经营分析☆ ◇300320 海达股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡塑制品(产品) 12.03亿 82.23 2.47亿 90.12 20.50
铝型材(产品) 2.33亿 15.93 1926.68万 7.04 8.27
其他业务(产品) 2686.98万 1.84 776.58万 2.84 28.90
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 13.17亿 90.03 2.35亿 85.89 17.85
境外销售(地区) 1.19亿 8.14 3085.22万 11.27 25.92
其他业务(地区) 2686.98万 1.84 776.58万 2.84 28.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡塑产品(行业) 21.49亿 78.57 4.21亿 84.98 19.58
铝制产品(行业) 4.91亿 17.96 3752.50万 7.58 7.64
其他业务收入(行业) 9485.35万 3.47 3685.36万 7.44 38.85
─────────────────────────────────────────────────
汽车用产品(产品) 9.81亿 35.88 1.15亿 23.19 11.70
轨道交通用产品(产品) 6.50亿 23.76 1.87亿 37.72 28.74
轻量化铝制品(产品) 4.91亿 17.96 3752.50万 7.58 7.64
建筑用产品(产品) 3.25亿 11.90 8067.14万 16.29 24.79
航运用产品(产品) 1.69亿 6.17 3305.31万 6.68 19.58
其他业务收入(产品) 9485.35万 3.47 3685.36万 7.44 38.85
其他产品(产品) 2367.59万 0.87 542.98万 1.10 22.93
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 24.81亿 90.71 4.17亿 84.26 16.81
外销(地区) 2.54亿 9.29 7791.41万 15.74 30.66
─────────────────────────────────────────────────
公司销售(销售模式) 27.35亿 100.00 4.95亿 100.00 18.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡塑制品(行业) 9.56亿 80.12 1.82亿 87.97 19.02
铝型材(行业) 1.94亿 16.27 1574.84万 7.62 8.11
其他(补充)(行业) 4307.30万 3.61 911.85万 4.41 21.17
─────────────────────────────────────────────────
汽车用产品(产品) 3.74亿 31.34 3656.09万 18.50 9.77
轨道交通用产品(产品) 3.31亿 27.75 8803.90万 44.55 26.58
轻量化铝制品(产品) 1.94亿 16.27 1574.84万 7.97 8.11
建筑用产品(产品) 1.47亿 12.29 3610.86万 18.27 24.62
航运用产品(产品) 7887.61万 6.61 1514.06万 7.66 19.20
其他(补充)(产品) 4307.30万 3.61 911.85万 --- 21.17
其他产品(产品) 2532.39万 2.12 600.70万 3.04 23.72
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 10.48亿 87.85 1.70亿 82.14 16.20
境外销售(地区) 1.02亿 8.54 2779.62万 13.45 27.28
