经营分析☆ ◇300291 百纳千成 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电视剧、电影的投资制作。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
营销(产品) 9725.46万 38.23 1964.01万 -50.76 20.19
剧集(产品) 8144.76万 32.01 -4625.89万 119.56 -56.80
电影(产品) 5482.91万 21.55 -2428.42万 62.76 -44.29
文商旅(产品) 1812.46万 7.12 1368.11万 -35.36 75.48
其他业务(产品) 275.91万 1.08 -146.93万 3.80 -53.25
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.54亿 99.76 -3922.12万 101.37 -15.45
海外(地区) 60.58万 0.24 53.01万 -1.37 87.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒行业(行业) 4.00亿 92.58 -720.80万 -67.69 -1.80
文旅行业(行业) 2796.35万 6.48 2270.62万 213.25 81.20
其他(行业) 405.62万 0.94 -485.04万 -45.55 -119.58
─────────────────────────────────────────────────
营销(产品) 2.31亿 53.41 4732.50万 444.45 20.53
剧集(产品) 1.25亿 29.04 -3857.51万 -362.28 -30.77
电影(产品) 4372.82万 10.13 -1595.78万 -149.87 -36.49
策划运营服务(产品) 2796.35万 6.48 2270.62万 213.25 81.20
其他(产品) 405.62万 0.94 -485.04万 -45.55 -119.58
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.30亿 99.58 905.35万 85.03 2.11
海外(地区) 180.60万 0.42 159.44万 14.97 88.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费品(产品) 4902.17万 42.59 796.70万 50.53 16.25
营销(产品) 3554.63万 30.88 764.24万 48.48 21.50
其他(补充)(产品) 3054.29万 26.53 15.62万 0.99 0.51
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.14亿 98.98 --- --- ---
海外(地区) 117.80万 1.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒行业(行业) 4.57亿 97.45 8937.43万 102.14 19.56
消费行业(行业) 640.04万 1.37 101.86万 1.16 15.91
其他(行业) 553.41万 1.18 -288.73万 -3.30 -52.17
─────────────────────────────────────────────────
剧集(产品) 2.40亿 51.15 4638.35万 53.01 19.34
营销(产品) 1.73亿 36.87 4518.46万 51.64 26.14
电影(产品) 4419.88万 9.43 -219.39万 -2.51 -4.96
消费品(产品) 640.04万 1.37 101.86万 1.16 15.91
其他(产品) 553.41万 1.18 -288.73万 -3.30 -52.17
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.67亿 99.57 8564.55万 97.87 18.35
海外(地区) 203.40万 0.43 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.40亿元，占营业收入的55.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北京京东世纪贸易有限公司 │ 8685.71│ 20.13│
│上海剧行天下影视传媒有限公司 │ 7637.26│ 17.69│
│客户一 │ 3556.60│ 8.24│
│华夏电影发行有限责任公司 │ 2089.25│ 4.84│
│北京颜姿智联科技有限公司 │ 2062.82│ 4.78│
│合计 │ 24031.65│ 55.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.97亿元，占总采购额的38.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│镇江光璟影视文化有限公司 │ 12852.91│ 12.54│
