经营分析☆ ◇300315 掌趣科技 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
网络游戏尤其是移动游戏产品的开发、发行和运营
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务业(行业) 7.06亿 100.00 5.20亿 100.00 73.69
─────────────────────────────────────────────────
移动终端游戏(产品) 6.50亿 92.02 4.69亿 90.15 72.19
互联网页面游戏(产品) 5352.75万 7.58 5170.01万 9.94 96.59
其他(产品) 278.40万 0.39 -45.95万 -0.09 -16.51
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.28亿 60.61 3.12亿 59.90 72.83
境外(地区) 2.78亿 39.39 2.09亿 40.10 75.01
─────────────────────────────────────────────────
网络销售(销售模式) 7.03亿 99.61 5.21亿 100.09 74.05
其他(销售模式) 278.40万 0.39 -45.95万 -0.09 -16.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动终端游戏(产品) 3.30亿 92.08 2.38亿 90.15 72.20
互联网页面游戏(产品) 2721.28万 7.60 2629.15万 9.96 96.61
其他(产品) 115.53万 0.32 -28.94万 -0.11 -25.05
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.10亿 58.71 1.52亿 57.66 72.42
境外(地区) 1.48亿 41.29 1.12亿 42.34 75.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息服务业(行业) 8.19亿 100.00 6.31亿 100.00 77.06
─────────────────────────────────────────────────
移动终端游戏(产品) 7.60亿 92.82 5.77亿 91.52 75.98
互联网页面游戏(产品) 5587.01万 6.82 5333.56万 8.45 95.46
其他(产品) 288.25万 0.35 13.27万 0.02 4.60
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.61亿 56.26 3.51亿 55.58 76.12
境外(地区) 3.58亿 43.74 2.80亿 44.42 78.27
─────────────────────────────────────────────────
网络销售(销售模式) 8.16亿 99.65 6.31亿 99.98 77.31
其他(销售模式) 288.25万 0.35 13.27万 0.02 4.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动终端游戏(产品) 4.37亿 93.53 3.36亿 92.40 76.77
互联网页面游戏(产品) 2899.88万 6.20 2774.72万 7.64 95.68
其他(产品) 125.15万 0.27 -14.48万 -0.04 -11.57
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.75亿 58.71 2.11亿 57.95 76.71
境外(地区) 1.93亿 41.29 1.53亿 42.05 79.12
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.60亿元，占营业收入的65.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 16309.71│ 23.24│
│第二名 │ 10154.64│ 14.47│
│第三名 │ 8746.79│ 12.46│
│第四名 │ 8664.74│ 12.35│
│第五名 │ 2117.07│ 3.02│
