经营分析☆ ◇300257 开山股份 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
压缩机的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机系列产品(产品) 13.60亿 66.89 4.05亿 60.75 29.78
地热发电业务(产品) 4.05亿 19.93 1.89亿 28.35 46.65
其他(产品) 2.68亿 13.18 7268.05万 10.90 27.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.41亿 56.14 3.38亿 50.72 29.63
境外(地区) 8.92亿 43.86 3.28亿 49.28 36.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械制造(行业) 41.67亿 100.00 14.03亿 100.00 33.68
─────────────────────────────────────────────────
压缩机系列产品(产品) 26.83亿 64.39 8.64亿 61.57 32.20
地热发电业务(产品) 6.58亿 15.80 3.36亿 23.94 51.04
其他(产品) 5.72亿 13.74 1.45亿 10.36 25.39
地热工程项目(产品) 2.53亿 6.08 5802.43万 4.14 22.92
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 22.77亿 54.64 7.39亿 52.70 32.48
境外(地区) 18.90亿 45.36 6.64亿 47.30 35.12
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 21.01亿 50.43 8.36亿 59.61 39.81
经销(销售模式) 20.65亿 49.57 5.67亿 40.39 27.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机系列产品(产品) 13.90亿 65.74 4.17亿 63.84 30.03
地热发电业务(产品) 3.11亿 14.69 1.45亿 22.18 46.69
其他(产品) 2.40亿 11.34 5764.21万 8.81 24.04
地热工程项目(产品) 1.74亿 8.23 3383.49万 5.17 19.44
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.65亿 78.73 4.62亿 70.65 27.76
境外(地区) 9.47亿 44.78 2.96亿 45.22 31.23
分部间抵销(地区) -4.97亿 -23.50 -1.04亿 -15.87 20.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械制造(行业) 37.54亿 100.00 12.09亿 100.00 32.22
─────────────────────────────────────────────────
压缩机系列产品(产品) 24.68亿 65.74 7.46亿 61.69 30.23
其他(产品) 5.71亿 15.22 1.14亿 9.46 20.03
地热发电业务(产品) 4.84亿 12.90 2.94亿 24.32 60.73
地热工程项目(产品) 2.30亿 6.14 5470.46万 4.52 23.75
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 21.05亿 56.06 --- --- ---
境外(地区) 16.49亿 43.94 5.64亿 46.64 34.20
