经营分析☆ ◇300243 瑞丰高材 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高性能PVC助剂的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
ACR助剂(产品) 4.10亿 48.95 9241.10万 58.23 22.53
MBS助剂(产品) 3.08亿 36.80 4964.65万 31.28 16.10
MC助剂(产品) 1.01亿 12.07 1241.74万 7.82 12.27
其他(产品) 1608.34万 1.92 --- --- ---
其他业务收入(产品) 224.69万 0.27 199.83万 1.26 88.94
───────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 6.50亿 77.50 --- --- ---
国外市场(地区) 1.89亿 22.50 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
PVC助剂行业(行业) 18.32亿 100.00 3.08亿 100.00 16.82
───────────────────────────────────────────────
ACR助剂(产品) 9.22亿 50.33 1.71亿 55.54 18.56
MBS抗冲改性剂(产品) 6.21亿 33.92 8947.49万 29.04 14.40
MC抗冲改性剂(产品) 2.62亿 14.30 3977.02万 12.91 15.19
其他产品收入(产品) 2472.98万 1.35 --- --- ---
其他业务收入(产品) 184.73万 0.10 108.99万 0.35 59.00
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.23亿 77.69 2.36亿 76.64 16.59
国外(地区) 4.09亿 22.31 7198.14万 23.36 17.62
───────────────────────────────────────────────
订单销售(销售模式) 18.32亿 100.00 3.08亿 100.00 16.82
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
ACR助剂(产品) 4.82亿 50.70 9719.54万 52.10 20.17
MBS助剂(产品) 3.17亿 33.32 5622.89万 30.14 17.75
MC助剂(产品) 1.41亿 14.78 2922.67万 15.67 20.80
其他(产品) 1074.45万 1.13 --- --- ---
其他业务收入(产品) 60.05万 0.06 49.97万 0.27 83.22
───────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 7.30亿 76.83 --- --- ---
国外市场(地区) 2.20亿 23.17 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
PVC助剂行业(行业) 18.51亿 99.58 3.40亿 99.38 18.38
其他(行业) 774.31万 0.42 212.69万 0.62 27.47
───────────────────────────────────────────────
ACR助剂(产品) 9.45亿 50.87 1.71亿 49.82 18.04
MBS抗冲改性剂(产品) 6.50亿 34.99 1.26亿 36.82 19.39
MC抗冲改性剂(产品) 2.36亿 12.70 4013.15万 11.72 17.00
其他产品收入(产品) 2002.59万 1.08 --- --- ---
其他业务收入(产品) 670.20万 0.36 17.65万 0.05 2.63
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 15.43亿 83.00 3.07亿 89.54 19.87
国外(地区) 3.16亿 17.00 3581.67万 10.46 11.34
