经营分析☆ ◇300198 *ST纳川 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
给排水管材研发制造销售、管道修复、管道工程服务、管网投资运营业务以及新能源业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品或服务(行业) 3962.30万 52.33 1206.85万 49.31 30.46
管材销售(行业) 2723.04万 35.97 529.61万 21.64 19.45
工程服务(行业) 1188.06万 15.69 1085.32万 44.34 91.35
运检修复(行业) -302.35万 -3.99 -374.07万 -15.28 123.72
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品或服务(产品) 3962.30万 52.33 1206.85万 49.31 30.46
管材销售(产品) 2723.04万 35.97 529.61万 21.64 19.45
工程服务(产品) 1188.06万 15.69 1085.32万 44.34 91.35
运检修复(产品) -302.35万 -3.99 -374.07万 -15.28 123.72
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国内地区(地区) 7571.05万 100.00 2447.70万 100.00 32.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
管材销售(产品) 1515.78万 42.65 154.37万 15.11 10.18
新能源汽车相关产品或服务(产品) 1396.79万 39.30 325.30万 31.85 23.29
运检修复(产品) 825.92万 23.24 562.97万 55.12 68.16
工程服务(产品) -184.70万 -5.20 -21.30万 -2.09 11.53
─────────────────────────────────────────────────
管道业务(业务) 1515.78万 42.65 154.37万 15.11 10.18
新能源业务(业务) 1396.79万 39.30 325.30万 31.85 23.29
运检修复业务(业务) 825.92万 23.24 562.97万 55.12 68.16
工程服务业务(业务) -184.70万 -5.20 -21.30万 -2.09 11.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
管材销售(行业) 5073.16万 32.28 519.90万 16.31 10.25
新能源产品或服务(行业) 3598.22万 22.89 951.68万 29.85 26.45
工程服务(行业) 3274.85万 20.84 1594.03万 50.00 48.67
材料贸易(行业) 2586.35万 16.46 15.96万 0.50 0.62
运检修复(行业) 1183.95万 7.53 106.69万 3.35 9.01
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管材销售(产品) 5073.16万 32.28 519.90万 16.31 10.25
新能源产品或服务(产品) 3598.22万 22.89 951.68万 29.85 26.45
工程服务(产品) 3274.85万 20.84 1594.03万 50.00 48.67
材料贸易(产品) 2586.35万 16.46 15.96万 0.50 0.62
运检修复(产品) 1183.95万 7.53 106.69万 3.35 9.01