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 18.91亿 50.38 7.09亿 58.60 37.47
经销(销售模式) 18.63亿 49.62 5.01亿 41.40 26.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.27亿元，占营业收入的24.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 61894.88│ 14.86│
│客户二 │ 25316.02│ 6.08│
│客户三 │ 7876.11│ 1.89│
│客户四 │ 4468.69│ 1.07│
│客户五 │ 3184.54│ 0.76│
│合计 │ 102740.24│ 24.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.53亿元，占总采购额的12.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 13371.55│ 4.84│
│供应商二 │ 8076.96│ 2.92│
│供应商三 │ 6285.63│ 2.27│
│供应商四 │ 3878.41│ 1.40│
│供应商五 │ 3649.97│ 1.32│
│合计 │ 35262.52│ 12.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务概况
开山股份，一家专注于装备制造和新能源开发领域的企业，业务主要分为两大板块：压缩机和膨胀机的
研发、制造与销售，以及地热发电业务。地热业务包括地热资源开发和电站运营，同时提供地热电站的EPC
工程总包服务或成套发电设备。
开山股份在压缩机领域拥有强大的研发实力和制造能力，涵盖从核心部件到全流程的生产。此外，开山
股份正利用其全球销售网络，积极拓展其在全球市场的份额。在高端装备领域，如工艺气体压缩机、离心压
缩机、磁悬浮鼓风机、真空泵以及无油螺杆压缩机等，已经取得了显著的技术进步。
开山股份在地热发电领域的创新技术，其高能效、高性价比、快速建设周期和高可靠性的地热模块电站
设备，已经在国际市场上赢得了声誉。公司已经获得了包括印尼、欧洲、肯尼亚和土耳其等地区地热资源开
发商和电站运营商的认可，并吸引了他们主动寻求合作。
今年，公司还聚焦在集团节能减排业务板块的资源整合上，成立了降碳装备事业部。这是在当前国内市
场环境下的一个战略性举措，甚至可能成为国内市场唯一能够带来显著增长机会的领域。秉承“为节约地球
做贡献”的使命，公司在过去10年时间里开发出了大量高能效压缩机产品，以及可以在节能降碳行动中作出
巨大贡献的高科技产品，包括应用于低碳氢冶炼和绿氨制造的氢压缩机、应用于余热余压发电的膨胀发电机
、应用于储氢/输氢/加氢的高压往复压缩机、应用于低碳生产水蒸气的热泵系列产品和废蒸气再利用的水蒸
气压缩机、应用于碳捕捉的二氧化碳压缩机、应用于空分/甲醇系统能量回收的低温液体膨胀机以及高能效
流体机械系列产品。公司各销售团队——包括海外团队——将借用此事业部的平台，从单一产品销售转向以
“降碳解决方案”为核心的整体推广战略。积极发现新的应用场景，将开山高效和超高效产品创造性地应用
于各个行业中，为客户提供定制化的低碳解决方案，形成从需求发现到方案实施的一体化服务体系。目前在
数个月以来已初步取得业绩。
自2016年起，公司在经济增长速度放缓的时代趋势下，积极主动进行变革和转型，持续探索新的发展方
向。从传统的设备制造商向新能源开发商转型，我们的目标是拥抱绿色能源，并通过多元化的业务布局，建
立稳定的现金流基础。如今，我们不仅将目光集中在能源领域，还对下游包括绿氢、绿氨制备进行调研，包
括替代燃料、能源储存和运输、绿色农业等。为此，公司主动加大了对氢能应用的投入，研发和制造高压氢
气压缩机和船用压缩机系统，寻找更多细分度高、技术门槛高的“蓝海”应用机会。
