经营分析☆ ◇300424 航新科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为航空机载设备研制、机载设备检测设备研制、以及机载设备维修等机载设备综合保障业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空维修及服务(产品) 7.85亿 84.56 1.66亿 75.23 21.20
设备研制及保障(产品) 1.42亿 15.33 5413.03万 24.48 38.04
其他产品(产品) 105.44万 0.11 64.21万 0.29 60.90
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.63亿 71.41 1.13亿 50.97 17.01
东北地区(地区) 7911.58万 8.52 3413.49万 15.43 43.15
华东地区(地区) 7160.31万 7.71 2577.64万 11.65 36.00
华南地区(地区) 5109.30万 5.50 2306.22万 10.43 45.14
华北地区(地区) 3111.16万 3.35 1369.40万 6.19 44.02
西南地区(地区) 1622.59万 1.75 567.75万 2.57 34.99
西北地区(地区) 1188.64万 1.28 488.93万 2.21 41.13
华中地区(地区) 437.37万 0.47 120.80万 0.55 27.62
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.28亿 100.00 2.21亿 100.00 23.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空制造及服务(行业) 15.75亿 99.76 4.71亿 99.45 29.89
其他行业(行业) 382.24万 0.24 258.96万 0.55 67.75
─────────────────────────────────────────────────
航空维修及服务(产品) 11.81亿 74.81 2.82亿 59.52 23.85
设备研制及保障(产品) 3.94亿 24.95 1.89亿 39.94 47.99
其他产品(产品) 382.24万 0.24 255.54万 0.54 66.85
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 9.23亿 58.44 1.78亿 37.54 19.26
东北地区(地区) 2.20亿 13.97 1.21亿 25.55 54.85
华北地区(地区) 1.23亿 7.78 5825.15万 12.31 47.43
华东地区(地区) 1.09亿 6.87 4255.64万 8.99 39.21
华南地区(地区) 1.07亿 6.80 4554.94万 9.63 42.42
西南地区(地区) 6484.61万 4.11 1831.40万 3.87 28.24
西北地区(地区) 2533.86万 1.61 805.11万 1.70 31.77
华中地区(地区) 664.45万 0.42 192.81万 0.41 29.02
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.79亿 100.00 4.73亿 100.00 29.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空维修及服务(产品) 7.52亿 83.30 1.21亿 65.47 16.07
设备研制及保障(产品) 1.48亿 16.44 6174.98万 33.45 41.61
其他(产品) 241.63万 0.27 198.70万 1.08 82.23
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.43亿 71.26 --- --- ---
东北地区(地区) 1.07亿 11.80 --- --- ---
华南地区(地区) 5291.28万 5.86 --- --- ---
华东地区(地区) 4377.98万 4.85 --- --- ---
华北地区(地区) 2555.04万 2.83 --- --- ---
西南地区(地区) 1877.05万 2.08 --- --- ---
西北地区(地区) 869.42万 0.96 --- --- ---
