经营分析☆ ◇300423 昇辉科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
致力于电气成套设备的研发设计、生产与销售，产品与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高低压成套设备(产品) 5.06亿 80.06 8807.12万 75.62 17.40
智慧城市(产品) 6454.53万 10.21 1556.28万 13.36 24.11
LED照明设备及安装(产品) 5461.04万 8.64 1428.03万 12.26 26.15
新能源(产品) 691.84万 1.09 -144.90万 -1.24 -20.94
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.32亿 100.00 1.16亿 100.00 18.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械及器材制造行业(行业) 19.20亿 95.86 3.57亿 98.58 18.58
新能源(行业) 6163.74万 3.08 -260.48万 -0.72 -4.23
其他行业(行业) 2116.76万 1.06 776.06万 2.14 36.66
─────────────────────────────────────────────────
高低压成套设备(产品) 14.13亿 70.55 2.56亿 70.86 18.15
LED照明设备及安装(产品) 2.92亿 14.59 6579.85万 18.19 22.52
智慧城市(产品) 2.36亿 11.78 4220.63万 11.67 17.89
新能源(产品) 6163.74万 3.08 -257.80万 -0.71 -4.18
─────────────────────────────────────────────────
华南大区(地区) 5.61亿 28.01 1.10亿 30.47 19.66
华东大区(地区) 4.41亿 22.03 8070.21万 22.31 18.30
华北大区(地区) 3.63亿 18.11 6409.75万 17.72 17.67
华中大区(地区) 2.30亿 11.50 4696.91万 12.98 20.40
西北大区(地区) 1.98亿 9.86 2453.65万 6.78 12.42
东北大区(地区) 1.13亿 5.62 1754.11万 4.85 15.58
西南大区(地区) 9750.92万 4.87 1770.44万 4.89 18.16
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高低压成套设备(产品) 8.72亿 68.98 1.62亿 63.65 18.53
LED照明设备及安装(产品) 1.97亿 15.59 5264.38万 20.74 26.71
智慧城市(产品) 1.62亿 12.81 4068.68万 16.03 25.13
新能源(产品) 3322.07万 2.63 -105.53万 -0.42 -3.18
─────────────────────────────────────────────────
华东大区(地区) 3.33亿 26.37 6253.56万 24.63 18.76
华南大区(地区) 3.31亿 26.19 7468.70万 29.42 22.56
华北大区(地区) 1.86亿 14.70 3706.12万 14.60 19.94
华中大区(地区) 1.80亿 14.23 3859.02万 15.20 21.46
西北大区(地区) 9486.36万 7.50 1494.23万 5.89 15.75
东北大区(地区) 7560.87万 5.98 1169.67万 4.61 15.47
西南大区(地区) 6358.72万 5.03 1435.30万 5.65 22.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械及器材制造行业(行业) 20.92亿 97.45 4.06亿 97.42 19.43
新能源(行业) 2782.71万 1.30 211.47万 0.51 7.60
其他行业(行业) 2691.82万 1.25 864.01万 2.07 32.10
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高低压成套设备(产品) 14.80亿 68.94 2.75亿 66.02 18.61
LED照明设备及安装(产品) 3.61亿 16.80 9355.45万 22.42 25.95
智慧城市(产品) 2.78亿 12.96 4610.75万 11.05 16.57
新能源(产品) 2783.07万 1.30 211.56万 0.51 7.60