其他(补充)(地区) 4307.30万 3.61 911.85万 4.41 21.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡塑产品(行业) 19.82亿 75.35 3.58亿 81.63 18.04
铝制产品(行业) 5.54亿 21.05 5262.30万 12.01 9.50
其他业务收入(行业) 9451.89万 3.59 2781.84万 6.35 29.43
─────────────────────────────────────────────────
汽车用产品(产品) 8.04亿 30.56 1.02亿 23.20 12.65
轨道交通用产品(产品) 6.58亿 25.02 1.53亿 35.04 23.33
轻量化铝制品(产品) 5.54亿 21.05 5262.30万 12.01 9.50
建筑用产品(产品) 2.74亿 10.44 5454.88万 12.45 19.87
航运用产品(产品) 1.99亿 7.57 3939.48万 8.99 19.80
其他业务收入(产品) 9451.89万 3.59 2781.84万 6.35 29.43
其他产品(产品) 4667.85万 1.77 848.83万 1.94 18.18
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 24.23亿 92.12 3.79亿 86.52 15.64
外销(地区) 2.07亿 7.88 5906.28万 13.48 28.52
─────────────────────────────────────────────────
公司销售(销售模式) 26.30亿 100.00 4.38亿 100.00 16.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.12亿元，占营业收入的18.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 20955.21│ 7.66│
│客户2 │ 11552.20│ 4.22│
│客户3 │ 7068.80│ 2.58│
│客户4 │ 6708.43│ 2.45│
│客户5 │ 4953.65│ 1.81│
│合计 │ 51238.29│ 18.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.28亿元，占总采购额的29.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 33541.13│ 15.66│
│供应商2 │ 12711.61│ 5.93│
│供应商3 │ 5930.15│ 2.77│
│供应商4 │ 5425.94│ 2.53│
│供应商5 │ 5174.89│ 2.42│
│合计 │ 62783.72│ 29.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况公司以橡塑材料改性研发为核心，围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能
，发挥多领域配套战略和技术融合的优势，以密封带动减振，致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发、
生产和销售，为全球客户提供密封、减振系统解决方案，产品广泛应用于轨道交通、建筑、汽车、航运等四
大领域。子公司科诺精工等主营金属铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域等。
1、行业的发展阶段
橡胶制品行业的产品品种可以分为：轮胎及配套模具、橡胶板、管、带、橡胶零件、再生橡胶、日用及
医用橡胶制品、橡胶靴鞋以及配套原材料（炭黑、橡胶助剂）等。公司产品所处行业为橡胶制品制造业中的
橡胶零件制造业，就目前的材料科学的进展来看，在可见的未来，橡胶零件将仍然是现代工程、机械制造、
日常生活里不可缺少的一种材料。未来橡胶零件制造业将推进产业技术进步与企业规模化发展，并聚焦于橡
塑复合及并用技术、橡塑共混新材料以及低成本橡胶零件的开发。
