经营分析☆ ◇300386 飞天诚信 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以身份认证为主的信息安全产品的研发、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
信息安全行业(行业) 7.39亿 100.00 2.43亿 100.00 32.90
───────────────────────────────────────────────
智能终端(产品) 2.52亿 34.06 3389.52万 13.95 13.48
USBKEY(产品) 2.14亿 28.94 8115.31万 33.40 37.97
芯片(产品) 1.48亿 20.05 5550.54万 22.84 37.48
卡类及其他(产品) 5592.65万 7.57 --- --- ---
动态令牌(产品) 4477.26万 6.06 --- --- ---
加密锁(产品) 2183.39万 2.96 --- --- ---
软件产品及开发(产品) 269.37万 0.36 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.22亿 57.11 1.11亿 45.77 26.36
国外(地区) 3.17亿 42.89 1.32亿 54.23 41.60
───────────────────────────────────────────────
实物销售(销售模式) 7.21亿 97.59 2.26亿 92.86 31.30
服务销售(销售模式) 1776.33万 2.41 1735.08万 7.14 97.68
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
信息安全行业(行业) 3.29亿 100.00 1.09亿 100.00 33.04
───────────────────────────────────────────────
智能终端(产品) 1.12亿 33.95 1460.95万 13.43 13.07
USBKEY(产品) 1.01亿 30.55 3603.28万 33.12 35.82
芯片(产品) 6302.20万 19.14 3031.54万 27.86 48.10
其他(补充)(产品) 5389.26万 16.37 2784.77万 25.59 51.67
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.91亿 58.03 5067.91万 46.58 26.52
国外(地区) 1.38亿 41.97 5812.63万 53.42 42.06
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
信息安全行业(行业) 8.68亿 100.00 2.86亿 100.00 32.98
───────────────────────────────────────────────
智能终端(产品) 2.94亿 33.93 5099.72万 17.82 17.32
USBKEY(产品) 2.76亿 31.81 1.02亿 35.63 36.95
芯片(产品) 1.67亿 19.28 5881.48万 20.55 35.15
卡类及其他(产品) 6305.88万 7.27 --- --- ---
动态令牌(产品) 4022.50万 4.64 --- --- ---
加密锁(产品) 2401.57万 2.77 --- --- ---
软件产品及开发(产品) 269.50万 0.31 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.52亿 63.64 1.62亿 56.77 29.42
国外(地区) 3.15亿 36.36 1.24亿 43.23 39.22
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.68亿 100.00 2.86亿 100.00 32.98
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
信息安全行业(行业) 3.98亿 100.00 1.34亿 100.00 33.55
───────────────────────────────────────────────
智能终端(产品) 1.51亿 38.01 2820.22万 21.12 18.64
USBKEY(产品) 1.42亿 35.56 5037.32万 37.73 35.59
其他(补充)(产品) 1.05亿 26.43 5493.39万 41.15 52.23
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.84亿 71.36 8936.23万 66.93 31.47
国外(地区) 1.14亿 28.64 4414.69万 33.07 38.73
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.48亿元，占营业收入的20.04%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 4317.88│ 5.85│
