经营分析☆ ◇300291 百纳千成 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
剧集、电影、营销、策划运营服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
剧集(产品) 4.28亿 76.02 5969.06万 70.33 13.93
营销(产品) 8778.27万 15.57 1452.42万 17.11 16.55
其他(产品) 2960.05万 5.25 -21.19万 -0.25 -0.72
策划运营服务(产品) 1463.94万 2.60 772.60万 9.10 52.78
电影(产品) 314.02万 0.56 314.83万 3.71 100.26
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.63亿 99.93 8456.88万 99.64 15.01
海外(地区) 38.83万 0.07 30.84万 0.36 79.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒行业(行业) 2.42亿 78.81 3939.94万 46.98 16.26
文旅行业(行业) 6338.64万 20.62 4920.51万 58.67 77.63
其他(行业) 174.61万 0.57 -473.36万 -5.64 -271.09
─────────────────────────────────────────────────
营销(产品) 2.08亿 67.53 2847.69万 33.95 13.72
策划运营服务(产品) 6338.64万 20.62 4920.51万 58.67 77.63
电影(产品) 2568.04万 8.35 878.23万 10.47 34.20
剧集(产品) 899.81万 2.93 214.02万 2.55 23.79
其他(产品) 174.61万 0.57 -473.36万 -5.64 -271.09
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.06亿 99.63 8293.81万 98.89 27.08
海外(地区) 114.18万 0.37 93.28万 1.11 81.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
营销(产品) 9090.13万 66.70 1187.12万 49.99 13.06
策划运营服务(产品) 2030.53万 14.90 1093.42万 46.05 53.85
电影(产品) 1607.59万 11.80 175.78万 7.40 10.93
剧集(产品) 800.24万 5.87 145.40万 6.12 18.17
其他(产品) 100.34万 0.74 -227.22万 -9.57 -226.46
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.36亿 99.67 2337.66万 98.45 17.21
海外(地区) 45.21万 0.33 36.84万 1.55 81.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传媒行业(行业) 6.86亿 92.89 -7875.79万 175.29 -11.48
文旅行业(行业) 4848.70万 6.57 3862.15万 -85.96 79.65
其他(行业) 403.99万 0.55 -479.27万 10.67 -118.64
─────────────────────────────────────────────────
剧集(产品) 4.08亿 55.27 -2217.87万 49.36 -5.43
营销(产品) 1.79亿 24.17 2950.55万 -65.67 16.53
电影(产品) 9931.46万 13.45 -8608.47万 191.60 -86.68
策划运营服务(产品) 4848.70万 6.57 3862.15万 -85.96 79.65
其他(产品) 403.99万 0.55 -479.27万 10.67 -118.64
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.37亿 99.81 -4609.21万 102.59 -6.25
海外(地区) 138.13万 0.19 116.30万 -2.59 84.19
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.94亿元，占营业收入的63.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 14130.14│ 45.97│
│北京荣景苑图书有限公司 │ 2751.89│ 8.95│
│西安永兴坊文化发展有限公司 │ 890.86│ 2.90│
│陕西郑国渠开发建设投资集团有限公司 │ 852.13│ 2.77│
│海南过海文商旅发展有限公司 │ 777.30│ 2.53│
│合计 │ 19402.32│ 63.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.95亿元，占总采购额的33.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 11994.67│ 13.56│
│供应商二 │ 5312.63│ 6.01│
│网剧传媒（北京）有限公司 │ 5300.00│ 6.00│
│萌样艺馨文化传媒（盐城）有限公司 │ 4013.00│ 4.54│
│浙江横店影视剧组服务有限公司 │ 2907.09│ 3.29│
│合计 │ 29527.39│ 33.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展状况
1、剧集行业减量提质，主流题材引领市场
2026年上半年，国内长视频剧集市场延续"供需双降、减量提质"的结构性调整态势。据灯塔专业版数据
，2026年上半年剧集正片总播放量为439亿次，同比下降21%，较2024年同期的623亿次累计下滑近三成；上
新剧集共94部，同比减少32部。从近三年趋势看，2024H1至2026H1正片播放量依次为623亿、557亿、439亿
，行业大盘持续收缩，但头部内容的抗周期能力正在增强——云合数据显示，2026H1全网TOP20长剧正片有
效播放200亿，同比降幅收窄至8%（2025H1降幅为28%），头部市场企稳信号明确。
在题材表现层面，不同赛道分化显著。悬疑涉案剧成为上半年最具活力的增长极，呈现"赛道极度细分
、风格大胆破圈"的鲜明特征。据中国视听大数据（CVB）统计，2026年上半年地方卫视电视剧收视率前十中
，刑侦题材占据5席。与此同时，年代剧、现实题材剧、历史正剧等主流题材在大屏端表现稳健，CVB数据显
示上半年全国卫视频道新播电视剧44部，同比上涨10%，首播轮累计收视突破104亿人次，主流题材的引领地
位进一步巩固。
面对短剧市场的持续冲击与用户注意力碎片化趋势，长剧正加速迈向"精品化"纵深阶段。单纯依赖流量
明星与流水线制作的模式已被市场淘汰，行业竞争逻辑全面转向"强设定+高品质+不可替代的深度叙事"。云
合数据显示，2026H1热播期集均有效播放量破1,500万的16部剧集中，现实题材与悬疑正剧占据七席，口碑
驱动型作品的商业价值持续兑现。在此背景下，具备工业化制作能力与优质内容储备的头部出品方将持续受
益于行业出清后的集中度提升。
2、电影市场票房遇冷，市场分化加剧
根据猫眼专业版数据，截至2026年6月30日21时，2026年上半年（1月1日—6月30日）全国电影累计总票
房报收173.54亿元，观影人次4.21亿，放映场次7,331.2万场，平均票价41.1元，共有7部影片票房突破5亿
元（其中5部超10亿元）。
与2025年同期292.31亿元的票房成绩相比，2026年上半年票房同比下降约40.6%，观影人次同比下降34.
