经营分析☆ ◇300322 硕贝德 更新日期：2024-06-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
无线通信终端天线的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信设备、计算机及其他电子设备 16.53亿 100.00 3.22亿 100.00 19.49
制造业(行业)
───────────────────────────────────────────────
天线(产品) 9.40亿 56.90 2.56亿 79.48 27.22
线束及新能源结构件(产品) 3.89亿 23.53 8648.95万 26.85 22.24
指纹模组(产品) 1.67亿 10.08 -2726.16万 -8.46 -16.36
散热组件(产品) 9954.40万 6.02 752.53万 2.34 7.56
其他(产品) 5721.38万 3.46 -65.60万 -0.20 -1.15
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.79亿 71.34 1.68亿 52.03 14.21
外销(地区) 4.74亿 28.66 1.54亿 47.97 32.61
───────────────────────────────────────────────
直营模式(销售模式) 16.53亿 100.00 3.22亿 100.00 19.49
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
天线(产品) 4.25亿 54.66 1.14亿 77.21 26.79
线束(产品) 1.67亿 21.52 4549.43万 30.86 27.21
指纹模组(产品) 8289.80万 10.67 -1706.12万 -11.57 -20.58
其他(补充)(产品) 6425.98万 8.27 391.40万 2.66 6.09
散热组件(产品) 3798.20万 4.89 124.24万 0.84 3.27
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信设备、计算机及其他电子设备 15.46亿 100.00 2.90亿 100.00 18.78
制造业(行业)
───────────────────────────────────────────────
天线(产品) 10.12亿 65.46 2.65亿 91.30 26.20
指纹模组(产品) 2.24亿 14.48 -382.35万 -1.32 -1.71
散热组件(产品) 1.58亿 10.20 942.03万 3.24 5.98
其他(产品) 1.52亿 9.86 1965.41万 6.77 12.90
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 8.31亿 53.78 6995.36万 24.09 8.41
外销(地区) 7.14亿 46.22 2.20亿 75.91 30.85
───────────────────────────────────────────────
直营模式(销售模式) 15.46亿 100.00 2.90亿 100.00 18.78
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
天线(产品) 5.24亿 64.31 1.40亿 91.11 26.72
指纹模组(产品) 1.30亿 15.96 135.98万 0.89 1.05
散热组件(产品) 9989.51万 12.26 875.99万 5.70 8.77
其他(补充)(产品) 6081.76万 7.47 353.82万 2.30 5.82
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.14亿元，占营业收入的31.10%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 17380.73│ 10.52│
│第二名 │ 11138.11│ 6.74│
│第三名 │ 9911.73│ 6.00│
│第四名 │ 7088.00│ 4.29│
│第五名 │ 5860.26│ 3.55│
│合计 │ 51378.82│ 31.10│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.53亿元，占总采购额的15.12%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 3783.79│ 3.73│
│第二名 │ 3333.32│ 3.29│
│第三名 │ 3187.70│ 3.15│
│第四名 │ 2935.19│ 2.90│
│第五名 │ 2076.35│ 2.05│
│合计 │ 15316.36│ 15.12│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）通信行业、消费电子行业