│供应商一 │ 11077.75│ 10.81│
│供应商二 │ 7904.15│ 7.71│
│北京赛泰特文化传媒有限公司 │ 4607.95│ 4.50│
│浙江力天影视有限公司 │ 3300.00│ 3.22│
│合计 │ 39742.76│ 38.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展状况
1、剧集行业提质增效，多元化精品内容需求旺盛
在视频内容产业的浪潮中，深耕优质剧集已成为各大视频平台的核心竞争策略。据灯塔研究院发布的《
2024年上半年剧集市场洞察报告》所揭示，2024年上半年，国内视频平台共上线149部国产剧集，虽然数量
较去年同期减少了7.45%，但并未妨碍市场的整体活力与创新。从播放量角度来看，虽然今年头部“剧王”
项目播放量未能超过去年的“剧王”《狂飙》，但排在前五的剧集总播放量高于去年，这一现象反映出市场
的多元化趋势。头部内容的类型多元化，意味着剧集市场正逐渐向着百花齐放、多元共生的新格局迈进。上
半年国产剧集题材类型的丰富度进一步提升，满足了不同观众的个性化观剧需求，为剧集市场注入了新的活
力，推动整个市场的繁荣发展。
2、电影市场略有回落，供给端有望逐步改善
2024年上半年，中国电影市场在主要档期的表现良好，但整体票房受到供给乏力的影响，2024年1至6月
份的总票房为238.97亿元，较去年同期下滑了9.12%。春节档期作为全年最受瞩目的电影档期之一，以80.16
亿元的亮眼成绩，实现了同比18.61%的强劲增长。端午节档期以3.78亿的票房和138.2万的总场次，刷新了
中国影史端午档场次纪录。2024年8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，指出需激
发文化娱乐消费动能，丰富影片供给，支持以分线发行等差异化模式发行影片，促进电影关联消费。后续随
着政策落地及内容制作周期的逐步调整和优化，预计电影市场的供给状况将逐步改善，为观众带来更加丰富
的观影选择。
3、短剧市场逐步规范，走上精品化之路
2024年上半年，短剧行业规模稳步增长。根据DataEye-ADX数据，2024年上半年短剧大盘热力值总额超1
16亿元。从短剧数量来看，2024年上半年，国内在投短剧数量超过2万部，其中新剧超1.35万部，占比约68%
。随着短剧市场的迅猛发展，为行业发展校验准星，找到引领创作风向标显得尤为关键。2024年国家广播电
视总局发布《关于微短剧备案最新工作提示》，自2024年6月1日起，微短剧需按照投资额分类分层审核，未
经审核且备案的微短剧不得上网传播。在政策的引领下，微短剧行业进入“强监管”时代，各大短剧平台不
断加大管理力度，推动微短剧创作向主流化、高品质、多元化发展。2024年以来，国家广电总局开展“跟着
微短剧去旅行”创作计划，通过推出100部相关优秀微短剧，结合重大考古工程、非遗故事、城市漫步线路
和乡村振兴等题材，为地方文旅注入新的活力。
4、国内旅游市场持续火爆，文化和旅游消费有效释放
延续2023年趋势，2024年上半年，国内旅游市场继续保持高开稳走的态势。根据文化和旅游部公布数据
显示，2024年上半年，国内出游人次27.25亿，同比增长14.3%；国内游客出游总花费2.73万亿元，同比增长
19.0%。分季度看，2024年第一季度，国内旅游总人次14.19亿，同比增长16.7%；第二季度，国内旅游总人
次13.06亿，同比增长11.8%。整体来说，文化和旅游融合大趋势持续向好，文旅行业发展动力强劲，资源禀
赋好、内容创新足、区位优势大、交通和配套基础设施完善的文旅项目将迎来更加良好的发展机遇。
（二）公司经营概述
报告期内，公司实现营业总收入25,441.50万元，比上年同期增长121.02%；归属于上市公司股东的净利
润-2,952.79万元，比上年同期增长18.09%。报告期内营业收入增加主要系公司上映的影视剧项目增加所致
，净利润亏损主要系《穿过月亮的旅行》《上有老下有小》项目亏损所致。
报告期内，公司主要业务情况如下：
1、多格式影视业务
包括多格式影视作品的投资、制作、发行及衍生业务，主要包括电影、剧集、短视频、中短剧、真人影
视游戏、超级短剧集、音乐舞台剧和超级剧本娱乐等多层次影视表达格式，公司通过版权售卖、内容营销、
付费分成、衍生品授权或者售卖等方式获取收益，是公司IP生产的源头业务。
（1）剧集业务：公司以精品剧、系列剧为创作核心。在项目上，通过强化预售、定制管理、主控精细
化制片等措施多管齐下，控制项目风险、提升项目盈利能力；在业务团队上，公司加大对剧集团队进行年轻
化、类型化、工业化、系列化升级转型力度，在稳定剧集产能的基础上，不断丰富产品类型、提升产品品质
。报告期内，公司主要播映剧目为《祈今朝》《南来北往》《上有老下有小》；储备的多部剧集项目稳步推
进，家庭情感剧《小夫妻》于2024年7月31日播映；《春风化雨》（原名《乡村教师》）《火星孤儿》《多
大点事儿》（原名《就爱你淘气》）已完成取证待排播；《雪迷宫》《刑侦现场》《记忆追踪》《无声的回
响》等剧目已完成摄制工作，进入后期制作及报审阶段；《合成令》《高兴》已开机拍摄；《造城者》《暖
气》《燃烧的雪》《纨绔侦探》等优质剧目处在储备筹拍阶段。
