经营分析☆ ◇300240 飞力达 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
设计并提供一体化供应链管理解决方案。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
国际货运代理(产品) 12.14亿 53.63 7855.67万 44.26 6.47
综合物流服务(产品) 10.50亿 46.37 9895.04万 55.74 9.43
───────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 8.28亿 36.57 736.63万 4.15 0.89
苏州地区(地区) 7.21亿 31.85 1.59亿 89.74 22.09
上海地区(地区) 5.89亿 26.00 1079.63万 6.08 1.83
西南地区(地区) 1.26亿 5.58 5.28万 0.03 0.04
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
服务业(行业) 67.72亿 100.00 4.63亿 100.00 6.84
───────────────────────────────────────────────
国际货运代理(产品) 48.43亿 71.50 2.49亿 53.84 5.15
综合物流服务(产品) 19.30亿 28.50 2.14亿 46.16 11.08
───────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 24.48亿 36.14 -7520.65万 -16.23 -3.07
上海地区(地区) 21.70亿 32.04 -966.07万 -2.08 -0.45
苏州地区(地区) 18.75亿 27.69 5.17亿 111.49 27.55
西南地区(地区) 2.80亿 4.13 3161.88万 6.82 11.31
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 67.72亿 100.00 4.63亿 100.00 6.84
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
国际货运代理(产品) 28.09亿 77.23 1.31亿 58.35 4.67
综合物流服务(产品) 8.28亿 22.77 9366.04万 41.65 11.31
───────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 15.15亿 41.65 3228.93万 14.36 2.13
上海地区(地区) 12.19亿 33.53 2916.48万 12.97 2.39
昆山地区(地区) 6.19亿 17.02 1.41亿 62.62 22.75
西南地区(地区) 1.45亿 3.98 1783.45万 7.93 12.31
苏州大市地区(地区) 1.39亿 3.82 477.24万 2.12 3.44
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
服务业(行业) 69.55亿 100.00 5.03亿 100.00 7.24
───────────────────────────────────────────────
国际货运代理(产品) 52.42亿 75.37 2.71亿 53.74 5.16
综合物流服务(产品) 17.13亿 24.63 2.33亿 46.26 13.59
───────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 27.28亿 39.23 -4322.82万 -8.59 -1.58
上海地区(地区) 23.27亿 33.46 1.55亿 30.85 6.67
