经营分析☆ ◇300305 裕兴股份 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
功能聚酯薄膜的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯薄膜(行业) 4.00亿 89.65 -2156.15万 146.75 -5.39
其他(行业) 2798.06万 6.27 -146.11万 9.94 -5.22
涂布膜(行业) 1820.95万 4.08 833.03万 -56.70 45.75
─────────────────────────────────────────────────
电子光学用聚酯薄膜(产品) 2.56亿 57.47 -1496.50万 101.86 -5.84
电气绝缘用聚酯薄膜(产品) 9285.93万 20.81 -1163.54万 79.19 -12.53
其他(补充)(产品) 6896.53万 15.45 1336.92万 -90.99 19.39
其他业务(产品) 2798.06万 6.27 -146.11万 9.94 -5.22
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.38亿 98.18 -1751.68万 119.22 -4.00
国外(地区) 810.42万 1.82 282.45万 -19.22 34.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料薄膜制造(行业) 7.59亿 85.22 -1.47亿 100.00 -19.40
其他(行业) 1.32亿 14.78 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电子光学用聚酯薄膜(产品) 4.06亿 45.61 -6663.95万 43.95 -16.41
电气绝缘用聚酯薄膜(产品) 2.01亿 22.57 -6702.02万 44.20 -33.36
其他(产品) 1.32亿 14.78 --- --- ---
光伏用聚酯薄膜(产品) 1.23亿 13.82 -1795.98万 11.85 -14.60
综丝用聚酯薄膜(产品) 2879.71万 3.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.52亿 95.66 -1.35亿 100.00 -15.84
国外(地区) 3864.34万 4.34 371.85 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.61亿 85.52 --- --- ---
经销(销售模式) 1.29亿 14.48 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯薄膜(行业) 4.15亿 87.20 -6139.68万 110.49 -14.81
其他(行业) 4480.92万 9.42 111.50万 -2.01 2.49
涂布膜(行业) 1603.86万 3.37 471.62万 -8.49 29.41
─────────────────────────────────────────────────
电子光学用聚酯薄膜(产品) 2.04亿 42.84 -2137.23万 38.46 -10.49
电气绝缘用聚酯薄膜(产品) 1.18亿 24.88 -3384.12万 60.90 -28.61
光伏用聚酯薄膜(产品) 7802.11万 16.41 -923.09万 16.61 -11.83
其他业务(产品) 4480.92万 9.42 111.50万 -2.01 2.49
其他(补充)(产品) 3065.37万 6.45 776.38万 -13.97 25.33
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.51亿 94.86 -5570.63万 100.25 -12.35
国外(地区) 2444.29万 5.14 14.08万 -0.25 0.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料薄膜制造(行业) 9.85亿 89.57 -1.08亿 100.00 -10.92
其他(行业) 1.15亿 10.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光伏用聚酯薄膜(产品) 4.49亿 40.84 -4868.95万 42.69 -10.84
电子光学用聚酯薄膜(产品) 3.08亿 27.98 -1574.87万 13.81 -5.12
电气绝缘用聚酯薄膜(产品) 2.03亿 18.47 -4960.62万 43.50 -24.43
其他(产品) 1.15亿 10.43 --- --- ---
综丝用聚酯薄膜(产品) 2519.07万 2.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.49亿 95.41 -1.14亿 107.19 -10.90