由于铝材具有良好的散热性能、轻量化特性被汽车生产企业关注，全球汽车铝化的趋势日益明显，铝及
铝合金在汽车上的运用被大量开发，已大量运用在发动机、散热器、车身结构、覆盖部件等领域。并且，国
产高性能铝挤压材在航空航天、轨道交通、光伏、军民融合、海上石油平台、海水淡化等非汽车工业领域的
进口替代应用逐步打开市场。
2、周期性特征
橡胶零配件业是国民经济的重要基础产业之一，它不仅为人们提供日常生活不可或缺的日用、医用等轻
工橡胶产品，而且为采掘、轨道交通、建筑、机械、汽车、航运、航空、电子、军工等各行各业提供各种橡
胶零配件。随着技术的不断创新和发展，橡胶零配件的应用领域不断扩大，目前已渗透至国民经济和国防建
设的各个领域，对于现代工业体系不可或缺。橡胶零配件行业周期性与国民经济景气度及周期性相关。
科诺精工主要产品为汽车天窗导轨等汽车用铝挤压材，其行业周期性与宏观经济及汽车行业的发展状况
、发展趋势密切相关。
（二）主要业务、产品及应用领域报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
1、轨道交通领域：主要有盾构隧道止水橡胶密封件、轨道车辆橡胶密封和减振部件、轨道减振橡胶部
件等三大类产品。盾构隧道止水橡胶密封件，已配套于城市地铁、过江、铁路、引水、电力、输气、热力隧
道等重点重大盾构工程；轨道车辆橡胶密封件主要应用于高铁、动车等轨道车辆的车体密封，目前高铁车辆
及复兴号标准动车组所用车体橡胶密封件绝大部份由公司供货；轨道减振橡胶部件主要应用于城市轨道交通
、高铁、重载铁路、有轨电车等轨道工程。
2、汽车领域：
（1）密封减振业务。公司天窗密封条在行业内享有较高知名度，成为伟巴斯特、英纳法、CIE、爱信等
天窗供应商的首选合作伙伴，并获得了北美市场的认可，出口业务快速增长；公司以天窗密封带动整车密封
，汽车密封件整车业务全面推进，并逐步进入上汽荣威、上汽大通、一汽轿车、一汽红旗、一汽大众、一汽
大众捷达、吉利领克、极氪和沃尔沃，长安马自达、东风日产、长城、零跑、理想及国内头部新能源车企等
整车密封供系统；公司以汽车密封带动汽车减振，内联外引，步入良性发展轨道，车辆减振产品获得了奇瑞
、广汽、广汽埃安、江铃福特、一汽红旗、一汽大众捷达、吉利、长城汽车等工厂认可并获得整车悬置件或
减振器顶胶及衬套等重要订单，并有十多个车型的减振产品正在开发研制，为公司的持续发展打下了坚实基
础。
（2）轻量化铝制品。科诺精工主要从事高精密汽车天窗导轨型材、高性能汽车专用管材、棒材和型材
、办公设备零件及其他工业铝挤压材的研发、生产和销售，是国内业务规模较大的、较为专业的汽车天窗导
轨材料供应商之一，产品广泛用于宝马、奔驰、奥迪、大众、通用、福特等多种车型。
3、建筑领域：主要有应用于建筑门窗、幕墙的密封部件和应用于结构隔震的建筑隔震产品。随着国家
对节能要求的提高，三元乙丙橡胶密封条替代PVC胶条，市场接受度逐步提高。并且，随着国民生活水平的
不断提高和消费升级，市场需要高品质的三元乙丙橡胶密封条，所以该领域三元乙丙橡胶密封条业务仍保持
较高的市场需求量。
4、航运领域：公司紧盯市场动向，抓住相应机遇，不断对产品进行技术升级，开发不同应用场景的新
产品，提高产品差异化，力保市场份额和行业地位。
5、其它：发挥多领域配套战略的技术融合优势，全力培育风光储氢板块，提前布局研发相关产品，争
取市场的先发优势，抓住“双碳”实现进程、绿色转型带来的巨大发展机遇，把新能源板块产品推向市场，
助力公司高质量发展。
（三）主要经营模式公司主要采用“以销定产、以产定购”的定制生产模式。公司生产经营活动围绕客
户订单展开，在签订销售合同后，根据合同安排采购与生产，生产完成后进行交货和提供售后服务。
1、采购模式
（1）橡胶及相关原辅材料公司生产所需原材料橡胶一般从国外生产商直接进口或向其在国内的生产基
地采购，其他原材料主要向国内生产商直接采购。公司一般会估计与各子公司所需原材料总量,再与各供应
商进行价格谈判，充分发挥规模采购优势以降低成本。公司建立了完善的供应商管理体系和质量管理体系，
每年对供应商进行评估，选择质量好、供货能力强的供应商，确保公司所需原材料的质量与供应。