昆山地区(地区) 13.81亿 19.85 3.66亿 72.77 26.53
西南地区(地区) 2.95亿 4.24 4089.96万 8.12 13.86
苏州地区(地区) 2.24亿 3.22 -1589.80万 -3.16 -7.10
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 69.55亿 100.00 5.03亿 100.00 7.24
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售11.31亿元，占营业收入的16.69%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 30634.48│ 4.52│
│第二名 │ 29611.97│ 4.37│
│第三名 │ 29611.58│ 4.37│
│第四名 │ 14133.66│ 2.09│
│第五名 │ 9062.06│ 1.34│
│合计 │ 113053.76│ 16.69│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购8.99亿元，占总采购额的14.25%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 25121.42│ 3.98│
│第二名 │ 21510.69│ 3.41│
│第三名 │ 17170.70│ 2.72│
│第四名 │ 15213.12│ 2.41│
│第五名 │ 10873.82│ 1.72│
│合计 │ 89889.76│ 14.25│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司主要业务概述
飞力达是一家专注于一体化供应链管理的现代物流服务商，集企业各方面资源为公司品牌优势作支撑，
为客户设计并提供一体化供应链管理解决方案为飞力达主营业务。多年来，公司凭借坚实的货代物流服务平
台，积极向供应链物流服务拓展，形成以品牌商客户为核心的品牌商VMI、分销以及备品分拨中心管理模式
，并逐步横向拓展形成了制造商VMI模式、供货商DC模式等供应链物流服务产品。飞力达将长期深耕智造供
应链，跨区域跨产品协同共创，牢牢抱团，加强以入厂供应链和保税关务为核心，多产品协同的产品体系；
提升解决方案设计能力，给客户输出更有竞争力的价格和方案，创新的绿色物流供应链，以公司整体资源优
势，为客户提供专业的项目管理和运营交付。
公司牢记“助力智造企业提升供应链管理效率，实现客户价值主张”的企业使命，将“诚信、务实、成
长、创新、共赢”的核心价值观贯穿物流服务中，立志成为“数据科技驱动的智造供应链管理专家”、“电
子信息制造业供应链管理龙头”及“先进制造业可信赖的供应链合作伙伴”。
报告期内，公司通过市场定位与业务规划设计、业务流程设计、信息系统设计、组织设计、硬件规划等
方面，为客户提供一站式物流解决方案。公司对业务进行持续的梳理和优化，根据业务功能的不同，公司现
已形成以供应链解决方案及仓储配送服务为主要内容的综合物流服务，以及以海运及空运代理为主要内容的
国际货运代理物流服务等为核心的一系列物流产品及服务，为客户打造一体化供应链管理的现代物流。
（二）报告期内公司主要产品及服务
（二/一）综合物流服务
公司综合物流服务以供应链管理及仓储服务为基础，通过构建以品牌商为核心的供应链生态圈，为制造
业客户提供从供应链上游的供应商到下游的品牌商，一体化的、柔性供应链的综合物流解决方案。通过物流
协同平台和供应链协同平台实现计划、资源、需求协同，数据共享，为解决方案提供决策支持。该方案及服
务是围绕仓储开发形成，贯穿入厂物流、生产物流、成品物流、售后物流，实现供应商、采购、生产、分销
、售后服务到终端消费者的全链条服务，是基于精准运营和智慧物流技术的一体化供应链解决方案，旨在可
为客户实现效率提升，成本降低，风险可控及货况可现，其操作模式主要为制造商VMI模式、品牌商VMI模式
