经营分析☆ ◇300221 银禧科技 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
通用树脂、工程树脂以及超高性能树脂三大类别材料的改性加工
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料行业(行业) 19.00亿 86.48 3.94亿 88.00 20.72
电气机械和器材制造业(行业) 2.84亿 12.95 5271.95万 11.78 18.54
其他业务收入(行业) 1259.29万 0.57 98.23万 0.22 7.80
─────────────────────────────────────────────────
改性塑料(产品) 17.76亿 80.83 3.71亿 82.84 20.87
智能照明相关产品(产品) 2.84亿 12.95 5271.95万 11.78 18.54
其他类产品(产品) 1.24亿 5.65 --- --- ---
其他业务收入(产品) 1259.29万 0.57 98.23万 0.22 7.80
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 11.82亿 53.80 2.61亿 58.23 22.04
华东地区(地区) 4.78亿 21.75 8430.01万 18.84 17.64
境外地区(地区) 4.12亿 18.75 7785.20万 17.40 18.90
华中地区(地区) 5297.89万 2.41 --- --- ---
西南地区(地区) 3643.68万 1.66 --- --- ---
华北地区(地区) 1915.05万 0.87 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1259.29万 0.57 98.23万 0.22 7.80
东北地区(地区) 332.83万 0.15 --- --- ---
西北地区(地区) 78.69万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 21.97亿 100.00 4.47亿 100.00 20.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料行业(行业) 9.62亿 88.64 1.84亿 91.43 19.17
电气机械和器材制造业(行业) 1.17亿 10.80 1803.37万 8.94 15.38
其他业务(行业) 602.51万 0.56 -73.57万 -0.36 -12.21
─────────────────────────────────────────────────
改性塑料(产品) 9.01亿 83.05 1.72亿 90.88 19.11
智能照明相关产品(产品) 1.17亿 10.80 1803.37万 9.51 15.38
其他(补充)(产品) 6071.87万 5.59 1216.19万 --- 20.03
其他业务(产品) 602.51万 0.56 -73.57万 -0.39 -12.21
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 5.90亿 54.31 1.17亿 58.23 19.93
华东地区(地区) 2.42亿 22.26 4038.24万 20.02 16.71
境外地区(地区) 1.97亿 18.13 3473.75万 17.22 17.65
其他(补充)(地区) 5144.97万 4.74 987.38万 4.89 19.19
其他业务(地区) 602.51万 0.56 -73.57万 -0.36 -12.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料行业(行业) 17.62亿 87.17 3.02亿 89.54 17.15
电气机械和器材制造业(行业) 2.54亿 12.58 3816.61万 11.30 15.01
其他业务收入(行业) 495.79万 0.25 -285.16万 -0.84 -57.52
─────────────────────────────────────────────────
改性塑料(产品) 16.27亿 80.50 2.87亿 84.98 17.63
