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天孚通信(300394)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇300394 天孚通信 更新日期:2025-08-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 高端无源器件整体解决方案和高速光器件封装OEM解决方案 【2.主营构成分析】 截止日期:2025-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 光有源器件(产品) 15.66亿 63.78 6.79亿 54.45 43.36 光无源器件(产品) 8.63亿 35.13 5.48亿 43.97 63.57 其他业务(产品) 2681.67万 1.09 1970.63万 1.58 73.49 ───────────────────────────────────────────────── 外销(地区) 19.22亿 78.28 9.05亿 72.57 47.09 内销(地区) 5.34亿 21.72 3.42亿 27.43 64.12 ───────────────────────────────────────────────── 光通信元器件(业务) 24.29亿 98.91 12.28亿 98.42 50.54 其他(业务) 2681.67万 1.09 1970.63万 1.58 73.49 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 光通信元器件(行业) 32.32亿 99.38 18.51亿 99.50 57.29 其他(行业) 2009.63万 0.62 928.28万 0.50 46.19 ───────────────────────────────────────────────── 光有源器件(产品) 16.55亿 50.91 7.73亿 41.54 46.69 光无源器件(产品) 15.76亿 48.48 10.78亿 57.96 68.41 其他(产品) 2009.63万 0.62 928.28万 0.50 46.19 ───────────────────────────────────────────────── 外销(地区) 24.73亿 76.06 13.85亿 74.47 56.01 内销(地区) 7.78亿 23.94 4.75亿 25.53 61.04 ───────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 32.52亿 100.00 18.61亿 100.00 57.22 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 光通信元器件(行业) 15.17亿 97.51 8.65亿 96.20 57.00 其他(行业) 3874.29万 2.49 3415.45万 3.80 88.16 ───────────────────────────────────────────────── 光有源器件(产品) 8.20亿 52.72 3.84亿 42.75 46.84 光无源器件(产品) 6.97亿 44.79 4.80亿 53.45 68.94 其他业务(产品) 3874.29万 2.49 3415.45万 3.80 88.16 ───────────────────────────────────────────────── 外销(地区) 12.45亿 80.03 7.08亿 78.76 56.85 内销(地区) 3.11亿 19.97 1.91亿 21.24 61.45 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 光通信元器件(行业) 19.29亿 99.52 10.47亿 99.44 54.26 其他(行业) 935.10万 0.48 584.75万 0.56 62.53 ───────────────────────────────────────────────── 光无源器件(产品) 11.83亿 61.04 7.13亿 67.72 60.25 光有源器件(产品) 7.46亿 38.48 3.34亿 31.72 44.77 其他(产品) 935.10万 0.48 584.75万 0.56 