经营分析☆ ◇300329 海伦钢琴 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钢琴及其核心部件码克的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
立式钢琴(产品) 1.09亿 70.57 2853.82万 71.65 26.25
三角钢琴(产品) 1950.30万 12.66 588.09万 14.76 30.15
钢琴配件(产品) 1713.41万 11.12 321.66万 8.08 18.77
码克(产品) 477.51万 3.10 --- --- ---
其他(产品) 354.37万 2.30 --- --- ---
电钢琴(产品) 53.15万 0.35 --- --- ---
小乐器(产品) 3.52万 0.02 --- --- ---
智能钢琴教室(产品) -20.00万 -0.13 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.27亿 82.52 --- --- ---
国外(地区) 2692.54万 17.48 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
西乐器制造(行业) 3.79亿 100.00 9789.90万 100.00 25.82
───────────────────────────────────────────────
立式钢琴(产品) 2.87亿 75.74 7455.56万 76.16 25.96
三角钢琴(产品) 4993.23万 13.17 1574.05万 16.08 31.52
其他(产品) 2126.13万 5.61 604.89万 6.18 28.45
钢琴配件(产品) 944.37万 2.49 99.27万 1.01 10.51
码克(产品) 854.37万 2.25 -35.74万 -0.37 -4.18
电钢琴(产品) 228.45万 0.60 69.50万 0.71 30.42
智能钢琴教室(产品) 38.74万 0.10 21.51万 0.22 55.51
小乐器(产品) 14.69万 0.04 8761.06 0.01 5.97
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.14亿 82.82 8260.61万 84.38 26.30
国外(地区) 6515.03万 17.18 1529.29万 15.62 23.47
───────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 3.55亿 93.69 --- --- ---
线上销售(销售模式) 2394.47万 6.31 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
立式钢琴(产品) 1.36亿 72.43 3891.00万 78.61 28.53
三角钢琴(产品) 2195.52万 11.66 710.98万 14.36 32.38
其他(产品) 1482.48万 7.87 523.30万 10.57 35.30
钢琴配件(产品) 1052.43万 5.59 189.96万 3.84 18.05
码克(产品) 374.46万 1.99 --- --- ---
电钢琴(产品) 67.53万 0.36 --- --- ---
小乐器(产品) 12.42万 0.07 --- --- ---
智能电钢教室(产品) 7.03万 0.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 1.58亿 83.84 --- --- ---
国外销售(地区) 3043.68万 16.16 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 1.77亿 94.06 --- --- ---
线上销售(销售模式) 1119.06万 5.94 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
西乐器制造(行业) 5.22亿 100.00 1.35亿 100.00 25.86
───────────────────────────────────────────────
立式钢琴(产品) 4.13亿 79.23 1.05亿 77.94 25.43
三角钢琴(产品) 5478.59万 10.50 1584.19万 11.74 28.92
其他(产品) 2206.73万 4.23 814.46万 6.04 36.91
钢琴配件(产品) 1439.11万 2.76 602.95万 4.47 41.90
码克(产品) 1353.97万 2.59 -10.66万 -0.08 -0.79
电钢琴(产品) 311.15万 0.60 -34.39万 -0.25 -11.05
