经营分析☆ ◇300301 *ST长方 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LED照明光源器件和LED照明产品的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 2.59亿 95.77 6559.04万 91.21 25.36
其他业务收入(行业) 1141.92万 4.23 631.76万 8.79 55.32
─────────────────────────────────────────────────
移动照明应用产品及其他电子产品(产 2.30亿 85.32 7037.75万 97.87 30.54
品)
贴片式LED（含大功率）(产品) 2823.47万 10.45 -478.70万 -6.66 -16.95
其他业务收入(产品) 1141.92万 4.23 631.76万 8.79 55.32
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.34亿 49.47 4233.53万 58.87 31.69
国外(地区) 1.25亿 46.30 2325.51万 32.34 18.60
其他业务收入(地区) 1141.92万 4.23 631.76万 8.79 55.32
─────────────────────────────────────────────────
LED产品经销(销售模式) 1.40亿 51.80 --- --- ---
LED产品直销(销售模式) 1.19亿 43.97 --- --- ---
其他业务(销售模式) 1141.92万 4.23 631.76万 8.79 55.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 5.22亿 96.06 6596.87万 84.38 12.63
其他业务收入(行业) 2141.23万 3.94 1220.95万 15.62 57.02
─────────────────────────────────────────────────
移动照明应用产品及其他电子产品(产 4.74亿 87.16 8982.01万 114.89 18.95
品)
贴片式LED（含大功率）(产品) 4843.68万 8.91 -2385.14万 -30.51 -49.24
其他业务收入(产品) 2141.23万 3.94 1220.95万 15.62 57.02
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 2.74亿 50.44 4106.33万 52.53 14.97
国内(地区) 2.48亿 45.62 2490.54万 31.86 10.04
其他业务收入(地区) 2141.23万 3.94 1220.95万 15.62 57.02
─────────────────────────────────────────────────
产品经销(销售模式) 4.82亿 88.54 --- --- ---
产品直销(销售模式) 4093.67万 7.53 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 2141.23万 3.94 1220.95万 15.62 57.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.16亿 96.96 5298.79万 90.83 16.77
其他业务收入(行业) 991.64万 3.04 535.09万 9.17 53.96
─────────────────────────────────────────────────
移动照明应用产品(产品) 2.96亿 90.76 6443.39万 110.45 21.79
贴片式LED（含大功率）(产品) 2020.61万 6.20 -1144.61万 -19.62 -56.65
其他业务收入(产品) 991.64万 3.04 535.09万 9.17 53.96
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 1.60亿 49.11 1949.88万 33.42 12.18
国内(地区) 1.56亿 47.85 3348.91万 57.40 21.48
其他业务收入(地区) 991.64万 3.04 535.09万 9.17 53.96
─────────────────────────────────────────────────
