经营分析☆ ◇300336 新文退 更新日期：2023-07-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
影视剧的策划、制作、发行及衍生业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
广告行业(行业) 9131.09 1443.71 15.81 72.44
影视行业(行业) 3476.96 797.36 22.93 27.59
其他行业(行业) -3.61 --- --- -0.03
──────────────────────────────────────────
户外大屏(产品) 7403.84 1215.33 16.41 58.74
影视内容(产品) 3476.96 797.36 22.93 27.59
互联网广告投放(产品) 1727.25 228.39 13.22 13.70
其他(产品) -3.61 --- --- -0.03
──────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 12582.47 2219.01 17.64 99.83
境外地区(地区) 21.97 --- --- 0.17
──────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12604.44 2237.46 17.75 100.00
──────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
广告行业(行业) 3280.56 81.42 2.48 82.61
其他行业(行业) 454.06 -6.39 -1.41 11.43
影视行业(行业) 236.42 193.47 81.83 5.95
──────────────────────────────────────────
户外LED大屏(产品) 3280.56 81.42 2.48 82.61
其他(产品) 454.06 -6.39 -1.41 11.43
影视内容(产品) 236.42 193.47 81.83 5.95
──────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 3971.04 268.50 6.76 100.00
──────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 3971.04 268.50 6.76 100.00
──────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
广告行业(行业) 11624.54 -796.39 -6.85 81.61
影视行业(行业) 2559.24 -6580.33 -257.12 17.97
其他行业(行业) 60.38 --- --- 0.42
──────────────────────────────────────────
户外LED大屏(产品) 11624.54 -796.39 -6.85 81.61
影视制作与内容营销(产品) 2559.24 -6580.33 -257.12 17.97
其他(产品) 60.38 --- --- 0.42
──────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 14244.15 -7316.35 -51.36 100.00
──────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 14244.15 -7316.35 -51.36 100.00
──────────────────────────────────────────
截止日期:2021-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
广告行业(行业) 7832.32 102.13 1.30 89.67
影视行业(行业) 871.01 372.49 42.77 9.97
其他行业(行业) 31.13 31.13 100.00 0.36
