经营分析☆ ◇300346 南大光电 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
先进前驱体材料、电子特气、光刻胶及配套材料三类关键半导体材料的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特气产品(产品) 7.77亿 56.75 2.53亿 45.52 32.52
前驱体材料（含MO源）(产品) 4.04亿 29.49 2.43亿 43.73 60.13
其他(产品) 1.88亿 13.76 5963.44万 10.75 31.67
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.76亿 85.94 4.95亿 89.25 42.11
国外(地区) 1.29亿 9.42 3939.46万 7.10 30.56
其他业务(地区) 6348.74万 4.64 2024.21万 3.65 31.88
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.61亿 84.82 5.01亿 90.31 43.17
经销(销售模式) 1.44亿 10.54 3350.55万 6.04 23.22
其他业务(销售模式) 6348.74万 4.64 2024.21万 3.65 31.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
半导体材料(行业) 25.85亿 100.00 10.24亿 100.00 39.62
─────────────────────────────────────────────────
特气产品(产品) 15.36亿 59.39 5.64亿 55.08 36.74
前驱体材料（含MO源）(产品) 7.14亿 27.61 3.63亿 35.46 50.88
其他(产品) 3.36亿 13.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 23.89亿 92.39 --- --- ---
外销(地区) 1.97亿 7.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.10亿 89.34 --- --- ---
经销(销售模式) 2.76亿 10.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特气产品(产品) 7.49亿 60.95 2.64亿 55.52 35.30
前驱体材料（含MO源）(产品) 3.42亿 27.80 1.72亿 36.13 50.37
其他(产品) 1.38亿 11.25 3973.04万 8.34 28.74
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.94亿 89.03 4.32亿 90.65 39.46
国外(地区) 8289.19万 6.75 2648.29万 5.56 31.95
其他业务(地区) 5196.09万 4.23 1802.29万 3.78 34.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.77亿 87.67 4.28亿 89.96 39.77
经销(销售模式) 9952.21万 8.10 2976.85万 6.25 29.91
其他业务(销售模式) 5196.09万 4.23 1802.29万 3.78 34.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
半导体材料(行业) 23.52亿 100.00 9.68亿 100.00 41.16
─────────────────────────────────────────────────
特气产品(产品) 15.06亿 64.05 6.02亿 62.15 39.95
前驱体材料（含MO源）(产品) 5.78亿 24.59 2.81亿 29.03 48.61
其他(产品) 2.67亿 11.37 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 21.85亿 92.89 --- --- ---
外销(地区) 1.67亿 7.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.67亿 87.89 --- --- ---
经销(销售模式) 2.85亿 12.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.21亿元，占营业收入的31.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 31072.75│ 12.02│
│第二名 │ 15018.17│ 5.81│
│第三名 │ 14178.48│ 5.48│
