经营分析☆ ◇300266 兴源环境 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
装备制造；数智能碳；环境治理
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保及农牧装备(行业) 3.88亿 42.78 5413.51万 44.29 13.96
环境综合治理(行业) 3.84亿 42.36 3359.57万 27.48 8.75
数智能碳(行业) 9446.99万 10.42 2776.33万 22.71 29.39
其他(行业) 4032.77万 4.45 674.44万 5.52 16.72
─────────────────────────────────────────────────
环保及农牧装备(产品) 3.88亿 42.78 5413.51万 44.29 13.96
环境综合治理(产品) 3.84亿 42.36 3359.57万 27.48 8.75
数智能碳(产品) 9446.99万 10.42 2776.33万 22.71 29.39
其他(产品) 4032.77万 4.45 674.44万 5.52 16.72
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 8.99亿 99.14 1.17亿 95.81 13.03
外销(地区) 783.29万 0.86 511.81万 4.19 65.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环境综合治理(产品) 2.26亿 47.85 1948.25万 30.60 8.63
环保装备及智慧环保(产品) 1.86亿 39.46 3460.03万 54.34 18.59
农业农村生态(产品) 5989.60万 12.70 959.02万 15.06 16.01
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 4.64亿 98.40 --- --- ---
外销(地区) 438.67万 0.93 --- --- ---
其他(补充)(地区) 315.00万 0.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环境综合治理及其他(行业) 5.98亿 56.87 5234.99万 32.83 8.76
环保装备及智慧环保(行业) 3.21亿 30.50 9256.21万 58.05 28.87
农业农村生态(行业) 1.33亿 12.63 1453.90万 9.12 10.95
─────────────────────────────────────────────────
环境综合治理及其他(产品) 5.98亿 56.87 5234.99万 32.83 8.76
环保装备及智慧环保(产品) 3.21亿 30.50 9256.21万 58.05 28.87
农业农村生态(产品) 1.33亿 12.63 1453.90万 9.12 10.95
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 10.43亿 99.26 1.53亿 96.27 14.71
外销(地区) 782.60万 0.74 595.30万 3.73 76.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环境综合治理(产品) 2.13亿 46.41 --- --- ---
环保装备及智慧环保(产品) 1.78亿 38.73 3420.05万 50.36 19.23
农业农村生态(产品) 6053.08万 13.18 399.44万 5.88 6.60
其他(补充)(产品) 767.11万 1.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 4.49亿 97.85 --- --- ---
其他(补充)(地区) 767.11万 1.67 --- --- ---
外销(地区) 220.63万 0.48 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.69亿元，占营业收入的29.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 10392.45│ 11.46│