华中地区(地区) 327.14万 0.36 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空制造及服务(行业) 13.91亿 99.56 4.02亿 98.68 28.94
其他行业(行业) 608.07万 0.44 538.10万 1.32 88.49
─────────────────────────────────────────────────
航空维修及服务(产品) 9.47亿 67.78 2.09亿 51.17 22.04
设备研制及保障(产品) 4.44亿 31.79 1.94亿 47.51 43.64
其他产品(产品) 608.07万 0.44 538.10万 1.32 88.49
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 7.86亿 56.26 1.32亿 32.35 16.79
东北地区(地区) 2.36亿 16.88 1.21亿 29.72 51.39
华东地区(地区) 1.21亿 8.65 4880.18万 11.97 40.38
华北地区(地区) 1.10亿 7.89 4892.46万 12.00 44.41
华南地区(地区) 7115.27万 5.09 --- --- ---
西北地区(地区) 5627.38万 4.03 --- --- ---
西南地区(地区) 1524.62万 1.09 --- --- ---
华中地区(地区) 147.73万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.97亿 100.00 4.08亿 100.00 29.20
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.47亿元，占营业收入的34.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 26960.04│ 17.08│
│第二名 │ 8961.24│ 5.68│
│Scandinavian Airlines System AB │ 6978.15│ 4.42│
│第四名 │ 6356.83│ 4.03│
│第五名 │ 5414.92│ 3.43│
│合计 │ 54671.18│ 34.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.17亿元，占总采购额的13.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3384.03│ 4.00│
│Component Overhaul Services Corp. │ 2493.49│ 2.95│
│第三名 │ 2181.10│ 2.58│
│第四名 │ 2053.50│ 2.43│
│中国南方航空集团有限公司 │ 1626.80│ 1.92│
│合计 │ 11738.92│ 13.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
航新科技自成立以来一直秉承“担当有为，精细致胜”的精神和“以科技护航，为梦想创新”的核心价
值观，以“航空报国”为使命，聚焦航空领域，围绕着“保障飞行安全”主线，为用户提供提升飞机安全性
和保障性的产品及服务。公司坚持走自主研发之路，注重沟通、协作和团队精神，不断进行技术创新、管理
创新、服务创新，为客户、股东和社会持续创造价值，实现“航空科技服务，保障飞行安全”的价值体现，
创建航空科技领域的卓越企业。经过长期的技术积累和不断创新，航新科技业务已覆盖设备研制及保障、航
空维修及服务两大领域。
设备研制及保障业务领域：主要涵盖机载设备研制、检测设备研制、飞机加改装业务、大数据业务；
航空维修及服务业务领域：主要涵盖部附件维修保障、整机维修保障（包括基地维修、航线维护、飞机
内饰改装和飞机喷涂）、航空资产管理业务。近年来，市场从主要集中在中国及东南亚扩展到欧洲、中东、
北非等更广阔的全球市场。
未来公司将继续深耕航空领域，致力于航空装备重点领域的突破，加快健康监测、智能维护系统等综合
集成技术应用，将公司打造成为业务覆盖全球的航空服务及装备综合保障服务商。
报告期内公司的主营业务并未发生重大变化。
（二）主要产品及其用途
机载设备研制：公司研制生产的机载设备及系统主要包含飞行参数及语音记录系统、综合数据采集与信
息处理系统、直升机完好性与使用监测系统（HUMS）、装备健康管理系统(PHM)、发动机健康管理系统(EHM)
