经营分析☆ ◇300266 兴源环境 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
环保装备的制造、销售及工程、江河湖库的疏浚及治理、市政污水及工业废水治理、生态环境建设、水质
监测物联网管控平台
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环境综合治理及其他(产品) 1.98亿 46.06 -5325.39万 1710.75 -26.90
环保装备及智慧环保(产品) 1.95亿 45.37 4326.75万 -1389.94 22.18
农业农村生态(产品) 3681.93万 8.57 687.35万 -220.81 18.67
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 4.20亿 97.77 --- --- ---
其他(地区) 684.47万 1.59 --- --- ---
外销(地区) 275.11万 0.64 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环境综合治理及其他(行业) 6.98亿 51.56 -6844.78万 -226.19 -9.80
环保装备及智慧环保(行业) 4.70亿 34.70 9494.81万 313.77 20.20
农业农村生态(行业) 1.86亿 13.74 376.02万 12.43 2.02
───────────────────────────────────────────────
环境综合治理及其他(产品) 6.98亿 51.56 -6844.78万 -226.19 -9.80
环保装备及智慧环保(产品) 4.70亿 34.70 9494.81万 313.77 20.20
农业农村生态(产品) 1.86亿 13.74 376.02万 12.43 2.02
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 13.42亿 99.10 2493.75万 82.41 1.86
外销(地区) 1213.99万 0.90 532.30万 17.59 43.85
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环保装备及智慧环保(产品) 2.87亿 43.56 5150.58万 66.22 17.93
环境综合治理及其他(产品) 2.64亿 40.11 1569.41万 20.18 5.93
农业农村生态(产品) 1.08亿 16.33 1057.67万 13.60 9.82
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.56亿 99.44 --- --- ---
外销(地区) 367.84万 0.56 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环境综合治理及其他(行业) 12.29亿 52.47 8860.78万 30.23 7.21
农业农村生态(行业) 6.44亿 27.48 9956.77万 33.97 15.47
环保装备及智慧环保(行业) 4.69亿 20.05 1.05亿 35.79 22.34
───────────────────────────────────────────────
环境综合治理及其他(产品) 12.29亿 52.47 8860.78万 30.23 7.21
农业农村生态(产品) 6.44亿 27.48 9956.77万 33.97 15.47
环保装备及智慧环保(产品) 4.69亿 20.05 1.05亿 35.79 22.34
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 23.26亿 99.31 2.88亿 98.25 12.38
外销(地区) 1619.87万 0.69 512.37万 1.75 31.63
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-06-30
前5大客户共销售1.65亿元，占营业收入的38.34%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 16481.55│ 38.34│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.26亿元，占总采购额的9.30%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 3483.35│ 2.57│