LED产品经销(销售模式) 1.83亿 56.29 --- --- ---
LED产品直销(销售模式) 1.32亿 40.66 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 991.64万 3.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 7.06亿 96.96 6193.89万 82.41 8.77
其他业务收入(行业) 2213.25万 3.04 1322.50万 17.59 59.75
─────────────────────────────────────────────────
移动照明应用产品及其他电子产品(产 5.83亿 80.06 6381.05万 84.90 10.94
品)
贴片式LED（含大功率）(产品) 1.23亿 16.90 -187.15万 -2.49 -1.52
其他业务收入(产品) 2213.25万 3.04 1322.50万 17.59 59.75
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.76亿 51.61 2760.68万 36.73 7.34
国外(地区) 3.30亿 45.35 3433.22万 45.68 10.39
其他业务收入(地区) 2213.25万 3.04 1322.50万 17.59 59.75
─────────────────────────────────────────────────
产品经销(销售模式) 6.09亿 83.57 --- --- ---
产品直销(销售模式) 9753.93万 13.39 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 2213.25万 3.04 1322.50万 17.59 59.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.14亿元，占营业收入的18.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3161.34│ 5.25│
│第二名 │ 3110.69│ 5.17│
│第三名 │ 1885.57│ 3.13│
│第四名 │ 1721.63│ 2.86│
│第五名 │ 1484.67│ 2.47│
│合计 │ 11363.90│ 18.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.98亿元，占总采购额的28.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3082.12│ 8.93│
│第二名 │ 1744.39│ 5.06│
│第三名 │ 1743.68│ 5.05│
│第四名 │ 1699.86│ 4.93│
│第五名 │ 1535.45│ 4.45│
│合计 │ 9805.50│ 28.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
2024年上半年，LED照明市场需求萎缩，消费者更倾向于选择性价比高的产品，导致各厂商不断以价格
特惠方式抢占有限的存量市场，市场竞争激烈。
受上游芯片成本上涨和下游需求萎缩影响，传统通用照明器件封装环节库存高企、产能利用率不足，显
示器件也面临需求复苏缓慢，企业盈利能力仍出现了较大幅度的下滑。下游照明需求较弱，白光LED封装产
能竞争日益激烈，千余家中小封装企业退出市场。
虽然传统领域竞争已呈现红海，但随着LED与智能控制、物联网技术、新型显示、固化杀菌、农业、医
疗等技术跨界融合的程度越来越高，高品质智能照明、健康照明、光医疗、新型显示、深紫外LED、植物工
厂等专业细分市场的发展趋势明朗，发展前景明确，中国LED照明企业将迎来更多的发展机遇。
（二）公司所处行业地位
公司自成立以来致力于推进LED在照明领域的发展，业务专注于照明用白光LED的封装，并在此基础上向
下游照明应用领域延伸，封装业务拥有先进的封装设备及技术、严格的管理体系。子公司康铭盛自创立以来
高度聚焦离网照明业务并延伸开拓智能照明及储能业务，拥有优秀的国际化研发和市场拓展团队，拥有自主
知识产权，居于行业领先地位，其产品移动便捷、节能环保、品质优良，充分满足了各行业及缺电少电地区
用户的照明需求，销售渠道遍布全球。
（三）公司主要业务
公司主要从事LED离网照明、应急照明、电风扇、便携式储能产品等其他电子产品及LED照明光源器件的
研发、设计、生产和销售，照明及其他电子产品被广泛应用于各种日常生活、生产作业、户外休闲、消防、