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 1.57亿 100.00 3188.26万 100.00 20.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
管材板块(行业) 3628.28万 36.99 286.94万 21.23 7.91
材料贸易业务(行业) 2193.30万 22.36 1.30万 0.10 0.06
工程服务(行业) 1988.57万 20.27 400.18万 29.61 20.12
新能源汽车相关板块(行业) 1484.26万 15.13 314.69万 23.29 21.20
运检修复(行业) 514.28万 5.24 348.29万 25.77 67.72
─────────────────────────────────────────────────
管材销售(产品) 3628.28万 36.99 286.94万 21.23 7.91
材料贸易(产品) 2193.30万 22.36 1.30万 0.10 0.06
工程服务(产品) 1988.57万 20.27 400.18万 29.61 20.12
新能源汽车相关产品或服务(产品) 1484.26万 15.13 314.69万 23.29 21.20
运检修复(产品) 514.28万 5.24 348.29万 25.77 67.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.39亿元，占营业收入的46.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海核工程研究设计院股份有限公司 │ 1191.40│ 14.14│
│中广核工程有限公司 │ 822.57│ 9.76│
│泉州市洛江区市政公用事业管理中心 │ 772.23│ 9.16│
│福龙马集团股份有限公司 │ 659.66│ 7.83│
│连城县住房和城乡建设局 │ 467.34│ 5.54│
│合计 │ 3913.20│ 46.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.14亿元，占总采购额的34.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│浙江文烨新材料有限公司 │ 381.15│ 9.29│
│南京宇驰顺捷汽车销售服务有限公司 │ 356.06│ 8.68│
│上海中塑管业有限公司 │ 239.36│ 5.84│
│苏州华盛电工材料有限公司 │ 228.57│ 5.57│
│宁波永久磁业有限公司 │ 197.53│ 4.82│
│合计 │ 1402.67│ 34.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务、主要产品及服务
公司主营业务主要由给排水管材研发制造销售、管道修复、管道工程服务、管网投资运营业务，以及新
能源业务两部分构成。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要产品、服务及下游应用领域情况如下
：
1.管材业务
（1）高密度聚乙烯（HDPE）缠绕结构壁管：又称“克拉管”，由HDPE材质的主管道和PP材质的肋管组
成，其中主管道为流体介质输送腔，肋管则主要用来增强管道刚度。
规格：长度通常为6m，内径规格覆盖200mm至4000mm；
特性：防腐蚀、重荷载、安全渗漏率低、抗沉降性强等；
应用领域：雨水收集，核电火电、城市基建、港口排海等各类排水工程。
（2）钢骨架聚乙烯（PE）塑料复合管：即“钢骨架管”，以高强度低碳的镀铜钢网状结构层为骨架，
以高（中）密度聚乙烯为基体，在生产线上通过连续挤塑复合成型。
规格：长度通常为12米，内径一般小于600mm；
特性：具有防腐抗垢、结构强度高、轻便耐用、综合造价优势明显等特性；
应用领域：给排水、燃气、核电火电、石油化工等。
