经营分析☆ ◇300351 永贵电器 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电连接器、连接器组件及精密智能产品的研发、制造、销售和技术支持
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车载与能源信息(产品) 6.96亿 61.21 6777.40万 28.50 9.74
轨道交通与工业(产品) 3.70亿 32.59 1.48亿 62.03 39.83
特种装备及其他(产品) 6762.31万 5.95 2222.80万 9.35 32.87
其他(补充)(产品) 277.21万 0.24 28.88万 0.12 10.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 22.42亿 100.00 5.61亿 100.00 25.03
─────────────────────────────────────────────────
车载与能源信息(产品) 12.68亿 56.56 1.46亿 25.94 11.48
轨道交通与工业(产品) 8.40亿 37.45 3.75亿 66.83 44.66
特种装备及其他(产品) 1.34亿 5.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 22.18亿 98.93 5.56亿 99.15 25.08
境外(地区) 2398.46万 1.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 22.42亿 100.00 5.61亿 100.00 25.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车载与能源信息(产品) 5.18亿 50.47 6373.05万 23.94 12.30
轨道交通与工业(产品) 4.43亿 43.14 1.87亿 70.20 42.21
特种装备及其他(产品) 6305.96万 6.14 1547.94万 5.81 24.55
其他(补充)(产品) 260.81万 0.25 14.51万 0.05 5.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 20.20亿 100.00 5.59亿 100.00 27.67
─────────────────────────────────────────────────
车载与能源信息(产品) 11.70亿 57.90 2.25亿 40.27 19.25
轨道交通与工业(产品) 7.25亿 35.91 2.95亿 52.77 40.66
特种装备及其他(产品) 1.25亿 6.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.13亿 99.66 5.56亿 99.47 27.62
境外(地区) 678.83万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.20亿 100.00 5.59亿 100.00 27.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.20亿元，占营业收入的18.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 12377.34│ 5.52│
│客户2 │ 8875.43│ 3.96│
│客户3 │ 8095.17│ 3.61│
│客户4 │ 7231.76│ 3.23│
│客户5 │ 5457.98│ 2.43│
│合计 │ 42037.68│ 18.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.56亿元，占总采购额的16.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 9001.87│ 5.84│
│供应商2 │ 4984.51│ 3.23│
│供应商3 │ 4185.63│ 2.71│
│供应商4 │ 3774.04│ 2.45│
│供应商5 │ 3651.15│ 2.37│
│合计 │ 25597.21│ 16.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要产品及应用
根据公司的战略规划布局，目前已形成轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块，并