62.53 ───────────────────────────────────────────────── 外销(地区) 15.92亿 82.14 8.71亿 82.76 54.71 内销(地区) 3.46亿 17.86 1.81亿 17.24 52.41 ───────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 19.39亿 100.00 10.53亿 100.00 54.30 ───────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2024-12-31 前5大客户共销售28.22亿元,占营业收入的86.80% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │Fabrinet │ 200591.70│ 61.69│ │第二名 │ 28855.91│ 8.87│ │第三名 │ 20899.75│ 6.43│ │第四名 │ 20337.36│ 6.25│ │第五名 │ 11561.15│ 3.56│ │合计 │ 282245.87│ 86.80│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2024-12-31 前5大供应商共采购7.85亿元,占总采购额的54.41% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │第一名 │ 51225.57│ 35.49│ │第二名 │ 12663.62│ 8.77│ │第三名 │ 6184.63│ 4.29│ │第四名 │ 4906.64│ 3.40│ │第五名 │ 3547.75│ 2.46│ │合计 │ 78528.21│ 54.41│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2025-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 (一)主营业务 公司是业界领先的光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商,产品广泛应用于人工智能、 数据中心、光纤通信、光学传感等领域。 (二)主要产品及应用 1、光通信板块 公司立足光通信领域,长期致力于各类中高速光器件产品的研发、生产、销售和服务,为下游客户提供 垂直整合一站式解决方案,包括高速光引擎产品解决方案、FAU无源光器件产品解决方案、微光学技术平台 与产品解决方案等。 2、光学传感板块 公司依托现有成熟的光通信行业光器件研发平台,利用团队在基础材料和元器件、光学设计、集成封装 等多个领域的专业积累,扩展为下游激光雷达等客户提供配套新产品。 (三)主要经营模式 公司拥有专业的跨国研发、管理人才团队,坚持“万品入精、质量120、匠心天孚”的质量方针,秉承 “以研发为龙头、以市场为导向、以高效运营为基础”的经营理念,依托公司建设的江苏省企业技术中心和 工程技术中心,在精密陶瓷、工程塑料、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺、专利技 术,形成了波分复用耦合技术、FA光纤阵列设计制造技术、TO-CAN/BOX封装技术、并行光学设计制造技术等 多种技术和创新平台;并通过产品线垂直整合,不断为客户提供一站式产品解决方案,持续提高客户价值。 公司积极推进国际化战略,形成双总部、双生产基地、多地研发中心的产业布局:在苏州和新加坡分别 设立海内外总部;在日本、深圳、苏州设立研发中心;在江西和泰国建立量产基地,为客户提供多元化选择 和本地化技术支持与服务。凭借卓越的创新研发能力、垂直整合能力和高效运营能力赢得全球主流客户的信 任与深度合作。 公司基于光通信产业持续多年打造形成的多材料、多工艺、多技术路线能力平台,在光通信产业外,持 续探索与光器件核心能力高度相关的跨领域协同发展,发掘公司新业务增长点,抓住科技快速迭代升级过程 中形成的市场机遇,促进公司长期均衡可持续发展。 (四)主要的业绩驱动因素 报告期内,公司紧密围绕既定的三年战略规划目标,在治理层战略引领与管理层统筹部署下,坚持专业 化发展道路,持续深化内部改革,优化资源配置,全体团队凝心聚力、主动作为,推动各项重点工作稳步落 地,为高质量可持续发展奠定了坚实基础。 