│第四名 │ 11410.70│ 4.41│
│第五名 │ 10409.26│ 4.03│
│合计 │ 82089.36│ 31.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.58亿元，占总采购额的13.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 10298.69│ 3.81│
│第二名 │ 8515.64│ 3.15│
│第三名 │ 6957.74│ 2.57│
│第四名 │ 5542.43│ 2.05│
│第五名 │ 4522.70│ 1.67│
│合计 │ 35837.20│ 13.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
公司紧跟国家发展战略，专注先进前驱体（包含MO源）、电子特气和光刻胶等三大核心电子材料的研发
、生产和销售，产品广泛应用于集成电路、平板显示、LED、第三代半导体、光伏和半导体激光器的生产制
造。凭借强大的研发创新实力、领先的生产技术、扎实的品质管理体系以及专业的市场服务能力，各类产品
的技术、品质、产能和服务逐步跻身行业前列。
1、先进前驱体板块
公司先进前驱体板块主要由前驱体材料和MO源产品构成，产业基地分别位于安徽滁州和江苏苏州。
（1）前驱体材料业务
前驱体材料是半导体制造的核心材料之一，主要应用于晶圆制造的薄膜沉积工艺。
通过承担包括02专项“ALD金属有机前驱体产品的开发和安全离子注入产品开发”在内的多个国家科技
攻关项目，公司掌握了多种ALD/CVD前驱体材料的合成、纯化、分析检测和封装技术，建成了高纯半导体前
驱体的自主生产线和适应半导体品质要求的管理体系。
在国家科技攻关项目的基础上，公司通过自主研发、引进技术再创新、产学研合作，进一步向前驱体材
料产业链价值高端攀升。目前已经实现晶圆制造所需的硅前驱体/金属前驱体、高K前驱体/低K前驱体等主要
品类的全覆盖，成功导入国内领先的芯片制造企业量产制程，成为国内主要的核心前驱体材料供应商之一。
（2）MO源产品业务
MO源系列产品是制备LED、新一代太阳能电池、相变存储器、半导体激光器、射频集成电路芯片等产品
的核心原材料，在半导体照明、信息通讯等领域有极其重要的作用。
公司是全球主要的MO源制造商之一，在MO源的合成制备、纯化技术、分析检测、封装容器等方面已全面
达到国际先进水平，产品纯度大于等于6N，可以实现MO源全系列配套供应及定制化产品服务。产品不仅在国
内市场处于领导地位，还远销欧美及亚太地区，拥有优质的客户资源和稳定的市场份额。
2、电子特气板块
公司电子特气板块主要包括氢类电子特气产品和含氟电子特气产品，产业基地位于安徽滁州、山东淄博
和内蒙古乌兰察布。
（1）氢类电子特气
公司氢类电子特气主要包括高纯磷烷、砷烷、安全源等，是集成电路和LED制备中的关键支撑材料。
公司于2013年承担国家02专项“高纯特种电子气体研发与产业化项目”，仅用3年时间就成功实现了高
纯砷烷、磷烷的产业化，为我国极大规模集成电路制造提供了核心电子原材料。目前公司氢类电子特气的产
能、品质已达到行业先进水平，市场份额持续增长，离子注入安全源产品在集成电路行业也得到客户的高度
认可。公司积极布局新产品，新一代安全源、同位素产品、磷烷混气等广泛应用于芯片制造和新能源应用领
域，为业绩持续增厚奠定基础。
（2）含氟电子特气
含氟电子特气是应用于泛半导体领域（如集成电路、平板显示、太阳能薄膜等）的一种优良等离子蚀刻
和清洗材料。公司氟类气体产品主要包括三氟化氮、六氟化硫等，其中三氟化氮广泛用于大规模集成电路、
平板显示、太阳能薄膜的生产制造，六氟化硫广泛应用于输配电及控制设备行业，高纯六氟化硫可用于半导
体材料的干法刻蚀清洗。
公司依托自然资源禀赋，生产普及绿色能源，创新绿色生产技术，建设氟类气体双基地，推动企业绿色
发展。目前，公司氟类气体产能、品质国内领先，已经成为国内集成电路及平板显示领域的重要供应商。
3、光刻胶及配套材料板块
光刻胶及配套材料是光刻工艺中的关键材料，主要应用于集成电路和半导体分立器件的细微图形加工。
公司在光刻胶技术研发方面始终坚持从原材料到产品的完全自主化。控股子公司宁波南大光电的光刻胶
研发中心具备了研制功能单体、功能树脂、光敏剂等光刻胶材料的能力，能够实现从光刻胶原材料到光刻胶
产品及配套材料的自主化。
（二）公司主要产品
公司布局先进前驱体、电子特气和光刻胶及配套材料三大业务板块。
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司原材料采购全部采用直接采购模式。对于生产所需的主要原材料，一方面，为了降低供应商过度集
中带来的供应风险，公司通常针对每种生产原材料选取两家及以上的供应商；另一方面，为确保长期稳定的
货源供应，公司通常会与主要供应商结成长期合作伙伴关系。而生产所用的其他辅助原料属于常见工业用品
，供应比较充足，可供选择的供应商也较多，公司根据成本和就近原则进行选择。
除原材料以外，压力容器也是公司重要采购物资，用于产品的储存和运输。公司目前使用的封装钢瓶主
