经营分析☆ ◇300219 鸿利智汇 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LED器件及其应用产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于通用照明、背光源、汽车信号/照明、特殊照
明、专用照明、显示屏等众多领域。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
LED封装板块(产品) 13.36亿 78.78 2.58亿 69.39 19.29
汽车照明产品(产品) 3.09亿 18.24 8910.16万 23.99 28.80
其他(补充)(产品) 5039.14万 2.97 2458.94万 6.62 48.80
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5.58亿 32.92 7492.88万 20.17 13.42
华南(地区) 5.27亿 31.08 8274.09万 22.28 15.70
国外(地区) 3.44亿 20.27 1.37亿 36.94 39.91
华北(地区) 9040.16万 5.33 2222.27万 5.98 24.58
华中(地区) 6661.94万 3.93 1804.59万 4.86 27.09
其他(补充)(地区) 5039.14万 2.97 2458.94万 6.62 48.80
西南(地区) 4236.75万 2.50 1041.31万 2.80 24.58
西北(地区) 1180.93万 0.70 -111.23万 -0.30 -9.42
东北(地区) 516.98万 0.30 239.00万 0.64 46.23
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.96亿 100.00 3.71亿 100.00 21.90
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
日用电子器具制造业(行业) 34.85亿 95.83 7.08亿 91.25 20.32
其他业务收入(行业) 1.52亿 4.17 6791.18万 8.75 44.77
───────────────────────────────────────────────
LED封装板块(产品) 28.05亿 77.14 5.60亿 72.13 19.95
汽车照明产品(产品) 6.79亿 18.69 1.48亿 19.11 21.83
其他业务收入(产品) 1.52亿 4.17 6791.18万 8.75 44.77
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 12.77亿 35.11 --- --- ---
华南(地区) 10.55亿 29.01 --- --- ---
国外(地区) 7.10亿 19.54 --- --- ---
华北(地区) 2.56亿 7.03 --- --- ---
华中(地区) 1.60亿 4.40 --- --- ---
西南(地区) 1.35亿 3.71 --- --- ---
西北(地区) 3502.53万 0.96 --- --- ---
东北(地区) 884.16万 0.24 417.30万 0.54 47.20
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.36亿 100.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
LED封装板块(产品) 14.40亿 80.06 2.72亿 77.08 18.91
汽车照明产品(产品) 2.84亿 15.77 4293.73万 12.15 15.14
其他(补充)(产品) 7502.22万 4.17 3801.57万 10.76 50.67
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6.45亿 35.84 1.15亿 32.64 17.88
华南(地区) 4.92亿 27.35 7518.34万 21.28 15.28
国外(地区) 3.74亿 20.81 9759.95万 27.63 26.07
华北(地区) 1.05亿 5.86 809.78万 2.29 7.69
其他(补充)(地区) 7502.22万 4.17 3801.57万 10.76 50.67
华中(地区) 5951.68万 3.31 1516.39万 4.29 25.48
西南(地区) 4241.12万 2.36 195.98万 0.55 4.62
东北(地区) 365.40万 0.20 175.97万 0.50 48.16
西北(地区) 169.90万 0.09 19.63万 0.06 11.56