智能钢琴教室(产品) 42.19万 0.08 19.53万 0.14 46.29
小乐器(产品) 4.39万 0.01 3418.24 0.00 7.79
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.57亿 87.62 1.21亿 89.68 26.46
国外(地区) 6461.86万 12.38 1392.45万 10.32 21.55
───────────────────────────────────────────────
线下销售模式(销售模式) 4.88亿 93.60 --- --- ---
线上销售模式(销售模式) 3338.11万 6.40 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售0.67亿元，占营业收入的17.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 1935.25│ 5.10│
│客户二 │ 1760.25│ 4.64│
│客户三 │ 1098.58│ 2.90│
│客户四 │ 986.60│ 2.60│
│客户五 │ 941.94│ 2.48│
│合计 │ 6722.61│ 17.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.77亿元，占总采购额的29.50%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 3463.39│ 13.25│
│供应商二 │ 1248.26│ 4.78│
│供应商三 │ 1119.61│ 4.28│
│供应商四 │ 1051.41│ 4.02│
│供应商五 │ 828.45│ 3.17│
│合计 │ 7711.13│ 29.50│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
近几年，国际政治经济形势错综复杂，国际金融市场持续波动，全球工业生产和贸易疲软，内外部环境
均对行业发展有一定影响。
根据我国轻工业经济运行及预测预警系统显示，近几年，我国钢琴产销量在30万架以上，在全球钢琴市
场的占有率超过75%，显然我国依然是全球钢琴大国和国际钢琴消费主要市场。钢琴属于大宗非必须消费品
，因此易受市场消费环境、居民可支配收入和消费信心等因素影响。近几年，受外部环境影响，行业消费市
场低迷，钢琴行业又普遍受到物流、用工、材料成本等多重因素影响。钢琴制造业一方面面对企业制造成本
不断攀升，另一方面还要面临国际品牌的激烈竞争以及二手钢琴的市场冲击。国内钢琴行业亟待恢复市场信
心，激发行业发展活力。同时，要有效运用数控、电子、网络技术等开展创新技术研发，实现高端突破和行
业高质量转型发展。通过勤练内功，不断转变经营策略，调整产品结构，保持健康良好的运行状态，渡过这
个特殊阶段，钢琴行业整体仍会迸发新的发展潜力，未来国内钢琴行业会稳步发展。
（二）公司主要业务
报告期间，公司主要从事钢琴产品的研发、制造、销售与服务以及艺术教育等文化产业。海伦钢琴始终
秉承着“诚信、创新、服务”的核心价值服务理念，立志于开拓发展中国钢琴民族品牌，积极优化企业内部
组织结构，开展精细化管理，降低企业内部运营管理成本，向“中国琴，中国心，创世界品牌，立百年海伦
”的企业使命迈进。
报告期内，公司的主要业务未发生重大变化。
（三）主要产品
1、钢琴及配套配件。
传统钢琴以及乐器配件、智能钢琴仍为销售业务的主要产品，大力拓展旗下“海伦”、“文德隆”两大
自主品牌市场，提高产品品牌附加值。另外，公司积极与国外知名品牌合作，开发生产ODM品牌钢琴产品。
在传统钢琴产品方面，公司研发团队积极致力于产品性能改进和新技术的应用，每年会对产品进行升级换代
，以及新产品的开发，来适应市场需求的多元化，提升海伦品牌钢琴的市场竞争力。报告期内，公司主要研
发6款新型钢琴产品，研发投入673.41万元，占营业收入的4.37%；在智能钢琴产品方面，随着人工智能技术
广泛应用，公司研发团队不断加大投入智能化钢琴产品的研发，继续改善相关APP软件，并根据市场环境稳
步推进海伦智能钢琴教室项目。
2、艺术教育业务。
报告期内，虽然国内外经济形势严峻，消费市场低迷，但公司与艺术培训企业通过参与各地大师班演出
活动，承办一年一度的国际音才奖钢琴比赛，大力支持“公共钢琴”活动等，不仅提升海伦的品牌影响力，
积极推动开展艺术教育培训业务和艺术教育考级业务，而且有助于在全国范围内推动音乐素质教育，提高钢
琴乐器的普及率，发掘钢琴潜在市场。此外，企业通过与全国各大艺术院校的校企合作，提升艺术教育培训
师资水平，增加艺术教育培训的附加值，更好地拓展艺术教育培训业务。
（四）经营模式
1、生产模式
公司采取的是“以销定产”和“安全库存”相结合的生产模式。“以销定产”即根据市场订单安全生产
；“安全库存”是基于公司钢琴生产周期较长，为了缩短产品的交货周期，提高市场反应能力，增强市场竞
争力，公司建立了安全库存制度。