智能照明相关产品(产品) 2.53亿 12.51 3760.69万 11.14 14.87
其他类产品(产品) 1.36亿 6.75 --- --- ---
其他业务收入(产品) 495.79万 0.25 -285.16万 -0.84 -57.52
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 10.67亿 52.77 1.89亿 55.99 17.72
华东地区(地区) 4.78亿 23.65 6767.75万 20.05 14.15
直接出口(地区) 3.40亿 16.81 6449.16万 19.10 18.98
华中地区(地区) 8174.33万 4.04 --- --- ---
西南地区(地区) 2718.88万 1.34 --- --- ---
华北地区(地区) 1977.96万 0.98 --- --- ---
其他业务收入(地区) 495.79万 0.25 -285.16万 -0.84 -57.52
东北地区(地区) 310.35万 0.15 --- --- ---
西北地区(地区) 5.37万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.22亿 100.00 3.38亿 100.00 16.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料行业(行业) 7.92亿 90.48 1.30亿 94.04 16.41
其他(补充)(行业) 8190.17万 9.36 859.25万 6.22 10.49
其他业务(行业) 142.88万 0.16 -35.73万 -0.26 -25.01
─────────────────────────────────────────────────
改性塑料(产品) 7.33亿 83.69 1.21亿 87.84 16.57
其他(补充)(产品) 1.41亿 16.15 1715.99万 12.41 12.14
其他业务(产品) 142.88万 0.16 -35.73万 -0.26 -25.01
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 4.71亿 53.85 7836.51万 61.27 16.62
华东地区(地区) 2.12亿 24.23 2855.48万 22.33 13.46
直接出口(地区) 1.26亿 14.38 2133.88万 16.68 16.95
其他(补充)(地区) 6450.69万 7.37 1031.94万 --- 16.00
其他业务(地区) 142.88万 0.16 -35.73万 -0.28 -25.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.03亿元，占营业收入的18.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 20368.64│ 9.27│
│第二名 │ 5692.80│ 2.59│
│第三名 │ 5655.54│ 2.57│
│第四名 │ 4324.96│ 1.97│
│第五名 │ 4290.15│ 1.95│
│合计 │ 40332.09│ 18.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.25亿元，占总采购额的21.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 9542.09│ 6.28│
│第二名 │ 9106.44│ 5.99│
│第三名 │ 5013.92│ 3.30│
│第四名 │ 4822.82│ 3.17│
│第五名 │ 4007.27│ 2.64│
│合计 │ 32492.55│ 21.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司改性塑料行业发展状况及发展趋势
2025年中国改性塑料行业保持稳健增长，产量突破3500万吨大关，市场规模逼近4000亿元。增长主要受
三大因素驱动：①新能源汽车渗透率超40%，轻量化需求推动车用改性塑料单车用量提升；②家电行业高端
化转型，"以塑代钢"趋势加速；③5G通信、AI服务器、机器人等新兴领域对高性能材料需求爆发。塑料改性