要为自主研发设计，并委托合格制造商生产，能够保证钢瓶质量并确保供应的及时性和充足性。对于压力容
器、机械设备和运输车辆，公司根据规模和业务配送需求制定采购计划，并与主要供应商建立了长期稳定的
合作关系。
2、生产模式
公司主要采用“以销定产”和“定量库存”相结合的生产模式。通常，公司会定期制定生产计划，一方
面按销售预测与库存量和在线量的对比，召开产销会讨论制定；另一方面按照客户需求订单或市场潜在订单
制定，以满足临时及零星产品销售的需要。此外，公司还会预先生产一定数量的产品作为库存，以提高市场
响应速度，及时满足客户需求。
3、销售模式
公司的销售模式分为直销模式和经销模式。
（1）直销模式
对于国内客户，公司主要采取直销模式进行销售，即将产品直接销售给终端客户。转移商品所有权的凭
证（货运签收单）经客户签字返回后，结合发货单，作为收入确认的依据。其中存在部分以寄售方式进行的
销售，公司根据发货单和客户定期发出的领用清单，作为收入确认的依据，时点为获得客户定期发出的领用
清单时。
在实际销售过程中，无论销售合同中对产品质量要求和争议处理有无明确约定，若产品出现质量问题，
公司均用合格产品进行更换。报告期内，公司不存在对正常经营产生重大影响的销售争议，且不存在未解决
的销售争议或未处理完毕的销售退回情况，销售合同履行正常。
（2）经销模式
公司在进行海外销售时通常采用经销模式，根据双方签订的代理（经销）协议以及实际操作惯例，该等
经销模式均为买断式经销。公司在货物已经发出，获得发货单、报关单、提单，经客户确认后作为收入确认
的依据，时点为上述单证齐备时。
4、研发模式
针对新产品的研发需求，由公司技术部牵头拟订公司研发计划并组织落实，研发过程中经历新产品的立
项、研制、小试、中试及规模化生产等步骤，实行规范化管理。项目研发完成后，根据其投入生产所产生的
经济效益，公司给予研发人员不同的奖励，以鼓励科技创新和自主研发工作。
除公司内部自主研发外，公司还与高校、科研院所开展产学研合作，发挥实体企业与科研院校的协作优
势。
5、服务模式
公司在高纯电子材料领域深耕细作，坚持以用户为中心，在为用户提供优质产品的同时，更能从技术研
发、生产、售后服务、品质管理、供应体系、安全管理及人力资源等各方面为用户提供一体化的整体解决方
案，多方位整合公司资源，快速响应需求，为用户带来丰富和优质的服务方案，提升市场竞争力。
二、核心竞争力分析
1、战略优势
公司始终保持战略定力，以“建设国际一流的电子材料公司”为愿景，以“为用户提供更经济、安全友
好和高品质的电子材料”为使命，始终瞄准国际前沿技术，专注于最核心的电子材料，坚持“真正的高科技
、真正的产业化和真正的全球化”，打造“更准、更快、更强”的有效增长曲线。短期围绕“真实利润”和
经营性现金流，持续创业创富，实现规模、效益快增长；中期围绕自主创新，打造关键产品竞争力，不断增
强创造客户价值的能力；长期实现“用户战略需求”和“自身核心能力”的适配，促进可持续、有效增长。
通过短期、中期、长期有机结合、相互支撑并形成合力，为公司高质量发展提供战略内驱动力。
2、技术优势
公司凭借多年的技术研发和产业化实践积累，掌握了先进前驱体、高纯电子特气、光刻胶及配套材料等
关键半导体材料的核心技术和先进生产工艺，建立了领先的“合成、纯化、分析检测和安全储运”的技术体
系，先后承担了国家863计划之MO源全系列产品产业化项目及多个02专项，为国内半导体产业链的自主可控
发展贡献力量。
公司始终重视核心竞争优势积累，持续推进技术革新和精益管理，逐年加大科研投入力度，技术实力不
断增强，产品品类不断扩展，经济效益稳步提升，始终在市场竞争中保持先发优势。截至报告期末，公司及
主要子公司自主开发的专利共计393项，其中发明专利216项，实用新型专利177项。逐步建立了江苏省企业
技术中心、高纯电子材料工程研究中心、高纯金属有机化合物MO源材料工程技术研究中心、博士后科研工作
站、外国专家工作室等企业自主创新平台。公司荣获国家级“专精特新”小巨人和制造业“单项冠军”示范
企业荣誉，且有多个产品获得“高新技术产品认定证书”、“国家火炬计划项目证书”等荣誉。
3、人才优势
人才是企业的核心竞争资源。公司始终坚持“以事业吸引人、以激励凝聚人、以文化团结人”的人才管
理理念，坚持完善“人才+平台+产业”事业合伙人机制，积极引进海内外高端人才，通过薪酬、奖金、股权
合作、股票激励的立体式激励体系，充分调动核心骨干人员干事创业的积极性和创造性，全面塑造人才引领
产业、产业汇聚人才的企业生态文化，促进资本、技术和管理资源的有机结合，持续激发企业创新创效的内
生长加速度，不断将人才优势转变为竞争优势。
4、品牌优势
公司始终将“创造客户价值，塑造电子材料综合解决方案服务商品牌形象”作为长期发展目标，坚持对
接产业发展，响应客户需求，完善用户综合服务体系，不断提升服务深度和专业度。凭借全面的产业布局、
先进的生产工艺及业界领先的品质管理体系，公司在IC、LED、LCD等领域拥有众多知名企业客户群。同时，