│单位2 │ 5536.69│ 6.11│
│单位3 │ 4193.69│ 4.63│
│单位4 │ 3806.63│ 4.20│
│单位5 │ 2965.74│ 3.26│
│合计 │ 26895.20│ 29.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.36亿元，占总采购额的15.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 5494.74│ 6.39│
│单位2 │ 4366.36│ 5.08│
│单位3 │ 1274.37│ 1.48│
│单位4 │ 1213.66│ 1.41│
│单位5 │ 1210.53│ 1.41│
│合计 │ 13559.66│ 15.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年，公司紧紧围绕“一三九”发展战略，持续巩固压滤机为代表的装备制造基石产业，加速推进数
智能碳创新业务布局，优化提升环境治理板块运营质量，各业务板块协同发展，经营质效稳中有好。报告期
内，公司实现营业收入9.07亿元，较去年同期下降13.74%；新增订单12.15亿元，较去年同期增幅16.50%；
实现归属于上市公司股东的净利润-2.27亿元，较去年同期继续减亏24.86%。
（一）装备制造
1、压滤机
公司制造并销售专业环保设备，同时提供系统集成服务，主要产品为子公司兴源环保生产的压滤机。压
滤机是用于固液分离的工业装备，可广泛应用于环保、矿业、冶金、化工、新能源、食品、医药等多个行业
。公司在压滤机行业拥有逾30年历史，积累了丰富的技术优势和客户资源，能为客户提供整套压滤机过滤系
统集成服务。子公司兴源环保作为中国压滤机行业领军企业，2023年获评国家级专精特新“小巨人”企业，
2024年入选浙江省制造业单项冠军培育企业名单，自主研发的“AI全自动废旧锂电池资源综合利用压滤机”
通过2024年度浙江省首台（套）装备认定。
报告期内，公司持续深化市场拓展，在巩固传统领域优势的同时，加速布局新能源等战略赛道，并积极
推进“一带一路”沿线国际市场开拓，俄罗斯等区域业务取得重要突破，国际业务版图得到扩大。运营管理
方面，公司通过供应链协同优化、技术迭代升级及生产资源活化等举措进一步控制成本，运营效率得到有效
提升。
2、农牧装备
公司农牧装备业务主要由子公司新至汇德承担，开展农业设施建设、农牧设备销售、数字化物联管控平
台升级等业务。报告期内，公司聚焦规模养殖场、散户养殖场等不同设备改造需求，以完善的产品结构和服
务优势，与新希望集团、大北农集团、德康集团、青莲集团等众多客户进行业务合作，与国内设备龙头企业
江苏华丽集团达成战略合作。
（二）数智能碳
公司正着力将数智能碳业务打造为第二增长极，聚焦数智能源（储能业务与数字化业务）和碳市场业务
两大领域，遵循“一体两翼”经营格局，以储能投资建设运营为主体，以碳市场开发和能源数字化为两翼，
为项目、企业、社区、区域等多类主体提供碳达峰、碳中和综合解决方案。
1、新能源（储能）业务
新能源业务聚焦工商业侧应用场景，坚持投资与销售并重的发展模式，稳步推进全周期服务能力建设与
战略落地。报告期内，新能源业务已基本形成涵盖储能电站投资建造运营、储能产品研发销售于一体的全周
期解决方案。业务拓展方面，新增储能电站投资项目签单量55兆瓦时，正常运营存量项目规模扩容至116兆
瓦时。合作落地方面，与正泰集团旗下太阳能科技有限公司合作的两期合计100兆瓦时储能项目全部顺利并
网投运，成功落地宁海国之投光储充一体化微网项目。
2、数字化业务
公司数字化业务以“数据+AI”为核心驱动，聚焦能源数字化、数字能源两大方向，业务规模与成熟度
持续提升。子公司浙江新至数碳作为阿里云电力行业核心MSP管理服务提供商之一，持续深耕国家电网各省
云平台、数据中台的运维、迁移及咨询等核心业务，服务能力覆盖全国多省电网主体。报告期内，公司新增
智算中心规划、建设及运营相关业务，落地浙江电力紧水滩智算中心等项目，实现从云软件服务向“人工智
能+软硬件一体化”升级。产品研发方面，公司自主研发的EOS能源管理运营平台已实现170MW分布式能源接
