经营分析☆ ◇300204 舒泰神 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事生物制品和部分化学药品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
产品销售(行业) 1.82亿 99.96 1.50亿 100.01 82.36
其他(行业) 6.79万 0.04 -8184.01 -0.01 -12.06
─────────────────────────────────────────────────
聚乙二醇电解质散剂（舒泰清）(产品) 9899.02万 54.27 7735.29万 51.52 78.14
注射用鼠神经生长因子（苏肽生）(产 7881.65万 43.21 7182.44万 47.84 91.13
品)
其他(产品) 458.32万 2.51 96.72万 0.64 21.10
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.82亿 100.00 1.50亿 100.00 82.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 3.64亿 100.00 2.99亿 100.00 82.23
─────────────────────────────────────────────────
产品销售(产品) 3.64亿 100.00 2.99亿 100.00 82.23
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.64亿 100.00 2.99亿 100.00 82.23
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.64亿 100.00 2.99亿 100.00 82.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
产品销售(行业) 1.69亿 100.00 1.41亿 100.00 83.02
─────────────────────────────────────────────────
注射用鼠神经生长因子（苏肽生）(产 8358.50万 49.35 7762.61万 55.21 92.87
品)
复方聚乙二醇电解质散（IV）（舒泰清 8245.05万 48.68 6208.91万 44.16 75.30
）(产品)
其他(产品) 332.90万 1.97 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.69亿 100.00 1.41亿 100.00 83.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 5.49亿 100.00 4.48亿 100.00 81.52
─────────────────────────────────────────────────
产品销售(产品) 5.49亿 100.00 4.48亿 100.00 81.52
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.49亿 100.00 4.48亿 100.00 81.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.49亿 100.00 4.48亿 100.00 81.52
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.68亿元，占营业收入的18.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1597.72│ 4.39│
│第二名 │ 1439.18│ 3.95│
│第三名 │ 1357.32│ 3.73│
│第四名 │ 1269.20│ 3.49│
│第五名 │ 1122.32│ 3.08│
│合计 │ 6785.75│ 18.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.37亿元，占总采购额的46.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1673.67│ 21.24│
│第二名 │ 826.14│ 10.48│
│第三名 │ 453.24│ 5.75│
│第四名 │ 385.49│ 4.89│
│第五名 │ 363.92│ 4.62│
│合计 │ 3702.46│ 46.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司以自主知识产权创新药物，特别是生物药物的研发、生产和营销为主要业务，在中国证监会上市公
司行业分类中归属于“C27医药制造业”类别。作为创新型生物制药企业，公司的产业链条完整，拥有较为
完善的研发、生产、质量管理、营销以及配套体系，是国家级高新技术企业。
公司致力于研发、生产和销售临床治疗需求未被满足的治疗性药物，主要包括蛋白类药物（含治疗性单
克隆抗体药物）、化学药物等类别，治疗领域聚焦在感染性疾病、自身免疫系统疾病及神经系统疾病治疗药
物等领域。公司以“持续创新，提供安全有效的治疗药物，为人类健康做贡献”为使命，秉持“以患者利益
为根本，合作竞争，创造价值”的核心价值观。
公司在报告期内主要的业务活动如下：
（一）在研项目的管线进展
报告期内及截至本报告披露之日，公司集中重点资源推进如下在研项目的进展至里程碑阶段：
（二）上市销售产品
公司上市销售产品主要为创新生物药物苏肽生（注射用鼠神经生长因子）和特色品种舒泰清（复方聚乙
二醇电解质散（IV））及其系列产品。除上述产品外，公司还生产销售阿司匹林肠溶片等化学药品。
报告期内，舒泰清实现销售收入9899万元，占营业收入的54.27%，较去年同期增长20.06%；苏肽生实现
销售收入7882万元，占营业收入的43.21%，较去年同期下降5.71%；阿司匹林肠溶片贡献销售收入183万元。
（三）公司主要经营模式
公司以自主知识产权创新药物，特别是生物药物的研发、生产和营销为主要业务，在中国证监会上市公
司行业分类中归属于“C27医药制造业”类别。作为创新型生物制药企业，公司的产业链条完整，拥有较为
完善的研发、生产、质量管理、营销以及配套的体系，是国家级高新技术企业。报告期内，公司的主要经营
模式未发生重大变化。
1、研发模式
创新生物药研发周期长、风险高，公司研发主要通过内部团队创新性自主研发辅以部分外包合作研发的
方式开展，药物研发一般需要经过如下阶段：
（1）探索性研究及药物发现→（2）工艺开发及中试放大→（3）临床前生物学评价→（4）IND申请→
（5）临床研究阶段→（6）上市申请→（7）批准上市及上市后研究公司的新药研发工作采用内部研发和外
包服务相结合的模式。
2、生产模式
公司采用以销定产的模式制定生产计划，在生产过程中树立“质量重于生命”的质量理念，各级管理人
员严格执行GMP规范的要求组织生产，保障产品的持续、稳定、高质量供应，报告期内无生产及安全责任事
故出现。
3、销售模式
公司目前已上市产品主要为处方药，营销方面主要采用经销商经销模式。
4、采购模式
公司设立专门采购部门，根据审定的采购方案、项目实际进展情况、投资计划、项目招标等科学、合理
地编制采购计划，确保采购计划具有可操作性并与生产经营活动相匹配。公司制定了完整的流程制度体系和
供应商管理体系，有效保证采购计划的实施。
（四）驱动业绩变动的主要因素
报告期内，公司实现营业收入18238.98万元，营业利润-265.79万元，归属上市公司股东的净利润-342.
