经营分析☆ ◇300256 星星科技 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各种视窗防护屏、触控显示模组及精密结构件的研发和制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动摩托车(产品) 1.54亿 23.57 1876.35万 29.85 12.22
电动自行车(产品) 1.35亿 20.78 1805.30万 28.72 13.34
触控显示类(产品) 1.09亿 16.75 1037.12万 16.50 9.50
视窗防护屏类(产品) 9207.07万 14.13 1305.00万 20.76 14.17
电动车配件(产品) 8056.21万 12.36 117.90万 1.88 1.46
结构件类(产品) 7486.70万 11.49 -54.48万 -0.87 -0.73
其他(产品) 601.40万 0.92 199.44万 3.17 33.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动两轮车(行业) 9.60亿 62.70 1.53亿 83.70 15.97
电子器件行业(行业) 5.71亿 37.30 2985.39万 16.30 5.23
─────────────────────────────────────────────────
电动自行车(产品) 4.67亿 30.52 1.09亿 59.31 23.24
电动摩托车(产品) 2.86亿 18.70 5643.20万 30.80 19.71
电动车配件(产品) 2.02亿 13.20 -1251.26万 -6.83 -6.19
结构件类(产品) 1.91亿 12.50 -1366.76万 -7.46 -7.14
触控显示类(产品) 1.87亿 12.18 1339.29万 7.31 7.18
视窗防护屏类(产品) 1.83亿 11.98 2831.51万 15.46 15.43
其他(产品) 1421.37万 0.93 258.66万 1.41 18.20
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 13.46亿 87.89 1.52亿 83.09 11.31
外销(地区) 1.85亿 12.11 3098.15万 16.91 16.71
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 9.60亿 62.70 1.53亿 83.70 15.97
直销(销售模式) 5.71亿 37.30 2985.50万 16.30 5.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动自行车(产品) 2.06亿 29.12 3778.86万 52.94 18.37
电动摩托车(产品) 1.31亿 18.53 2238.82万 31.36 17.11
结构件类(产品) 9134.82万 12.93 -561.54万 -7.87 -6.15
电动车配件(产品) 9111.45万 12.90 -296.07万 -4.15 -3.25
触控显示类(产品) 9085.37万 12.86 198.39万 2.78 2.18
视窗防护屏类(产品) 8942.85万 12.66 1751.53万 24.54 19.59
其他(产品) 708.30万 1.00 28.18万 0.39 3.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子器件行业(行业) 6.31亿 52.54 2249.92万 18.75 3.56
电动两轮车(行业) 5.70亿 47.46 9748.94万 81.25 17.09
─────────────────────────────────────────────────
电动自行车(产品) 2.72亿 22.67 4210.87万 35.09 15.46
