经营分析☆ ◇300219 鸿利智汇 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LED器件及其应用产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于通用照明、背光源、汽车信号/照明、特殊照
明、专用照明、显示屏等众多领域。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED封装板块(产品) 15.34亿 80.68 2.57亿 68.36 16.77
汽车照明产品(产品) 2.90亿 15.26 8080.77万 21.46 27.84
其他业务(产品) 7708.70万 4.05 3830.02万 10.17 49.68
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6.56亿 34.48 1.14亿 30.17 17.32
华南(地区) 6.43亿 33.83 9007.31万 23.92 14.00
境外(地区) 3.14亿 16.49 1.13亿 30.09 36.12
华北(地区) 9410.59万 4.95 437.08万 1.16 4.64
其他业务(地区) 7708.70万 4.05 3830.02万 10.17 49.68
西南(地区) 5288.22万 2.78 1108.36万 2.94 20.96
华中(地区) 4732.06万 2.49 496.20万 1.32 10.49
西北(地区) 1306.14万 0.69 -32.01万 -0.09 -2.45
东北(地区) 452.94万 0.24 117.64万 0.31 25.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.02亿 100.00 3.76亿 100.00 19.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
日用电子器具制造业(行业) 36.07亿 95.96 7.91亿 93.28 21.93
其他业务收入(行业) 1.52亿 4.04 5694.65万 6.72 37.47
─────────────────────────────────────────────────
LED封装产品(产品) 29.47亿 78.39 5.90亿 69.52 20.01
汽车照明产品(产品) 6.61亿 17.57 2.01亿 23.76 30.50
其他业务收入(产品) 1.52亿 4.04 5694.65万 6.72 37.47
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 12.76亿 33.95 --- --- ---
华南(地区) 12.38亿 32.92 --- --- ---
境外(地区) 6.74亿 17.94 2.33亿 27.44 34.50
华北(地区) 2.81亿 7.49 --- --- ---
西南(地区) 1.39亿 3.71 --- --- ---
华中(地区) 1.08亿 2.87 --- --- ---
西北(地区) 3305.66万 0.88 --- --- ---
东北(地区) 933.65万 0.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 37.59亿 100.00 8.48亿 100.00 22.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED封装板块(产品) 13.36亿 78.78 2.58亿 69.39 19.29
汽车照明产品(产品) 3.09亿 18.24 8910.16万 23.99 28.80
其他(补充)(产品) 5039.14万 2.97 2458.94万 6.62 48.80
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5.58亿 32.92 7492.88万 20.17 13.42
华南(地区) 5.27亿 31.08 8274.09万 22.28 15.70
国外(地区) 3.44亿 20.27 1.37亿 36.94 39.91
华北(地区) 9040.16万 5.33 2222.27万 5.98 24.58
华中(地区) 6661.94万 3.93 1804.59万 4.86 27.09