──────────────────────────────────────────
户外LED大屏(产品) 7832.32 102.13 1.30 89.67
影视内容(产品) 871.01 372.49 42.77 9.97
其他(产品) 31.13 31.13 100.00 0.36
──────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售0.51亿元，占营业收入的40.19%
┌──────────────┬────────────┬────────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├──────────────┼────────────┼────────────┤
│第一名 │ 2460.37│ 19.52│
│第二名 │ 861.24│ 6.83│
│第三名 │ 599.69│ 4.76│
│第四名 │ 578.11│ 4.59│
│第五名 │ 566.04│ 4.49│
│合计 │ 5065.45│ 40.19│
└──────────────┴────────────┴────────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.31亿元，占总采购额的34.13%
┌──────────────┬────────────┬────────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├──────────────┼────────────┼────────────┤
│第一名 │ 887.02│ 9.70│
│第二名 │ 803.06│ 8.77│
│第三名 │ 597.95│ 6.53│
│第四名 │ 473.06│ 5.17│
│第五名 │ 362.79│ 3.96│
│合计 │ 3123.87│ 34.13│
└──────────────┴────────────┴────────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2022-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况、发展阶段、周期性特点及公司所处行业地位
1、广告行业
广告行业是宏观经济的晴雨表，与下游消费行业密切相关，商家投放预算可反映未来一段时
间内的消费市场预期。据央视市场研究（CTR）数据显示，2022年广告市场整体刊例花费同比减
少11.8%，其中户外广告花费同比减少27.6%。根据户外广告研究（CODC）发布的《2022年上半年
中国户外广告市场报告》中显示广告投放刊例花费主要集中在大中城市，2022上半年前十大大中
城市占比约73%，较同期下降4个百分点，主要系外部环境对行业整体影响较大。
虽然行业整体低迷，但细分领域仍存在结构性增长机会：1）从媒体资源角度出发：根据Que
stMobile中国移动互联网发展年鉴统计数据，2022年互联网广告市场规模仍有约4%的增长，线下
广告市场份额将向具备稀缺性的媒体资源集中；2）从投放行业角度出发：2022年处于消费者消
费行为趋于理性保守，食品、饮料、白酒等必选消费之刊例花费在近两年仍保持逆势增长，已成
为广告投放主流行业。随着管控放松，预计旅游社服、交通运输等可选消费行业将在复苏中迎来
投放需求反弹，另外，高档美妆等高附加值产业的投放需求受宏观经济影响较小，仍可持续关注
。
公司旗下郁金香传播成立于1999年，专注于户外LED媒体行业20余年，现已从户外LED大屏幕
媒体运营商成功转型全场景整合营销服务商。作为业内资深、经验丰富的头部户外LED大屏幕媒
体运营商，郁金香传播已累计合作屏幕超1000块；2016年进军影视内容市场，成功为光明乳业、
安利、JEEP汽车等知名客户提供内容营销服务；自2021年起公司探索和互联网投放渠道进行合作
，2022年通过咪咕流量阵地赋能品牌内容，为北京现代、小红书、中国银行等客户提供了多元化
的广告投放选择。郁金香传播客户数量、质量均在同类媒体公司中位居前列，在白酒、美妆、高
档手表等高毛利行业具备先发优势。
2022年，公司积极响应政府号召，利用全国户外大屏资源优势，大规模进行公益宣传。制作