行业呈现明显的"二元结构"：75%产品集中在中低端市场，同质化严重、价格竞争激烈；25%的高端市场（特
种工程塑料、生物基材料、高性能复合材料）贡献主要利润，国产化率持续提升。
目前，我国改性塑料行业发展主要呈以下新趋势：
1、轻量化
随着低空飞行器、机器人、新能源、储能光伏、AI等新兴行业的快速增长，特种工程塑料及碳纤维复合
材料等轻量化材料需求增长迅猛。
2、高性能化
传统行业需求下降内卷严重，落后产能持续出清，高性能特种新材料将凭借其技术门槛高、快速迭代的
特点，新兴行业高附加值产品占比提升明显。
3、绿色环保化
随着AI行业的快速发展，通过AI模拟分子结构，实现材料性能定制化开发将会成为未来改性技术的发展
主流，万吨级连续化生产线普及，生物基单体替代传统石油基原料，生产工艺智能化和源头绿色化也将在改
性塑料行业成为必然选择。
（二）智能照明行业发展现状及趋势
1、市场规模持续扩张
全球智能照明行业市场规模约2600亿元，其中中国智能照明行业市场规模在2025年约500亿，年复合增
长率超过15%。其中，家用智能照明市场表现尤为突出，2023年市场规模已达150亿元，同比增长30%，远超
其他智能家居产品。全球市场方面，2026年智能照明市场规模预计达3000亿元，同比增长14%，中国市场预
计550-580亿元，同比增长10%-15%。主要受5G商用、智能家居普及及政策推动的影响。国家产业政策的支持
、物联网与人工智能技术的进步以及消费者需求的提升，都将进一步推动智能照明市场的发展。
2、技术驱动与产品创新
2025-2026年，智能照明的技术驱动集中在AI感知、互联协议、硬件升级与绿色节能四大方向。多模态
传感与AI算法实现更精准的自适应控制，Matter、蓝牙Mesh等推动跨品牌互联互通，高集成SoC与高效LED提
升性能与寿命，光储一体化与动态节能则契合双碳需求。
产品创新围绕场景化落地：家用向全屋智能、健康节律光、无主灯方案升级；商用侧重沉浸式体验与数
据化管理；市政以智慧灯杆实现多功能融合。整体行业从单一硬件销售转向“产品+方案+服务”模式，技术
迭代持续降低成本、提升体验，推动智能照明在家庭、商业、市政等领域渗透率快速提升。
3、应用场景多元化
家居领域：智能照明成为全屋智能的核心，渗透率超70%，用户需求从基础照明转向个性化场景（如观
影、睡眠模式）。商业与公共领域：商场、办公楼、城市路灯等场景广泛应用，智能照明系统通过节能管理
（如智能调光）降低能耗30%以上。新兴领域：汽车照明、农业照明等细分市场逐渐兴起。
（三）公司主要业务及产品应用领域
1、公司主要业务及产品应用领域
银禧科技创立于1997年，是一家集高性能高分子新材料研发、生产和销售于一体的国家级高新技术企业
。公司始终坚持致力于成为新材料领域的领先者的企业愿景，坚持让材料改变生活的使命，坚持以客户为中
心，以奋斗者为本，坚持长期主义，求真务实。经过20多年的发展，公司在东莞道滘、松山湖、珠海、安徽
滁州和广东肇庆等建立了生产研发基地，同时公司为了完成国际化的布局，公司在越南设立生产基地。公司
及子公司目前重点在高分子改性塑料、智能照明、3D打印材料、精细化工等新兴科技领域进行了产业布局。
公司产品被广泛应用于汽车、家用电器、电线电缆、现代农业、轨道交通、低空飞行器、航空航天、高端装
备、新能源、通讯、电子电气和建筑装饰、家用新型服务机器人等行业。
通用树脂、工程树脂以及超高性能树脂三大类别材料的改性加工依旧为公司的核心业务。随着全球整个
改性塑料行业低端产能竞争日趋激烈、下游客户对高端产品需求不断提升，公司在逐步加大对产品升级研发
所需要的投入比例，重点在改性塑料无卤化、轻量化、绿色化、功能化等方面进行升级攻关。
2025年，公司在新材料的研究开发和推广方面进一步加大了力度并取得了较好成果，如满足S2阻燃要求
的PPABSPAPCABSPCPPO等材料方案在客户端得到大量应用，Non-PFAS材料在部分客户中进入了量产阶段。与
此同时，大量特殊功能化材料产品-高CTI800V阻燃PA材料、仿陶瓷塑料、高耐化耐磨POK材料、抗静电PA/AB
S材料、疏水疏油PP/ABS、低翘曲PA/PP/PBT、高透明耐化PCPBT材料、轻量化导热PC/PA等特殊应用场景产品
也已在较多客户中进行试产和批量供应。
2、公司主要产品--高分子类新材料改性塑料产品的主要工艺流程