─────────────────────────────────────────────────
华南大区(地区) 13.60亿 63.34 2.83亿 67.90 20.84
华北大区(地区) 2.36亿 10.98 5230.41万 12.54 22.20
华东大区(地区) 2.26亿 10.55 2727.80万 6.54 12.05
西南大区(地区) 1.17亿 5.47 1437.12万 3.44 12.25
华中大区(地区) 1.11亿 5.15 2209.01万 5.29 19.98
西北大区(地区) 6700.58万 3.12 1262.06万 3.03 18.84
东北大区(地区) 3009.82万 1.40 525.03万 1.26 17.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售14.44亿元，占营业收入的72.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1（碧桂园地产集团有限公司） │ 119985.19│ 59.92│
│客户2 │ 10297.95│ 5.14│
│客户3 │ 9470.05│ 4.73│
│客户4 │ 2445.62│ 1.22│
│客户5 │ 2209.47│ 1.10│
│合计 │ 144408.27│ 72.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.44亿元，占总采购额的14.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 6960.58│ 4.24│
│供应商2 │ 5438.24│ 3.32│
│供应商3 │ 4318.79│ 2.63│
│供应商4 │ 4290.28│ 2.62│
│供应商5 │ 3372.38│ 2.06│
│合计 │ 24380.26│ 14.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司主营业务为电气成套设备、LED照明与亮化、智慧城市及氢能。业务涵盖从居家到城市的全场景解
决方案，并为氢能等新能源客户提供产品及服务。公司自2020年起进行战略转型，将“智能+双碳”作为战
略方向，新增氢能业务板块，成立子公司昇辉新能源有限公司作为氢能业务的运营主体，对氢能产业链的部
分环节进行投资，并自主运营大规模电解水制氢设备、氢能源汽车运营平台及氢能相关电气设备。
（二）主要产品及用途
1、高低压电气成套设备
公司高低压电气成套设备主要包括工业用电气成套设备和民用电气成套设备两大类，工业用电气成套设
备主要应用于石油、石化、电力、冶金、造纸、医药、轨道交通、环保、信息技术服务等领域；民用电气成
套设备主要应用于民用建筑、公共建筑、市政工程等领域。产品主要涵盖各类高低压成套电气设备、智能化
预装式变电站、电缆桥架、PLC物联网电箱、PLC智能电源网关、智能微型断路器等产品。通过专业化多学科
的技术集成，公司为客户提供集硬件、软件、服务于一体的供配电解决方案，赋能客户实现能效管理和设备
管理，保证供配电系统的连续性、安全性和可靠性。主要产品如下：
（1）中高压类产品
（2）低压类产品
2、LED照明与亮化
公司LED照明与亮化业务主要包括亮化照明、家居照明、光源电器、办公照明、商业照明、户外照明等
产品，广泛应用于住宅小区、写字楼、酒店、商场、学校、城市亮化等多种场景。公司不仅提供照明产品，
更重要的是通过专业化的设计与实施，利用AI监测系统、智能调光系统，高效节能的为客户提供商业照明、
工业照明、道路照明、办公照明、应急疏散照明等解决方案。公司照明业务的核心产品智慧灯杆可根据需求
集成智慧道路照明、自动驾驶数字处理终端、WIFI热点、环境检测、应急可视报警、电动汽车智能充电桩、
车辆监控、紧急呼叫、公告屏、广播等功能，为城市的建设创造出便捷、智慧、可持续发展的设施和环境。
3、智慧城市
公司智慧城市业务主要为城市、社区、酒店、商业楼宇、普通家庭等提供智能化解决方案和相关产品，
根据客户需求定制如下：（1）酒店的智能监控、智能调光、智能影音系统、BA系统、客控系统、网络、综
合布线、梯控系统、火灾警报系统等；（2）社区和商业楼宇的可视对讲系统、安防系统（监控、电子护栏
、门监、道闸等）、智能车库、智能邮箱以及配套的公共管理和服务相关系统等；（3）普通家庭的统一控
制平台的智能门锁、智能窗帘、智能调光调色、智能空调、智能家电、煤气泄露报警系统等。
4、氢能业务
公司氢能业务主要产品集中于氢能产业链上游制氢设备与下游氢能源车辆运营。上游制氢设备包括碱性
电解水制氢设备和配套电气设备的生产制造，下游氢能应用是氢能源车辆运营平台。
（三）经营模式
公司主要通过招投标形式承担电气成套设备、LED照明、智慧城市等相关业务的研发、设计、采购、施
工、安装、调试服务等工作，为客户提供专业、便捷、优质、高效的一站式配套服务。新能源业务方面，现
