经营分析☆ ◇300305 裕兴股份 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
功能聚酯薄膜的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料薄膜制造(行业) 7.59亿 85.22 -1.47亿 100.00 -19.40
其他(行业) 1.32亿 14.78 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电子光学用聚酯薄膜(产品) 4.06亿 45.61 -6663.95万 43.95 -16.41
电气绝缘用聚酯薄膜(产品) 2.01亿 22.57 -6702.02万 44.20 -33.36
其他(产品) 1.32亿 14.78 --- --- ---
光伏用聚酯薄膜(产品) 1.23亿 13.82 -1795.98万 11.85 -14.60
综丝用聚酯薄膜(产品) 2879.71万 3.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.52亿 95.66 -1.35亿 100.00 -15.84
国外(地区) 3864.34万 4.34 371.85 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.61亿 85.52 --- --- ---
经销(销售模式) 1.29亿 14.48 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯薄膜(行业) 4.15亿 87.20 -6139.68万 110.49 -14.81
其他(行业) 4480.92万 9.42 111.50万 -2.01 2.49
涂布膜(行业) 1603.86万 3.37 471.62万 -8.49 29.41
─────────────────────────────────────────────────
电子光学用聚酯薄膜(产品) 2.04亿 42.84 -2137.23万 38.46 -10.49
电气绝缘用聚酯薄膜(产品) 1.18亿 24.88 -3384.12万 60.90 -28.61
光伏用聚酯薄膜(产品) 7802.11万 16.41 -923.09万 16.61 -11.83
其他业务(产品) 4480.92万 9.42 111.50万 -2.01 2.49
其他(补充)(产品) 3065.37万 6.45 776.38万 -13.97 25.33
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.51亿 94.86 -5570.63万 100.25 -12.35
国外(地区) 2444.29万 5.14 14.08万 -0.25 0.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料薄膜制造(行业) 9.85亿 89.57 -1.08亿 100.00 -10.92
其他(行业) 1.15亿 10.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光伏用聚酯薄膜(产品) 4.49亿 40.84 -4868.95万 42.69 -10.84
电子光学用聚酯薄膜(产品) 3.08亿 27.98 -1574.87万 13.81 -5.12
电气绝缘用聚酯薄膜(产品) 2.03亿 18.47 -4960.62万 43.50 -24.43
其他(产品) 1.15亿 10.43 --- --- ---
综丝用聚酯薄膜(产品) 2519.07万 2.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.49亿 95.41 -1.14亿 107.19 -10.90
