经营分析☆ ◇300415 伊之密 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
注塑机、压铸机、橡胶机等产品的设计、研发、生产、销售和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
注塑机(产品) 20.44亿 65.90 6.09亿 64.20 29.77
压铸机(产品) 8.18亿 26.38 2.47亿 26.04 30.16
其他(产品) 1.43亿 4.61 5604.99万 5.91 39.23
橡胶注射机(产品) 9452.55万 3.05 3580.77万 3.78 37.88
其他(补充)(产品) 229.19万 0.07 68.72万 0.07 29.98
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 23.50亿 75.74 6.60亿 69.62 28.08
境外地区(地区) 7.50亿 24.18 2.87亿 30.31 38.29
其他(补充)(地区) 229.19万 0.07 68.72万 0.07 29.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 18.73亿 30.97 6.68亿 34.85 35.68
汽车(行业) 17.44亿 28.83 4.94亿 25.74 28.31
3C产品(行业) 7.15亿 11.82 2.39亿 12.45 33.42
家用电器(行业) 5.27亿 8.72 --- --- ---
包装(行业) 3.25亿 5.37 --- --- ---
日用品(行业) 3.12亿 5.16 --- --- ---
医疗(行业) 2.32亿 3.84 --- --- ---
建筑材料(行业) 1.92亿 3.17 --- --- ---
玩具(行业) 1.05亿 1.74 --- --- ---
轻工业(行业) 2386.97万 0.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
注塑机(产品) 43.16亿 71.36 13.42亿 69.99 31.10
压铸机(产品) 11.89亿 19.66 3.72亿 19.38 31.26
橡胶机(产品) 2.97亿 4.92 1.21亿 6.32 40.76
其他(产品) 2.46亿 4.07 8268.21万 4.31 33.60
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 18.40亿 30.43 5.42亿 28.29 29.47
海外(地区) 18.08亿 29.90 6.94亿 36.20 38.38
华南(地区) 12.76亿 21.10 3.79亿 19.78 29.72
华中(地区) 3.48亿 5.76 --- --- ---
西南(地区) 3.15亿 5.20 --- --- ---
其他(地区) 2.49亿 4.11 --- --- ---
华北(地区) 2.11亿 3.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 58.54亿 96.79 18.54亿 96.66 31.67
经销(销售模式) 1.94亿 3.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
注塑机(产品) 19.32亿 70.34 5.89亿 69.06 30.52
压铸机(产品) 5.56亿 20.24 1.75亿 20.51 31.50
其他(产品) 1.36亿 4.97 4226.79万 4.95 30.97
橡胶注射机(产品) 1.19亿 4.35 4587.95万 5.37 38.43
其他(补充)(产品) 284.19万 0.10 84.58万 0.10 29.76
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 19.94亿 72.62 5.65亿 66.20 28.33
境外地区(地区) 7.49亿 27.28 2.88亿 33.70 38.40
其他(补充)(地区) 284.19万 0.10 84.58万 0.10 29.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 14.69亿 29.01 5.31亿 32.84 36.16
汽车(行业) 13.32亿 26.31 3.70亿 22.90 27.81
3C产品(行业) 9.06亿 17.89 3.08亿 19.04 34.00
家用电器(行业) 3.53亿 6.97 --- --- ---
日用品(行业) 3.24亿 6.40 --- --- ---
包装(行业) 2.93亿 5.78 --- --- ---
建筑材料(行业) 1.56亿 3.08 --- --- ---
玩具(行业) 8250.39万 1.63 --- --- ---
医疗(行业) 7699.97万 1.52 --- --- ---
轻工业(行业) 7130.74万 1.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
注塑机(产品) 35.55亿 70.22 11.30亿 69.48 31.78
压铸机(产品) 8.93亿 17.65 2.59亿 15.94 29.01
其他业务(产品) 3.14亿 6.21 1.45亿 8.90 46.01
橡胶机(产品) 2.22亿 4.38 8934.20万 5.49 40.25
其他产品(产品) 7783.60万 1.54 307.10万 0.19 3.95
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 16.11亿 31.82 4.35亿 26.91 27.02
海外(地区) 13.95亿 27.54 5.61亿 34.70 40.24
华东(地区) 12.23亿 24.16 3.63亿 22.44 29.67
其他(地区) 2.73亿 5.40 --- --- ---
华北(地区) 2.18亿 4.31 --- --- ---