2、销售模式
公司销售包括国内销售和国外销售。公司对国内经销商实行分区域管理制度，按照华东区、华南区、华
中区、华北区、东北区、西南区和西北区等区域分设区域经理，分别负责各区域内经销商的日常管理工作，
公司会为经销商提供全面的信息和技术支持，并在年终对经销商进行考评。公司外销区域主要包括欧洲、美
洲和亚太地区。公司制定了比较可行的销售政策，对定价原则、信用标准和条件、收款方式以及涉及销售业
务的机构和人员的职责权限等相关内容作了明确规定。
在销售渠道方面，公司在线下网点销售的基础上，继续积极推进线上电商平台同步运作，通过直播、旗
舰店等方式加强线上运营，全面拓展销售渠道。报告期内，公司顺应时代潮流，通过抖音、天猫等平台进行
常态化直播，官方抖音号和微信视频号粉丝量均获得了量化突破。
3、产品多元化模式
企业为了增加市场竞争力，丰富企业产品品类，借助成熟的钢琴销售布局网络，布局关联乐器产品，推
出海伦钢琴智能电钢琴、提琴、吉他、原声鼓、电鼓等关联乐器产品，争取更多市场份额。
4、扩能模式
公司在营口设立全资子公司建立生产基地，主要为更好地服务于北方市场；公司参股南雄市海伦罗曼钢
琴有限公司，合理化利用当地资源，主要为公司提供外壳配套，同时生产部分型号钢琴及开发水晶钢琴系列
，以缓解公司产品释放的配套压力，进一步丰富公司产品结构；在象山设立全资子公司主要用于扩建钢琴及
钢琴配件生产基地，全面保障产量的提升。
（五）报告期内经营业绩
报告期内，外部经济大环境不佳，国际金融局势动荡，公司不得不面临着钢琴市场需求量整体下滑的局
面，同时人工、材料等产品加工成本却逐渐上升，整体市场消费环境氛围弱，居民可支配收入减少，消费信
心下降。钢琴作为非大宗必需消费品，在当前的市场环境下，在大量的消费品销售市场中处于劣势，报告期
内，国内外市场经济形势低迷，钢琴消费市场明显缩减，市场份额竞争愈加激烈，钢琴销量同比下降，营业
收入15,402.39万元,同比下降18.20%，归属于母公司所有的净利润为324.03万元，同比下降47.19%。
（六）企业发展状况
随着经济市场环境的缓解，消费信心的回升，公司的业务发展仍有长足的发展空间。公司会继续深耕钢
琴领域，加强企业产品附加值和文化性，依托互联网技术，积极探索智能制造，洞察新媒体思维，挖掘网络
销售市场潜力，促进传统钢琴产业的改造和消费渠道的升级。同时，积极布局钢琴文化市场，发展社区音乐
中心，依托大师班、艺术节、钢琴比赛等文化活动，推动钢琴音乐教育发展。
二、核心竞争力分析
（一）可持续发展的科学经营理念和卓越的规划执行力优势
公司始终秉持可持续发展的科学经营理念。在进入钢琴领域之初，公司即确定了“高技术、高质量、高
起点”的经营原则，直接与世界领先的设计和工艺接轨，摆脱国内企业传统手工和一般加工工艺生产钢琴的
模式，采用标准化、系列化、正规化管理，最大限度地应用现代高新科技成果设计和制造钢琴，并且注重继
承、发展钢琴的传统音乐特性。在产业规划上，公司制定了明确的战略和具体的实施方案，取得了良好的效
果。面对钢琴市场的发展环境的变化，适时展公司业务发展方向，以智能点燃音乐，以传统钢琴生产为基础
，开拓智能钢琴及艺术教育产业。具有前瞻性的战略发展规划和卓越的规划执行力不仅使公司从开始进入钢
琴整机领域时就在产品品质和技术工艺方面处于国内较高起点和先发地位，不同发展阶段的持续改进和定位
提升更使得公司一直保持与国内竞争对手的竞争优势，不断缩小与国际先进生产商的差距。战略规划的制定
和实施不仅引导公司在过去几年取得了快速发展，同时为公司下一步加速发展指明了方向。
（二）行业地位优势
公司是国内钢琴行业第一家被文化部命名的国家文化产业示范基地，是全国乐器标准化中心钢琴国家标
准（GB/T10159-2008）的起草和修订者之一，为国家级高新技术企业和中国乐器协会副理事长单位。根据中
国乐器行业协会出具的说明，公司钢琴销售在国内同行业中具有明显优势。
（三）品牌优势
公司一直积极致力于实施自主品牌战略，公司品牌知名度和影响力在钢琴行业中不断上升，在消费者中
形成了较好的口碑和关注度。近年来公司及其钢琴产品获得国内外多项荣誉，如2008年“HAILUN”牌钢琴被
法国“DIAPASON”杂志在钢琴类“金音叉”大奖上评为音乐品质、声音、手感、感情色彩、踏板、外观6颗
星（国际最高级别奖项）；2010年公司生产的H-3P123型立式钢琴、HG178型三角钢琴被国家轻工业乐器质量
监督检测中心作为对钢琴音乐性能鉴定的参照样琴；2011年初，“HAILUN”牌钢琴被美国《ThePianoBook》
列入世界钢琴质量排名消费级钢琴品牌最高级别，为仅有的两个入选该级别的中国自主品牌之一。2012-201
4年，海伦钢琴连续三年在北美斩获MMR奖项，2015年，海伦钢琴荣获终身成就奖，更加强化了海伦钢琴在北
美市场的王者地位。2017年，海伦钢琴产品再次力克众多知名钢琴品牌，斩获美国MMR年度声学钢琴大奖，
公司产品的国际影响力进一步攀升。2017年7月，公司于沈阳音乐学院签约成立了校企合作教学实践基地，
这不仅仅发挥了高等院校供给侧作用，更是加强校企联盟建设的有益尝试，进一步探索如何培养高素质实用