1、经营情况概述 (1)2025年上半年,公司实现营业收入24.56亿元,比上年同期增长57.84%; (2)2025年上半年,公司实现归属于上市公司股东的净利润8.99亿元,比上年同期增长37.46%。 报告期内,人工智能行业加速发展,全球数据中心建设带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长,进 而带动公司有源和无源产品线营收增长。 从产品结构看,光通信板块两个应用市场差异较大。其中电信通信方面,市场对光器件产品的需求较平 稳;数据中心方面,虚拟经济、云计算、AI人工智能等场景推动全球数据中心持续扩容,市场对光器件产品 的需求持续稳步增长。 2、主要业务回顾 (1)聚焦核心业务,强化战略定位 公司成立二十年来,始终以专业化经营为核心,强化战略定力,聚焦主责主业,扎实推进核心业务的技 术升级与价值链延伸,构建起支撑企业长期稳健发展的核心动能。 作为公司稳健经营的战略基石,光通信业务始终是支撑公司高质量发展的核心引擎。报告期内,公司依 托二十年行业深耕经验,紧抓全球数字化浪潮与数据中心产业升级机遇,立足光通信器件整体解决方案提供 商和光电先进封装制造服务商双重定位,持续巩固行业领先优势,夯实长期发展根基,通过强化垂直整合能 力,优化研发、生产、服务全流程体系,构建从设计开发到批量交付的一站式服务能力,持续增强客户定制 化需求响应效率。 (2)全球布局,培育增长新空间 公司立足长远发展,持续推进全球化战略落地,以新加坡总部平台、美国销售子公司与泰国生产基地为 关键支点,加速构建覆盖重点区域的新产能网络与销售服务体系,完善海外市场客户服务网络建设与本土化 运营能力,通过优化区域资源配置,逐步构建覆盖全球重点市场的服务与供应链体系,为拓展全球市场份额 提供系统性支撑。 公司加速积累区域运营经验,开展“人才国际化”主题月等专项活动,强化跨文化协同机制,完善本地 化团队搭建、工艺标准适配及供应链体系本土化融合,通过系统性布局海外制造能力,有效提升了公司服务 的本土化生产响应速度,为客户提供产能多样化选择,增强公司业务韧性与增长动能。截至报告期末,公司 的泰国生产基地厂房已全面交付使用,公司将努力争取更多订单,持续助力高质量发展。 (3)创新驱动,构建技术壁垒 公司始终将创新视为发展的生命线,通过技术前瞻布局、研发体系升级与生态化协同,持续激活内生动 力,为业务拓展与价值增长注入活力。面对快速迭代的行业技术趋势,2025年上半年公司研发投入1.26亿元 ,同比增长11.97%。 报告期内,公司以市场需求为导向,以技术革新为支点,围绕1.6T高速率产品升级迭代、持续加大核心 工艺创新攻关力度,降本增效。在人才战略上,公司着力打造高素质创新团队,建立人才储备机制,校招与 社招联动,通过专项培养计划、全球化人才引进及激励机制,培育兼具技术深度与行业视野的复合型人才梯 队,为持续创新提供核心支撑。 (4)质效并重,激发内生动力 公司围绕产品全生命周期构建质量管理闭环,秉承“万品入精、质量120、匠心天孚”的质量方针,强 化工艺标准化与流程精细化管控,在成本控制、运营效率、风险防控等领域实施持续优化改善,推动经营效 益稳步改善,将品质理念深度融入战略决策、研发创新、生产运营及服务增值的全价值链,持续夯实公司可 持续发展的根基。 2025年上半年,借助IT系统的迭代升级,公司在来料品质管理、过程品质管理、研发品质管理、文档管 理等方面持续推动业务流程化、流程数据化、数据智能化,赋能品质管理升级。 (5)管理革新,数字化工具赋能 公司以创新思维优化管理体系,推动组织效能与资源配置效率的全面提升。通过数字化工具赋能流程再 造,实现研发、生产、营销环节的敏捷协同,引入智能化数字报表、SPC数据分析系统、升级产品生命周期 管理等信息系统,构建数据驱动的动态优化机制,以体系化建设筑基、以数字化变革赋能,通过管理创新与 技术创新的双轮驱动,实现运营效率、成本控制与质量标准的全面提升。同时,以风险防控与合规管理为抓 手,强化内控机制建设,提升公司运营韧性与抗风险能力。 报告期内,公司在完成多个信息主系统升级的基础上,进一步筹划供应链管理系统、设备管理系统、人 力资源管理体系的升级再造。公司将全方位推动业务的数字化管理变革,为长期建设具备全球竞争力的管理 体系奠定基础。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的 “通信相关业务”的披露要求 (一)公司所处行业发展情况 1、数据中心 泛娱乐、电商、云计算等互联网垂直行业快速崛起,驱动数据中心市场快速增长。