经营分析☆ ◇300274 阳光电源 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
太阳能光伏逆变器、风能变流器及其它电力电源的研发、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 225.13亿 51.72 --- --- ---
储能行业(行业) 178.03亿 40.89 71.07亿 47.51 39.92
其他(行业) 32.17亿 7.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
储能系统(产品) 178.03亿 40.89 71.07亿 47.51 39.92
光伏逆变器等电力电子转换设备(产品) 153.27亿 35.21 54.79亿 36.63 35.74
新能源投资开发(产品) 83.98亿 19.29 15.16亿 10.14 18.06
其他(产品) 12.44亿 2.86 --- --- ---
光伏电站发电(产品) 7.61亿 1.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
海外地区（包括中国港澳台）(地区) 253.79亿 58.30 --- --- ---
中国大陆（不包括中国港澳台）(地区) 181.55亿 41.70 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 479.04亿 61.53 130.37亿 55.92 27.21
储能行业(行业) 249.59亿 32.06 91.58亿 39.29 36.69
其他(行业) 49.94亿 6.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光伏逆变器等电力电子转换设备(产品) 291.27亿 37.41 89.99亿 38.60 30.90
储能系统(产品) 249.59亿 32.06 91.58亿 39.29 36.69
新能源投资开发(产品) 210.03亿 26.98 40.75亿 17.48 19.40
其他(产品) 16.29亿 2.09 --- --- ---
光伏电站发电(产品) 11.39亿 1.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆（不包括中国港澳台）(地区) 415.63亿 53.38 86.89亿 37.27 20.91
海外地区（包括中国港澳台）(地区) 362.94亿 46.62 146.23亿 62.73 40.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 214.74亿 69.23 --- --- ---
储能行业(行业) 78.16亿 25.20 31.33亿 31.15 40.08
其他(行业) 17.30亿 5.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光伏逆变器等电力电子转换设备(产品) 130.93亿 42.21 49.26亿 48.99 37.62
新能源投资开发(产品) 89.55亿 28.87 15.12亿 15.03 16.88
储能系统(产品) 78.16亿 25.20 31.33亿 31.15 40.08
其他(产品) 6.79亿 2.19 --- --- ---
光伏电站发电(产品) 4.77亿 1.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆（不包括中国港澳台）(地区) 175.43亿 56.56 --- --- ---
海外地区（包括中国港澳台）(地区) 134.76亿 43.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 505.56亿 69.97 142.49亿 64.97 28.18