入，具备对光、储、充、荷等资源可观、可测、可调、可控的一体化管理能力，支撑源网荷储协同运行与虚
拟电厂场景落地。资质与知识产权方面，新至数碳资质体系持续完善，先后通过国家高新技术企业、浙江省
专精特新中小企业、国家科技型中小企业、临平区2025年度“新势力”培育企业·种子企业等多项认定；完
成6项软件著作权、2项发明专利申报登记，并顺利通过ITSS3级资质年审、ISO五大管理体系年审与重新认定
，技术实力与行业影响力稳步增强。
3、碳市场业务
公司碳市场业务构成多元，子公司新至领碳聚焦碳资产开发、碳咨询服务、绿色供应链服务及降碳科技
四大方向。碳资产开发业务方面，目前业务已覆盖四川、重庆、陕西、安徽、湖北、湖南、江西等全国多个
省区，新至领碳承接的新希望五河畜牧产业粪污管理碳信用服务项目成功入选联合国气候变化大会COP30《
中国企业碳中和行动示范案例-IGEA30案例》。碳咨询服务业务方面，报告期内签约订单额约1,700万元，顺
利完成森林巡防及碳汇监测综合管理平台、零碳学校评价服务等项目交付。绿色供应链服务业务方面，报告
期内实现突破，取得首单订单，签约额约4,000万元，搭建完成新零售领域自助饮品机碳足迹核算模型。降
碳科技业务方面，围绕生物炭研发、小型CCUS设备、绿色供暖等方向开展布局，年内完成首个绿色供暖改造
项目交付，签约金额568万元；同时与江南大学签署生物炭应用合作协议，探索“降碳科技+碳信用开发”协
同发展模式。
（三）环境治理
公司环境治理板块主要包括水利疏浚、水务运营及生态环境建设三大业务。
1、水利疏浚
环境治理业务以水利疏浚为核心，由子公司浙江疏浚负责实施。浙江疏浚深耕行业六十余年，在环保清
淤、淤泥脱水固化、资源化利用及生态修复等领域具备多项核心技术与工程实施优势。报告期内，浙江疏浚
承接多项重点生态治理工程，包括云南省异龙湖清淤疏浚项目、江苏省太湖生态清淤项目、江苏省滆湖清淤
疏浚项目、安徽省独山水库扩容项目、浙江省杭嘉湖北排通道后续项目、浙江省绍兴市前岩水库水源地保护
项目、浙江省温岭市湖漫水库环保清淤项目、湖南省汨罗江流域平江段综合治理项目等，项目示范效应与行
业影响力持续提升。报告期内，浙江疏浚年疏浚能力突破5000万立方米，同时，参与了“十四五”国家重点
研发计划“长江黄河等重点流域水资源和水环境综合治理”重点专项“河湖库淤积治理与绿色综合利用关键
技术与示范”项目课题。
2、水务运营
水务运营业务以污水处理厂运营为核心，公司下辖8家污水处理公司。报告期内，公司持续深化“厂网
一体”运维模式，运维效率稳步提升，主要生产设备故障率持续下降；并通过精细化加药管理与生产系统能
效升级，平均吨水电费、吨水药剂费较预算均实现优化下降。同时，公司积极推进绿色低碳转型，青田、临
海、梧州等地运营公司已投用光伏发电及储能设施，实现清洁能源替代与节能降碳。此外，公司积极对接宁
波奉化区莼湖污水处理厂扩建等新项目，持续拓展水务运营业务增长空间。
3、生态环境建设
生态环境建设业务以历史工程项目的运营处理为核心工作。历史工程项目已由建设阶段全面转入收尾与
回款的战略转换期，工程建设任务基本完成。报告期内，公司依托国家化债与清欠政策机遇，通过加快竣工
结算、优化收款机制、积极争取专项支付资金等措施，持续推进历史项目回款，期内累计实现收款约5.29亿
元，助力改善公司现金流状况。
二、报告期内公司所处行业情况
公司最初以压滤机制造为主营业务，后逐步拓展至水利疏浚、污水处理、生态环境治理等领域，逐步构
建起集工程建设、运营管理、技术服务于一体的综合服务能力。近年来，公司紧跟国家“双碳”与数字经济
发展战略，积极布局数智能碳板块，业务涵盖数智能源、碳市场服务等方向。目前，数智能碳业务呈现快速
发展态势，正成为公司重要的增长支撑。
（一）装备制造
1、压滤机
公司主要环保设备产品为压滤机及配套产品。
从市场规模来看，全球压滤机市场稳步增长。据GEPResearch数据，2025年全球市场规模预计突破45亿
美元，中国市场贡献接近40%，为全球最大单一市场；2021-2025年，全球市场复合增长率6.8%，中国市场增
速达9.2%，显著高于全球水平；亚太地区同期复合增长率8.2%，远超北美（4.5%）和欧洲（3.8%）。随着《
中国制造2025》等政策落地，装备制造业向智能化、高端化、绿色化转型加速，压滤机在自动化控制、远程
监控、故障诊断等方面实现技术突破，生产效率与能耗指标持续优化，新型过滤材料进一步提升了过滤精度