│合计 │ 45992.95│ 65.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.71亿元，占总采购额的55.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4638.91│ 15.13│
│第二名 │ 4351.75│ 14.19│
│第三名 │ 3047.44│ 9.94│
│第四名 │ 2526.42│ 8.24│
│第五名 │ 2500.62│ 8.16│
│合计 │ 17065.14│ 55.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司专注于网络游戏尤其是移动游戏产品的开发、发行和运营。公司立足于全球化游戏研发与发行，依
托全产业链研运优势和优质IP储备，成功推出《全民奇迹》、《拳皇98终极之战OL》、《奇迹MU：觉醒》、
《一拳超人：最强之男》、《全民奇迹2》等多款拥有全球知名度的精品游戏，产品覆盖中国、日韩、欧美
、东南亚等主流游戏市场。
公司是国内较早确立全球化发展的游戏企业，深入参与了从优秀海外游戏“引进来”到精品国产游戏“
走出去”的行业变迁。公司构建了专业、完善的全球化研发、发行体系，与海外优质渠道资源合作，力求做
好产品和服务本地化，持续加强自身在全球游戏产业链中的渗透与协同。公司不断发掘全球范围优质IP资源
，引进尖端人才，丰富产品品类，拓宽产品赛道，在中国香港、日本、韩国、新加坡等多地设有子公司。
（二）经营情况概述
报告期内，公司实现营业收入7.06亿元，同比下降13.76%，主要由于报告期内SLG游戏产品仍在不断研
发和调测调优进程中，尚未正式大规模上线推广，而成熟游戏产品流水受产品生命周期影响而正常回落，使
得整体收入有所下降。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润-1.57亿元，主要由于报告期内公
司对长期股权投资、商誉计提资产减值准备以及公司收入有所下降所致。
公司持续推进研运一体、聚焦精品的可持续发展路线，着力不断提升全球化研运水平和精细化运营水准
，并努力实现境内、境外业务两个市场并进向前发展。公司持续推进游戏业务的发展，在境内市场，积极布
局小游戏赛道；在境外市场，公司聚焦SLG赛道，积极推进项目的研发和调测调优进度，努力加快推进上线
及大规模投放进程。只有实现优质产品的持续创新，才能整体提升公司的经营业绩。目前，公司有3款自研S
LG游戏（代号《H》、代号《LS》、代号《QS》）和1款独家代理的SLG游戏（代号《F3》）在进行付费测试
中，后续将根据测试情况来做进一步的调试或准备商业化推广。此外，公司也有若干款小程序游戏正在研发
过程中。截至报告期末，公司运营游戏共计17款。
此外，公司持续密切关注AI前沿技术发展，并积极探索相关技术的应用场景。
二、报告期内公司所处行业情况
1、中国音数协游戏工委发布由中国游戏出版工作委员会（GPC）与中国游戏产业研究专家委员会主导编
写的《2025年中国游戏产业报告》显示，2025年，中国游戏用户规模为6.83亿人，同比增长1.35%；中国游
戏市场实际销售收入为3507.89亿元，同比增长7.68%。市场收入与用户规模同步增长主要原因：一是移动游
戏品质提升，新品市场表现出色；二是多款头部长青游戏创新玩法、优化运营；三是小程序游戏增长强劲；
四是产品多端互通，玩家数量得以扩张。在细分市场中，2025年，国内小程序游戏市场收入为535.35亿元，
同比增长34.39%，增速较去年同期有所放缓。2025年中国游戏产业呈现稳健增长与结构性变革并存的特征。
2、中国游戏企业持续布局探索出海赛道，2025年，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为204.55
亿美元，同比增长10.23%。游戏出海业务板块在我国游戏产业发展的重要性不断提升，在政策支持和市场扩
张的推动下，游戏出海持续增长，但全球流量红利消退、获客成本上升，使行业从“流量竞争”转向“价值
竞争”。
3、2025年以来，中央和地方各级政府出台多项政策扶持游戏产业发展，监督与支持并重，强调科技创
新与文化引领。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》明确提出要促进动漫、游戏
、电竞及其周边衍生品等消费；国务院批复关于《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》明确提出要
发展游戏出海业务，布局从IP打造到游戏制作、发行、海外运营的产业链条；国家新闻出版署等十部门印发
《网络出版科技创新引领计划》，促进网络出版领域科技创新；地方层面，北京、广东、浙江、上海等地纷
纷出台了一系列支持游戏产业发展的政策，全力支持优质游戏项目和原创精品落地。在游戏产业品质升级与