其他(补充)(地区) 5039.14万 2.97 2458.94万 6.62 48.80
西南(地区) 4236.75万 2.50 1041.31万 2.80 24.58
西北(地区) 1180.93万 0.70 -111.23万 -0.30 -9.42
东北(地区) 516.98万 0.30 239.00万 0.64 46.23
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.96亿 100.00 3.71亿 100.00 21.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
日用电子器具制造业(行业) 34.85亿 95.83 7.08亿 91.25 20.32
其他业务收入(行业) 1.52亿 4.17 6791.18万 8.75 44.77
─────────────────────────────────────────────────
LED封装板块(产品) 28.05亿 77.14 5.60亿 72.13 19.95
汽车照明产品(产品) 6.79亿 18.69 1.48亿 19.11 21.83
其他业务收入(产品) 1.52亿 4.17 6791.18万 8.75 44.77
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 12.77亿 35.11 --- --- ---
华南(地区) 10.55亿 29.01 --- --- ---
国外(地区) 7.10亿 19.54 --- --- ---
华北(地区) 2.56亿 7.03 --- --- ---
华中(地区) 1.60亿 4.40 --- --- ---
西南(地区) 1.35亿 3.71 --- --- ---
西北(地区) 3502.53万 0.96 --- --- ---
东北(地区) 884.16万 0.24 417.30万 0.54 47.20
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.36亿 100.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.92亿元，占营业收入的31.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 39562.82│ 10.52│
│第二名 │ 36839.44│ 9.80│
│第三名 │ 18273.93│ 4.86│
│第四名 │ 12511.07│ 3.33│
│第五名 │ 12031.25│ 3.20│
│合计 │ 119218.53│ 31.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购9.08亿元，占总采购额的36.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 21226.45│ 8.47│
│第二名 │ 19874.62│ 7.93│
│第三名 │ 18992.21│ 7.58│
│第四名 │ 17747.60│ 7.08│
│第五名 │ 13002.11│ 5.19│
│合计 │ 90842.99│ 36.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务及业务模式
鸿利智汇是国内领先的集研产销于一体的LED半导体封装器件产品上市企业。报告期内，公司继续围绕
“一体两翼”产业发展战略，持续巩固半导体封装板块的业务根基，重点发力Mini/MicroLED新型显示和汽
车照明及电子板块，以先进的制造能力和技术服务水平推动企业高质量发展。具体业务情况如下：
1、LED半导体封装业务
主要是为客户提供LED照明解决方案，方案中所需的LED灯珠由公司研发、生产和销售，产品广泛应用于
汽车照明、通用照明、特殊照明、专用照明、工程照明等众多领域。
2、LED汽车照明业务
主要包括商用车LED智能灯具、乘用车智能灯具业务。其中，商用车LED智能灯具主要客户有海拉、麦格
纳、大冶摩托、宇通客车等，产品已应用于沃尔沃、奔驰等知名车企的商用车；乘用车智能灯具产品包括前
组合灯、后组合灯、内饰灯等，主要客户包括吉利集团、长城集团、奇瑞汽车、北京汽车、合众新能源（哪
吒汽车）等知名车企。
（二）业绩驱动因素分析
2024年上半年，全球经济复苏缓慢，终端市场需求恢复不达预期，LED行业竞争激烈。公司坚定围绕“
