经营分析☆ ◇300239 东宝生物 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
明胶、胶原蛋白、空心胶囊及TOC端系列产品的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生物、生化制品(行业) 7.45亿 100.00 1.74亿 100.00 23.36
─────────────────────────────────────────────────
胶囊业务(产品) 4.12亿 55.25 9735.82万 55.93 23.64
明胶系列产品及副产品磷酸氢钙(产品) 2.65亿 35.52 6538.44万 37.56 24.70
胶原蛋白业务(产品) 6434.87万 8.63 1281.77万 7.36 19.92
有机肥业务(产品) 272.50万 0.37 -232.16万 -1.33 -85.20
其他业务(产品) 171.98万 0.23 83.22万 0.48 48.39
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.67亿 35.82 4906.69万 28.19 18.38
华北地区(地区) 2.21亿 29.66 7364.07万 42.30 33.32
西南地区(地区) 6643.87万 8.91 929.79万 5.34 13.99
华南地区(地区) 5130.80万 6.88 543.06万 3.12 10.58
西北地区(地区) 4879.55万 6.55 1028.17万 5.91 21.07
东北地区(地区) 3279.40万 4.40 1151.88万 6.62 35.12
国外地区(地区) 3227.48万 4.33 1168.76万 6.71 36.21
华中地区(地区) 2567.98万 3.45 314.68万 1.81 12.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
胶囊业务(产品) 2.00亿 54.13 5087.38万 54.19 25.46
明胶系列产品及副产品磷酸氢钙(产品) 1.38亿 37.30 3636.89万 38.74 26.42
胶原蛋白业务(产品) 2883.91万 7.81 642.67万 6.85 22.28
有机肥业务(产品) 195.22万 0.53 -19.95万 -0.21 -10.22
其他业务(产品) 82.13万 0.22 40.90万 0.44 49.80
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.35亿 36.72 2682.04万 28.57 19.79
华北地区(地区) 1.04亿 28.10 3860.18万 41.12 37.22
西南地区(地区) 3245.74万 8.79 513.21万 5.47 15.81
西北地区(地区) 2458.24万 6.66 566.83万 6.04 23.06
华南地区(地区) 2339.67万 6.34 276.36万 2.94 11.81
国外地区(地区) 2167.39万 5.87 781.03万 8.32 36.04
东北地区(地区) 1462.41万 3.96 494.70万 5.27 33.83
华中地区(地区) 1310.12万 3.55 213.55万 2.27 16.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生物、生化制品(行业) 8.85亿 100.00 2.01亿 100.00 22.72
─────────────────────────────────────────────────
明胶系列产品及副产品磷酸氢钙(产品) 4.25亿 47.98 1.09亿 54.43 25.77
胶囊业务(产品) 3.67亿 41.43 7420.85万 36.91 20.24
胶原蛋白业务(产品) 5578.63万 6.30 1397.82万 6.95 25.06
其他业务(产品) 3472.33万 3.92 318.71万 1.59 9.18
有机肥业务(产品) 316.87万 0.36 26.30万 0.13 8.30
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.98亿 44.96 7316.69万 36.39 18.39
华北地区(地区) 1.18亿 13.33 4357.45万 21.67 36.93
国外地区(地区) 8455.77万 9.56 2971.53万 14.78 35.14
西南地区(地区) 7764.07万 8.77 1352.89万 6.73 17.43
华中地区(地区) 6137.28万 6.94 1254.39万 6.24 20.44
华南地区(地区) 6048.57万 6.84 994.12万 4.94 16.44