报告期内，我国继续重视5G发展，采取相关政策持续推进5G网络建设。据中国信通院统计，截至2023年
8月底，我国各省市共出台各类5G扶持政策文件980个，如，工信部等十部门联合印发的《5G应用“扬帆”行
动计划(2021-2023年)》中提出，大力推动5G全面协同发展，深入推进5G赋能千行百业，并提出到2023年，
中国5G个人用户普及率目标超过40%，5G应用发展水平将显著提升。2023年国务院印发的《数字中国建设整
体布局规划》中提出，加快5G网络与千兆光网协同建设。
在政策等支持下，我国深入推进5G网络建设，5G等网络基础设施日益完备。据《2023年通信业统计公报
》显示，2023年我国通信业固定资产投资保持稳定，三家基础电信企业和中国铁塔共完成固定资产投资4205
亿元，比上年增长0.3%，其中5G投资额达1905亿元，同比增长5.7%。截至2023年底我国移动通信基站总数达
1162万个，其中5G基站为337.7万个，占移动基站总数的29.1%，占比较上年末提升7.8%，5G网络覆盖所有地
级市城区、县城城区，持续推进向重点场所深度覆盖。5G的普及赋予实体经济更高质量的发展,随着万物互
联时代的开启，5G的市场预计将继续增加，进而为终端消费电子产业带来新机遇。
受全球经济复苏缓慢等因素影响，消费电子行业受到了冲击。据IDC统计，2023年全球智能手机出货量
约为11.7亿部，同比下滑约3.2%。但随着未来消费需求的复苏，IDC预计智能手机市场将在2024年复苏实现
正增长，且预计随着5G应用的进一步普及，全球智能手机市场将逐步增长，2025年全球智能手机出货量预计
将达到15.19亿部，未来市场前景较广阔。
随着消费电子终端产品功能和功耗不断提升，如果散热效果不佳，则可能导致性能下降、损耗提升，新
型散热器件将迎来广阔发展机遇。
（二）新能源汽车行业
报告期内，新能源汽车行业的发展得到了政策的大力支持。2023年8月工业和信息化部等七部门联合发
布《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，提出鼓励企业以绿色低碳为导向，积极探索混合动力、
低碳燃料等技术路线，促进燃油汽车市场平稳发展；2023年6月财政部等三部委发布《关于延续和优化新能
源汽车车辆购置税减免政策的公告》，提出2024年至2025年新能源汽车继续免征车辆购置税，2026年至2027
年减半征收车辆购置税。
据中国汽车工业协会统计，2023年新能源汽车产销量分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35
.8%和37.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的31.6%，2023年新能源汽车产销量已连续九年位居
世界首位。据IDC发布的《2022-2026中国新能源汽车市场趋势预测》显示，中国新能源汽车市场规模将在20
26年达到1598万辆的水平，年复合增长率35.1%，届时国内新能源车的新车渗透率将超过50%。新能源汽车产
业市场有望继续保持增长。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要为客户提供天线及天线模组、指纹识别模组、散热器件模组、新能源部品及线束等
产品，产品广泛应用于消费电子领域、通信领域、新能源及汽车领域，具体如下：
（一）主营业务
1、天线业务
公司深耕终端天线业务近二十年，主要研发、生产及销售无线通信终端天线，产品主要为手机天线、笔
记本电脑天线、可穿戴产品天线、车载天线、无线充电以及基站天线等，产品广泛应用于手机、平板电脑、
移动支付、汽车、无人机及可穿戴等各类移动通信终端通信设备上。公司研发设计和生产销售的天线主要为
FPC天线、LDS天线、LAP天线、UWB天线、PEP基站天线、CPE天线及智能汽车高精度定位天线、V2X天线等。
2、指纹识别业务
公司控股子公司江苏凯尔生物识别技术有限公司主要研发、生产、销售指纹模组等，主要产品有电容式
指纹识别模组、屏下光学指纹识别模组等，产品主要应用于通信终端、笔电、智能家居、物联网、安防等领
域。
3、散热器件组件业务
公司控股子公司东莞市合众导热科技有限公司及惠州市硕众导热科技有限公司主要从事导热、散热产品
等研发、生产及销售，主要产品有热管、VC、液冷板及散热模组，产品可用于游戏机、笔记本电脑、手机、
基站、服务器、光伏储能新能源汽车等领域。
4、新能源部品业务及线束业务
公司搭建了铜铝排、端侧板、汇流排、CCS连接系统产品线，产品主要应用于新能源汽车领域；此外公
司收购了惠州金日工业科技有限公司51.28%的股权，其主要从事新能源汽车电池包高低压线束的研发、生产
和销售，产品主要为电池包PACK线束（连接电池模组到BMS）、电池模组CCS线束（采集电芯温度和电压信号
）、PDU控制盒线束等。
（二）公司的运营模式
1、采购模式
公司产品具有定制化和非标准的特点。针对上述特点，公司主要采用根据订单进行采购的采购管理模式
，即在公司收到客户订单后，再组织下达相应零配件订单给供应商，尽量减少定制件的库存风险。另外，对