触控显示类(产品) 2.11亿 17.59 1401.36万 11.68 6.63
结构件类(产品) 2.09亿 17.40 -3377.82万 -28.15 -16.16
电动摩托车(产品) 1.92亿 16.01 4777.79万 39.82 24.84
视窗防护屏类(产品) 1.74亿 14.48 3824.81万 31.88 21.99
电动车配件(产品) 9392.00万 7.82 -193.07万 -1.61 -2.06
其他(产品) 4862.55万 4.05 1354.92万 11.29 27.86
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 9.29亿 77.33 7140.49万 59.51 7.68
外销(地区) 2.72亿 22.67 4858.38万 40.49 17.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.31亿 52.54 2249.92万 18.75 3.56
经销(销售模式) 5.70亿 47.46 9748.94万 81.25 17.09
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.56亿元，占营业收入的29.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│台州市芬德贸易有限公司 │ 14836.08│ 9.69│
│第二名 │ 13370.07│ 8.73│
│第三名 │ 5926.69│ 3.87│
│第四名 │ 5810.79│ 3.79│
│第五名 │ 5665.84│ 3.70│
│合计 │ 45609.46│ 29.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.22亿元，占总采购额的45.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│台州市芬德贸易有限公司 │ 28110.11│ 24.63│
│第二名 │ 10352.76│ 9.07│
│第三名 │ 7984.52│ 6.99│
│第四名 │ 3246.72│ 2.84│
│第五名 │ 2527.14│ 2.21│
│合计 │ 52221.26│ 45.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务、产品及其用途
公司聚焦电动两轮车与消费电子两大核心业务板块，坚持双主业协同发展的战略布局。其中，电动两轮
车业务聚焦整车研发、制造与销售，核心产品包括电动自行车、电轻摩、电摩，全面覆盖日常通勤、外卖配
送、共享出行、休闲骑行等全场景需求，主要通过经销商渠道实现对终端消费者的产品交付与售后服务。消
费电子业务涵盖视窗防护屏、触控显示模组、精密结构件的研发、制造与销售，产品主要应用于消费电子和
智能终端领域，核心应用于车载显示、智能家居、工控医疗、掌游等终端产品。
（二）主要经营模式
1、电动两轮车业务经营模式
（1）销售模式
公司电动两轮车业务主要从事电动两轮车的研发、生产制造和销售，通过设立销售服务公司，辐射周边
市场区域，主要通过经销商将产品销售给终端消费者。公司紧密围绕新国标落地，配套推出终端换购活动与
渠道赋能政策，助力经销商拓展终端市场。生产端根据收到的订单进行投产，同时实时监控产销平衡情况，
合理控制库存水位，预防呆滞存货产生。
（2）采购模式
电动两轮车业务建立了严苛的供应商准入与管理体系，公司对每一家供应商均需进行多维度综合评审认
证，首要考虑供应商的技术能力及产品品质，其次审核供应商的资质、财务状况、交付能力等，达到公司要
求后方可纳入采购资源体系；同时，同种物料一般开发两家以上合格供应商，降低供应链交付风险，保障生
产连续性。公司一般会在接到经销商的订单后，由生产计划部门制定物料需求计划，采购部门据此向供应商
释放采购订单，供应商严格按照公司的回料计划送货，有效控制库存规模。