公司改性塑料产品的生产工艺流程相近，设备具有通用性，其生产工艺主要包括配料、混合、挤出、冷
却、切粒、筛选、混拌、包装入库等8个生产工序。
其中影响较大的是配料、混合和挤出三道工序：
（1）配料
公司严格按照产品的特有技术配方选取规定标准的原材料，包括聚合物树脂和各种添加剂。产品配方科
技含量高，不同配方所制出产品的性能千差万别，一些高性能、高附加值产品可通过技术含量高的产品配方
调整制作而成，因此产品配方对于改性塑料生产企业的生存和发展至关重要。
（2）混合
混合工序是在变速机械搅拌过程中，对原材料配方体系中的分散相物质进行预分散处理，如减少无机矿
粉的团聚效应，促进其与基体树脂的相容，提升其在基体树脂中的分散效果；以及促进原材料的多相体系合
理分布，如改善体系中不同树脂的分布状况，有利于提升挤出工序的混炼效果。
搅拌过程中，伴随机械搅拌所产生的摩擦热，以及外部加热套提供的热源，体系中的有机低分子物质能
够起到桥梁作用，在分散相物质和基体树脂之间建立分子链尺度上的连接，从而有助于提升原材料配方体系
的相容性和综合性能。
（3）挤出
改性塑料生产挤出工序由挤出机完成，挤出机是改性塑料核心生产设备，挤出过程是将经过高混机处理
的多相体系物料在螺杆挤出机中进行混炼、塑化、分散、剪切、拉伸、脱气和造粒等一系列加工过程。该工
艺的难点在于针对不同的产品，不同的功能化属性要求，对设备方案进行设计，例如对积木式螺杆的组合以
及排列方式进行实验设计，对挤出机各段温度的设计和安排，以及对于挤出机上不同区段的喂料口、脱挥口
和真空口的设计排布等。
（四）公司产品所处行业地位
“让材料改变生活”是公司的发展理念，秉持技术创新、品质至上的发展宗旨，公司现已成为国内高分
子改性材料领域的知名企业。凭借行业一流的研发团队、完善的研发体系以及持续的技术创新能力，公司及
合并报表范围子公司共计拥有专利126个（其中：发明专利72个，实用新型46个，外观设计8个），数十项技
术斩获国家、省、市科技奖和专利奖。公司先后建成东莞市院士工作站、广东省博士后创新实践基地、广东
省博士工作站等高端科研平台，与四川大学、中山大学、华南理工大学等多所高校长期合作共建研发体系，
获评国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、广东省企业技术中心、广东省企业重点实验室等多项认定
，斩获中国专利奖、东莞市政府质量奖等重要荣誉。经过二十多年在高分子材料领域的深耕，公司凭借优良
的产品性能、稳定的品质保障已成为全球改性塑料行业产业链的重要成员，技术和工艺水平持续领先，业务
规模稳步增长，在行业内形成了较高的品牌知名度和广泛的市场影响力。
（五）公司主要经营模式
1、采购模式
公司依据客户订单需求数量、库存商品与原材料情况，并预估客户未来潜在产品需求，通过比价采购、
战略采购、原材料期货套期保值等多种灵活采购方式，最终确定采购数量、品种及价格，并由采购部向供应
商下达采购订单。
2、生产模式
公司按照下游客户的订单实行以销定产的生产模式。为有效控制产品从接受订单到包装入库的过程、产
品品质、成本、数量、交期等，以满足客户的要求，公司在SAP系统下建立了完善的《生产管制程序》：公
司客户服务部根据客户的订单，将需求信息输入到SAP系统中并进行排产，生成生产指令单、领料通知单，
生产部按照生产指令组织生产；公司客户服务部、技术中心、生产部、品质管理部均严格按照公司制定的《
生产管制程序》相互协作，确保公司内部生产的指令流、物流、单据流的统一及生产的有序和高效。
3、销售模式
公司采用直接销售模式，具体可分为进料加工国内转厂、直接出口、国内直接销售三类。公司改性塑料
产品运用的专业性、技术性强，客户对技术服务的要求较高，直销模式可减少中间环节、贴近市场并及时深
入了解客户的需求，有利于向客户提供技术服务和控制产品销售风险。
公司在销售的过程中重点突出技术领先、性价比突出、服务优良的综合优势，及时跟进行业发展趋势，
技术部门适时推出新产品以满足客户需要，定期与客户的产品开发部门共同探讨新产品需求态势，并快速开
发出满足其要求的新产品，同时向客户推荐性能更有益、价格更低廉的新产品。
4、研发模式
改性高分子材料与未改性高分子材料的应用领域存在一定重合，客户根据不同产品或部件对材料的具体
要求来选择合适的材料：在生活用品、产品包装等行业领域中，目前主要使用未改性塑料作为原材料；而在
电子电器、汽车、通讯等使用场景复杂、材料性能要求较高的领域，改性塑料得到广泛应用。公司作为专业