│客户2 │ 2891.19│ 3.91│
│客户3 │ 2848.54│ 3.86│
│客户4 │ 2620.20│ 3.55│
│客户5 │ 2120.89│ 2.87│
│合计 │ 14798.71│ 20.04│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.49亿元，占总采购额的35.19%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 4268.22│ 10.08│
│供应商2 │ 3256.59│ 7.69│
│供应商3 │ 3081.17│ 7.28│
│供应商4 │ 2167.06│ 5.12│
│供应商5 │ 2125.41│ 5.02│
│合计 │ 14898.45│ 35.19│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
(一）所处行业发展情况
近年来，数字经济助力经济发展的作用愈发凸显，成为推进经济高质量发展的重要力量。
智能支付方面，2023年12月，国务院发布《非银行支付机构监督管理条例》（2024年5月1日起施行），
是我国非银行支付监管领域的首部行政法规。效力层级高，将监管实践中行之有效的保护用户合法权益的制
度进行总结，规定在具体法条之中，成为非银支付行业的“基本法”。随着非银支付法律监管的完善，将进
一步促进智能终端领域的发展。
数据安全方面，2022年12月，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》
（“数据二十条”）发布，该文件从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面提出二十条举措。与
《网络安全法》《密码法》《数据安全法》以及《个人信息保护法》配套的《关键信息基础设施安全保护条
例》（简称“关基”）、新版《商用密码管理条例》等一系列法规、标准陆续出台，数据安全监管体系不断
完善，信息技术应用创新产业（简称“信创”）、网络安全专用产品安全检测认证等多项政策持续落地。作
为数字经济的基础工程，数据安全作也必将伴随数字化浪潮迎来发展高峰。
2023年，我国软件和信息技术服务业（下称“软件业”）运行稳步向好，软件业务收入高速增长，盈利
能力保持稳定，软件业务出口小幅回落。工信部数据显示，2023年全国软件和信息技术服务业规模以上企业
超3.8万家，累计完成软件业务收入123258亿元，同比增长13.4%，增速较上年同期提高2.2个百分点。软件
业利润总额14591亿元，同比增长13.6%，增速较上年同期提高7.9个百分点，主营业务利润率提高0.1个百分
点至9.2%。
（二）对公司的影响
在行业政策环境和市场需求驱动下，信息安全领域将面临着良好的发展机遇。公司专注于以身份认证为
主的信息安全产品的经营，经过二十余年的发展，已经成长为一个具有较多自主知识产权、较强自主创新能
力及较大发展潜力的高新技术企业，多次参与国家或行业标准制定。报告期内，由于USBKey等传统产品市场
需求持续下降，加上商誉减值等因素，致使公司亏损较大。未来公司将在大力发展以身份认证为核心的信息
安全业务的基础上，积极拓展下一代安全芯片、设备及系统类业务，大力推广智能终端产品，抓住行业机遇
，力争扭亏为盈，确立公司在信息安全市场，尤其是以身份认证为核心的信息安全市场中的优势地位。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内公司实现营业收入73,855.40万元，较去年同期减少14.88%；归属于上市公司股东的净利润亏
损17,177.87万元，较去年同期亏损扩大42.28%。报告期内公司亏损扩大系主营收入下降导致主营业务利润
下降，同时报告期内费用上升以及公司下属子公司宏思电子出现亏损，公司将相关商誉计提了部分减值。
报告期内，公司重点开展了以下工作：
1、服务为本，巩固原有产品市场
USBKey和OTP产品是公司传统产品，虽然市场需求下降，但公司在这一细分领域具有绝对优势。2023年6
月，中关村网络安全与信息化产业联盟在第七届中国网信产业前锋汇上发布《2023网络安全企业科技能力报
告》,飞天诚信在《2023网络安全企业科技能力报告》多个榜单位居前列；2023年6月，飞天诚信动态令牌OT
P获得商用密码产品认证（安全二级）。
2、积极进取，力争多方位开拓市场
第一，在移动支付终端领域，公司抓住支付方式改变带来的机遇，为金融服务应用场景提供解决方案。
2023年公司的智能终端业务取得了较大的增长。
2023年4月，飞天诚信智能POS、云打印机两款产品，在苏州银行2023年度智能POS机、云打印机设备采
购项目评标中成功入围；同月，飞天诚信语音播报音箱、云打印机入围工商银行2022年度智能POS采购项目
。
2023年4月，飞天诚信自主研发的智能扫码终端（A304GW）正式获得《中国银联支付终端设备安全认证
》证书；智能收钱云音箱（A204GW）通过中国银联金融数字化服务终端操作系统专项检测；动态二维码收款
播报云音箱（A504GW）通过中国银联动态二维码生成设备检测。