储能行业(行业) 178.02亿 24.64 66.70亿 30.41 37.47
其他(行业) 38.93亿 5.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光伏逆变器等电力电子转换设备(产品) 276.53亿 38.27 104.90亿 47.83 37.93
新能源投资开发(产品) 247.34亿 34.23 40.47亿 18.45 16.36
储能系统(产品) 178.02亿 24.64 66.70亿 30.41 37.47
其他(产品) 14.95亿 2.07 --- --- ---
光伏电站发电(产品) 5.67亿 0.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆（不包括中国港澳台）(地区) 388.81亿 53.81 80.61亿 36.75 20.73
海外地区（包括中国港澳台）(地区) 333.69亿 46.19 138.72亿 63.25 41.57
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售154.06亿元，占营业收入的19.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 408340.54│ 5.24│
│客户二 │ 371116.84│ 4.77│
│客户三 │ 369895.14│ 4.75│
│中国电力建设集团有限公司 │ 214694.61│ 2.76│
│广东省能源集团有限公司 │ 176544.81│ 2.27│
│合计 │ 1540591.95│ 19.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购118.92亿元，占总采购额的21.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 423110.52│ 7.81│
│中创新航科技集团股份有限公司 │ 349392.55│ 6.45│
│供应商二 │ 159795.79│ 2.95│
│通威股份有限公司 │ 129446.04│ 2.39│
│天合光能股份有限公司 │ 127417.49│ 2.35│
│合计 │ 1189162.39│ 21.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
光伏方面，在全球低碳目标的引领下，在政策支持、经济性提升和技术进步等因素驱动下，光伏行业继
续保持增长态势，根据第三方机构数据，报告期内全球新增光伏装机310GWac，同比增长60%，全球主要光伏
市场保持增长势头，新兴市场发展亮眼，有望成为光伏市场发展新动能。
储能方面，在全球可再生能源渗透率进一步提升、成本持续下降、收益机制逐步完善等因素驱动下，全
球储能需求继续保持高增态势。根据第三方机构数据，报告期内全球锂电储能装机容量达到109GWh，同比增
长68%。
（二）公司从事的主要业务
阳光电源是一家专注于太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车及充电等新能源电源设备的研发、生产、
销售和服务的国家重点高新技术企业，主要产品有光伏逆变器、储能系统、风电变流及传动产品、水面光伏
系统、新能源汽车电控及电源系统、充电设备、可再生能源制氢系统、智慧能源运维服务等，并致力于提供
全球一流的清洁能源全生命周期解决方案。
1、光伏逆变器
公司自1997年成立起，就致力于以光伏逆变器为核心的光伏系统设备研发和生产，为全球用户提供一流
的光伏系统解决方案，让人人享用清洁电力。
光伏逆变器是光伏发电系统主要部件之一，连接光伏方阵和电网，是确保光伏电站长期可靠运行和提升
项目投资回报的关键。公司光伏逆变器功率范围涵盖0.45-9600kW，包含微型逆变器、户用逆变器、组串逆