开山股份的这种多元化业务战略和技术优势，不仅巩固了其在装备制造行业的领导地位，也为公司在新
能源开发领域的发展奠定了坚实的基础。随着全球对清洁能源和高效能源解决方案需求的不断增长，公司在
“成为国际顶尖的综合压缩机制造商、全球名列前茅的地热电站运营商和成套设备供应商、绿色氢氨开发与
运营的全球重要参与者”三大愿景的指导下，正在积极推进技术创新、市场拓展和可持续发展战略，努力实
现企业的长期稳健增长。
2、主要产品及用途
I.压缩机板块业务——成为综合性压缩机公司和跨国公司
公司压缩机业务板块除拥有核心技术、能效水平领先、规模名列行业前茅的主导产品螺杆空气压缩机外
，还拥有离心式压缩机、高压往复式压缩机、涡旋式压缩机、单螺杆式压缩机等不同技术路径的压缩机产品
，并拥有螺杆鼓风机、螺杆真空泵、变节距干式螺杆真空泵、磁悬浮离心鼓风机、磁悬浮离心真空泵等流体
机械产品。除此之外，公司还拥有两个系列的膨胀发电机，可广泛应用于余热、余压回收和地热发电新能源
应用领域。公司已经成为一家全球领先的综合性压缩机公司，报告期内来自海外的收入占比达44%。
公司坚持创新驱动，不断推出新产品，拓宽产品谱系，如推出P2系列无油螺杆压缩机、喷水螺杆两级压
缩高压机系列、永磁液冷变频移动机组、永磁变频鼓风机、真空制氧系统（简称“VPSA”）等。
II.地热新能源板块
在地热新能源开发应用领域，公司同时扮演项目发起人（开发商）、独立运营商、地热井口模块电站成
套设备供应商以及EPC承包商等多个角色，凭借独创的井口模块电站新技术和成套设备优势向上做产业链延
伸。公司拥有近200兆瓦运营中的地热电力资产，是过去5年全世界成长最快的地热独立开发商。公司在不同
项目上选择最适合的商务模式，包括设备制造商、EPC承包商、地热新能源开发商、地热电站运营商等。
公司是唯一能覆盖高压蒸汽、低压蒸汽、热水各类型热源的地热成套发电设备制造商，设备类型包括螺
杆蒸汽膨胀机、喷油润滑ORC螺杆膨胀发电机、螺杆无油ORC膨胀发电机、无油轴流ORC膨胀发电机。其中，
开山是全球唯一的螺杆式ORC膨胀发电机制造商和供应商，构成了独特的技术优势。
3、报告期内所属行业发展情况
A、压缩机行业
压缩机是一种重要的通用机械设备，广泛应用于各个领域，市场需求巨大。据网上公开信息，全球生产
的电力至少有40%被包括压缩机在内的流体机械所消耗，其中，仅空气压缩机用电量就占全国发电总量的9.5
-12%，这表明该行业规模庞大，压缩机及真空泵、鼓风机等流体机械产品在社会经济活动中有着不可替代的
重要性。
公司坚持创新驱动，不断推出螺杆机械新产品，拓展新的应用领域；公司始终践行“为节约地球做贡献
”的价值观，不断提高公司螺杆压缩机能效水平等技术指标，技术水平一直处于行业前列。由于工业用空气
压缩机耗电量占比高，且各行业在役的低能效老旧空气压缩机保有量仍十分巨大，随着国内制造业转型升级
和节能减排的大势所趋，存在着极大的节能、减碳改造空间，例如“欧洲氢气骨干网络”倡议和中国低碳氢
气炼钢冶金解决方案。公司各类压缩机产品在同行业中拥有能效水平显著突出的优势，报告期内，公司因应
国内节能、减排市场需要，整合内部业务团队，设立了“降碳装备事业部”，专门为大客户提供整体降碳减
排解决方案。
报告期内，公司国内传统压缩机业务略有下降，离心式压缩机、大型气体机、真空产品等在高端市场继
续取得突破；海外市场压缩机业务因美元与去年同期比较升值，以美元结算的出口金额略有下降，但下半年
外贸在手订单金额已超过去年同期。随着经济增长速度减缓，公司认为国内未来压缩机市场会进一步分化，
而专注于技术创新、专注于拥有自主知识产权的核心技术将帮助公司把握住低碳社会背景下进一步树立公司
在国内市场的领先地位，继续追赶全球压缩机龙头企业。
B、地热发电及成套设备应用行业
地热能源是一种清洁、可再生、可持续、低碳足迹、低温室气体排放的能源。地热电站的装机容量低至
数百千瓦、高至数百兆瓦，可根据当地资源、电力需求因地制宜。用地热能源生产的电力碳足迹相对化石燃