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
日用电子器具制造业(行业) 39.69亿 97.39 8.07亿 95.11 20.35
其他业务收入(行业) 1.06亿 2.61 4257.79万 5.02 40.09
互联网车主服务(行业) 31.47万 0.01 -108.51万 -0.13 -344.80
───────────────────────────────────────────────
LED封装板块(产品) 33.72亿 82.76 6.87亿 80.88 20.36
汽车照明产品(产品) 5.96亿 14.63 1.21亿 14.23 20.27
其他业务收入(产品) 1.06亿 2.61 4257.79万 5.02 40.09
互联网车主服务(产品) 31.47万 0.01 -108.51万 -0.13 -344.80
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 16.98亿 41.66 --- --- ---
华南(地区) 11.26亿 27.62 --- --- ---
国外(地区) 8.86亿 21.75 --- --- ---
西南(地区) 1.34亿 3.28 --- --- ---
华北(地区) 1.27亿 3.11 --- --- ---
华中(地区) 8030.65万 1.97 --- --- ---
西北(地区) 1914.84万 0.47 --- --- ---
东北(地区) 549.40万 0.13 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 40.75亿 100.00 8.49亿 100.00 20.83
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售12.72亿元，占营业收入的34.99%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 46719.53│ 12.85│
│第二名 │ 38186.14│ 10.50│
│第三名 │ 22891.40│ 6.30│
│第四名 │ 9945.96│ 2.74│
│第五名 │ 9483.51│ 2.61│
│合计 │ 127226.54│ 34.99│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购6.65亿元，占总采购额的29.23%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 19422.73│ 8.54│
│第二名 │ 15342.04│ 6.75│
│第三名 │ 13358.30│ 5.87│
│第四名 │ 9227.66│ 4.06│
│第五名 │ 9119.60│ 4.01│
│合计 │ 66470.33│ 29.23│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务及业务模式
鸿利智汇作为国内领先的集研产销于一体的LED半导体封装器件产品上市企业，报告期内，坚持“聚焦
主业、整合提效”的发展思路，专注于LED半导体封装业务、LED照明业务两大板块。一方面，坚守LED半导
体封装业务的战略根基，借力MiniLED项目实现板块突破，另一方面，继续发力LED照明业务，以产业链整合
为契机，打造国产车灯及应用照明领先品牌。具体情况如下：
1、LED半导体封装业务
主要是为客户提供LED照明解决方案，方案中所需的LED灯珠由公司研发、生产和销售，产品广泛应用于
汽车照明、通用照明、特殊照明、专用照明等众多领域。
2、LED照明业务
主要包括商用车LED智能灯具、乘用车智能灯具、工程照明等业务。其中，商用车LED智能灯具主要客户
有海拉、麦格纳、大冶摩托等，产品已应用于沃尔沃、奔驰等知名车企的商用车；乘用车智能灯具产品包括
前组合灯、后组合灯、内饰灯等，主要客户包括吉利集团、长城集团、北京汽车、合众新能源（哪吒汽车）
等知名车企。工程照明业务专注于智慧城市道路照明、市政园林景观照明等。已服务的项目有泸州市沱江绿
道照明项目、昆明经开区顺通大道灯光亮化工程、珠海大剧院灯光景观提升项目、南昌红谷滩亮化工程项目
等。
（二）业绩驱动因素分析
2023年上半年，在复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素冲击下，LED行业整体规模呈现疲软态势。
公司持续围绕“聚焦主业、整合提效”的发展思路，不断升级和优化产品结构，加强精益管理提升运营效率
，保证公司业务健康稳定的发展状态。
1、LED半导体封装业务
报告期内，受下游市场消费需求萎缩的影响，传统LED照明市场表现低迷，整体营收出现下滑。今年上