西北地区(地区) 4952.64万 5.60 974.65万 4.85 19.68
东北地区(地区) 3545.27万 4.01 885.56万 4.40 24.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
明胶系列产品及副产品磷酸氢钙(产品) 2.16亿 48.60 6121.27万 60.80 28.35
胶囊业务(产品) 1.61亿 36.20 3019.91万 30.00 18.78
其他业务(产品) 3892.62万 8.76 239.86万 2.38 6.16
胶原蛋白业务(产品) 2619.05万 5.90 673.27万 6.69 25.71
有机肥业务(产品) 240.80万 0.54 13.59万 0.14 5.64
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.11亿 47.46 4953.11万 49.20 23.49
华北地区(地区) 6324.69万 14.24 1650.27万 16.39 26.09
西南地区(地区) 3968.80万 8.93 583.68万 5.80 14.71
华南地区(地区) 3320.86万 7.47 539.58万 5.36 16.25
国外地区(地区) 3193.67万 7.19 1033.94万 10.27 32.37
西北地区(地区) 2489.61万 5.60 496.19万 4.93 19.93
华中地区(地区) 2323.81万 5.23 560.64万 5.57 24.13
东北地区(地区) 1721.58万 3.88 250.50万 2.49 14.55
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.00亿元，占营业收入的26.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8851.25│ 11.88│
│第二名 │ 3476.38│ 4.66│
│第三名 │ 3137.08│ 4.21│
│第四名 │ 2808.41│ 3.77│
│第五名 │ 1725.34│ 2.31│
│合计 │ 19998.46│ 26.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.39亿元，占总采购额的47.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3489.38│ 11.84│
│第二名 │ 3362.87│ 11.41│
│第三名 │ 2441.53│ 8.29│
│第四名 │ 2344.66│ 7.96│
│第五名 │ 2246.38│ 7.62│
│合计 │ 13884.82│ 47.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司主要业务、产品及其用途
公司秉持“专注胶原、持续创新、追求健康”的企业使命，实施大健康发展战略。凭借天然骨胶原提取
的专业优势，纵向延伸至下游领域，全资控股益青生物，打造覆盖原料(明胶、胶原蛋白)－剂型载体(空心
胶囊)－终端产品(胶原+系列)的产业链协同优势，建立起TOB端的明胶、空心胶囊、胶原蛋白，TOC端“胶原
+”系列产品等协同发展、相互促进的大健康产业格局。在TOB端，主要产品包括明胶、药典二部明胶、空心
胶囊、胶原蛋白等，“金鹿牌明胶、圆素牌胶原蛋白、箭牌空心胶囊”均为业内知名品牌，其依托高品质和
定制化能力，在业内具有较好的竞争优势，拥有较为稳固的市场客户群体。公司主营产品的主要应用领域包
括医药、营养大健康市场、新材料应用等领域；在TOC端，拥有“圆素、倍优免”等以胶原蛋白肽为基础成
分的系列营养健康品、美妆个护等，能够覆盖保健食品类、营养蛋白类、肠道管理类、美容护肤类、休闲零
食类等，可满足不同年龄段人群的多样化健康需求。子公司东宝大田布局肥料类业务，其肥料类产品具有富
含“活性钙”和“小分子肽”的独特优势，能够更好满足农作物生产所需的营养需求，可广泛适用于大棚温
室、有机农业、经济作物等，具有改良土壤和提高作物产量品质等肥效。
(二)公司主要经营模式
1、采购模式
公司实行集中采购管理制度，由采购部统一负责原料、辅料等的采购供应，保证公司生产经营工作的正
常进行。公司已建立完整的供应链体系和完善的管理制度，对物料引入、供应商遴选、到货检测等各方面做
出严格规定，保证物料质量和供应链正常运转。采购部与质管部负责供应商的筛选、审核、评价及准入工作
，确保准入供应商软硬件条件、产品质量、履约能力、服务信誉等均满足公司要求，并按年度确立《合格供
方名录》。购进物料入库前，由质管部严把进厂关，按照公司质量管理体系要求，对每批入厂的物料进行严
格检验，检验合格的物料方可办理入库并进入生产线使用，从源头保证产品质量。
2、生产模式
公司严格遵循国家相关法律法规要求组织生产，根据生产装备能力和各相关生产要素制订生产计划，并