应急救灾、石油、石化、燃气检修、工矿企业、探险、野外工作、家庭及商场应急备用等场所；封装产品主
要是贴片式LED照明光源器件。
（四）主要产品及用途
公司生产经营业务主要通过子公司进行，其产品如下：
1、控股子公司康铭盛主要产品及用途
康铭盛目前主要产品有离网照明类产品、离网家居小家电、便携式储能产品及通用照明产品，主要产品
及用途如下：
（1）离网照明类产品用途
1）LED头灯：主要用于割胶、采摘、工矿、水产及户外骑行等应用场景，具有远射程、高亮度、长续航
、爆闪、防水、防尘、防震等特点，2023年研发上市的白激光潜水头灯采用自主专利知识产权的IP68多层防
水结构设计，突破行业7米最高潜水深度，达到15米深潜，引领行业发展。
2）LED手电筒：主要用于日常夜行、安保巡逻、户外探险等应用场景，具有便携、亮度可调、爆闪、安
全警示等特点，2023年上市的多功能迷你变焦手电筒创造性地将变焦手电、应急照明、红蓝安全警示、应急
口哨等多功能整合一起，深受全球各地消费者喜爱。
3）LED手提探照灯：主要用于山林田野、工地、安保巡逻、灾害应急等应用场景，具有强光、亮度可调
、防水、防尘、防震、爆闪、应急照明等特点，2023年研发的IP66级多功能强光三防手提灯，适应多场景、
多任务和复杂环境，领先行业发展。
4）LED应急灯：主要用于缺电、经常停电、户外、露营等离网地区和场景，产品形式多样，具有360°
全景照明、太阳能充电、安全便携等特点，可满足不同场景需求，康铭盛的应急灯产品远销南亚、东南亚、
非洲、中东、南美等地区，深受当地消费者喜爱。
（2）离网家居小家电用途
1）电蚊拍：主要采用电子高压灭蚊手拍或诱蚊灭蚊，以其安全、方便、实用、灭蚊效果好、无化学污
染、卫生等优点，已逐渐成为夏日灭蚊（飞蛾、苍蝇等）不可或缺的工具。按照国家标准，研发部门创新研
发的一秒消除余电、3500V高压等技术领先行业发展，自有品牌销售的同时为多家知名企业提供ODM服务。
2）应急风扇：可充式或交直流两用电风扇，主要用于家居、户外、露营等场景，具有可移动、便携、
停电可用、大风量等特点，尺寸包含2-4寸手持风扇、5-8寸桌面扇、10-18寸台扇和立扇，产品远销全球各
地及国内市场，同时为多家知名企业提供ODM服务。
3）台灯：LED健康台灯设计时尚，采用无极调光、全光谱、光线柔和无频闪，可充电或支持交直流两用
，分为折叠充电台灯、桌面充电台灯和交流台灯，主要用于家庭、学生宿舍及办公场所等应用场景，产品远
销全球各地及国内市场，同时为多家知名企业提供ODM服务。
（3）便携式储能产品用途
产品用于应急灾害、医疗救援、自驾旅行、航拍摄影、露营聚会、移动办公等场景，可为无人机、呼吸
机、消费电子、中小功率家电等产品提供一站式充电。产品具有安全、可靠、环保、便携、可连接太阳能电
池板充电等特点，具备多种功率输出、存储容量和多种充电方式，可在室内和室外为设备供电。
（4）通用照明产品用途
产品主要用于家庭、办公和户外等场景，具有安全、节能、舒适照度、多色温、高显指、方便安装等特
点，产品主要包括LED球泡灯、LED水晶灯、LED吊灯等。
2、全资子公司江西长方主要产品及用途
江西长方封装现有主要产品为SMD贴片式LED光源产品，涵盖了PPA、PCT、EMC等主流贴片封装领域，产
品规格涉及几十种外形的上千种规格，广泛应用于照明、显示、指示电子等领域，在产品生产制造过程中严
格按照ISO9001和ISO14001质量管理体系运作，确保质量无忧。报告期内进行了高光效、高显指、全光谱、
高压、交流供电、内置驱动型光源等产品的研发，且大部分产品已经开始量产。
（五）主要经营模式
1、控股子公司康铭盛主要经营模式
（1）销售模式
采取以经销商为主、ODM和电商为辅的销售模式，分为国内销售和国外销售两个部分，分别由国内事业
部和国际事业部负责。
国内销售方面，有经销商模式、ODM模式、电商模式。经销商模式以省级经销商为主，部分采用市级、
县级经销的方式；国内经销商渠道已覆盖国内多数省、自治区、直辖市，每年与经销商签署协议约定目标销
售任务，经销商主要根据产品清单及报价表下订单，部分根据其需求向康铭盛下订制订单，康铭盛接单生产
。
①经销商管理体系情况
A、经销商的选择
区域经销商的筛选依据：结合经销商的经营实力、团队能力及商业信誉，根据市场发展要求确定经销商
。
B、经销商的管理
按区域人口、人均GDP，再结合历史实际销售状况，以及每年计划增长为依据制定经销商年度计划任务
，同时根据经销商的信用记录、销售规模、信用等级、经营状况等给予经销商一定的信用额度，与经销商签
订年度销售合同，约定产品销售价格及销售区域。
②销售流程
A、经销商在年内需要进货时，每年初康铭盛与经销商签订年度框架式合同，规定每个经销商每年的销