半年，公司LED半导体封装业务实现营业收入133601.23万元，占营业总收入的78.78%，同比去年下降7.23%
，毛利率为19.29%，产品综合良率为97.96%。公司将持续夯实LED半导体封装业务战略根基，借力MiniLED项
目实现板块突破，全面提升公司在LED细分领域的竞争力与影响力。
2、LED汽车照明业务
随着新能源汽车下游消费需求持续上升，带动了汽车产业链上下游企业的发展，尤其是新能源汽车普遍
搭载的LED车灯。本报告期，公司LED汽车照明业务实现营业务收入30937.89万元，占营业总收入的18.24%，
同比增长9.08%，毛利率为28.80%，产品综合良率98.47%。公司将持续发挥车规级LED封装-模组-车灯产业链
的整合优势，积极拓宽业务渠道，抢抓市场增量机会，力争进入国内外优秀汽车品牌供应体系。
（三）行业发展情况
1、行业现状
（1）LED照明市场需求潜力巨大
据中国照明电器协会数据显示，2023年1-6月，我国照明产品出口总额约277亿美元，同比下降约5%。但
随着LED照明技术的迅速发展，LED照明产品的稳定性、使用寿命、智能化、光效等性能指标日趋成熟，达到
满足市场需求的状态，并且根据应用场景的不同，衍生出各种应用领域，市场范围不断扩展和延伸。随着技
术的不断成熟以及价格的进一步降低，LED照明产品在家居照明、工业照明等诸多领域亦逐步渗透,形成了潜
力巨大的应用市场。据TrendForce集邦咨询预测，2027年LED市场产值有望成长至210.13亿美元，2022-2027
年复合增长率达8%。
（2）Mini/MicroLED商业化进程加快
2023年上半年，MiniLED受限于短期疲弱的消费电子需求及相对较高的成本，MiniLED产品的市场需求增
速趋缓。
但在LED产业链企业的持续布局与各大终端品牌厂商的推动下，MiniLED新品层出不穷。今年上半年，市
场推出了多款MiniLED大尺寸电视，进一步提升了MiniLED终端应用的渗透速度。随着技术成熟、成本下降、
应用场景持续拓宽，Mini/MicroLED性能优势和市场需求逐步浮现，将从专业显示市场往更大体量的商业和
消费级市场渗透。据高工产研LED研究所（GGII）预计，2025年全球MiniLED市场规模将达到53亿美元，Micr
oLED市场规模将超过35亿美元。
（3）车用LED渗透率不断提升
随着双碳政策提振新能源汽车需求，国内产业链先发优势的建立增加了新能源车企的市场竞争力，汽车
电子产业迎来了黄金发展期。同时，汽车智能化和个性化趋势推动汽车照明各项新应用快速发展，ADB前照
灯、多色氛围灯、贯穿式尾灯的不断推广应用，加上车载显示屏面积增长及数量增加，将给汽车照明市场带
来新的增长动能。据YoleDéveloppement预测，汽车照明市场预计将在2027年达到422亿美元，2021年至202
7年间的复合年增长率为4.9%。
2、行业未来发展趋势
在“碳达峰、碳中和”战略指导下，LED半导体通用照明存量市场将加速向高光品质、高节能、高可靠
性、智能化方向迈进，LED通用照明市场中高端照明占比将持续提升。在车用LED领域，国产新能源汽车行业
的快速发展，给国产车用LED市场带来巨大机遇。显示领域，Mini/MicroLED作为LED行业核心技术创新的热
点领域，随着行业技术的逐步革新与完善、产业链规模化生产，市场化进程也将获得迅速发展。
3、行业政策
（1）2023年6月30日，广东省住房和城乡建设厅联合省发展改革委、工业和信息化厅、能源局印发了《
广东省照明节能增效行动计划（2023-2025）》（以下简称《行动计划》）。该《行动计划》从开展城市照
明盲点暗区整治、推动城市照明节能化改造、强化对景观照明规范化管理、构建数字化智能照明系统、加强
城市照明管理等五方面开展节能增效行动。
（2）2023年6月29日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，其中审议通过了《关于促进家居消费
的若干措施》（以下简称“《若干措施》”）。会议指出，家居消费涉及领域多，照明行业是家居产业的重
要组成部分，是完善家居消费、改善生活品质的重要一环。《若干措施》的出台，对提振照明消费产生积极
的推动作用。随着《若干措施》等国内扩内需、促消费政策的逐步落地，内需潜能将被逐渐释放，国内照明
市场有望逐步回暖。
（四）报告期经营情况
1、总体经营情况
受全球宏观经济恢复减缓等复杂因素影响，LED照明行业洗牌加剧，市场竞争日益激烈。公司在董事会
的领导下，紧密围绕年度经营目标，统筹推进科技创新、市场开发、生产经营、团队建设等各项工作，全面
实施降本增效和精益化管理，保障公司平稳向上发展。
报告期内公司实现营业收入169578.26万元，比上年同期下降5.73%；实现利润总额14496.57万元，比上
年同期增长12.51%；归属于母公司所有者净利润12096.48万元，比上年同期增长22.00%。
2、主要工作完成情况