华中(地区) 1.81亿 3.57 --- --- ---
西南(地区) 1.62亿 3.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 47.71亿 94.24 15.33亿 94.80 32.14
经销(销售模式) 2.92亿 5.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.50亿元，占营业收入的7.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 23025.05│ 3.81│
│客户2 │ 7220.98│ 1.19│
│客户3 │ 5381.84│ 0.89│
│客户4 │ 4931.36│ 0.82│
│客户5 │ 4409.27│ 0.73│
│合计 │ 44968.51│ 7.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购7.73亿元，占总采购额的21.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 25183.34│ 6.91│
│供应商2 │ 18435.82│ 5.06│
│供应商3 │ 14449.23│ 3.96│
│供应商4 │ 12619.09│ 3.46│
│供应商5 │ 6620.63│ 1.82│
│合计 │ 77308.11│ 21.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司基本情况
2026年上半年，国内制造业生产总体保持稳定。设备更新、数字化转型和绿色低碳改造持续推进，但市
场需求恢复仍不均衡，行业呈现明显的结构性分化。新能源汽车渗透率持续提升，汽车出口保持较快增长，
为大型化、精密化、节能化的注塑装备及压铸装备带来结构性发展机遇。与此同时，汽车行业整体产销有所
承压，家电、包装及橡塑制品等传统下游市场需求有所分化，行业竞争进一步加剧。面对复杂多变的市场环
境，公司坚持“技术更进一步”的品牌主张，围绕“数智高效、全球运营、绿色发展”三大战略方向，持续
加大研发投入和产品创新力度，加快推进注塑机、压铸机等核心产品向高端化、智能化、绿色化升级。同时
，持续深化精益生产和供应链管理，积极应对原材料价格及汇率波动，并依托全球生产、营销和服务网络，
进一步提升海外市场开拓、本地化交付及客户服务能力，不断增强公司的综合竞争力和可持续发展能力。
报告期内，公司实现营业总收入为3102400340.40元，同比增长12.97%；归属于上市公司股东的净利润
为320303153.22元，同比下降7.05%。
2、主要业务
公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告
期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机等产品的设计、研发、生产、销售和服
务。
3、主要产品及其用途
公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。
（1）注塑机
公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、A6产品线、TP5产品线、SKIII产品线、多物料机C系列产品线
、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列
/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列，以及FF30M微型精密医疗专用注塑机等）。注塑机主要应用
在汽车、家电、3C、包装等各个行业。
报告期内，注塑机销售收入204437.63万元，占公司总销售额的65.90%，同比增长5.83%，主要增长原因
为在行业竞争加剧的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。
（2）压铸机
公司压铸机主要有冷室压铸机型（HII系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、D
M中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等）、专用机型（HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等）
和镁合金系列机型（HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等）、LEAP系列7000T、9000
T、10000T超大型压铸机、全新NEXT2系列两板式压铸机等。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行
业和家电行业等。
报告期内，压铸机销售收入81833.85万元，占公司总销售额的26.38%，同比增长47.22%。主要增长原因
为半固态镁合金注射成型机在汽车等行业应用中快速增长。
（3）橡胶注射机
公司橡胶机主要有YL3-VL/F第三代欧标系列注射机、卧式系列注射机、C型注射机、A3系列立式橡胶注
射成型机、平板硫化成型机、LSR电缆附件成型注射机等，并发布了A3系列机型YL3-V350F，以及泰坦系列机
型YL2-H300F-O、北极星系列机型YL3-V440F等新机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等
。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。
报告期内，橡胶机销售收入9452.55万元，占公司总销售额的3.05%，同比下降20.82%。主要下降原因是
橡胶机事业部国内新接订单有所下降。
4、经营模式
（1）采购模式
公司根据物料的不同特性，采取不同采购策略；对供应商进行分层分级管理，不同层级供应商采取不同
管理方法；根据物料特性，采用Normal、Dun、VMI、JIT等方式回货。
（2）生产模式
公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原