、数据打印机、实时监控管理组件（RTMU）、无线快速存取记录器（WQAR）等。目前应用于国内多种型号的
直升机、固定翼飞机及发动机，其主要销售客户为国内主要飞机总装单位及其他飞机使用单位。
检测设备研制：公司研制生产的测试设备主要包括综合测试设备（ATE）、便携式检测设备、通用小型
检测仪、STAR系列合成仪器、民用航空自动测试设备、VR/AR应用业务，以及软件产品、特种维修辅件和工
装夹具业务等其他自动测试相关产品。航新科技采用基于航空应用的合成仪器技术、基于ATML标准并兼容AT
LAS软件平台技术、基于IEEE-1232标准的故障诊断技术、“基础＋专业”的通用化硬件平台技术、互联互通
的模块化设计技术，构建了具有灵活扩展、裁剪重构能力的开放式体系架构的通用自动测试平台，可实现我
国各机种、各机型通用化测试保障目标。
飞机加改装业务：公司可为用户提供涵盖飞行参数记录系统、防撞雷达、气象雷达、多普勒系统、数据
链及飞机客舱等加改装工程全套解决方案，具有多种机型、多种机载设备等成功加改装经验。
大数据业务：公司基于航空数据的使用管理和综合保障业务为核心，以在研项目为基点，重点进行飞行
数据的二次开发，构建并积累模型库、算法库、软件模块库，逐步形成系统（平台）开发能力。构建航空大
数据产业链，形成从使用数据获取、建模分析、数据处理的链条能力，能够逐步形成面向数据分析的产品；
形成基于数据的飞机维护使用决策支持系统成熟产品，构建大数据解决方案和信息产品服务体系，实现各类
基础数据融合，形成模块化的软件功能产品。
部附件维修保障：具备2,400多项航空电子项目、超过3,000项航空机械项目、近33,000个件号的维修能
力；维修能力涵盖各主要机型和各种部附件。
整机维修保障：包括基地维修、航线维护、飞机内饰改装和飞机喷涂等。目前拥有4条维修服务线和1条
飞机涂装服务线，可同时满足5架窄体飞机的基地维修需求，主要维修机型A320系利和B737系列等；航线维
护站主要分布在欧洲和非洲地区，可提供7×24小时不间断维护服务及部附件更换；可对飞机进行全方位的
涂装设计和涂装及客舱内饰翻新与维修。
航空资产管理可进行飞机或发动机购置租赁和销售、飞机拆解、飞机退租管理及航材管理等。
（三）公司经营模式
作为一家国内专注于航空机载设备综合运营保障服务商，持续致力于开发满足用户需要的产品及解决方
案，打造敏捷保障系统、构建飞机综合诊断技术+数据服务产品生态圈，努力将公司打造成集航空机载设备
研制、航空机载设备维修、检测设备研制等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。公司集研发设计、
生产制造、销售、服务为一体，以品牌为根本、技术为核心、服务为基础的经营模式，向客户提供优质的机
载设备、检测设备，或向客户提供飞机加改装服务、飞机及部附件维修及航空资产管理服务并收取费用。
设备研制业务的收入主要有两个来源：一是来源于产品量产、配装所带来的收益；二是来源于项目科研
经费。
加改装业务主要依托于公司机载设备的配装，同时也承接客户的其他加改装任务，以人工智能、智慧综
保和信息化系统为重点业务方向，向其他业务领域拓展。
飞机及部附件维修、航空资产管理服务业务是通过向客户提供高质量的维修服务及高性价比的航空资产
租赁、销售等服务获取收益。
（四）市场地位
在机载设备研制方面，公司是国内领先的飞行参数记录系统及首家装机鉴定的直升机完好性与使用监测
系统（HUMS）供应商，基于HUMS研究技术成果，结合工程应用经验成功拓展装备健康管理与预测系统和发动
机健康管理等健康管理领域的机载设备。公司部分产品已成为国内飞机部附件重要供应来源之一，产品具备
可靠性高、通用性强等特点，并具有核心的知识产权，具备较高的市场地位、占有较高的市场份额。
在检测设备研制方面，公司是国内交付数量最多、使用用户最多、保障水平最高的测试设备生产研制企
业，公司是最早进入该行业的公司之一，技术领先，在市场上占据主导地位。
在航空维修及服务业务方面，公司在广州、上海、天津、哈尔滨、成都、南昌、香港、欧洲、非洲均有
布局；维修能力涵盖各主要机型和各种部附件，专业覆盖面广，在国内民营独立第三方维修企业中，市场占
有率高，在欧洲、非洲、东南亚第三方维修行业中有较强的市场影响力。
（五）主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况
1.设备研制与保障业务：
随着全球经济的不断发展以及前沿技术的广泛应用，在国家十四五规划的实施期间，航空设备研制与保
障业务客户的需求不断提升且技术迭代速度加快，各主机用户加快各型设备的研制、生产和交付要求。公司
