经营分析☆ ◇300218 安利股份 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生态功能性聚氨酯合成革(产品) 10.55亿 94.18 2.44亿 96.51 23.13
其他(补充)(产品) 4716.48万 4.21 748.76万 2.96 15.88
其他业务(产品) 1803.64万 1.61 134.72万 0.53 7.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
合成革行业(行业) 22.37亿 98.45 5.28亿 98.67 23.58
其他行业(行业) 3513.88万 1.55 712.98万 1.33 20.29
─────────────────────────────────────────────────
生态功能性合成革(产品) 21.47亿 94.48 5.07亿 94.80 23.61
普通合成革(产品) 9022.44万 3.97 --- --- ---
其他(产品) 3513.88万 1.55 712.98万 1.33 20.29
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.14亿 62.24 3.25亿 60.75 22.97
国外（出口及境外子公司）(地区) 8.58亿 37.76 2.10亿 39.25 24.46
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.73亿 91.22 5.05亿 94.43 24.36
经销(销售模式) 1.99亿 8.78 2975.40万 5.57 14.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生态功能性合成革(产品) 10.34亿 94.05 2.76亿 96.25 26.68
普通合成革(产品) 4687.77万 4.26 762.80万 2.66 16.27
其他业务(产品) 1849.85万 1.68 311.88万 1.09 16.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
合成革行业(行业) 23.63亿 98.35 5.74亿 99.15 24.31
其他行业(行业) 3970.84万 1.65 495.11万 0.85 12.47
─────────────────────────────────────────────────
生态功能性合成革(产品) 22.55亿 93.85 5.49亿 94.83 24.37
普通合成革(产品) 1.08亿 4.50 --- --- ---
其他(产品) 3970.84万 1.65 495.11万 0.85 12.47
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.73亿 61.30 3.53亿 60.97 23.98
国外（出口及境外子公司）(地区) 9.30亿 38.70 2.26亿 39.03 24.32
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 21.52亿 89.57 5.35亿 92.33 24.86
经销(销售模式) 2.51亿 10.43 4444.52万 7.67 17.73
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.02亿元，占营业收入的30.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 17107.98│ 7.53│
│客户二 │ 15425.62│ 6.79│
│客户三 │ 14401.14│ 6.34│
│客户四 │ 13372.79│ 5.89│
│客户五 │ 9923.68│ 4.37│
│合计 │ 70231.22│ 30.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.94亿元，占总采购额的26.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 9375.77│ 8.33│
│供应商二 │ 8061.27│ 7.17│
