经营分析☆ ◇300247 融捷健康 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
远红外理疗产品、按摩器材、健身器材等健康产品的的设计、研发、生产、及线上线下销售，以及打造按
摩体验平台，提供共享按摩服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
远红外理疗系列(行业) 4.88亿 70.90 2.15亿 92.19 44.09
其他(行业) 1.17亿 16.95 --- --- ---
便携桑拿系列(行业) 4109.17万 5.97 1308.64万 5.60 31.85
空气净化系列(行业) 3333.34万 4.84 348.62万 1.49 10.46
健身器械系列(行业) 923.21万 1.34 167.67万 0.72 18.16
─────────────────────────────────────────────────
远红外理疗桑拿房(产品) 4.88亿 70.90 2.15亿 90.13 44.09
其他(产品) 1.09亿 15.82 --- --- ---
便携式桑拿产品(产品) 4109.17万 5.97 1308.64万 5.48 31.85
空气净化器(产品) 3333.34万 4.84 348.62万 1.46 10.46
健身器材(产品) 923.21万 1.34 167.67万 0.70 18.16
其他业务收入(产品) 761.41万 1.11 534.17万 2.24 70.16
按摩椅(产品) 15.81万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 6.04亿 87.72 1.94亿 88.60 32.13
内销(地区) 8459.63万 12.28 2499.14万 11.40 29.54
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 6.83亿 99.20 2.14亿 97.70 31.33
其他(业务) 549.10万 0.80 503.29万 2.30 91.66
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.53亿 65.74 1.75亿 80.03 38.73
OEM(销售模式) 2.10亿 30.43 3135.69万 14.31 14.96
直营(销售模式) 2633.87万 3.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
远红外理疗房(产品) 2.31亿 69.41 9756.21万 91.46 42.16
其他业务(产品) 3882.77万 11.65 -587.09万 -5.50 -15.12
便携式桑拿产品(产品) 1978.50万 5.93 643.25万 6.03 32.51
空气净化器(产品) 1713.29万 5.14 155.11万 1.45 9.05
健身器材(产品) 1557.12万 4.67 289.78万 2.72 18.61
其他(产品) 1066.05万 3.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 2.93亿 88.01 9405.77万 88.17 32.06
内销(地区) 3996.70万 11.99 1261.77万 11.83 31.57
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(业务) 2.95亿 88.35 1.13亿 105.50 38.21
其他(业务) 3882.77万 11.65 -587.09万 -5.50 -15.12
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 2.21亿 66.24 8911.76万 83.54 40.36
OEM(销售模式) 8277.56万 24.83 901.61万 8.45 10.89
直营(销售模式) 2977.75万 8.93 854.17万 8.01 28.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
远红外理疗系列(行业) 3.82亿 72.15 1.80亿 97.89 47.19
其他(行业) 1.11亿 20.98 --- --- ---
空气净化系列(行业) 2474.61万 4.67 193.30万 1.05 7.81
健身器械系列(行业) 1068.73万 2.02 195.43万 1.06 18.29
按摩产品系列(行业) 95.35万 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