型专业人才，实现校企之间的优势互补、互惠共赢、服务社会的积极作用，使高校教学、科研与社会生产实
践高度契合。2017年，公司荣获浙江省重点文化企业，公司会继续做好重点文化企业的示范带动作用。2018
年2月，中华人民共和国商务部、财政部、文化部、国家新闻出版广电总局、中国共产党中央委员会宣传部
共同授予公司“2018-2018年度国家文化出口重点企业”荣誉称号。2018年4月，荣获中国乐器协会颁发的“
2017年度中国乐器行业50强”荣誉。2018年10月，公司智能钢琴及互联网配套系统研发与产业化项目被工业
和信息化部评定为“服务型制造示范项目”。2019年，公司被中国乐器协会授予“功勋单位”、“社会公益
先进单位”等称号。2020年，公司被评为“中国轻工业乐器行业十强企业”。2021年，公司荣获“2021-202
2年国家文化出口重点企业”荣誉称号。2022年3月15日，公司及公司产品荣获全国产品和服务质量诚信品牌
、全国产品和服务质量诚信示范企业、全国乐器制造行业质量领先品牌、全国消费者质量信誉保障产品、全
国质量检验稳定合格产品、全国质量检验信得过产品；2022年5月，公司荣获宁波双品牌评选“突出贡献品
牌”；2022年7月，公司荣获2022年宁波市“专精特新”企业。2023年1月，公司荣获2022年度中国乐器行业
“科技十强企业”、中国乐器行业专利成果三等奖、2022年度中国乐器行业人才建设年活动优秀组织奖。
（四）技术优势
公司一直专注于钢琴制造领域的技术研发，持续推出钢琴新品。公司在钢琴设计和制造技术方面吸收了
欧洲钢琴的先进设计理念，结合美、日等国的现代工业化生产模式和加工工艺，逐步形成了将现代高新技术
与钢琴传统的个性化加工工艺相结合的特有技术特点，建立了一整套独立的创新技术体系。公司为国家级高
新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业，并在行业内率先将计算机辅助开发技术和数字化加工技术应
用于钢琴生产。公司一贯重视技术创新，报告期公司新设6项新产品项目，积极申请专利，截止报告期末，
公司拥有自主知识产权累计108项，其中：发明专利4项，实用新型专利81项，外观设计专利13项，软件著作
权8项，作品登记2项。
1、产品设计优势
公司在进入钢琴生产伊始就全面摆脱传统的放样、模仿、测绘、实物试制修改的研发模式，在国内率先
全面使用CAD（计算机辅助设计）、CAM（计算机辅助制造）、3D动漫、数字模拟、数字比对优化等先进手段
，把产品设计研发周期从传统的2-3年缩短至2-3个月，并保证产品结构性设计的一次成功率。在产品的音乐
特性设计开发方面，直接采用高线分析标注法、网格状频率振幅分析法、内应力色彩对比法、三维坐标频率
曲线动态分析、击弦机动静负荷及传动比效果分析、音频传导速率检测对比分析、调音音准物理和感官曲线
分析等先进手段分析检测音板弧形应力；同时，公司吸收应用国际领先的前期预设计、效果预测及修订等设
计方法，大大减少了产品工艺和钢琴音乐品质方面的试验次数，压缩了实验周期。
2、制造工艺优势
公司斥资引进国际领先的数字控制生产线，直接与设计衔接，在每一个关键生产环节，依靠数控机床加
工，彻底摆脱传统落后的加工模式，保证了产品零部件的精度、标准化程度和质量的稳定。公司在国内第一
家采用定位孔联锁式工艺流程，该工艺一环链接一环，上下环节紧扣和制约，一个环节出问题，后续生产将
无法进行。这一套完整的联锁式工艺流程是实现流水化生产的关键技术创新，在国际同行业属于领先水平，
在国内属于首创的成果，取得了发明专利。公司先进的生产工艺受到业内的广泛认可，已成为德国贝希斯坦
、捷克佩卓夫等国际知名钢琴企业的ODM合作伙伴。
3、材料应用优势
钢琴由近9,000个零件组成，涉及钢铁、有色金属、木材、化工、毛毡、纺织物、皮革等多类材料。在
材料选用和预处理时公司采用多项具有高技术含量的化学处理工艺和高新科技材料成果，取得了良好效果。
公司对钢琴专用传统材料大胆创新，率先使用铸铝合金中盘、合金铜和合金钢弦枕、特制击弦机弹簧、聚合
、复合材料击弦机和琴键、仿天然合成黑檀木黑键等多项新技术、新材料，产品品质得以不断改善提升，多
项技术取得国家专利。
4、技术人才优势
公司在发展过程中逐步形成了一支素质高、专业结构合理、实力较强的技术创新型人才队伍，人员组合
来源于中国、德国、奥地利、法国、美国、捷克等多个国家的著名专家以及公司多年来自主培养的一批中、
青年技术骨干和技术带头人。自成立以来，公司技术研发团队逐步壮大，核心技术人员稳定，公司设立的钢
琴制造工程技术中心为省级高新技术企业研究开发中心。此外，公司积极与德国贝希斯坦、捷克佩卓夫等多
家国际知名钢琴生产厂商开展ODM合作，通过双边合作，学习进了多项国际先进的技术、管理经验，对提升
公司生产技术水平和持续创新能力发挥很大的促进作用。报告期内，公司拥有研发人员79人，人员相对稳定
，流动性小。
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