│供应商三 │ 4323.40│ 3.84│
│1江苏祥顺布业有限公司 │ 4106.46│ 3.65│
│供应商五 │ 3522.25│ 3.13│
│合计 │ 29389.16│ 26.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务、主要产品及其用途
公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革和复合材料的研发、生产、销售与服务，主要产品为生态功能
性聚氨酯合成革和复合材料，主要应用于功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰
、医疗健康等领域，满足不同应用场景下对高品质聚氨酯合成革和复合材料的需求。
报告期内，公司主营业务及主要产品未发生变化。
（二）公司主要经营模式
1、销售模式
销售是公司生产经营的核心环节，采购、开发、生产围绕销售展开。公司采用“直销为主、经销为辅”
的销售模式。直销模式下，公司与下游客户及其指定代工厂直接签订销售合同完成交易；经销模式下，公司
与授权经销商及其他贸易商签订销售合同或协议，再由其将产品销售给最终客户。
2、开发模式
公司坚持长期主义，在产品开发经营上坚持“经营一代、开发一代、储备一代、谋划一代”的理念，坚
持以市场为导向、以客户为中心，主要采取三种开发方式：一是结合市场需求及公司产品优势，开展自主开
发；二是与客户、供应商协同合作，进行联合定向开发；三是布局基础性、前瞻性的新材料与新工艺开发，
做好技术储备。公司在经营中注重扬长避短，发挥自身优势，追求特色化、差异化发展，通过积极研发新产
品、新技术、新工艺，提升产品技术含量与附加值。
3、采购模式
公司根据市场需求、合同及订单预测，结合材料消耗水平、仓储状况、供应商生产交货周期等因素，实
行比质比价与竞价择优采购机制，以确保原辅材料供应的优质性、经济性和可靠性，保障原材料合理的订货
周期与安全储备量，满足客户交期要求，同时为新产品开发提供支持。
4、生产模式
由于公司产品在应用领域、性能指标及定制化需求等方面存在差异，公司主要采用“以销定产、订单驱
动”的生产模式，并通过柔性化生产系统实现产品交付。
报告期内，公司经营模式未发生变化。
（三）公司主要业绩驱动因素
1、公司内生性影响要素
（1）公司战略清晰，文化先进，资产实力雄厚，队伍素质优良，管理科学规范，社会关系和谐，资源
条件充足。
（2）公司工艺设备先进，产品结构层次丰富，可满足全球不同市场客户的多样化需求。
（3）公司坚持技术创新与工艺转型升级，拥有以机织布、针织布、弹力布、无纺布、超纤基布、TPU膜
等多种基材贴面后，加工水性、无溶剂等类型聚氨酯合成革和复合材料的能力，可为客户定制高技术含量产
品。
（4）公司坚持品牌向上，品牌知名度高，与国内外众多品牌建立长期良好的合作关系。
（5）通过推进自动化、信息化与智能化建设，深化企业管理变革与能力提升，公司在提质增效、降本
减耗、生产资源优化配置等方面成效良好。
2、公司外部环境和市场影响因素
（1）随着消费者理念转变和对消费品质要求提高，生态功能性聚氨酯合成革和复合材料相比真皮、PVC
人造革等材料，在功能、性能、外观、手感、质感及环保等方面的优势被广泛认可，市场需求呈增长趋势。
（2）国家对环保、安全、职业健康等要求趋严，加速产业升级，推动落后产能淘汰，行业集中度进一
步提高。同时下游行业对产品生态环保指标要求更严格，公司的规模优势及产品在高性能、多功能、生态环
保等方面的优势显现。
（3）随着行业技术持续迭代升级，聚氨酯合成革和复合材料工艺技术与多种高新复合材料融合发展，
对全球消费者的吸引力增强。
（4）公司产品应用领域从传统的功能鞋材、沙发家居等，拓展至汽车内饰、电子产品、医疗健康、半
导体等新兴领域，市场空间广阔。
（5）公司市场布局良好，销售网络渠道健全。自成立以来，公司积累了众多国内外优质客户资源，品
牌具有高知名度、高美誉度和高信任度。近年来，公司大客户战略初见成效，与更多优质客户群体合作深化
，客户结构有所升级。
（6）越南是WTO、东盟及CPTPP等组织成员国，公司顺应全球下游市场产业转移趋势，在越南投资设立
控股子公司，在新加坡设立全资子公司，借助东南亚区位和发展优势，扩大与国际品牌企业的合作，化解国
际贸易冲突带来的风险，增强企业应变能力和国际竞争力。
（四）行业发展情况
1、行业概况