（3）生产模式
公司根据对经销商的月度需求预测，提前规划产能、人力、物料等相关资源。在收到经销商正式订单后
，公司生产计划部门按订单排产，并下达生产工单，生产部门依据生产工单领用物料，组织标准化生产，产
成品经品质检验合格后办理入库。电动两轮车业务的订单虽然品类多，但生产设备及线体通用性较好，生产
工艺的改善可推广性强。公司通过不断优化工艺流程、提升产线自动化水平、推广标准化作业，有效提高了
生产效率和产品品质，大幅降低生产成本，可实现产品规模化、柔性化生产，全面适配市场多元化需求。
2、消费电子业务经营模式
（1）销售模式
公司整体采用直销模式，坚持产销研一体化，深度满足客户在视窗防护屏、触控显示模组及精密结构件
等消费电子核心零部件的个性化定制需求。在合作中，公司凭借深厚的技术沉淀、丰富的产品线、一体化产
业链整合优势以及各子公司的资源协同能力，不仅确保产品技术性能与客户需求的高度匹配，还能在成本控
制上占据优势，从而为客户提供高性价比、高附加值的产品。
公司实行客户项目制与精细化管理，建立完善的客户信息和客户关系管理体系，密切关注客户项目的持
续性及新品开发动态，通过早期介入和共同开发，在项目定点或订单份额获取中占据主动。同时，针对市场
需求变化，坚持客户价值导向，快速响应市场及客户需求，持续拓展新客户、新场景。
（2）采购模式
公司建立了完善的供应商管理体系，并导入SRM管理系统，对供应商的研发创新能力、原材料品质、资
质信誉、财务状况、环境管理体系、专业技术能力、价格水平、交付能力及售后服务等进行多维度评估管理
，并实行定期考核与动态监督，确保质量稳定与交付保障。在采购执行上，依托稳定的采购渠道，各经营主
体根据订单情况及生产计划，通过ERP系统等工具进行分批次采购和库存总量管理。对于常规物料与供应商
协议备货，保障交付效率，对于进口或供货周期较长的原材料，维持合理库存；部分精密结构件原材料根据
订单要求自主采购或由客户指定采购。
（3）生产模式
公司消费电子业务以客户订单为导向，实行专线专品生产。公司高度重视产品品质与生产效率提升，通
过系统的员工作业技能培训、将产品品质与员工绩效挂钩、推行精益生产与持续改善理念，培养员工的质量
意识。同时，积极研发工装治具、改造生产设备、提高机械化与自动化水平、不断优化生产工艺，并结合ER
P系统有效安排物料需求与生产计划，以应对小批量、多批次、定制化、周期短的订单特点，最终实现产品
品质提升、生产成本降低与生产效率提高。
（三）公司所处的行业地位
1、电动两轮车行业所处地位
公司依托“立马”品牌在电动车领域长期的产业积淀，具备较强的产品研发能力与较为完整的产业链布
局，产品线全面覆盖电动自行车、电轻摩、电摩等品类，可满足不同价位段、不同消费场景的用户需求。公
司聚焦新国标合规升级，推出了包括长续航车型在内的多款新产品，并在产品智能化方面进行持续探索，在
车辆续航、动力、安全及智能交互等关键技术领域持续投入，赢得了市场的广泛认可，市场地位持续巩固。
在产能布局方面，公司持续深化战略部署，构建了江西、广西两大核心生产基地，形成完善的全产业链
生产体系，其中江西立马成功入选电动自行车行业规范条件白名单，生产制造能力与合规管理水平获得行业
权威认可。公司通过引入立马先进的全产业链电动两轮车生产模式，高效整合优质客户渠道资源，持续推动
业务从规模化向高质量化转型。
2、消费电子行业所处地位
在视窗防护屏领域，公司专注于视窗显示玻璃的研发、制造与销售，目前已拥有成熟的2D、2.5D、3D视
窗玻璃技术及领先的增透膜（AR）、防指纹膜（AF）、NCVM（真空非导电多层介质膜沉积PVD）镀膜技术，
在产品表面防眩光（AG）处理、多面3D印刷技术、木纹理隐藏显示、高精度镜面镭雕技术、类金刚石膜等方
面有成熟的经验；并完成了车窗侧门显示玻璃完整制造工艺、水晶材料批花及精雕、其它新材料、新技术的
开发，产品广泛应用于车载、工控、平板、智能穿戴等领域。
在触控显示领域，公司掌握了电子墨水屏、液晶反射屏、OLED硬屏、MINILED显示模组等多类型产品的
贴合及组装技术，ITO、金属网格等材料的激光及黄光加工技术以及平面多孔、曲面多孔保护视窗屏的贴合