、DC模式、产品配送FTL、组装出货CKD、流通加工、仓库外包与备品备件分拨中心。
1、入厂物流
公司提供的入厂物流管理服务主要包括VMI/DC管理、CKD管理、循环取货及外租仓管理等。
（1）VMI/DC管理
品牌商、制造商的原材料仓，根据物权不同分为供应商的VMI仓和品牌商或制造商的DC仓，公司为多方
客户提供原材料的收货、库存管理、出货及增值服务等，快速响应客户生产需求。具体操作模式可分为制造
商VMI模式、品牌商VMI模式及供应商DC模式。
A、制造商VMI模式
VMI（VendorManagedInventory供应商管理库存）模式主要面向制造商，实现其对零库存、零距离、零
风险的物流服务要求，并满足制造商在配送时效与原料件包装等方面的个性化需求。
B、品牌商VMI模式
VMI（VendorManagedInventory供应商管理库存）模式具有“一仓多HUB、多仓多HUB”的特点，主要面
向品牌商以制造商和供应商都获得低成本为目的，帮助企业提高库存周转率，降低库存成本，优化资源和降
低风险，实现其供应链的整体优化和企业价值的提升。
C、供应商DC模式
DC（DistributionCenter分拨中心）模式，是在统一的物流据点向供应商提供流通加工、理货、配送等
多种供应链管理的服务模式，满足供货商核心零部件的分拨需求。
（2）CKD管理
CKD（CompletelyKnockedDown组装出货）是指公司根据客户要求，将原材料、零配件组成套打包出货至
客户指定地点，并提供集货和分拨等服务，集约化运作，降低成本。
（3）循环取货
公司通过运输路线优化设计，专线整合运输，节省空车返回的浪费；公司根据客户订单需求，安排承运
商按计划依次到达每个供应商处取货，然后送达工厂，使物料大程度的及时供应，同时管理控进货量，保持
较低的库存，节省成本，并大程度实现JIT的供应。
（4）外租仓管理
物权为客户的物料，在客户厂内空间不足的情况下，公司提供仓库租赁、收货、库存管理、出货及增值
服务，解决客户仓库紧张问题，具体服务包括外包仓接收送货并上架入库、接收客户清单备货、将货物运输
至客户工厂、其他仓储服务等。
2、生产物流
公司提供的生产物流管理服务主要包括厂内仓管理、线边仓管理、备品备件管理及FTL管理等。
（1）厂内仓管理
公司派驻人员为制造商厂内提供物流管理服务，根据厂内物流服务的不同内容，又可以细分为厂内原材
料仓、生产线线边仓、喂料上线、短驳运输、厂内半成品、成品仓管理等。
（2）线边仓管理
公司通过线边仓在原物料仓库和生产线体之间设立缓冲地带，为供应链中的领料、存储、发料、退换货
等环节提供专业的仓储管理服务，从而大幅提高整个供应链中的库存准确率。
（3）备品备件管理
品牌商或制造商为满足其产品的维修服务需求，由公司为客户提供备品备件的进出口报关、运输、仓库
的收货、库存管理、出货及增值服务等。
（4）FTL管理
FTL（FeedingtoLine产线配送）模式是指制造商要求供货商以及物流服务商将所需要的生产原料件按照
产线的要求分拣打包，并且按照配送时效交付给产线专门领料人员，该模式具有时效高、配送精度高、分拣
精度高、订单密度高、信息处理迅速精确等优势。公司提供的FTL管理是根据客户生产需求按照约定的配送
要求将材料单配送至客户端约定地点，旨在提高整个运输过程中对时间的优化管理和信息透明度。公司严格
执行质量控制程序，以力争所有货物得到妥善保护，并且针对有特殊要求的货物设计各种量身定制的解决方
案。
3、成品物流
公司提供的成品物流主要包括半成品仓管理和成品仓管理。其中，半成品仓管理是指公司通过领先的物
流技术应用和信息化建设，打造智慧化的仓储管理，满足半成品在生产制造过程中移动的所需品批量，帮助
企业完成生产计划的控制，满足生产制造的连贯性；成品仓管理是指公司通过打造智慧化自动立体化仓库，
打造制造供应链的一体化协同，实现成品仓库的库位规划、交运控制，提供品牌商到销售终端的全流程运输
解决方案，满足客户的各类货物的各种运输方式的全渠道服务。