已在新兴产业布局，各板块主要产品及应用情况如下：
1.轨道交通与工业板块
公司轨道交通与工业板块产品主要有：连接器、门系统、计轴系统、贯通道、电池系统、受电弓等，主
要应用在铁路机车、客车、高速动车、城市轨道交通车辆、磁悬浮等车辆及轨道线路上；配套供应于中国中
车集团、中国国家铁路集团有限公司以及建有轨道交通的城市地铁运营公司。
公司工业产品主要有连接器、工业机器人电机用编码以及动力圆形连接器、工业机器人底座控制柜及盘
间线运用、变桨柜、主控柜等，主要应用在工业机器人及风电产品上。
2.车载与能源信息板块
公司车载与能源信息板块产品包括高压连接器及线束组件、mini-FAKRA、车载以太网连接器、高压分线
盒（PDU）/BDU、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、大功率液冷直流充电枪、通讯电源/信号连接器、储
能连接器、高速连接器等。
其中车载产品为新能源电动汽车（含乘用车和商用车、电动重卡）提供综合互联系统的整体解决方案，
并已进入赛力斯、比亚迪、吉利、奇瑞等国产一线品牌及合资品牌供应链体系；能源信息产品主要应用于通
信基站及各类通信网络设备等；储能产品主要应用于户储、工商储和大储等；充电产品主要应用于家充桩、
快充桩等。
3.特种装备板块
公司特种装备板块产品包括特种圆形电连接器、微矩形电连接器、射频连接器、光纤连接器、流体连接
器、机柜连接器、深水连接器、岸电及充电产品系列、水下机器人连接器以及其它特殊定制开发的特种连接
器及其相关电缆组件等。
4.新兴产业布局
公司新兴领域产品在具身机器人中的应用，主要包含电池充电/放电连接器、以太网通讯连接器、关节
断点连接器、控制器连接器、相机模组连接器等产品；
在低空飞行器中的应用，主要包含充电枪、高压连接器、低压圆形连接器、低压矩形连接器等产品；
在数据中心中的应用，主要包含高速背板连接器、液冷连接器、液冷板组件、数据中心末端配电连接器
等产品。公司具身机器人产品应用示例
（二）公司主要经营模式
公司拥有独立的研发、采购、生产及销售体系，始终践行“以客户为中心，实现价值最大化”的经营理
念，围绕客户不同需求，自主研发各领域产品，并根据产品类别及销售区域设立子公司或办事处，直接面向
客户，保持与最终客户的面对面沟通，以提供便捷、高效的服务。
采购模式主要根据生产计划确定采购原材料的品名、规格、数量等，并进行供应商评估与选择，采取批
量采购和按需即时采购相结合的模式，进行定制化零部件采购和标准化零部件采购。为了有效控制产品质量
和成本，公司建立了一套严格的采购管理制度，以规范原材料采购环节的质量控制和审批流程。
在生产模式上，公司实行“以销定产”为主的生产模式，在获取客户中标通知书或签订合同后进行订单
生产。另外，轨道交通领域会对部分常规通用零部件进行备货生产，车载与能源信息领域会根据客户需求提
前安排常规型号产品的备货生产。
（三）公司产品行业地位
公司在轨道交通领域深耕多年，在营销活动中对市场的应变能力较强，反应速度较快，资源能得到快速
合理的调配，并拥有一支经验丰富、业务能力较强的营销团队。轨道交通连接器产品深度覆盖高铁、地铁、
客车、机车各类车型中，在国内轨道交通连接器细分领域占据龙头地位，近几年不断纵深拓展，已经形成包
括连接器、门系统、计轴系统、贯通道、电池系统、受电弓在内的六大轨道交通产品布局，为公司在轨道交
通领域的可持续发展奠定坚实的基础。
在车载与能源信息领域，公司紧抓行业高速发展机遇，车载连接器产品进入国产一线品牌及合资品牌供
应链体系，在行业内占据领先地位，同时进一步夯实内在实力，提升产品竞争力，研发出大功率液冷超充枪
、国标交/直流充电枪、欧标/泰标充电枪、交直流一体充电插座等产品，迅速占领新能源汽车充电市场，形
成各板块协同发展格局，增强整体抗风险能力。
（四）所处行业情况
1.铁路规划建设高效推进，“八纵八横”高铁网加速成型
“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期。根据国家铁路局《2026年
6月份全国铁路主要指标完成情况》，2026年上半年，全国铁路固定资产投资完成3632亿元，同比增长2.1%
，铁路规划建设高效推进。中国国家铁路集团有限公司规划，到2030年，全国铁路营业里程将达到18万公里
左右，其中高铁6万公里左右，形成“八纵八横”高铁网系统成网，区域互联互通水平显著提升。
城市轨道交通方面，根据中国城市轨道交通协会快报统计，截至2026年6月30日，中国内地累计有58个
城市投运城轨交通线路386条，线路长度累计13268.30公里，其中，2026年上半年新增城轨交通运营线路200