在设备研制和保障业务领域原有业务的基础上，积极拓展相关领域的客户，在项目获取和技术积累上取得较
好成绩。另外由于客户对于大型航空综合保障设备新需求减少，对公司综合保障设备收入造成不利影响。
随着国产支线飞机ARJ21和窄体机C919的顺利投入运营，以及国产宽体机C929项目的积极推进，我国的
大飞机战略正在逐步落地。这一战略的实施，不仅彰显了国家航空工业的实力，也为民航机载设备的研发注
入了新的活力。在此背景下，公司在国产飞机部附件研制生产方面取得良好进展。
2.航空维修及服务业务：
国际航空运输协会的最新报告预计，2024年将有49.6亿人次使用航空出行，这一规模将创历史新高。全
球航空货运量、运力、腹舱运力等关键指标均实现增长，正调整并回归到2019年前的水平。
根据民航局最新披露数据，2024年上半年，全行业共完成旅客运输量3.5亿人次，同比增长23.5%，较20
19年同期增长9.0%。其中，国内航线完成3.2亿人次，同比增长16.4%，较2019年同期增长12.4%；国际航线
完成2967.3万人次，同比增长254.4%，客运规模恢复至2019年同期的81.7%。国际航空客运市场延续快速恢
复态势，2024年2月以来，连续五个月恢复水平超过80%。2024年上半年，中国民航业展现出强劲恢复势头，
民航运输国内国际规模均超过2019年同期。
总的来看，民航行业运输生产呈现恢复稳健、运行安全、竞争有序的良好局面。境内外民航行业的恢复
，带动公司航空维修及服务业务量的增加，对公司业务发展产生积极影响。
3.内部管理方面：报告期内，公司继续实施精细化管理战略，持续推进流程优化、绩效管理、人员综合
评估与改善、人力资源优化与提升等管理措施；组织架构持续优化；办公自动化及信息化管理进一步加强；
风险管控机制进一步完善；成本管控、保密工作持续加强。
4.企业文化方面，航新科技积极践行企业文化，提倡不忘“热爱生命、创造价值”的初心，秉承“以科
技护航，为梦想创新”的核心价值观；在员工职业发展管理方面，为员工打造健康的职业发展通道，努力把
航新科技打造成让社会尊敬的企业，实现员工美好的生活。
二、核心竞争力分析
（一）市场优势
1.设备研制及保障
航新科技是国内的专业机载设备及检测设备研制商之一，与国内多家龙头科研、制造企业均已建立战略
合作伙伴关系，与主要客户也一直保持着长期良好的合作关系。近年来航新科技在现有成熟客户资源平台上
凭借不断提升的产品研发实力和良好的产品及服务在市场进行了深入横向开拓，同时也在不断挖掘和开拓全
新的客户，并取得了良好成效。
公司生产的飞行参数记录系统可有效辅助飞机维护、飞行训练评估，故障预测与健康管理系统可实现飞
机故障诊断和预测以及寿命分析，为维修决策提供重要支持。
公司拥有国内规模较大的航空测试设备研发生产基地，产品涵盖自动测试系统/设备、便携维修检测设
备、航空无线电综合检测仪等，用于对飞机机载设备进行功能检查、性能测试、参数调整、故障诊断等，开
展航前航后检查、定期检修、故障修复、辅助排故、航材检验等工作，测试设备范围覆盖20余种主要机型、
2000多项机载设备，全方位满足用户维修保障需要。
公司自研的数据打印机作为现代民用航空器的必备机载部件，可以与航空通信地址与报告系统或飞行数
据记录系统通信，打印相关飞行信息。
2.航空维修及服务
航新科技作为国内同时拥有CAAC（中国）、FAA（美国）、EASA（欧洲）等适航体系认证的航空维修企
业，在飞机维修领域有二十多年的维修经验，与众多国内外知名航空公司建立了战略合作伙伴关系，是波音
公司和空客公司在华授权维修服务商，也是国内较早开辟海外市场的第三方维修企业。
航新科技通过收购MMRO公司从传统的部附件维修拓展到包含飞机航线维修、基地维修的整机维修领域，
同时开展了以“综合评估、优质维保及渠道资源”为核心竞争力的航空资产管理业务，市场也由主要集中在
中国及东南亚扩展到欧洲、非洲多个国家更广阔的全球市场，实现了航空维修及服务领域的全产业链布局。
航新科技通过收购天弘航空股权，实现了公司对天弘航空科技有限公司的绝对控股。未来将以天弘航空
作为国内航空资产管理运营平台，拓展公司航空资产管理战略，签约航空资产管理及航材保障中心项目，实
现境内外航空资产管理业务联动发展。
（二）技术优势
1.机载设备
航新科技在机载设备研制方面具备成熟的技术能力，与国内主要的发动机研制厂所、飞机研制厂所、国
内知名高等院校都建立了密切的战略合作关系，逐渐掌握了自动变频率采集、多点数据采集、模块化设计等
尖端技术，已为客户配套多个机型的飞行参数及语音记录系统、综合数据采集与信息处理系统、完好性与使
用监测系统等，为保证飞机的飞行安全、日常维护、事故判读等发挥了重要作用。