国外(地区) 5047.82万 4.59 766.47万 -7.19 15.18
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.74亿 88.52 --- --- ---
经销(销售模式) 1.26亿 11.48 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯薄膜(行业) 5.58亿 90.62 -3599.83万 89.55 -6.45
其他(行业) 4969.19万 8.07 -56.98万 1.42 -1.15
涂布膜(行业) 805.48万 1.31 -363.05万 9.03 -45.07
─────────────────────────────────────────────────
光伏用聚酯薄膜(产品) 3.30亿 53.65 -2751.64万 68.45 -8.33
电子光学用聚酯薄膜(产品) 1.22亿 19.85 338.77万 -8.43 2.77
电气绝缘用聚酯薄膜(产品) 9171.16万 14.89 -1556.77万 38.73 -16.97
其他业务(产品) 4969.19万 8.07 -56.98万 1.42 -1.15
其他(补充)(产品) 2184.90万 3.55 6.77万 -0.17 0.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.96亿 96.73 -4433.40万 110.29 -7.44
国外(地区) 2011.30万 3.27 413.55万 -10.29 20.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.31亿元，占营业收入的14.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4334.97│ 4.87│
│第二名 │ 2786.35│ 3.13│
│第三名 │ 2188.08│ 2.46│
│第四名 │ 1917.22│ 2.15│
│第五名 │ 1895.94│ 2.13│
│合计 │ 13122.56│ 14.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.80亿元，占总采购额的75.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 36213.17│ 46.88│
│第二名 │ 6360.21│ 8.23│
│第三名 │ 6185.04│ 8.01│
│第四名 │ 4750.19│ 6.15│
│第五名 │ 4482.96│ 5.80│
│合计 │ 57991.58│ 75.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
二、主要业务和产品情况
（一）公司主要业务
公司是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，自成立以来专注于功能聚酯薄膜的研发、生产与
销售。凭借在聚酯基膜行业多年的技术积累和储备，公司向聚酯薄膜下游进行延伸发展。公司控股子公司常
州福洛力开展离线精密涂布加工业务，通过在聚酯基膜表面涂覆不同功能性涂层材料赋予聚酯薄膜不同的应
用功能，拓展聚酯薄膜更多的功能性。
（二）公司主要产品情况
聚酯薄膜是一种可持续改性的高分子材料，作为化工新材料行业中的重要领域之一，对国民经济各个领
域起到支撑作用。聚酯薄膜具有机械强度高、绝缘性能优良、耐热、耐磨、耐折叠、抗撕裂等特点，还具有
耐低温冷冻性、耐油性和耐腐蚀等性能；其表面可涂覆不同的功能性涂层材料，从而提高其热封性、阻隔性