料明显更低，且热源直接来源于地下、无需受制于国际大宗商品的价格波动及供应链；与其他可再生能源（
风能、太阳能等）相比，地热能源生产的电力全年无休、全天可用。
2021年11月的格拉斯哥气候峰会上，近两百个国家就《气候协议》达成一致，全球即将发生以低碳能源
为主的巨大变革，包括中国在内的多经济体宣布了自己的去碳化目标。这是对包括地热能源在内再生能源的
巨大利好。近年来包括极寒、干旱、山火等极端天气和自然灾害给风能、太阳能、水能电力的稳定供应造成
极大影响；俄乌战争促使欧盟各国为弃俄天然气不惜提出激进的能源自给目标；而自福岛泄露事故后核能行
业一直处于几近停滞状态。地热能源是兼顾能源低碳足迹、能源安全、能源稳定性及可靠性的上佳选择。
公司已在美国、印尼、肯尼亚、土耳其等国拥有多个地热发电项目，独创的技术和开发模式的优势已经
被地热行业认识，加快了公司向全球主要地热成套设备供应商和重要的地热发电运营商转型的步伐。
4、经营模式
A、国内营销模式
公司已经在国内建立了完善的产品代理销售渠道，并围绕推进压缩机业务全球化的战略目标持续进行全
球布局。公司在国内严格按照专营公司产品的要求选择有能力、有实力的经销商，分区域、分品牌将产品经
销权授权给合格经销商，通过严格授权、统一标准对经销商实施管理，在国内已经建立了以区域经销商（一
级经销商）为主干、以分销商（二级经销商）为分支的分品牌、多层次营销网络，基本覆盖国内所有县级区
域，并且同一品牌产品在国内基本实行统一的出厂价。
公司组建了专门的销售团队直接或协助经销商参与国内大型企业的投标和对接有高端定制化产品需要的
客户，弥补高技术、高附加值产品推广销售中代理商技术、服务能力不足的问题，提高高端产品的市场占有
率。
为挖掘存量市场、实现替代性销售，从单一销售压缩机产品转变为销售压缩空气的服务解决方案，公司
还专门设立了浙江开山联合节能科技服务有限公司，专门针对终端客户的需求联合有实力经销商一起为客户
提供定制化售气服务，实现了专业化、个性化的目标，取得了较好的经济、社会效益。
与此同时，根据服务转型的战略要求，为客户提供精准的售后服务，实现服务收入的增长，公司还设立
了专业的开山压缩机服务（上海）有限公司，该公司运营一年多来同样取得了较理想的经济、社会效益。
公司因应国内节能、减排市场需要，整合内部业务团队，设立了“降碳装备事业部”，专门为大客户提
供整体降碳减排解决方案。
此外，公司市场部还会定期在国内外举行培训和授证活动，此项工作已经制度化，帮助公司将不断开发
的新产品介绍给经销商和客户。
B、海外营销模式
2009年，公司尝试将市场的触角伸向海外市场，取得初步的成功后，既开始在全球各主要市场布局制造
基地和销售网络。经过十余年的努力，目前公司已经完成了布局，分别在美国阿拉巴马和位于欧洲心脏地区
的奥地利维也纳近郊拥有两个压缩机制造基地，数个营运中心管理着几乎覆盖全球所有主要市场的销售渠道
，实现了压缩机业务营销与服务网络的全面覆盖。面对全球客户，我们承诺每一台开山设计、制造的压缩机
节能高效、具有可靠性能。
2009年，开山在美国设立开山北美研发中心。这是公司迈出的全球计划的第一步，奠定了开山海外
拓展的技术基础，不仅仅吸引了全球最顶尖的压缩机技术精英，也筑巢引凤，通过与国外同行的合作和交流
，获得了海外客户的关注和认可。
2011年，开山在中国大陆之外的第一个营销服务中心——台湾开山压缩机公司成立；2012年，开山股份
以450万澳元的价格收购了澳洲压缩机销售服务商SouthernCrossCompressorAustralia公司，进一步覆盖大
洋洲市场。2019年，该公司更名为开山澳大利亚公司（简称：KA）。经过十余年的布局和开拓，开山澳大利
亚已经成为澳洲市场著名的压缩机公司之一。
为了更好地服务于东盟及北亚市场，2012年开山成立了开山压缩机亚太营销（香港）有限公司（简称：
KAP），并逐步开拓东盟及东北亚市场。近年来，在马来西亚、泰国、越南、印尼、韩国等东盟国家，开山
已经成功地成为了中高端市场的选择产品。开山的亚太市场布局已经逐步成熟，并不断推进中。
