经营分析☆ ◇300269 联建光电 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字设备(产品) 1.60亿 98.90 4065.73万 101.35 25.37
房屋出租(产品) 147.88万 0.91 -71.45万 -1.78 -48.31
其他(产品) 29.86万 0.18 17.13万 0.43 57.35
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 9458.44万 58.37 3036.87万 75.71 32.11
国内(地区) 6745.49万 41.63 974.53万 24.29 14.45
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 1.17亿 72.50 --- --- ---
直销(销售模式) 4278.54万 26.40 --- --- ---
其他业务(销售模式) 177.75万 1.10 -54.32万 -1.35 -30.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字设备(行业) 5.05亿 98.65 1.51亿 99.30 29.81
房屋出租(行业) 547.18万 1.07 10.57万 0.07 1.93
其他(行业) 141.57万 0.28 95.60万 0.63 67.52
─────────────────────────────────────────────────
数字设备(产品) 5.05亿 98.65 1.51亿 99.30 29.81
房屋出租(产品) 547.18万 1.07 10.57万 0.07 1.93
其他(产品) 141.57万 0.28 95.60万 0.63 67.52
─────────────────────────────────────────────────
出口(地区) 3.01亿 58.84 1.10亿 72.61 36.54
华东(地区) 7314.43万 14.29 1630.94万 10.76 22.30
华南(地区) 3784.49万 7.39 --- --- ---
西南(地区) 3712.21万 7.25 741.03万 4.89 19.96
华北(地区) 2171.83万 4.24 454.78万 3.00 20.94
西北(地区) 2161.13万 4.22 --- --- ---
华中(地区) 1201.84万 2.35 172.58万 1.14 14.36
东北(地区) 718.34万 1.40 149.86万 0.99 20.86
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 2.58亿 50.46 7464.31万 49.25 28.90
直销(销售模式) 2.54亿 49.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字设备(产品) 2.39亿 98.76 7121.86万 99.96 29.81
其他业务收入(产品) 300.82万 1.24 2.68万 0.04 0.89
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 1.58亿 65.14 --- --- ---
直销(销售模式) 8133.39万 33.62 --- --- ---
其他业务(销售模式) 300.82万 1.24 2.68万 0.04 0.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字设备(行业) 6.57亿 98.74 1.93亿 99.48 29.33
其他(行业) 836.33万 1.26 100.61万 0.52 12.03
─────────────────────────────────────────────────
数字设备(产品) 6.57亿 98.74 1.93亿 99.48 29.33
其他(产品) 836.33万 1.26 100.61万 0.52 12.03
─────────────────────────────────────────────────
出口(地区) 3.62亿 54.38 1.30亿 67.29 36.02
华东(地区) 1.11亿 16.69 2336.45万 12.06 21.04
西南(地区) 4373.86万 6.57 1007.93万 5.20 23.04
华南(地区) 4088.84万 6.14 973.89万 5.03 23.82
西北(地区) 3852.22万 5.79 526.47万 2.72 13.67
华中(地区) 3381.40万 5.08 748.12万 3.86 22.12
华北(地区) 2836.74万 4.26 589.52万 3.04 20.78
东北(地区) 721.11万 1.08 154.46万 0.80 21.42
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.04亿 75.73 1.50亿 77.66 29.85
经销(销售模式) 1.62亿 24.27 4328.63万 22.34 26.80
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.75亿元，占营业收入的14.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 2414.83│ 4.72│