一体两翼”产业发展战略，以半导体封装为基础支撑，以汽车照明及电子、Mini/Micro新型显示两大业务为
增长引擎，加快技术突破，进一步提高市场占有率和行业影响力。
1、LED半导体封装业务
报告期内，公司持续优化客户营销策略，通过精准投入资源，优化客户结构，提高现有客户粘性，进一
步扩大目标客户的市场份额。LED半导体封装业务实现主营业务收入153,430.82万元，占营业总收入的80.68
%，毛利率为16.77%，产品综合良率为97.99%。
2、LED汽车照明业务
报告期内，公司持续发挥在车规级LED封装-模组-车灯产业链的整合优势，推动板块内部资源的协同整
合，同时积极拓宽业务合作渠道，抢抓市场增量空间。LED汽车照明业务实现主营业务收入29,027.83万元，
占营业总收入的15.26%，毛利率为27.84%，产品综合良率为96.13%。
（三）行业发展情况
1、行业现状
（1）LED照明“消费降级”，新兴需求驱动复苏
2024年上半年，消费者倾向于选择性价比高的LED照明产品，各厂商不断以价格特惠方式抢占有限的存
量市场，LED通用照明行业经历一场“消费降级”。量价齐跌的现状不仅影响了LED通用照明行业的成长预期
，也迫使传统的照明行业的企业重新审视其市场策略，聚焦于更具有增长潜力的细分应用领域。随着市场存
量LED光源及灯具二次替换的产品需求，以及商业活动、文化旅游、体育赛事和农业照明等消费需求上涨，L
ED照明市场有望从颓势中逆转。
TrendForce集邦咨询预估，2024年全球LED照明市场规模成长4%，达至609亿美金。
（2）MiniLED商业化加速，MicroLED蓄势待发
得益于技术方案的成熟、良率的提升以及成本的持续下降，MiniLED显示凭借着其在亮度、对比、功耗
、可曲面显示以及大型化等方面皆优于传统侧背光显示的优势，逐渐成为车载显示、电视、笔记本电脑、显
示器等下游厂商的主要选择。据高工产研LED研究所（GGII）预计，2025年全球MiniLED市场规模将达到53亿
美元。
随着重大技术的突破和服务方案的成熟，商业化和产业化成本大幅度降低，MicroLED直显有望在未来几
年内实现显著增长。据高工产研LED研究所（GGII）预计，MicroLED市场规模将超过35亿美元,2027年全球Mi
croLED市场规模有望突破100亿美元大关。
（3）汽车照明多元化增长，前沿技术引领新热潮
随着ADB/像素大灯、MiniLED车载显示、抬头显示、交互式尾灯、多色氛围灯等广泛应用，汽车照明市
场需求迎来了多元化增长，市场渗透率稳步攀升，并在未来较长时间内保持强劲的发展势头。特别是MicroL
ED像素大灯、AR-HUD等前沿技术的兴起，正引领新一轮研发热潮，有望成为推动车用LED行业发展的新引擎
，为车企提供差异化竞争的新优势。同时，国内LED厂商正紧抓新能源汽车蓬勃发展的契机，加码布局车用L
ED业务，加速创新技术的研发与应用落地，推动整车供应链及车用LED行业国产化进程。据YoleDéveloppem
ent预测，汽车照明市场预计将在2027年达到422亿美元，2021年至2027年间的复合年增长率为4.9%。
2、行业未来发展趋势
根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年全球LED照明行业市场深度分析与发展趋势报告》数据显
示，LED照明市场的应用领域在不断拓宽，从传统的家居、商业照明，逐渐扩展到农业照明、智慧城市等更
多领域，进一步推动了市场规模的扩大。受益于技术成熟和成本下降，Mini/MicroLED应用场景不断拓宽，
未来几年Mini/MicroLED市场有望迎来放量。汽车智能化和个性化趋势推动汽车照明各项新应用快速发展，A
DB前照灯、多色氛围灯、贯穿式尾灯的不断推广应用，加上车载显示屏面积增长及数量增加，将给汽车照明
市场带来新的增长动能。
3、行业政策
（1）2024年1月，国家发展改革委、住房城乡建设部等六部门发布《重点用能产品设备能效先进水平、
节能水平和准入水平（2024年版）》，明确了工业设备、家用电器、照明器具等6大类43种用能产品设备能
效要求。照明产品能效标准分为强制性标准和推荐性标准，强制性标准是国家对照明产品的最低能效要求，
产品必须满足才能上市销售。未来照明产品能效标准将更加严格，推动照明产品的能效提升。
（2）2024年1月，工业和信息化部、教育部、科技部等七部门近日联合印发《关于推动未来产业创新发