与设备寿命。
应用领域方面，需求呈现多元化增长格局。在环保领域，2025年3月，工信部等三部门印发《关于促进
环保装备制造业高质量发展的若干意见》（工信部联节〔2025〕49号），明确固废处理装备高端化、智能化
、绿色化升级路径，健全环保装备推广与供需对接体系，持续强化行业政策支持。在矿业领域，2025年3月
，自然资源部启动新一批国家级绿色矿山遴选，全面落实《绿色矿山评价通则》（2025年2月1日实施）新标
准，进一步压实矿山企业绿色发展责任；在此背景下，高效、智能的固液分离环保装备需求呈现稳定增长态
势。在新能源领域，受益于新能源汽车与储能需求增长，锂电池产业链设备需求带动压滤机市场扩容，其在
锂矿、盐湖提钾等场景的物料回收率可达98%，较传统工艺提升15个百分点，应用价值凸显。
国际市场方面，“一带一路”倡议推动下，我国压滤机出口稳步拓展。2020-2024年，分离机械出口量
由55.43万吨增至78.71万吨，出口金额由52.75亿美元增至74.89亿美元。2025年中国压滤机出口占全球贸易
比重预计达28%，东南亚市场占比首次超欧洲。我国压滤机产品凭借性价比与技术优势，国际竞争力持续增
强，出口规模与全球市场份额有望进一步提升，为国内行业龙头企业带来持续利好。
总体而言，2025年压滤机行业在政策红利与市场刚需驱动下前景广阔，产品向智能化、高效化、环保化
发展趋势明确，在环保、矿业、新能源等领域的应用将进一步拓展。
2、农牧装备
公司农牧装备业务主要覆盖农业设施建设、农牧设备销售、数字化物联管控平台升级等领域。
2025年，我国农牧装备行业在政策引导、劳动力替代刚需及环保刚性约束驱动下，进入规模化、智能化
、绿色化转型关键期，正从低端简易设备向高质量、系统化方向升级，成为生猪产业稳产保供与现代化转型
的重要支撑。
政策层面持续发力，2025年农机购置补贴政策进一步优化，地方实施细则将智能饲喂、环控、清粪等畜
牧装备纳入补贴范围，补贴测算比例不超过30%；同时加快老旧设备更新换代。农业农村部、生态环境部强
化规模猪场环保监管，将粪污资源化利用率达标、智能环保装备配置作为养殖场备案及标准化示范场认定的
硬性要求，刚性拉动自动化设备需求。
市场需求稳步增长、结构持续优化，劳动力成本上涨加速设备替代人力，生物安全防控常态化使洗消、
空气过滤成为新建猪场标配，智能环控、精准饲喂、粪污处理三大领域增速领先。行业正以政策为牵引、技
术为核心加速迈向高端化，企业聚焦细分优势、强化智能环保技术、提升系统服务能力，是把握发展机遇、
实现持续增长的关键。
（二）数智能碳
公司依托“一体两翼”经营格局，以储能投资销售运营为主体，碳资产开发和能源数字化为两翼，全面
参与国家能源转型与碳市场建设。
数智能源业务方面，全球清洁能源投资规模持续扩大，2025年达2.2万亿美元，其中中国占比超40%。国
内新型储能装机实现跨越式发展，截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.36亿千瓦/3.51亿
千瓦时，同比增长84%。政策层面持续赋能行业发展，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于加快推
进虚拟电厂发展的指导意见》（发改能源〔2025〕357号），明确到2027年全国虚拟电厂调节能力达到2000
万千瓦以上；2025年12月，两部门再度联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》（发改能源〔2025
〕1710号），推动数字化、智能化转型贯穿电网建设全流程。
碳市场业务方面，2025年全国温室气体自愿减排交易市场进入常态化运行阶段，全年成交量达884.41万
吨，成交额6.26亿元，成交均价70.76元/吨；年内生态环境部新发布14项方法学，累计达18项，市场支持领
域持续扩容。政策层面上，《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》明确提出培育国际性专业
服务机构，《关于拓展绿色贸易的实施意见》则对第三方低碳服务能力给予政策支持，带动相关市场需求持
续释放。同时，全球自愿碳市场（VCM）加速向“质量优先”转型，碳移除（CDR）、碳捕集（CCS/CCUS）等
高技术属性碳信用需求激增，小型CCUS、生物炭等降碳技术领域发展前景广阔。