及投放“进博会”、“防范电信诈骗”、“法律伴我行，政治在身边”、“消防安全”、“企业
帮扶”等公益性质广告近百个，公益宣传累计覆盖重点城市8个，展现了企业应有的社会责任感
。近两年，公司依靠多年行业深耕和广泛的社会影响力获得“2021户外广告商业场景类优质媒体
”认证，公司所运营的北京东二环丰联广场LED、上海南京西路梅龙镇广场LED和广州天河广百百
货LED三块屏幕获得“2021城市地标广告媒体”认证。2020年，公司积极响应国家卫健委及中国
广告协会的联合宣传倡议，利用全国户外大屏资源优势第一时间紧急启动全国防控公益宣传，大
规模推广科普防护知识，积极参与防控宣传，并获得上海市广告协会的“2020年度表彰”。
2、影视行业
影视行业作为文娱产业的重要组成部分，是兼具意识形态和产业发展双重功能的特殊产业，
不仅具有经济属性，还拥有社会文化属性。内容生产是其产品竞争力中最重要的因素之一，影视
的众多不可复制性里，核心就是“故事”和“人物”。影视作品是具有深厚社会文化意涵的一种
艺术形式，必须拥有思想和判断力，承载着社会责任。
近两年，国家针对“流量明星”，“高片酬”等问题不断推出监管政策，逐步规范行业秩序
。解决了影视作品制作成本居高不下的问题，而电视剧行业中仍然有较多历史库存剧，在生产时
处于一个不合理的价格状态，需要影视公司通过自身转型去消化这些库存商品带来的经营压力。
随着影视内容的审查趋严、“限薪令”及由于广告收入断崖式下滑等因素致使电视台和互联网视
频平台的购买力骤减，导致电视剧的采购成本进入全面下降态势，使影视制作公司进入深度的调
整期，业绩受创。
公司作为上海首家民营影视制作类上市公司，经历了这一轮的深刻调整。公司在2004年成立
之初至今已生产了4000余集优秀影视作品，其中包括电影《美人鱼》、《新喜剧之王》、《绝地
逃亡》、《解救吾先生》、沪剧电影《敦煌女儿》以及电视剧《激荡》、《领袖》、《轩辕剑之
汉之云》、《一代枭雄》、《徽娘宛心》等脍炙人口的作品，并多次获得“金鸡奖”、“华表奖
”、“五个一工程”优秀作品奖、“金鹰奖”、“飞天奖”、总局“70周年”展播剧目重点推荐
名单等荣誉。
外部环境对影视行业的发展及终端用户的消费模式均产生不同程度的影响。在此期间，公司
为规避经营风险及时调整战略，2022年影视业务在内容制作上以“保质转型、保稳求变”为主旨
，继续对库存剧进行销售发行，加快存量项目的资金回笼。在确保影视业务稳步推进的同时，积
极探索线上业务的发展与转型。预计2023年起，外部环境可能对行业的发展产生积极的影响，公
司影视业务将根据市场情况的变化，及时调整业务策略，在风险可控的前提下谋求新的业务发展
机会。
（二）行业政策及影响
1、广告行业
2021年4月29日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议对《中华人民共和
国广告法》作出修订，1）新广告法为了进一步加强了消费者权益的保护，充实和细化了广告内
容准则，修订完善或新增保健食品、药品、酒类、医疗、医疗器械、教育培训等广告的详细准则
。2）新广告法加大了对虚假广告的打击力度，以定义加列举的方式对虚假广告的具体状况进行
了界定，同时进一步明确责任主体，加大了惩处力度。3）新广告法对于保健食品、酒类、医疗
药品器械等品类广告增加了细则规定，并加重了此类违法行为的法律责任。鉴于以上新广告法的
实施，公司会严格按照新的法律法规、针对虚假广告、特殊品类的广告进行提前预审，确保新广
告法落实到位。
2021年11月26日，市场监管总局发布了《互联网广告管理办法（公开征求意见稿）》，这是
在2016年原国家工商总局制定的《互联网广告管理暂行办法》基础上进行的修订。征求意见稿中
明确规定不得利用针对未成年人的网站、网页、互联网应用程序等互联网媒介发布医疗、药品、
保健食品、医疗器械、化妆品、酒类、美容广告以及不利于未成年人身心健康的网络游戏广告。
2022年第十三届人民代表大会第五次会议中，市场监管总局就全国人大代表提出修改电商法
的建议作出了回复，对直播内容构成商业广告的，市场监管部门表示，将依照《广告法》等法律
、法规和规章的规定实施监督管理；同时加快推进《互联网广告管理办法》的立法工作，进一步
细化直播营销中的广告活动各方主体的有关义务。
2023年3月，市场监管总局修订发布了《互联网广告管理办法》，进一步明确了广告主、互