面向AI和通用计算的 数据中心光模块将成为2025年市场增长最快的领域,2025年超大规模运营商在数据中心内部及之间的光模块 部署将继续大幅增长,根据CignalAI预测,2025年应用于数据中心的光器件市场将增长60%以上,收入超过1 60亿美元。 人工智能算力模组及人工智能解决方案产品广泛应用于智慧交通、智慧能源、金融支付、智慧城市、无 线网关、智慧农业与环境监控、智慧工业、智慧生活与医疗健康以及智能安全等领域。根据Frost&Sullivan 预测,至2027年,全球人工智能市场规模将突破11万亿美元,尤其在中国,人工智能市场的蓬勃发展带动了 金融、医疗、制造等领域的深度革新,并将显著推动全球市场的发展。预计到2027年,中国在全球人工智能 市场价值中的贡献将稳步增长,有望达到39-45%。这一增长得益于人工智能开发的快速进展、处理和数据管 理技术的增强,以及人工智能在金融、医疗和游戏等领域的加速应用。 与此同时,人工智能服务器的需求持续推升高速光模块增长。根据LightCounting数据,2023-2025年人 工智能领域光模块销售呈现爆发式增长,2025-2026年光模块市场年增长率达30-35%,2026-2030年间,人工 智能纵向扩展网络中的光联接应用将进一步推动市场扩张。 2、电信通信 根据工信部数据,2024年全年国内电信业务收入累计超过1.7万亿元,互联网骨干直连点总量达到29个 ,移动物联网加快从“万物互联”向“万物智联”发展。截至2025年6月,我国5G基站总数达到455万个,具 备千兆网络服务能力的端口数达3022万个,千兆宽带用户达2.26亿户。 (二)公司在产业链位置和市场地位 1、产业链分工 光器件产业链可分为“光芯片、光组件、光器件和光模块”。光芯片和光组件是制造光器件的关键元件 ;光组件主要包括陶瓷套管/插芯、光收发接口组件等,现阶段中国是光组件产业全球最大的生产地,市场 竞争激烈。将各种光元组件加工组装得到光器件,多种光器件封装组成光模块。公司主要产品包括光组件、 光器件等产品。 2、市场地位 经过二十年砥砺耕耘,公司在精密陶瓷、工程塑料、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先 的工艺技术,形成了FA光纤阵列设计制造技术、BOX封装制造技术、并行光学设计制造技术、纳米级精密模 具设计等技术和创新平台,为客户提供垂直整合一站式产品解决方案,持续为客户创造新价值。 公司成立二十年以来,持续加大研发投入,提升产品能力,始终坚持中高端市场定位和高品质产品理念 ,公司2018年至2024年连续七年荣获亚太光通信委员会和网络电信信息研究院评选的“中国光器件与辅助设 备及原材料最具竞争力企业10强”奖项,连续多年被行业主流客户评为优秀供应商,万品入精的天孚品牌已 被海内外多家客户信赖。 1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况 从事通信传输设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标 2、公司生产经营和投资项目情况 变化情况报告期内,公司光通信元器件产量较上年同期增加5,817万个,增加38.38%;销量较上年同期 增加1,734万个,增长15.80%;光通信元器件营业收入较上年增加9.12亿元,增长60.10%。销量和营业收入 同比增长比例有差异,主要是因为两期销售的产品结构有差异所致。以上产能、产量数据中包含了公司内部 产品线间领用的产品。 二、核心竞争力分析 1、企业文化优势 互联网、大数据、人工智能为人类生产和生活提供了无限便利和可能,公司愿景是“畅通光纤网络、连 接美好生活”,作为业界领先的光器件制造商,公司始终坚持“万品入精”理念,为人类美好的生活提供稳 定、敏捷的光连接产品。 公司致力于成为全球领先的光器件企业,深刻理解全球不同客户的差异性需求,为客户提供最优综合产 品解决方案。公司的核心价值观是“成就客户、厚德载物、人才第一、结果导向、合作共赢”,客户满意是 我们存在的唯一理由。公司全员围绕客户快速反应、帮助客户商业成功,从而赢得客户的信任。 公司积极倡导“保持热爱、创新进取、高效执行、团队协作、止于至善”的企业精神,守正出奇,无论 外部环境如何变化,竞争如何白热化,公司始终保持战略定力和质量基线,好产品永远是王道。引导全员专 注客户需求,二十年如一日,兢兢业业、如履薄冰。以四千万精神(千辛万苦、千方百计、千言万语、千山 万水)匠心打磨每一条产品线。使公司各产品线新产品上市时效、产品功能、可靠性、工程能力一致获得客 户好评。 