2019年公司在印度孟买成立开山机械印度公司（简称KMI），成为南亚市场的营运服务中心。2020-2022
年期间KMI化危机为机遇，进而成为印度几家顶级大公司的可靠、合规供应商，保持长期供货的优先权。KMI
在水泥、纺织等重点行业占据市场领先地位，三家最大的水泥制造商皆是其重点客户。针对下一步发展，公
司及KMI团队共同决定在国内组装小型压缩机，后续扩展至本土采购电机、变频器等，将KMI定位为印度市场
的制造商，团队将努力实现2024年销售收入达到1000万美元的目标。
2020年公司在波兰华沙成立开山欧洲公司（简称KEC），市场覆盖东欧，中欧等前苏联地区。
2022年在中东的迪拜成立开山MEA公司（简称KMEA），真正实现开山集团压缩机市场的全球覆盖网络：K
MEA的业务范围遍及非洲、中东、西欧、北欧市场。开山压缩机产品全谱系进入海湾国家，最难能可贵的是
，开山压缩机产品已经较大批量地进入到市场准入门槛极高、应用细分程度极高的欧洲市场，帮助公司在西
欧、北欧建立了经销网络版图。自KMEA正式营业起，来自中东、欧洲数十个国家的经销商、合作伙伴已经数
次专程来公司考察、访问，来访者除了对开山从事的全流程制造以及压缩机谱系覆盖面之广印象深刻之外，
还对开山产品一流的研发、设计水平，精湛的制作工艺以及基于员工安全、健康管理的公司运营给予了较高
评价。近期，在KMEA团队与其北欧经销商的牵线下，公司首次成功开发了适用远洋巨轮节能系统的压缩机。
2016年公司收购了拥有超过170年历史、全球领先的高压往复压缩机制造商、总部位于奥地利的Leobers
orferMaschinenfabirkGmbH(简称LMF)。在公司董事会指导下、通过执行“开山上海临港工厂高效率的制造
能力与欧洲研发及品牌优势有机结合”的战略方针，设立了氢能研究所，旨在开发制造适应氢能社会的超高
压无油往复压缩机。LMF2024年上半年已获得将近5000万欧元的订单，接近全年总订单目标额。管道吹扫排
气系统获得了约2000万欧元的订单，氢能相关应用占比超30%。
2018年公司在美国阿拉巴马州设立了开山压缩机美国公司（简称“KCA”），目前在北美市场销售的部
分喷油螺杆空气压缩机已实现“阿拉巴马制造”，中国品牌得到了美国市场、客户的认可。开山品牌是唯一
一家在美国压缩机行业协会“旋转式压缩机”名目下注册的中国企业，在美国喷油螺杆压缩机市场实现了大
约8%的市场占有率。除此之外，KCA作为公司干式无油螺杆空压机的研发基地，目前已推出45-160kw干式无
油螺杆空气压缩机产品。公司董事会根据KCA良好的经营状况和发展前景，决定将现有的生产设施扩大一倍
，于2024年4月对工厂扩建开工建设。目前，KCA还在设立其位于墨西哥的子公司，旨在墨西哥市场取得新的
业绩增量，并为公司的全球制造基地点亮新地图。报告期内，KCA营业收入、利润与去年同期比较，实现了
双增长。与此同时，KCA持续吸纳行业内优秀人才，建设完整的后备管理团队——对于一家来自中国的制造
业企业这点更加珍贵。
报告期内，公司已着手在韩国设立直销公司（简称“KCK”），在俄罗斯莫斯科设立直销公司（简称“K
CR”），拓展韩国、俄罗斯市场，进一步完善公司产品在全球的营销网络。
5、市场地位
公司是亚洲最大、全球第三产销规模的螺杆压缩机制造商，螺杆空气压缩机产品能效一直处于行业领先
。公司已实现了压缩机市场的全球覆盖网络，成为国际一流的跨国压缩机制造公司。
公司是全球两家能够实现从地质勘探-开发-设备研制-EPC建设-运营全流程自主化经营的地热新能源发
电开发商之一，公司独特的井口模块电站技术、开发模式的优越性已经获得地热行业的认可。公司正依托自
主研发的螺杆膨胀发电技术和井口模块电站成套发电设备大力开拓海外地热发电市场，推进公司向地热发电
成套高端装备主要供应商和有全球影响力的地热发电运营商转型。公司海外地热业务有望获得较快发展，在
地热设备、地热发电运营市场拥有较高的地位和影响力。
6、业绩驱动因素