│供应商二 │ 3275.24│ 2.41│
│供应商三 │ 2100.20│ 1.55│
│供应商四 │ 1950.65│ 1.44│
│供应商五 │ 1806.56│ 1.33│
│合计 │ 12615.99│ 9.30│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务
2023年上半年，在公司董事会领导下，公司管理层围绕公司发展战略和年度经营计划，紧盯目标抓落实
，制定规划促发展，控制预算降成本，带领全体员工抢抓市场机遇，加强创新引领，促进公司稳健发展。报
告期，公司大力发展压滤机为代表的环保装备基石产业，加速布局储能与双碳为代表的创新业务，优化提升
环境综合治理业务，具体内容如下：
1、环保装备
（1）压滤机
公司环保装备板块业务包括制造并销售专业智慧环保设备，并提供系统集成服务，主要产品为子公司兴
源环保生产的压滤机。压滤机是用于固液分离的工业装备，属于分离机械，可广泛应用于冶金、化工、石油
、印染、陶瓷、食品、制药、建材、矿物加工、污水处理等行业。公司在压滤机行业拥有逾30年历史，积累
了丰富的技术优势和客户资源，能为客户提供一整套压滤机过滤系统集成服务。子公司兴源环保的压滤机产
值位列浙江省分离机械行业第一，系中国压滤机行业领军企业，于2023年被工信部评为国家级专精特新“小
巨人”企业。
公司紧盯行业动态，在维护已有客户的同时，持续拓展新客户。近年来，压滤机下游应用领域不断拓展
，更多行业开始使用压滤机替代原有的机械分离设备，特别是新能源电池行业。目前公司自主设计研发的全
自动程控隔膜压滤机，已在新能源电池正极材料的生产、锂电池回收行业得到了多项应用。报告期，公司与
贵州裕能新能源电池材料有限公司签订8,811万元压滤机合同，夯实新能源压滤机赛道。
在抢占市场的同时，公司也通过设计创新、管理优化，努力提升产品品质和行业竞争力。一方面，公司
技术团队对主力机型持续进行技术优化创新，提升产品过滤性能和稳定性。另一方面，公司在供应链端对关
键物料供应商进行优化升级，提升产品品质保障，并通过优化集中式采购竞价流程控制成本。同时，公司对
生产工厂进行软硬件升级，使用智能机械臂代替传统生产模块，以销定产实现生产预测。2023年上半年，压
滤机板块净利润率有所提升，进一步增强行业竞争力。
（2）其他
公司其他环保装备为农牧装备。该业务主要由公司子公司新至汇德承担，围绕农业生态提供农业设施建
设、农牧设备生产与销售、数字化物联管控平台升级、养殖场配套环保工程建设等业务。报告期，公司重点
聚焦养殖设备生产及系统集成、饲料厂设备生产及安装。
2、储能与双碳
公司积极参与国家碳达峰碳中和战略落地，以双碳解决方案服务商为定位，以子公司新至双碳为载体，
全面布局节能储能装备、碳资产管理、减污降碳数字平台等业务，为项目、企业、社区、园区、区域等各级
主体提供碳达峰碳中和综合解决方案。
储能业务主要由子公司新至储能承担，在储能、节能和光储充一体化等方面提供专业化产品和服务，广
泛应用于农业农村、交通运输、移动通信、电力电网、工业企业和园区运营等领域。新至储能成立以来，研
发了数字化矩阵式电池管理系统（DMMES），设计了基于静止无功补偿的节能储能产品，并通过ISO45001/IS
O9001/14001管理体系认证，已提交多项新型储能节能技术的专利申请。同时，新至储能已成为《电化学储
能电站能量管理系统技术规范》团体标准的起草单位，与中国电力科学研究院等科研机构在源网荷储互动分
析与仿真科研等项目上开展合作。此外，公司积极探索金融赋能，与嘉兴银行等金融机构开展储能电站能源
管理合作模式，为储能项目落地提供资金保障。报告期，公司新签约3个用户侧储能项目，共计7180千瓦时
；积极推进已签约合同，其中白帝项目已建成转运营，德清、嘉兴等项目正常推进。
双碳业务由子公司新至双碳承担，开展甲烷减排、林业碳汇和可再生能源等碳资产开发销售服务，开展
碳配额托管、碳普惠、绿色金融等碳金融服务，开展碳足迹、碳账户、碳中和等双碳咨询服务。新至双碳参
与上海环境能源交易所《碳管理体系要求及使用指南》合作起草，是国家农业科技创新联盟的理事单位。报
告期，公司的主要业务类型是林业碳汇项目开发和畜禽粪污管理甲烷减排项目开发，通过向业主方提供专业