远红外理疗桑拿房(产品) 3.82亿 72.15 1.80亿 94.18 47.19
其他(产品) 9183.46万 17.35 --- --- ---
空气净化器(产品) 2474.61万 4.67 193.30万 1.01 7.81
便携式桑拿产品(产品) 1156.01万 2.18 294.33万 1.54 25.46
健身器材(产品) 1068.73万 2.02 195.43万 1.02 18.29
其他业务收入(产品) 767.85万 1.45 431.14万 2.25 56.15
按摩椅(产品) 95.35万 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4.47亿 84.50 1.53亿 87.84 34.16
内销(地区) 8207.92万 15.50 2115.67万 12.16 25.78
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 3.94亿 74.50 1.52亿 87.56 38.62
OEM(销售模式) 1.03亿 19.44 876.99万 5.04 8.52
直营(销售模式) 3206.04万 6.06 1286.77万 7.40 40.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
远红外理疗房(产品) 1.92亿 70.81 8394.03万 93.75 43.71
其他业务收入(产品) 3612.59万 13.32 -208.83万 -2.33 -5.78
健身器材(产品) 1439.75万 5.31 242.04万 2.70 16.81
空气净化器(产品) 1408.65万 5.19 103.61万 1.16 7.36
其他(产品) 1103.98万 4.07 --- --- ---
便携式桑拿产品(产品) 351.19万 1.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 2.31亿 85.25 --- --- ---
国内(地区) 3999.07万 14.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 2.13亿 78.53 --- --- ---
OEM(销售模式) 4423.32万 16.31 --- --- ---
直营(销售模式) 1385.48万 5.11 --- --- ---
ODM(销售模式) 13.73万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.36亿元，占营业收入的34.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 9430.82│ 13.69│
│客户二 │ 4980.47│ 7.23│
│客户三 │ 3579.66│ 5.20│
│客户四 │ 3033.98│ 4.40│
│客户五 │ 2604.26│ 3.78│
│合计 │ 23629.18│ 34.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.14亿元，占总采购额的54.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 7862.42│ 20.14│
│供应商二 │ 6636.43│ 17.00│
│供应商三 │ 3040.61│ 7.79│
│供应商四 │ 1929.14│ 4.94│
│供应商五 │ 1926.91│ 4.94│
│合计 │ 21395.51│ 54.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、公司所处的行业
公司所处的行业为大健康产业。大健康产业是指与维持健康、修复健康、促进健康相关的一系列健康产
品生产经营、服务提供和信息传播等产业的统称。具体包括五大细分领域：一是以医疗服务机构为主体，提
供疾病诊断、治疗和预防等服务的医疗产业；二是以药品、医疗器械、医疗耗材产销为主体的医药产业；三
是以保健食品和健康产品的生产与销售为主体的保健品产业；四是以健康检测评估、咨询服务、调理康复和
保障促进等为主体的健康管理服务产业；五是主要针对老年人市场，提供养老护理、康复疗养、老年生活服
务等的健康养老产业。
大健康产业的发展受到国家政策的支持和人口结构变化的影响。例如，人口老龄化趋势使得健康养老产
业的需求日益增长，市场规模不断扩大。随着人们健康意识的提高和科技的进步，大健康产业将继续保持快
速发展的态势，并可能出现新的增长点和服务模式。
2、报告期内行业的发展情况