4、陆运仓配物流
公司根据客户需求提供定制化的运输解决方案，实现门到门的公路运输服务，包括国内长途干线调拨、
区域配送、市内配送、快递管家及跨境公铁联运，可配合整车和零担方式运营；通过TMS系统将提货、集运
、转运等核心环节有效控制起来，旨在实现动态信息跟踪服务。
5、多式联运
公司凭借健全的服务网络和丰富的服务经验，设计佳联运路线，将多种运输形式进行有效结合，形成灵
活性高的多式联运解决方案，包括“门到门”、“门到港”、“场、站到门”等国际国内多种多式联运服务
，为客户提供专业的国际多式联运服务，签发提单或多式联运提单后，客户只要一次委托，货物便可一票直
达全程，方便快捷，节省物流成本。
6、售后物流
公司提供的售后物流主要包括备品备件中心管理及检测维修等。其中，备品备件中心管理是指公司为了
满足国际品牌商对全球客户的备品备件流转需求，以及品牌商对国内客户的备品备件流转需求而为客户打造
全球及国内备品备件中心，实现仓储服务、库存管理、报关、出货、运输的一体化服务，智能仓库和智慧化
的管理系统，以实现备品备件可视化库存管理和运输服务；检测维修是指公司为客户提供液晶屏、HDD、主
板等物件的维修，真空包装、外箱检视、功能检测等，以及RMA与不良品的处理等。
7、流通加工
流通加工是根据客户个性需求，公司提供质量检验、个性重工、D/C管控、精细分拣、个性盘点等配套
服务。
8、服务外包
公司还提供供应链仓储服务外包，主要包括关务外包、代办服务、包干服务、物流/场地租赁，在分担
客户事务、降低风险的同时，合理的节省客户进出口费用支出，有助于提高其关务操作的准确性和及时性，
同时提高核销的速度及其便利性，加快提升客户等级评定。
（二/二）国际货运代理服务
1、海运物流
公司致力于提供一站式门到门国际网络服务，包括往返东南亚、日台、欧美等区域的国际精品航线服务
；沿海和内河的国内航线服务；水水联运、海铁联运等多式联运服务；区域网络化的海运拖车关检配送等配
套服务；境外需求的特色增值服务。
2、空运物流
公司与全球多家航空公司保持长期合作，拥有健全的空运服务网络，在国内主要机场均设有合作代理，
同时，公司打造了美国、中国香港、中国台湾、东南亚等多条国际精品航线，为客户设计并优化跨境物流全
过程方案，提供从国外门点、国际空运到进出口转关、仓储、配送等全程一站式的、高度灵活的客制化空运
服务，满足客户全方位、多角度的需求。公司办理各类货物的航空运输，包括集中托运、门到门运输等；提
供空、陆空联运等多式联运；代客户办理取货、送货、报关、清关和储存业务；承办各类物品的一条龙运输
服务。全程货况跟踪，保证货物安全、及时送达，满足客户所需，完成客户所托。
公司的海运及空运物流服务覆盖全球超过50个国家和地区，合作超过5年以上的代理机构超过30家。
（三）报告期内公司服务的主要行业
报告期内，公司深耕对智造企业的物流服务，旨在助力智造企业提升供应链管理效率，实现客户价值主
张。公司持续对电子信息产业链上下游客户关系梳理细分，分析同类客户共同的问题点和痛点，将客户分成
品牌商、代工厂、核心零部件厂商、通路商等，通过对细分行业的研究，公司将在行业内积累的供应链管理
经验向同品类的客户进行快速复制。同时公司在汽车制造、新能源、智能制造等领域也进行了深入的行业研
究和能力积累，不断形成行业解决方案，为公司持续的业务转型升级及未来发展奠定了坚实的基础。
（四）行业发展阶段，公司业务特点及其行业地位
经过几十年的快速发展，我国制造业规模跃居世界前列，建立起门类齐全、独立完整的制造体系，成为
支撑我国经济社会发展的重要基石和促进世界经济发展的重要力量。随着中国制造业水平的不断提升，国内
的制造业供应链管理能力取得了长足的进步。作为专业的制造业供应链管理服务提供商，第三方物流企业也
在近十年快速成长，逐渐从各大行业的幕后走向了前台。
从产业分工的视角，品牌商/制造商一般专注于产品设计、制造及市场营销等核心业务，并基于发展策
略，不同程度地外包供应链活动，以实现面向终端用户的产品交付，以实现成本、效率、服务的优化。制造