的开发技术，实现碳资产有效开发和最终销售，从而获取相应的收益分成。该业务将在CCER重启后，获得收
入和利润的增长空间。林业碳汇项目开发业务主要依靠外部市场获取订单，目前正在履行陕西省榆林市等地
区的林业碳汇开发销售协议，累计已签约林业碳汇项目涉及面积约2700万亩（其中经初步评估后碳汇造林项
目涉及面积约300万亩）。畜禽粪污管理甲烷减排项目开发业务主要集中在农牧行业龙头新希望集团内部猪
场，累计已签订的碳资产开发和管理涉及猪只存栏量约17万头。此外，公司围绕低碳能源、行业低碳两大业
务领域，打造低碳物联产品的系统化集成交付能力，以平台化运营模式提供节能环保咨询和运营服务，实现
传统环保业务的实时监测和大数据分析。目前，业务范围涵盖智慧电力、能源环保、企业数字化、节能减排
等领域，已在北京、浙江、安徽等地与国家电网公司开展合作，持续获得客户好评。
3、环境综合治理
公司环境综合治理业务主要包括水利疏浚、河湖综合治理、工业废水处理、市政与农村污水治理、园林
景观等工程建设服务。
水利疏浚与河湖综合治理业务主要为江河湖库清淤疏浚（包括淤泥后处置）、河湖综合整治及防洪设施
建设等。公司子公司浙江疏浚在该领域拥有淤泥环保开挖技术、淤泥全封闭远距离环保输送技术、淤泥快速
脱水固化技术、河湖水环境综合整治及防洪设施建设等多项技术领先优势。报告期，子公司浙江疏浚新承接
杭嘉湖北排通道后续工程（南浔段）等项目。
工业废水及市政污水处理主要是帮助工业企业和地方政府所属的污水处理厂达到污染物排放标准、减少
水污染物的排放、实现再生水循环利用，具有环保和经济双重效益。报告期，公司已进入商业运营的污水处
理公司6个，污水处理子水厂34座，实际处理污水总量超2000万吨。同时，公司通过技术改造升级了水厂污
水处理能力，并严格控制成本以加强水厂经营质量。
园林景观建设遵循生态学原理，建设多层次、多结构、多功能植物群落，达到美化环境、改善生态的作
用。公司在市政园林建设、景观绿化等领域有丰富的项目经验及较强的市场竞争力，已承接“G20主会场杭
州国博中心屋顶花园”、“西湖申遗综合治理”、“迎亚运道路景观绿化”、“迎亚运大运河文旅”等知名
项目。报告期，子公司中艺生态新承接杭州市“天城单元R21-38地块安置房项目”等两项景观提升工程。
经过近年来的持续投入和不懈努力，公司在手PPP项目已基本完工，2023年的重要任务已从项目建设转
为验收、结算及收款。按照各项目的工作进程，力争早日完成验收备案和竣工结算工作，全面进入政府付费
和使用者付费阶段。
（二）行业发展概况
1、环保装备
（1）压滤机行业
公司主要环保设备产品为压滤机。近年来，我国压滤机行业增长稳健，技术水平不断提高，与进口产品
的差距越来越小。中国通用机械工业协会分离机械分会统计数据显示，2012年我国压滤机年产量为3.65万台
，到2019年年产量上升至15.45万台，年均复合增长率达22.89%；2012年我国压滤机行业年销售收入为41.91
亿元，到2019年年销售收入上升至72.55亿元，年均复合增长率达8.15%。
压滤机作为环保领域的重要设备，有着广泛的市场需求。2022年1月，工信部、科技部、生态环境部3部
门联合印发《环保装备制造业高质量发展行动计划（2022-2025年）》，在对先进环保技术装备推广重点方
向中明确指出：在污泥处理领域推广板框压滤机。除了环保领域，近年来在新能源锂电池领域，压滤机逐渐
替代离心机，应用于碳酸锂（锂辉石、锂云母、盐湖提锂）、三元材料、锂电池正极粘结剂PVDF（聚偏氟乙
烯）、磷酸铁、电池拆解回收等过程中的过滤、洗涤及废水处理环节。报告期，在新能源汽车全球销量提升
、新能源储能需求量迅速扩大等因素推动下，锂电池的需求量持续增长，锂电池生产相关的设备需求不断释
放，压滤机市场需求得到提升，带动了行业规模的发展。
（2）农牧行业
畜牧业是农村的重要支柱产业和农牧民增收的有效途径，其健康发展对于我国乡村振兴战略的实现至关
重要。《国务院办公厅关于促进畜牧业高质量发展的意见》（国办发〔2020〕31号）提出了到2025年畜禽养
殖规模化率和畜禽粪污综合利用率分别达到70%以上和80%以上，到2030年分别达到75%以上和85%以上的发展
目标。畜禽养殖规模化率的提高需要新建大型养殖场或扩展现有养殖场规模。同时规模化养殖产生的污水、
粪便、臭气等，对环境保护产生较大压力。
因此，规模化养殖场配套环保工程建设、畜禽粪污资源化利用等成为市场刚需。
2、储能与双碳领域
2020年9月，习近平主席在联合国大会上明确提出了我国的碳达峰、碳中和目标，即二氧化碳排放力争