3%，为近十年来同期第三低水平（仅高于2020年和2022年）。多部高成本影片票房不及预期，头部优质内容
供给不足与观众观影意愿波动共同导致市场承压。
值得关注的是，放映端与票房端呈现明显的"剪刀差"。上半年放映场次高达7,331.2万场，创下中国影
史上半年最高场次纪录，反映出院线供给端的扩张惯性仍在延续；但单场产出效率持续下滑，"高场次、低
人次"的结构性矛盾凸显，院线经营端面临较大的成本压力。暑期档以来，随着多部重点影片定档，市场有
望迎来阶段性修复，但全年票房恢复仍取决于头部内容的供给节奏与质量。
3、AI重构全链路生产力，短剧产能呈指数级爆发
2026年上半年，国内微短剧市场彻底进入以AI为主导的产能大爆发阶段，AI技术正从单一的生产工具升
级为重塑内容生产、分发传播与全球化出海全链路的底层变量。据DataEye数据，2026年前5个月国内AI短剧
市场规模已突破220亿元人民币，用户规模突破6亿，机构测算全年市场规模有望突破400亿元。更广义口径
下，DataEye研究院预估2026年中国微短剧与AI剧漫剧市场规模合计将突破1,210亿元，其中AI剧漫剧超400
亿元。
短剧出海在2026年迎来爆发期。DataEye研究院将2026年海外微短剧市场规模预期由此前的50亿美元上
调至超60亿美元，其中中国出海厂商贡献了超九成的收入。2026年上半年海外微短剧APP双端内购收入约12.
7亿美元，同比增长13%；下载量达14.41亿次，同比增长79%。TikTok投放数据显示，相较年初，2026年5月
北美投放消耗增长954%，欧洲增长887%，东南亚增长768%，多区域同步爆发印证了中国短剧模式的全球适配
性。
4、文旅实现量效齐升，沉浸式体验重塑消费格局
根据文化和旅游部2026年8月公布的国内居民出游抽样调查结果，2026年上半年，国内居民出游人次达3
4.63亿，比上年同期增加1.78亿，同比增长5.4%。其中，城镇居民国内出游25.94亿人次，同比增长5.8%；
农村居民国内出游8.69亿人次，同比增长4.3%。分季度看，一季度出游19.01亿人次（同比+6.0%），二季度
出游15.62亿人次（同比+4.8%）。国内居民出游总花费达3.21万亿元，同比增加0.06万亿元，增长2.0%。
在客群结构上，年轻群体持续引领深度与潮流体验，银发群体旅游消费扩容强劲，正处于爆发的"窗口
期"，高品质、定制化消费需求大幅飙升。总体而言，大众不再盲从热门IP，国内旅游已全面转向个性化、
沉浸式的高质量发展态势，具备文化内涵与场景创新能力的文旅项目将获得更高的用户溢价。
（二）公司经营概述
报告期内，公司实现营业总收入56364.26万元，比上年同期增长313.57%；归属于上市公司股东的净利
润-295.36万元，比上年同期增长84.99%。
报告期内，公司主要业务情况如下：
1、多格式影视业务
公司以IP原创与开发为核心，构建覆盖全格式的内容业务体系，开展剧集、电影、中短剧、游戏、音乐
舞台剧及超级剧本娱乐等多元内容形态的投资、制作、发行与全产业链运营。公司积极运用AI技术赋能内容
创作、剧本研发、智能制作与精准宣发，提升内容生产效率与工业化水平，优化内容供给与用户匹配效率。
多格式内容业务作为公司IP生态的源头业务，通过版权售卖、内容营销、付费分成、衍生品授权及产品销售
等多元化变现路径，持续放大IP价值并实现商业收益闭环。
报告期，公司现实题材大剧《小城大事》（原名《造城者》）登陆CCTV-8黄金强档与腾讯视频，播出期
间双平台热度登顶，CVB收视表现稳健；年代励志剧《冬去春来》在CCTV-8、爱奇艺同步播出，收获了良好
口碑；民国悬疑探案剧《京城奇探》于2026年7月在腾讯视频全网独播，上线后连续多日居腾讯视频平台短
剧热度榜第一，累计正片播放量突破1亿次。
报告期内，公司发起设立控股公司中文肆海文化传媒（海宁）有限公司，作为新兴数字化内容创新运营
主体，锚定全球化AI内容发展方向。公司以自研AI技术为根基，聚焦IP全链路开发与AI内容生产，重点布局