控制合理库存。公司生产部负责组织各类产品的生产制造及过程管控，质管部负责对生产过程的各项关键质
量控制点和工艺进行监督检查，负责原料、辅料、包装材料、在制品、半成品、产成品的质量检验及产品质
量指标的评价，严格落实产品质量控制工作，在来料检验、生产过程检验、成品检验等方面严格把关，保证
出厂产品质量合格、客户满意。
3、销售模式
报告期内，公司以销售原料类产品为主，零售类产品为辅。公司原料类产品主要采取与下游客户直接签
订合同、批量供应的业务模式，零售类产品主要通过线上和线下渠道实现销售。
二、报告期内公司所处行业情况
(一)医疗(药)、营养大健康市场需求稳健发展，技术领先、品质优异、具备定制化服务能力的行业龙头
企业将迎来更广阔的市场空间
公司主营业务涵盖明胶、胶原蛋白、空心胶囊及TOC端系列产品的研发、生产与销售，属生物医药与大
健康领域，与居民健康消费密切相关，行业发展具备较好稳定性。在此趋势下，具备技术领先优势、优异产
品品质及定制化服务能力的行业龙头企业，将拥有更广阔的市场发展空间。近年来，尽管明胶行业受阶段性
波动影响，传统业务面临一定挑战，但凭借在消费和医疗(药)领域扎实的应用基础，行业整体仍具备良好发
展前景。随着市场需求向高端化、细分化方向升级，行业转型升级步伐加快。随着应用领域的持续拓展，高
端明胶的应用价值与市场空间也在不断提升。公司药典二部明胶已应用于聚明胶肽注射液、琥珀酰明胶注射
液等领域。此外，药典二部明胶/超低内毒素明胶还在止血材料、人造骨、凝胶剂、医美填充材料、微球药
物递送、口腔医学等多个医疗(药)领域展现出广泛应用前景。随着技术的突破以及医疗(药)、医美等下游市
场的快速发展，公司高端明胶业务将迎来更广阔的市场机遇。
胶原蛋白行业处于技术驱动与应用场景持续拓展的快速发展阶段。在居民健康意识提升、产品优势逐步
显现以及技术不断突破的共同推动下，胶原蛋白作为一种优质营养蛋白，在营养健康领域稳固发展，并凭借
卓越的保湿与修复功效，作为补水抗衰类护肤品的关键成分，应用于美妆个护等领域。另一方面，随着技术
的不断创新突破，其在新能源、纺织等新材料领域的发展空间进一步拓宽。
空心胶囊主要应用于药品和保健品领域，应用基础扎实。药品领域，随着监管要求持续强化，市场对空
心胶囊的质量稳定性和安全性提出了更高标准。保健品领域，在健康消费理念普及的带动下，市场需求稳步
增长，明胶空心胶囊凭借优异的产品特性保持稳定的市场应用，植物胶囊也在多元化需求下协同发展。目前
，行业竞争重点集中在产品质量、技术创新及定制化服务能力等方面。具备系统化质量管控、国际认证资质
以及高效服务响应能力的企业，能更好满足下游客户的综合需求，行业整体呈现规范化、高质量发展的良好
趋势。
公司立足生物医药与大健康产业发展机遇，依托六十余年胶原产业深厚积淀，坚定推进纵向一体化发展
，聚焦明胶、胶原蛋白及空心胶囊等核心主业。在巩固传统业务基础上，以市场需求为导向，优化产品结构
，深化细分领域布局，强化技术创新，不断提升产品质量、技术保障与定制化服务能力，持续拓展在更多领
域的创新应用。
(二)政策扶持、监管趋严、技术进步推动医药健康行业规范稳步发展
医药健康行业作为国民经济的重要组成部分，国家从政策上给予了极大的支持。党的二十大报告明确提
出要强化食品药品安全监管，健全生物安全监管预警防控体系。《“健康中国2030”规划纲要》明确提出要
保障食品药品安全。要完善食品安全标准体系，实现食品安全标准与国际标准基本接轨，加强食品安全监管
。要全面加强药品监管，形成全品种、全过程的监管链条。同时，“纲要”也提出要促进医药产业发展，加
强医药技术创新，推动医药创新和转型升级。要健全质量标准体系，提升质量控制技术，实施绿色和智能改
造升级，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十
四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确指出，要加强原创性引领性科技攻关，发展再生医学。
2023年7月，国家发展和改革委员会印发《关于恢复和扩大消费的措施》，出台实施恢复和扩大消费的
政策文件，明确指出要提升健康服务消费，着力增加高质量的中医医疗、养生保健、康复、健康旅游等服务
。2023年8月，国务院发布《医药工业高质量发展行动计划(2023－2025年)》和《医疗装备产业高质量发展
行动计划(2023－2025年)》，强调医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命
健康和高质量发展全局，提出要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键
技术和原辅料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板；要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高
的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。2024年1月