业供应链管理服务，即是围绕核心企业的供应链，基于计划，实现上下游协同，并通过业务层面的资源整合
、运营与管理，保障各环节活动的有序开展。但一方面，我国制造业虽总体体量较大，但单个企业整体规模
偏小，组织分散、信息化程度不高，在一定程度上造成制造业物流需求的碎片化，同时，出于对产业分工及
自身核心业务发展的考虑，我国制造业企业更关注自身产品的设计、制造及市场营销等核心业务，对于其非
核心业务的制造业物流及供应链管理部分则重视及投入不够，中国制造业供应链管理的整体发展水平已经明
显制约了中国制造业的战略升级，因此，随着中国制造业向智能制造的转型升级，未来市场对中国制造业供
应链管理服务的需求空间将非常巨大，未来中国制造业供应链管理服务行业的发展前景将值得期待；另一方
面，由于制造业不同门类的成品、部件及原料等在生产组织方式、生产工艺、产线时效及品类数量等诸多方
面存在着较大的行业特殊性，要求制造业供应链管理服务企业对其所服务客户的行业属性有深入理解，并具
备高度专业化和精细化的运营资产和管理能力，同时，制造业的供应链相对较长且复杂，供应链管理服务企
业需要提供智能及灵活的模式才能服务好客户的上下游，因此，总体来说，制造业供应链管理服务的进入门
槛较高；此外，由于我国制造业的市场化程度较高，其供应链管理服务企业的集中度相对较低，还未形成行
业巨头。相比之下，海外供应链管理服务行业发展高度成熟，具备成本和专业化的优势，国际制造业巨头往
往选择与专业的第三方物流企业合作，将部分或全部的供应链功能分包给合作方。中国的供应链管理服务企
业与欧美日发达国家相比，无论在企业规模、管理水平、人才储备、技术水平及智能化程度等方面都存在着
一定的差距，中国供应链管理服务企业在集约化及智能化等方面还有较大的提升空间。
近年来，随着“国产替代”等国家战略的逐步推进，中国制造业正在逐步转变经济发展方式、调整优化
产业结构，制造业内部结构也逐渐优化，先进产能比重持续上升，“中国制造”逐步转向“中国智造”，中
国正在由制造业大国向“智造”强国迈进，这个过程对供应链管理服务的集约化及智能化提出更高的要求，
同时也给中国制造业供应链管理行业的优秀企业向纵深发展提供难得的机遇。中国制造业供应链管理行业仍
然处于成长期，但成长方式发生较大改变，正在由重“量”的粗放型成长方式，逐步转变为重“质”的精益
型成长方式，整个行业正处于产业整合，业务转型及技术升级的发展阶段。
目前国内成功实施的一体化供应链管理模式主要有三种：以信息流为核心的供应链管理模式；以资金流
为核心的供应链管理模式和以货物流为核心的供应链管理模式。由于客户货物库存管理由公司具体负责，公
司将更容易介入与货物流转相关的包括运输、配送、关务外包、分拣、贴标、重工、分销、备品备件管理、
贸易执行等的整个供应链管理环节。公司物流行业的实践经验和现有的资源能力决定了公司可更加便利的依
托先进的现代物流资讯体系，注重深入挖掘客户价值主张，整合各种产品与各项资源，研究设计满足客户个
性化需求的物流服务产品，以货物流为切入点，从被动满足客户要求到主动设计提供符合客户差异性需要的
一体化供应链管理解决方案。目前，公司可提供供应链解决方案及仓库服务、海运、空运、陆运、多式联运
等一系列物流产品及服务，为客户打造一体化供应链管理的现代物流。
公司深耕制造业供应链物流服务二十多年，致力于为国内外客户提供安全、优质、高效的供应链整体解
决方案，提升服务品质、提高客户满意度。在为各类客户提供优质高效的供应商物流管理服务的同时，也为
自身积累了良好的品牌效益，得到市场的认可。
（五)上半年度简要经营分析
1、在业务运营层面
（1）在数据科技驱动方面，报告期内，公司持续深化数据科技驱动战略。一方面，公司与阿里云持续
合作，进一步夯实数字化双中台建设，进一步推进业财一体化举措；另一方面，继续加快技术驱动及创新，
不断推进智能化仓库建设，公司自动化仓储面积进一步扩充，并通过梳理机器人流程自动化、光学字符识别
、算法等业务场景，推动小机器人自动化作业，同时也在各个区域推进柔性的自动化技术应用，协助改善人