从事高分子材料研发及产业化的国家高新技术企业，专注于高分子材料的改性研发，成立了以技术中心为核
心的研发机制。由技术中心配合公司的产品战略，负责新产品和新原材料的开发，并根据客户的要求，负责
新样品的开发；负责组织设计、维护及改进产品配方及其工艺。公司建立了《设计作业程序》、《变更管理
程序》、《研发投入会计核算办法》等一系列制度，对新产品立项、评审、经费核算、研发人员绩效考核等
进行规范化管理，确保了良好的研发工作运行环境。
三、核心竞争力分析
1、技术领先优势
改性塑料行业的下游客户需求千差万别，其产品品种繁多、更新换代快，具有很强的潮流性和多变性，
这就要求改性塑料生产企业不断加大科研投入研发新配方，以满足客户对塑料材料提出的新功能要求。本公
司作为国内改性塑料行业最具竞争力和成长性的企业之一，在技术创新方面具有较强优势。
截至2025年12月31日，公司及合并报表范围子公司共计拥有专利126个（其中：发明专利72个，实用新
型46个，外观设计8个）。2025年度公司及合并报表范围子公司新增加15项专利。
2、客户资源优势
改性塑料的需求主要由消费品制造商及其一级、二级供应商决定，下游客户要评估改性塑料产品能否满
足其需要需拥有很强的专业知识，因此只有实力较强的下游核心企业才具备有效评估改性塑料生产企业并选
用其产品的能力，而其他实力较弱的下游企业通常采用跟随的办法采购产品以减少使用成本、降低使用风险
。有实力的改性塑料生产企业需与下游核心企业建立长期合作关系，在消费品制造商设计新一代产品时同步
开发改性塑料新产品。经过20多年的发展，公司在电线电缆、汽车、智能照明、家用电器、电子电气、医疗
设备、动力电池、基建材料、无人机等领域内拥有一批知名企业客户群
3、服务优势
公司产品开发速度快，供货周期短。公司营销人员均具有较为丰富的技术知识，可以快捷准确地掌握市
场动态和理解客户需求，并及时传递到公司研发部门。目前，根据公司多年累积的经验以及客户的要求，从
产品订单发出到公司完成供货，省内客户严格控制在7天以内，省外客户如无特殊情况，一般在10天内完成
。
公司技术服务体系完善。改性塑料产品专业性强，指标参数复杂，用户在购买产品后往往需要后续的技
术支持服务。为保证公司服务的及时和高质量，公司建立了由技术人员、营销人员、客户服务人员协同合作
的技术服务体系。营销人员重点负责新客户和重点客户的跟踪和沟通，及时掌握客户的需求，安排和协助公
司技术人员解决问题；客户服务人员主要负责协调产品交期和老客户的联系。技术人员负责为客户的后续需
求提供解决方案，起到了完善售后服务和巩固客户资源的作用。目前公司的核心技术产品高透光、高阻燃聚
碳酸酯材料已进入国内外知名的智能照明企业供应体系，为其在中国和世界各地的工厂提供产品与技术支持
服务。
公司产品类别较齐全，品种丰富，为国内同行业中产品品种比较齐全的改性塑料企业，能够满足客户对
产品的多样化需求。
4、成本优势
公司因其规模经营优势及与上游原材料供应商建立了战略合作关系，确保了本公司能长期稳定地以相对
较低的价格获得主要原材料，降低了产品生产成本。
在内部成本控制方面，公司实施精细化管理，在保证产品质量的前提下，将成本控制在一个较低的水平
，保证公司产品的竞争力，具体情况如下：
（1）建立严格的原材料采购控制体系。公司信息管理部每天收集最新的原材料市场信息并在公司内部
网上通告；采购部门对供应商建立了有效的评价和采购比价控制体制。
（2）坚持对生产工艺、装备进行持续不断的技改。不断对产品技术配方进行升级，选取最优方案，从
而达到降低产品生产成本，提高生产效能的效果。
（3）公司建立了对各项制造费用明细的成本监控系统，每月进行统计分析，制订改善方案，不断降低
成本。
（4）公司长期坚持质量第一的方针，建立了严格的生产管理、质量管理流程，已经通过了BSIISO9001
、ISO14001、IATF16949，以及SA8000、ISO45001等权威体系认证，另外公司产品拥有CQC、UL、ACS、NSF、
WRAS、CCC、ISO10993、GB15593医疗、PCR等认证，所有牌号产品均有SGS出具的ROHS、卤素（除阻燃ABS）
、REACH等检测报告。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入21.97亿元，较上年同期增长8.67%；实现归属于上市公司股东的净利润1.