技术，电容式指纹模组的喷涂、激光和CNC切割、自动化组装测试等关键技术，产品广泛应用于消费电子、
掌游、工控、车载等领域。
在精密结构件领域，公司高度注重精密模具研发与智能制造自动化水平提升，公司已通过ISO9001、IAT
F16949及ISO13485汽配及医疗生产与服务双体系认证，通过将精密注塑升级为科学注塑，结合全自动喷涂表
面处理、塑胶表面金属化、自动化组装等工艺实现技术创新，产品广泛应用于消费电子、车载、工控、医疗
器械等领域。
（四）报告期内公司所处的行业情况
根据《国民经济行业分类标准（GB/T4754-2017）》，公司主营业务分为电动两轮车及消费电子两大板
块。其中，电动两轮车板块所属行业为铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）中的助动车制
造（C3770）；消费电子板块的显示器件制造（含视窗防护屏和触控显示模组制造）和其他电子器件制造（
主要为精密结构件的制造）所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的显示器件制造（C39
74）及其他电子器件制造（C3979）。
1、电动两轮车行业
受新标准更替、自然替换、以旧换新政策、智能化技术的发展等因素的影响，电动两轮车需求有望稳步
增长。据中国自行车协会数据，截至2025年底，我国自行车及电动自行车社会保有量约达5.8亿辆，行业正
由规模优势加速向质量优势转变。在国家推动消费品以旧换新政策支持下，2025年电动自行车“以旧换新”
活动在全国广泛实施，有效拉动合规新车消费、加速超标车辆淘汰。2025年电动自行车“以旧换新”超1,25
0万辆，老旧电动自行车淘汰更新量超过2024年9倍。截至12月底，31家重点企业累计投放符合新国标要求的
电动自行车逾130万辆，该政策不仅提升了道路安全水平，还促进了绿色消费升级，形成了“政策引导—企
业响应—市场激活—产业升级”的良性循环，为行业发展注入强劲内生动力，实现消费与产业双向赋能。
电动两轮车具有出行方便、操纵灵活、驾驶简单、使用成本低等核心优势，在日常通勤、外卖配送、共
享出行、园区交通、休闲骑行等细分场景的应用价值持续提升。同时，近年来电动两轮车出口呈持续增长态
势，国内企业通过参加国际展会、海外建厂、布局海外销售网点等方式不断拓展国际市场，行业全球化发展
进程持续加快。随着电池技术的迭代升级，锂电、钠电等新型供电方式加速落地，行业将持续向高端化、智
能化、节能化、安全化方向升级。
2、消费电子行业
消费电子行业的发展离不开其核心组成部分的协同支撑，其中显示器件与精密结构件均扮演着至关重要
的角色。显示器件作为信息光电子技术领域的核心，是车载显示、平板电脑、AR-HUD、自动驾驶激光雷达、
摄像、智慧家居、工控设备、商显、掌游等各类智能终端产品发展的基础，对于电子信息产业的技术创新和
做大做强具有关键作用。视窗防护屏与触控显示模组是显示器件领域的重要构成，触控显示模组由视窗防护
屏（用户交互界面，兼具保护与美观）、触控功能电路（实现触摸操作）和显示模组（实现图像显示）组合
而成，具备集成度高、操作便捷、时尚人性化等特点，作为人机信息沟通的核心载体，广泛应用于车载显示
、消费电子、智能家居、智能金融数据终端、通讯设备、工业控制及自动化、民生能源、健康医疗、手游等
众多领域。在《中国制造2025》“5G”及“万物互联”等政策与技术趋势的推动下，下游应用场景持续拓展
，触控显示模组市场有望实现进一步稳定增长。
与此同时，精密结构件作为消费电子产品不可或缺的结构部件，是保证电子产品在适宜工作环境中正常
运作的基础，其品质直接决定了下游产品的质量、性能、使用寿命及可靠性。这类通过精密加工技术制造的
产品，需满足消费电子、新能源等应用领域严苛的技术标准和质量标准，最终应用于各类产品的不同模块。
国内精密结构件制造业的发展与下游电子、通信、汽车行业的繁荣以及国内加工制造业整体实力的提升息息
相关。中国作为全球电子、通信和汽车的生产大国，为国内精密结构件制造业奠定了坚实基础，下游行业的