（3）绿色安全PE实壁管（含核级管道）：采用HDPE混配料进行生产。公司是国内少数通过美国机械工
程师学会（ASME）审核、获得ASME核3级授权证书（NPT）许可的HDPE管道生产企业，并已取得核级三体系认
证证书（聚乙烯管材及管件的设计、开发和核电专用高密度聚乙烯管的设计、生产和服务）及中核集团合格
供应商证书，与中广核数字科技有限公司成立了核电HDPE材料联合研发项目实验室。
特性：具有良好的可焊接性，同时具备出色的抗环境应力开裂与抗快速开裂能力；
应用场景：核电领域水系统、燃气、供水、排水。
（4）连续缠绕玻璃纤维增强管：以玻璃纤维及其制品为增强材料，以不饱和聚酯树脂为基体材料，搭
配石英砂及碳酸钙等无机非金属颗粒作为填料，按照连续缠绕工艺制造而成。
规格：最大内径可达4000mm；
特性：柔性好、重量轻、管道系统自适应能力强、综合造价低、使用寿命长等；
应用场景：供水、排水、长距离引水工程。
（5）聚酯增强复合顶管：以树脂和玻璃纤维作为主要原材料取代传统水泥混凝土中的水泥及水，与不
同颗粒级配石英砂及各类填料、添加剂凝结成复合材料，通过立式震动浇注工艺加工制成。
特性：耐腐蚀性好、重量较轻、地质条件适应性好、管材强度及承受顶力更高等；
应用场景：市政工程，隧道；可用于非开挖。
（6）管道配套服务：包含市政管网普查、检测、运维服务、非开挖修复及微顶管工程施工，主要由纳
川水务承接。纳川水务是国内少数掌握DN800mm以下管材顶进工艺，并具备地下顶进作业实施能力的企业。
微顶管技术作为一项现代化非开挖施工技术，具有灵活性、高效性优势，能够在管道施工中做到不扰民、不
阻碍交通，实施工期短、精确度高，较传统开挖施工综合造价更低，是城市排水管道建设的主要施工技术之
一，市场发展前景广阔。
2.新能源业务
由子公司福建万润承接。福建万润作为国内新能源商用车和工程机械领域内领先的总成系统提供商，专
注于电机、电控、变速器及整车控制器、辅驱控制器和其他零部件的整体集成技术的研发、生产、销售和服
务。
（二）经营模式
1.管道业务
（1）采购模式：以高密度聚乙烯（HDPE）为主要原材料，一般根据各子公司上报的销售情况、发货要
求及每天生产需求，提前向供应商订货。有时为应对短时间集中供货或客户特定需求，也会向同行企业少量
采购成品管材或管件。
（2）生产模式：“以销定产”。存在明显的淡旺季，一般来说上半年为淡季，下半年为旺季。
（3）销售模式：采用直销、经销、战略客户集采相结合的销售模式。直销主要是面向市政及工业领域
客户，通过招投标、竞争性谈判获取项目订单；经销则是依托具备货源及仓储物流能力的经销商开展区域分
销；战略客户集采主要通过与中核集团、中广核集团、太平洋建设、中交、中电建、中能建等大型集团建立
长期战略合作，实施集中采购。
2.新能源业务
（1）销售模式：福建万润产品销售主要采取直销模式，客户主要为整车厂。对主要大客户集中地区派
遣常驻销售和售后专员进行现场服务，负责追踪产品使用情况、统计客户需求计划以及财务对账结算等事项
，便于公司在第一时间掌握市场数据，快速准确把握市场走向。
（2）研究与开发：福建万润掌握电机、电控、变速器核心技术，根据行业发展趋势、市场需求、客户
需求，动态制定产品研发计划。产品开发主要阶段：新产品概念的提出与批准、新产品开发项目的策划、新
技术与新工艺的预研、产品的设计开发与验证、过程的设计开发与验证、产品与过程的确认与批准、产品的
量产与持续改进。为此，福建万润技术中心设立机电开发部、结构开发部、软件开发部、硬件开发部、研发
测试部及研发管理部等部门，负责产品的开发、生产跟踪以及售后过程中对客户的技术支持。
（3）采购模式：福建万润产品原材料主要由电子元器件、结构件、线束连接件以及磁钢、硅钢片、漆
包线、辅助材料构成。采购部门通过信息调查和商务评估的方式，持续扩展潜在供应商资源，并根据项目和
订单需求，与技术中心、质量中心联合开展审核评估工作，持续优化供应商资源，进而提升福建万润的交付
及成本控制能力。