于2030年前达到峰值，争取在2060年前实现碳中和。此后，“双碳”目标相继被写入政府工作报告和“十四
五”规划，各地也陆续出台生态环境规划文件。公司积极参与国家碳达峰、碳中和战略落地，全面布局节能
储能装备、碳资产管理、减污降碳数字平台等业务。
储能方面，2023年以来，国家陆续出台了《2023年能源工作指导意见》《关于开展新型储能试点示范工
作的通知》《新型储能标准体系建设指南》《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》等文件
。国家能源局数据显示，截至2023年6月底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模超过1733万千瓦/35
80万千瓦时，平均储能时长2.1小时。2023年1月至6月，新投运装机规模约863万千瓦/1772万千瓦时，相当
于此前历年累计装机规模总和。工商业储能方面，严峻的用电形势促使市场备电需求增加，各地主动拉大峰
谷价差，用户侧工商业储能迎来更大发展空间。在宏观政策推动、市场需求提升、产品技术完善的综合作用
下，储能经济性日益加强，迎来了产业成长初期的高速增长。双碳方面，碳资产管理的重要政策接连发布，
进一步明确行业发展路径。2023年2月，国家级绿色交易所正式落户北京城市副中心，北京绿色交易所董事
长王乃祥表示CCER全国统一的注册登记系统和交易系统已开发完成。2023年3月和7月，生态环境部先后发布
《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》《温室气体资源减排交易管理办法（试行）》（征
求意见稿），意在鼓励和规范温室气体自愿减排交易及相关活动。近日，《中共中央国务院关于促进民营经
济发展壮大的意见》发布，明确支持民营企业参与推进碳达峰、碳中和，参与碳排放权、用能权交易，提供
减碳技术和服务，加大可再生能源发电和储能等领域的投资力度。
3、环境综合治理
党的十八大以来，生态文明建设和生态环境保护成为高质量发展的重要组成部分，生态文明顶层设计和
制度体系建设全面推动，《关于加快推进生态文明建设的意见》《生态文明体制改革总体方案》等纲领性文
件相继出台。国内陆续制修订多部生态环境领域法律和行政法规，覆盖各类环境要素的法律法规体系基本建
立。
2022年10月，习近平主席在“二十大”报告中强调“我们要推进美丽中国建设，坚持山水林田湖草沙一
体化保护和系统治理，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩
绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。”2023年5月，中共中央、国务院印发《国家水网建
设规划纲要》，明确指出，到2025年建设一批国家水网骨干工程，到2035年基本形成国家水网总体格局。同
时指出，污水处理是一系列水生态维护方针的基础，要坚持先节水后调水、先治污后通水、先环保后用水；
治污方面，加强河道河湖清淤整治、生态整治修复和水系连通，改善河湖水循环和水动力条件，恢复水清岸
绿的水生态环境。
在环保政策的持续支持下，行业内投资不断加大，公司主营的环保装备制造、环境综合治理业务具备广
阔的市场空间。
二、核心竞争力分析
1、引入战略股东，发挥国资民营联合优势
2023年3月8日，公司实际控制人变更为宁波市奉化区财政局，并于当月收到国资控股股东财丰科技5亿
元借款支持。国资股东将通过资金注入等方式为公司资金流动性带来有力改善，也更有利于公司获取新的环
保项目订单。民营股东将继续提供人才、机制、管理措施的赋能，并提供丰富的应用场景助力业务发展。公
司将充分发挥国资实控人和民营大股东的两大资源优势，运用公司长期积累的技术、资质、人才等产业优势
，抓住环保行业在新时代现代化建设中的历史性发展机遇，增强上市公司规范治理，整合产业链资源优势，
持续夯实主营业务，培育壮大战略性新兴产业，发挥以科技驱动的高端制造板块优势，朝高质量发展稳步迈
进。
2、战略方向明确，产业升级目标清晰
报告期，面对日益活跃的外部环境，公司在审慎分析内外部环境的基础上，从现有业务实际出发，聚焦
战略性资源，大力发展压滤机为代表的环保装备基石产业，加速布局储能与双碳为代表的创新业务，优化提
升环境综合治理业务。“兴源”压滤机自1992年创立，30多年来专注压滤机的研发设计、生产制造、销售服
务，是国内压滤机行业标准主起草单位，压滤机产值位列浙江省分离机械行业第一，系中国压滤机行业领军