2、产品垂直整合和快速交付优势 经过二十年砥砺耕耘,公司形成了波分复用耦合技术、FAU光纤阵列设计制造技术、TO-CAN/BOX芯片封 测技术、并行光学设计制造技术、纳米级精密模具设计制造等技术和创新平台,并且通过自有资金建设、股 权收购等方式逐步扩大战略产品版图,目前已具备光收发模块上游配套光器件较为齐备品类的器件研发、规 模量产能力以及先进光学封装能力,根据不同客户不同应用场景,公司为客户提供对应的光器件垂直整合一 站式产品解决方案,通过从原材料成型,零件设计制造,成品组装,到测试/封装,全工序厂内生产,垂直 整合产业链,有效控制产品成本,提高产品质量,为客户提供高性价比产品。 公司定位光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商,依托多技术平台优势,和客户共同研 发新产品,从概念研发、小批量试制、到大规模量产,实现产品全生命周期管理。公司无源器件的优势在于 其具有高精度、高可靠性、高一致性、数据离散性好等特性。光电集成有源产品业务依托于公司在无源器件 和有源封装方面的技术沉淀积累,多产品线垂直整合,可为客户提供多种封装平台的整体解决方案。 公司是高新技术企业,建有江苏省认定的企业技术中心和工程技术中心,苏州研发中心实验室可以完成 材料、光学、机械、环境多学科实验测试和失效模式分析,为新产品开发提供坚实的基础和保障。 3、领先的研发与创新能力 公司自上市以来,持续保持高强度研发投入,在光器件整体解决方案和先进光学封装制造方面持续深化 公司研发设计和工艺开发能力,长期保持公司在细分领域的技术领先性,同时也为客户新品研发提供强力支 持,助力客户高速率新产品加速成功转产。 公司在苏州、日本、深圳设立研发中心,汇聚海内外技术菁英,参与客户前端研发设计,专注于光器件 及光学领域前沿设计开发与创新。公司拥有上百项专利技术,能为客户提供多种应用场景的光器件整体解决 方案。 4、国际化产业布局和业务连续性优势 公司拥有专业的跨国研发、管理人才团队,秉承“以研发为龙头、以市场为导向、以高效运营为基础” 的经营理念,积极推进全球产业布局,并利用各地区位人才优势,积极推进国际化战略,形成双总部、双生 产基地、多地研发中心的产业布局:在苏州和新加坡分别设立国内外总部;在日本、深圳、苏州设立研发中 心;在江西和泰国建立量产基地,为客户提供多元化选择和本地化技术支持与服务。 公司守正创新,财务规范,业务稳健、制度流程完善、设备先进、客户知识产权保护体系健全、全员客 户服务意识强。 5、高效运营能力和规模制造优势 公司拥有业界领先量产能力,每年有过亿只产品服务全球客户。全流程信息化系统贯穿整个产研销过程 ,是自动化和信息化高度融合的智慧工厂。 公司拥有完善的质量管理体系、先进的分析检测设备光通信实验室、专业的品质管理团队,倾力打造高 一致性、高可靠性光通信行业品质标杆。公司在研发、运营中精进流程管理,不断优化公司制度和企业标准 ,全方位建立了各部门、各岗位的标准化作业规范,逐步完善苏州和新加坡双总部,向分子公司管理输出的 管理模式,为公司国际化规模化发展做了制度、人才上的准备。公司持续加强信息化和自动化建设,运用大 数据分析,提高沟通和运营效率。公司推动精益生产,削减八大浪费、提升制造效率和运营效率,并且结合 客户需要,持续升级公司运营管理体系。 6、市场品牌和客户资源优势 公司以“万品入精”的理念持续服务客户,专注通信行业二十年,以较强研发能力、稳定品质、快速响 应与交付赢得多家业界主流客户的信任,建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。 公司自成立以来一直专注于光通信光器件领域核心材料、器件的研发生产,成立二十年来业务领域不断 扩展,积累了海内外业界主流优质客户,与客户建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。凭借较强的研发能力 、良好的品质口碑、快速响应服务能力、规模化量产能力、稳健务实的运营能力,成为多家业界主流客户的 首选供应商。 近年来,进一步深度贯彻本地化服务策略,通过自主投资和股权收购等形式,形成了立体化分工协作的 全球销售技术支持网络,践行大客户战略,持续提升大客户的本地服务能力和快速响应速度,更紧密地配合 客户进行早期产品的研发和量产产品的规模交付。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 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