经营分析☆ ◇300291 百纳千成 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电视剧、电影的投资制作。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
营销(产品) 9090.13万 66.70 1187.12万 49.99 13.06
策划运营服务(产品) 2030.53万 14.90 1093.42万 46.05 53.85
电影(产品) 1607.59万 11.80 175.78万 7.40 10.93
剧集(产品) 800.24万 5.87 145.40万 6.12 18.17
其他(产品) 100.34万 0.74 -227.22万 -9.57 -226.46
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.36亿 99.67 2337.66万 98.45 17.21
海外(地区) 45.21万 0.33 36.84万 1.55 81.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒行业(行业) 6.86亿 92.89 -7875.79万 175.29 -11.48
文旅行业(行业) 4848.70万 6.57 3862.15万 -85.96 79.65
其他(行业) 403.99万 0.55 -479.27万 10.67 -118.64
─────────────────────────────────────────────────
剧集(产品) 4.08亿 55.27 -2217.87万 49.36 -5.43
营销(产品) 1.79亿 24.17 2950.55万 -65.67 16.53
电影(产品) 9931.46万 13.45 -8608.47万 191.60 -86.68
策划运营服务(产品) 4848.70万 6.57 3862.15万 -85.96 79.65
其他(产品) 403.99万 0.55 -479.27万 10.67 -118.64
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.37亿 99.81 -4609.21万 102.59 -6.25
海外(地区) 138.13万 0.19 116.30万 -2.59 84.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
营销(产品) 9725.46万 38.23 1964.01万 -50.76 20.19
剧集(产品) 8144.76万 32.01 -4625.89万 119.56 -56.80
电影(产品) 5482.91万 21.55 -2428.42万 62.76 -44.29
文商旅(产品) 1812.46万 7.12 1368.11万 -35.36 75.48
其他业务(产品) 275.91万 1.08 -146.93万 3.80 -53.25
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.54亿 99.76 -3922.12万 101.37 -15.45
海外(地区) 60.58万 0.24 53.01万 -1.37 87.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒行业(行业) 4.00亿 92.58 -720.80万 -67.69 -1.80
文旅行业(行业) 2796.35万 6.48 2270.62万 213.25 81.20
其他(行业) 405.62万 0.94 -485.04万 -45.55 -119.58
─────────────────────────────────────────────────
营销(产品) 2.31亿 53.41 4732.50万 444.45 20.53
剧集(产品) 1.25亿 29.04 -3857.51万 -362.28 -30.77
电影(产品) 4372.82万 10.13 -1595.78万 -149.87 -36.49
策划运营服务(产品) 2796.35万 6.48 2270.62万 213.25 81.20
其他(产品) 405.62万 0.94 -485.04万 -45.55 -119.58
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.30亿 99.58 905.35万 85.03 2.11
海外(地区) 180.60万 0.42 159.44万 14.97 88.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.44亿元，占营业收入的73.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北京优酷科技有限公司 │ 26464.15│ 35.83│
│客户一 │ 11904.53│ 16.12│
│上海福得文化创意有限公司 │ 8594.34│ 11.64│
│山东影视制作股份有限公司 │ 3900.94│ 5.28│
│客户二 │ 3507.95│ 4.75│
│合计 │ 54371.91│ 73.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.49亿元，占总采购额的42.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│西安五元春雷文化传媒有限公司 │ 10400.00│ 12.68│
│供应商一 │ 10390.00│ 12.66│
│浙江东阳乐呈影视传媒有限公司 │ 6259.52│ 7.62│
│供应商二 │ 4586.92│ 5.59│