（1）稳固封装主业领先地位，开拓智能照明细分赛道
公司深耕LED封装照明市场，进一步开拓优质客户资源，巩固在封装行业的领先地位；同时，充分发挥
广州、南昌和东莞三大生产基地的协同优势，推出性价比更高的产品，助力市场份额提升。公司在2022年全
球照明LED厂商营收排名第三。
此外，公司实施产品延伸策略，积极开拓智能照明新赛道，增强高附加值产品份额。报告期内，公司研
发量产了可调光双色COB、COBLC、高光密度COB等多系列产品，实现了COB产品在商业照明、家居照明、大功
率户外照明等领域的多场景应用与突破；全新开发了PCT5050RGBW2W四合一系列产品，高功率、高耐热的SMC
系列产品等，战略性布局智能照明细分赛道，展现出了强大产品技术优势。
（2）发力Mini/MicroLED高端市场领域，产品技术持续精进
公司积极布局以Mini/MicroLED为主打的新型显示领域，全力攻克Mini/MicroLED行业技术难题。研发创
新方面，公司推出了HL4.0版封装技术，通过独特的双层封装技术，有效解决直显MiniLED显示模组的花屏、
色偏等问题，在抗脏污能力、墨色一致性、色彩偏差等方面表现优异；同时，公司重点研发Mini/MicroLED
项目,在封装技术、显示模块、点锡技术、显示产品开发等方面突围制胜，目前已有产品在小批量试产中，
项目的实施提高了Mini/MicroLED产品在发光效果、亮度、对比度等方面的性能，进一步提升市场和行业竞
争力。产能规模方面，鸿利显示二期项目基本完成竣工验收，已根据现有产能进行合理布局，未来将会逐步
释放产能。市场拓展方面，重点跟进VR、智能穿戴、笔记本电脑、显示器、TV等领域，紧密配合国内外一线
厂商，提升产能交付，保持品质的稳定；同时依托与马瑞利成立的联合实验室，融合MiniLED显示技术的突
出优势，推动快速实现量产导入。
（3）发挥产业链整合优势，打造国产车灯领先品牌
本报告期，公司充分发挥车规级LED封装-模组-车灯产业链优势，积极拓展业务，努力打造国产车灯领
导品牌。在车规级LED灯珠方面，公司拥有从0.03W到36W全线量产的产品，覆盖整车照明应用，依托强大的
研发技术，持续优化车规级LED灯珠技术工艺，在国内各大主流主机厂中夯实了国产灯珠品牌口碑；在商用
车方面，子公司佛达信号在进一步深化国际市场布局、优化产品结构的同时，通过组建差异化的研发、市场
团队，推动国内业务取得明显突破，受益于国内外市场回暖以及美元汇率上升等影响，实现了营利双增；在
乘用车方面，子公司谊善车灯对内继续优化现有团队，加强内部管理、提升管理水平，完善管理流程和内控
制度，对外不断优化客户结构，以现有核心整车客户为基础，争取在整体实力强、信誉度高、市场占有率高
的优质客户中取得突破，2023年上半年成功获得主力客户多个新定点项目。
（4）全面布局细分领域，培育新的利润增长点
公司坚持以客户需求为中心，秉承“鼓励创新，追求卓越”的理念不断进行技术革新，优化产品系列和
配置，满足市场客户的需求。报告期内，公司大力布局植物照明、UVLED、红外LED和VCSEL等新兴领域，加
速高质量产品的推陈出新，不断拓宽产品链和业务规模，孵化新的利润增长点。建立了完善的植物光谱研究
应用体系，并自主研发了植物照明光谱合成软件，能够精准模拟光谱需求，误差控制在2%以内，满足植物的
光谱需求；推出了完整的UV产品线，通过测试认证杀菌达99.9%；推出了EMC850/940，陶瓷850/940等红外LE
D产品，并广泛应用于安防、面部识别、手机感测、汽车传感器和摄像头等领域；VCSEL领域，公司与国内激
光芯片企业展开合作，在芯片测试阶段取得了良好的进展，并致力于建立工艺平台，加快新产品的推出。
（5）持续升级运营管理能力，提升集团发展实力
在国内LED产业发展整体趋缓，封装行业竞争格局初定的大环境下，公司持续进行信息化、系统化、精
细化管理，新OA系统成功切换、MES系统持续升级、ERP项目顺利开展，大幅提升运营管理效能；探索“递进
式培养、阶梯式成长、战略性储备”人才培养模式，组织首届鸿鹄计划管培生项目，为集团高质量发展储备
人才和智力支持；借助专业咨询机构先进、系统的战略方法论与全球化视野，启动了第三方战略规划咨询工
作，通过创新经营模式、深化科技赋能、优化发展路径等，提升公司未来可持续发展能力。
二、核心竞争力分析
公司作为LED半导体封装行业的龙头企业，经过多年的发展和沉淀，已形成深厚的技术积累，所掌握的
核心技术与研发能力已达到国内先进水平。公司通过信息化、系统化、精细化的管理，以及在OA办公管理系
统及MES管理系统支持下，实现智能化办公和标准化、精细化生产方式，大幅提升运营管理效能。报告期内
，公司核心竞争力未发生重大变化。
1、科研能力强，掌握核心关键生产技术
作为国家火炬计划重点高新技术企业，公司一直专注LED相关领域的研发和技术团队建设，坚持加强核
心领域自主知识产权铸造和储备，加大科研攻关力度，加强科技创新，促进科技成果转化为生产力，实现产