、印刷性能和光学性能等多种性能。聚酯薄膜广泛应用于包装印刷、电子材料、光学显示、电气绝缘、新能
源等产业。公司生产的功能聚酯薄膜产品主要应用于电子材料、光学显示、汽车、新能源光伏、纺织机械等
工业细分领域。
1、电子材料用聚酯薄膜
电子材料用聚酯薄膜广泛应用于柔性电路板印刷、电子元器件封装等场景，利用聚酯薄膜优异的绝缘性
、耐热性、机械强度、尺寸稳定性和光学性能，在工业制程中起到离型、保护等作用。
（1）彩色离型膜保护膜
彩色离型膜保护膜是现代工业制程中一种不可或缺的耗材，主要用于在生产、运输和加工过程中，为各
类胶粘制品、精密电子元件等提供可靠的保护和隔离，又能实现轻松剥离。彩色离型膜保护膜通常采用三层
基础结构或者两层基材复合结构，基材采用光学级聚酯薄膜，具备高抗拉强度、耐高温、尺寸稳定性好、表
观洁净度高等特点，以满足精密电子和高端工业的严苛要求。公司已批量供应彩色离型膜保护膜基膜。
（2）MLCC用离型膜保护膜基膜
MLCC离型膜主要用于MLCC生产前端，核心作用是承载和转移陶瓷膜片。在MLCC制造的起点，陶瓷浆料被
均匀地涂布在离型膜上。离型膜作为载体，支撑着浆料经过烘干、定型，形成一层薄薄的、均匀的陶瓷膜片
，在后续印刷内电极浆料时，离型膜继续作为基底，承载着印有电极的陶瓷膜片，确保其在传送和加工过程
中保持平整、不拉伸变形。在陶瓷膜片堆叠时，离型膜起到了隔离和保护作用；在冲压工序中，离型膜垫在
模具和产品之间，防止直接接触造成损伤。MLCC保护膜主要应用于MLCC生产后端的切割、研磨、抛光等加工
环节，核心作用是为产品提供可靠的临时保护。MLCC离型膜保护膜采用高端光学级聚酯薄膜，需要极高的平
整度、光滑度、离型能力。公司目前正在积极推进相关产品的研发工作。
（3）PCB感光干膜基膜
PCB感光干膜是印刷电路板制造中用于图像转移的关键耗材。PCB感光干膜在紫外光照射下发生聚合反应
，形成抗蚀刻或抗电镀的保护层，从而实现电路图形从底片到PCB板面的精确转移。PCB感光干膜通常由保护
膜层、感光胶层和聚酯薄膜支撑层三层结构组成。功能聚酯薄膜主要用于支撑层，采用高端光学级聚酯薄膜
。公司目前正在积极推进相关产品的研发工作。
（4）电子元器件包装带
电子元器件包装带，通常被称为“载带”和“盖带”系统，是现代电子产业中表面贴装元件（SMD）自
动化生产不可或缺的材料。功能聚酯薄膜通常作为电子元器件包装带的一种基材，在其表面添加抗静电涂料
等功能性涂料，制成具有不同性能要求的电子元器件包装带。公司已批量供应电子元器件包装带基膜。
2、光电显示用聚酯薄膜
（1）背光模组相关聚酯薄膜（扩散膜、增亮膜/增亮贴合膜、反射膜等）
背光模组的应用非常广泛，几乎覆盖了绝大部分液晶显示（LCD）屏幕的领域，包括电视、电脑、手机
、车载显示及医疗、航空航天等专业领域。背光模组是一个由多种精密部件组成的系统，为液晶显示面板提
供均匀、高亮、柔和的光线。光学级聚酯薄膜经过涂布、裁切等加工工序，制成反射膜、扩散膜和增亮膜/
增亮贴合膜，应用到背光模组中的反射片、扩散片、棱镜片。公司已批量供应扩散膜、反射膜、增亮膜等基
膜。
（2）偏光片保护膜
偏光片保护膜是贴合在偏光片表面的一层临时保护性薄膜，广泛应用于各类显示面板的偏光片制造与加
工环节，起到防污防尘、物理保护及生产剥离的作用，通常采用多层复合结构。公司偏光片保护膜基膜已上
线扩试并送样给客户进行测试。
（3）OCA光学胶用离型膜保护膜
OCA光学胶是一种无基材的双面贴合胶带，通常由一层光学胶加两层离型膜构成。OCA光学胶用离型膜保
护膜在OCA整个生产制程中，起到保护、支撑作用，并在贴合时实现剥离。公司目前已批量供应OCA光学胶用
离型膜保护膜基膜。
3、车用功能聚酯薄膜
车用功能聚酯薄膜是当前聚酯薄膜快速增长的应用领域。国内车用功能膜市场正处于产品升级换代，国
产品牌逐渐向中高端市场发展阶段，市场对功能聚酯薄膜的需求也将稳步上升。车用功能聚酯薄膜主要用于