联网广告经营者和发布者、互联网信息服务提供者的责任；积极回应社会关切，对人民群众反映
集中的弹出广告、开屏广告、利用智能设备发布广告等行为作出规范；细化了“软文广告”、含
有链接的互联网广告、竞价排名广告、算法推荐方式发布广告、利用互联网直播发布广告、变相
发布须经审查的广告等重点领域的广告监管规则；新增了广告代言人的管辖规定。
公司将依照《中华人民共和国广告法》及《互联网广告管理办法》的要求，在互联网广告经
营行为中严格践行相关法规。
2、影视行业
近年，在国家提振文化产业成为战略性新兴产业的背景下，各部门相继出台了一系列促进影
视剧行业发展的扶持政策。
2021年11月，国家电影局关于印发《“十四五”中国电影发展规划》的通知，通知提出中国
电影发展仍然处于重要战略机遇期。锚定2035年建成文化强国的目标，健全电影产业体系，增强
电影科技实力，扩大电影国际影响力，以国产影片为主导的电影市场规模全球领先。
2022年2月，国家广播电视总局关于印发《“十四五”中国电视剧发展规划》的通知，通知
提出锚定2035年我国建成文化强国远景目标，主体创作引导激励机制更加完善，精品供给能力显
著增强。
2022年8月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《“十四五”文化发展规划》并发出通知
。《规划》提出构建网上网下一体、内宣外宣联动的主流舆论格局；加快推进媒体深度融合发展
，有效整合各种媒介资源、生产要素，推动在信息内容、技术应用、平台终端、管理手段等方面
共融互通，打造一批具有强大影响力、竞争力的新型主流媒体；强化对网络平台的分级分类管理
。
2022年11月，国家广播电视总局办公厅印发《关于进一步加强网络微短剧管理实施创作提升
计划有关工作》的通知。相关管理规范要求，小程序主体提供网络短剧播出服务应持有《信息网
络传播视听节目许可证》第二类第四项相应资质，或在属地广电局完成信息登记备案。当前帐号
暂未向平台提交短剧类内容运营资质，请向主体登记地所属省份广电局进行主体信息备案登记，
并将有关证明材料上传至小程序管理后台。
公司深耕影视行业近20年，具备从前期策划、剧本创作、内容生产制作、到发行宣传等成熟
且完善的一体化运作体系，拥有丰富的制作经验、IP储备及全产业链运作资源。公司将结合国家
相关政策，积极顺应市场发展态势，凭借长期累积和沉淀，探索新的影视商业运营模式，研发符
合市场需求的内容产品回馈受众。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
公司主要从事以提供全场景整合营销服务为基础的线上线下媒体运营、媒体资源开发和广告
发布业务，以及电影、电视剧（网剧）、综艺等内容的投资、制作、发行及衍生业务。公司广告
业务在产业链中立足于广告策划、代理、投放环节，盈利模式以为品牌提供全案策划及线上线下
互动的广告投放服务为收入。影视业务以“优质IP资源”为核心，立足于精品内容的生产，盈利
模式以投资、制作、发行业务为切入点获得收益。
（二）主要经营模式
1、广告板块
公司对媒体资源的采购主要集中于对屏幕设置点位场地使用权的采购、对屏幕媒体经营权的
采购以及对互联网平台广告资源的采购，具体的体现形式即场地租金、发布费用以及线上广告资
源购买支出。公司以自营方式开展广告发布业务，先购进线上线下广告资源，再将广告资源与不
同的客户需求进行匹配，为客户提供专业的多场景的广告投放策略及方案。目前，公司除户外LE
D大屏外，还拓展了互联网广告平台、交通媒体、户外灯箱等其他线上线下资源，为打造全方位
投放平台，未来也会将多场景的优质资源纳入运营体系，并围绕已获得的媒体资源，针对投放商
家和渠道类客户开展投放服务。
2、影视板块
影视剧业务所发生的采购主要包括剧本、专业人员劳务、摄制耗材、专用设施及设备的经营
租赁等。电视剧产品销售的客户主要是电视台及视频网站，包括预售和多轮次的发行销售，发行
分为首轮发行、二轮发行及多轮发行。电影产品销售的客户主要是影院及新媒体播放平台，包括
影院票房收入和平台版权收入。
（三）报告期内公司业务情况
公司营业总收入12,604.44万元，较上年同期下降11.51%；营业利润-14,546.45万元，较上
年同期上升72.10%；利润总额为-15,605.20万元，较上年同期上升70.40%；归属于上市公司股东