品向高质量、高附加值方向发展。公司参与的“高光效长寿命半导体照明关键技术与产业化”项目荣获中华
人民共和国国务院颁发的国家科学技术进步奖一等奖。子公司良友科技获得国家级专精特新“小巨人”称号
，子公司莱蒂亚和鸿利显示获得省级“专精特新中小企业”称号。公司拥有六个省级工程技术研究中心，三
个国家认可的CNAS实验室，覆盖了半导体封装、汽车照明、通用照明、精密支架等研究领域，技术研发实力
雄厚。截止2023年6月末，公司共拥有有效专利927项，其中发明专利171项。
公司通过积极参与行业标准制定以及各类技术研讨会等，及时掌握行业话语权及洞悉行业发展动向。截
至报告期末，公司累计制定并发布实施标准15项，其中国家标准9项，行业标准6项。
2、产品多元化，巩固优势产业领先地位
公司持续深耕LED半导体封装业务，通过整合构建业内领先的客户、产品、规模、成本优势，以不断进
化的“智造”能力和领先的技术服务水平推动企业高质量发展，保持中高端白光LED封装国内领先地位。在
前瞻性布局方面，公司瞄准Mini/MicroLED、车用LED、植物照明、UVLED等多个新兴领域，不断攻克技术难
关，强化前瞻成果转化。公司全面发力Mini/MicroLED高端市场领域，加速释放MiniLED产能规模与技术实力
，不断完善产品结构，保持并扩大公司在MiniLED行业中的领先优势；充分发挥车规级LED封装-模组-车灯产
业链整合优势，以高效集团化管控为支撑，打开产业转型新局面，打造国产车灯领先品牌；加速在植物照明
、UVLED、VCSEL等新技术、新应用领域的研究布局，突破技术难关并开发新系列产品，抢占新应用领域市场
率。
公司凭借不断拓宽的产品链和业务规模及严格的产品质量管理，先后与全球多家龙头企业保持长期稳定
的良好合作，奠定了公司全球LED封装领域供应商的行业领先地位。
3、品质管控强，具备MiniLED量产能力
公司建立了严格的质量管理标准和流程，先后通过了第三方权威机构认证审核并获得ISO9001：2015和I
ATF16949：2016质量管理体系证书，ISO14001：2015环境管理体系证书，规范了企业内部各个环节的运营，
提高产品和服务的质量。
公司多款产品获得中国CQC认证、欧盟CE认证、美国UL认证，符合欧美LM-80寿命测试要求，SONYGP认定
通知书，并满足当前国际RoHS、REACH等法律法规要求。公司是首家通过AEC-Q102和IEC60810双认证的国产
车用LED品牌。公司坚持将LED产品的稳定性、可靠性纳入整个产品生产流程，采用加强技术研发投入、全周
期产品质量控制和采购先进生产设备等手段保证产品的高可靠性优势，保证了产品良品率、使用寿命。
截至本报告期末，公司重点研究和攻克如玻璃基的AM基板无压印刷技术等先进的生产工艺技术，建立起
分别对应MiniLED背光灯板和MiniLED直显模块的完整的工艺技术路线和品质管控体系。凭借先进的工艺水平
、制造经验的积累，已建立的多条行业领先的生产线，公司具备批量生产交付的能力。
4、管理标准化，产业链协同效应显著
公司持续科学的管理模式，构建高质量低成本的数字化、智能化运营系统，逐步实施产线智能化提升方
案，以保证产品质量并提高生产效率。在生产制造方面，公司采用精益生产模式（TPS）、以准时化（JIT）
方式组织生产，不断优化工艺流程，并在产品生产布局上坚持专业化及区位辐射的原则，充分发挥广州、深
圳、东莞、南昌、镇江等生产基地的区位优势。在运营管理方面，公司通过搭建OA办公管理系统及MES管理
系统，优质而高效地处理办公事务和业务信息，实现了标准化、智能化和信息化管理方式，进而达到提高生
产率、辅助决策的目的，最大限度地提高工作效率和质量。
此外，公司通过子公司深圳斯迈得、良友科技、佛达信号等资产，不断深化整合上、中、下游的垂直性
全产业链布局，逐步形成规模、成本的产业链竞争优势，并通过复制项目成熟的运营模式，有效实现业务裂
变，为其快速抢占市场先机打下坚实的基础。
5、全球布局广，树立良好的品牌形象
公司始终高度关注客户满意度和顾客口碑，通过提供优质产品和高质量服务来提升客户满意度和品牌影
响力。报告期内，公司荣获“广州企业创新TOP50”、“中国LED行业知识产权50强企业”、“第十届中国LE
D首创奖优秀奖”等多项荣誉，品牌影响力持续增强。公司旗下“鸿利光电”和“斯迈得”LED封装品牌，致
力于中高端LED封装产品的研究开发，多年来深度耕耘COBLED封装技术，全面覆盖客户和市场的应用需求，
积累了一批国际国内知名客户，在行业内树立了良好的品牌形象。
在持续深化国内市场的基础上，公司通过建立国内外产品的差异化优势争取海外市场份额，提升现有国
外客户粘性与采购占比。报告期内，公司产品直接或间接销往包括欧洲、美洲、东南亚、非洲等40多个国家
和地区，并与多家海外知名汽车照明设备制造商展开合作。
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