第二，在FIDO领域，公司作为FIDO联盟的董事会成员，主要致力于FIDO的落地、市场推广以及相关技术
协议的标准化工作。2023年6月，飞天诚信MFA密码模块获得了美国国家标准与技术研究所（NIST）颁发的FI
PS-140-2二级认证，且物理安全级别达到3级。
第三，在芯片领域，宏思电子的芯片产品包括物联网安全芯片系列、专用算法芯片系列、SOC安全芯片
系列、物理噪声源芯片系列，不仅广泛应用于金融、移动支付、税务公安、交通、电力、电子政务等传统领
域，而且在物联网、智能交通、智能家电、公共安全、版权保护、工业控制等新兴领域也得到普遍应用。20
23年9月，宏思电子荣获2023第二十届“IOTE金奖”创新产品奖；2023年11月，宏思电子荣获2023第八届IoT
创新奖IoT最具潜力企业奖；2023年12月宏思电子荣获“物联网最佳解决方案奖”。
3.继续深耕海外市场
公司一贯重视海外市场的发展，海外市场营收比重越来越大。
2023年1月，飞天诚信亮相美国零售展NRF2023，重磅推出新一代台式收银机M500；
2023年2月，全球零售盛会EuroShop2023在德国杜塞尔多夫展览馆盛大举行，飞天诚信亮相全球零售盛
会，推动支付数字化转型；
2023年3月，MerchantPaymentsEcosystem展会在德国柏林盛大召开，飞天诚信携多元化智能终端POS参
加展会；
2023年4月，TRANSACT2023支付展在美国佐治亚州亚特兰大世界会议中心举行，飞天诚信参加展会，助
力支付产业数字化转型；
2023年4月，网络安全行业年度盛会RSAC2023(RSAConference2023)在美国旧金山召开。飞天诚信在展会
上展示了多款新产品；
2023年5月，飞天诚信继去年之后再次携多元化智能终端产品及解决方案出席2023迪拜智能卡展展会；
2023年6月，飞天诚信出席新加坡智能卡及零售展SeamlessAsia2023；
2023年7月，飞天诚信携多元化智能终端POS及解决方案出席北非支付与零售展SeamlessNorthAfrica202
3，该展会是北非地区最重要的支付、金融科技和银行科技盛会之一；
2023年9月，飞天诚信携全系列智能终端产品、安全终端产品、支付卡产品及解决方案，参加南非支付
与零售展（SeamlessSouthAfrica2023）；
2023年10月，SeamlessEurope2023展会在德国柏林展览中心开幕。飞天诚信携多元化智能终端POS及解
决方案亮相该展会；
2023年11月，被誉为全球业内最大的智能卡与支付的专业展会之一——TRUSTECH法国智能卡展在巴黎凡
尔赛门展览中心开幕，飞天诚信携前沿智能支付产品及解决方案参加展会；
2023年12月，飞天诚信2023年度全球合作伙伴大会在迪拜盛大举行，飞天诚信向合作伙伴们充分展示了
一系列尖端的支付终端和智能POS解决方案。
三、核心竞争力分析
（一）行业优势
公司专注于以身份认证为主的信息安全产品的经营，是嵌入式操作系统及数字安全系统整体解决方案的
提供商和服务商，以为各行业客户提供嵌入式软件产品和服务为核心价值，在网络银行安全交易、支付卡及
服务、移动支付安全、云认证、身份认证及软件保护等多个领域提供完整的服务和解决方案。
2023年2月，飞天诚信荣获农行广州分行“2022年度最佳数字人民币推广合作商”称号；2023年3月，飞
天诚信自主研发的智能收钱云音箱设备（A204GW）通过OpenHarmony3.1.4Release版本兼容性测评，并被开
放原子开源基金会授予“OpenHarmony生态产品兼容性证书”；2023年4月，在安全牛第十版《网络安全行业
全景图》中，飞天诚信凭借全系列数字身份安全产品及场景化的解决方案，除了在身份认证领域之外，还在
“零信任”、“IAM”、“特权访问管理”等5个细分领域中首次上榜，2023年12月，飞天诚信入选安全牛“
中国网络安全企业综合能力100强”，充分体现了公司雄厚实力及行业影响力。
（二）客户优势
公司银行客户覆盖较为广泛，为包括中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银
行等多家银行的网上银行系统安全提供完善的解决方案和专业的技术服务，是国内银行客户数较多的智能网
络身份认证产品提供商。
（三）员工优势
公司拥有员工700余人，其中近一半为技术人员，公司目前拥有一支由国内外信息安全领域专家，中青
年核心骨干，海归、硕士，博士等组成的研发队伍，高素质的员工团队，使得公司产品成为业内的佼佼者。
（四）技术优势
技术是飞天诚信核心竞争力的重要组成部分，公司先后被评为北京市专利示范单位、国家级知识产权示
范企业、企业知识产权管理标准化单位、中国企业专利500强。
2023年12月，国家密码管理局发布第45号公告，发布25项密码行业标准，自2024年6月1日起实施，其中
包括了飞天诚信牵头修订的《动态口令密码应用技术规范》。
截至2023年12月31日，公司及下属子公司已拥有著作权282件：计算机软件著作权登记证书277篇，美术
作品权5件。获得授权并维持有效专利1062篇，其中发明专利829篇（含国外发明专利164篇）、实用新型专
利76篇、外观设计专利157篇（含18篇国外专利）。
报告期内，公司及下属子公司获得的专利70篇，其中国内专利共61篇（发明专利47篇，实用新型2篇，