保护和提升汽车外观装饰、汽车玻璃性能以及新能源汽车动力电池等场景。
（1）窗膜及窗膜基膜
窗膜是一种由多层功能材料复合而成的薄膜，通过专业工艺粘贴在汽车玻璃内侧，用以改善汽车玻璃的
隔热、阻隔紫外线、防眩光等性能，提升安全性、舒适性与隐私性。窗膜通常采用多层复合结构，光学级聚
酯薄膜作为窗膜基材层，起到保护、支撑作用。公司已批量供应窗膜基膜。
（2）车衣膜离型膜保护膜
车衣膜，又可以称为汽车漆面保护膜或者隐形自修复车衣，是一种高性能、高透明度的带有自修复、自
愈合功能的聚氨酯弹性体薄膜，其核心作用是物理保护原厂车漆，使其隔绝空气、酸雨、紫外线、沙石、树
枝、钥匙划伤等伤害，同时提升漆面光泽度。车衣膜通常采用多层复合结构，功能聚酯薄膜通常作为车衣膜
的离型膜或保护膜，起到保护作用，并在使用时实现剥离。公司已批量供应车衣膜离型膜保护膜基膜。
（3）汽车改色膜离型膜保护膜
汽车改色膜是一种贴在汽车原厂漆面上的高分子聚合薄膜。它通过覆盖原车漆，实现车身颜色的改变，
同时兼具一定的漆面保护功能。汽车改色膜通常采用多层复合结构，功能聚酯薄膜通常作为汽车改色膜的离
型膜或保护膜，起到保护作用，并在使用时实现剥离。公司已批量供应汽车改色膜基膜。
（4）动力电池用聚酯薄膜
动力电池用聚酯薄膜是新能源汽车动力电池产业链上游的关键配套材料，主要应用在动力电池的安全防
护和性能提升两大领域，起到电气绝缘、结构保护等作用。公司生产的动力电池用聚酯薄膜主要应用于电芯
内外部、电池模组和电池包层级之间的绝缘与包裹以及电子元件封装场景，满足动力电池安全防护需求。
（图14公司动力电池用聚酯薄膜应用场景）
4、电气绝缘用聚酯薄膜
电气绝缘用聚酯薄膜主要应用于电机槽间绝缘、匝间绝缘、柔软复合材料基材、干式变压器线圈之间的
隔断绝缘基材及电子电器产品的绝缘基材等领域，利用聚酯薄膜优异的介电强度、耐热性和机械性能，为各
类电气设备提供可靠的绝缘保护。公司电气绝缘用聚酯薄膜保持较高的市场份额。
（1）空调、冰箱压缩机用聚酯薄膜
空调、冰箱压缩机用聚酯薄膜是一款专门设计的耐高温、低萃取型电气绝缘薄膜。通过特殊原料和工艺
将聚酯薄膜在高温下析出低分子物质（齐聚物）的萃取值控制在极低水平，同时具备耐冷媒、耐高温、抗水
解、高电气强度的性能，为压缩机电机内部各带电部件提供绝缘、保护，保障压缩机电机在整个生命周期内
的电气安全与可靠性。
（2）变压器、电机用聚酯薄膜
变压器、电机用聚酯薄膜主要用于干式变压器套筒、电机槽间、相间、匝间等部位，具备高电气强度、
良好的机械性能和耐热等级，确保变压器、电机在运行中不被高压击穿。在大型电机、高压电机中，聚酯薄
膜通常与纤维材料进行复合，以增强薄膜机械强度和耐热性。
5、光伏用聚酯薄膜
光伏用聚酯薄膜主要应用在太阳能电池背板组件领域，利用其优异的抗紫外、耐水解、耐老化、电气绝
缘、低收缩、涂覆加工等性能，对电池片起到保护、支撑作用。透明光伏用聚酯薄膜可用于双面背板光伏组
件的正面盖板，利用双面组件提升发电效率。公司光伏用聚酯薄膜市场占有率连续多年保持头部地位。
6、纺织综丝用聚酯薄膜
纺织综丝用聚酯薄膜是将聚酯薄膜冲压成型制成塑料综丝，代替传统纺织机械上的金属综丝，利用聚酯
薄膜重量轻、抗静电、弹性模量高、表面硬度高、容易清洗、不易氧化等优势，有效降低织机负荷和能耗，
减少噪音，同时聚酯薄膜不会锈蚀，提升了织物品质。纺织综丝用聚酯薄膜产品为彩色半透明/不透明设计
，包括淡蓝、深蓝、绿色、灰色、紫色、红色等多种颜色。公司纺织综丝用聚酯薄膜保持较高市场占有率。
（三）聚酯薄膜生产工艺流程
（四）目前公司主要的经营模式
1、销售模式
公司主要以内销为主，下设市场部具体负责产品销售和客户反馈，负责与客户进行订单确认、评审、产
销计划衔接、产品出库运输等销售管理工作。在内销方面，公司主要采用直接销售模式，小部分为经销商分
销模式。