11亿元，较上年同期增长115.23%。业绩提高的主要原因为：
（1）报告期营业收入较去年同期增长约8.67%，销售毛利率较去年同期有所提升，毛利额较去年同期增
加1.10亿元，毛利额同比增长较多。
（2）2024年度，东莞松山湖高分子材料产业园及银禧新材料珠海生产基地建成投产，2024年因搬迁等
原因费用较大，相关公司亏损额较大。2025年开始全面投入生产，盈利情况较好。
报告期公司主要业务模块经营情况如下
（1）高分子材料-改性塑料业务
报告期内,公司改性塑料产品实现营业收入17.76亿元，同比上升9.12%。上述业绩主要通过以下措施获
得：一、加大与客户的合作粘性，提高客户满意度，主动参与客户产品设计、开发并为客户产品开发中遇到
问题及时提供解决方案；二、以越南银禧为平台，加大海外市场开拓，建设海外销售团队，提高公司产品知
名度；三、加大研发投入，加大新产品、高附加值产品的研发与推广，优化产品结构，保持老客户份额同时
开发并争取更多优质新客户，扩大公司其他细分应用领域的市场份额；四、持续优化产品配方同时通过精益
生产等方式提高生产效率、降低产品成本。
（2）高分子材料-改性塑料延伸-智能照明业务
银禧光电及其子公司众耀电器2024年开始进军车载相关照明，产品矩阵涵盖智能灯带、智能灯具、智能
灯串等品类，为了加快海外市场拓展，应对全球化市场需求，设立越南照明事业部，形成"中国+越南"双制
造基地的全球化布局。报告期内，银禧光电及其子公司一方面通过加大研发投入，在智能照明领域形成一定
的技术壁垒，同时不断升级各项工艺技术提高生产效率，降低产品成本；另一方面在LED灯带、灯具和灯串
的智能化设计、环保节能等方面不断升级，向智能化、物联网方向发展，来应对LED灯带的制造变革。报告
期内，公司智能照明产品实现营业收入2.84亿元，同比上升12.49%。
（3）高分子材料-改性塑料-细分3D打印材料业务
2025年，公司在3D打印材料领域持续推进产品结构优化与应用场景拓展，围绕工业级应用需求，加快高
性能材料的研发与产业化进程，工业级应用客户数量稳步增长，应用场景从原型制造向功能性终端部件逐步
延伸。
在产品研发方面，公司重点推进PA-CF、PPS、PC/ABS、低翘曲PP及高速打印PLA等材料的开发与优化。
其中，PA-CF及PPS等高性能复合材料已完成多轮客户端测试与配方优化，逐步进入小批量应用阶段；PC/ABS
材料持续针对定制化性能需求进行迭代升级，以满足不同终端客户的差异化应用；低翘曲PP材料已完成开发
与测试，具备在医疗及特定结构件中的应用潜力；高速打印PLA材料实现打印速度700mm/s以上，有效提升打
印效率，进一步拓展桌面级及工业级设备的应用边界。
●未来展望:
1、公司未来经营可能面对的风险及应对措施
（1）原材料供应及价格变动风险
公司改性塑料产品原材料成本占营业成本比重一般在90%左右，主要原材料为PVC粉、其他聚合物树脂（
PC、ABS、PP、PE、PA等）、增塑剂等。上述材料的采购价格与石油整体的市场价格具有一定的联动性，同
期公司相应产品的市场销售价格除受国际原油价格波动影响外，还受到下游客户需求、国内其他厂商生产情
况等因素的影响。因此公司原材料价格的波动并不能通过调整相应产品的市场销售价格完全转嫁给下游客户
，原材料采购价格波动的风险部分要由公司承担。虽然公司对下游客户有一定的议价能力，但由于调价和工
艺调整均有一定滞后性，若塑料原料价格出现短期大幅波动，仍然对公司生产成本控制造成一定压力，对公
司利润产生一定影响。
公司原材料统一由采购部根据销售预估、安全库存量和原材料价格走势向国内外供应商采购，利用日常
采购和战略采购相结合的方式最大限度降低采购成本，保证公司生产需求的同时快速响应客户需求。同时公
司将密切关注国际原油市场波动情况，与主要供应商建立良好的长期合作关系，确保公司长期稳定的原材料
供应，尽可能降低原材料价格波动对公司的影响。
（2）产品市场竞争加剧的风险
国内改性塑料行业市场集中度较低，长期以来存在众多的小型企业，这些企业大多数技术水平落后、生