.41公里。2026年5月，交通运输部等八部门联合印发《都市圈城际通勤效率提升工程实施方案（2026-2030
年）》，明确提出通过完善轨道交通网络布局和改善轨道交通公交化运营条件两方面以提升轨道交通承载能
力；合理发挥城际铁路通勤功能，有序推进城际铁路、市域（郊）铁路建设。
2.新能源汽车产销稳步增长，充电基础设施加速扩容
根据工业和信息化部《2026年6月汽车工业经济运行情况》数据，2026年1-6月，新能源汽车产销分别完
成743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%；其中
出口235.5万辆，同比增长1.2倍。2026年6月，工信部、商务部等五部门启动2026年新能源汽车下乡专项活
动，推动相关车型累计销售2300多万辆，有力促进乡村地区新能源汽车消费。
充电基础设施是新能源汽车产业发展的关键支撑。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2026年6
月，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2305.7万个，同比增长43.2%。2025年9月，国家发展改革委
、国家能源局等六部门联合印发了《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》
，提出到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000
万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。
3.新兴产业需求持续释放，政策引领产业高质量发展
依据国家发展改革委、国家数据局等多部门印发《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化
算力网的实施意见》（发改数据〔2023〕1779号）、工信部《算力基础设施高质量发展行动计划》部署，我
国持续推进八大国家算力枢纽、十大数据中心集群建设，统筹算力设施集约布局、绿色低碳发展。随着大模
型、AI应用快速扩张，市场需求由传统存储托管向高密度智能算力转型，新建算力项目加速向智算中心倾斜
，液冷节能、算电协同技术加快推广。2025年11月25日，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量
安全发展行动计划（2025-2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局，到2027年，商业航天产业
生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和
高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。
“十五五”规划纲要将具身智能纳入国家未来产业重点战略布局，2026年3月，工信部发布《人形机器
人与具身智能标准体系（2026版）》，这是我国首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的标准顶层设计
，标志着产业进入规范化发展新阶段。根据《2026年上半年中国具身智能领域投融资报告》数据，2025年中
国市场人形机器人出货量已经突破1.4万台，进入2026年，行业规模化落地的拐点已经到来，2026年将正式
成为人形机器人的量产元年。
（五）主要业绩情况
1.公司总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入113655.44万元，较去年同期增长10.71%；实现归属于母公司所有者的净
利润-1598.92万元，较去年同期减少129.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2408.05
万元，较去年同期减少147.69%。
2.报告期内经营业绩分析
报告期内，公司业绩下滑主要原因在于：
报告期内，车载与能源信息板块收入69573.28万元，较去年同期增长34.29%，但受客户年降政策及上游
原材料成本上升影响，该业务毛利进一步下滑；轨道交通与工业板块收入37042.63万元，较去年同期减少16
.35%，主要为报告期内连接器及车门等产品交付节奏放缓所致；公司于2025年3月发行可转换公司债券，上
半年财务费用利息支出计提1810.86万元，较去年同期增加827.10万元；海外市场处于初期扩张阶段，前期
渠道建设及产能爬坡投入较大，收入规模尚未形成有效盈利支撑；同时，上半年，公司加大市场开拓力度及