（三）环境治理
公司环境治理板块持续聚焦水利疏浚、园林景观、山水林田湖草生态修复、农村污水治理等多个领域，
并加速从传统工程建设向系统化、智能化、生态化方向转型。
水利疏浚业务方面，行业正加速构建“国家水网+数字孪生+生态治理”的现代化体系。2025年全国水利
建设投资达1.28万亿元，连续四年保持万亿元以上规模；“十五五”期间预计水利总投资超7万亿元，环保
疏浚市场规模有望突破3000亿元。政策层面，国家水网建设与数字孪生技术应用持续加力，2026年重大工程
数字孪生覆盖率目标达80%。产品应用覆盖防洪减灾、水资源配置、农业水利、生态修复及智慧水利等领域
，市场需求从“补短板”向“强网络、提效能、优生态”转变，西部区域投资占比预计2030年达48%，智能
监测、高效节水装备需求快速增长。
水务运营业务紧扣“美丽中国”建设目标，行业从规模扩张转向质量提升。根据《“十四五”城镇污水
处理及资源化利用发展规划》等政策要求，2025年城镇污水处理率目标达95%、再生水利用率达25%。技术层
面，高效工艺市场渗透率超40%，能耗降幅超30%，数字孪生调度效率提升40%。农村污水处理设施渗透率不
足30%，分散式设备需求年增35%；再生水与污泥资源化市场规模预计2026年突破2100亿元。
生态环境建设方面，以历史工程项目运营处理为主，国务院《保障中小企业款项支付条例》（国务院令
第802号）于2025年6月1日正式实施，工程款支付刚性约束显著增强。结合国家化债政策持续落地，有力推
动公司历史工程项目回款，有效改善公司现金流；同时生态环保专项债、绿色低碳与智能建造政策扩容，为
工程业务提供增量空间。
三、核心竞争力分析
（一）国资实控人与民营大股东协同赋能，提供多元资源支撑
2024年12月，公司控股股东变更为锦奉科技，实际控制人变更为奉化国资，进入国有控股、民营资本协
同发展的新阶段。2025年1月，公司完成第六届董事会换届及核心高管聘任，进一步优化治理结构，为后续
发展奠定基础。控制权变更之际，新老股东签署《合作备忘录》，形成国资信用背书与民企产业资源协同发
展的新格局，助力公司改善财务状况、夯实业务根基。
为减轻公司财务压力，报告期内，国资实控人与民营大股东同向发力，协同关联方豁免公司及子公司债
务利息、担保费合计约1.99亿元。资本运作方面，2025年5月公司启动向控股股东定向发行股票事项，募集
资金不超过4.97亿元，用于补充流动资金、偿还存量有息负债。
此外，为保障公司融资需求，间接控股股东兴奉国业已为公司提供3亿元担保，关联方兴奉控股为公司
提供2亿元担保；为支持公司业务拓展，奉化区相关部门与公司签署战略合作协议，推进虚拟电厂和双碳领
域合作。报告期内，奉化区委、区政府、区国资管理中心等部门的主要领导多次率队莅临公司调研指导，充
分体现了实控人对公司的高度重视与殷切期盼。
公司将继续整合国资政策资金优势与民企灵活机制，结合自身技术资质，积极抢抓发展机遇、整合产业
链资源，稳步夯实主营业务、培育新兴产业，推动企业高质量发展。
（二）战略路径清晰，关键任务按计划推进
2025年作为奉化国资入主公司的开局之年，公司董事会制定“一三九”战略规划，以“凝心聚力、全力
以赴、扭转局面”为主题，部署三大攻坚任务、细化九项重点工作，为公司发展明确方向。
报告期内，“一三九”战略按计划推进，多项工作取得初步成效。业务拓展方面，公司围绕装备制造、
数智能碳、环境治理三大核心板块，不断优化经营策，历史遗留问题取得一定进展。报表修复方面，公司于
2025年5月审议通过向控股股东全额定增议案，计划募集资金4.968亿元用于偿还借款和补充流动性；同时公
司全面推进降本增效工作，各经营单元与职能部门均制定专项实施方案，在财务成本、人力成本、供应链成
本压降方面取得阶段性成果。作风建设方面，公司确立“高效、务实、真诚、团结”的企业价值观，并将其
纳入员工绩效考核；组建党委、纪委，强化党建引领作用；重组审计监察部，营造规范有序的干事创业氛围
；同时升级园区配套设施、开展内部人才培训，加强品牌宣传，企业形象逐步提升。
（三）具备深厚技术与资质优势，品牌影响力逐步提升
公司深耕环保领域多年，并在数智能碳领域持续发力，拥有各类专利348项（其中发明专利119项)、软
著130项，具备近40项工程相关资质，建立了10余个高端科研平台，荣获多项国家级荣誉，旗下多家子公司
获评国家高新技术企业，形成了一定的技术与资质优势。