的净利润为-15,462.02万元，较上年同期上升76.20%。
2022年，公司营业收入减少的主要原因有如下两点：1）客观环境因素：商家投放预算缩减
，且户外广告对消费者生活空间的渗透程度降低，进一步导致商家投放积极性减弱；2）主动优
化配置资源：广告行业景气度低迷，在有限的市场空间内行业竞争加剧，户外广告公司竞争力主
要体现在是否具备整合优质稀缺媒体资源的能力。为提高郁金香传播广告业务持续盈利能力，公
司有策略的优化媒体资源，主动终止大中城市中成本过高且上刊率较低的合作代理，以适当的折
扣将这部分解约媒体的投放客户转移至新布局的优质媒体资源，同时加强对老化屏幕进行维护、
改建。公司主动采取优化媒体资源的策略虽在短期内对利润造成挤压，但长期来看有助于公司巩
固客户粘性、提升行业竞争力、增强可持续盈利能力。
报告期内。
三、核心竞争力分析
（一）公司拥有传媒产业链和渠道一体化的布局优势
公司通过广告业务和影视业务两大板块，利用自身资源优势和对市场需求的精准把握，构建
了“内容+渠道”的传媒全产业链的布局。公司渠道业务主要依托户外LED大屏幕媒体，旗下的郁
金香是户外LED大屏媒体细分领域的先导者和领先者，通过郁金香运营了全国一线的户外LED大屏
媒体，覆盖领域广且大部分占据上海陆家嘴，广州正佳等一二线发达城市核心商圈，均是受客户
长期追捧的户外优质屏媒资源。
公司以“优质IP资源”为核心，电视剧、电影、大综艺、网剧为产品的四大类内容板块。始
终坚持走精品路线，开发与制作高质量影视内容，重视与互联网播放平台及新媒体的合作。经过
多年的经营，构建了“策划、制作、发行”一体化、规模化的内容生产体系，积累了良好的影视
剧领域运营经验、深厚的营销发行网络基础以及丰富的项目储备。
（二）品牌优势
公司高度重视品牌形象的建设，作为上海首家影视制作上市公司，公司在行业内已经深耕近
20年，沉淀了良好的企业口碑和品牌。公司出品的影视剧产品不但获得良好的口碑，还多次获得
“金鸡奖”、“五个一工程”优秀作品奖、“金鹰奖”、“飞天奖”等全国各大奖项。经过多年
的运营和持续不断的努力，公司已在影视剧制作和发行领域树立了优秀的品牌形象，获得众多国
内外客户的一致肯定。
公司在多年的经营实践中掌握了大量的媒体资源，并在运营管理、客户营销和管理系统建设
等各方面积累了丰富的行业运作经验，在行业内外均有很高的知名度和认可度，较早破局白酒、
美妆、高档手表等高档消费品行业，是国内各大品牌推广的重要宣传阵地。
（三）提升产品技术及创意输出
公司以现有核心屏幕资源为基础，通过各块屏幕的呈现形式、整体模块、技术实现、视觉效
果等多个参数维度进行考评及分析，积极探索更多互动营销，不断突破户外广告技术壁垒，赋予
媒体更潮流、新鲜、震撼、立体的视觉体验，以“创意内容+创新技术赋能”，通过“裸眼3D”
和“8k分辨率”等技术提高宣传质量、制造热点事件，利用互联网技术营销，提升客户投放效益
。
四、主营业务分析
1、概述
公司主要从事以提供全场景整合营销服务为基础的线上线下媒体运营、媒体资源开发和广告
发布业务，以及电影、电视剧（网剧）、综艺等内容的投资、制作、发行及衍生业务。公司广告
业务在产业链中立足于广告策划、代理、投放环节，盈利模式以为品牌提供全案策划及线上线下
互动的广告投放服务取得收益。影视业务以“优质IP资源”为核心，立足于精品内容的生产，盈
利模式以投资、制作、发行业务为切入点获得收益。
报告期内，公司营业总收入12,604.44万元，较上年同期下降11.51%；营业利润-14,546.45
万元，较上年同期上升72.10%；利润总额为-15,605.20万元，较上年同期上升70.40%；归属于上
市公司股东的净利润为-15,462.02万元，较上年同期上升76.20%。报告期内，公司管理层和业务
团队围绕公司年度经营目标开展各项工作，本报告期收入较上年同期有所下降，亏损较上年同期
大幅减少，归属于上市公司股东的净利润为负值，上述变动的主要原因为：（1）部分广告投放
延期或取消导致报告期内主营业务收入较去年同期有所下降。（2）降本增效措施效果初显，本
报告期主营业务亏损收窄。报告期内，广告板块持续优化媒体资源，大幅降低了大屏的固定成本
，广告业务毛利率已经转正。同时在户外大屏投放业务的基础上，积极拓展老客户的广告投放需