根据国家标准《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为橡胶和塑料制品业（行业代
码：29），细分行业为塑料人造革、合成革制造（行业代码：2925）。作为轻工塑料行业的重要组成部分，
人造革合成革广泛应用于国民经济众多领域，与全球消费者日常生活息息相关，对我国轻工业发展促进作用
明显。
根据原材料选用与加工工艺的不同，行业内主要划分为聚氯乙烯人造革（PVC人造革）和聚氨酯合成革
（PU合成革）两大类。当前，聚氨酯合成革凭借优良的综合性能，在全球范围内的应用场景逐步扩大。
聚氨酯合成革是以机织布、针织布、无纺布、TPU膜等为基材，通过浸渍或涂覆、浸渍加涂覆聚合物浆
料而制成的新型高分子复合材料。根据工艺、性能的不同，聚氨酯合成革（PU合成革）一般细分为普通PU合
成革、生态功能性PU合成革、超细纤维PU合成革，三者在生产设备、工艺、主要原材料、成本、客户及市场
等方面，既相互关联又存在差异。
2、行业发展趋势
聚氨酯合成革（PU合成革）是高分子复合材料领域的重要分支，我国行业发展起步晚于日韩、欧洲等发
达地区，历经四十余年发展升级，依托政策引导、市场需求与技术革新，正迈向高端化、智能化、绿色化、
全球化的高质量发展新阶段。
（1）行业发展由单纯追求规模增长，转向规模、质量与效益协同提升
国内聚氨酯合成革行业开放且竞争激烈，市场规模大，生产企业主要分布在浙江、江苏、广东、福建、
山东、安徽、江西等地区，企业数量较多、规模总体较小，行业集中度低。
随着全球重视可持续发展，以及国内生态环保监管趋严，聚氨酯合成革行业迎来环保调整升级，粗放式
发展模式难以为继，行业进入结构调整与转型升级阶段。一些环保设施不达标、产能落后的中小微企业经营
困难，产业集中度有所提高，行业工艺装备与技术水平提升，头部企业凭借技术、资金与合规优势，市场份
额有所扩大。
技术工艺方面，绿色环保成为核心发展方向，水性、无溶剂、生物基、回收再生等绿色工艺技术逐步扩
大应用，替代传统工艺；企业开始搭建标准化环保治理体系，严控DMF、VOCs等污染物排放，行业整体朝着
绿色生态方向转型，产品结构逐步向中高端优化。
（2）应用领域由传统场景拓展至新兴领域
随着技术进步，聚氨酯合成革和复合材料工艺技术与真皮、纺织品、TPU、生物基、硅基、回收再生等
高新材料技术融合发展，突破传统产品局限，正区别于并加速替代真皮、PVC人造革、纺织品等材料，特色
鲜明、优势显现。
目前，聚氨酯合成革和复合材料应用领域不断拓展，除传统鞋服、箱包、沙发等领域外，向汽车内饰、
电子产品、体育装备、工程装饰、医疗健康、半导体等新兴高端领域应用拓展，发展态势向好，市场空间广
阔。
（3）行业竞争由产能竞争转向综合优势竞争
在“双碳”目标、ESG可持续发展理念的引导下，叠加下游消费升级与高端制造需求，聚氨酯合成革行
业迈入绿色低碳、智能高效的高质量发展新阶段，行业竞争从产能竞争，逐步转向技术、品牌、可持续发展
能力等综合优势竞争。一方面，水性、无溶剂、生物基、回收再生等低碳环保技术实现突破，产学研协同创
新深化，头部企业牵头组建创新联合体，推动全产业链低碳转型；另一方面，企业通过自动化、信息化、智
能化改造，实现提质增效、降本减耗，生产效率与产品稳定性提升。
当前行业产品加速向高性能、多功能、生态环保方向升级，可持续发展能力成为企业核心竞争力；行业
格局持续优化，头部企业凭借关键核心技术、市场渠道与品牌优势，引领行业向高端化、智能化、绿色化方
向稳步迈进，行业整体发展质量与全球市场竞争力日益提升。
（4）行业布局由本土集聚转向全球布局
国家高水平对外开放战略为行业全球化发展，提供了清晰指引与制度支撑。党的二十大报告提出“推进
高水平对外开放，增强国内国际两个市场两种资源联动效应，提升贸易投资合作质量和水平，推动共建‘一
带一路’高质量发展，深度参与全球产业分工合作”。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年
规划纲要》进一步作出部署，统筹吸引外资与境外投资协同发展，健全境外投资促进、服务、风险防控全链
条体系，引导制造业优势产能有序出海，依托共建“一带一路”沿线国家完善全球配套生产网络。
当前全球产业链、供应链加速重构，劳动密集型、轻工配套型产业从中国逐步向东南亚、南亚、南美、
墨西哥等国家和地区转移，全球运动鞋服、沙发家居、整车制造等下游产业同步向上述区域外迁布局。在此