变器、集中逆变器和模块化逆变器，全面覆盖户用、工商业和大型地面电站等应用场景。
微型逆变器：体积轻巧，适应弱光、高温环境，整体发电量高，安装调试便捷，安全可靠，天然无拉弧
，实现组件级智能运维，主要应用于阳台光伏和屋顶光伏等场景。
户用逆变器：高功率密度，高颜值，安装维护简单，可自动适应复杂电网环境，延长发电时间，有效提
升发电收益，同时内置防雷及高精度漏电流保护，具备储能接口和多种通讯方式，满足户内、户外等不同的
应用环境要求，广泛应用于住宅屋顶、庭院等户用光伏发电系统。
组串逆变器：功率密度高，安装维护简单，可满足户内、户外等不同的应用环境要求，广泛应用于停车
场、商业屋顶等中小型光伏发电系统，也可应用于地形复杂的大型地面电站。
集中逆变器：产品转换效率高，电网友好性强，安全可靠，经济性好，能适应高寒、低温、高海拔等多
种环境，广泛应用于荒漠、戈壁等大/中型光伏发电系统。
模块化逆变器：开创行业新品类，每个模块单元功率为800kW，最高支持12台并联至9.6MW，灵活匹配不
同子阵，兼具集中逆变器和组串逆变器优势，各模块独立运行、独立MPPT设计，同时实现上下分体设计，具
备更高的跟踪精度和即插即用式的简便运维，同时满足全球不同市场、各类应用场景的多样化需求。
阳光云：通过物联网、人工智能、大数据、区块链等技术，帮助客户实现光伏、储能、充电桩等多种能
源的集中运维、运营管理，打造智慧能源大脑。全面满足客户多种能源全生命周期不同层次的管理需求，实
现稳增投资收益、保障资产安全、规范运营管理、辅助集团决策四大核心价值。
在彭博新能源财经2025年发布的《2024逆变器可融资性调查报告》中，阳光电源荣获逆变器可融资性排
名全球第一，成为全球唯一五度荣登逆变器榜首的新能源品牌。
2、储能系统
作为国内最早涉足储能领域的企业之一，公司储能业务依托全球领先的电力电子、电化学、电网支撑“
三电融合”技术，打造专业储能系统，专注于锂电池储能系统研发、生产、销售和服务，提供辅助新能源并
网、电力调频调峰、需求侧响应、微电网、户用等储能系统解决方案，是全球一流的储能系统解决方案供应
商。在权威研究机构彭博新能源财经2024年发布的2024年全球可融资性排名中，公司储能系统和PCS均获得
全球第一。
3、新能源投资开发
近年来，阳光新能源作为公司旗下新能源项目投资开发平台，坚持“多发电更友好”的开发理念，深耕
集中式光伏及风力电站、家庭能源、工商业能源、储能电站、充电站开发领域，以“技术+市场”双轮驱动
，构建起以中国为根基、海外快速发展的多元业务协同产业布局。
集中式光伏电站：覆盖各类应用场景，通过先进电站技术研发实力、风光资源科学规划整合能力、丰富
的电站开发建设经验，实现风、光、土地资源的高效复合利用，大幅提升光伏电站的投资回报率，为土地高
效利用、区域环境综合治理与新能源产业应用提供了融合发展范例。
风力电站：风场类型涵盖高低温、高海拔、低风速、沿海等不同运行环境，构建平原风电、山地风电、
分散式风电以及风光互补、风光储多能互补等良性生态系统及发展格局，满足客户多元化需求，实现价值最
大化。
家庭光伏电站：深耕“放心安吧”服务战略，持续为用户、合作伙伴带来高质量电站服务与经营赋能，
引领行业全面迈入更高价值维度的品质服务时代。以智能化、数字化为依托，平屋顶、平改坡、斜屋顶、院
落、阳光房等全序列产品广泛在市场应用，给家庭用户带来兼具生活美与能源美的全新体验。
家庭能源电站：专为中国大宅、高端别墅场景量身定制的光储充一体化绿色电站产品，运用智能设计软
件、3D场景化精心设计，集建筑美、电力美、生活美于一体，具有高颜值、高发电、更安全、更智能等优势
，以至臻科技创造丝滑的家庭绿色用能体验，实现零碳科技与品智生活双重追求。
工商业能源电站：凭借全球领先的新能源电站技术实力、创新高效的工商业能源电站产品，为企业提供
系统咨询、开发、投资、交付等新能源全生命周期解决方案；深挖行业用能场景与用能特点，创新研发汽车
、家电、水泥、仓储与物流等行业零碳解决方案，助力千行百业零碳转型；持续加码渠道生态，以“技术+