售目标任务。经销商根据销售需求向康铭盛采购时，按照经销商销售计划需求，下达订单；生产部门依据生
产能力回复交货时间及数量。
B、生产：销售部根据经销商的订单传递给PMC安排生产，PMC如果有库存则扣除库存数量，其余不够的
则安排优先生产，确保在客户交货期内完成，若因特殊情况无法达成的，需同经销商沟通，调整交货期。
C、发货：销售部根据经销商信用额度确认是否发货，并经财务部审核无误后，由仓库发货。仓库发货
后，销售部通知经销商收货并在康铭盛发出的发货单上签字盖章。
D、收款：根据合同，在经销商信用额度约定范围内为最后回款时间。
E、根据与经销商合同约定，货物一经发出并签收后货物的物权转移。
ODM模式主要是根据大客户的需求，进行设计、研发、生产、交付；电商模式主要是公司通过各大电商
平台自营销售。
国外销售方面，以贸易商销售为主、海外电商平台为辅，包括国内出口贸易商和国外贸易商。主要通过
参加展会等方式获取贸易商客户，贸易商主要根据其需求向康铭盛下订制订单，康铭盛接单生产。康铭盛产
品销往东南亚、中东、南美、非洲等40多个国家和地区。
（2）采购模式
康铭盛的采购工作主要由采购部负责，品质部、研发部、PMC部等协助进行。康铭盛采购的原材料分为
主要原材料、辅助材料和五金电子类材料三类，主要原材料由PMC部根据客户订单转化为《请购单》，报采
购部批准后实施采购作业；对于辅助材料和五金电子类材料的采购由仓管员负责填写《请购单》，送权责人
员审批后，由采购员实施采购；对于外发加工由各需求部门提出要求，经PMC部审核后填写《请购单》，采
购部确认填写《委外托工单》，通知供应商实施。
采购材料质量方面，由研发部提出相应规格、型号、质量要求等，采购部按标准采购样品，经研发部检
验后批量采购，批量采购材料由品质部验收是否符合质量要求。
（3）生产经营模式
康铭盛采取“计划生产”和“订单生产”相结合的生产原则安排生产，并对生产进行总体控制和管理，
及时处理订单在执行过程中的相关问题，保证生产计划能够顺利完成。国内订单多按销售计划形式做库存式
（备货型）生产，国外订单按订单式生产。康铭盛的生产环节主要由PMC部和生产部负责实施。PMC部负责物
料需求分析、物料交期控制，生产计划制定，确保市场出货需求，并对物料耗用、储存进行统计、分析、监
控；生产部负责按生产需要领取物料，确保生产有效进行，成品按时入仓。为确保生产计划能够顺利完成，
康铭盛制订了《生产计划与物料控制程序》、《订单评审程序》等一系列完整的生产管理标准，以加强对生
产活动的组织和管理。
（4）研发模式
①研发机构设置
康铭盛研发机构目前共设立产品中心、研发中心和品牌中心三个一级部门。产品中心下设产品规划部和
工业设计部；研发中心下设电子设计部、结构设计部和模具部；品牌中心下设品牌推广部和包装设计部。产
品中心主要负责新产品规划、立项与工业设计；品牌中心主要负责新产品包装设计、客户订单包装设计、新
产品推广资料的制作及品牌营销；研发中心主要负责新产品电子、结构的创新设计，模具设计、制作与验收
、旧模具改进与维护。
②研发流程
康铭盛新产品研发始于产品中心提出立项申请或者营销部门根据客户需求进行产品开发申请，研发机构
三个部门就此开展产品方案设计、产品开发、评审、验证，待评审确认完毕后进行小批量试生产，试生产评
审通过后进行设计确认，最后批量生产导入市场。
（5）盈利模式
康铭盛的盈利模式主要立足于LED移动照明应用产品的研发、生产，依靠这些产品的销售实现盈利。康
铭盛通过展会、互联网、老客户推荐、广告宣传等方式获得新客户，研发实力强，在原有产品基础上，不断
推出新的相关产品，以满足现有客户的升级需求和新客户的需求。通过多年的积累，康铭盛在国内已经拥有
一大批忠实的经销商客户，并与大型商超合作，截至2023年12月31日，全国已有超过3万家终端在销售康铭
盛的产品。
2、全资子公司江西长方主要经营模式
（1）销售模式
江西长方内部设销售部门负责产品销售管理工作，江西长方产品销售模式有以下三种：
①经销商销售，经销商销售模式一方面可以利用经销商完善销售网点布局，加强在面对终端市场的客户
资源优势，提升产品在行业中的知名度；另一方面有助于统一汇总中小客户的订单，使得江西长方可以把大
部分精力集中于技术研发、产品品质提升等方面。
②直销模式，江西长方在直销方面坚持以开发高端大型客户为主，直销模式拉近了与下游客户的距离，
能及时、准确地把握市场的动态、客户需求，同时，也有利于更好地服务客户，稳固与该等高端大型客户的
合作关系，增加客户黏性。
③OEM（ODM）模式，该模式主要是利用江西长方较强的研发设计实力，对国内外市场的客户进行全面地
对接和配合，满足客户的定制化、个性化需求。
（2）采购模式
江西长方一般在当年年末对下一年度的整体需求进行预算分析，在运营中对原材料制定采购计划再根据