背景下，部分行业内企业主动顺应全球产业变迁趋势，通过海外投资建厂，推进全球化产能布局，一方面拓
宽海外市场，优化对国内外品牌客户的属地化配套服务；另一方面以市场多元化，对冲关税风险和非关税风
险，增强国际市场竞争力与风险应变能力，推动行业发展格局从本土集聚向全球布局升级。
3、公司所处的行业地位
公司专注于生态功能性聚氨酯合成革和复合材料的研发与生产，历经长期积累，公司在规模、技术、渠
道、品牌、管理等方面，形成良好的综合竞争优势。自2018年起，公司被国家工信部认定为“全国制造业单
项冠军示范企业”，连续8年蝉联中国轻工业联合会评定的中国轻工业塑料行业（人造革合成革）十强企业
；是2025年中国轻工业联合会评选的“中国轻工业二百强企业”“中国轻工业科技百强企业”，是全球聚氨
酯合成革和复合材料综合实力领先的企业。
报告期内，公司所属行业情况及公司所处行业地位，未发生重大变化。
4、报告期内公司经营情况
（1）经营业绩概况
2026年上半年，面对错综复杂的外部环境，公司克难奋进，实现营业收入112032.84万元，同比增长1.9
2%；实现归属于上市公司股东的净利润3331.25万元，同比下降64.28%；实现归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润3299.94万元，同比下降62.74%。其中，二季度单季实现营业收入59984.59万元，环比2
026年一季度和2025年四季度分别增长15.25%、1.06%；实现归母净利润2770.90万元，环比2026年一季度和2
025年四季度分别增长394.50%、177.89%。总体而言，公司2026年二季度经营情况好于2026年一季度和2025
年四季度，盈利能力回升向好。
报告期内，公司经营业绩变动的主要原因有，一是受国内外宏观经济形势影响，下游需求不足，部分品
类产品市场需求减弱，主营产品销量下降。二是美以伊军事冲突引发全球能源与供应链危机，推高国际油价
，原材料价格随之上涨，公司生产与运营成本增加。三是汇率波动产生不利影响，报告期内，人民币兑美元
升值，公司海外业务主要以美元结算为主，人民币汇率波动导致汇兑损失。
（2）主要经营情况
①市场开拓结构向优
2026年上半年，地缘政治局势复杂严峻，下游终端品牌去库存周期延续，房地产市场仍处于调整阶段。
受此传导影响，国内外体育运动、沙发家居品牌客户订单放缓、采购策略趋于谨慎，全球运动休闲鞋、沙发
家居制造行业经营压力有所加大，公司相关品类订单受到一定影响。
面对外部挑战，公司积极推进大客户战略和客户适度多元化策略，优化客户结构与产能资源配置，品牌
客户增多，客户合作粘性增强，努力提升经营抗风险能力。
客户合作层面，报告期内，耐克、阿迪达斯销售额实现增长，公司与亚瑟士、安踏、李宁、特步等合作
良好；乐至宝等美线沙发市场增长；公司产品在苹果、三星、亚马逊等品牌的部分终端产品上实现应用，多
个新项目有序推进开发；公司产品在比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行系列、小鹏、长城、江淮、奇瑞等国内
外知名主机厂商的部分车型上实现定点和应用，公司服务的主机厂商和定点项目增多；控股子公司安利越南
盈利能力增强，经营态势向好。
品类结构层面，功能鞋材、沙发家居仍为公司主要营收品类；电子产品品类经营平稳，汽车内饰品类抢
抓行业发展机遇，实现营收快速增长。
新兴业务布局方面，公司积极开展具身智能领域相关材料的研发与探索，相关开发工作尚处初期阶段，
目前暂未取得实质性进展；自主开发的应用于半导体领域的复合新材料已实现少量量产，但对应订单金额较
小，在公司整体营业收入中占比较小，公司正积极拓展市场和客户，努力扩大销售。
报告期内，公司获美国耐克公司供应商年度评价最高等级“卓越级”，通过阿迪达斯实验室认证，获李
宁集团“可持续发展贡献奖”、MISTO“2025年度最佳进步供应商”、贵人鸟“2025优秀供应商”、顾家家
居“优质供给奖”等荣誉。
②技术开发动能向新
公司坚持长期主义，保持高强度研发投入，报告期内研发投入7125.29万元，占营业收入比重6.36%。公
司聚焦高性能、多功能、生态环保等领域，开展关键核心技术攻关，加大高技术含量、高附加值产品开发经
营，其中水性、无溶剂产品营收占比提升至37%左右，提升产品核心竞争力，筑牢技术壁垒。
报告期内，公司获批牵头组建第三批“长三角生态功能性聚氨酯复合材料创新联合体”，本批次安徽省