求，为客户拓展新的投放渠道和业务，与互联网平台达成持续合作意向。公司通过各种降本增效
的手段，主动优化收入结构，提升经营效率。（3）高额的有息负债导致财务成本过高，也是造
成亏损的重要原因。
（1）广告行业
本报告期毛利率转正的主要原因：1）广告业务收入结构改变，与互联网平台达成持续合作
意向，毛利率较高的线上广告业务占比提升；2）商业模式调整，外包模式收入占比提高，相较
于自营模式资源配置更加灵活，收入更加稳定，外部环境影响下该业务模式毛利率更高；3）加
大高端直接客户的开发投入，公司拓展线上线下多维度投放渠道，吸引毛利率更高直客类高端客
户，相较于客源集中的渠道类客户，公司对直接客户的议价能力更优；4）降本增效措施效果初
显，报告期内，广告板块持续优化媒体资源，大幅降低了大屏的固定成本。
公司将进一步落实媒体资源优化布局，终止大中城市成本过高且上刊率较低的大屏合作代理
，与资源出租方协商缩短代理时长的方式达到降低公司屏幕租赁成本的目的，同时加大在一、二
线城市的优势资源布局，公司计划在2023年新签约多个城市的核心地段独代媒体，改建升级上海
、北京、武汉等城市的自有LED媒体，和各大8K数字产业的合作方，共同探索升级传统屏幕至8K
标准的可行性。
（2）影视行业
公司前期披露的2022年度经营计划在报告期内的执行情况如下：（电视剧名称及最终集数以
发行许可证为准。电影名称以公映许可证为准。网络大电影名称以实际播出名称为准。本项目计
划中相关信息为截至2022年12月31日的信息，与本报告披露日期的信息可能存在差异。）
报告期内，电视剧《天河传》已完成拍摄，目前进入后期制作中。电影《美人鱼2》处于后
期制作阶段。公司影视项目无新增项目投入，鉴于市场整体情况，公司积极调整经营策略和存量
业务，优先确保现有存量项目的销售及资金回笼。同时，公司也积极寻找、洽谈收益稳定、题材
符合市场需求的影视项目，在充分评估的基础上，适时投资优质项目。
（3）报告期内公司获奖情况
报告期内，公司参与出品的戏曲电影《敦煌女儿》获得中国电影金鸡奖最佳戏曲片奖，中国
戏曲电影展优秀戏曲电影，中美电影节年度金天使奖。
●未来展望:
（一）公司整体发展战略
公司将综合评估产业格局、发展趋势以及市场需求变化，积极应对宏观形势下的行业周期变
化，重新梳理与调整资源结构、管理运营、营销策略等经营体系，持续优化业务模式，寻找利润
增长点，尽快改善主营业务收入下滑的情况。
广告业务方面，预计市场逐步回暖，公司将根据市场情况，通过多种策略增强广告业务核心
竞争力。发挥技术与运营优势，对部分一线城市自有优质屏幕进行升级改造，并在部分城市重新
布局优质屏幕，提升媒体资源竞争力，实现媒体精品化运营体系。针对不同类型客户提供多场景
营销策略。加强团队建设，提升服务品质，进一步拓展线上平台资源，以满足不同客户对于广告
全平台投放的需求，通过提供全场景整合营销服务增强核心客户的粘性。
影视业务方面，公司将继续秉承“内容为王”的理念，在研发制作中自始至终坚持表现内容
核心的价值观，将社会效应和经济效应相结合，确保影视内容高质量生产，孵化及创作多类型、
高品质、国际化的影视作品。公司深耕影视行业多年，制作了多部优质影视作品，在市场口碑、
企业声誉上均获得了客户与行业的认可。公司积极应对市场环境的变化，坚守“讲好中国故事，
展现东方审美，面向世界表达”的理想和理念，坚持走精品化、品牌化发展之路，主动把握政策
导向、不断优化产品结构、持续提升制作品质。
随着2023年春节档各类影片的上映，拉动了一波观影热潮，使电影市场迎来“开门红”，同
样剧集方面有多部剧集的热播也迎来了行业的复苏，为整个影视行业恢复增添了信心，行业逐步
回暖的步伐有望进一步加快。公司影视业务将积极关注市场情况的变化，及时调整业务策略，在
风险可控的情况下寻找发展契机。
（二）对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及公司采取的措施
1、公司股票交易触及“退市风险警示”
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2022年度财务报告出具了保留意见的审计报告
，公司触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》第10.3.10条之第（三）项