，国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出发展银发经济是积极应对人口老龄
化发展趋势的重要举措。银发经济涉及产业链长、业态丰富多元、市场空间巨大。2024年6月，国家发展改
革委等部门联合发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知，要推动健康消费发展，拓展
银发消费新场景，支持设立银发消费专区，加快消费场所适老化改造，培育国货“潮品”消费。2024年8月
，《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》指出，要培育壮大新型消费，包括健康消费，要大力发展
银发经济。2025年3月，《政府工作报告》提出经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以消费提振畅
通经济循环，以消费升级引领产业升级。实施提振消费专项行动。制定提升消费能力、增加优质供给、改善
消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。2025年4月，商务部、国家卫生健
康委等12部门印发《促进健康消费专项行动方案》，要提升健康饮食消费水平，增强银发市场服务能力，引
导健康产业多元发展。
2026年1月，市场监管总局、国家卫生健康委、国家中医药局联合发布《允许保健食品声称的保健功能
目录有助于维持骨关节健康(缓解疼痛或僵硬/缓解软骨损伤)》，契合人口老龄化趋势下公众对骨关节健康
的需求。工信部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案(2026—2030年)》，鼓励关键原料药及药
用辅料的标准化、规模化生产。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出要大力
提振消费、推动商品消费扩容升级，加快建设健康中国。
随着“健康中国”理念上升为国家战略，一系列扶持、促进健康产业发展的政策紧密出台，在国家层面
体现出“治未病”健康预防理念的转变，加之近年来民众对于健康的重视程度空前提升，大健康市场规模稳
步发展。在全国居民人均可支配收入增长、人口老龄化加剧、消费观念转变、科技进步、监管趋严等因素推
动下，市场对质量好、安全性高的药品/营养大健康品类提出更多的要求，这也促进了医药健康行业的持续
高质量发展。作为胶原行业龙头企业，公司依托六十余年产业积淀，凭借完善的产品体系、扎实的技术实力
、严格的质量管理与定制化服务能力，能够充分把握政策支持与市场机遇，在医药、营养健康、新材料等领
域，稳步提升核心竞争力，巩固竞争优势。
三、核心竞争力分析
(一)拥有业内领先的综合生产能力和产业链一体化延伸能力
公司专注于明胶、胶原蛋白、空心胶囊及其延伸品的研发、生产与销售，已形成规模化的产能体系：明
胶年产能13,500吨，胶原蛋白年产能4,300吨，空心胶囊当前年产能390亿粒；待“新型空心胶囊智能产业化
扩产项目”全面投产后，空心胶囊年产能将突破700亿粒，益青生物将成为国内单体产能位居前列、产品品
类齐全、智能化程度较高的空心胶囊专业化生产基地。
作为A股市场中少数深耕天然胶原全产业链的企业，公司依托上市公司平台优势，打造覆盖“原料(明胶
/胶原蛋白)—剂型载体(空心胶囊)—终端产品(胶原+系列)”的产业链协同优势，完善从原料制备到终端产
品的完整技术链条。在此基础上，公司持续推动主营产品从传统市场向新兴市场拓展，具备良好的产业延伸
能力。
(二)生产质量管理体系完备，拥有行业领先的管理优势和产业化能力
公司深耕胶原领域六十余年，始终将质量视为核心竞争力，严格遵循国家法规和质量规范要求，持续优
化管理体系。已通过FSSC22000、ISO9001/14001/45001/50001等体系认证，中心检测室获CNAS认证；明胶获
得欧洲药品质量管理局(EDQM)签发的欧洲药典适用性双证书(DoubleTSE+CHEM)，并取得出口欧盟卫生注册登
记资格；胶原蛋白肽获得欧洲药品质量管理局(EDQM)签发的CEP-TSE(欧洲药典适用性-认证)证书；东宝生物
顺利通过美国NSF-GMP认证，明胶和胶原蛋白肽完成美国FDA注册并取得DMF注册号。子公司益青生物拥有近
四十年的空心胶囊生产历史，装备水平、技术水平与产能规模均处于业内领先，已通过美国NSF-GMP认证、B
RCGS认证、ISO9001/ISO14001/ISO45001等体系认证。
公司拥有胶囊用明胶生产资质及食品生产许可(含食品添加剂明胶、动植物双蛋白制品和倍优免牌骨胶
原蛋白维生素C粉、圆素牌胶原蛋白透明质酸钠维生素C粉保健食品以及胶原蛋白肽粉等固体饮料)，并具备
食品经营许可与饲料生产许可(骨源磷酸氢钙)资质。
此外，公司参与了中华人民共和国国家标准《胶原蛋白及其水解物》、《素肉制品术语与分类》的制定