平台”双轮驱动，构建品牌、渠道商、合伙人、工商企业多方共赢的发展格局。
充电站：阳光充电站提供从科学选址到智能设计建设，再到智能运营优化的一站式解决方案。光储充一
体化充电站升级焕新，凭借核心算法，实现绿电在光、储、充、网之间丝滑联动。阳光充电站智能评估设计
软件和“投建营云平台”，不仅提供从科学选址、设计建设到运营的智能化建议，更从“精准引流、智能运
维、便捷服务”多方面为充电站带来更高价值，为用户带来丝滑补能体验。
多能融合：依托自主知识产权的PowMart智慧能源解决方案，将领先的多能融合技术应用于风光储融合
、风光制氢、光储充一体化等新能源融合应用场景，在多能协同、智慧调度、电网友好、安全可靠、电站增
值等方面形成创新范例，为“构建以新能源为主体的新型电力系统”提供支撑。
4、风电变流及传动产品
阳光电源风能事业部，以推动大功率高性能电力电子转换技术及其工程应用为己任，精研大功率电能转
换、高性能并网控制以及大功率电机驱动与控制等技术，业务覆盖风电变流器、风电变桨、风电后市场、电
网模拟电源、传动变频器。未来，阳光风能将继续深耕大功率能量转换与控制技术，致力于成为全球风电变
流及传动技术的引领者。在数据咨询机构Brinckmann公布的2024年全球风电变流器装机容量企业排名中，公
司风电变流器全球发货量持续保持全球第一。
5、智慧运维
阳光智维作为公司旗下的新能源资产管理服务板块，依托集团28年的电力电子转换技术和电站集成实践
，秉承“数智连接，安享高收益”的服务理念，专业为新能源增值提供全方位服务，持续用先进技术保障客
户收益稳定、资产安全。阳光智维国内业务遍布31个省市，海外业务分布中东、中亚及东南亚。依托自主研
发的数智化运维管理平台SolarEye4.0，搭载站级“数智全科医生”iSolarHealth，快速识别全链路设备异
常并精准定位根因，动态调整电站运维策略，保障资产安全的前提下实现收益最大化。
6、新能源汽车电控及电源系统
凭借雄厚的清洁电力电子转换技术积累和研发优势，公司将逆变器应用拓展至电动汽车产业，为新能源
汽车提供高品质的电机控制及车载电源系统。
阳光电动力作为一家专注于新能源汽车电控、电源等产品的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技
术企业，立足十余年的研发积累、丰富的制造经验及稳定的全球供应链，汇集高层次汽车电子人才，致力于
为新能源汽车提供高品质的电控及电源产品。自2010年以来，阳光电动力持续为优质乘用车、商用车及工程
机械企业提供产品及服务。阳光电动力系列化的产品采用平台化设计，具有高效能、高可靠、适配灵活等特
点。
阳光电动力已拥有IATF16949、ISO14001、ISO45001等体系认证，并获得ISO26262汽车功能安全ASIL-D
流程认证，建立起符合功能安全最高等级的产品开发和管理体系。公司已建成多条电控、电源自动化产线，
总产能达200万台。凭借专业的技术实力、可靠的产品品质和稳定的交付能力，获得全球工业设计大奖“红
点最佳设计奖”“中国电工技术学会科学技术一等奖”“中国电源学会科技进步一等奖”“2024中国智能电
动汽车核心零部件100强”等荣誉。此外，公司还获评国家级专精特新“小巨人”企业、安徽省企业研发中
心、安徽省企业技术中心等。
7、水面光伏系统
阳光水面光伏是一家专注于水面光伏系统解决方案的国家高新技术企业，专注于打造生态环保、可靠高
效的水面光伏系统，致力于提供适用于不同水域的一站式水面光伏系统解决方案。
阳光水面光伏专注于水面光伏电站系统研发、设计与制造，培育了一支研发经验丰富、自主创新能力较
强的专业研发队伍；掌握了系统设计、材料、结构与方阵、锚固系统等水面光伏电站关键技术；申请专利29
0+，产品通过TüV、DNV、WARS、SGS、鉴衡等多家国际权威认证机构的认证与测试，牵头和参与制定多项水
面光伏产品相关标准。
阳光水面光伏设备生产基地采用全智能化管理系统，拥有先进的原材料研发与产品力学性能检测实验室