───────────────────────────────────────────────
订单销售(销售模式) 18.58亿 100.00 3.42亿 100.00 18.42
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售3.54亿元,占营业收入的19.30%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 17554.87│ 9.58│
│第二名 │ 8124.39│ 4.44│
│第三名 │ 3487.42│ 1.90│
│第四名 │ 3242.62│ 1.77│
│第五名 │ 2942.01│ 1.61│
│合计 │ 35351.31│ 19.30│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购5.80亿元,占总采购额的35.30%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 15142.69│ 9.22│
│第二名 │ 14082.27│ 8.58│
│第三名 │ 10814.58│ 6.59│
│第四名 │ 9578.80│ 5.83│
│第五名 │ 8335.27│ 5.08│
│合计 │ 57953.62│ 35.30│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、主要业务、主要产品和用途
报告期公司和全资子公司临沂瑞丰从事的主要业务为:塑料助剂业务和生物可降解材料业务。
1、塑料助剂业务
(1)通用塑料PVC助剂业务
公司主要从事ACR加工助剂和抗冲改性剂、MBS抗冲改性剂、MC抗冲改性剂的研发、生产和销售。公司AC
R加工助剂和抗冲改性剂主要应用于PVC管材、PVC型材、木塑(WPC)地板、石塑(SPC)地板、PVC墙板、PV
C透明片材、PVC发泡板等领域;公司MBS抗冲改性剂产品主要应用于PVC透明片材制品(医药包装、消费品包
装等)、PVC管材制品、磁卡材料以及其他功能膜材料等领域;MC抗冲改性剂产品广泛应用于电线电缆、胶
管、胶带、胶板、PVC型材管材改性等领域。产品主要用于上述下游制品的加工和改性,赋予制品优良的加
工性、抗冲性和耐候性等性能。
(2)工程塑料(PC/ABS/ASA)助剂业务
通过多年塑料助剂行业经验,经过持续的科研创新,公司成功开发出适用于PC/ABS合金材料的增韧改性
剂(MBSGM系列产品)、ABS高胶粉和ASA高胶粉。为了快速、批量化、连续化生产上述产品,公司已对原厂
区部分MBS生产线进行了技术改造,用于生产上述产品。相比通用塑料助剂相关产品,工程塑料助剂相关产
品的技术壁垒更高,也有着更高的产品附加值。
①PC/ABS增韧改性剂(MBSGM系列产品),PC常与ABS等其他工程塑料品种共混制成合金材料,以使制品
兼具PC和ABS的性能,广泛应用于汽车、家电、电子电气、机械等领域。公司产品主要用于该材料的增韧改
性,由于技术壁垒较高,目前国内主要进口日本钟渊、美国陶氏、韩国LG为主,目前公司产品已经实现批量
销售,正在进一步开拓市场。
②ABS高胶粉,苯乙烯、丙烯腈-丁二烯橡胶,核壳型聚合物。ABS高胶粉与SAN树脂作为主要原料掺混
制成ABS树脂。ABS树脂以优良的机械、力学、热学等性能广泛应用于汽车、电子电气、机械和建材等领域。
我国是ABS树脂的生产大国,但是ABS高胶粉的高端牌号产品因技术要求较高产能较小,国际以韩国锦湖、巴
斯夫等为主。
③ASA高胶粉,是一种由丙烯腈、苯乙烯、丙烯酸橡胶组成的三元聚合物,属于抗冲改性树脂。
ASA高胶粉与SAN树脂作为主要原料掺混制成ASA树脂。ASA树脂以优良的耐候性能、机械性能和耐高温等
性能广泛应用于汽车、电子电气及建筑等领域。受制于较高的技术门槛,国内ASA高胶粉的产能较小,国际
上以英力士、沙特基础工业、日本UMG、韩国锦湖、韩国LG等。
目前,以上工程塑料助剂相关产品的业务占比仍较小,但该业务是公司目前重点拓展的领域之一。
2、生物可降解材料业务
生物可降解材料业务为目前公司在建和在研项目,截至本报告披露日,还未实现规模化生产和销售。
PBAT和PLA是当前使用量最大的降解材料之一,PBAT与PLA或其他降解材料共混改性,可制成购物袋、快