（2）电影业务：公司近年持续引进优秀的电影制片人和创意制作团队，提升公司电影业务的核心竞争
力。目前公司已有电影厂牌（北京精彩、东方美之等）专门从事电影项目的研发、制作和宣发。报告期内，
公司悬疑喜剧片《没有一顿火锅解决不了的事》、年代爱情片《穿过月亮的旅行》、青春爱情片《云边有个
小卖部》上映；历史传奇动作片《敦煌英雄》、剧情喜剧片《假如，我是这世界上最爱你的人》（原名：《
亲，在吗》）、喜剧剧情片《前程似锦》（原名：《远大前程》）、《躺平俱乐部》（原名：《不躺平俱乐
部》）、历史战争冒险动作片《沙海之门》、爱情喜剧片《女巨人也要谈恋爱》、悬疑电影《X的故事》等
优质影片已完成摄制工作，进入后期制作及报审阶段；科幻喜剧剧情片《太空春运》、现代军事动作灾难片
《排雷部队》、科幻片《全频带阻塞干扰》等多个项目在积极筹备当中。
（3）动漫业务：主要包括动画影视、动漫题材的真人影视、动画IP开发与运营业务等。公司基于《雄
狮少年》的良好口碑和成熟的动画电影制作经验，持续深耕动画电影领域。《雄狮少年2》内容制作已进入
收官阶段，《铸剑少年》《逐日少年》等动画电影项目也在稳步推进中。
（4）其他影视格式：公司与大鱼快游、bilibili游戏联合出品的长篇真人互动全视频影视游戏《隐藏
真探》已经完成后期制作，目前处于内测及报批阶段；创新衍生超级中短剧《超越吧！阿娟》和原创音乐类
动画短剧《观复猫》已于2024年初在抖音上线。
对于公司主要从事的多格式影视业务，生成式人工智能（AI）的技术进步和迭代为内容产业带来了革命
性的变革。生成式AI的应用不仅极大提高了内容生产的效率，还显著降低了制作成本。通过智能算法，公司
可以快速生成高质量的视觉内容，减少对传统高成本制作资源的依赖。同时，AI技术还能够根据观众的喜好
和行为数据，定制化地创造更加引人入胜的视觉效果，从而提升观众的观看体验。此外，生成式AI技术还能
够实现更加精准的内容分发和推广，通过分析市场趋势和用户反馈，优化内容策略，进一步提升内容的市场
表现和商业价值。
2、文旅业务
报告期内，永兴坊文商旅景区运营和文旅项目策划等业务有序推进。公司负责运营的三个街区：“永兴
坊街区”、“长安十二时辰”、“襄阳管家巷”上半年经营状况良好，运营管理服务收入较去年同期增长10
9.66%；报告期内，新签约了敦煌新北台、江苏周庄、襄阳铁佛寺等多个项目，中标金额累计1,759万元，在
手储备订单金额约为2,478万元。
3、营销业务
（1）品牌营销
为优质品牌商提供商务服务，助力品牌商通过电商线上渠道或线下渠道进行产品销售、品牌建设和客户
服务等。报告期内，公司品牌营销业务实现营业收入6,482.96万元。
（2）媒介代理
主要是为商业客户提供包括电视硬广、户外媒体等方式在内的综合媒介投放服务。与五粮液集团、郎酒
集团、中国移动、广汽集团、广州轻工集团、广药集团、小米集团、华为公司、京东集团等客户建立了良好
的合作关系。报告期内，公司媒介代理业务实现营业收入2,107.48万元。
（3）图书版权营销
主要是特定图书馆配渠道的营销及销售。报告期内，公司图书版权营销业务实现营业收入1,135.02万元
。
4、IP运营
包括虚拟人、虚拟主播、数字藏品、潮玩数藏等形式。公司作为创新型IP全产业链运营商，通过多层次
影视表达格式为IP赋能，基于IP特性探索适配的运营模式并挖掘IP的深层次价值，在实现IP衍生商业价值的
同时反哺内容。
二、核心竞争力分析
1、产业链整合优势
公司主业定位于创新型IP全产业链运营商。经过多年的经营发展，公司围绕IP内容矩阵开展了孵化、开
发、运营、投资管理等各项业务，通过整合上、下游资源，在编剧、影视、娱乐、营销等细分业务领域不断
深耕布局，并致力于打通不同业务之间的固有边界，横向上强化影视、娱乐、文旅、营销之间的整体协同，
纵向上不断推进内容、媒体和客户之间的深度合作与价值发掘，公司各业务版块与互联网持续深度融合，通
过横纵整合，已初步形成了新文创运营链的战略布局和独有的经营模式。
2、资源协同优势
公司在客户、媒介、娱乐、营销等细分领域具有深厚的业界资源并实现了资源的深度协同，为公司成为
具有新文创运营模式的文创传媒集团奠定了坚实的资源基础。
（1）在商业化上，公司积累了大量的优质客户资源，在客户内容营销需求不断提升的驱动下，优质且
充足的客户资源能够为公司文创内容商业化提供巨大的变现空间。
随着互联网渠道发展，伴随传统媒体与新媒体的融合，强大的视频媒体战略合作资源将成为公司各业务
发展的重要支撑，公司多年来与一线电视媒体保持着良好的合作关系，同时与新兴互联网媒体平台开展了广
泛的战略合作。
（2）在工业化上，公司聚集了一批优秀的专业影视人才，具有较强的人力资源优势。
文化产业升级作为国民经济产业的新风口，产业工业化势必将成为新的发展趋势，强大的人力资源优势
为公司文创内容工业化进程提供了强有力的智力支持。
随着移动互联网普及率的进一步提升，内容成为最重要的流量入口，并将作为纽带链接新文化消费场景
和消费模式，促使文创行业多元化发展，在此背景下，公司专业团队和业界资源优势将推动公司文创内容由
作坊式制作模式向工业化制作模式的转型，提升公司多元化变现能力，护航公司长期可持续发展。
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