企业。现如今，压滤机业务一手抓市场，一手抓产品，保证市场份额的同时，不断提升利润率。储能和双碳
是公司的创新业务，目前已制定清晰的发展路线图，储备行业领军人才，致力于研发标准化产品，形成可复
制典型案例，积极提升核心竞争力。环境综合治理是公司的传统业务，通过提高运营效率、推动PPP项目结
算验收、多渠道融资、催收应收账款，不断明确传统业务的提升路径和历史遗留问题的解决思路。随着基石
业务的稳扎稳打，创新业务的持续推进，传统业务的改善提升，公司将继续坚定现有战略方向，实现经营改
善、资产盘活和产业升级。
3、技术实力优越，品牌优势显著
兴源环境是国家知识产权示范企业，截至报告期末，公司拥有各类技术专利合计500多项，其中发明专
利170多项，已建立了院士专家工作站、博士后工作站、省级企业研究院等10余个科研平台。公司旗下多家
子公司被认定为高新技术企业。2023年7月，子公司兴源环保被工信部评为国家级专精特新“小巨人”企业
。作为压滤机行业领军企业，此次入选国家级专精特新“小巨人”企业名单是相关部门对兴源环保技术实力
、创新能力、专业化程度、发展前景等综合实力的充分认可，将进一步增强公司的市场竞争力。公司拥有涵
盖工程设计、承包、施工等一系列相关资质，包括河湖整治工程专业承包壹级、市政公用工程施工总承包壹
级、水利水电工程施工总承包贰级、航道工程专业总承包贰级、电子与智能化工程专业承包贰级、环保工程
专业承包贰级、古建筑工程专业承包贰级、城市及道路照明工程专业承包贰级、建筑机电安装工程专业承包
叁级、港口与海岸工程专业承包叁级、建筑工程施工总承包叁级、机电工程施工总承包叁级、环境工程（水
污染防治工程）设计专项甲级、风景园林工程设计专项甲级等多项专业资质。深厚的技术储备，完备的资质
体系为公司获取优质项目订单、建设高质量项目工程提供有力保障。
公司实施、参与过多项颇具影响力的项目工程，如“迎亚运道路（钱江路）整治及绿化恢复工程”、“
天目湖（沙河水库）生态清淤工程”、“嘉兴南湖底泥疏浚工程”、“伊春市小兴安岭—三江平原山水林田
湖草生态保护修复工程建设项目”、“火神山、雷神山医院医疗污水处理工程”、“杭州国际博览中心工程
”、“临平净水厂项目”等，斩获众多荣誉，在行业中具有较强竞争力。报告期，公司承建的“合肥逍遥津
公园提升改造EPC项目”，充分挖掘各处景点的历史渊源和文化内涵，采用微改造与精改造，做到保护与传
承，回归“人民公园”本色，获评2023年度安徽省建设工程质量最高荣誉奖——“黄山杯”奖。
同时，公司不断强化储能及双碳业务培育。子公司新至储能是《电化学储能电站能量管理系统技术规范
》团体标准的起草单位，报告期已提交多项专利申请。子公司新至双碳与上海环境能源交易所等单位联合起
草《碳管理体系要求及使用指南》团体标准，也是国家农业科技创新联盟的理事单位。
4、数字化建设逐步落地，人效管理进一步提升，打造卓越运营能力
公司从业务需求出发，积极利用各种现代化系统，构建贯穿企业门户、协同办公、财务管控、项目全程
的一体化应用体系，实现数字化建设的框架搭建及核心应用落地。公司以“透明管理”为核心，启动装备生
产制造“透明工厂”、工程建设“透明交付”、水厂项目“透明运营”三大数字化工程建设，并结合资金管
理系统和运营驾驶舱，实现公司管理的业务流、信息流及资金流高效协同。报告期，子公司兴源环保继续深
化“透明工厂”建设，引进设备状态及产量数字采集信息系统，与现有企业资源管理系统（ERP）、生产制
造执行系统（MES）无缝衔接，以生产负荷预测和生产资源调配为基础，实现生产任务的敏捷响应，物料成
本的稳定管理，采购效率提升5%以上，压滤机板块利润空间进一步提升。创新之道，唯在得人。公司牢固树
立“人才是第一资源”理念，设立“责权清晰、激励有效、管控有度、风险可控”的人力资源规划，通过人
才匹配、机制激活、减少冗员等措施提升企业人均效能。报告期，公司整合人力资源，围绕压滤机业务、储
能双碳业务、环保综合治理业务，布局核心骨干和领军人才，确保核心重点业务资源投入；公司积极探索合
伙人制度、内部承包制度等灵活机制，通过有效的激励措施，提升员工积极性，力争公司业绩与员工价值提
升的双赢；公司对相关业务人员深入盘点，重新厘定并分配工作任务，优化管理授权，减少人员冗员，人力
成本总额较去年同期降幅接近10%。
通过数字化建设的落地，人效管理的提升，以及其它管理措施的配套，公司的运营能力得到增强。
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