则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公
司采取“订单式生产”的生产模式。
（3）销售模式
公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模
的扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，考虑到销售和售后成本，公司主要采用经销
模式，但随着公司制定全球化战略，公司也在积极布局海外，包括在重点区域成立营销子公司，积极尝试使
用直销和经销相结合的模式。
5、报告期业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业总收入为3102400340.40元，同比增长12.97%，主要原因是：公司坚定不移的
进行战略落地，不断提升运营效率，加大销售力度，不断投入研发推出新产品，自身行业竞争力稳步增强，
市场份额进一步提升，公司总体收入保持稳步增长。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润320303153.22元，同比下降7.05%。主要原因包括：
①行业竞争激烈，毛利率有所下降。②公司持续推进全球化运营战略，围绕海外渠道建设、本地化服务网络
及海外平台搭建加大投入，导致管理费用及销售费用同比增加。③报告期内财务费用同比大幅增加，主要受
汇率波动以及利息支出增加的影响，本期汇兑损失金额约5400.90万元，剔除汇兑损益影响，公司归母净利
润同比增长12.88%。
二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
公司积极构建三级研发体系，在“让中国装备技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现
有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2026
年上半年，公司研发总投入140347631.72元，同比增长5.20%。
2、YIZUMI4.0智能制造
在数字化转型时代，机械制造行业既面临诸多挑战，也孕育着巨大的发展潜力。公司专注于技术与业务
流程的深度融合，致力于为客户创造更具竞争力的价值。依托先进的智能制造解决方案，助力各行业客户实
现产业升级，并打造高效、安全、稳定的生产环境。数字技术的创新推动了商业模式的变革，带来了全新的
发展机遇。公司智能制造包括智能服务、智能生产、智能单元和智能机器等。公司深度整合工业物联网、工
业网络安全、工业大数据、云计算平台、MES系统等核心技术，构建全新的智能生产模式，助力制造业迈向
更高水平的智能化发展。
3、核心技术团队优势
经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团
队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开
发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过900人的研发队伍，专利技术成果超过300项，持有专利授权数45
6项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善
能力，为企业的成长奠定了良好的基础。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技
术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
4、产品销售与客服优势
国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的
销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍和行
为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO
项目深度推进，进一步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展
原有国内市场，提高品牌影响力。
国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，
实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力
，提升国际市场竞争力，大力巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。
5、产能配套及供应链优势
随着公司经营规模持续扩大、全球化布局不断完善，公司的综合抗风险能力与协同制造能力进一步增强
。国内方面，公司已形成顺德高黎、五沙、苏州吴江等多基地协同发展的生产格局。其中，高黎总部及生产
工厂占地约8万平方米，主要承担压铸机、半固态镁合金注射成型机及核心零部件自加工；五沙第一工厂占
地逾8.1万平方米，主要用于注塑机生产；五沙第二工厂占地逾9.2万平方米，主要生产全电动注塑机、橡胶
注射成型机、高速包装系统；五沙第三工厂总占地约17.8万平方米，是公司注塑机及重型压铸机的重要生产
基地。与此同时，全球创新中心为公司在研发创新、技术测试和成果展示等方面提供有力支撑。苏州吴江工
厂占地逾3.3万平方米，主要满足两板式注塑机、机器人自动化系统及增材制造系统等产品的制造需求。除
此之外，公司在浙江南浔建设的华东生产基地一期已经封顶，预计2026年年底前逐步投入使用。海外方面，
美国俄亥俄工厂及北美技术中心持续承担产品制造、技术展示、培训服务及仓储支持等功能；印度古吉拉特
邦工厂则主要从事注塑机生产，进一步强化公司对海外市场的本地化交付与服务能力。
公司高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大
的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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