仅3家企业获批组建。报告期内，公司及控股子公司新增申请专利11项、新增授权专利9项；截至报告期末，
公司及控股子公司累计获得授权专利700余项，其中在有效期内的授权专利510项；累计主持、参与制定国家
及行业标准57项。
③报告期内公司获得的资质荣誉
公司在行业规模、综合实力、创新、品牌、社会贡献等方面表现良好，获社会广泛认可。
二、核心竞争力分析
公司历经30余年行业深耕与发展积淀，竞争要素整合良好，逐步形成了规模、技术、客户、品牌、文化
等多要素有机融合的、公司独有且难以被竞争对手模仿与复制的综合竞争能力。
（一）行业地位优势
公司是国家工信部认定的“全国制造业单项冠军示范企业”，是目前全国专业研发生产生态功能性聚氨
酯合成革和复合材料规模领先的企业；公司出口创汇额及出口发达国家数量，位于行业前列，行业影响力深
厚，综合竞争优势显著。
（二）核心技术壁垒优势
公司是“国家重点高新技术企业”“国家认定企业技术中心”“国家技术创新示范企业”和“国家知识
产权示范企业”，拥有“国家级博士后科研工作站”，获2025年国家工信部认定的首批“全国先进适用技术
”，是“中国轻工科技百强企业”。
近年来，公司研发投入占营业收入比重约6%，积极开发经营生态功能性、水性、无溶剂、TPU、生物基
、硅基、回收再生等领先的工艺技术，工艺路线全面，技术推广应用与成果转化能力强。同时控股子公司安
利新材料是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业，拥有聚氨酯树脂研发生产能力，公司聚氨
酯合成革、聚氨酯复合材料和聚氨酯树脂一体化研发生产，集成协同创新能力强，形成了一定的技术壁垒。
公司通过CNAS国家认可实验室、SATRA认证，通过耐克、阿迪达斯、匡威、安踏、李宁、特步、361°、
丰田、比亚迪、江汽集团等知名企业的实验室认证，具备专业、全面的开发检测分析能力。
（三）高端客户壁垒优势
公司是2025年国家工信部认定的首批“中国消费名品”，是“中国驰名商标”“中国名牌”，是“全国
工业品牌培育示范企业”“中国出口质量安全示范企业”，是安徽省委、省政府表彰的“安徽省优秀民营企
业”，获“安徽省政府质量奖”等荣誉。
公司产品品质卓越，体系管理健全，通过了国际高端品牌客户多环节、多维度的严苛认证，形成了一定
的高端客户壁垒。公司与苹果、耐克、阿迪达斯、彪马、亚瑟士、NB、安踏、李宁、爱室丽、芝华仕、丰田
、比亚迪、鸿蒙智行汽车等众多国内外知名品牌及其加工企业，建立了良好的合作关系，在全球中高端市场
拥有较强的品牌影响力。
公司立足本土、面向国际，在越南、俄罗斯、新加坡设有子公司，拟进一步扩大在东南亚地区的投资，
形成“本土+东南亚+全球营销”的布局，进一步拓展海外市场，快速响应客户需求，以市场多元化对冲、化
解关税风险和非关税风险，增强国际市场竞争力与风险应变能力，促进公司持续健康和高质量发展。
（四）品类协同能力优势
公司以“高性能、多功能、生态环保”为核心，坚持产业专业化与产品特色化，兼顾品类及市场适度多
元化，构建了“2+2+2”的产品矩阵和业务格局，深耕2个优势品类（功能鞋材、沙发家居），发力2个新兴
品类（汽车内饰、电子产品），拓展2个培育品类（体育装备、医疗健康），同时关注半导体、具身智能等
新兴领域的发展机会，是全国同行业为数不多的具备跨领域多品类协同开发与应用覆盖能力的企业，可为不
同应用领域的客户，提供专业化、特色化的产品与服务，竞争优势和经营能力强。
（五）柔性制造与管理优势
公司是国家工信部认定的“全国新一代信息技术与制造业融合发展示范企业”，生产设备和工艺技术先
进，自动化、信息化、智能化程度高，生产和响应能力强，拥有完善的供应链体系和“快、准、柔”的生产
制造体系，能够适配客户多品种、小批量、高质量、快交货的定制化需求，规模化柔性制造和交付能力优良
。
公司坚持以战略引领发展、以制度管理企业、以文化凝聚人心，形成具有安利特色的企业文化体系，企
业活力、凝聚力与向心力强，2023年获中国企业联合会、中国企业家协会表彰的“全国企业文化优秀成果特
等奖”。公司诚信经营、规范运作，在全国同行业内树立了优秀的管理标杆。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
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