装备制造领域，子公司兴源环保作为压滤机行业国家标准主起草单位，获评国家级专精特新“小巨人”
企业，斩获十多项省部级以上科学技术奖，核心产品完成国家专利密集型产品备案，相关专利荣获中国专利
优秀奖，自主研发的设备获得2024年度浙江省首台（套）装备认定，在行业内具有较强的竞争力。数智能碳
领域，已成为公司重要的增长板块，拥有或授权各类技术专利75项，参与起草5项团体标准，具备国家电网
颁发的“全国负荷聚合商资格”和电力工程施工总承包贰级资质，与上海环境能源交易所、北京绿色交易所
等业内主要单位建立长期战略合作关系；旗下子公司新至数碳、新至领碳、新至双碳等先后获得多项资质及
荣誉，落地多个储能、微网项目，业务能力稳步提升。环境治理领域，公司凭借技术实力和项目经验，参与
实施了多项重点工程，斩获多项行业荣誉；子公司浙江疏浚参与国家重点研发计划相关子课题研究，荣获“
浙江省2024年度优秀水利企业”称号，相关技术成果荣获2024年度浙江省水利科技创新奖一等奖，公司获评
2025年浙江省AAA级“守合同重信用”公示企业，品牌影响力逐步扩大。
●未来展望:
1、行业格局与趋势
党的二十大明确支持实体经济与专精特新企业发展，推动制造业高端化、智能化、绿色化转型，部署碳
达峰碳中和、新型能源体系建设及生态保护治理等重点任务。装备制造作为战略支持领域，工信部等六部门
联合印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出到2026年营业收入突破10万亿元，并明确要
推动优质装备企业上市融资、加大对装备企业金融支持力度。国家“双碳”战略进入纵深推进阶段，2025年
8月中办、国办印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，明确到2027年全国碳排放权交
易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。环境治理行
业正从“补短板”转向“强网络、提效能、优生态”的系统性治理阶段，国家持续推进江河湖库生态保护治
理，环保疏浚、水环境综合治理等领域需求稳步增长。
公司所处的装备制造、数智能碳、环境治理三大业务领域均处于政策支持与市场驱动的战略机遇期。装
备制造行业高端化、智能化发展路径明确；数智能碳行业受益于碳市场扩容与新型电力系统建设；环境治理
行业在生态保护与绿色转型背景下需求持续释放。公司将密切把握行业趋势，发挥细分领域技术优势，持续
推进业务结构优化，在激烈的市场竞争中实现可持续发展。
2、公司发展战略
2025年，公司董事会在国资实控人与民营大股东的协同支持下，统筹开展各项经营管理工作，努力夯实
公司发展基础。治理体系方面，公司顺利完成董事会换届选举，党总支正式升格为党委，并系统修订《公司
章程》及系列内部制度，同时取消监事会并由审计委员会行使监督职权，逐步构建起党建引领、合法合规、
权责明晰的现代公司治理体系。风险化解方面，积极推进债务和解、债权转让等工作，对多个历史工程项目
进行债权债务重组，并推动国资实控人与民营大股东及其关联方直接豁免公司及子公司近2亿元债务利息与
担保费，存量负债结构得到优化，短期财务压力得到减轻。股权融资层面，启动向控股股东定向发行股票事
项，募集资金不超过4.97亿元，用于补充流动资金、偿还存量有息负债，力图从根本上改善资产负债结构，
提升公司抗风险能力与持续经营能力。
2026年，公司将紧紧围绕“凝心聚力、全力以赴、扭转局面”核心主题，牢固树立“订单为王、项目为
王”经营理念，统筹发力装备制造、数智能碳、环境治理三大主业，力争早日实现经营发展根本性好转。
3、公司经营规划
（1）聚焦主业攻坚，推进业务拓展
装备制造业务发挥压舱石作用，在稳定经营规模的同时，努力提升产品毛利率与盈利水平。继续将数智
能碳业务打造成第二增长极，集中资源突破，围绕数智能源、虚拟电厂、碳资产开发等方向打造项目产品，
并深化与控股股东协同，推动市场机会转化为订单。环境治理业务兼顾旧项目处置与新增优质业务，专班推
进旧项目确权回款，疏浚业务聚焦资金回笼，同时依托区域平台承接本地优质项目，推动工程业务良性发展
。
（2）推进报表修复，优化财务状况
完善降本增效机制，推动成本管控常态化，优化各环节资源配置，从严管控各项费用，不断提升资金使
用效率。并依托国资控股优势，拓宽融资渠道、降低融资成本，加快盘活低效资产、优化资产结构，结合资