递包装袋、农膜、餐盒餐具、刀叉、吸管等生物可降解制品。2020年年初,国家发改委和生态环境部联合印
发了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,主要目标明确2020年、2022年、2025年三个节点实施,确保
大量减少塑料制品的使用。
公司投资年产6万吨PBAT项目,目前处于在建状态。当前,PBAT产品受原材料价格以及可降解材料市场
相关政策推行等因素的影响较大。该生产装置亦可满足生物可降解塑料PBS(聚丁二酸丁二醇酯)的生产,
以及聚酯PBT(聚对苯二甲酸丁二醇酯)等的生产。公司未来将根据各产品的市场需求情况进行生产切换。
(二)所处行业发展情况及公司市场地位
1、塑料助剂
根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司主营业务属于“C制造业之C26化学原料和化学制
品制造业之C266专用化学产品制造之C2661化学试剂和助剂制造”。
塑料制品由于具有原料广泛、易于加工成型、价廉物美的优点,同时具有优良的物理、化学性能,因此
广泛应用于电子、电器、农业、医药、化工及日常生活等领域。随着技术的进步,塑料制品的品种规格日益
增多,应用范围日益扩大,已成为继木材、钢铁、水泥之后的第四大工业基础材料。而塑料的广泛应用离不
开塑料助剂的使用,以完善或提高性能,从而生产出符合各种应用要求的塑料制品。塑料助剂在一定程度上
决定了塑料应用的可行性及其适用范围,而助剂的品质和质量直接决定了塑料制品的品质。
(1)PVC助剂:公司作为PVC助剂行业的龙头企业之一,在本领域深耕近30年,具有明显的竞争优势。
截至报告期末,公司综合产能已达18万吨,其中ACR产品(ACR加工助剂和抗冲改性剂)年产能7万吨,MBS抗
冲改性剂年产能7万吨(部分产线可与工程塑料助剂产品共用),MC抗冲改性剂年产能4万吨,产品综合产能
及市场占有率位居行业前列。
行业竞争格局:PVC助剂行业属于发展的成熟阶段。ACR产品国内主要竞争对手为日科化学、山东东临等
,公司ACR产品主要应用于管/型材、地板墙板、片材、发泡板等制品,在管/型材、地板墙板领域市占率居
于行业领先地位;MBS产品对生产工艺和技术要求相对较高,目前主要竞争对手为日韩企业。MC产品为CPE的
替代品,目前产能4万吨/年,国内生产厂商较多。近年来,随着国家安全环保监管趋严,行业整合不断加剧
,市场份额向头部企业集中。在ACR领域,公司坚持科技创新、优化现有产品、继续丰富产品类别,采取差
异化竞争策略,提升产品市场占有率;在MBS领域,对标国外企业,力争产品质量及性能进一步提升,抢占
国外企业的市场份额;在MC产品领域,有效利用好现有产能,发挥其配套其他产品的作用,提高产品盈利水
平。
(2)工程塑料助剂:经过持续的研究开发,公司业务拓展到工程塑料助剂领域,公司利用现有MBS生产
线进行了技术改造,已具备年产3万吨工程塑料助剂的生产能力(该产线与公司MBS产品共通使用)。工程塑
料助剂相较于公司PVC助剂,技术门槛相对较高,产品附加值高,产品下游主要领域为汽车、家电、电子电
气、机械、建筑等。
行业竞争格局:公司开发的工程塑料助剂相关产品主要有PC/ABS增韧改性剂(MBSGM系列产品)、ABS高
胶粉、ASA高胶粉,国内高端牌号产品主要以进口为主。PC/ABS增韧改性剂,国内主要进口日本钟渊、美国
陶氏、韩国LG等,国内市场需求量约为3-5万吨,目前该类产品公司已经实现批量销售;ABS高胶粉,高端牌
号国内主要进口韩国锦湖、巴斯夫等,国内市场需求量约为30-40万吨,目前该类产品公司已实现小批量销
售;ASA高胶粉,主要以英力士、沙特基础工业、日本UMG、韩国锦湖、韩国LG为主,国内潜在市场需求量约
为10万吨。
2、可降解高分子材料
根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司主营业务属于“C制造业之C26化学原料和化学制
品制造业之C265合成材料制造之C2651初级形态塑料及合成树脂制造”。
发展可降解塑料替代传统塑料制品是解决“白色污染”的有效方法之一,而可降解塑料品种PBAT/PLA是
当前使用量最大的降解材料之一,PBAT与PLA及其他降解材料共混改性,可制成购物袋、快递包装袋、农膜
、餐盒餐具、刀叉、吸管等。针对白色污染消耗领域,国家正式推出“禁塑令”,2020年1月19日,环境部