国外(地区) 5047.82万 4.59 766.47万 -7.19 15.18
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.74亿 88.52 --- --- ---
经销(销售模式) 1.26亿 11.48 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.31亿元，占营业收入的14.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4334.97│ 4.87│
│第二名 │ 2786.35│ 3.13│
│第三名 │ 2188.08│ 2.46│
│第四名 │ 1917.22│ 2.15│
│第五名 │ 1895.94│ 2.13│
│合计 │ 13122.56│ 14.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.80亿元，占总采购额的75.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 36213.17│ 46.88│
│第二名 │ 6360.21│ 8.23│
│第三名 │ 6185.04│ 8.01│
│第四名 │ 4750.19│ 6.15│
│第五名 │ 4482.96│ 5.80│
│合计 │ 57991.58│ 75.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，自成立以来专注于功能聚酯薄膜的研发、生产与
销售。凭借在聚酯基膜行业多年的技术积累和储备，公司向聚酯薄膜下游进行延伸发展。公司子公司常州福
洛力开展离线精密涂布加工业务，通过在聚酯基膜表面涂覆不同功能性涂层材料赋予聚酯薄膜不同的应用功
能，拓展聚酯薄膜更多的功能性。
（二）公司主要产品
聚酯薄膜是一种可持续改性的高分子材料，作为化工新材料行业中的重要领域之一，对国民经济各个领
域起到支撑作用。聚酯薄膜具有机械强度高、绝缘性能优良、耐热、耐磨、耐折叠、抗撕裂等特点，还具有
耐低温冷冻性、耐油性和耐腐蚀等性能；其表面可涂覆不同的功能性涂层材料，从而提高其热封性、阻隔性
、印刷性能和光学性能等多种性能。聚酯薄膜广泛应用于包装印刷、电子材料、光学显示、电气绝缘、新能
源等产业。公司生产的功能聚酯薄膜产品主要应用于电子材料、光学显示、汽车、新能源光伏、纺织机械等
工业细分领域。
（三）聚酯薄膜行业发展状况
2026年上半年，聚酯薄膜行业正处在一个关键的转型期，行业整体呈现出供给收缩、价格修复、盈利分
化三大特征。供给端产能增速骤降，新增产能大幅放缓，行业主动降负来应对市场压力。受2月末中东局势
突变影响，聚酯薄膜原材料聚酯切片价格波动上行，带动聚酯薄膜产品价格有所修复；随着5、6月中东局势
缓和，聚酯薄膜市场由成本端引导逐步恢复至供需基本面驱动，产品价格回归理性。中东局势影响叠加国内
聚酯薄膜产能规模、产品价格优势因素，2026年上半年国内聚酯薄膜出口量继续增加，据中华人民共和国海
关总署数据统计，2026年上半年国内聚酯薄膜累计出口量47.80万吨，同比增长23.40%。部分高端产品国产
替代进程加速，国内聚酯薄膜进口量减少，据中华人民共和国海关总署数据统计，2026年上半年国内聚酯薄
膜累计进口量11.64万吨，同比下降7.67%。从进出口产品价格来看，国内聚酯薄膜出口产品均价为1.56元/
千克，进口产品均价高达57.10元/千克。产品结构方面，印刷、包装等传统领域竞争依旧激烈，MLCC离型膜
、光学膜等高端领域，需求保持强劲增长。功能聚酯薄膜生产企业盈利能力优于通用膜生产企业。
（四）目前公司主要的经营模式
1、销售模式
公司主要以内销为主，下设市场部具体负责产品销售和客户反馈，负责与客户进行订单确认、评审、产
销计划衔接、产品出库运输等销售管理工作。在内销方面，公司主要采用直接销售模式，小部分为经销商分
销模式。
公司拥有自营进出口业务经营权，出口销售模式主要为自营出口。近年来公司积极拓展海外业务。
定价方式：合同双方议价确定。
结算方式：由合同双方协商确定付款周期。
2、产品开发模式
公司根据下游客户需求，通过对原材料改性、工艺设计、配方优化以及设备技术改造，不断开发适应市
场和客户需求的差异化产品，优化产品结构，持续稳定提高产品质量，降低产品成本，拓宽市场用途，以最
大限度地降低由此带来的市场竞争风险。
3、生产模式
根据公司办公会议确定的生产经营目标，生产部协同市场、工艺、品管、技术、设备等部门，按客户订
单要求及市场趋势，确定阶段性生产计划，组织实施具体生产活动。生产部负责制定、下达生产计划并组织
考核，保证订单按时交货。
4、采购模式
公司下设物流采购部负责生产物资的采购工作，根据月度、季度、年度生产计划向供应商进行采购，与
生产部进行生产采购计划衔接，同时做好采购物资入库管理工作。
定价方式：根据原材料市场结算价格及合同双方协议确定。
结算方式：根据合同双方协商确定付款方式和付款周期。
（五）报告期经营情况
公司持续深化产品转型升级，加大电子光学用聚酯薄膜市场推广和产品开发，提质增效。报告期内公司
实现营业收入4.46亿元，同比下降6.14%，实现归属于上市公司股东的净利润-8,706.66万元，同比减亏29.8