为了最大程度满足不断变化的市场需求，采购部根据营销中心和计划管理部需求计划，不断与外部供方
调整供货计划，辅之以适量的核心物料安全库存，高效柔性的保障新能源汽车整车客户的交付需求。
（4）生产模式：福建万润采用订单式生产模式组织生产，根据客户下达的订单要求组织设计、生产、
品质与物流。内部生产的具体流程：技术中心根据客户要求研发设计产品，并和客户共同完成装车测试验证
，确认批产技术标准，并最终定型；销售中心根据客户订单需求制定《订单交货计划表》；制造中心根据《
订单交货计划表》以及BOM进行投料生产；质量中心对产品品质进行全面管控。
（三）主要业绩驱动因素
1.管道业务
目前主要的业绩驱动因素仍为订单驱动，业绩的增长依赖于国家及地方各级政府对水利行业的投资强度
和订单取得的数量和质量。报告期内，国家层面城市更新、地下管网改造等利好政策频出，但受限于资金链
紧张，公司难以大规模承接订单，导致新增订单较少。
2.新能源业务
国家及地方支持政策的持续出台、公司新产品的不断推出以及市场需求的增长是驱动业绩的主要因素。
2025年福建万润营业收入持续增长，但在行业竞争加剧、原材料价格波动及新市场培育成本较高等因素影响
下，利润端面临较大压力。福建万润正通过技术创新、成本控制和市场拓展等措施积极应对挑战。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业的基本情况、特征
1.管道业务
（1）管道行业基本情况
公司管材产品的主要应用领域主要集中在城市基础设施建设雨水收集、引水、给水、排水、中水回用、
工业、燃气及核电等领域。相比于传统的用钢材、铸铁、水泥等材料制成的管道，塑料管道具有以下主要优
点：质量轻；能够节省运输和施工费用；连接快捷可靠，节省施工、安装、维护费用和工期；耐腐蚀、不锈
蚀，对输送介质没有污染，能够有效防止饮用水在输送过程中的二次污染问题；使用寿命长，使用寿命周期
费用低；塑料的导热系数小，输送热介质时热量损失小。
塑料管道作为现代基础设施建设与民生工程的重要基础材料，其发展与城镇化进程、新型基建投资及环
保政策导向紧密关联。随着国家对基础设施建设的重视，如海绵城市建设、城市地下管网及综合管廊建设等
工程的推进，塑料管道作为重要材料，需求将持续增加。报告期内。
2025年国民经济运行总体平稳、稳中有进，国内生产总值增长5%，总量达到140.19万亿元。2026年发展
主要预期目标是经济增长4.5%－5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增
就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支基本平衡；粮食产
量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。
在政策层面的支持下和市场稳定有序的背景下，管道行业发展将迎来重要机遇。公司主营业务所属的管
道行业市场需求仍将稳步增长，在社会经济恢复的过程中起重要作用。
（2）管道行业基本特征
①周期性特征：塑料管道行业周期性不明显，主要受国家市政、水利、燃气等基础设施投资规模拉动。
2025年，在“稳增长”政策目标下，基建投资持续发力，地下管廊、燃气管道更新改造等工程为行业提供稳
定需求支撑。中长期看，“以塑代钢”大趋势下行业仍处发展通道。
②区域性特征：由于塑料管道体积大、运输效率低（即使采用套装方式效果也有限），大多数企业产品
销售集中在周边地区，呈现明显的区域性特征。大型工程项目常采用“工厂直发工地”模式。
③季节性特征：北方部分地区受冬季寒冷天气的影响难以施工，建筑、工程类停工造成对塑料管道的需
求一定程度上减少，相对于其他时间，每年一季度销售量会有所减少。
④成本结构特征：塑料管道行业原材料成本占总成本比重较大。PVC、PE、PP等石化产品的价格波动将
直接影响企业利润空间。
2.新能源业务
2025年，全球新能源汽车行业延续深度电动化与智能化转型趋势，技术迭代持续加速。固态电池中试推