受老龄化和生产率增长放缓的不利影响，2024-2025中国GDCP增速预计进一步下探。经济动能持续偏弱
，青年失业率保持高位，实体经济盈利不断遭内卷市场蚕食。国际2024年上半年经济“裹足不前”（国际货
币基金组织，2024.07《世界经济展望》），全球通胀下行的势头正在放缓。多个经济体的选举导致地区及
全球经济政策可能出现重大变化，贸易关税的增加以及全球范围内产业政策的扩展，可能引发具有破坏性的
跨境溢出效应，导致代价高昂的恶性竞争。公司得益于以下优势，在以上的不确定性环境中保持韧性：1、
主动求变，方向革新的基础战略
主动进行业务内容的转型，是企业顺应市场变化、把握时代脉搏、实现长远发展的基本策略。公司在数
十年的发展中，多次跳出舒适区，不断探索新的业务领域和商业模式——从首次国产化压缩机机头，到离心
、真空、气体、往复等“全能性”技术路径和产品组合的推广，综合地热模块式电站技术的开发，再到跻身
新能源开发商、运营商的全新行业。当下，公司更进一步，在积极探索地热发电产业链延伸至绿色氢氨工业
化的商业机会。这种主动的转型帮助公司在竞争激烈的市场中开辟出独特的竞争优势，能够跳出“红海”，
提前在“蓝海”中占据一席之地。
公司在肯尼亚成功建设的Sosian-Menengai项目是最具代表性的案例。这是公司第一次承接的大规模地
热电站EPC工程。电站优越的发电效率（稳定运营高出目标值2兆瓦）、极高的可用性（年可用性约99%）、
性价比高的综合EPC解决方案在肯尼亚及国际地热界一鸣惊人；公司作为设备供应商和EPC承包商，以高效的
建设效率、优越的性价比赢得了肯尼亚能源部、肯尼亚地热开发公司、肯尼亚电力公司及市场的肯定，帮助
公司在肯尼亚能源部的大力支持下完成了Orpower22项目的收购。
2、持续研发，延长企业生命线
持续研发是企业延长生命线的核心动力。若在技术上停滞不前，“转型战略”也沦为了无阀之舟的空谈
。在快速变化的市场环境中，通过持续投入研发资源，公司不断探索新技术、新工艺、新产品，以满足市场
日益增长的需求和期待。持续研发不仅是企业技术进步和创新能力的体现，更是其延长生命线、实现可持续
发展的关键所在。
公司氢能事业部在煤炭的综合利用和灰氢的高效制备领域，为河北中科富峰焦炉气制合成氨、宝武清能
南疆钢铁焦炉煤气制LNG、兰州钢铁焦炉煤气合成氨/氢等多个重点项目提供了定制化的解决方案，为上述项
目提供了用于原料气增压的焦炉煤气（含氢）螺杆工艺压缩机，这些压缩机均为大流量的无油工艺螺杆压缩
机，采用开山特有的工艺压缩机型线和系统集成技术，满足项目长周期连续稳定运行的要求。
公司为远景赤峰绿色氢氨项目提供了氢气螺杆工艺压缩机，该压缩机采用目前最高排气压力的无油工艺
螺杆压缩机型线，具有单级压缩、高压比、高排气压力的特点，单级流量可以将纯氢气从常压压缩到约2.0M
PaG，是当前可以实现氢气单级压缩达到最高排气压力的机组，是基于开山在过去20多年螺杆技术积累的基
础上为绿色氢氨领域新应用的新技术突破。目前机组已完成制造，等待交付。
公司为宁夏上方生物科技有限公司的异丙醇热泵精馏项目提供了先进的异丙醇蒸汽无油螺杆工艺压缩机
组。该设备通过回收精馏塔顶蒸汽的冷凝潜热，有效减少了对外部热源的依赖，显著降低了能耗，通常热泵
的能耗仅为传统再沸器直接加热的20%至40%。公司工艺热泵是节能降碳的典范。
开山的离心式压缩机业务也增添了不少特色。在传统离心式空压机领域，虽然国内需求持续降低，但开
山的订单却有所增长，这得益于开山多年的持续研发和市场积累，同时也得益于开山全球化的网络带来的海
外订单的增长。另一方面，开山不断加大了特种介质离心式压缩机的研发和市场投入，并积极拓展工艺气体
离心机的海外市场，开山研制的氩气、二氧化碳、二氧化硫离心式压缩机，今年上半年已经有多台机组远赴
重洋到了海外市场。
3、从中国到世界：接轨全球市场
面临国内市场的过剩和内卷，“出海”似乎已成企业共识，然而出海亦绝非坦途。深耕十年的“销售、
制造、团队全球化，收入来源多样化”，其过程犹如披荆斩棘，使公司不仅在困境中能够站稳脚跟，还能实
