经营分析☆ ◇300415 伊之密 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
模压成型专用机械设备的设计、研发、生产、销售及服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
注塑机(产品) 17.08亿 72.08 5.58亿 70.11 32.69
压铸机(产品) 4.17亿 17.60 1.46亿 18.31 34.97
其他(产品) 1.48亿 6.26 5292.97万 6.65 35.70
橡胶注射机(产品) 9639.90万 4.07 3924.59万 4.93 40.71
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 17.80亿 75.11 5.52亿 69.28 31.00
境外地区(地区) 5.90亿 24.89 2.45亿 30.72 41.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 11.62亿 28.37 4.29亿 31.48 36.90
汽车(行业) 11.42亿 27.87 3.47亿 25.49 30.40
3C产品(行业) 5.54亿 13.52 2.02亿 14.83 36.47
包装(行业) 3.29亿 8.04 --- --- ---
家用电器(行业) 2.76亿 6.74 --- --- ---
日用品(行业) 2.07亿 5.05 --- --- ---
建材(行业) 1.68亿 4.10 --- --- ---
玩具(行业) 1.16亿 2.84 --- --- ---
轻工业(行业) 5668.45万 1.38 --- --- ---
医疗(行业) 4334.66万 1.06 --- --- ---
电力(行业) 3560.73万 0.87 --- --- ---
农业(行业) 638.25万 0.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
注塑机(产品) 27.60亿 67.39 9.19亿 66.57 33.30
压铸机(产品) 7.80亿 19.05 2.73亿 19.75 34.95
其他业务(产品) 2.70亿 6.60 8165.57万 5.91 30.21
橡胶机(产品) 1.83亿 4.46 7352.66万 5.33 40.22
其他产品(产品) 1.02亿 2.50 3367.16万 2.44 32.91
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 13.05亿 31.87 3.99亿 29.28 30.54
国外(地区) 10.94亿 26.72 4.54亿 33.30 41.45
华南(地区) 8.77亿 21.41 2.63亿 19.34 30.04
华中(地区) 2.13亿 5.19 --- --- ---
西南(地区) 1.90亿 4.64 --- --- ---
其他(地区) 1.56亿 3.82 --- --- ---
华北(地区) 1.38亿 3.36 --- --- ---
西北(地区) 6782.88万 1.66 --- --- ---
东北(地区) 5483.53万 1.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.19亿 93.24 12.73亿 93.45 33.33
经销(销售模式) 2.77亿 6.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
注塑机(产品) 14.69亿 74.89 4.63亿 72.40 31.54
压铸机(产品) 3.08亿 15.71 1.06亿 16.55 34.36
其他(产品) 1.06亿 5.38 4037.96万 6.31 38.25
橡胶注射机(产品) 7866.01万 4.01 3034.52万 4.74 38.58
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.46亿 73.70 4.41亿 68.97 30.53
境外(地区) 5.16亿 26.30 1.99亿 31.03 38.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车(行业) 9.29亿 25.25 2.63亿 22.94 28.27
其他(行业) 9.21亿 25.02 3.33亿 29.08 36.18
3C产品(行业) 4.14亿 11.26 1.26亿 11.00 30.41
家用电器(行业) 3.50亿 9.52 --- --- ---
包装(行业) 3.04亿 8.26 --- --- ---
日用品(行业) 2.60亿 7.08 --- --- ---
建材(行业) 2.25亿 6.11 --- --- ---
医疗(行业) 1.09亿 2.95 --- --- ---
玩具(行业) 8349.87万 2.27 --- --- ---
轻工业(行业) 4174.79万 1.13 --- --- ---
电力(行业) 3231.15万 0.88 --- --- ---
农业(行业) 1013.45万 0.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