阶段公司主要向客户提供电解水制氢设备与氢能相关的电气设备，以及提供氢能源汽车物流租赁或运营服务
。
（四）报告期内公司的经营情况
报告期内，公司主要客户所处地产行业的市场需求依旧不足，公司通过新业务拓展，在一定程度上弥补
了地产客户业务下降带来的影响。今年上半年，公司着力通过以下几个方面继续实现各项业务的稳步推进。
1、拓展配电设备业务新的客户
报告期内，为减少因地产客户经营不确定性带来的影响，公司重点对新能源配电工程业务加大了拓展力
度，依托公司多年在配电设备以及配电工程领域的经验积累，在光伏配电工程、火电灵活性改造工程、储能
配电工程等方面获得业务订单，在全国多个区域取得业务突破。得益于配电设备新的业务，公司非地产类客
户的营收占比进一步提升，以降低地产客户业务下滑带来的影响。
2、推动主要客户的应收账款回收，持续做好保交楼的配套供应
基于公司主要客户碧桂园应付公司的款项情况，公司通过各类方式推进公司与碧桂园集团之间的应收账
款回收，与碧桂园之间进行债权债务重组，以减少碧桂园应收款可能带来的坏账损失。报告期内，公司谨慎
评估主要地产客户推进的各项目属性与履约风险，在项目资金资产到位并全额监管的情况下，公司全力保障
主要地产客户保交楼业务的开展与运行，助力公司地产类相关业务的持续稳健经营。
3、顺应电解水制氢设备发展趋势，紧抓多行业降碳改革带来的业务机会
目前市场对电解水制氢设备厂商的产品质量、运行业绩以及生产安全更为看重，制氢设备呈现往大标方
发展的趋势，多个行业如钢铁、炼油、合成氨、水泥等行业的降碳改革将进一步催生电解水制氢设备的市场
需求。公司将继续在风光制氢一体化项目的拓展中发力，通过产品优势与项目经验，积极把握制氢设备在下
游新行业释放出来的市场机会。
二、核心竞争力分析
（1）拥有稳定优质的客户渠道以及遍布全国的销售网络和售后服务体系，项目经验丰富
公司拥有稳定的房地产、石油、石化、电力、冶金、节能环保、数据中心信息技术服务等行业优质客户
，积累了深厚的客户资源，与合作伙伴达成了深度合作关系，在合作过程中发挥了高效服务和快速响应的优
势。公司采用以直销为主的销售模式，产品和服务已覆盖全国29个省、自治区、直辖市，通过遍布全国的销
售网络和售后服务体系，可以对客户的需求和意见迅速响应并及时反馈，也能够及时了解客户新的需求，及
时对产品进行改进和完善，保证了公司产品能够稳定安全运行，赢得了客户的持续信赖。
（2）自主研发创新优势
公司及子公司昇辉控股设有研发中心，承担公司技术创新研发、数字化工厂建设、产品与施工质量保障
等重要功能，为提升公司的竞争力，探索未来业务保驾护航。截至报告期末，公司及子公司共拥有专利及计
算机软件著作权488项，其中：发明专利26项，实用新型专利329项，外观设计专利77项，软件著作权56项。
公司聚焦智能配电、物联网、氢能等领域的前沿应用研发，加速公司技术创新，更好满足客户需求，持
续提升公司在智能化及“双碳”领域的科技实力，推动公司业务转型与创新，实现公司业务高质量增长。
（3）资质与品牌优势
电气成套设备直接运行在电力网络中，其性能的安全可靠对电力系统和电网安全运行至关重要，国家对
进入该行业的电气成套设备制造商实行严格的资质审查，进入该行业首先需要取得相关资格认证，存在一定
的资格壁垒。公司先后被认定为“高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“上市公司中国百强企业
”、“山东省高端品牌培育企业”、“省创新型企业”、“省重合同守信用企业”、“省专精特新中小企业
”、“省文明诚信民营企业”、“省级文明单位”、“中国专利山东明星企业”、“山东300强企业”、“
基于零缺陷生产模式的经验入选2023年度山东省质量标杆”、“电气成套设备技术山东省工程研究中心”等
荣誉称号。公司为中石油一级物资甲级供应商（部分产品）、中石化物资供应商（部分产品），同时也是AB
B、施耐德和西门子等行业头部企业的战略合作伙伴。公司产品被认定为“山东省名牌产品”，公司商标被
认定为“山东省著名商标”。公司产品已应用于石油、石化、电力、冶金、轨道交通、公共及民用建筑、节
能环保等领域，已成功为“西气东输”、“西电东送”、“南水北调”、青岛上合峰会等重大项目提供优质
产品和技术服务。
公司子公司昇辉控股为国家高新技术企业，获得“中国建设行业500强（智能建筑工程、电子工程类）
”、“广东省500强企业”、“佛山市标杆高新技术企业50强”、“佛山市首批细分行业龙头企业（高低压
成套设备细分行业）”、“佛山科技创新先进企业”、“佛山高新区领军企业”、“佛山高新区智能工厂”
、“中国电子与智能化工程咨询、设计、施工最具综合实力企业金奖”“2023年佛山制造业100强”等荣誉
称号。昇辉控股拥有广东省LED照明应用工程技术研究中心、广东省智慧生活工程技术成果转化中心。
〖免责条款〗
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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