和智能化生产车间，年产能可满足GW级水面光伏电站的建设需求。
阳光水面光伏荣获“2024中国最具影响力水面光伏企业奖”“2023中国水面光伏领军企业”“2022年安
徽省专精特新中小企业”“2021亚洲光伏创新企业”“2019中国最大的漂浮电站项目奖”“2017中国「光伏
+」浮体产品金奖”等荣誉。阳光水面光伏是全球首个GW级水面光伏系统供应商，根据标普全球统计，市占
率连续7年全球第一。
8、充电设备
阳光乐充根植于公司28年户外大功率电力电子产品研发创新与应用经验，积极引领电动汽车充电设备和
解决方案的关键技术创新，致力于帮助充电运营商提升投资收益和资产安全。阳光乐充以“可靠、高效、友
好”为核心理念打造电动汽车充电设备，陆续推出了直流桩、交流桩系列产品。行业首创“隔离风冷”技术
，实现产品高防护、高可靠、免维护和长寿命。目前产品已批量销往德国、法国、英国、澳大利亚等全球30
多个国家和地区，得到车主和运营商广泛好评。
报告期内，阳光乐充发布400kW、480kW、720kW及兆瓦级重卡超充矩阵产品并实现批量交付，全面适配
中长途干线物流和短途专用场景等不同补能需求。
9、氢能装备
作为国内最早布局氢能领域的新能源企业，阳光氢能致力于提供“高效、智慧、安全”的可再生能源柔
性制氢系统及解决方案，拥有PWM制氢电源、ALK和PEM电解槽、电解槽数字化管理系统、气液分离与纯化设
备、智慧氢能管理系统等一体化系统设备的研发制造和交付能力，并开发了离网、并网、微网多模式下制氢
系统解决方案。
（三）公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光
伏产业链相关业务”的披露要求
1、公司光伏逆变器转换效率
指标含义：转换效率是指逆变器将输入的直流功率转换为交流功率的比值,逆变器转换效率=逆变器输出
功率/逆变器直流输入功率×100%。
公司通过采用新型半导体材料、高效磁性器件、优化电路设计、改善MPPT算法、优化散热系统等，带动
逆变器效率不断提升，目前公司逆变器最大效率已全线达到99%。
2、公司光伏系统度电成本
指标含义：度电成本是指光伏系统的投资总成本与系统全生命周期的发电量的比值，投资总成本包含初
始投资与生命周期的运维投资。度电成本直接表现了光伏系统的发电成本，度电成本越低，光伏系统的收益
越高。
公司通过不断的技术创新及系统优化降低投资成本，提升系统发电量，从而降低系统度电成本，提高客
户的投资收益率。根据不同区域光伏电站特点，推出3-9MW子阵方案，通过组串式和模块化产品组合及技术
方案创新，因地制宜，科学设计，实现全域子阵成本最优，以降低系统投资和运维成本；推出智能跟踪联控
技术，相比传统跟踪控制方案综合提升发电量1%以上；提升关键器件耐压能力，支持组件长串接入，有效降
低系统成本；推出交流1000V新品，大幅减少系统投资；系统级创新，打造全球首套2000V高压系统，实现小
批量实证，进一步提升电站经济性；从“器件级”到“系统级”的模块化设计，降低系统运维成本，更高的
设备在线率可以提升光伏电站发电量；智能中压关断解决方案，通过逆变器、集电线路断路器、升压变之间
智能算法控制，实现升压变待机零损耗，进一步提升客户投资收益率。
3、公司光伏系统电网友好性
随着光伏系统的规模化应用，光伏渗透率逐年增大，逆变器作为能量传递的纽带直接与电网连接，对逆
变器的电网友好性要求越来越高。
公司逆变器具备低电压穿越、零电压穿越、高电压穿越能力，在电网故障穿越时可靠支撑电网，助力光
伏系统恢复稳定；内部集成快速功率控制模块，实现有功和无功响应小于20ms的快速调度要求，具备更强的
调节能力；通过阻抗重塑及多回路协同控制，有效避免系统负阻尼的产生，从而抑制宽频振荡；动态虚拟电
压源构网技术，快速抑制电网电压、频率波动，进一步提升光伏/光储电站稳定性，助力实现更高新能源渗
透率；实现光伏站级黑启动，电网全黑状态快速恢复厂区供电。集成直流储能接口，支持反向充电。利用储