注塑机(产品) 26.58亿 72.22 8.10亿 70.02 30.47
压铸机(产品) 5.76亿 15.65 1.76亿 15.25 30.63
其他业务(产品) 2.44亿 6.63 1.01亿 8.77 41.58
橡胶机(产品) 1.39亿 3.76 5025.70万 4.35 36.28
其他产品(产品) 6377.41万 1.73 1859.37万 1.61 29.16
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 11.78亿 32.01 3.42亿 29.85 29.02
华南(地区) 9.11亿 24.77 2.43亿 21.20 26.64
国外(地区) 9.11亿 24.76 3.62亿 31.60 39.72
华北(地区) 1.76亿 4.79 --- --- ---
其他(地区) 1.75亿 4.76 --- --- ---
西南(地区) 1.25亿 3.40 --- --- ---
华中(地区) 1.09亿 2.96 --- --- ---
东北(地区) 5245.21万 1.43 --- --- ---
西北(地区) 4149.98万 1.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 33.86亿 92.01 10.51亿 91.75 31.03
经销(销售模式) 2.94亿 7.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.70亿元，占营业收入的9.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 10317.37│ 2.53│
│客户2 │ 9534.39│ 2.33│
│客户3 │ 7271.41│ 1.78│
│客户4 │ 5670.36│ 1.38│
│客户5 │ 4181.61│ 1.02│
│合计 │ 36975.13│ 9.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.65亿元，占总采购额的19.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 20875.82│ 8.90│
│供应商2 │ 8780.83│ 3.74│
│供应商3 │ 6243.20│ 2.66│
│供应商4 │ 4894.99│ 2.09│
│供应商5 │ 4713.80│ 2.01│
│合计 │ 46503.16│ 19.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
一、行业发展情况
2024年上半年，宏观经济趋于平稳，行业竞争态势激烈，中国塑机行业进出口累计贸易总额同比略有增
长，国家政策推动了工业领域设备更新，为塑机行业带来了新的发展机遇，公司围绕企业既定发展战略不断
迈进，同时着力健全企业管理机制，培育壮大研发创新能力，优化产品和服务，为全球业务的稳健增长提供
了有力支撑。2024年上半年，公司继续围绕“客户与市场升级、产品与技术升级、运营与组织升级”三大战
略主题，全球化进程进一步加快、客户结构不断优化，产品技术的高端化、智能化、绿色化稳步推进，运营
效率显著提升，取得了较为理想的经营成果。
报告期内，公司实现营业总收入为2,369,789,246.36元，同比增长20.82%；归属于上市公司股东的净利
润为299,241,812.83元，同比上升19.04%。
二、主要业务
公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告
期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、机器人自动化系统的设计、研发、生
产、销售和服务。
三、主要产品及其用途
公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶机及相关配套产品等。
1、注塑机
公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、SKIII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电
动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET
系列、医疗类BOPP系列等）。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注
塑机销售收入170,813.89万元，占公司总销售额的72.08%，同比增长16.29%，主要增长原因为在行业景气度
回暖的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。
2、压铸机
公司压铸机主要有冷室压铸机型（HII中小机型压铸机、HII重型冷室压铸机、LEAP系列冷压铸机、超大
机冷室压铸机等）、专用机型（MG半固态镁合金注射成型机、HM热室压铸机等）。压铸机主要应用在汽车行
业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入41,700.22万元，占公司总销售额的17.