原创IP开发，短剧剧本、商业化AI漫剧、精品短剧、AI文旅定制剧、AI宣传片等数字化内容产品的策划、制
作与商业化运营；依托AI技术赋能内容生产，探索轻量化、高周转新型内容业务模式，丰富公司内容业务矩
阵，培育新的业务增长点。目标打造面向下一代的跨文化数字娱乐内容生态。
公司储备的多部剧集项目有序推进，《咸鱼飞升》《猎影者》《士兵荣耀》《明月录》等剧目已完成摄
制工作，进入后期制作及报审阶段。储备电影项目《敦煌英雄》《X的故事》《前程似锦》等已完成摄制，
进入后期制作、内容审核及公映筹备阶段；联合出品的长篇真人互动全视频影视游戏《隐藏真探》报告期内
完成上线前的筹备工作，后续将择机发行上线。
报告期内公司多格式内容业务实现营业收入43162.00万元。
2、IP及品牌价值运营与变现
公司作为创新型IP及品牌综合运营商，依托上游多格式内容业务积淀，持续储备优质IP资源与头部商业
品牌客户资源。公司结合不同IP内核与品牌特质搭建差异化运营体系，深度挖掘并持续提升自有IP及合作品
牌长期价值，在不断拓宽商业化变现空间的同时，反向赋能内容原创开发与IP迭代生产。公司积极运用AI精
准营销及数字化运营技术，全面构建线上线下一体化综合运营能力，业务覆盖线上线下全域营销、线下文旅
景区场景策划运营，并稳步布局虚拟主播、数字藏品、潮玩衍生品等新兴业态，实现IP及品牌线上传播推广
与线下沉浸式场景落地深度协同，持续提升IP商业化变现效率与综合品牌影响力。
（1）营销业务
主要是为优质商业品牌客户提供硬广、内容植入、户外媒体、品牌建设与用户运营、线上线下渠道等商
务服务，公司已与京东集团、唯品会、五粮液集团、郎酒集团、中国移动、广汽集团、小米集团、华为公司
、字节跳动公司等头部客户建立稳定合作关系，报告期内，公司营销业务实现营业收入8778.27万元。
（2）文旅业务
报告期内，在文旅项目策划、品牌打造、招商等业务方面，新签约：A、郑国渠首遗址区2026春季文化
宣传活动项目；B、全域一体化示范项目安置区项目。2026年上半年实现营业收入1463.94万元。
二、核心竞争力分析
1、全产业链一体化整合优势
公司定位于创新型IP及品牌全产业链运营商，以多格式内容创作生产为IP源头根基，以IP及品牌价值运
营与商业变现为核心延伸，围绕IP全生命周期开展孵化研发、投资制作、发行传播、商业化运营、衍生开发
等一体化业务。公司持续整合上下游优质产业资源，深度布局影视、短剧、游戏、全域营销、景区文旅等多
元赛道，着力打破各业务板块独立运营壁垒，横向实现影视内容、IP运营、全域营销、文旅场景的高效协同
联动，纵向打通内容创作、IP孵化、媒体渠道、品牌客户、商业变现全链路价值循环。各业务板块深度融合
互联网及数字化技术，叠加AI智能创作、AI精准营销能力赋能升级，已构建形成源头内容生产—IP价值放大
—全场景商业变现的成熟新文创战略布局与差异化经营模式。
2、多维资源协同与工业化运营优势
公司在品牌客户、媒体渠道、内容制作、全域营销、文旅落地等领域积累深厚行业资源，并实现各板块
资源深度互通协同，为公司新文创一体化运营发展奠定坚实基础。
（1）商业化资源优势：公司积累大量稳定优质品牌客户资源，依托持续增长的客户内容营销需求，结
合线上线下全域营销、景区文旅场景运营、IP授权衍生、虚拟业态开发等多元变现渠道，为公司多格式文创
内容提供广阔稳定的商业化空间。同时公司深度融合传统媒体与新媒体生态，与主流媒体、头部互联网平台
保持长期稳定战略合作，强大的媒体渠道资源为内容传播、IP曝光、品牌赋能提供有力支撑。
（2）内容工业化与智能化优势：公司汇聚专业影视创作、内容策划、IP运营、文旅策划、数字化营销
人才团队，具备完善的专业化人才体系。顺应文化产业工业化、智能化升级趋势，公司依托AI智能创作、数
字化运营、AI精准营销技术能力，推动内容生产由传统作坊式制作向多格式工业化、智能化高效生产转型，
持续提升内容产出效率、IP运营效率与多元化商业变现能力，有力支撑公司长期可持续高质量发展。
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