0%。具体工作如下：
1、增产增销电子光学聚酯薄膜，提升市场份额
公司加强与细分行业品牌客户的合作关系，加大产品在终端品牌企业的推广力度。报告期内，电子光学
用聚酯薄膜实现销售收入2.56亿元，同比增长25.92%，电子光学用聚酯薄膜收入占比达57.47%，产品收入比
重同比增长14.63%。反射膜、窗膜基膜、车衣膜保护膜基膜等产品加快放量，产品市占率逐步提升。
2、推进新产品开发
公司坚持“功能性、高品质、差异化、多品种”发展思路，加大在消费电子材料细分行业的应用研发，
结合聚酯薄膜行业发展趋势，围绕客户差异化的需求，推进产品研发，优化产品结构。报告期内，公司新增
专利授权3项，申请专利7项，截至报告期末，公司拥有专利101项。公司从原料、工艺、生产设备等方面推
进感光干膜基膜、MLCC用离型膜基膜等产品研发进展。
3、强化精益管理，提质增效
公司持续改进产品质量品质，通过将工艺质量控制点与生产作业指导书标准化，抓住质量控制关键点，
严格要求按照作业标准进行操作，加强生产过程管控，确保各生产环节都贯彻执行公司质量管理制度；同时
将质量改进目标分解到每一条生产线，根据每条生产线实际情况精准定位，有效控制薄膜生产过程中的表观
和平整度，提升产品良品率。报告期内，公司持续推进精益管理工作，聚焦问题解决，推动团队关注过程改
善，明确工作改进方向，设定改进目标，提升综合管理水平。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要体现在如下方面：
1、技术优势
（1）公司坚持自主创新和产学研、产业链合作开发路线，经过多年努力，积累了深厚的功能聚酯双拉
厚膜技术工艺装备优势。
（2）公司建有“裕兴股份功能聚酯薄膜技术研发中心”，目前拥有小试聚酯合成装置、进口共混挤出
设备、双向拉伸试验机、多层共挤系统设备，从原料到产品，模拟生产线进行产品研发和生产试验。此外，
公司检测中心拥有成套的聚酯切片、母料、薄膜性能检测仪器，为公司产品创新、研发提供良好的硬件支持
，公司高分子材料检测中心通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。
（3）公司与多家科研院所形成紧密型合作机制，借助科研院所的力量研发新品，并力求将其研究成果
转化为产品。目前公司与浙江大学、常州大学等建立了稳定的合作关系，与浙江大学高分子科学与工程学系
成立了“浙江大学高分子科学与工程学系－裕兴股份聚合物膜联合重点实验室”，专门从事聚合物薄膜（特
种功能性膜）的研发，并与常州大学成立了“裕兴股份－常州大学新材料联合研究实验室”，专门从事聚酯
薄膜新材料的研发。通过与科研院所紧密的技术合作，发挥其特有的基础研究和产学研应用技术研究开发优
势，进一步增强了公司的技术研发能力。
（4）公司建有功能母料生产线，自行开发生产不同功能的聚酯母料。公司和产业链上下游企业开展深
度合作，定制功能聚酯原料，协同创新解决客户的差异化需求。
2、产品优势
公司通过技术研发，装备改进和工艺优化，生产出多品种、高性能的差异化聚酯薄膜产品，在消费电子
材料、电气绝缘材料和综丝基膜等细分行业具有良好的品牌和口碑，电气绝缘用聚酯薄膜、动力电池用聚酯
薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜保持细分行业市占率领先水平，电子光学用聚酯薄膜市占率稳步提升。公司厚规
格聚酯薄膜具备显著优势，获得下游客户的高度认可。部分新品生产工艺稳定，产品性能满足客户要求，公
司产品结构得到进一步完善。公司有15个产品通过UL认证，大多数产品通过RoHS认证，7个产品被认定为高
新技术产品。
3、品牌和质量优势
公司自成立以来，一直注重产品质量，通过将工艺质量控制点与生产作业指导书标准化，使员工重视产
品质量，提高产品良品率；通过细化生产和质量考核，提高车间员工的责任心及积极性；通过全面质量管理
体系，提高全员质量意识，并对产品进行全过程的检测，确保产品出厂的质量水平。正是在如此严苛的条件
下，“裕兴”品牌为广大客户所认同和接受。公司坚守诚信，以优异的产品质量和良好的售后服务赢得客户
的信赖，形成了优良的口碑及品牌效应。
4、管理优势
公司以“拓展高分子材料更多的功能空间，为客户提供更好的创新产品和服务”为公司使命，坚持“责
任、勤奋、学习、创新”的企业核心价值观，注重流程管理优化，提高员工素质，成长为国内功能聚酯薄膜
领军企业之一。公司管理团队具备创业精神与持续创新能力，深谙行业发展特点和趋势，能够及时准确地把
握市场发展动态，并根据市场情况做到产品推陈出新，不断将新产品推向市场，从而使公司具备较强的竞争
力。
公司拥有一支经验丰富的项目建设团队。团队成员深耕聚酯薄膜行业三十多年，依托对聚酯薄膜设备技
术、生产工艺的深刻理解，具备设备自主研发设计能力。公司项目建设团队与设备供应商共同设计、定制设
备装配生产线，一方面能够有效降低项目投资成本，保持对外购整线设备的竞争对手的竞争优势；另一方面
可以实现项目建设全程控制，有效缩短项目建设周期。项目建设团队结合多年的项目管理经验对投建的生产
线进行吸收和再创新，为公司适度扩张规模提供了稳定的保障。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|