效比/费效比，如：进行西南区“5G+智能制造”无人化供应链共享协同平台的技术应用推广，昆山区智能仓
库3.0项目正式上线后的效益论证与优化，华南区稳步推进东莞电子元器件集散平台自动化仓库前期准备工
作等，以加快核心区域智能仓的建设，叠加新技术和成熟技术的快速推广；此外，公司通过协同仁宝、台达
、汇川等客户进行智慧园区及智能中央仓方案规划及咨询管理，与客户一同加强和提升公司数据科技的复制
及创新能力。
（2）在销售管理及大客户开发方面，报告期内，公司一方面加强销售管理，建立细分目标行业的开发
、管理及跟进机制，并通过数据挖掘，完善客户画像，以进一步深挖客户自身以及上下游业务；另一方面，
公司在确保存量重点客户的业务持续增长外，加强了对各重点行业的战略大客户开发力度，不断扩大及丰富
目标行业客户群体，报告期内公司在电子信息行业，汽车行业，智能制造等行业等均有重要客户引进，并逐
步与产业链上下游伙伴形成战略合作关系。电子信息行业持续深耕，结合细分目标行业，扩大了小米、SONY
（索尼）、传音、美的、广达、华星光电、VIVO（维沃）及ST（赛意法）业务范围；汽车行业导入了宝马、
比亚迪、蔚来、长城、吉利、伟世通、舍弗勒等头部客户的新项目，针对新能源市场的不断发展，公司配套
了一系列的一体化供应链物流解决方案；而在绿色新能源行业中公司积极为晶科、晶澳、天赐材料、龙佰、
亿晶以及福斯特等客户提供供应链服务，鉴于新能源是绿色低碳践行的主力军，公司结合目前数字化转型在
业务中的重要性，为客户提供一整套系统决策数据。在智能制造行业中，新增了海尔、通力电梯、特雷克斯
、三花控股等行业领军客户的供应链物流，以客户为中心，不断满足客户在国际端，如南美板块的物流需求
。
（3）在运营整合、产品及网络建设方面，报告期内，公司一方面围绕业务恢复和客户挖掘，加大产品
建设，加强长江内支线的服务体系，比如公司长江航运部与江苏奥吉国际物流发展有限公司完成重组，具备
长江内支线驳船航运资质，进一步完善长江沿线产品和运营能力，助力“陆改水”模式的深度推广，有效地
实现港航、港港、航航合作，为客户提供更多可选择的业务模式，进一步提升供应链的柔性和竞争力；积极
与各大航司，船司，铁路局进行舱位保证和优惠汇率政策谈判，积极应对油价上涨的影响，对大华东地区海
运持续进行运营整合以降本增效；另一方面，公司密切关注客户向东南亚转移的供应链布局，重点加强保税
关务产品的能力建设，积极提升重点客户项目的操作能力，加快案例复制，进一步延伸供应商业务以抢占先
机；在此基础上，公司进一步完善国内网络建设，并加快海外网络建设，武汉、厦门、合肥、海南已陆续正
常开展业务，在泰国和马来西亚新公司设立,完善了公司在东南亚的网络布局。
2、在财务表现层面
（1）在盈利能力方面，报告期内，公司实现营业收入、归母净利润及扣非归母净利润分别为22.64亿元
、2,166.31万元及-561.13万元，其中，营业收入及归母净利润同比分别下降37.75%及66.42%。
报告期内相关盈利指标同比下降主要是受今年外部市场环境影响，一方面海外市场需求持续疲软，客户
订单减少；另一方面运能过剩造成运价持续下降，同时，上半年春节前后有部分客户受其外部市场环境影响
而阶段性停产，公司业务量较去年有所下滑。报告期内公司综合物流服务业务收入较去年同期有较大幅度增
长，而国际货代业务收入受运价冲击及市场需求低迷等因素影响有所下降。与此对应，报告期内营业收入结
构发生较大变化，国际货代业务由去年同期占比77%，降至53%，营业收入结构占比发生变化主要是受市场环
境影响，以及公司一直调整优化业务产品结构，重视发展主赛道业务，采用多项管理举措来加强与客户合作
的粘度。
虽然由于全球宏观经济及外部环境的变化促使公司上半年经营业绩同比较上年同期有较大幅度下降，但
公司积极进行业务拓展、进一步加强公司内部管控及优化考核机制，公司上半年业务量企稳并逐步回升，公
司无论是在营业收入，还是在归母净利润，或是在扣非归母净利润方面，今年第二季度均有显著改善，环比