内部经营提升的各项举措，人员工资及各项业务费用有所提升。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司立足电连接器核心赛道，围绕轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板
块，推动核心技术向新兴领域衍生。公司坚持以技术创新为驱动，深化业务布局，优化资源配置，巩固品牌
优势，不断提升综合竞争实力，助力公司向“世界级互连方案提供商”迈进。具体如下：
（一）战略引领及前瞻布局优势
公司重视战略引领，以清晰的战略规划为指引，持续开展战略再审视及战略解码工作，不断优化产业布
局、调整业务结构。公司立足电连接器核心主业，紧扣国家产业政策导向，锚定轨道交通、新能源汽车、特
种装备三大核心赛道，前瞻性布局数据中心、商业航天、机器人等战略性新兴领域及未来产业。通过战略统
筹优化资源配置，聚焦核心业务与关键技术攻关，推动各业务板块协同发展，有效规避市场风险，为公司长
期稳健发展提供方向指引与战略支撑。
（二）技术创新与迭代优势
公司立足轨道交通市场多年，凭借深厚的技术积累，构筑了坚实的技术壁垒。同时，公司聚焦新能源汽
车超充等赛道，率先实现兆瓦级液冷充电枪商用，相关技术指标处于行业领先水平。公司坚持以“技术驱动
产业升级”为核心理念，构建了从基础研究、应用开发到产业化落地的全链条创新体系。依托省级新能源汽
车重点企业研究院和省级企业技术中心两大研发平台，公司建立了“前瞻技术预研-客户需求导向开发-产品
快速迭代”的正向研发闭环。在标准建设方面，公司主导及参与制定了11项国家标准、4项行业标准和25项
团体标准，进一步巩固了在连接器领域的技术引领地位。2026年上半年度，公司持续加大研发投入力度，上
半年研发经费达9275.74万元，占营业收入比重8.16%，为技术创新提供坚实资金保障。通过组建专业化研发
团队、完善创新激励机制等措施，公司不断强化研发体系建设。在知识产权领域取得了丰硕成果，2026年上
半年新提交专利申请34项，其中发明专利2项。截至2026年6月30日，公司及子公司累计获得专利授权878项
，其中发明专利159项。
（三）内部配套产业链完整与生产自主可控优势
公司具备完整的连接器配套产业链，设有对应的塑胶模具车间、精密加工（钣金/冲压/机加）车间以及
装配生产线，配备一定数量的模具加工设备、实验设备、冲压设备、机械加工设备、注塑设备等，从源头的
模具开发，金属原材料的冲压、压铸，精密机械加工，塑胶材料的注塑，到连接器部件、组件至模块等系统
产品的智能装配均能自主完成。通过MES生产执行系统、ANDON异常响应系统、SAP资源管理系统、E-SOP电子
作业指导、DNC设备联网、MDC数据采集及可视化电子看板等工业技术矩阵，可实现定制化产品的高效柔性交
付，充分满足市场对高品质、快响应的多元化需求。
公司在浙江、四川、北京、深圳、江苏、青岛、泰国均设有生产基地，为公司近阶段发展提供了充足的
生产和贮运场地，满足公司生产、组装、试验、测试、存放代运等工序的需要。另一方面，增加了公司对重
点客户的就近配套能力，进一步降低公司与客户之间的沟通、运输成本，及时满足下游整车制造商同步开发
及快速响应的需求，提升与核心客户之间的客户黏性，有利于进一步拓展公司在各领域的市场。
（四）市场与产品质量优势
公司立足轨道交通市场多年，轨道交通板块多个产品经CRCC认证，并通过多家轨道交通车辆制造企业供
应商资质审核，具有为国内主要轨道交通车辆制造企业供应连接器及其他轨道交通产品的资格；在车载与能
源信息领域，公司经过多年的市场拓展，拥有国内主要新能源汽车以及充电设备生产企业的供应商资质，客
户基础扎实。公司高度关注市场发展趋势和产品应用领域的拓展，将“生产符合市场和客户需求的产品”作
为公司市场经营方针。在营销活动中对市场的应变能力较强，反应速度较快，资源能得到快速合理的调配，
并拥有一支经验丰富、业务能力较强的营销团队，因此在营销方面有一定的优势。
公司高度重视产品品质管控，拥有国家认可的CNAS实验室及行业先进的试验检测平台，具备连接器产品
机械性能、电气性能和环境性能相关的新品开发测试、可靠性试验和客户委托试验能力。公司先后通过了IS
O9001、IRIS、CRCC、ETL、UL、IATF16949、AS9100D等质量体系和产品质量认证，针对不同行业、不同产品
的具体要求，严格遵循质量管理体系的流程规范与控制要点，全程严控产品质量，确保交付产品的稳定性与
可靠性，筑牢品牌口碑根基。
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