公司采购部根据生产计划编制采购计划，确定采购目标，包括质量目标和采购成本目标，并跟踪计划实
施结果。采购部在采购过程中会与技术中心、质控部进行紧密合作，通过检验试验确保各项原辅材料的质量
。公司建立了良好的询价、比价、议价、竞价等价格控制体系，合理控制采购成本，按时、按质、按量提供
生产所需物资，保证生产活动的正常运转和客户订单的及时交付。
（2）铝锭和铝棒等铝锭和铝棒属于高度市场化的商品，市场供应充足。铝锭的采购价格按照上海长江
有色金属网公布的铝锭现货价格加上一定加工费的形式确定，铝棒的采购价格按照上海长江有色金属网公布
的铝锭现货价格加上铝棒加工费的方式确定。科诺精工采购部根据客户订单情况安排采购计划，同时备有一
定的原材料安全库存量，确保生产经营的稳定。为保证铝锭、铝棒供货和氧化加工服务的及时性和稳定性，
科诺精工通常与拥有一定规模和资金实力的供应商签订长期供货合同或长期服务协议，并于每年年初签订当
年的《框架合作协议》。科诺精工对供应商全年供货业绩评估和各月评价，进行严格的分级考核，合格进入
科诺精工合同供应商选择名录，对不合格供应商进行淘汰，确保原材料和加工服务的质量。
2、生产模式
公司自主组织生产，主要采取“以销定产、专业化生产”的生产模式。
由于橡胶零配件产品的应用领域广阔，同一应用领域的不同客户对产品型号、性能指标等也会有不同的
要求，公司产品具有定制生产的特点，公司采用事业部制形式进行分类管理，根据客户订单安排生产。
由于工业铝挤压材型号、规格多，不同客户产品需求差异较大；为满足下游客户定制化的产品需求，通
常采取“以销定产”的生产模式。一般以项目为单位与主要客户签订《框架合作协议》，客户按照实际需求
定期或不定期签订订单，制造部门按照订单组织车间生产。
3、销售模式
公司的产品根据客户实际需求进行供货，直接销售给最终客户，或销售给配套厂商进行二次配套。从具
体产品看，盾构隧道止水橡胶密封件和轨道减振橡胶部件主要通过招投标方式销售，其他产品由公司与客户
协议定价销售。出口方面，公司首先与客户签订销售合同或订单，明确相关产品的技术规格、数量、价格、
交货方式、付款方式等合同要素，然后按照合同约定进行生产，产品生产完毕后报关出口。
由于橡胶零配件产品型号多，品种杂，公司在向客户进行销售时，注重为客户进行个性化的方案设计。
公司销售人员在详细了解客户需求的基础上，会结合自己在该应用领域的经验，与客户一起讨论确定方案细
节。当客户提出不同于该领域常规性能要求的产品时，销售人员会及时向公司技术部门寻求支持。
公司在销售活动的组织上，实行按细分领域划分的销售总监负责制和按销售区域划分的区域经理负责制
相结合的模式。公司根据产品应用的不同细分市场进行专业化销售，每一细分领域由专门的销售总监进行管
理。专业化的销售分工，促进了各销售总监对所负责领域的深化理解，在向客户营销时更具针对性，专家式
营销为客户提供了更为优质的服务，也更好的赢取了客户的信任。在此基础上，公司还辅以按产品销售区域
划分的区域经理负责制，各区域经理可根据所辖区域的人文、自然、社会条件等特点，更好的安排销售。
科诺精工的销售模式为直销，工业用挤压材产品为批量定制化产品，下游客户主要为汽车天窗导轨厂商
等汽车零部件厂商。在客户提出新项目合作意向后，科诺精工根据其技术要求进行新产品研发；在新项目方
案获得客户认可后，科诺精工一般以项目为单位与客户签订《框架合作协议》，并根据客户实际需求情况签
订具体订单。
科诺精工产品销售主要采取“铝锭价格+加工费”的定价原则，即按照现行铝锭价格加上加工费的方式
确定销售价格；其中铝锭价格一般以上海长江有色金属网公布的铝锭现货价格为准，加工费则根据产品设计
结构的复杂性、产品工艺参数要求、合同规模、双方合作历史及关系以及整体市场供给状况确定。
（四）公司所处的行业地位
1、密封减振业务。公司以技术为先导，以替代进口为市场切入点，以密封带动减振，渐次进入各高端
配套细分领域。从初创阶段的航运领域逐步向轨道交通、汽车、建筑等领域进行渗透和布局。凭借自身的配
方工艺优势和技术融合优势等，注重研发和生产具有耐久性、耐候性、耐介质、耐极端环境、阻燃、节能、
环保、抗辐射、实时监测功能等特性的其它新型高分子材料，丰富公司产品结构。公司盾构隧道止水密封产