能设备接入，发电侧以多能互补为平台，实现光伏电站调峰、平滑光伏电站输出，提升电网稳定性；用电侧
以智能光储微电网为平台，通过储能实现峰谷平衡，提高光伏消纳能力，实现精准供能。随着新能源渗透率
的逐年提高，电网短路容量比SCR降低，极易造成逆变器频繁脱网。公司研发自适应控制算法，实现SCR宽范
围（1~40）全场景适应，积极推进“电网友好”时代，实现双碳目标。
4、公司光伏系统安全性
随着光伏装机量的逐年递增，光伏电站安全隐患问题也越来越受到关注。公司以保障电站安全为使命，
进一步提升系统设计安全性。
公司逆变系统具备直流串、并联拉弧实时检测功能，已通过相关保护认证，基于智能拉弧检测算法快速
识别，毫秒级关断，阻断拉弧危害；在逆变器中集成交直流绝缘监测系统，适应多种应用环境，快速定位绝
缘故障位置，实现线缆故障自保护，避免触电和火灾风险，24小时守护电站安全；防控一体，直流安全再升
级，实现全工况防雷、智能直流关断、智能跳脱锁定，有效避免故障扩大化；应用数据三重防护技术，通过
IEC62443标准认证，全面保障电站网络安全；依托AI管理技术，主动识别风道堵塞程度，自动预警并启动除
尘，提升风道健康度；故障泄压设计采用专利防爆锁和泄压门双重保护方案，确保人身和财产安全；克服高
海拔电站散热、灭弧、绝缘、雷击等十大挑战，5300米超高海拔稳定运行，创下世界纪录，引领高海拔电站
新趋势。
5、公司光伏逆变器产品的单位生产成本
由于公司光伏逆变器种类较多，产品功率大小不一样，目前公司单位生产成本区间在0.05元/W-0.15元/
W。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司自1997年成立起，专注于太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车及充电等新能源电源设备、生产、
销售和服务，核心产品光伏逆变器批量销往全球100多个国家和地区。光伏逆变器可融资性排名全球第一，
储能系统和PCS全球可融资性排名双项第一（来源：彭博新能源财经），成为全球唯一五度荣登逆变器榜首
的新能源品牌。公司品牌知名度与美誉度持续提升，先后荣获“中国工业大奖”“国家级制造业单项冠军示
范企业”“国家知识产权示范企业”“全球新能源企业500强”“福布斯中国创新力企业50强”“财富中国5
00强”“亚洲最佳企业雇主”等荣誉，拥有国家级博士后科研工作站、国家高技术产业化示范基地、国家企
业技术中心、国家级工业设计中心、国家级绿色工厂，综合实力位居全球新能源发电行业第一方阵。2025年
，在世界品牌实验室发布的《中国500最具价值品牌》榜单中，公司品牌价值连续六年稳定上升，达到1,161
.36亿元，成功跻身百强。
2、研发创新实力
自1997年成立以来，公司始终专注于新能源发电领域，坚持以市场需求为导向、以技术创新作为企业发
展的动力源，积极推进重大关键核心技术研发，着力把技术优势转化为产品优势、效益优势、竞争优势，培
育了一支研发经验丰富、自主创新能力较强的专业研发队伍；公司先后承担了20余项国家重大科技计划项目
，主持起草了多项国家标准，是行业内为数极少的掌握多项自主核心技术的企业之一。公司在合肥、上海、
南京、深圳、德国、荷兰设立六大研发中心，为公司打造具有全球竞争力的新能源设备提供领先的技术支持
。为深入研究前沿技术，公司设立中央研究院，做好前期高价值专利布局和技术难点攻关，为集团产品、技
术开发提供高效的平台服务和创新管理，为公司培养输送高素质的研发和管理人才，持续打造技术核心竞争
力。同时，各事业部组建独立的研发团队，贴近市场与客户。2025年半年度，公司继续加大研发投入达20.3
7亿元，同比增长37%。报告期末，公司共有研发人员7,120人，其中，拥有博士学历的有115人，拥有硕士学
历的有2,791人，研发人员占比约40%。公司重视技术创新成果的知识产权积累，积极开展自主知识产权的归
纳总结、专利申报工作，报告期内新增1,211项申请专利，国外165件，其中发明154项、外观设计11项；国