展的实施意见》，提出加快量子点显示、全息显示等研究，突破MicroLED、激光、印刷等显示技术并实现规
模化应用，实现无障碍、全柔性、3D立体等显示效果，加快在智能终端、智能网联汽车、远程连接、文化内
容呈现等场景中推广。
（四）报告期经营情况
1、总体经营情况
2024年上半年，公司紧密围绕年度经营目标，统筹推进科技创新、市场开发、生产经营、团队建设等各
项工作，全面实施降本增效和精益化管理，保障公司平稳健康发展。
报告期内，公司实现营业收入190,167.35万元，比上年同期增长12.14%；实现利润总额9,667.39万元，
比上年同期下降33.31%；归属于母公司所有者净利润7,960.40万元，比上年同期下降34.19%。
2、主要工作完成情况
（1）市场拓展与技术创新并举，巩固LED封装行业领先地位
报告期内，公司照明封装板块在日渐严峻的市场形势下，不断优化市场销售策略，着力打造高效销售体
系，提升重点战略客户及重点市场领域销售份额，实现了产量销量双增长。全光谱产品、户外产品、灯丝产
品、专利产品等系列营业额稳步增长，创造历史新高；DOB产品成功导入国际代工大客户以及多家国内客户
，3C产品取得了国内头部企业客户供应商代码，彰显了公司市场拓展能力、技术实力和生产供应链管理优势
，为未来发展奠定坚实基础。与此同时，公司加大研发投入与技术创新，成功推出了多款具有自主知识产权
的高端半导体封装产品，包括第三代调光三色TOP产品、高功率窄光束角陶瓷LED光源以及PCT三合一、四合
一、五合一高压系列等，展现了强大的产品技术优势，满足了市场对高性能、高可靠性产品的迫切需求。报
告期内，公司始终坚守对客户保质保量交付的承诺，并积极采取提升内部生产运营效率多项举措，在产业链
上下游双向挤压的情形下，公司通过内部提升精细化管理水平和运营效率，巩固了半导体封装主业竞争优势
。
（2）加速市场拓展，强化技术研发，汽车照明领域获显著进展
报告期内，公司积极拓展国内外市场，加强与优质客户合作，在乘用车、商用车、车规LED领域，大客
户引入卓有成效。乘用车领域，公司成功取得零跑等新客户的供应商代码，并获得新项目定点；同时奇瑞、
吉利、北汽、合众等品牌有部分产品投入量产。商用车领域，公司向宇通客车、北汽重卡等批量供应前大灯
及尾灯，与VOLVO建机、Grote、依茨法尔等国际知名厂商达成合作，产品涉及商用车信号灯、工作灯等。车
规LED领域，随着车用LED国产化趋势加速，为应对新项目订单的快速增长，公司对车规级LED灯珠独立专线
进行产能扩张，进一步巩固并提升了公司在车规级LED领域的市场地位。
报告期内，公司通过板块间研发协同，获得国内主机厂格栅灯项目定点，为开发和推广格栅灯和氛围灯
奠定基础。完成了MiniLED尾灯、ADB自适应大灯样件制作，具备承接ADB大灯项目的技术能力，并布局ISC智
慧灯光显示栅灯、MicroLED像素大灯等前沿车灯技术，研发实力进一步提升。
（3）直显背光并进，MiniLED市场拓展取得突破
报告期内，公司MiniLED业务聚焦直显与背光两大核心领域。在直显领域，公司深挖现有客户资源，并
积极开拓新客户；通过材料替代、提升良率、智能化与自动化设备改造、降低制费等手段，实现直显产品成
本下降，提升自身市场竞争力；通过COB+MIP技术结合持续研发，有望实现MOB（MicroLEDOnBoard）技术路
线，推动MicroLED产业加速迈进千亿产业；持续推进新产品的研发，实现了鸿翼系列大尺寸模组P1.25产品
和鸿屏P0.78超小间距产品的量产出货。在MiniLED背光领域，公司巩固了在VR应用领域的领先地位，同时积
极拓展笔记本、航空航海、手持游戏机、无人机控制器等诸多新场景应用，利用公司在MiniLED背光领域的
技术优势和丰富量产经验，充分发挥MiniLED背光在高亮度、高对比度、高色域方面的性能优势，切实解决
客户的实际需求与痛点问题。在车载显示背光领域，公司依托在MiniLED技术上的优势，与关键客户合作进
行了多款车载背光产品的开发，并于今年年中实现了首款车载背光模组的量产，为公司后续在车载背光方面
的发展奠定了坚实的基础。
（4）持续管理变革，管理效能与人才战略强基固本
数字化建设领域，公司有序推进ERP系统的构建工作，同时致力于MES平台的整合与架构优化工作，以期
实现系统间的无缝对接与高效协同。此外，公司不断完善OA办公系统，借助信息化手段和共享服务平台的力
量，显著提升公司机制与组织的整体运转效能。人才资源管理领域，公司已完成岗位人才盘点分析阶段的工
作，实施了人才引进计划，并对薪酬绩效体系进行了优化，以更好地激励和保留优秀人才，提升公司核心竞