2024年，全球大健康行业在技术赋能、服务升级、投融资环境变化以及全球经济波动等多重因素的影响
下，呈现出新的发展趋势。
（1）技术赋能持续深化：人工智能和大数据技术在大健康领域的应用进一步深化，公共卫生大数据平
台更加完善，疾病预测和诊断的准确性显著提升。AI辅助诊断系统在基层医疗机构普及，缓解了医疗资源分
布不均的问题；5G技术的广泛应用，让远程手术成为现实，打破了地域限制，使得偏远地区患者也能享受到
顶级医疗专家的诊疗服务，极大地优化了医疗资源的分配；数字健康平台（如健康管理APP、智能穿戴设备
）用户数量大幅增长，推动了健康管理的个性化和智能化。
（2）高水平服务普及化：人们对健康产品和服务的品质要求日益提高，推动市场朝着更加完善、科学
、专业的方向发展。健康管理服务更加注重用户体验，个性化健康方案受到消费者青睐。智能导诊、AI辅助
诊断、自动化药房等高科技医疗服务在全球范围内普及，提升了医疗服务的效率和质量。
（3）投融资环境趋于理性：2024年，全球医疗健康产业的投融资规模延续了2023年的下降趋势，投资
者更加注重项目的长期盈利能力和商业化潜力。投资重点从高风险的创新技术转向具有明确商业化路径的领
域，如数字医疗、健康管理服务和慢性病管理。生物技术、基因治疗等前沿领域虽然仍受关注，但投资者更
加谨慎。
（4）全球经济环境对行业的影响：2024年，全球经济复苏缓慢，地缘政治冲突和供应链紧张局势仍未
完全缓解，居民可支配收入增长有限。消费者在非刚性需求的健康产品和服务上的支出趋于保守。
未来，行业的发展将更加依赖于技术创新与商业模式的融合，技术创新将成为行业新的增长点，新兴市
场的快速发展和政策支持将为行业注入新的动力。更多企业开始优先稳固业务，补全商业闭环，积极探索新
的增长点，以应对复杂多变的经济环境。
3、公司所处的行业地位
公司主营产品为远红外理疗桑拿房和便携式桑拿房，2024年，和同行业相比，公司经营稳健，资金充裕
，抗风险能力强，销售规模较大，在行业内享有较高的知名度及信誉度，有效的保持了市场销售规模并取得
了一定增长，处于行业领先地位。具体详见报告期内公司从事的主要业务。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司以健康产品的产销为主营业务，主要产品有远红外理疗桑拿房、便携式桑拿房、空气净化器、健身
器材等健康产品。另外投资参股了健康服务公司影联云享（远程诊断和电子胶片项目）和乐馨管理（健康体
检项目）。
1、报告期公司经营情况
（1）更新生产设备，扩大生产规模报告期内，公司通过增加及更新先进的生产设备，同时引进专业生
产与研发人才，实现了产能的显著扩充。为销售规模的进一步拓展夯实了内部基础，构建起更为坚实的生产
支撑体系。
（2）加大研发力度，升级工艺技术报告期内，公司持续加大新品研发投入，深度践行产品差异化战略
。通过精准的市场定位与产品创新，拓展了新的目标市场，有效扩大终端客户群体。与此同时，大力开展工
艺与技术改造，优化生产流程，显著提高原材料使用率，产品品质亦得到全方位提升，进而大幅增强了产品
在市场中的核心竞争力。公司积极投身于产品认证工作，顺利通过美国ETL认证、欧盟ROHS认证、欧盟REACH
测试、美国CA65测试、欧盟CE认证、美国FCC认证、澳洲SAA认证、日本PSE认证、欧洲CB认证、北美VOC认证
等多项权威认证，成功扩宽国际市场准入通道，为承接更多优质订单创造了有利条件。
（3）优化市场布局，提升业务质量面对动态变化的国际市场环境，公司秉持灵活应变的策略，及时对
国际化市场布局进行调整与优化。着重加大对风险较低区域市场的销售投入，确保在复杂多变的市场形势下
保持业务的稳定增长态势，有效规避潜在风险，实现业务质量的稳步提升。
（4）深化管理改革，实现提质增效报告期内，公司全面推进管理改革工作，在生产管理、研发管理、
质量管理等关键领域，持续优化管理方式与流程，显著提升管理效率。针对瓶颈工序开展专项改革，有效提
升产能和产品品质的稳定性，通过了Costco的GMP质量认证。积极引入先进生产工艺，优化工艺路线，进一
步提高原材料利用率与生产效率。大力推进智能化、数字化、信息化改造与转型，加大对自动化、数字化先
进设备的投入力度，并借助SAP等系统软件强化企业数字化管理。凭借出色的数字化转型成果，公司于2024
年荣获合肥市中小企业数字化转型试点企业称号。同时，公司还通过了社会责任认证和反恐认证。
（5）完善供应体系，降低采购成本鉴于近两年原材料价格波动剧烈，且原材料成本在营业成本中占比
较大，公司在报告期内全力优化供应商结构。通过与优质供应商建立深度、长期且稳定的合作关系，不断提
升供应链的稳定性与可靠性。以用量最大的木材为例，公司积极稳定并拓宽从国外原产地直接采购的渠道，
成功减少中间采购环节，进一步完善全球供应链体系。此外，公司密切跟踪原材料全球价格走势，依据价格