实际订单及库存情况不断做出调整。根据原材料对生产的重要程度及供需情况，江西长方的采购分为计划性
采购和订单型采购。
（3）生产模式
江西长方按照“订单生产”为主、“补充货源生产”为辅相结合的模式组织生产。“补充货源生产”是
指在满足客户订单生产外，为补充一定库存、应对市场需求而组织的生产活动。
（六）主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入2.7亿元，同比下降17.11%，归属于上市公司股东的净利润-1,941.79万元
，比上年同期减亏62.93%，扣除非经常性损益后的净利润-3,117.65万元，比上年同期减亏44.89%。主要驱
动因素如下：
1、2024年上半年市场需求不及预期，半导体照明行业竞争激烈；加之国际地缘冲突影响国外市场，公
司国内外收入下降。
2、公司在复杂困难的市场环境下，加强管理，尽管销售收入较上年同期有所下降，但净利润较上年实
现较大幅度减亏，主要原因是：
（1）公司持续强化成本管控，严控人力成本、费用及原材料采购成本，优化工艺，使得产品成本及各
项期间费用下降；
（2）及时清理消化滞销库存，加强存货周转管理，减少库存损失。
3、报告期内，公司封装业务2024年上半年为应对市场变化，积极调整产品结构，以单价高的多晶产品
为主，提高了产品毛利率及营业收入；同时公司优化管理，出售陈旧闲置设备，提升资产运营效率，降低产
品成本，提升了公司的效益。
4、报告期内，公司进一步加大新产品的研发力度，深入分析客户需求及个性化趋势，精准定位产品的
功能与设计，提升了产品附加值与消费者体验，取得了较好的效益。
二、核心竞争力分析
公司自成立以来致力于推进LED在照明领域的发展，业务专注于照明用白光LED的封装，并在此基础上向
下游照明应用领域延伸，封装业务拥有严格的管理体系。控股子公司康铭盛自创立以来高度聚焦离网照明业
务并延伸开拓智能照明及储能业务，拥有优秀的具有国际视野的研发和市场拓展团队，拥有自主知识产权的
保护和积累，形成了以“康铭”为主、“沃尔风VAVOFO”、“多朗达”“KAMISAFE”多个自有品牌，居于行
业领先地位。康铭盛产品移动便捷、节能环保、品质优良，较好满足了各行业及缺电少电地区用户的照明需
求，销售渠道遍布全球。历经多年发展，公司形成了下列竞争优势：
1、研发创新优势
公司作为国家高新技术企业，注重研发创新，通过市场调研、了解客户需求和技术研发，不断开发具有
创新和引领市场的产品体系，研发创新能力优势明显。控股子公司康铭盛专注离网生态产品体系，其拥有一
支具备前瞻性思维、国际化视野和较强产品创新能力的研发设计团队，荣获德国红点等多项国内外设计大奖
，在行业内占据竞争优势。
2、规模优势
在产品生产方面，公司涵盖设计、研发、模具设计与制造、注塑、生产、品质管理、仓储等全面制造体
系，封装技术水平高、生产效率高。离网照明业务规模大、设计能力强，具有领先一步的成本控制优势，并
形成独有的制造核心竞争力。康铭盛在江西高安和上高拥有近400亩的现代化的生产基地，拥有行业规模最
多的产线，不断优化生产流程、改进生产工艺和生产设备，大力推进自动化产线改造，以打造高品质交付和
最快交期为目标，始终保持着行业领先的制造优势。
3、销售渠道优势
在产品销售方面，经过多年发展，现已建立起国内国外、线上线下全方位的立体销售渠道。产品销往全
国各地和全球多个国家和地区，营销网络遍布国内外，拥有广泛的渠道优势，能够充分利用渠道优势快速分
销新产品、增强品牌影响力、寻找行业细分市场。
4、产业链协同优势
公司拥有产业链协同优势。随着公司LED器件封装业务顺利搬迁至中国LED制造基地南昌，离康铭盛生产
基地较近，有利于协同研发新品，未来公司产业协同效应及规模效应的优势将不断增强，公司产业链的协同
优势将成为公司核心竞争力之一。
5、产品结构丰富，品牌效应增强
公司离网照明业务产品品类齐全，涵盖离网照明应用等十大系列500多款产品，处于全球细分市场领先
地位。针对不同类群的客户，产品不断创新和迭代，形成规模及定制化服务，公司聚焦LED光源封装、LED健
康照明、特种照明、离网照明和智慧能源等新能源产业，增强品牌效应，提高公司竞争力。康铭盛长期坚持
自主品牌建设，旗下拥有“康铭”、“沃尔风VAVOFO”、“多朗达”、“KAMISAFE”等国内外多个自有品牌
。“康铭”品牌通过良好的产品质量与服务在国内树立了良好的品牌形象，得到了用户和客户的好评。公司
海外市场覆盖欧美日韩等发达市场和“一带一路”沿线国家和地区，其中“KAMISAFE”在尼日利亚等国家和
市场，占据了主要的市场份额，让中国创造和中国品牌享誉海外。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