，参与中国农业农村部《畜禽骨肽加工技术规程》行业标准、中华人民共和国工业和信息化部行业标准《素
肉第1部分：通则》、《素肉第2部分：调理素肉》、《素肉第3部分：酱卤素肉》的制定，并参与了动植物
双蛋白制品团体标准的起草，由包头市食品药品产业协会发布实施。子公司益青生物作为中国医药包装协会
空心胶囊专业委员会主任委员单位，先后参与起草《明胶空心胶囊》、《空心胶囊通用要求》、《空心胶囊
规格尺寸及外观质量》等标准，并参与了《中国药典》中空心胶囊相关标准的修制订工作，促进了行业发展
和空心胶囊产品质量的提升。
在管理层面，公司及子公司拥有经验丰富、结构稳定的核心团队，积累了丰富的胶原、空心胶囊领域生
产运营经验，具备行业领先的经营管理能力。这不仅保障产品质量的持续稳定，更推动企业在行业发展中始
终保持相应的领先优势。
(三)拥有行业领先的研发技术平台和创新能力
公司及子公司益青生物均为高新技术企业。东宝生物拥有首批中国轻工业明胶重点实验室、自治区企业
研究开发中心、自治区企业技术中心等平台。依托行业领先的研发技术平台和持续投入，公司已建立从原料
提取到终端产品的完整产业链条。近年来，公司在明胶、胶原蛋白细分应用领域取得突破，成功推出药典二
部明胶、新材料领域应用的胶原蛋白等，推动产业链向高附加值领域延伸。益青生物是国内空心胶囊行业新
技术、新材料、新工艺应用的领先企业，拥有益青生物技术中心(省级)、青岛市空心胶囊制造创新中心(市
级)、青岛市空心胶囊工程研究中心(市级)等多个平台。此外，益青生物还拥有多项与空心胶囊生产相关的
专利技术，覆盖多类空心胶囊产品，具有丰富的技术储备。
公司高度重视知识产权体系建设与成果转化，累计获得国内外专利61项(含中国发明专利36项、美国发
明专利1项、尼日利亚发明专利2项)、发表学术论文53篇、拥有有效注册商标187项。公司丰富的专利成果及
技术储备，能够进一步提升公司知识产权优势，促进技术创新，提升公司的核心竞争力。
(四)拥有稳定的市场资源和品牌优势
东宝生物深耕胶原领域60余年，持续致力于品牌建设以提升品牌价值。公司已经打造“金鹿、圆素”等
品牌，构建起覆盖TOB端业务与TOC端业务的品牌矩阵。作为内蒙古老字号企业，公司凭借在技术、产品、服
务、市场等方面的优势，品牌影响力不断提升。
公司及子公司凭借多年行业深耕，形成了较为完善的品牌体系与客户群体。“金鹿”牌明胶已成为业内
品牌、口碑的代表。益青生物“箭牌”空心胶囊获评“青岛优品”“山东制造·齐鲁精品”“鲁链优品”等
荣誉。东宝生物作为内蒙古老字号企业，荣获“全国明胶行业先进企业”“内蒙古自治区主席质量奖”“内
蒙古自治区制造业单项冠军”“内蒙古自治区农牧业产业化重点龙头企业”及包头市首批百年老店等荣誉，
“益青生物近年来荣获“山东省制造业单项冠军”、“新中国成立70周年医药产业标杆企业”、“山东省‘
专精特新’中小企业”、“山东省先进中小企业”等荣誉称号。其“不同崩解速率明胶空心胶囊”项目入选
国家科技成果库。
品牌价值的不断提升也为业务的快速拓展和价值稳固提供了坚实的保障。公司及子公司客户资源优质稳
固，与广生胶囊、贵州百灵、国药集团、华润医药、齐鲁制药、远大集团、康弘药业等保持稳定的合作关系
，产品品质与服务能力获市场广泛认可。依托品牌协同效应和深厚的行业积淀，公司有效推进在“医、美、
健、食”及新材料等多领域业务拓展，为全球化布局与高质量发展提供坚实保障。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，外部环境多变，国内稳经济政策密集发力，经济韧性得到有效释放。但在复杂多变的市场环境
中，公司生产经营仍面临一定的挑战，特别是明胶市场受阶段性波动冲击，销量、售价出现短期波动，对公
司经营业绩带来一定影响。
报告期内，公司实现营业收入74530.77万元，同比下降15.78%，归属于上市公司股东的净利润5433.73
万元，同比下降36.80%。尽管明胶市场处于阶段性调整，公司凭借多年的行业积淀、技术创新以及扎实的市
场积累，积极主动应对挑战。一方面，强化技术创新，推动产品升级，加速拓展细分产品在新兴领域的应用
，稳步推进药典二部明胶、胶原蛋白在医用、电解铜箔、纺织等领域的应用，同时加大拓展空心胶囊系列产
品在保健品赛道的应用，成效逐步显现。报告期内，药典二部明胶、胶原蛋白及空心胶囊全系列产品的市场
推广均实现较好突破。另一方面，深化数字化改造、加大品牌推广，聚焦精细化管理与降本增效，不断优化
生产运营与供应链效率，增强经营韧性，为后续业务稳健发展奠定相应基础。
报告期内主要工作如下：
(一)聚焦胶原产业战略，深化精细管理，完善体系建设与员工关怀，为战略逐步落地与业务稳健推进提
供坚实支撑。
公司以胶原产业为核心，强化战略统筹与落地执行，下沉精细管理、加强体系建设，提升整体运营效能
。在战略落地层面，公司深耕胶原赛道，强化产业纵向一体化发展；加快在研项目产业化进程，多项研发项
目取得实质性进展，推动产品向新材料等多领域延伸应用，创新成果切实转化为生产力，科研团队成功荣获
多项专利，进一步提升公司技术软实力。下沉管理方面，公司将管理重心向业务一线渗透：生产端进一步强