公司响应新质生产力发展要求，为产业协同合作赋能，提升半导体产业自主可控发展的支撑服务能力，塑造
了优质的品牌形象，为公司稳定发展奠定了坚实基础。
三、主营业务分析
2026年是公司从“九连涨”向可持续发展转变的关键之年。上半年，公司按照年初确定的“守正创新、
规范管理、提质增效”经营管理思路，聚焦核心业务，稳步推进技术创新和管理变革双轮驱动，着力提升客
户价值创造、服务人才成功、综合统筹发展三大核心能力，为业绩“十连涨”和可持续发展奠定了基础。
1、可持续发展开局良好
上半年，公司实现营业收入13.68亿元，同比增长11.35%；归属于上市公司股东的净利润2.56亿元，同
比增长23.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.21亿元，同比增长36.36%。经营活动产
生的现金流量净额同比下降，主要是本期票据贴现同比减少约8,300万元且支付上年度绩效奖金及税款同比
增加约4,000万元，剔除前述因素影响后，经营性现金流状况良好。
关键产品竞争力提升。先进前驱体、氢类特气业务提质增效成效显著，客户服务效能进一步优化，市场
地位与技术优势持续稳固，驱动公司整体业绩稳健向好。报告期，先进前驱体产品报告期收入同比增长30%
，毛利贡献同比增长32%；氢类特气收入同比增长21%，其中安全源、ARC产品毛利贡献提升较快。
业务布局进一步优化。报告期内，公司产品销售增长结构持续优化，IC行业营收占比49%，毛利贡献持
续提升，体现了公司在高端半导体材料领域的客户拓展与行业渗透的良好成效。
产品研发和重点项目建设加快。前驱体研发向先进制程攀登，关键材料开发与设备企业的协同创新取得
了重要进展。氢类特气利用工艺革新推动衍生产品开发，实现了成本优化和产品拓宽并举，持续强化板块盈
利能力。乌兰察布基地紧抓5.5N级高纯三氟化氮项目建设和关键客户验证工作，加速推进高端应用转型。MO
源业务把握化合物半导体的发展机遇，加快产品升级及产能转换。光刻胶业务一方面积极推进ArF光刻胶产
业化，报告期销售收入同比增长48%；另一方面开展KrF光刻胶产品开发和验证工作，同步建设年产70吨生产
线，为业务多品类协同发展奠定基础。
2、深入推进提质增效工作
上半年，公司聚焦品质至上、成本管控、效能提升三大重点，制定实施“提质增效”专项计划，压实经
营管理责任，保障各项工作高效落地。
生产端，通过精益制造、优化工艺实现降本降耗，提高产出效率。品控端，完善质量管控体系，强化过
程检验与风险前置防控，稳定产品品质。研发端，强化项目全周期管理，统筹项目资源配置，加快技术成果
转化，提升投入产出效益。采购端，推进供应链精细化管控，优化采购模式，深挖降本空间，保障供应链稳
定可控。职能支持端，坚持“寓管理于服务之中”的理念，依托数字化改革梳理管理流程，围绕价值创造开
展工作，提升组织运转与服务支撑能力；搭建数字实验室，对半导体产业、电子材料行业与关键电子材料产
品的趋势进行精准分析研判，为公司战略决策提供支撑。
3、持续优化激励机制，加强团队建设
上半年，公司基于价值创造第一性原理，探索建立重要成果考核机制，多维度检验各板块落地效果，夯
实重点工作成效。
一是完善领导班子综合考核激励办法，将安环管理、品质管控、班子建设和发展后劲等关键指标纳入综
合评价。
二是加大激励创新专业化研究，在吸收全椒南大规范激励标杆的经验的基础上，实施南大半导体2,200
万股期权激励计划，将激励与价值创造挂钩、与中长期规划相结合，增强持续发展动力。
三是持续完善事业合伙人机制。报告期，公司以8,617.93万元现金收购乌兰察布南大员工合伙股，向全
椒南大员工持股平台支付第二期收购款3,447万元，加大子公司分红力度使员工获利1,620万元，多项举措为
创业者、核心骨干带来了现实收益，引导和鼓励骨干人才与公司共同成长。
四是研究领导班子薪酬改革。对标《上市公司治理准则》等新规要求，设计由基本薪酬、国家补贴、年
度奖金、特殊贡献奖、任期奖励、股权激励、分红及成长性等在内的多元化薪酬结构，积聚班子成员的发展
合力，促进公司可持续发展。
4、强化价值回报，践行可持续发展
一是坚持加强股东回报。报告期，公司基于稳健的经营业绩与良好的现金流水平，顺利落实年度分红方
案，2025年度累计实施分红31,793.22万元，2026年拟继续实施半年度现金分红，持续回馈投资者，充分展
现公司持续经营能力与发展底气。
二是加强内控管理。公司聚焦重点业务开展风险排查与缺陷整改，完善监督制衡机制，提升风险防控水
平。同时规范关联交易管理，严控重要股东的关联交易，有效维护上市公司及全体股东合法权益。
三是提高信息披露质量。公司依法依规履行信息披露义务，全面、高效地向市场和投资者传递、展现公
司内在价值，增强投资者对公司的认同与支持。报告期内，公司披露首份年度ESG报告，实现可持续发展专
项信息披露的重要突破，全面展示公司绿色经营、合规治理、人才建设、社会责任等方面的实践成果，提升
非财务信息透明度，推动公司经营效益、股东权益与社会责任协同发展。
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