分别较今年第一季度增长11.21%、357.47%及167.64%。
（2）在偿债能力方面，报告期内，公司受国际市场环境及国际货代运价下跌等因素影响，业务量及收
入同比有所下降，公司运营资金需求减少；同时，公司进一步优化运营资本结构，控制总体借款规模，加强
资金管控，公司报告期内短期及长期偿债能力均有所改善。
（3）在资产周转效率方面，报告期内，公司通过调整优化不同客户应收账款回款天数，同步加大催收
力度，降低坏账率等措施来合理管理应收账款周转率；与此同时，公司供应链仓储及配送业务拓展，华南区
仓库续签，新增昆山区二期自动化设备及OMS项目一期，非流动资产项目有所增加，公司资产周转率保持平
衡。
（4）在现金流量方面，公司采用多项运营内控考核举措，更加合理管控资金的收付均衡，报告期内公
司经营活动产生的现金流量净额同比由去年上半年的-411.03万元，提升为报告期内的3,300.74万元，改善
效果明显。
公司将在管理层、经营层及全体员工的共同努力下，继续推进各项工作，以期公司的各项业务沿着既定
战略持续、稳定、健康的发展。
二、核心竞争力分析
公司深耕制造业物流供应链管理二十多年，在诸多方面已形成自己的核心竞争优势，主要表现在如下几
个方面：公司业务结构协同发展，可为客户提供全方位、一体化的供应链物流解决方案；公司拥有较强的智
能制造业物流信息技术开发及应用能力；公司拥有完善而灵活的VMI和DC服务模式，可满足智能制造企业提
供个性化需求；公司拥有大量丰富的制造业物流供应链优质服务资源；公司拥有大量国际国内知名优质的制
造业品牌商、制造商、供应商等客户及合作伙伴资源；二十多年制造业供应链物流的深耕服务，为公司积累
了良好的品牌效益；公司拥有专注于制造业供应链物流的稳定且持续优化的管理团队及丰富的行业经验。公
司核心竞争优势具体分析如下：
（一）公司业务结构协同发展，可为客户提供全方位、一体化的制造业供应链物流解决方案
公司以货运代理和进出口通关等基础物流服务起步，逐步开发拓展精品航线、快进快出、关务外包等延
伸增值类服务，凭借坚实的基础物流服务平台，公司积极向综合物流服务领域发展，形成以电子信息制造行
业品牌商客户为核心的品牌商VMI、分销以及备品备件分拨中心管理模式，并逐步横向拓展形成了制造商VMI
模式、供应商DC模式等综合物流服务产品。基础物流服务是综合物流服务必要的支持和保障，多年基础物流
服务的积累为综合物流服务提供了大量优质客户资源，国际货运代理的精品航线能够保证综合物流服务客户
货物运输的时效性和成本优势；综合物流服务可带动和延伸基础物流服务，公司将主要资源配置到提升核心
竞争能力的综合物流服务上，在综合物流服务衍生出的基础物流服务中，公司自主承做的比例未来发展空间
广阔。公司互相促进、融合发展的创新性业务发展模式充分体现了基础物流和综合物流两大服务体系协同效
应，是公司提供智能制造业一体化供应链管理解决方案的坚实基础。
作为专注于智能制造业一体化供应链管理的现代物流服务商，公司不断将创新服务模式与物流资讯管理
系统的新技术成果引入智能制造企业物流服务领域，与供应链管理具体应用相结合，为智能制造业的品牌商
、制造商和供应商提供专业化、定制化、一体化的供应链管理解决方案服务，形成了以综合物流服务体系为
公司供应链管理解决方案服务的核心，与基础物流服务体系相契合，相互促进、融合式发展的独特运营模式
。随着基础物流服务和综合物流服务的快速发展，公司加快推进两大业务的整合，业务协同效应日益显现，
物流服务模式的研发创新实力得到进一步增强。目前公司能够主动为客户设计并提供供应链方案及仓储服务
、海运、空运、陆运及多式联运等全方位、一体化的供应链管理服务。
（二）公司拥有较强的智能制造业物流信息技术开发及应用能力
飞力达致力于智能制造业一体化供应链管理解决方案的研发与推广，不断将物流资讯领域新的技术成果
和先进的物流服务模式引入智能制造业服务领域，在物流资讯系统建
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