公司拥有自营进出口业务经营权，出口销售模式主要为自营出口。近年来公司积极拓展海外业务。
定价方式：合同双方议价确定。
结算方式：由合同双方协商确定付款周期。
2、产品开发模式
公司根据下游客户需求，通过对原材料改性、工艺设计、配方优化以及设备技术改造，不断开发适应市
场和客户需求的差异化产品，优化产品结构，持续稳定提高产品质量，降低产品成本，拓宽市场用途，以最
大限度地降低由此带来的市场竞争风险。
3、生产模式
根据公司办公会议确定的生产经营目标，生产部协同市场、工艺、品管、技术、设备等部门，按客户订
单要求及市场趋势，确定阶段性生产计划，组织实施具体生产活动。生产部负责制定、下达生产计划并组织
考核，保证订单按时交货。
4、采购模式
公司下设物流采购部负责生产物资的采购工作，根据月度、季度、年度生产计划向供应商进行采购，与
生产部进行生产采购计划衔接，同时做好采购物资入库管理工作。
定价方式：根据原材料市场结算价格及合同双方协议确定。
结算方式：根据合同双方协商确定付款方式和付款周期。
三、报告期内公司所处行业情况
根据《国民经济行业分类代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“橡胶和塑料制品业”，所处
细分子行业为“塑料薄膜制造业”中的“聚酯薄膜制造”。
（一）聚酯薄膜行业发展情况
中国作为全球最大的聚酯生产和消费国，国内聚酯薄膜行业近十多年来高速发展。据行业协会数据统计
：产销规模方面，经历了2021-2023年的高速扩张，近两年聚酯薄膜行业产能增速明显放缓，2025年全年新
增设计产能41.6万吨，至2025年末行业设计产能约830万吨，其中有效产能约648万吨，大部分产能为普通包
装印刷聚酯薄膜。需求端近几年虽保持一定增长，但需求量规模和增速不及产能，至2025年末，国内需求约
为462万吨。报告期内，虽然新增产能投放明显放缓，并逐步淘汰部分落后产能，但供需失衡情况仍然严峻
，行业整体产能利用率处于历史低位，部分企业主动停机或降负生产。
进出口方面，受益于成本优势和国际市场需求，聚酯薄膜出口量从2020年约43万吨增长至2024年约71万
吨，年均复合增长率约13.4%，2025年全年出口约82万吨，主要出口至越南、印度、印尼、韩国等国家。自2
015年我国成为聚酯薄膜净出口国以来，每年仍保持着20-30万吨的聚酯薄膜进口量，2025年进口量约25万吨
。进口产品主要以高端光学膜、离型膜为主，且价格明显高于出口产品价格。
市场竞争格局方面，头部企业在产能、技术和市场占有率方面具有优势，但仍有较多小产能企业，行业
集中度有待进一步提升。
产品价格方面，市场供需失衡导致中低端产品同质化竞争激烈，聚酯薄膜产品价格近几年持续下行，普
通薄膜产品价格跌破成本，行业整体盈利能力处于近几年以来的低谷，业内企业普遍陷入亏损。
产品技术方面，产品研发能力已逐步实现技术本土化，并形成了一批具有国际竞争力的产品，但存在着
中低端产品产能过剩，高附加值产品比重偏低，部分高性能聚酯薄膜品种仍依赖进口的结构性矛盾。业内企
业正加快产业升级步伐，努力破除高端品种依赖进口的局面。
（二）聚酯薄膜行业上下游产业链发展情况
1、聚酯薄膜行业上游产业链情况
聚酯薄膜行业产业链上游为石油炼化产业，主要厂商为国内大型石化厂商。原油通过炼化得到二甲苯（
PX），再经过工艺提炼出精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG），两者在催化剂的作用下经加热缩聚生产得
到聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），即为聚酯切片。聚酯切片主要分为瓶级聚酯切片和薄膜级聚酯切片，瓶
级聚酯切片主要用于饮料包装、食品包装、医药包装、化妆品包装等领域，薄膜级聚酯切片主要用于生产印
刷包装、光电、光伏等领域的聚酯薄膜。国内聚酯切片产能主要集中于浙江、江苏、上海等地，常规型聚酯