现更长远的发展目标，为未来的持续增长奠定坚实的基础。
对于中国制造业企业而言，比产品远销各国更难的是对内建立起一支凝聚力强、认可公司价值的全球团
队，以及对外打造被全球客户、合作伙伴、同行认可的全球品牌。自2011年以来，公司在全球压缩机重点市
场及地热投资所在国均建立了子公司和本地团队。
凭借最大化本地人才招聘的理念、开放包容的企业文化，各子公司与总部建立了有效的沟通机制、适应
并肯定公司的激励机制、价值导向。与此同时，公司实现了全球人力资源库调配与高效整合，这也是公司以
一个“后来者”，在地热新能源这一多学科综合专业度极高的领域实现多国、多点项目高效开发及项目管理
的心得之一。公司致力于打造一个具有鲜明特色、高品质、高信誉度的全球品牌。我们在产品设计、生产制
造、市场营销、客户服务等各个环节都坚持高标准、严要求，不断提升产品的技术含量和附加值，产品、服
务、质保均符合国际标准。在北美，公司螺杆压缩机的市场占比保持在约9%，世界范围内也不断有其他国际
水准品牌的经销商、合作伙伴转而选择我们的产品和服务。
企业“走出去”不仅扩大了市场版图，还能借鉴国际市场的先进经验，实现自身多维度优化。近期印尼
地热项目绿色债的成功发行是有别于国内传统融资的全新解决方案。一些国际顶级的投资机构成为了项目的
债券持有人，代表了国际市场对公司项目及领导团队的认可，为公司未来在国际资本市场上持续健康的融资
奠定了坚实的基础。
7、经营情况
1、总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入203248.31万元，同比下降3.88%；营业利润20204.91万元，同比下降23.1
2%；利润总额20064.77万元，同比下降23.73%；实现归属于上市公司股东的净利润17760.48万元，同比下降
23.84%。报告期内公司利润下降主要原因如下：
1)公司在肯尼亚承建的35兆瓦SosianMenengai项目己于2023年度完工，报告期内公司地热工程项目收入
较上年同期减少17403.28万元；
2)报告期内公司销售费用、管理费用、计提信用减值损失同比增加。
报告期末，公司总资产1465777.56万元，较期初增加2.94%；归属于母公司所有者权益643130.91万元，
较期初增加3.86%。
2、各业务板块毛利率情况
报告期内，公司压缩机系列产品实现营业收入135953.14万元，毛利率29.78%；地热发电业务实现营业
收入40502.91万元，毛利率46.65%；其他业务实现营业收入26792.26万元，毛利率27.13%。
3、研发投入情况
报告期内，公司研发投入5857.05万元。截至本公告日，公司已拥有各项有效专利283项，其中发明专利
31项（6个境外发明专利），实用新型专利222项，外观专利30项。
二、核心竞争力分析
1、一流的研发能力
从2009年开始，公司先后在西雅图、上海、奥地利、阿拉巴马等地设立了研发中心和技术中心。这些科
研机构的设
立是公司整合全球资源的成果，是公司从一个并不出众的以低端空气压缩机为主导产品的小企业成为具
有全球知名度的领先企业的根本原因。我们所具有的技术能力是国内同行企业所无法比拟的，即便与国外同
行相比也毫不逊色。
（1）西雅图研发中心
主要的研发方向是轴流压缩机和膨胀机，包括公司总经理汤炎博士、公司董事BruceBiederman在内的全
球顶级压
缩机专家在该中心给公司带来的创新成果就是10-15兆瓦轴流ORC膨胀发电机。该成果应用在SMGP电站和
Sosian电站，在这两个电站将近10台机组的运行效率远高于同类产品，可靠性和高可用性也得到了证明。也
表明了公司拥有全球最顶级的压缩机研发能力。
（2）奥地利LMF研发中心
主要的研发方向是高压、超高压氢压缩机。LMF是全球知名高压往复压缩机制造商，以技术能力和高品
质产品著称，
产品在很多细分市场拥有极高的市场占有率。为了适应欧洲能源转型的
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