格局重塑的关键节点，面对开发成本攀升、创新动能不足等挑战，游戏相关政策的推出为产业的未来航向注
入清晰的信心与坚实的支撑。
三、核心竞争力分析
1、卓越的研发实力与优秀的发行能力优势
随着游戏行业的日趋成熟，游戏行业的产品价值正在被不断地放大，研发价值凸显，研发能力成为考量
企业实力的重点。公司卓越的研发实力与优秀的发行能力、策划能力、数值体系、技术引擎等丰富的经验技
术是公司持续推出精品游戏强有力的支撑。
2、多元化产品矩阵及精品游戏可持续交付优势
游戏分属文化创意产业，近年来逐渐呈现品类扩容、玩法细分、用户需求多元化及个性化发展的趋势，
全面快速响应市场需求及基于强大研发实力、科学项目管理的精品游戏可持续交付力是游戏企业长期发展的
关键动能。公司已在MMO、卡牌等主流手游品类中建立较为完善的研发管理体系并取得优势，在小游戏赛道
积极布局并取得成效，同时努力突破SLG赛道产品，打磨精品游戏，带动企业长期稳定发展。
3、优质专业的人才优势
游戏行业作为轻资产行业，人才是企业发展的核心资产。公司在发展过程中，不断建立健全科学的人才
引进、培养和激励机制。公司核心团队稳定高效，公司的主要管理层和核心骨干大部分来自于国内外知名游
戏运营商、开发商、互联网公司等，拥有较强的技术开发能力和丰富的行业经验，对游戏行业有着深刻的理
解，在游戏业务整体规划和布局方面具备前瞻性，能够准确把握市场机遇并有效付诸实施。
4、突出的国际化发行及协同能力优势
公司凭借突出的国际化发行及协同能力、优秀的海外发行能力，《全民奇迹2》、《一拳超人：最强之
男》、《拳皇98终极之战OL》、《奇迹MU：觉醒》、《魔法门之英雄无敌：战争纪元》等在海外地区发行取
得了优异的成绩。
●未来展望:
（一）公司发展计划
公司致力于成为一家全球化的游戏公司，细分品类的领导者。在当前游戏市场竞争激烈、品质升级与格
局重塑的背景之下，公司将继续积极布局主营业务，努力不断向前发展。
在业务端，公司将持续推进研运一体、聚焦精品的可持续发展路线，着力不断提升全球化研运水平和精
细化运营水准，并努力实现境内、境外业务两个市场齐头并进。
公司持续推进游戏业务的发展，在境内市场，公司积极布局小游戏赛道；在境外市场，公司聚焦SLG赛
道，积极推进项目的研发和调测调优进度，努力加快推进上线及大规模投放进程。只有实现优质产品的持续
创新，才能整体提升公司的经营业绩。
与此同时，对于已上线的游戏产品，公司将注重挖掘其长线价值，在重点区域持续稳定推广，通过提升
用户满意度、活跃度和留存率，促进玩家回流，以尽可能延长产品生命周期。在已上线的手游版本基础上，
公司还选取用户粘性较好的项目，衍生研发制作其他版本，以期获得实现其他版本的突破和持续拓展。
此外，公司密切关注AI前沿技术发展，并积极探索相关技术的应用场景。
（二）公司业务发展可能面临的主要风险及应对措施
1、市场竞争加剧的风险
近年来，游戏行业的发展已进入成熟期，在产品研发、发行运营及市场渠道等方面已经形成激烈的竞争
格局，市场竞争程度不断加剧。公司将积极围绕发展战略，持续推进研运一体、聚焦精品的可持续发展路线
，密切跟踪市场需求，积极应对市场变化和挑战，争取在激烈的市场竞争格局中保持并进一步扩大自身优势
，降低市场竞争加剧对公司经营的风险。
2、新游戏研发和运营风险
随着游戏行业的快速发展和玩家体验升级，若公司无法持续推出受玩家认可的成功的游戏产品，或由于
研发周期延长、推广时间延长等原因造成游戏无法按计划推出，从而造成老游戏盈利能力出现下滑时，新游
戏无法成功按时推出难以弥补老游戏收入的下滑，则将对公司经营业绩产生不利影响。公司高度关注新游戏
研发和运营风险，通过业务聚焦、结构优化、着力提升研运效率等措施积极应对。
3、行业监管政策变动风险
公司所处的游戏行业属于文化创意领域，游戏产品需获得行业主管部门行政许可后方可上线运营，且游
戏行业相关的行业政策及法律法规等随着游戏行业发展变化不断调整和加强监管。公司业务发展和日常运营
受到各项法规政策的影响。公司将积极关注相关法律法规及行业政策的变化，严格遵照监管部门的监管方针
，确保业务和经营的合法合规。
4、核心人员流失风险
拥有高素质、稳定充足的游戏研发和发行人才队伍是公司保持领先优势的保障，随着公司业务规模的发
展、扩大，如果不能通过自身培养或外部引进获得优秀技术专业人员将会给公司经营运作带来不利影响。公
司不断完善管理体系建设，注重人才引进和人才培养，建立了吸引人才、保留人才和激励员工的薪酬管理体
系，并将进一步丰富激励方式和优化激励体系，建立和完善公司与员工的利益共享与风险共担机制，增强凝
聚力和团队战斗力，提升企业的核心竞争力。
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