进（能量密度突破400Wh/kg）、高压快充普及（950V系统落地）及L2+智驾装车率超70%成为核心突破点，推
动市场接受度与需求进一步攀升。中国作为最大市场，新能源汽车销量达1649万辆（同比增长28.2%），占
全部汽车总销量的47.9%。若单看国内乘用车市场，渗透率则达到53.9%，新能源汽车已成为国内市场的主导
力量。新能源汽车出口表现：261.5万辆，同比激增约100%（即增长一倍），延续了强劲的出海势头。行业
发展进入“政策与市场双轮驱动”新阶段。
工程机械电动化渗透率约3.9%-4%(工程机械整体电动化率处于个位数水平，主要是因为挖掘机等大功率
、高能耗设备的电动化技术仍在攻坚阶段，整体拉低了平均水平，但是电动装载机等特定机型电动化发展迅
速，达17%以上)。
环卫车电动化渗透率21.7%-22.7%（销量同比增长超70%，年底单月渗透率一度接近40%），公交电动化
率达75%-80%（一线城市如北京已超过80%，全国整体水平稳定在75%左右）。
行业竞争从规模扩张转向技术壁垒构建，头部企业凭固态电池、高压平台等创新巩固优势，尾部产能加
速出清。
2025年，国家及地方层面密集出台了一系列政策，以“试点任务给订单、化债补贴给资金、基础设施给
保障”的组合拳形式推动公共领域车辆全面电动化，为福建万润的环卫及工程机械业务创造了确定性强、持
续性高的市场红利。这些政策的核心影响主要体现在以下三个维度：
（1）顶层设计强化，明确“量”的增长空间
国家通过扩大试点范围与设定硬性指标，为新能源专用车市场提供了确定性增量。试点扩容与目标量化
：2025年2月，工业和信息化部、交通运输部等八部门联合发布《关于启动第二批公共领域车辆全面电动化
先行区试点的通知》，在首批15个城市的基础上，新增天津等10个城市。两批试点城市明确要求，在公务用
车、城市公交车、环卫车、物流配送等领域，新增及更新车辆中新能源汽车比例力争达到80%。同时，要求
试点城市在2025-2026年新增推广新能源车辆超过70万辆。这不仅为福建万润的核心产品——新能源环卫车
零部件提供了明确的市场空间，也预示着未来两年可能迎来订单释放期。
示范引领效应：国家机关事务管理局于2024年9月印发的《关于做好中央和国家机关新能源汽车推广使
用工作的通知》，要求中央和国家机关在配备更新各类公务用车时，应当带头使用国产新能源汽车，并明确
指出“用于环卫清洁等用途的特种专业技术用车，新能源汽车能够满足需要的，应当优先配备”。这一要求
自上而下地强化了新能源环卫车的示范效应和采购优先级，为福建万润巩固市场地位提供了有力的政策背书
。
（2）补贴与减负并行，释放“钱”的采购潜力
政策不仅在直接补贴上给予支持，更通过宏观层面的“化债”政策，间接解决了地方政府的采购资金压
力。
直接补贴降低采购成本：国家对新能源公交、出租、环卫等车辆的更新购置持续给予财政补贴支持，有
效降低了终端用户的采购门槛，激发了存量燃油车置换为新能源车的积极性。
化债政策盘活存量需求：2025年，国家推进的地方政府化债政策逐步落地，显著缓解了地方政府的财政
压力。环卫、公交等主要由政府财政付费的领域，此前因资金紧张而积压的车辆更新需求得以释放。2025年
下半年新能源环卫车销量加速增长，全年渗透率突破22%，其中12月单月渗透率一度飙升至39.4%，正是政策
红利转化为实际订单的直接体现。
（3）基础设施与路权保障，打通“用”的关键环节
政策着力解决新能源车辆“充电难”和“通行难”的后顾之忧，为商用车电动化普及扫清障碍。
基建先行，破解补能焦虑：2024年10月，国家发改委等部门发布的《关于大力实施可再生能源替代行动
的指导意见》，明确提出要加快充换电基础设施网络布局。八部门试点通知更具体地要求，试点城市新增公
共充电桩与新能源汽车推广数量比例力争达到1:1，高速公路服务区充电设施车位占比不低于10%。这些举措
直接改善了新能源环卫车、工程机械等作业车辆的补能环境，提升了用户的使用体验和运营效率。