产设备简陋、产品质量较差，从而导致改性塑料低端市场呈现过度竞争和无序竞争的格局，上述企业造成的
恶性竞争在一定程度上扰乱了市场秩序，加大了本公司市场开拓难度。同时，国外石化巨头依靠其在资金、
技术、人才等方面的优势，在国内改性塑料高端领域处于主导地位；国内改性塑料行业近年产生了一批有一
定竞争力的企业，其通过研发和应用新技术、新材料、新工艺，形成了一定的竞争力，因此，本公司将面临
一定的市场竞争风险。
公司将通过资本、人才、技术等方面的持续投入，提高技术科研水平，不断推出改性塑料差异化产品来
避开激烈竞争的市场领域，并通过准确把握市场发展方向及掌握一定的产品垄断权来进一步巩固和提升公司
的行业地位和市场竞争能力。
（3）不能持续进行技术创新的风险
改性塑料行业的下游客户需求千差万别，其产品品种繁多、更新换代快，具有很强的潮流性和多变性，
若公司未能正确把握技术发展方向，有可能无法适时开发出符合市场需求的新产品，这就要求公司不断加大
科研投入研发新配方，以满足客户对提出的新功能要求。
公司把技术创新、科技进步作为企业生存和发展的驱动力，未来公司将持续加大研发投入，以保证公司
技术创新能力。
（4）业绩补偿涉诉债权实现存在风险
因业绩补偿义务人胡恩赐、陈智勇未按《业绩承诺补偿协议》约定履行补偿义务，公司就陈智勇、胡恩
赐未履行业绩补偿事宜向东莞市中级人民法院提起诉讼，东莞市中级人民法院对上述案件进行了生效判决，
并对陈智勇、胡恩赐采取强制执行、限制消费等措施，截至本报告披露日，根据法院判决及强制执行结果，
胡恩赐应向公司支付诉讼之债合计11,074.61万元（包含判决应付现金补偿金额、应退回分红款及诉讼费用
，不含延期加倍支付的利息费用），陈智勇应向公司支付诉讼之债合计6,443.61万元（包含可补偿股份2,03
5,028股对应价值、现金补偿金额、应退回分红款及诉讼费用，不含延期加倍支付的利息费用）。虽然公司
在和胡恩赐、陈智勇的业绩补偿诉讼中胜诉，并向法院申请对胡恩赐、陈智勇强制执行，但效果甚微，涉诉
债权存在难以实现的风险，后续公司将继续对债务人进行催收，并采取相应的措施实现涉诉债权。
（5）应收款金额较大的风险
截至报告期末，公司应收账款账面价值为59,488.16万元，占流动资产比例48.36%，占总资产比例为26.
79%。公司应收账款金额较大的主要原因是公司一般给予客户30～90天的信用期。公司目前大部分客户均为
长期客户，经营状况良好、信誉度高，应收账款回收正常。若国家宏观经济出现波动，公司客户生产经营出
现困难，公司仍面临因应收账款金额较大而出现呆坏账的风险。
主要通过“事前客户资信分析、事中流程控制、事后跟踪催收”的方法加强应收账款的控制和管理。为
进一步保证应收账款的安全性，公司及公司子公司与应收账款信用保险公司签订了应收账款信用保险单合同
，以减少应收账款坏账损失。
（6）项目建设风险
公司第六次董事会第二次会议以及2023年第三次临时股东大会审议通过，同意公司以自有资金及自筹资
金不超过
11.00亿元，用以更新打造“苏州银禧科创产业园项目”。苏州银禧科创产业园项目投资落实情况及未来运
营中可能受到宏观经济、行业周期、政策变化、项目用途、项目运营管理等多种因素影响，项目实施进度存
在一定的不确定性。公司将积极推进有关事项的落实，按照有关法律、法规的要求及时履行信息披露义务。
（7）核心人员流失的风险
为吸引并留住人才，公司2021年实施第一类限制性股票股权激励计划，2025年业绩考核目标为：2021年
-2025年营业收入累计不低于115亿元。公司2025年年营业收入仅实现21.97亿元，因此，2025年股权激励因
业绩考核无法达标，公司将回购注销激励对象（公司核心人员）所持有的相应股权激励限制性股票，由于股
权激励对象获得的股权激励收益减少，存在部分核心人员流失的风险。
为吸引并留住优秀科研人员，公司建立了一套完整的具有竞争力的员工福利体系，对于核心技术人员，