内1,046件，其中发明466项、实用新型512项、外观设计68项；截至报告期末，公司累计获得申请专利10,54
1件，其中发明5,690件、实用新型4,142件、外观设计709件，为公司进一步提高自主创新能力、夯实核心竞
争力添砖加瓦。公司在知识产权领域取得重要突破——累计专利申请量突破万件，这一成绩的取得，不仅是
公司多年来持续投入研发的有力见证，也标志着公司在技术创新方面达到新的高度。
公司采用先进的IPD产品集成开发管理流程，根据客户需求分析、技术发展方向分析和竞争策略分析，
引导公司进行技术储备和产品开发，新产品从概念、计划、开发、验证、试制以至最后的量产，每个步骤都
设定了阶段性的质量指标，以确保研制推出的产品具备优异的品质。公司投资建设了全球领先的电磁兼容实
验室、高性能的大容量低电压穿越设备和各种电源、电网模拟仿真设备，具备最严苛的试验、测试条件。同
时，公司持续建立健全ISO9001：2015、ISO14001、OHSAS18001管理体系，严格推进“三标一体”的质量环
境职业健康安全管理体系。公司产品先后通过UL、TüV、CE、Enel-GUIDA、AS4777、CEC、CSA、VDE等多家
国际权威认证机构的认证与测试。
3、全球营销、渠道及服务网络
公司成立伊始就树立全球化的发展战略，公司海外光伏逆变器的产能已达50GW。目前公司已在海外建设
了超20家分支机构和60多家代表处，全球五大服务区域，超520家服务网点和数百家重要的渠道合作伙伴，
产品已批量销往全球100多个国家和地区。未来公司将持续深耕全球市场，有序推进逆变器、储能、充电、
电站、水面光伏、氢能业务全球化布局，重点提升全球营销、服务、融资等关键能力建设，强化全球化支撑
能力体系，提升全球影响力。
三、主营业务分析
（一）主营业务分析概述
报告期内，公司实现营业收入435.33亿元，同比增加40.34%；营业成本285.76亿元，同比增加36.31%；
公司营业收入、营业成本增长主要系公司不断开拓市场，销售规模扩大，收入及成本随之增长所致。实现毛
利率34.36%，同比增加1.94%，主要系公司品牌溢价、产品创新、规模效应等影响所致；实现归属于上市公
司股东的净利润77.35亿元，同比增加55.97%；管理费用8.38亿元，同比增长59.29%，主要系职工薪酬增加
所致；销售费用22.90亿元，同比增长29.13%；研发费用20.37亿元，同比增长37.08%，主要系本期加大研发
项目投入，研发人员薪酬增加较多所致；财务费用-2.63亿元，同比降低239.86%，主要系本期受外汇汇率波
动影响，公司汇兑收益金额大幅增加所致；经营活动产生的现金流量净额34.34亿元，同比增长231.91%，主
要系本期销售回款增加所致。
（二）报告期内主要业务回顾
报告期内，公司围绕主业开展以下工作：
1、业务开展
（1）光伏逆变器
报告期内，公司持续加强研发创新，大力推进全球化品牌战略，深耕重点细分市场，充分发挥全球营销
、服务及供应链优势，公司加码布局欧洲、美洲、亚太、中东非、中国市场，已在海外建设了超20家分支机
构和60多家代表处，产品远销全球100多个国家和地区，全球竞争力及影响力持续提升。
为持续提升度电成本、适应构网等新需求，报告期内，公司重磅发布两款逆变器新品：全球首款功率达
到400kW+的组串式逆变器SG465HX和全球首款分体式模块化逆变器1+X2.0，打造“全天候经济、全场景可靠
、全链路安全、全周期智维、全网况构网”5A融合系统解决方案。
报告期内，公司大功率组串逆变器SG320HX、1+X模块化逆变器在全球各类场景中得到进一步广泛深入应
用。公司为沙特超豪华度假综合体Amaala打造的标杆离网项目（165MW光伏逆变器+160MW/760MWh储能系统）
正在稳步实现交付，为5300米全球最高海拔光伏电站云南迪庆华能纳古项目提供的光伏逆变器已在稳定运行
中。
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