于经常使用的原材料，公司根据原材料的通用性及月使用量预测设置安全库存。
为保证产品的品质，公司在采购过程中非常重视对供应商的选择。根据ISO9001质量管理标准的相关程
序，公司形成了系统规范的采购程序，对供应商的选择、评定、定期评审、采购控制、采购成本管理等各环
节都建立了完善的制度。
2、生产模式
公司采取以销定产、按单定制的生产模式。接到客户的订单后，公司组织合同评审，综合评估包括人员
、设备、模具、工装夹具能力、相配套的材料及配件、预计交付周期等条件，然后制定生产计划表，随后按
照生产计划表组织、合理调配相应资源。整个制造体系完全遵循ISO9001标准及客户要求进行，从订单处理
到物料采购、生产组织，全部通过ERP系统进行管理。
3、销售模式
公司产品主要直接面向客户销售。针对无线通信终端天线产品以批量定制为主的销售特点，公司主要采
取了开发和巩固大客户的营销策略。同时，针对我国已形成的主要手机研发及生产基地以及笔记本电脑生产
基地，公司建立了覆盖全国的营销网络，在惠州设立总部，在深圳、苏州、西安、北京、上海等地设立分公
司，并积极开发海外市场，设立了台湾公司、韩国公司、美国公司、越南公司等海外机构，配备了充足的研
发和销售服务团队。确保能够抓住市场机遇，适时进行专业、系统的营销。
三、核心竞争力分析
（1）技术优势
公司深耕通信行业近二十年，已组建了一支素质较高的研发团队，具备行业领先的科研能力。通过以市
场及客户需求为导向，持续进行技术研发及产品创新，以技术增加产品附加值，用有竞争力的技术能力赢得
客户的青睐。截至本报告期末，公司共获得中华人民共和国国家知识产权局颁发的专利证书225项，其中发
明专利53项，实用新型专利164项，外观设计专利8项；公司共获得美国专利商标局颁发的专利发明证书1项
。
（2）客户优势
凭借行业内领先的技术、稳定的生产制造及良好的产品交付等优势，公司成功开拓了一大批国内外优质
客户，与客户建立了较稳定的业务联系。公司重视与客户的合作关系，深度挖掘客户的业务需求，建立专门
的团队与集中优势资源，快速有效地响应客户需求。与客户建立良好的合作关系，有利于公司提升品牌知名
度和行业影响力，为公司长期稳定发展提供坚实的基础。
（3）制造优势
公司在惠州、苏州、安徽及越南等地建立了多个生产制造基地，制造能力基本覆盖了珠三角、长三角及
东南亚电子信息产业聚集区。此外，公司不断投入自动化、数字化设备，持续对产线进行改造升级，提升了
生产效率和产品质量，能满足客户个性化的、多样化的产品服务需求。
（4）人才优势
公司已组建了一批职业素养高、经验丰富、专业能力强的人才队伍，其中公司主要管理团队具有多年的
行业管理经验，对行业现状及未来发展趋势具有深度的理解，为公司决策提供科学建议。此外公司通过内外
部培训等方式，储备了部分技术人才及经营管理人才，同时通过不断完善内部薪酬、激励等机制，不断吸引
和留住优秀人才，为公司稳定发展提供了人员保障。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，国际形势错综复杂，经济复苏面临较大压力，行业竞争加剧，公司指纹模组业务、新能源部
品业务、散热组件业务出现亏损。尽管面临艰难的外部环境，公司坚持多措并举，不断拓展大客户，持续优
化产品结构，报告期内，公司笔电天线业务稳中有增，汽车天线、低压线束等业务实现了快速增长，公司主
营业务收入较去年同期有所增长。
（1）加快市场开拓
公司凭借着良好的产品品质和优秀的配套服务，持续深化与客户的合作关系。报告期内，公司启用全自
动汽车天线生产线，获得了丰田等客户项目，车载天线大批量向国内知名新能源汽车厂商出货，营业收入同
比去年同期实现大幅增长；低压线束业务表现出色，进一步加深了与国内知名新能源汽车厂商的合作，获得
了更多的市场份额，净利润同比去年同期实现快速增长；散热组件业务获得了国内某知名客户的更大订单；
此外，公司凭借高频谱利用率移动终端天线获得了广东省工业和信息化厅颁发“制造业单项冠军示范企业（
2023年4月—2025年4月）”。
（2）布局汽车业务总部
报告期内，公司将募投项目变更为“汽车业务总部项目”，拟扩建现有新能源汽车动力电池电芯连接组
件、智能汽车电子两大业务的自动化生产线，为客户提供CCS电芯连接系统、端侧板、铜铝排、汽车天线、
毫米波雷达天线、高频信号连接器及线束等产品。项目的实施，将进一步扩大公司新能源汽车动力电池电芯
连接组件、智能汽车电子业务的生产规模，有利于提高市场份额，增强盈利能力。
（3）加强研发投入
公司重视技术研发，持续推动创新研发，不断提高产品的科技含量，报告期内公司研发投入15516.18万
元，占营业收入9.39%，涉及卫通天线、毫米波雷达天线等领域。截至本报告期末，公司共获得中华人民共
和国国家知识产权局颁发的专利证书225项，其中发明专利53项，实用新型专利164项，外观设计专利8项；
公司共获得美国专利商标局颁发的专利发明证书1项。
（4）加强人才队伍建设
公司持续推进人才队伍建设改革，通过内、外部培训等方式，全方位提升员工的素质；通过内部培养及
外部培训等方式，为公司输送应用型人才。此外，公司不断完善内部薪酬、激励等机制，开展评优评先等评
选活动，激发员工创造性和主动性，让员工共享公司的发展成果。