公司实行产品利润提成和高额绩效奖金等措施，让核心技术人员利益与公司业绩紧密相结合。
2、公司发展战略及2026年工作重点
公司自成立起即专注于改性塑料行业，并不断在改性塑料上下游探索、延伸与整合，历经二十多年的发
展，在改性塑料领域积累了丰富的经验，形成了较为突出的技术优势、客户资源优势、服务优势、产品品质
优势等。未来公司将继续在改性塑料行业进行深耕，加大研发力度，做好高端、高性能、环保改性塑料产品
的研发与储备，同时继续发挥公司成本优势，提升核心竞争力，实行差异化竞争，抓住改性塑料行业的发展
机遇，坚守“材料改变生活”的使命，坚定执行公司已制定的长远战略规划，为投资者和股东们创造更大的
价值。未来公司工作重点将围绕以下方面开展：
公司自成立起即专注于改性塑料行业，并不断在改性塑料上下游探索、延伸与整合，历经二十多年的发
展，在改性塑料领域积累了丰富的经验，形成了较为突出的技术优势、客户资源优势、服务优势、产品品质
优势等。未来公司将继续在改性塑料行业进行深耕，加大研发力度，做好高端、高性能、环保改性塑料产品
的研发与储备，同时继续发挥公司成本优势，提升核心竞争力，实行差异化竞争，抓住改性塑料行业的发展
机遇，坚守“材料改变生活”的使命，坚定执行公司已制定的长远战略规划，为投资者和股东们创造更大的
价值。未来公司工作重点将围绕以下方面开展：
（1）持续创新、提高产品市场占有率，提升公司整体竞争能力
公司2026年将持续提高生产经营管理工作质量，提升生产效率，降低运营成本，优化采购模式，通过商
品期货套期保值业务锁定公司原材料价格，规避原材料价格上涨对公司生产经营的风险，提升产品在市场的
竞争力；不断优化公司现有产品及客户结构，持续开发高潜力的客户，与客户共同成长，全面提升客户满意
度，巩固和扩大公司现有改性塑料市场份额，同时积极探索与开发新的改性塑料市场细分应用领域。在对标
杆性大客户进行业务深度开发的同时，利用公司新开发的优势产品线开发新客户，将小而美高附加值新产品
的开发作为公司新产品开发的重中之重，努力推动公司业务稳健增长，持续提升公司的整体竞争能力。
（2）加强海外市场开拓
借助银禧科技（越南）有限公司这个海外平台，通过加强海外营销团队的建设，积极参加海外展会，提
升公司知名度等方式积极开拓海外市场，为未来利润增长打下坚实基础。
（3）持续完善产品质量标准，加强产品认证，提升产品美誉度
产品质量、认证是企业的生命线，为了应对新产品、新工艺带来的变化，公司将进一步加强公司产品质
量管控，持续进行产品质量标准体系培训。此外持续加强公司产品的各种认证工作，提高公司产品认证壁垒
。针对质量重点问题，组织专项质量攻关团队，突破产品质量瓶颈，将质量意识贯彻到产品研发和生产过程
，全方位提升产品可靠性、耐用性，增强品牌影响力和知名度。
（4）加强公司人力资源建设
贯彻并落实“以客户为中心，以奋斗者为本，坚持长期主义，求真务实”核心价值观，加强公司的组织
能力建设，继续加强人才队伍建设、深化人力资源管理，持续修订公司薪酬管理体系，持续进行人才引进，
优化和调整人才结构，促进公司持续健康发展。
（5）深化内控监督体系，提升公司风控管理能力
公司处于无控股股东、实际控制人状态，未来公司将不断完善内部控制制度，定期对内控制度进行完善
和补充，加强公司财务管理、内部审计、风险管理合法合规的管控，不断推动企业管理向规范化、标准化发
展，为公司健康稳定发展奠定坚实有力的基础。
（6）提高信息披露质量，加强投资者关系管理
公司将持续深入学习最新的法律法规及相关规范性文件的要求，规范信息披露工作，提升信息披露工作
的整体质量，确保信息披露的及时性、真实性、准确性和完整性，在资本市场树立良好的企业形象。此外加
强投资者关系管理工作，切实保护好投资者，特别是中小投资者的合法权益，通过互动易、投资者热线等多
种方式加强公司与投资者的联系与互动性，使投资者能够深入了解公司，增强投资者对公司的信任与了解。
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