争力。
二、核心竞争力分析
经过数年的积累和沉淀，公司已成为LED半导体封装行业的龙头企业，其研发技术、产品质量及生产规
模均在国内同行中保持领先地位。公司依托持续的技术革新、精细化的管理模式及先进的IT系统支持，已全
面实现业务流程的数字化管理，不断向智能化、数字化、信息化的方向迈进。报告期内，公司核心竞争力未
发生重大变化。
（1）科研能力强，掌握核心关键技术
作为国家火炬计划重点高新技术企业，公司在LED封装领域拥有雄厚的技术实力。公司始终坚持加强核
心领域自主知识产权铸造和储备，加大科研攻关力度，加强科技创新，实现产品向高质量、高附加值方向发
展。报告期内，公司拥有992项专利，其中发明专利196项，实用型专利754项，外观设计专利42项。公司依
托六个省级工程技术研究中心，四个国家认可的CNAS实验室以及一个联合实验室，全面覆盖了半导体封装、
汽车照明、通用照明、精密支架等领域，进一步提升公司的技术储备、研发效率及技术先进的优势。公司不
断加大技术研发，持续深化知识产权的布局，先后荣获国家科学技术进步奖一等奖、2023年度国家知识产权
优势企业、年度知识产权50强、高工金球奖创新应用奖等多项科研荣誉。
公司凭借深厚的技术积累和卓越的研发能力，逐步树立在LED行业标准制定的主导地位，洞察业发展动
态，掌握行业话语权，巩固公司在行业的领先地位。截至报告期末，公司深度参与制定多项LED行业标准，
并发布实施标准19项，其中国家标准13项，行业标准6项，为行业的规范与发展作出了重要贡献。
（2）品质管控强，打造产品质量护城河
公司建立了严格的质量管理标准和流程，并通过了第三方权威机构认证审核并获得ISO9001：2015和IAT
F16949：2016质量管理体系证书，ISO14001：2015环境管理体系证书，规范了企业内部各个环节的运营，为
提升公司产品质量打造坚实的护城河。公司多款产品获得中国CQC认证、欧盟CE认证、美国UL认证，符合欧
美LM-80寿命测试要求，SONYGP认定通知书，并满足当前国际RoHS、REACH等法律法规要求。公司是首家通过
AEC-Q102和IEC60810双认证的国产车用LED品牌。公司坚持将LED产品的稳定性、可靠性置于生产流程的核心
地位，通过加大技术研发投入、全周期产品质量控制和采购先进生产设备等手段确保产品的高可靠性，保障
产品良品率和使用寿命。
同时，为进一步保障客户产品服务，公司建立了成熟的质量异常处理、质量追踪机制。各专业部门协同
参与，提升全流程品质问题处理时效性。
（3）管理标准化，生产基地协同效应显著
公司持续科学的管理模式，构建高质量低成本的数字化、智能化运营系统，逐步实施产线智能化提升方
案，以保证产品质量并提高生产效率。在生产制造方面，公司采用精益生产模式（TPS）、以准时化（JIT）
方式组织生产，对人员、生产设备、原材料、生产工艺等进行严格管控，实现数据的实时监控，持续生产符
合客户要求的高品质产品。在运营管理方面，公司通过搭建OA、EHR办公管理系统及MES、ERP管理系统，优
质而高效地处理办公事务和业务信息，实现了标准化、智能化和信息化管理方式，进而达到提高工作效率、
辅助决策的目的，最大限度地提高工作效率和质量。
公司在行业内具备规模化生产的优势，主要生产基地包括广州、深圳、东莞、南昌、镇江。报告期内，
各生产基地均具备完整的产业链整合能力、技术研发能力、抗风险能力、经营效益持续改善。
（4）全球布局广，树立良好的品牌形象
公司作为LED照明行业的领导者之一，秉承“客户导向”的理念，通过提供优质产品和高质量服务来提
升客户满意度和品牌影响力。报告期内，公司坚持产品和服务为基石，全方位、多角度、深层次的打造企业
品牌，先后荣获“2023年度中国LED行业工业照明供应链25强”、“2023年中国照明灯饰行业优秀供应链企
业”、“2023年度中国LED行业营收50强企业”等多项荣誉，持续增强品牌影响力。公司旗下“鸿利光电”
和“斯迈得”，致力于中高端LED封装产品的研究开发，多年来深度耕耘COBLED封装技术，全面覆盖客户和
市场的应用需求，积累了一批国际国内知名客户，在行业内树立了良好的品牌形象。
在持续深化国内市场的基础上，公司通过建立国内外产品的差异化优势争取海外市场份额，提升现有国
外客户粘性与采购占比。报告期内，公司产品直接或间接销往包括欧洲、美洲、东南亚、非洲等40多个国家
和地区，并与多家海外知名汽车照明设备制造商展开合作。
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