本市场政策，研究优质资产整合路径，逐步改善盈利与财务质量。
（3）强化作风建设，提升执行能力
持续践行“高效、务实、真诚、团结”价值观，推动企业文化落地，精简流程提升决策效率，以问题为
导向强化实效，加强内部协同，营造务实担当氛围。发挥党建引领作用，严格执行党委前置研究程序，确保
发展贴合国家战略。强化审计监督与风险防控，健全内控体系、明确合规责任，落实目标分解与责任分工，
加强月度复盘、过程管控和考核激励，培育高效执行文化。
（4）严守合规底线，保障企业稳定发展
面对严格的资本市场监管，持续完善现代企业治理体系，规范“两会一层”运作，强化审计委员会监督
，构建权责清晰、制衡有效的治理结构。深化内控与风险管理，重点管控经营、投资、财务、关联交易等领
域，确保风险可控可承受。严格履行信息披露义务，保障披露内容真实准确完整及时，提升透明度与公信力
。加强合规培训和法治建设，引导员工坚守底线，筑牢合规防线。
4、可能面对的风险
（1）政策变动风险
公司压滤机产品、环境治理业务以及数智能碳创新业务均受国家政策导向的直接影响。近年来，国家出
台一系列环保治理、碳达峰碳中和、新型储能发展等扶持政策，为公司营造了良好的政策环境，带来了丰富
的市场机遇。然而，政策环境存在动态变化的可能，若出现重大不利政策调整，或政策落地节奏不及预期，
可能对市场需求、项目推进及业务拓展造成影响。公司将密切关注国家相关政策动态，积极做好相关研究与
应对准备，努力适应政策变化，降低政策变动带来的不确定性风险。
（2）宏观经济波动的风险
公司装备制造、环境治理、数智能碳业务与宏观经济形势具有较高关联度。当前全球经济复苏乏力，国
内经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，环保行业存量竞争愈发激烈，地方财政压力依然存在
。若宏观经济出现较大波动，下游行业景气度下滑或投资放缓，将影响公司现有业务的市场需求，可能造成
业绩不及预期。公司将密切关注宏观经济形势变化，加强市场研判，优化业务结构，提升抗周期波动能力。
（3）市场竞争加剧的风险
随着国家日益重视环保治理与绿色低碳发展，政策支持和资金投入力度持续加大，环保、双碳、储能行
业发展前景良好，行业参与者数量不断增加，市场竞争日趋激烈。近年来，行业内多家公司加速扩张与战略
整合，头部企业竞争优势进一步凸显。面临愈发激烈的行业竞争，公司将充分借助国资控股与民营大股东的
协同优势，发挥自身专业技术优势，强化项目精细化管控，提升产品与服务质量，增强市场竞争力，巩固细
分领域优势地位。
（4）转型升级与业务拓展风险
近年来，公司充分利用各方资源优势，在环保装备和环境治理业务基础上，积极开拓数智能源、碳市场
服务、能源数字化等创新业务，力图加快转型升级步伐。创新业务有别于公司传统业务，在技术储备、人才
团队、市场开拓、商业模式等方面均面临新的挑战。若创新业务推进不及预期，或未能形成规模化收入与利
润，可能影响公司整体发展节奏。公司将加强对产业延伸与转型升级的科学论证，持续引进高端专业人才，
加大技术研发投入，保障资金需求，稳步推进创新业务落地，主动防范业务拓展中的风险。
（5）资金周转与财务安全风险
公司环境治理业务中部分工程项目建设具有一次性投资规模大、建设期长、投资回收期长的特点。受资
本密集型的行业特点和业务模式影响，公司应收账款余额较大，历史工程项目回款周期较长，资金周转存在
较大压力。同时，公司净资产依然薄弱，资产负债率仍处于高位，资金流动性紧张的状况尚未根本性缓解。
针对上述风险，公司一方面坚持精益运营、合理规划、降本增效，努力提升经营现金流质量；另一方面在必
要时协调股东提供直接借款，或由股东为外部融资提供担保支持，以切实解决公司流动性需求，提升公司抗
风险能力与持续经营能力。
（6）项目安全与合规风险
公司旗下多个子公司具有工程承包资质，施工、运营项目人员较多，涉及水利疏浚、污水处理、环保工
程等业务领域，安全生产和合规经营具有一定的风险。报告期内，公司持续加强合规风控体系建设，各主要
子公司已建立完善的安全生产保障机制，设立安全专员，购买工程保险，对工程施工和项目运营进行严格安
全管理。同时，母公司持续督促各子公司优化安全生产机制，对潜在隐患及时整改，加强合规培训和文化建
设，避免重大安全事故和合规事件发生。
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