发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,分步实施禁塑措施,确保大量减少塑料制品的使用;各个省
市也纷纷出台了相关的配套文件,在相关领域、相应时点开展禁塑相关工作。公司顺应国家禁塑令政策要求
,提前布局,介入生物降解材料领域,于2020年3月决定投资建设年产6万吨可降解高分子材料PBAT项目,目
前项目正在建设中,预计2023年底达到预定可使用状态;其次是对生物基降解材料PLA进行研发,已顺利完
成了中试试验。
可降解材料作为国内新兴的行业,目前处于发展初期,当前受制于原材料价格、上下游产业链配套体系
不完善等原因,可降解材料的市场推广面临一定压力。
(三)经营模式
公司下设采购部,统一采购生产所需原材料,通过扩展采购渠道、建立长期的合作关系、执行采购招标
制度等措施保证原材料采购渠道的稳定,保障产品采购质量优质,价格合理;公司下设ACR车间、MBS车间、
临沂瑞丰工厂等生产单位,通过各级管理环节落实生产责任制,严格执行生产考核指标,实现正常和稳定生
产;公司下设销售部和国际贸易部,分别负责产品国内销售和国外销售,公司销售以直销为主,以便于为客
户提供更优质更直接的服务。公司通过建立完善的销售制度,构建高效的销售组织架构,通过运用综合营销
措施,保证了公司较高的市场占有率。
(四)业绩驱动因素
报告期,公司实现营业总收入83816.14万元,同比下降11.82%;实现营业利润4666.23万元,同比下降3
2.16%;实现利润总额4659.88万元,同比下降28.51%;实现归属于上市公司股东的净利润4332.60万元,同
比下降23.89%。
报告期,国内外经济发展环境依然严峻,国际冲突和贸易摩擦不断,对下游需求造成一定影响。面对以
上不利影响,公司聚焦主营业务,持续加大研发创新,不断调整产品结构,同时加大市场开拓力度,实现产
品销售量较上年同期基本持平。受原材料价格同比下降及市场因素影响,产品销售价格同比降低,使得销售
收入有所下降。
二、核心竞争力分析
1、研发优势
公司为高新技术企业,拥有博士后科研工作站、山东省PVC助剂工程技术研究中心等创新平台,研发实
力雄厚。公司历来重视对技术研发的投入和自主创新能力的提高,注重研发成果转化,重视知识产权保护。
报告期,公司及临沂瑞丰新授权3项专利证书。截至报告期末,公司及临沂瑞丰拥有现时有效专利共计58项
,其中发明专利38项,实用新型专利20项。
2、核心技术团队和关键技术人员优势
公司历来注重人才的培养和研发团队的建设,制定了有效的激励政策和绩效考核制度,注重提高人才的
积极性,为公司的技术创新提供保障;同时,公司通过引进行业内专业人才,形成了稳定的研发团队,为持
续研发创新奠定了坚实基础。
3、产能、设备及工艺优势
截至报告期末,公司综合产能已达到18万吨,其中,ACR加工助剂和抗冲改性剂产能7万吨,MBS抗冲改
性剂产能7万吨(部分产线可供公司工程塑料助剂相关产品使用),MC抗冲改性剂产能4万吨。公司生产规模
处于同行业中的领先地位;公司生产设备先进,并实现了高度自动化控制,可有效提升生产效率,降低生产
成本。目前公司正在实施的项目:年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目(预计于2023年底达到预定可
使用状态)、年产2万吨环氧氯丙烷项目(临沂瑞丰项目,目前正在做试生产前的准备工作)、年产1.6万吨
ACR抗冲加工改性剂项目(已基本建设完毕,预计于2023年三季度投入使用)。
4、品牌和市场优势
公司注重品牌建设,坚持以技术优势带动产品优势、以产品优势强化品牌优势,公司“鲁山”商标是中
国驰名商标。公司产品质量稳定,技术服务水平高,可以根据客户不同需求提供不同配方,在客户中建立了
较高的满意度、信任度。经过长期的积累,公司的产品和“鲁山”品牌得到了客户的广泛认可,在国内外市
场有较高知名度和影响力,拥有一大批优秀的客户群体。
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用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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