化过程管控与设备升级改造，优化生产要素匹配与资源消耗管控；采购端构建动态供应商管理体系，结合市
场趋势与生产需求优化供应策略，增强供应链韧性与抗风险能力；跨部门协同方面，建立高效信息共享与联
动响应机制，强化产能管理与市场需求的高效对接，通过产品结构优化与应用领域拓展增强细分领域竞争优
势。同时，公司进一步完善体系建设与员工关怀，强化组织效能、团队建设和文化凝聚。公司高度重视股东
权益，基于对发展的坚定信心与价值认可完成股份回购，累计回购10,573,400股(占总股本1.7812%)，以实
际行动切实维护股东权益。
(二)依托产品差异化优势，深耕品牌建设，稳步推进明胶细分领域发展，推动胶囊业务稳步增长，并持
续拓展胶原蛋白等新兴领域。
公司聚焦明胶、胶原蛋白、空心胶囊及TOC端业务的精细化运营，积极参与HNC、CPHI等国内外行业重要
展会，持续强化“金鹿、圆素、箭牌、倍优免”等品牌推广，品牌知名度与市场影响力稳步提升。明胶业务
在巩固传统应用基础上，着力推进差异化产品布局，药典二部明胶业务实现稳步增长，清真明胶成功开拓销
售市场，细分产品市场的逐步拓展进一步增强公司抗波动能力。胶原蛋白业务依托产品升级创新，在电解铜
箔、纺织等领域的应用实现新突破，其在新领域的应用实现销量、收入双增长，该新领域也是公司未来重点
突破的市场方向。空心胶囊业务依托益青生物多年积累的品牌声誉、客户基础及产品创新能力，通过与行业
领军企业深化合作，报告期内全线产品销量、收入同比增长，且产品在保健品领域的应用持续深化，海外业
务(含间接出口)也实现稳步拓展。
在大健康产业持续发展与“胶原+"消费需求稳健发展的背景下，依托技术积淀、品质口碑与原料优势，
深化与新兴消费品牌的原料合作，助力自主品牌及原料业务在新兴品牌的应用增长。自主品牌“圆素”锚定
国货胶原领导品牌定位，已搭建覆盖天猫、京东、拼多多、抖音、快手等线上平台及自营店、药店、团购等
线下终端的销售网络，为消费者提供多元化健康选择。报告期内，公司进一步完善自有品牌体系，保健食品
“倍优免”牌骨胶原蛋白维生素C粉已获批上市，“胶原蛋白肽钙粉”“骨胶原蛋白肽钙片”等有助于改善
、增加骨密度的保健食品批文注册申报工作正积极推进(最终以国家市场监督管理总局注册结果为准)，将进
一步充实终端产品矩阵。
(三)强化以需求为导向的研发体系，夯实基础研究，聚焦应用突破，以科技赋能产业升级，促进竞争力
进一步提升
公司持续完善以市场需求为核心的研发体系，夯实基础研究，聚焦应用转化，重要项目取得实质进展。
羊绒纺织领域专用胶原项目，结合下游试用反馈，进一步优化产品配方和成本控制，成功研发羊绒专用生物
蛋白液体抗起球助剂，与现有后整理工艺高度适配，使用便捷性显著提升。该产品已与鹿王羊绒公司完成多
批次成衣应用试验，抗起球等级得到提升，并同步探索其在绒毛混纺、羊毛织物抗起球及抗起球纱线中的应
用。超低内毒素明胶项目(内毒素含量显著降低至30EU/g以下)，已启动市场对接，该产品能更多作为生物活
性材料应用于再生医学材料领域。低内毒素胶原蛋白肽项目已经开发出一套稳定的胶原蛋白内毒素控制工艺
，内毒素水平低于100EU/g，未来能够应用于高端医美领域。酰化改性明胶对接潜在用户，已提供样品开展
前期效果测试，下一步将继续开发其在高端医疗器械等领域的应用。护发专用胶原蛋白已具备产业化条件，
正积极推进市场对接。研发成果方面，报告期初至今，新增授权中国发明专利7项、尼日利亚发明专利2项、
中国实用新型专利2项，新增发表论文4篇，技术实力持续提升。各类项目产业化落地与专利布局深化为公司
拓宽纺织、新能源等应用场景、增强市场话语权提供有力支撑。子公司益青生物获评2024年青岛市工业互联
网认定项目、科学技术成果认证，并入选2025年度山东省新旧动能转换重大产业攻关储备项目、青岛市2025
年先进级智能工厂名单。
(四)推进数字化建设，深化精细管理，强质量、控成本，为后续增强市场竞争力提供有力支撑
公司持续推进数字化建设，以数字化赋能精细管理全面升级。供应链管理以“提质、降本、保供”为核
心，精准研判主要原材料价格走势，实施动态采购与库存调控，抢抓原辅料价格优化窗口期，有效管控成本
。优化供应商分级机制，加大优质供应商合作力度，提升采购环节成本可控性、质量稳定性与供应保障能力
。生产管理聚焦效能提升，推进关键工艺装备和软件改造升级，提升设备综合使用效率，实现工艺与原料更
有效匹配，并通过工艺优化带动品质提升与成本优化。公司提升新兴品牌应用系列产品的生产效率，增强市
场响应能力，为客户提供优质产品和服务支持。质量管理坚持质量第一，严格遵循各项规范及体系要求，形
成覆盖从原辅料入厂至成品出厂的质量追溯体系；高度重视客户反馈与市场需求，强化供应商管控审核、生
产过程偏差管理等核心环节，持续提升质量风险预判与处置能力。报告期内，顺利通过监管检查及重要客户
审计，切实体现了质量管理体系的规范性与严谨性；完成保健食品生产许可增项，为相关业务合规拓展夯实
基础。
2025年是公司承压前行、结构优化与转型突破的关键一年。面对传统业务的阶段性调整，公司主动识变