│客户2 │ 2018.92│ 3.94│
│客户3 │ 1177.89│ 2.30│
│客户4 │ 997.38│ 1.95│
│客户5 │ 902.70│ 1.76│
│合计 │ 7511.73│ 14.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.83亿元，占总采购额的30.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1822.49│ 6.76│
│供应商2 │ 1791.13│ 6.64│
│供应商3 │ 1650.25│ 6.12│
│供应商4 │ 1563.51│ 5.80│
│供应商5 │ 1449.74│ 5.38│
│合计 │ 8277.11│ 30.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
2026上半年，LED显示行业整体仍处于盈利修复的承压阶段。受芯片、灯珠、PCB等核心原材料成本维持
高位，以及终端需求增速有所放缓等因素影响，行业内多数企业面临订单收缩、毛利率收窄的经营压力。
面对复杂多变的外部环境，公司持续深耕LED显示业务，以LED小间距显示产品为核心，构建起覆盖专业
显示、通用显示、商业显示、租赁显示、户外显示及会议显示六大领域的完整产品矩阵。公司致力于为国内
外客户提供从高端显示设备与显控系统研发、生产制造，到工程安装及售后服务的全链条整体解决方案。相
关产品与解决方案已广泛应用于指挥监控调度、大数据中心、公共交通、企业展示、会议系统、商业零售、
户外广告、广电演播室、舞台租赁及体育赛事等多元场景，并深入服务于军队、党政机关、公检法、交通、
能源、广电、人防、教育、体育等重点行业领域，为客户提供专业、定制化的数字显控系统综合解决方案。
报告期内，公司实现营业收入162039291.89元，较上年同期下降了33.03%；资产总额611738886.67元，
较上年同期下降了8.07%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润-26295171.24元，较上年同期下降了111
1.15%。在管理层秉持并深入践行“开源节流固根基、降本增效促发展”的治理理念驱动下，公司2026上半
年管理费用、销售费用两大费用合计43667299.02元，较去年同期下降了17.28%。面对复杂多变的外部环境
，公司通过提升精细化管理水平、稳步推进经营措施，有效控制费用支出。
公司持续深耕LED显示主业、强化产品技术竞争力，集中优势资源聚焦核心产品与场景创新、大客户深
度服务及品牌影响力深化，秉承重场景、重应用、重协同的发展思路，逐步从传统LED显示产品制造商向“
产品+服务”一体化场景解决方案提供商转型；公司将依托技术创新、智能制造、产业链协同与精益管理等
内生动力，并结合投资等外延式发展方式，加速推进产品与服务的一体化建设。同时积极探索多元化业务模
式，培育挖掘新的业务增长点。通过内外协同的布局，公司将为后续全球化战略落地夯实基础，助力公司实
现高质量、可持续发展。
（二）经营模式
公司始终秉持“以客户为中心，以品质为初心”的经营理念，采用直销与经销相结合的立体化经营模式
，依托品牌、技术及服务体系优势，覆盖多类市场与应用场景。
1、直销模式：公司具备完备的投标资质、优质的客户资源、行业领先的品牌影响力与丰富的标杆项目
经验，拥有先进的生产制造、严格的质量管控及专业的工程实施能力。通过建立覆盖国内各区域、省级分公
司、行业事业部及海外办事机构的全域营销服务网络，以直接投标或授权投标为主要方式，坚持横向拓展与
纵向深耕并举，持续开拓部队、政府、能源、公检法、交通、金融、教育、医疗等重点行业领域，广泛服务
于各类场馆、厅堂、楼宇、店铺、办公及公共空间等应用场景，为客户提供一体化综合解决方案与全流程技
术服务。
2、经销模式：针对LED显示屏行业应用场景多元、客户群体广泛分散的特点，公司积极依托经销商、系
统集成商等合作伙伴，可有效提升客户触达效率与市场覆盖广度，提升市场覆盖广度与响应速度。通过建立
规范的项目管理制度、高效协同的商机转化机制及完善的经销商合作政策，不断优化经销生态，强化渠道赋
能，与合作伙伴实现优势互补、合作共赢。随着行业高质量发展，头部品牌在渠道建设、品牌影响力、规模
效应及技术创新等方面的优势将持续巩固，市场资源将进一步向优势企业集中。
（三）主要的业绩驱动因素
1、研发驱动
技术创新是LED显示屏行业核心竞争力的关键支撑。公司始终坚持以产品为核心，持续优化研发效率，
不断推出竞争力突出、性能领先的LED显示产品。公司围绕高清显示、节能降耗、智能控制、系统稳定性等
产品关键指标开展技术攻关与迭代优化，持续提升产品显示效果、能耗水平、运行可靠性与场景适配能力。
通过持续研发创新与工艺升级，公司已形成系列化、高品质的产品矩阵，在显示清晰度、色彩表现、耐用性
及智能化水平等方面具备显著优势，能够充分满足政府、交通、金融、教育、医疗等多领域、多场景的专业
化、多样化应用需求，以优质产品实力夯实市场竞争力。
2、定制化服务
公司始终坚持以客户为中心，以标准化成熟产品为基础，兼具灵活的定制化开发能力，精准满足不同客
户的个性化需求与场景化应用。公司充分结合自身产品优势与项目实施经验，针对客户特定使用场景进行方
案优化与功能适配。从前期方案规划、产品生产制造，到现场安装调试、后期运维保障，实行全流程专业化
服务，确保项目高效推进、按期交付。凭借标准化与定制化相结合的服务模式，公司持续为客户提供定制化