│广州塔旅游文化发展股份有限公司 │ 3246.71│ 3.95│
│合计 │ 34883.14│ 42.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展状况
1、剧集行业提质升级，短集数剧集精品剧占比上升
2025年上半年，剧集市场整体呈现稳健发展态势。据云合数据显示，长视频平台上半年共上新国产新剧
137部，较去年同期增加7部；而库存剧数量为71部，同比减少36部，整体上新规模呈明显下降趋势。尽管这
一时期未出现兼具口碑热度与广泛国民影响力的现象级剧集，但精品剧的数量与质量均实现显著提升，多个
题材领域涌现出一批深受观众青睐的作品。这些作品的成功，直观展现出当下剧集市场向精品化、深度化转
型的发展趋势。除此之外，“长剧向短”的行业趋势在今年上半年进一步深化，13-23集体量的剧集与总时
长处于6-16小时的剧集部数分别较去年同期增长18部和17部。这一变化反映出平台和制作方对用户观看习惯
变化的积极响应，短小精悍的内容更贴合当下用户的碎片化消费需求。
2、电影市场内容多元化发展，冷热不均
据国家电影专资办、猫眼专业版数据，截至2025年6月30日，2025年上半年累计票房达292.31亿元，同
比增长22.91%，观影人次达6.41亿，创下2020年以来同期最佳成绩，居中国影史上半年票房榜第三位。
据国家电影局统计，2025年春节档票房为95.10亿元，创下历史纪录，观影人次为1.87亿，刷新中国影
史春节档观影人次纪录，春节档票房为电影行业上半年市场稳定发挥了至关重要的作用。然而，春节档之后
的电影市场热度未能持续，票房表现不尽如人意，3至6月单月票房均在20亿元以下，且没有一部影片取得5
亿元以上票房。市场对头部档期和头部大片的过度依赖，导致中小档期和非头部影片缺乏足够的市场空间，
呈现出冷热不均的局面。
3、微短剧市场持续扩张，未来成长空间广阔
2025年上半年，微短剧行业延续扩张态势，呈现出多维度发展的鲜明特征。微短剧逐渐与长视频、院线
电影共同构成中国三大主流视听支柱，用户规模达6.96亿，占网民总数近七成，2025年上半年新增用户约3,
400万，增长率5.1%。内容形式上，微短剧的多样性愈发凸显，普法剧、文旅剧、品牌定制剧等品类增长势
头显著。免费模式推动精品内容涌现，以红果短剧为代表的头部平台，单月热度突破百亿，其中新剧贡献的
热度占比超六成。AI建模、弹幕共创等互动技术成为行业新标签，反映出用户对多感官体验的需求不断增强
。平台竞争已从“流量战”转向“内容战”，并积极开拓非遗、悬疑、文旅等新赛道，助力区域集群化发展
。政策层面，国家广电总局推出“微短剧+”行动计划，引导行业稳步迈入“成熟化—精品化—产业化”阶
段。
4、文旅市场热度持续攀升，文旅产业发展动力强劲
2025年上半年国内旅游市场呈现“高频化、分层化、下沉化”特征，在消费升级与基建完善的双重驱动
下，旅游收入增速高于出游人次增长。根据文化和旅游部公布数据显示，2025年上半年，国内居民出游人次
32.85亿，同比增长20.6%；国内居民出游总花费3.15万亿元，同比增长15.2%。从“场景创新”到“服务升
级”，从“乡村振兴”到“城市更新”，文旅产业正成为激活内需、促进就业、传承文化的重要引擎。未来
，在政策、技术与市场的三重共振下，中国文旅市场将迈向“全年旺、全球热”的新阶段。
（二）公司经营概述
报告期内，公司实现营业总收入13,628.83万元，比上年同期减少46.43%；归属于上市公司股东的净利
润-1,968.19万元，比上年同期增长33.34%。
报告期内，公司主要业务情况如下：
1、多格式影视业务
包括多格式影视作品的投资、制作、发行及衍生业务，主要包括电影、剧集、短视频、中短剧、真人影
视游戏、超级短剧集、音乐舞台剧和超级剧本娱乐等多层次影视表达格式，公司通过版权售卖、内容营销、
付费分成、衍生品授权或者售卖等方式获取收益，是公司IP生产的源头业务。
（1）剧集业务：报告期内，公司主要播映剧目为《刑侦现场》；储备的多部剧集项目有序推进，《火
星孤儿》待排播；《平凡英雄》《无声的回响》《合成令》《高兴》《造城者》等剧目已完成摄制工作，进
入后期制作及报审阶段；《咸鱼飞升》开机拍摄；《猎心》《京城奇探》等优质剧目处在储备筹拍阶段。
（2）电影业务：报告期内，公司参与发行的纪录片《您的声音》于2025年2月18日上映；参与制作和发
行的爱情喜剧片《非标准恋爱》（原名：《女巨人也要谈恋爱》）于2025年3月14日上映；历史传奇动作片
《敦煌英雄》、喜剧剧情片《前程似锦》（原名：《远大前程》）、《躺平俱乐部》（原名：《不躺平俱乐
部》）、历史战争冒险动作片《沙海之门》、悬疑电影《X的故事》等影片已完成摄制工作，进入后期制作
及报审阶段。
（3）动漫业务：主要包括动画影视、动漫题材的真人影视、动画IP开发与运营业务等。公司基于《雄
狮少年》《雄狮少年2》的良好口碑和成熟的动画电影制作经验，持续深耕动画电影领域。《铸剑少年》《
逐日少年》等动画电影项目也在稳步推进中。
（4）其他影视格式：为进一步提高内容品质、丰富用户体验，公司与大鱼快游联合出品的长篇真人互
动全视频影视游戏《隐藏真探》报告期筹备上下篇补拍及品质提升工作，预计2025年下半年完成补拍及封装
，2026年择机发行上线；《雄狮少年》授权的同名音乐剧在全国范围内巡演，并斩获多项荣誉。
在互动游戏赛道，公司与大鱼快游达成战略合作，双方约定继续发挥各自优势，在互动影视游戏领域深
化合作，共同策划、开发、推出更多优秀互动影视游戏项目，面向市场打造精品内容，为玩家带来更丰富的
精彩体验。大鱼快游成立于2013年，2019年完成Pre-A轮融资，团队参与制作了多部现象级互动影游，公司
围绕“互动+”战略，致力于以技术驱动叙事革新，构建涵盖影视、游戏、AIGC的多维互动内容生态，目标
成为互动娱乐领域的领军企业。
2、文旅业务
报告期内，永兴坊文商旅景区运营和文旅项目策划等业务有序推进，2025年上半年实现营业收入2,030.