、应变、求变，坚持“技术立企、市场导向、管理增效”发展路径，在药典二部明胶、胶原蛋白新领域的应
用、空心胶囊出口业务(含间接出口)等高成长赛道实现较好突破，业务结构持续优化。这些结构性亮点，不
仅增强了抗波动能力，更为中长期高质量发展奠定了坚实基础。未来，公司将坚定不移推进胶原产业战略，
积极把握大健康产业发展机遇，努力实现可持续、有质量的增长。
●未来展望:
(一)发展战略
公司坚定聚焦胶原产业，以创新理念突破固有模式，以市场需求为导向、以创新为核心驱动力、以数字
化为助力，全力推进胶原在“医、美、健、食”以及新材料领域的全方位深度应用和布局。依托技术创新与
精细化管理双轮驱动，持续提升运营效能，夯实内生增长动力，推动内驱发展迈上新台阶。充分发挥上市公
司平台优势，以战略协同与并购整合为抓手延伸产业价值链，致力于构建多元化、高附加值的收入结构，全
力塑造国货胶原领导品牌，努力打造大健康产业细分领域综合性集团，深度释放规模效益、平台效益与品牌
效益，为实现新东宝·新未来的发展目标夯实基础。
(二)经营计划
2026年，公司继续秉持“专注胶原、持续创新、追求健康”的企业使命，坚持稳健经营、创新驱动、提
质增效、合规发展，聚焦明胶、胶原蛋白、空心胶囊三大主业，以“巩固基本盘、开发新场景、拓展海外市
场”为主线，系统推进市场拓展、研发转化、质量管控、产能建设、精益管理与供应链优化，进一步优化盈
利结构，稳固市场地位，提升核心竞争力。
1、稳固传统市场份额、培育新兴市场增量、拓展海外市场，推动业务稳步增长
2026年，公司坚定实施“传统市场稳份额、新兴领域育增量、海外市场扩渠道”市场拓展策略。传统市
场方面，要依托现有产能与客户基础，深化与战略大客户合作，优化技术服务体系，提升客户需求响应效率
，强化明胶、胶原蛋白、空心胶囊的定制化供应能力，巩固药用辅料、食品添加剂、保健品等领域的市场地
位。新兴领域方面，要聚焦细分赛道，加速药典二部明胶、超低内毒素明胶、电解铜箔专用胶原(锂电领域)
、纺织用胶原助剂(抗起球、低温染色)的市场推广，提高产品应用领域的多样性，进一步提升抗风险能力。
海外市场方面，要强化国际标准对接与供应链协同，通过参加国际展会、拓展优质渠道，稳步推进明胶、胶
原蛋白、空心胶囊等产品的国际业务，持续扩大国际业务规模与行业影响力。
2、深化品牌体系建设，强化自有品牌、原料多品牌应用及国际化布局协同发展
公司要系统推进“自有品牌建设、原料多品牌应用与国际化拓展”综合品牌战略。自有品牌聚焦“圆素
”“倍优免”，围绕骨关节健康、口服美容、增强免疫力等市场需求，拓展药店、美容院、商超等线下终端
及天猫、京东、拼多多等平台，要进一步提升品牌市场渗透与终端动销能力。要加速推进“胶原蛋白肽钙粉
、骨胶原蛋白肽钙片”等有助于改善、增加骨密度的保健食品批文注册申报工作，完善终端产品矩阵。在原
料品牌建设方面，公司已形成“金鹿、箭牌、圆素”等核心品牌，要聚焦“圆素”胶原蛋白在健康消费品领
域B端客户的合作，并依托“草原鲜牛骨·小分子肽”原料优势，加快推进原料的多品牌应用，带动胶原蛋
白销售。通过参加行业各类重要展会，强化旗下各品牌推广，夯实国内市场基础。国际化布局上，要加速推
进国际认证与市场准入，积极传播民族胶原品牌价值，持续提升自主品牌在国际市场的专业形象与影响力。
3、以市场需求驱动研发创新、加速成果转化，提升产业价值与核心竞争力
公司坚持以市场需求为导向，动态优化产品结构，完善研发与市场高效协同的创新体系。围绕明胶、空
心胶囊、胶原蛋白多样化应用开展技术突破。重点推进药典二部明胶、超低内毒素明胶、低内毒素胶原蛋白
肽、琥珀酰明胶、专用胶原蛋白等的技术升级与市场转化，推动创新技术快速转化为市场应用成果，加速提
升细分市场应用。要增强提供整体解决方案的能力，切实推动业务从“卖原料”向“卖方案”升级。深化产
学研协同，联合高校及科研机构围绕核心技术攻关与工艺改进，系统开展高质量专利布局，同步推进科技奖
项申报与学术论文发表，夯实创新软实力；持续完善研发人才梯队建设，营造鼓励探索的创新文化，充分激
发内生动力，提高技术成果转化效率，为公司高质量发展提供创新支撑。
4、立足市场、优化产能布局，深化精细化管理，向成本要效益、向效率要增长
公司募投项目“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”目前已经完成主要的土建工程和部分生产线主要生
产设备的安装工作，项目建设过程中，公司立足全球化视野，密切关注市场动态，兼顾多元化市场需求，坚
持动物胶囊与植物胶囊协同发展的产品战略，拟对募投项目追加投资、调整内部投资结构并延期，要在保障
动物胶囊稳定供给的基础上，重点扩充植物胶囊产能以匹配增量需求，要依托完整的产品矩阵与柔性生产能
力，精准响应不同区域、不同客户的差异化需求。既把握植物胶囊领域的增长机遇，也持续巩固动物胶囊在
成熟市场的稳固份额，客户黏性与综合服务能力同步增强。公司要全力推进子公司益青生物“新型空心胶囊
智能产业化扩产项目”建设，严控进度、质量与成本，有序推进设备调试、工艺磨合与产能释放。要深化精