需求的LED显示整体解决方案，不断提升客户满意度与综合服务体验。
3、市场拓展
在市场拓展方面，公司采取多渠道、多层次的营销策略。一方面，通过积极参加国内外行业展会和论坛
，与业内同行和客户进行深入交流，了解市场动态和趋势；另一方面，加强与合作伙伴的战略合作，共同开
拓市场，实现资源共享和互利共赢。在此基础上，公司将集中优势资源投入核心产品/场景创新、大客户深
度服务与品牌影响力深化，重场景、重应用、重协同，进一步拓宽公司的市场边界与业务增长空间，逐步完
成从传统LED显示产品制造商向“产品+服务”一体化场景解决方案提供商的转型。
4、供应链管理
公司高度重视供应链体系的优化与资源整合，持续推进集中采购管理与规模化成本管控，通过与多家优
质核心供应商建立长期战略合作关系，有效保障核心原材料稳定供应与品质一致性。公司不断完善供应商准
入、评估与动态管理机制，择优选择综合实力突出、交付能力可靠的合作伙伴，强化供应链协同效率与抗风
险能力。通过规模化集中采购、战略协议锁价及全流程质量管控，公司在稳定原材料供应的同时，实现生产
成本的精细化控制，为产品品质保障与市场竞争力提升奠定坚实的供应链基础。
5、售后服务
公司已建立并持续完善专业化售后服务体系，为客户提供全方位、及时的技术支持和服务保障。公司设
立并配备了专门的售后服务团队，负责处理客户的咨询、投诉和维修需求，确保问题快速响应、高效处置。
同时依托信息化客户服务管理系统，实现服务流程标准化、过程可追溯，持续提升服务响应速度与专业水平
。通过全周期、一站式的优质服务，切实保障客户使用体验，不断提升客户满意度与品牌忠诚度。同时依托
信息化客户服务管理系统，实现服务流程标准化、过程可追溯，持续提升和提高服务效率和质量，通过全周
期、一站式的优质服务，切实保障客户使用体验，不断提升客户满意度与品牌忠诚度。
二、核心竞争力分析
（一）产品品质：严格把控与持续优化
品质是公司的生命线，公司始终坚守以品质为初心的发展理念。公司不仅建立了完善的品质管理体系，
严格把控从原材料采购、生产制造到产品出厂的每一个环节，更持续导入精益制造模式，强化生产过程的标
准化与持续改善机制。
同时，通过有序推进设备更新换代，以自动化、智能化装备替代老旧产线，有效提升生产效率、减少人
工干预与支出，将质量要求深度融入各生产工序。这一系列从硬件到管理的系统性升级，确保了产品品质的
稳定性和可靠性，也正因为对品质的执着追求，公司产品赢得了客户的广泛认可和信赖。
（二）技术研发：持续创新与研发突破
公司具备深厚的LED显示技术研发背景与创新能力，展现出显著的技术优势。依托PilotPro租赁成熟产
品平台，公司突破曲面创意屏无缝互拼关键技术，实现PilotPro、ESwan、ECorner三大产品平台的兼容与一
体化组合，构建起覆盖平面、曲面、转角全形态的高端租赁显示系统，在创意形态、显示品质、搭建效率、
高可靠运维四大维度形成核心壁垒，全面满足高标准演出、VR及XR虚拟拍摄等全场景一站式视觉需求。在此
基础上，公司进一步攻克超高清沉浸式多维空间主动式3D显示核心技术，实现立面与地面场景联动的主动式
3D显示效果，以极具冲击力的沉浸体验切入商业与科研领域专业显示市场。同时，公司积极深化与科研机构
及行业伙伴的协同合作，持续推动LED显示技术的创新与产业化进程。
（三）营销服务：深度理解与精准满足
在营销服务方面，公司形成了独特的竞争优势。公司建立了覆盖全球多个地区的营销和渠道体系，通过
直销与经销相结合的多元化模式，实现了对目标市场的全面覆盖。公司注重市场调研和客户需求分析，能够
准确把握市场趋势和客户需求，以标准化产品为基础，依托自身技术积累与项目经验，为客户量身定制LED
显示解决方案，切实满足多元化、场景化的个性化需求，持续提升核心市场竞争力。同时，公司重视售后服
务和客户关系管理，搭建全球化网络服务，配备专业的客户服务团队，确保为客户提供及时、高效的技术支
持和售后服务，以全流程、高品质的服务体验不断增强客户信任与品牌黏性，持续巩固并提升市场地位。
（四）品牌价值：标杆案例与品牌认可
作为LED显示屏行业的领军企业，始终坚持“以客户为中心、以品质为初心”的经营理念，携手国内外
合作伙伴打造了众多优质的案例，塑造了卓越的品牌形象；曾参与北京大兴国际机场、港珠澳大桥、神舟载
人飞船发射中心、珠三角水资源配置中心等国家级工程项目LED显示系统建设，助力各大军区等国防单位；
芜湖智慧城市协同创新中心、贵阳大数据指挥中心、海南省应急中心等打造新时代智慧城市指挥单位；曾参
与国庆及建党周年庆典，巴西世界杯、欧洲足球冠军联赛、美国NBA、西班牙群星演唱会等大型国家活动及
国际赛事；数次牵手腾讯、华为、阿里巴巴、三一重工等企业为其打造品牌展示窗口；曾为成都太古里、上
海浦东美术馆、哈尔滨中央大街、上海陆悦天地、巴林国际会展中心等全球地标打造100+余块户外裸眼3D显
示屏，处于行业领军地位。此外公司通过与合作伙伴联手，进一步扩展在文商旅重点场景的“硬件+软件+内
容+服务+运营”一体化综合服务能力，加快向“产品+服务”场景解决提供商的转型。
（五）人才建设：人才布局与梯队培养
团队人才是公司发展的核心力量。公司拥有一支高素质、专业化的团队，包括研发、生产、销售、管理
以及解决方案中心等各个领域的人才。团队成员具备丰富的行业经验和专业知识，能够迅速应对市场变化和
技术挑战。公司注重人才的引进和培养，通过招聘优秀人才、提供培训和发展机会等方式，不断提升团队的
整体素质和创新能力。这种团队人才优势为公司提供了持续的发展动力和创新源泉。
〖免责条款〗
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