“财务会计报告被出具了保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告”之终止上市情形，
公司股票将被终止上市。
针对保留意见审计报告所涉及事项，公司拟从以下方面改善公司困境以维持持续经营：（1
）公司之控股股东同意在可预见的将来提供必须且可实施的财务支援，以维持公司的继续经营；
（2）积极探索业务转型升级方向、扩展多渠道媒体资源；（3）积极推行并落实全面预算，加强
资金过程管控，提高资金运作效率；（4）加强应收款项催收管理，保持资产流动性。
2、公司持续经营的风险
受宏观经济和产业环境影响，公司经营面临广告客户需求减弱，订单减少；客户资金紧张，
回款周期延长和坏账风险增加；影视项目开发滞后等不利影响。这些事项或情况表明存在可能导
致公司持续经营能力产生疑虑的不确定性。面对经营压力，公司不断从影视项目精品化、屏幕资
源优化、团队整合、缩减预算开支等多方面加强经营管理。
3、公司应收账款和其他应收款回款及相关诉讼风险
经营情况和商业信用可能发生不利变化，公司应收账款和其他应收款发生坏账的可能性将增
加，而公司采取的诉讼行为并不能确保资金回收的概率，从而对公司的经营产生不利影响。公司
会进一步加大沟通与催收，并已组建内部法务团队，聘请外部专业律师，建立了事前、事中、事
后一整套防范和应对体系，处理方式包括：谈判、催款函、敦促函、律师函、诉讼等法律途径。
4、政策风险
影视行业：影视文化行业具有涉及意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的
严格监管，存在因国家行业准入和监管政策的变化而导致的风险。
广告行业：由于户外LED屏幕的设置与所处物理位置具有特殊性，户外LED大屏媒体在点位设
置、广告内容播放等行为的过程中相对于其他媒体平台会受到多个政府部门的交叉管理，如工商
、市容、规划、城市管理等。目前，全国各主要城市都先后或正在出台相关管理规范，以进一步
加大对城市户外大型LED媒体设置审批的管理力度。如果未来我国关于户外LED大屏的建设和广告
运营的政策趋严，对户外LED大屏广告的限制增多，将可能影响公司户外LED大型媒体资源业务的
经营，存在因政策变化而导致的风险。近年来，为适应我国互联网广告业的发展，国家对互联网
信息服务商的监管措施逐步加强，2023年3月市场监管总局修订发布了《互联网广告管理办法》
，在新趋势、严监管的形势下，公司线上广告业务的资源获得与广告投放存在因政策收紧业务推
进不及预期的风险。
5、消费市场回暖不及预期的风险
2023年2月居民消费价格指数（CPI）环比下降，同比涨幅回落，消费动能放缓，2023年一季
度外需明显下滑，内需处于温和修复过程中。1-2月社会消费品零售总额增速3.5%，增速自2022
年10月以来首次转正，但其中消费回升主要来自餐饮市场，商品零售同比增幅仍处于较低水平。
若消费市场回暖不及预期，将影响商家投放预算，进而影响公司广告投放业务。
（三）发展战略和经营计划在报告期内的进展
报告期内，电视剧《天河传》已完成拍摄，目前进入后期制作中。电影《美人鱼2》处于后
期制作阶段。公司影视项目无新增项目投入，鉴于市场整体情况，公司积极调整经营策略和存量
业务，优先确保现有存量项目的销售及资金回笼。同时，公司也积极寻找、洽谈收益稳定、题材
符合市场需求的影视项目，在充分评估的基础上，适时投资优质项目。
（四）2023年度经营计划
1、广告行业
2023年，广告业务方面，预计市场逐步回暖，为应对复苏周期中行业内对增量市场的份额竞
争，公司将持续推进各项业务转型升级，重点梳理和调整媒体资源结构、优化管理运营和销售策
略，具体措施如下：
（1）发挥技术与运营优势，提升媒体资源品质，打造精品化运营体系。“裸眼3D”“8k”
等新技术在户外LED大屏的应用不断出现，8k屏幕已经成为行业风向标，公司将对部分自有优质
屏幕进行升级改造并建造自有“裸眼3D”屏幕；
（2）围绕多场景的线上线下优质媒体资源，为不同类型客户打造全方位营销策略。重新调
整价格政策，增加根据客户投放标的、历史合作情况、付款情况等多维度属性综合判定，给予客
户相应的优惠政策，努力放大客户的广告投放量；
（3）加强销售团队建设，做大新客客群、挖掘老客价值。挖
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