细化管理，围绕明胶、胶原蛋白、空心胶囊三大业务主线，强化“分级管理、源头管控、精益控本”，加强
供应商合作与原料质量管控，持续完善从原料入厂至成品出厂的质量监控、价格管控与风险预警机制，提升
供应链抗波动能力并切实保障产品稳定性与客户满意度。以数字化与精益化为抓手，优化排产计划、强化人
岗精准匹配，严控能耗及人工成本，推行节能降耗，切实降低运营成本；通过优化产能结构、提升运营效能
，巩固规模化生产优势，加快市场响应速度，提升盈利水平。扎实推进降本增效，践行“向成本要效益、向
效率要增长”，持续增强企业经营实效与市场竞争力。
5、深化纵向产业协同与组织效能双提升，强化综合竞争力，打造长期发展优势
公司将持续深化“明胶—胶囊—胶原蛋白—健康消费品/新材料”纵向一体化布局，强化资源统筹、技
术共享与渠道联动，提升产业链整体运营效率与抗风险能力，并动态优化产品结构以巩固竞争优势。同步完
善组织体系，健全专业化人才梯队与跨部门协同机制，坚持业绩导向，强化绩效管理与团队评估；深化内控
与财务精细化管理，完善风险防控体系；培育务实创新的企业文化，激发全员责任意识与内生动力。以产业
协同与组织效能双提升，夯实主业根基，拓展成长空间。
(三)公司面临的风险和应对措施
1、经营规模扩大可能带来管理风险
随着公司募投项目的陆续投产，相应产能逐步释放，待“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”投产后，
空心胶囊产能将进一步扩大。与此同时，公司大力拓展主营产品市场，着力推进“胶原+”业务的综合发展
，包括推进胶原蛋白在新材料领域以及新兴品牌的深入应用、自主品牌“圆素、倍优免”的市场推广等，综
合业务规模进一步扩大。这对公司的业务管理和运营能力提出了更高的要求，包括但不限于对子公司的管理
、市场营销推广、产品/服务质量和效率等。如果公司运营管理不能与相关业务同步发展，可能会面临一定
的经营管理风险。
应对措施：公司积极优化战略布局和产品结构，提升经营管理层战略决策与统筹管理能力；借助数字化
系统优化流程管控，提升跨部门协同效率；深化“明胶—胶囊—胶原蛋白—健康营养品/新材料”纵向产业
链整合，促进母子公司资源高效联动；完善组织体系与绩效考评，聚焦差异化市场拓展与品牌推广策略落地
，确保业务规模扩张与运营管理能力同步提升、动态匹配。
2、市场竞争加剧风险
随着我国医药健康产业的快速发展与监管趋严，业内技术升级加快，下游客户对产品适用性、安全性、
产品结构的丰富性和供应链的稳定性也日益提出更高的要求，加之新兴品牌的崛起，面临着市场竞争加剧风
险。
应对措施：公司将加强市场动态监测，及时优化产品与服务策略；持续推进技术创新和工艺升级，加大
药典二部明胶、超低内毒素明胶、电解铜箔专用胶原等差异化产品的市场推广；同时，公司要进一步增强综
合服务能力，推动业务由原料供应向整体解决方案转型，增强客户黏性；要严守质量生命线，严格把控产品
质量，依托完善的质控与供应链管理体系保障供应稳定高效，全面提升市场竞争力以应对市场竞争加剧风险
。
3、主要原材料价格波动风险
公司生产所需原材料主要为骨粒、明胶等，随着国家相关政策趋严及市场需求变化，原料供应受到相应
的影响，可能会导致原材料的价格波动，造成主要原材料价格波动风险。
应对措施：公司将持续加强原材料市场分析研判与供应链管理，优化采购策略，拓宽优质供应渠道，建
立长期稳定合作关系，保障原材料稳定供应。同时强化成本管控与精细化管理，合理调控库存水平，提升运
营效率，降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。
4、募集资金投资项目的风险
公司募投项目经过充分的市场调研和分析论证，但在项目实施过程中，可能存在因外部环境、相关政策
、市场需求等发生变化及其他不确定性因素的影响，造成项目延期达产等情形。此外，项目投产后，存在因
技术发展、市场需求变化等因素致新增产能释放不及预期影响效益的风险。
应对措施：公司密切关注市场动态与政策变化，动态优化募投项目，严控进度、质量与成本，有序推进
设备调试、工艺磨合与产能释放。依托产能和技术优势，加强空心胶囊在医药、保健品及海外市场的渠道拓
展，通过“传统市场稳份额、新兴市场育增量、海外市场扩渠道”的市场策略，加快市场开拓与客户合作，
保障募投项目产能有效转化与预期效益实现。
5、政策风险
医疗(药)、营养健康行业监管日趋严格，行业规范化程度、准入门槛以及市场对安全性等品质的要求进
一步提高，监管政策的调整将对行业长期发展和竞争格局产生重大影响。
应对措施：公司加强市场趋势和政策法规研究力度，积极参与行业标准和行业相关规范的制定修订，强
化内部管控与经营管理，确保生产经营合规高效。同时，公司聚焦技术创新、服务升级和品牌建设，以优异
品质和服务夯实客户长期合作基础，提升高质量运营能力，有效应对外部政策和市场环境变化带来的影响。
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