60%，同比增长35.30%。主要增长原因为公司于2023年推出新产品后，产品销售量快速提升。
3、橡胶机
公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制
机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆
附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入9,639.90万元，占公司总销售额的4.07%，同比增
长22.55%。主要增长原因为公司橡胶机产品海外出口订单增加。
4、机器人自动化系统
公司的机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，主要功能有：加料、产品取出、喷涂脱
模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前，公司机器人自动化
系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的其他企业
进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统销售收入2,141.34万元，占公司总销售额的0.90%，同比增
长1.03%。
四、经营模式
1、采购模式
公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式：对于一些品
种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生
产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如铸件毛坯、格林柱等，也按照订单实行定量采
购。
2、生产模式
公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原
则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公
司采取“订单式生产”的生产模式。
3、销售模式
公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式：在国内，公司主要采用直销模式，随着收入规模
的不断扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，公司主要采用经销模式，但随着公司在
海外布局逐步完善，公司海外直销占比也在逐步提升。
五、报告期业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业总收入为2,369,789,246.36元，同比增长20.82%；归属于上市公司股东的净利
润为299,241,812.83元，同比增长19.04%。
报告期内，公司实现营业总收入为2,369,789,246.36元，同比增长20.82%，主要原因是公司所处行业景
气度企稳回升，公司坚定不移的进行战略落地，不断提升运营效率，加大销售力度，不断投入研发推出新产
品，自身行业竞争力稳步增强，市场份额进一步提升，公司总体收入保持较快增长。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为299,241,812.83元，同比增长19.04%。主要原因包
括：①行业景气度企稳回升，收入同比增长。②收入增长，规模化效益显著，毛利率上升。③全球化战略加
速落地，公司在销售、研发、管理上投入更多的人力资源，以应对不断变化的市场竞争。
二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
2024上半年公司研发费用支出为12,356.92万元，同比增加29.06%，占公司营业收入的5.21%。在公司中
央研究院引领下，持续完善以技术路线图为驱动核心的三级研发体系，通过集团化管理及多业务集成实现资
源整合，以知识产权与标准化为杠杆，实现产品技术的高端化、智能化、绿色化。包括：
1)全新SKIII产品系列精密伺服注塑机全面上市，生产效率、精密稳定、节能效果各方面全方位提升。
2)全系列中大型全电动注塑机已经全面投放市场，最大吨位覆盖到1380T，并在海外市场实现销售。
3)超大型注塑机8500T正式出机并交付客户，实现了国产超大型两板式注塑机关键技术的突破，也奠定
了公司超大型注塑机在全球同行业的领先地位。
4)超大型压铸机LEAP7000T成功交付长安汽车，机器将应用于长安新一代新能源汽车的前舱和后底板的
生产，也是伊之密在金属成型领域的重要里程碑。
5)全球最大的3200T半固态镁合金注射成型机成功签约，标志着伊之密在镁合金注射成型领域又迈向新
的里程碑。
2、核心技术团队优势
经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团
队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开
发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过800人的研发队伍，专利技术成果超过300项。伊之密的主要研发
团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定
了良好的基础。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技
术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
3、运营能力持续提升
1)注塑引进QMS质量管理平台，通过质量数据体系构建、流程梳理优化、系统集成控制实现产品全生命
周期的品质管控覆盖。
2)压铸中小机总装流水线上线，整体效率提升。
3)ISC集成供应链变革持续推动，公司交付能力全面改善。
4)深化CRM系统建设。
5)优化IPD（集成产品研发）流程，启动IPD2.0的迭代升级。
6)驱动公司及子公司从职能型组织向流程型组织转变，加速集团专业平台能力建设。
4、产品销售与客服优势
国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的
销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营销队伍行为
模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项
目深度推进，进一步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作关系，巩固、拓展原
有国内市场，提高品牌影响力。目前，YFO服务网络遍布国内近百个城市和超150个服务网点，就近服务更快
更便捷。
国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，
实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力
，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势
，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司已有超过40多个
海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。
5、产能配套及供应链优势
随着公司规模扩大，整体抗风险能力不断加强。在国内，中国高黎总部及生产工厂位于广东顺德高黎，
总占地面积8万平方米，主要生产压铸机及半固态镁合金注射成型机；五沙第一工厂占地面积逾8.1万平方米
，主要生产注塑机；五沙第二工厂占地面积逾9.2万平方米，主要为全电动注塑机、高速包装成型系统、橡
胶注射成型机和模具提供生产制造；全球创新中心全面投入使用，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料
新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展；五沙第三工厂总占地面积17.8万平方米，主要为注塑机生
产基地及重型压铸机生产基地；苏州吴江生产工厂占地面积逾3.3万平方米，主要满足两板式注塑机、机器
人自动化系统、增材制造系统等生产制造需求。在海外，美国俄亥俄生产工厂及北美技术中心主要用作HPM
产品生产制造、技术展示、设备咨询、培训等全面支持及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂主要用于生产
与销售注塑机，目前已投入使用。
公司高度重视供应链配套问题，不断完善供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大
的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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