切片供应稳定，部分高端聚酯薄膜生产所需的特种功能性原料存在进口需求。
2、聚酯薄膜行业下游产业链情况
聚酯薄膜下游行业涵盖食品包装等消费应用领域及消费电子、光电显示、电气绝缘、新能源等工业应用
领域。公司聚酯薄膜主要应用于电子光学、电气绝缘、新能源等领域。
（1）消费电子与光电显示行业
2025年消费电子行业整体呈现出传统品类温和复苏、新兴AI硬件爆发的格局。AI技术正从底层芯片到终
端应用，全方位重塑消费电子。AI大模型开始深度融入手机、PC等传统设备；以AI眼镜为代表的电子产品异
军突起，全球超过20家品牌发布了相关新品。工信部等六部门在2025年底联合发布方案，明确将消费电子列
为重点培育的万亿级消费领域，并通过“以旧换新”等政策激活市场。根据咨询机构Statista数据，2025年
起全球消费电子市场将重回增势，预计到2030年全球市场规模将达到11,537亿美元，2024—2030年复合年均
增长率为2.8%。从区域结构来看，中、美、印、日、英是全球前五大消费电子市场，中国稳居第一大市场。
中国企业在全球供应链中已形成难以替代的技术、成本和产业集群优势，并持续深化全球布局。
根据中国电子信息产业发展研究院发布《中国新型显示产业高质量发展指数（2025）》，2024年中国新
型显示产业产值规模达到7,400亿元，同比增长12%，全球市场占有率超过49%。面板市场占有率达到55%，材
料市场占有率达到43%，均位居全球第一。2025年，中国显示产业正加速由规模领先向技术引领迈进。中国
光学光电子行业协会液晶分会（CODA）预测数据显示，2025年我国显示行业全年产值将超过8000亿元，同比
增速约为5%，全球占比提升至54%。以TFT-LCD和AMOLED为代表的“双主流”技术结构持续稳定。日本、韩国
及中国台湾地区加速退出传统液晶制造，全球液晶产能与技术重心持续向中国大陆集中。2025年，中国显示
产业整体呈现出“规模持续领跑、技术多元突破、韧性逐渐增强”的态势，通过技术原创性突破、产业链韧
性强化以及全球生态共建，为全球显示产业注入了新动能。配套消费电子和光电显示行业的功能聚酯薄膜随
着下游行业的快速发展，需求将保持增长并不断提高技术品质。
（2）新能源汽车与动力电池行业
根据中国汽车工业协会数据统计，2025年新能源汽车销量（整体）实现约1550万辆，同比增长20%；新
能源汽车出口量242.2万辆，同比增长86.2%；新能源乘用车全年零售渗透率超50%。车用动力电池也同步实
现增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据统计，2025年动力电池装车量达769.7GWh，同比增长40.4
%。电芯能量密度、快充技术、半固态电池等关键技术实现突破。2026年7月1日起将实施电动汽车用动力电
池新国标，要求动力电池具备更高的安全性；一线电动汽车品牌企业探索发展固态电池的规模化应用，动力
电池技术将呈现出多元化发展趋势。配套车用动力电池行业的功能聚酯薄膜需求稳定增长。
（3）电气绝缘行业
2025年，电气绝缘行业在“双碳”目标与新型电力系统建设的双重驱动下，由“被动配套”向“主动引
领”转变。据前瞻产业研究院预测，得益于下游风电、光伏、新能源汽车及特高压输电等领域的需求增长，
中国绝缘材料行业2025年市场规模预计将达到1,305亿元左右，同比增长8.2%。随着下游电气设备向节能环
保方向发展，绝缘材料正朝着耐高压、耐高温、耐电晕、高导热、无卤阻燃等方向迭代；以新能源为主体的
新型电力系统将快速发展，智能化、数字化、高端化的新型输变电设备将推动变压器行业转型升级。据前瞻
产业研究院预测，在国家产业政策支持和技术迭代推动下，中国绝缘材料市场规模预计在2025-2030年间以7
.8%的复合年均增长率持续上升，2030年有望突破2,000亿元。电气绝缘用功能聚酯薄膜需求预计会有增长。