30万元；公司研发投入7721.36万元，占营业收入的42.33%，研发投入较去年同比下降63.05%。
报告期内，公司生产经营活动较为有序开展。受外部环境及行业政策等因素影响，主要产品苏肽生报告
期内销售收入小幅下降，主要产品舒泰清报告期内销售收入有所增长，报告期内公司实现整体销售收入1.82
亿元，较去年同期增加7.69%。同时，基于未来研发项目整体布局和公司发展战略考虑，公司将资源投入重
点聚焦至临床阶段研发项目的推进，报告期内研发费用5829.85万元，较去年同期下降70.39%。基于上述原
因，公司业绩承压，报告期净利润为负值。
报告期内，公司实现营业收入18238.98万元，公司研发投入7721.36万元，占营业收入的42.33%，较去
年同比下降63.05%。
二、核心竞争力分析
（一）创新性研发
公司高度重视产品和技术的持续性创新，是国家重大新药创制科技重大专项承担机构、国家级高新技术
企业、中关村国家自主创新示范区创新型试点企业、北京市创新品种及平台培育项目承担机构。
1、丰富且具有差异化竞争优势的研发管线
公司拥有丰富且具有差异化竞争优势的研发管线，治疗领域聚焦在感染性疾病、自身免疫系统疾病及神
经系统疾病治疗药物等领域。
公司研发主要布局方向包括：1）用于自身免疫疾病特别是危重型自身免疫疾病治疗的多个创新药物，
以期围绕自身免疫疾病这一方向打造系列产品群；2）用于感染系统疾病治疗的多个创新药物，主要涵盖了
多种临床危重场景下的感染性疾病治疗，以期围绕重症感染这一方向打造系列产品群；3）用于神经系统疾
病治疗的苏肽生升级换代产品，以期围绕神经生长因子这一靶点打造系列产品群。
除上述治疗领域之外，公司在先天性罕见病治疗领域布局治疗药物；储备了多项具有较高研发技术门槛
、面向治疗老龄化群体高发性疾病和满足高质量生活需要的其他在研项目。
公司对已上市产品、在研项目等均进行较充分的知识产权布局，为公司产品和技术提供了全球主要市场
较长时间的垄断性保护。知识产权与研发创新高度紧密配合，从研发项目的拟立项、立项、技术方案的形成
和技术成果到产品上市、成长周期，专利分析与知识产权保护贯穿于整个生命线。截至报告期末，公司共拥
有86件授权专利，其中国内授权专利63件，国际授权专利23件；公司拥有国内注册商标417件，国外注册商
标37件。
2、行业先进的新药研发技术平台
公司经过多年积累，创新药物研发体系构建基本完成，具有聚焦产品线的项目储备，多专业的研发团队
和技术支撑平台，对药物设计、筛选、细胞系构建、临床前评价、临床评价、药品生产和质量控制、产业化
等进行系统化研究开发和迭代升级。同时，公司根据疾病治疗领域设置对应的药理毒理研究团队和临床研究
及运营团队。以上各技术平台的建立，有效支撑并推动公司创新药物的研发、转化和商业化的各项工作。
在自身研发的基础上，公司积极开展与第三方专业机构的技术合作，通过整合内外部研发资源，完成新
产品开发和技术成果的转化。
3、优秀的研发团队
医药行业属于技术密集型产业，技术迭代升级较快，对人才提出了更高的要求。公司产品和技术的持续
性创新是以人为基础的，组建了一支多元化的、具有国际视野并具备扎实专业素养和丰富药物开发经验的专
业团队。公司研发人员多毕业于国内外知名医学、药学、生物学专业院校，或具有国际化大型制药企业工作
经验，报告期末公司现有研发人员114人，占员工总人数的比例为20.84%。其中硕士以上学历人员78人，占
研发人员总人数的68.42%；博士以上学历人员25人，占研发人员总人数的21.93%。
公司对研发团队高度重视，为研发项目和技术平台的升级提供了持续的人才保障和资金保障。
（二）已上市产品的深耕
公司主要产品为创新生物药苏肽生（注射用鼠神经生长因子）和特色品种舒泰清（复方聚乙二醇电解质
散（IV）），经过多年的临床验证，具有长期的品牌优势。
1、舒泰清（复方聚乙二醇电解质散（IV））及系列产品
公司主打产品舒泰清为患者带来了符合国际“清肠、治疗便秘金标准”的药物，落地成长为《中国消化
内镜诊疗肠道准备指南》和《中国慢性便秘诊治指南》一线用药；《中国儿童消化内镜诊疗相关肠道准备快
速指南》中儿童肠道准备的推荐药物。
“复方聚乙二醇（3350）电解质散（舒斯通）”和“复方聚乙二醇（3350）电解质口服溶液（舒亦清）
”取得国家药监局核准签发的药品批准文号，标志着公司获得了该药品在国内市场生产、销售的资格，进一
步丰富了公司的销售产品管线，有利于提高公司产品的市场竞争力，长期看对公司经营发展预计具有积极作
用。其中舒斯通产品已纳入《2023年国家医保目录》。
公司在积极推进清肠领域市场建设的同时，重点推进便秘领域市场管理，市场覆盖持续扩大。
2、苏肽生（注射用鼠神经生长因子）
公司主要产品苏肽生是我国注射用鼠神经生长因子领域第一个国药准字号产品，领先于同类产品先行上
市，并第一个完成产品上市后的Ⅳ期临床实验。结合神经系统疾病的临床需求和药物研发的困局，公司对神
经生长因子有着深刻、科学的认知，并将以持之以恒的精神与毅力，克服现行医改政策的阶段性影响，以神
经生长因子的作用机制为基础，不断挖掘，将其临床应用价值进行更加深入的科学研究和获得更加全面、有
效的表现。
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