路权倾斜，提升运营经济性：在物流领域，新能源货车享有“昼运通行证”等特殊路权，可进入此前受
限的城区核心路段。虽然环卫车和工程机械直接受路权影响较小，但这一政策释放了强烈的信号：新能源车
辆在通行便利性上的优势正从“路权”层面得到制度性保障，这将进一步激励整个公共领域车辆的新能源化
转型。
综上所述，2025年出台的一系列政策，已形成“试点任务给订单、财政支持给资金、基础设施给保障”
的完整闭环。福建万润所处的环卫和工程机械细分领域，正处在这轮政策红利的核心受益区。福建万润凭借
在新能源商用车及工程机械总成系统的先发布局和技术优势，有望充分把握政策机遇，持续扩大市场份额。
（二）公司所处的行业地位
1.管道业务
纳川股份成立于2003年，是国内知名的高密度聚乙烯（HDPE）缠绕结构壁管（克拉管）供应商。公司致
力于以先进制造技术生产和推广有利于环保、节能减排的新型管材。为市政工程、核电火电、石油化工、交
通枢纽、海水淡化、深海排水等领域，提供安全可靠的产品和科学系统的管网建设方案，为国家基础建设及
城镇化发展提供源源不断的产品和服务。
2016年公司作为海南文昌航天发射场主要的管材提供商，被授予“海南文昌航天发射场建设贡献奖”。
2016年投资建设龙岩市四个县（区）乡镇污水处理厂网一体化PPP项目入选国家第三批PPP示范项目库及被评
为十大典型案例。2019年1月，公司研发出适合深海铺设的3.3米超大口径HDPE塑料管并成功安装。2019年6
月，纳川股份旗下子公司上海纳川取得美国ASME协会核3级授权证书（NPT），成为全球为数不多获得此项许
可的HDPE管道生产企业。2020年，纳川股份荣获长江生态环保产业联盟颁发的年度“优秀成员单位”。2021
年初，公司超大口径HDPE塑料管研发上再获突破，成功推出DN4000超级大口径管道，可更好满足国内外深海
取排水场景的特殊应用要求。
公司与中广核集团共同研发的核级HDPE厚壁管被作为国产核电技术“华龙一号”关键部件研制成功，有
力支撑中国核电“走出去”战略。同时，公司紧跟国家“一带一路”战略，作为三大核电公司、中国电建、
中交集团等央企的重要供应商，广泛参与其在菲律宾、越南、缅甸等东南亚、中亚、中东地区及非洲等国家
地区的项目建设。
2.新能源业务
福建万润是国内新能源商用车和工程机械领域领先的总成系统提供商。在环卫车细分领域，公司凭借与
盈峰环境、福龙马、徐工环境等头部企业的稳定合作，市场占有率持续稳居第一梯队。在工程机械领域，公
司提前布局，与中联重科、徐工集团、三一集团等头部企业协同研发，产品已覆盖挖掘机、装载机、起重机
等多个机型，并实现小批量供货，市场份额稳步提升。
根据福建万润现有产品行业应用配套来细分，主要覆盖环卫车辆、工程机械。
环卫车辆：2025年，全国新能源环卫车销量突破1.5万辆，同比增长超72%。全国环卫车辆电动化渗透率
全年突破22%，其中12月单月渗透率一度飙升至39.4%，反映出年底政策红利集中释放。公司凭借与环卫头部
企业的稳定合作及优质产品服务，在环卫上装细分板块的市场占有率进一步提高，持续稳居第一梯队，且在
新型智能环卫设备领域的应用拓展成效显著。经过多年业务培育及深耕，福建万润现已是盈峰环境、福龙马
、徐工环境、三一环卫、福田普罗科、凯力集团、程力汽车等环卫头部企业的合格供方，已实现总成产品批
量化供货。
工程机械：全国新能源工程机械市场继续稳步增长，2025年全年新能源工程机械渗透率约为10%~12%，
在电动装载机、矿卡等细分领域增长尤为突出。福建万润与工程机械头部企业的协同研发成果显现，多个机
型的小批量供货逐步放量，市场份额稳步提升。
三、核心竞争力分析
（一）管道业务
1.行业地位优势：深耕赛道抗周期，高端细分握话语权
公司自2003年起深耕克拉管领域，是国内最早投身该产品研发、生产与销售的企业之一，2011年成功登
陆创业板，成为国内首家以克拉管为主营业务的上市企业，20多年的行业积淀构筑起深厚竞争壁垒。近年来
，随着塑料管道领域入局厂商增多，市场竞争加剧导致常规产品价格有所下滑，行业整体毛利率承压，但国