（三）聚酯薄膜行业政策
在国家层面，聚酯薄膜已被明确定位为需要加快培育和发展的战略性新兴产业。
2025年的政策环境在以上框架下主要从三个层面为聚酯薄膜行业指明了具体路径：
1、鼓励高端制造，加速国产替代：政策明确鼓励业内企业攻坚光学级聚酯基膜、MLCC离型膜、复合集
流体等高技术壁垒产品，旨在解决低端产品产能过剩与高端产品供给不足的结构性矛盾，打破日本、韩国等
国家在关键材料上的垄断，提升产业链安全。
2、引导绿色与功能化发展：鼓励企业不仅要关注规模，更要关注材料的特殊功能和环保属性，引导行
业向高附加值、环境友好的方向升级。
3、推动产业集群与补链强链：在地方层面，地方政府正积极引导产业链的完善，着力引进和发展柔性
显示用、触摸屏用、高端光学级聚酯基膜等先进企业，旨在与区域内的汽车、显示产业形成协同，实现补链
强链。
在政策引导之外，主要聚酯薄膜生产企业达成"反内卷"共识，与国家的宏观政策形成呼应，共同推动行
业转型升级。2025年聚酯薄膜行业政策不再是简单的鼓励规模扩张，而是一套“淘汰低端”+“扶持高端”+
“鼓励出口”的组合拳，通过引导行业技术创新，解决行业痛点、难点问题，在新能源汽车、人工智能、光
电显示等下游市场中，找到新的高质量发展增长点。
结合产业发展政策、上下游产业链发展情况和市场供需关系变化，公司持续推进产品转型升级，重点发
展电子、光学用聚酯薄膜，通过新品开发和市场推广，提升产品竞争力。
四、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要体现在如下方面：
1、技术优势
（1）公司坚持自主创新和产学研、产业链合作开发路线，经过多年努力，积累了深厚的功能聚酯双拉
厚膜技术工艺装备优势。
（2）公司建有“裕兴股份功能聚酯薄膜技术研发中心”，目前拥有小试聚酯合成装置、进口共混挤出
设备、双向拉伸试验机、多层共挤系统设备，从原料到产品，模拟生产线进行产品研发和生产试验。此外，
公司检测中心拥有成套的聚酯切片、母料、薄膜性能检测仪器，为公司产品创新、研发提供良好的硬件支持
，公司高分子材料检测中心通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。
（3）公司与多家科研院所形成紧密型合作机制，借助科研院所的力量研发新品，并力求将其研究成果
转化为产品。目前公司与浙江大学、常州大学等建立了稳定的合作关系，与浙江大学高分子科学与工程学系
成立了“浙江大学高分子科学与工程学系－裕兴股份聚合物膜联合重点实验室”，专门从事聚合物薄膜（特
种功能性膜）的研发，并与常州大学成立了“裕兴股份－常州大学新材料联合研究实验室”，专门从事聚酯
薄膜新材料的研发。通过与科研院所紧密的技术合作，发挥其特有的基础研究和产学研应用技术研究开发优
势，进一步增强了公司的技术研发能力。
（4）公司建有功能母料生产线，自行开发生产不同功能的聚酯母料。公司和产业链上下游企业开展深
度合作，定制功能聚酯原料，协同创新解决客户的差异化需求。
2、产品优势
公司通过技术研发，装备改进和工艺优化，生产出多品种、高性能的差异化聚酯薄膜产品，在消费电子
材料、光伏、电气绝缘材料和综丝基膜等细分行业具有良好的品牌和口碑，光伏用聚酯薄膜、电气绝缘用聚
酯薄膜、动力电池用聚酯薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜保持细分行业市占率领先水平，电子光学用聚酯薄膜市
占率稳步提升。公司厚规格聚酯薄膜具备显著优势，获得下游客户的高度认可。部分新品生产工艺稳定，产
品性能满足客户要求，公司产品结构得到进一步完善。公司有15个产品通过UL认证，大多数产品通过RoHS认
证，7个产品被认定为高新技术产品。
3、品牌和质量优势
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