蓬勃发展带动了对精密结构件的巨大市场需求，而制造业水平的提高又推动了其在更广泛领域的应用。
二、核心竞争力分析
公司经过多年的经营发展，积累了较为优质的客户基础和丰富的行业经验，在行业内树立了良好的品牌
形象，构成了推动公司可持续发展的核心竞争力，主要体现如下：
1、先进工艺技术优势
公司高度重视自主创新，开发了多项行业领先的工艺技术：
（1）电动两轮车领域：MAXW聚能动力系统、AMT双模动力系统、智能e管家、五合一防盗锁、GBS超级制
动刹车系统、自平衡无人驾驶、BMS电池管理系统、电弧检测等。
（2）消费电子领域：智能显示应用的AG/AR/AF复合技术、复杂结构CNC冷雕工艺技术、高精度镭雕技术
、产品多面3D印刷技术、木纹理隐藏显示、水晶件批花、3D热弯成型、高精度透明电路蚀刻技术、前置光源
导光处理技术、高清高亮高色域MiniLED触显技术、曲面通孔+OLED全贴技术、纳米注塑技术、塑胶表面金属
化技术、超高强度复合材料结构件技术等。
2、产业集群协同优势
经过多年发展，公司主营业务已从上市初期的手机视窗防护屏拓展至触显模组、精密结构件以及电动两
轮车领域，实现了从零部件到成品的产业集群布局。其中零部件覆盖了以智能终端及汽车电子等产品所需的
以玻璃、塑胶等材料组成的整套结构件和触控、显示、指纹模组形成的功能件；成品方面扩展到电动两轮车
整车领域。公司丰富的产品线，通过打通上下游的业务联动，实现从零部件到成品的协同发展效应，进一步
提升了核心竞争力。
零部件业务方面，公司致力于成为智能终端及汽车电子领域的视窗防护屏、触显模组、精密结构件的专
业供应商，为客户提供整套的供应和服务。顺应行业高集成度、产业集群化的竞争发展趋势，通过横向拉通
、纵向整合建立一条具有优势的产业链。依靠合理配置上下游资源，降低生产成本，提高经营效率，缩短产
品的交期，为客户提供便利，不断提升和客户之间的黏合度，从而达到双赢的效果。
在电动两轮车成品业务领域，公司依托实际控制人深耕电动车行业多年积累的产业与人才资源。前端以
用户需求驱动产品开发，通过全流程用户调研构建精准产品矩阵，后端贯彻总成本领先战略，打造智能化生
产体系，采用自动化设备与数字化园区管理系统提升生产效率和产品品质，依托车架制造、喷涂加工、总装
线一体化产业园区布局，实现物流与仓储效率的显著优化。通过“精准研发+高效交付”双轮驱动模式，公
司既保障产品的高性价比优势，又加速新品市场响应速度，有效支撑市场份额拓展。
3、优质稳定的客户资源优势
公司紧密追踪市场趋势，持续开拓产品应用领域。在产品开发过程中，注重精准对接市场需求；通过建
立严格的选材标准，为产品质量筑牢防火墙；构建合理的价格体系，找到价值平衡点，从而形成以客户需求
为导向的全流程闭环。公司聚焦电动两轮车板块与消费电子板块的融合，正着力推进两大战略行动：一方面
，横向完善零部件产品矩阵；另一方面，纵向深化技术研发创新。通过对产线进行智能化改造以及优化供应
链，持续提升产品的性价比优势，以实现与客户合作关系的长效维系和价值共生。
4、集聚高端人才优势
公司坚持“以人为本”建立了一整套引进、培养、使用、激励专业人才的管理机制，加强人才获取与吸
引力度，不断引进市场高端人才。同时，公司建立了完善的任职资格管理体系，为员工的职业发展提供通道
，并配套完善的培训机制，促进员工的能力提升。公司具有多年的研发、生产经验，现已培养出一支年龄结
构合理、综合素质优良、富有创新能力的技术研发队伍。同时，公司根据发展战略，确定薪酬与激励水平，
实施员工激励方案，以吸引更多的优秀人才，不断增强企业的核心竞争优势。
5、工厂效能提升与智能升级的管理优势
工厂近年来积极推行精益化生产模式，从车间管理拓展到办公流程和供应链协作，持续给客户提供快速
交付、保质保量的产品和服务；随着工业4.0概念的兴起，公司积极探索智慧生产的路径，从基本信息化逐
步往数字化、大数据管理、智慧化升级，致力于以更快的响应速度和高性价比的产品服务客户。
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