波动与供应情况，灵活调整采购策略与方式，把控采购节奏与库存水平，从而有效降低整体采购成本。
（6）加强资产管理，提升资产收益报告期内，公司综合考量宏观经济环境、自身经营需求以及所持资
产的发展预期等多方面因素，对资产结构进行深度优化。具体措施包括：加强闲置资金的精细化管理，依据
市场利率与风险状况，合理配置理财产品，获取稳定投资收益；强化外汇管理，密切关注汇率波动，调整美
元规模，选择有利的结汇时机与方式，取得了较好的外汇收益；进一步盘活固定资产，提高租金收入，实现
资产收益的全面提升。
2、经营模式
公司通过自有品牌经营、ODM等经营模式，为国内外客户提供远红外理疗桑拿房、便携式桑拿房、空气
净化器、健身器材等健康产品，并根据市场需求纵向横向扩展产品链，扩大销售额。
（1）自有品牌经营：公司经营的自有品牌包括GoldenDesigns（美国品牌）、MaxxusInfraredSauna（
美国品牌）、SAUNAKING（桑乐金）、Saunulux（桑络仕）等，涉及远红外理疗桑拿房、空气净化器、健身
器材。公司自有品牌的远红外理疗桑拿房通过线上线下联动、国内外不同品牌的联合经营，在美国、加拿大
和国内市场均属于行业知名品牌，市场占有率高。
（2）ODM/OEM：公司通过ODM/OEM方式为国内外客户提供远红外理疗桑拿房、便携式桑拿房、空气净化
器、健身器材等产品，客户遍及中国、北美、澳洲、东南亚等区域的几十个国家。
3、主要业绩驱动因素
（1）扩大生产和销售规模，报告期销售收入较上年同期增加15934.40万元，相应地增加了报告期利润
。
（2）加大新产品开发规模，推动产品差异化策略，延伸目标市场，新品和新市场在报告期取得了较好
的销售业绩。
（3）优化生产组织和工艺技术，提高生产效率，降低产品成本，提高了产品竞争力。
（4）在风险可控的前提下，公司积极利用闲置自有资金进行投资理财并取得了较好的理财收益。
三、核心竞争力分析
1.技术底蕴深厚，客户黏性显著
公司凭借强大的技术实力，构建了完善的研发创新体系。拥有省级工程技术研究中心、省级企业技术中
心及省级工业设计中心三大研发平台，并与多所顶尖高校建立了深度产学研合作关系，形成了从基础研究到
产品转化的全链条创新机制。此外，公司持有第二类医疗器械生产许可证及产品注册证，彰显了其在医疗器
械领域的合规性与专业性。报告期内，公司持续加大研发投入，成功新申请专利及国际认证22项，新获授权
专利及国际认证9项，截至报告期末，累计拥有专利及国际认证超300项，技术实力稳居远红外理疗桑拿房行
业前列。依托技术优势，公司能够精准捕捉客户需求，通过持续的技术迭代与产品创新，显著增强客户黏性
，巩固市场地位。
2.资金实力雄厚，抗风险能力卓越
面对2024年全球经济复杂多变、消费市场复苏乏力的严峻挑战，公司凭借无有息负债的稳健财务结构，
展现出强大的资金储备与流动性管理能力。充裕的资金不仅为公司提供了充足的研发与人才储备空间，更赋
予了公司灵活调整经营策略的主动权，有效抵御外部市场波动风险，为公司的长期可持续发展奠定了坚实基
础。
3.品质追求极致，品牌优势凸显
公司始终将品质视为企业生存与发展的生命线，在设备升级、产品研发、供应链管理、生产制造及销售
服务等各个环节均构建了严苛的质量控制体系，形成了显著的市场竞争优势。公司旗下自有品牌GoldenDesi
gns（美国）、MaxxusInfraredSauna（美国）、SAUNAKING（桑乐金）、Saunulux（桑络仕）在全球市场享
有盛誉，凭借卓越的产品性能与优质的客户服务，赢得了广泛的市场认可与消费者信赖，市场占有率持续领
先，积累了深厚的经销商网络与稳定的客户群体，品牌优势显著。
4.市场布局科学，经营稳健灵活
公司实施全球化市场战略，在美国、加拿大、中国等核心市场深耕自有品牌业务，凭借强大的品牌影响
力与市场渗透力，占据了较高的市场份额。同时，公司凭借卓越的制造能力与灵活的生产调度体系，为全球
多家知名品牌提供OEM/ODM代工服务，进一步拓宽了市场覆盖范围。通过构建多元化的市场布局与灵活的产
品策略调整机制，公司能够有效应对全球局部市场的波动与变化，展现出强大的风险抵御能力与稳健的经营
表现，为公司的全球化发展提供了坚实保障。
四、主营业务分析
1、概述
公司以健康产品的产销为主营业务，主要产品有远红外理疗桑拿房、便携式桑拿房、空气净化器、健身
器材等健康产品。另外投资参股了健康服务公司影联云享（远程诊断和电子胶片项目）和乐馨管理（健康体
检项目）。2024年度，公司实现营业总收入为68,879.15万元，比去年同期增加15,934.40万元，上升30.10%
。归属于上市公司股东的净利润为4,685.40万元，比去年同期上升76.26%；扣非后归属于上市公司股东的净
利润为3,937.53万元，比去年同期增加56.33%。
●未来展望:
（一）公司未来的发展战略2025年，公司将继续围绕“大健康产业”进行深度耕耘，以扩展产品线、开
发新品类为基石，积极拓展新市场与新业务，同时储备具有潜力的新项目，为公司的可持续发展构筑根基。
与此同时，公司将着重加强内控管理，从成本控制、效率提升及风险防范多维度入手，全力实现公司稳健经
营的发展目标。
（二）2025年经营计划提示：本报告中经营发展计划等前瞻性陈述，只是公司生产经营计划的预测，不
构成对投资者的实质性承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度、各项重大事项的进展、
外部经营环境的变化等多种因素，存在很大的不确定性，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识。
2025年，公司将在未来发展战略的指导下，在董事会的领导下，按照上市公司规范管理的要求开展相关
工作，具体计划如下：
1、加大研发投入，提升产品竞争力
公司将继续加大研发投入，加强研发和技术团队力量，完善内部研发激励机制，鼓励研发人员大胆创新
，为技术创新营造良好的内部环境。坚持创新驱动发展战略，推进公司智能化、数字化、融合化发展；进一
步提高技术创新与新产品研发能力，促进技术快速迭代，改进生产工艺，设计差异化的产品，打造过硬的品
质、融入更多前沿科技元素的产品性能、新颖独特的产品外观，通过满足客户对质量、科技性能和外观的多
元化需求，提高产品附加值，提升核心竞争力，扩大新品的市场占有率，塑造行业领先地位。
2、适应市场变化，调整市场策略
积极应对国际贸易环境的变化，继续采取灵活应变的市场策略，通过调整市场区域布局、根据不同市场
的需求、公司技术积累及品牌优势，及时调整产品策略，继续延长产品的生态链，拓宽产品品类，从单一产
品向相关配套产品延伸，形成产品集群效应。积极开发新的外销区域，开拓新的内销渠道，扩大内销品类，
在经营稳健的基础上，促进销售的有序增长。
3、拓展新业务，储备新项目
公司将在深入市场调研的基础上，洞察市场趋势，挖掘未来市场需求，利用公司的技术积累，规划、探
索开发符合未来市场需求的新业务，拓展新的业务领域。同时关注技术进步和创新方向，评估和筹备有潜力
的项目，不断丰富产品线和技术储备，刷新公司竞争优势，构筑公司长期发展能力。
4、强化成本控制，提升运营效率?
公司将根据主要原材料的市场供应情况通过优化采购渠道、储备战略库存等方式降低原材料采购成本；
通过提升工艺技术等方式提高原材料使用率；通过优化生产经营流程和投入先进生产设备提高生产效率；合
理规划营销活动提高营销投入产出比；优化资产管理，进一步盘活资产，提高资产使用率和收益率；优化薪
资结构及激励机制，提高创新能力和员工能动性。通过全方位的降本增效、开源节流，提升公司的整体盈利
能力。
5、优化内控管理，提高治理水平
公司将持续完善内部管理制度，构建科学高效的决策机制，确保公司决策的及时性和准确性。深化合规
管理体系建设，加强对财务、采购、销售等关键环节的风险防控，定期开展内部审计和合规检查，确保公司
运营合法合规。同时，根据最新法规，完善信息披露制度，确保信息披露透明、及时，维护投资者权益。通
过多种途径提升公司治理水平，为公司的稳健发展保驾护航。
（三）公司面临的主要风险及应对措施
1、国际市场风险
公司大部分业务属于外销，美国的关税政策及国际贸易环境的不确定性，可能会对出口造成影响。公司
将通过多元化市场战略来分散风险，加大在其他区域的市场投入，以及灵活调整市场策略等以应对可能造成
的国际市场风险。
2、市场需求变化
随着技术的进步，人们对功能性健康产品及服务的需求有了更高的期望，比如更加智能化和人性化，以
及更加灵活的配套服务，公司将加强对市场的调研与分析，及时调整产品及服务策略，提高研发水平，加快
研发速度，以满足不断变化的市场需求。
3、技术创新压力
技术创新已成为健康产品发展的重要推动力，公司在新产品研发和新业务规划方面，可能会面临技术难
题以及进度慢等情况，效果能否达到预期存在一定不确定性。对此，公司将加大研发投入，扩大研发队伍，
寻求对外合作，加强综合研发实力。
4、原材料波动
公司原材料成本占营业成本比重较大，近两年原材料价格及供应波动较大，且主材属于进口材料，在国
际贸易环境不确定性较大的情况下，对公司的稳健经营造成一定的挑战。对此，公司将根据原材料供应及价
格波动规律，利用资金优势，调整采购策略和库存水平，在确保不缺料的情况下进一步降低综合采购成本。
5、汇率波动
公司海外业务占比较大，且公司有较多美金存款，汇率波动可能会对公司经营业绩有一定的影响。对此
，公司将时刻关注国际经济环境和汇率的变化，加强外汇管理，通过金融工具等措施规避汇率变动风险，公
司资金充沛，可以灵活地选择结汇时间和方式。
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