内市政基建、污水处理、海洋工程、核电配套等领域需求持续释放，推动整体市场容量进一步扩大。在此背
景下，公司凭借“规模+技术+品牌”的综合优势，不仅在常规克拉管市场维持较高占有率，更在大口径海洋
工程管道、核级HDPE管道等高端细分领域牢牢掌握市场话语权，成为抵御行业周期波动的核心支撑。
公司服务的标杆项目遍布全国，品牌认可度显著；同时深度参与克拉管及塑料管道领域国家、行业标准
制定，持续输出技术观点与实践经验，进一步巩固行业话语权。在产业链议价上，向上游可凭规模化采购与
长期合作获取稳定、低成本的原材料供应，向下游更易获得大型工程、高端项目订单，形成“常规产品保规
模、高端产品提利润”的良性格局。
2.技术创新和研发优势：全链研发筑壁垒，高端领域破局增长
自创立以来，公司始终将技术创新作为核心战略，搭建“机制保障-平台支撑-产学研协同-产品落地”
的全链条研发体系：在机制层面，建立健全研发管理制度、知识产权保护规则、创新激励机制及技术人员职
级薪酬体系，创新活力与团队稳定性兼具；在平台层面，2012年成立企业技术中心，逐步升级为市级、省级
企业技术中心，2017年联合华南理工大学瞿金平院士团队及同济大学、福州大学等高校成立省级院士专家工
作站，实现“高校前沿技术+企业产业化能力”的高效协同。
公司既持续优化常规产品工艺（如HDPE缠绕结构壁管的自动化生产升级），维持在国内埋地排水管道市
场的领先地位；更聚焦高端细分领域突破，尤其在大口径海洋工程管道耐压结构设计、核级管道耐极端环境
性能优化等方向加大研发投入。报告期内，子公司上海纳川获得CNAS证书和ASMENPT证书，围绕核电用HDPE
管道系统取得多项关键成果：
①研制“核电用HDPE电熔套筒”，开发出外观、型式、尺寸、性能要求制作工艺等满足《ASTMF1055外
径可控聚乙烯管和管道的电熔型接头的标准规范》标准要求的电熔管件，同时按照ASME规范附录XXVI-IIB要
求进行微波检测；
②与上海大学签订了HDPE管排弯曲破坏测试合同，完成了HDPE管排破坏形变试验，验证了HDPE管排的安
全可靠性，为核级HDPE小型（≤4in）管材及管件进入核电站开始做相应的准备；
③与中山大学签订了《关于连个开展核级HDPE耐氯氧化试验的合作说明》，验证核级管材在含氯环境下
的抗老化性能，为扩大核级HDPE管材管件进入更多的应用范围提供技术支撑。
3.知识产权优势：专利布局全覆盖，高端技术获强保护
截至2025年12月，公司累计授权知识产权78项，其中发明专利20项，实用新型专利58项，专利布局形成
“常规产品筑基础、高端产品树壁垒”的格局：发明专利聚焦HDPE缠绕结构壁管自动化焊接、核级管件特殊
成型、大口径海洋管道耐压工艺等核心技术，实用新型专利覆盖生产设备改良、产品结构优化等实用方向。
尤其在大口径海洋工程管道、核级HDPE管道领域，专利覆盖从材料配方到结构设计、从检测方法到安装工艺
的全流程，既防止核心技术被模仿，更为公司在高端细分领域的市场竞争提供法律保障，支撑高端产品维持
较高利润空间。
4.体系建设优势：多认证破市场壁垒，高端场景占先发优势
公司以“高标准、严管理”为导向，通过多项国际权威认证，为产品切入高端场景扫清障碍：一是成为
国内少数获得ASME核3级HDPE管道制造许可（NPT证书）的企业，该认证不仅标志核级产品达到国际顶尖标准
，更使公司在国内核电工程、大型海洋工程等对资质要求严苛的场景中，形成“认证+技术”双重护城河，
即便常规管道市场竞争激烈，公司依旧能在核级管道领域维持高议价能力；二是通过美国API认证，旗下HDP
E缠绕结构壁管、钢骨架聚乙烯复合管获欧美市场准入，可与国际品牌直接竞争，进一步拓宽高端市场空间
；三是子公司上海纳川全面通过ISO9001、ISO14001、ISO45001体系认证及产品卫生许可批件及特种设备压
力管道元件制造许可证，推动核电专用HDPE管向市政供水、
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