53万元，净利润为399.46万元。
3、营销业务
（1）品牌营销
为优质品牌商提供商务服务，助力品牌商通过电商线上渠道或线下渠道进行产品销售、品牌建设和客户
服务。报告期内，公司品牌营销业务实现营业收入7,284.11万元。
（2）媒介代理
主要是为商业客户提供包括电视硬广、户外媒体等方式在内的综合媒介投放服务。与五粮液集团、郎酒
集团、中国移动、广汽集团、小米集团、华为公司、京东集团等客户建立了良好的合作关系。报告期内，公
司媒介代理业务实现营业收入1,885.29万元。
（3）图书版权营销
主要是特定图书馆配渠道的营销及销售。
4、IP运营
包括虚拟人、虚拟主播、数字藏品、潮玩数藏等形式。
公司作为创新型IP全产业链运营商，通过多层次影视表达格式为IP赋能，基于IP特性探索适配的运营模
式并挖掘IP的深层次价值，在实现IP衍生商业价值的同时反哺内容。
报告期内，公司新增图书、线下电影主题餐饮店、兵人等多品类授权开发合作，持续推进IP的场景化营
销创新。
二、核心竞争力分析
1、产业链整合优势
公司主业定位于创新型IP全产业链运营商。经过多年的经营发展，公司围绕IP内容矩阵开展了孵化、开
发、运营、投资管理等各项业务，通过整合上、下游资源，在编剧、影视、娱乐、营销等细分业务领域不断
深耕布局，并致力于打通不同业务之间的固有边界，横向上强化影视、娱乐、文旅、营销之间的整体协同，
纵向上不断推进内容、媒体和客户之间的深度合作与价值发掘，公司各业务板块与互联网持续深度融合，通
过横纵整合，已初步形成了新文创运营链的战略布局和独有的经营模式。
2、资源协同优势
公司在客户、媒介、娱乐、营销等细分领域具有深厚的业界资源并实现了资源的深度协同，为公司成为
具有新文创运营模式的文创传媒集团奠定了坚实的资源基础。
（1）在商业化上，公司积累了大量的优质客户资源，在客户内容营销需求不断提升的驱动下，优质且
充足的客户资源能够为公司文创内容商业化提供巨大的变现空间。
随着互联网渠道发展，伴随传统媒体与新媒体的融合，强大的视频媒体战略合作资源将成为公司各业务
发展的重要支撑，公司多年来与一线电视媒体保持着良好的合作关系，同时与新兴互联网媒体平台开展了广
泛的战略合作。
（2）在工业化上，公司聚集了一批优秀的专业影视人才，具有较强的人力资源优势。
文化产业升级作为国民经济产业的新风口，产业工业化势必将成为新的发展趋势，强大的人力资源优势
为公司文创内容工业化进程提供了强有力的智力支持。
随着移动互联网普及率的进一步提升，内容成为最重要的流量入口，并将作为纽带链接新文化消费场景
和消费模式，促使文创行业多元化发展，在此背景下，公司专业团队和业界资源优势将推动公司文创内容由
作坊式制作模式向工业化制作模式的转型，提升公司多元化变现能力，护航公司长期可持续发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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