品、轨道车辆密封系列产品、汽车天窗密封部件、建筑密封部件等继续保持行业领先地位，在行业内享有较
高知名度，自2015-2023年连续9年获得中国橡胶制品行业十强企业称号。
2、轻量化铝制品。科诺精工主要从事高精密汽车天窗导轨型材、高性能汽车专用管材、棒材和型材、
办公设备零件及其他工业铝挤压材的研发、生产和销售，是国内业务规模较大的、较为专业的汽车天窗导轨
材料供应商之一，产品广泛用于宝马、奔驰、奥迪、大众、通用、福特等多种车型，在汽车天窗导轨材料领
域等保持领先地位，享有较高知名度。“汽车天窗导轨用铝合金精密型材”被国家工业和信息化部/中国工
业经济联合会授予“制造业单项冠军产品（2021年-2023年）”称号。
（五）主要的业绩驱动因素2024年上半年度，公司根据年度经营总体计划，在经营管理层的带领下，积
极应对复杂经济形势，全面有序推进各项工作。公司实现营业总收入为146,311.10万元，较上年同期增长22
.60%，归属于上市公司股东的净利润为7,730.72万元，较上年同期增长18.44%。影响上半年经营业绩的主要
因素有：
1、报告期内，轨道交通行业市场需求下降，而汽车、建筑、航运等领域产品保持增长，使公司总体营
业收入较去年
同期有所增长，其中整车密封件、车辆减振件、集装箱密封部件产品营业收入增长较大。
2、报告期内，原材料价格与上年相比基本平稳，营业收入增长使净利润小幅增长。因产品结构原因，
部份产品的毛
利率有所波动。
（六）重要合同执行情况
二、核心竞争力分析
公司核心竞争优势包括有：技术优势（配方工艺优势和技术融合优势、具体产品技术优势）、客户资源
优势、产品梯队优势、综合成本优势、团队优势等方面。随着上市以来近几年的发展，尤其是募集资金对原
困扰公司的产能瓶颈、资金短缺等问题的解决改善，及公司在行业经验、技术创新、新产品延伸、客户拓展
、产品质量、人才储备等方面取得的持续进步，公司各项竞争优势得以进一步增强。各方面内容在公司招股
说明书和历年年度报告中均有提及，下面就部分内容予以补充：
（一）公司所处行业前景广阔公司生产销售的橡胶部件主要配套于轨道交通、汽车、建筑、航运等四个
领域，科诺精工的轻量化铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域等。这四大领域属于拉动经济的三驾马车--
-投资、消费、出口。随着我国集中精力推动高质量发展，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生
产力，及一系列刺激经济的国家战略、政策的实施，为公司的发展带来了更多的机遇。公司正全力培育风光
储氢板块，提前布局研发相关产品，争取市场的先发优势，抓住“双碳”实现进程、绿色转型带来的巨大发
展机遇，把新能源板块产品推向市场，助力公司高质量发展。
（二）技术创新情况母公司及子公司科诺精工都是高新技术企业。公司围绕橡胶制品密封、减振两大基
本功能，发挥多领域配套战略和技术融合的优势，致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发，逐步增强为
客户提供橡塑部件配套解决方案的能力；公司立足于轨道交通、汽车配套零部件行业，向相关轻量化、自动
化、智能化、节约环保型方向拓展外延，丰富公司产品结构，起到优势互补作用，渐次切入各个细分领域。
自2015-2023年连续9年获得中国橡胶制品行业十强企业称号。科诺精工主要从事高精密汽车天窗导轨型材、
高性能汽车专用管材、棒材和型材、办公设备零件及其他工业铝挤压材的研发，设有“江北区科诺轻合金工
程（技术）中心”、“宁波科诺汽车轻量化铝合金零部件研究院”，是国内业务规模较大的、较为专业的汽
车天窗导轨材料供应商之一。通过十多年不断的研发创新和生产经验积累，科诺精工掌握了工业用铝挤压材
的研究开发、模具开发、生产加工和质量检验相关工艺技术，在生产过程中运用的核心技术有：熔铸的铝液
净化技术、挤压液氮冷却技术、产品硬度偏差控制技术、天窗导轨高精度尺寸控制技术、模具开发技术、型
材断面快速检测技术等。
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