外观设计12篇）；国外发明专利8篇，国外外观设计专利1篇。
四、主营业务分析
1、概述
公司是嵌入式操作系统及数字安全系统整体解决方案的提供商和服务商，成立于1998年，总部设在北京
，在广州、上海等地成立了营销中心，在全球范围内建立起市场推广和营销服务体系，并配有专业的系统解
决方案和服务团队，公司在信息安全领域提供身份识别、交易安全、智能支付、云安全、金融行业创新营销
、版权保护等多种产品和完整的解决方案。公司产品销售至全球多个国家和地区，积累了金融、政府、邮政
、电信、交通、互联网等领域多家客户。其中，银行客户覆盖较为广泛，为包括工行、建行、农行、中行、
交通银行等在内的多家银行的网上银行系统安全提供完善的解决方案和专业的技术服务，是国内银行客户数
较多的智能网络身份认证产品提供商。报告期内公司的主营业务未发生重大变化。公司主要产品如下：
1.智能终端系统
近年来，随着智能设备及移动支付的普及，飞天诚信推出针对移动端的终端产品并加大了市场推广。报
告期内，智能终端系统的营业收入25,152.43万元，占公司营业收入总额的34.06%，比上年同期减少了14.55
%。
2.USBKey类产品
飞天ePass系列USBKey是公司的传统产品，涵盖高、中、低端产品，能满足不同层次的用户需求，是身
份安全的解决之道。目前，USBKey产品市场主要集中在对信息安全领域要求较高的领域，银行是USBKey产品
主要的需求方，报告期内，由于USBKey产品需求继续下降，USBKey产品创造的营业收入21,372.83万元，占
公司营业收入总额的28.94%，同比减少22.56%。
3.芯片类产品
报告期内，公司芯片产品的营业收入14,807.48万元，占公司营业收入总额的20.05%，比上年同期减少1
1.50%，其中子公司宏思电子的芯片类收入为9,805.88万元,随着市场逐步回暖，宏思电子的营收逐渐恢复增
长。宏思电子是国内较早专业从事国产信息安全应用芯片研制的集成电路设计企业，产品应用于金融、移动
支付、税务公安、交通、电力、电子政务、物联网、智能家电、公共安全、版权保护、工业控制等领域。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
当前，数字经济正在成为新质生产力的代表。2024年政府工作报告将“大力推进现代化产业体系建设，
加快发展新质生产力”作为第一大任务，其中单列“深入推进数字经济创新发展”板块。
非银行支付业务随着我国数字经济、电子商务等新业态的兴起而快速发展，在小额、便民支付领域发挥
了重要作用。央行数据显示，当前非银行支付机构年交易量超1万亿笔、金额近400万亿元，分别占全国电子
支付业务总量的约8成和1成，日均备付金余额超2万亿元，服务超10亿个人和数千万商户。随着《非银行支
付机构监督管理条例》将于2024年5月1日起施行，进一步夯实非银行支付机构规范健康发展法治基础，严格
行业准入门槛，畅通行业退出机制，推动支付业务规范健康发展，百万亿级非银行支付市场面临重塑。
加快推动数字经济可持续发展，必须维护和保障好数据安全和网络安全，加快提升数字技术核心技术的
研发和网络监管能力，共建数据安全和网络安全新态势，为数字经济的发展保驾护航。《网络安全法》《数
据安全法》《个人信息保护法》这“三驾马车”构成了我国数据安全领域完整的基础性法律体系,为国家、
地方、行业、个人的数据安全保护提供了最重要的法律参考依据，为我国建立健全数据安全治理体系指明了
发展方向。国务院《“十四五”数字经济发展规划》围绕数字经济安全体系提出三个方面要求，一是增强网
络安全防护能力，二是提升数据安全保障水平，三是切实有效防范各类风险。
（二）公司发展战略
公司计划将进一步加大在支付安全领域，尤其是基于智能安全操作系统的智能支付终端的研发和产业化
工作，逐步开发各类支付和认证安全专用芯片、终端设备和系统，有针对性地面向安全支付，身份认证，5G
、IOT、数字经济等新场景的交易安全、数字身份领域，逐步实现向产业链上下游的拓展，实现公司战略转
型升级。
（三）经营计划
1.拓展金融服务领域解决方案
随着移动支付的蓬勃发展，公司充分发挥客户优势，大力推广智能支付终端、SOFTPOS、扫码盒子、云
音箱等智能终端产品，为金融服务应用场景提供解决方案，为行业提供“云+端+芯”全产业链自主知识产权
的金融服务拓展解决方案，发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。
2.布局安全芯片
宏思电子具备传统信息安全领域的技术及产品优势，在保持该领域技术与业务核心优势的同时，积极拓
展多元化的市场应用空间，积极把握“万物互联”的市场机遇，大力拓展在智能物联网终端、版权保护、耗
材管理、智能交通等行业应用。同时，公司积极研究量子密码技术，为未来布局量子密码安全芯片作准备。
3.继续开拓海外市场
随着宏观环境的变化，国际市场有望复苏。公司按照既定政策，继续稳扎稳打地开拓海外市场，实现国
内国外共同发展。
（四）可能面对的风险
在本报告中“第一节重要提示、目录和释义”中已经阐述可能面临的风险，敬请投资者注意投资风险、
谨慎决策。
〖免责条款〗
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