●未来展望:
1、经营计划
公司始终坚持“凝聚人才、技术领先、品质至上、速度制胜”的经营策略，通过技术研发与产品创新，
持续增强产品的附加值，进而推动公司高质量发展。
2024年公司重点工作如下：
（1）聚焦主营业务，提高产品市场占有率
公司将持续聚焦主营业务，围绕优质客户的创新需求，深度挖掘客户价值，充分发挥技术研发优势，为
客户提供高质量的产品。公司将不断关注相关行业的业务拓展需求，推动公司产品应用于更多领域，进而提
高产品的市场份额。
（2）推动募投项目建设，提高产品生产率
公司将结合市场和客户需求情况，稳健推动“汽车业务总部项目”的建设，积极布局CCS电芯连接系统
、端侧板、铜铝排等动力电池连接组件，以及汽车天线、毫米波雷达天线、高频信号连接器及线束等汽车电
子相关产品，打造公司新的增长点。
（3）坚持技术创新，增强核心竞争力
公司将以客户市场需求为导向，及时调整研发方向，加强对新领域、新技术的研究，加大与科研院校的
合作，提高研发人员的专业素养，努力将研究技术产品化，增强公司核心竞争力。
（4）加强人才梯队建设，完善人才激励措施
公司始终重视人才的引进和培养，持续优化绩效考核管理体系，强化培训、绩效、薪酬等配套体系的建
设，执行合理的分配激励制度，激发员工创造性和主观能动性。
2、可能面临风险及应对措施
（1）贸易环境恶化风险
当前国际贸易环境复杂，贸易摩擦不断，经济复苏面临挑战。如果部分国家、地区与中国贸易环境加剧
恶化，预计会对公司经营业绩产生不利影响。
公司将密切关注国际政治经济环境变化，加强宏观经济形势研判，及时调整生产经营措施，同时积极开
拓国内业务，以减少国际贸易环境变化带来的不利影响。
（2）资产减值风险
根据企业会计准则相关规定，公司定期对各项资产状况进行减值测试。如果公司所处的经济、技术或者
法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大不利变化，相关资产将面临减值的风险，将会
对公司的财务状况及经营成果带来不利影响。
公司将结合行业政策、市场的变化，加强存货、应收账款、固定资产等资产的事前审核、事中控制和事
后监管，努力强化经营管理，降低公司的资产减值风险。
（3）业绩下滑及亏损风险
自2022年度以来，公司归属于母公司股东的净利润持续下滑。如果公司不能采取有效的经营管理措施，
公司业绩存在进一步下滑的风险。
公司将在稳定现有客户的基础上，积极开拓新客户和新产品；深入梳理整合现有业务，及时调整经营管
理策略，优化内部管理，提高产品竞争优势，增加市场占有率。
（4）应收账款坏账损失风险
报告期末，公司应收账款账面价值占同期营业收入的比例较高。尽管该账款对应的客户目前信用较好，
但如果其生产经营状况发生不利变化或经济环境变化导致资金回流出现困难，公司将面临坏账风险。
因此，公司将强化对客户信用的风险评估和跟踪管理，加强应收账款的事前审核、事中控制和事后监管
，进一步明确销售人员和财务人员管理应收账款的职责，完善和细化应收账款管理制度和销售人员的考核管
理制度。
（5）募投项目实施风险
募投项目是基于当时的产业政策、市场环境、技术发展趋势等因素做出的。虽然经过了慎重、充分的可
行性研究论证，但是仍存在宏观政策和市场环境发生不利变动、行业竞争加剧、技术水平发生重大更替、项
目实施过程中发生的其他不可预见因素等原因造成募投项目无法实施、延期或者无法产生预期收益的风险。
且募投项目达产后，产品产能将出现较大幅度提高，如果市场开拓出现滞后或者市场环境发生不利变化，公
司新增的产能将可能无法及时消化。
公司将审慎运用募集资金，积极关注募投项目相关产品的市场变化，定期分析募投项目的可行性，此外
积极开拓新客户，不断加强技术提升，降低募投项目实施风险。
（6）市场及技术研发风险
公司产品主要运用于消费电子、通信及新能源等领域，上述领域产品技术更新换代速度快，市场竞争激
烈，如果公司不能紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，可能导致公司产品及技术服务不能及时满足客户
需求。
公司将加强市场信息及客户需求收集，密切关注市场发展动向，根据市场需求，不断进行技术创新，打
造符合客户需求的具有市场竞争力的产品与技术。
（7）核心人员流失风险
公司属于高新技术企业，对高端技术人才的需求较大，核心人才的流失将对公司发展造成不利影响。
公司制定了一套人才引进和人才培养制度，将通过内部培养和外部引进相结合的方式，持续为公司输送
优质核心人才，降低核心技术人员流失的风险。
（8）经营管理风险
随着公司经营规模的扩大，公司内部组织结构和管理体系更趋复杂，对公司在运营管理、人才引进、技
术开发、业务拓展等各方面提出更高的要求。如果公司管理水平不能适时提升，组织模式和管理制度不能及
时完善，将影响公司运营效率，可能会导致经营管理风险。
对此，公司在及时完善内部管理体制的同时，加强和改进各子公司内控管理，加强管理团队培训及能力
建设，提升管理团队素质。同时，不断改进内部控制体系，加大管理变革力度，以提高公司管理水平和经营
效率。
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