在此基础上航新科技又逐步规划和开展了直升机振动监控与健康诊断系统、发动机健康管理系统、固定
翼飞机健康监测系统及大数据应用业务等相关产品研发，航新科技经过多年研制和装机使用，掌握了国内顶
尖的直升机振动监控与健康诊断系统的核心技术，通过开展新一代飞参和综合数据采集系统研制，持续推动
健康管理系统功能扩展及应用推广，逐步优化发动机健康管理产品线，已经为部分飞机配套研制了多款综合
数据采集系统、振动监测系统、HUMS系统、发动机健康检测系统等产品，并实现了批量装机。
航新科技与客户项目团队展开了紧密无间的合作，共同攻克了一系列关键核心技术难题。在此基础上，
双方成功联合研制出数据打印机、实时监控管理组件（RTMU）以及无线快速存取记录器（WQAR）。通过这些
项目的实施，航新科技不仅熟练掌握了民用航空机载设备的研发流程，更积累了宝贵的技术经验与深厚的技
术底蕴。
2.检测设备
航新科技从事自动测试系统（ATE）研制已有二十余年历史，是国内规模化从事ATE研制的专业公司。在
过去二十余年的研制过程中，航新科技通过自主创新和自主研发，积累了丰富的ATE研制经验，提升了ATE的
技术水平，使ATE的技术先进性与国外先进水平媲美。同时，航新科技也积累并掌握了ATE研制的关键技术，
包括“基础+专业”的通用化硬件平台设计技术、面向信号自动测试软件技术、面向航空自动测试的合成仪
器技术、阵列接口集成设计技术、互联互通模块化设计技术、内外场兼容应用技术等一系列ATE研制技术。
航新科技已逐步成为我国目前交付数量和用户最多、保障水平最高、业务潜力最大的ATE研制企业。
航新科技是国内自动检测设备研制重点单位之一，按照最先进标准IEEE1641、1671和标准化、通用化、
模块化的要求研制检测设备。通过系统硬件平台单元标准化，平台积木式组合化，实现硬件平台通用化和用
户不同需求的结合；通过将合成仪器技术运用到检测设备，使检测设备的体积减少1/3以上，并提高了系统
可靠性；自主研制通用面向信号软件开发平台，实现TPS无代码开发和标准化，及TPS的跨平台使用和开发，
缩短研发周期。
航新科技最新研究的新一代航空通用智能诊断系统，突破了国外自动测试专利封锁相关技术，解决了AT
E中各种接口和测试诊断信息表达和交换的标准化问题，以及提高了ATE的通用程度和智能水平。使公司ATE
产品在国内装备维修保障方面处于领先水平，可为客户提供先进的人机交互界面、人机协同平台和高精度智
能诊断维修，扩展了公司ATE产品通用范围，建立了公司自己的专利池，填补了我国飞机维修智能诊断技术
空白。航新科技正在研究和实践下一代测试系统，实现内外场测试兼容的需求，减少用户配置保障设备的数
量，打造小型化、低成本的通用设备。着重发展便携式、通用小型检测设备，拓展虚拟维护训练系统等业务
，加大VR/AR项目研发力度，建设通用化航空装备虚拟现实应用平台，建设集装备维修智能辅助、机载装备
健康管理、装备维修管理等多功能于一体的装备综合智能保障系统。
3.航空维修及服务
在机载设备维修方面，航新科技拥有各种高性能航空维修设备，先后引进用于波音、空客全系列电子、
电气、机械部附件测试的IRIS2000、ATEC5000、ATEC6000、ATEC60A综合自动测试设备，拥有国际最新的大
流量测试设备、液压自动测试设备，自主研发了VATE6000综合板级深度维修测试系统，VATE7000、VATE8000
大型自动测试系统，及使用于TCAS、DFDAU、FMC等部品的专用板级测试设备，用于REU、FCC等部品的测试设
备，在计算机控制系统、通讯导航系统、自驾控制系统、陀螺仪表系统、发动机仪表系统、座舱调节系统、
电源系统、电气部附件、液压部附件、气动部附件等产品上都具备深度维修能力，是Boeing、CIRCOR、KIDD
E、GARMIN、ECA、KANNAD、CSAFE、HONEYWELL等授权维修中心。
通过收购MMRO、对天弘航空的绝对控股和签约航空资产管理及航材保障中心项目，航新科技逐步完善在
航空维修领域的布局，从原有的机载设备维修业务，进一步拓展至基地维修、航线维修、飞机内部装饰和外
部涂装等，以及飞机拆解和飞机机体、发动机、备件贸易、飞机发动机托架租赁等航空资产管理业务，建立
了飞机整机及部附件全面的维修技术能力。MMRO拥有中国民用航空局（CAAC）、欧洲航空安全局（EASA）和
美国航空管理局（FAA）适航认证，具备完善的维修工艺和维修规程，以及对航空资产技术状态准确的工程
技术评估能力。在航线维修方面，主要包括过站短停、每日/48h例行检查、A检、C检等维修业务。在基地维
修方面，主要包括C检、D检等维修业务。
（三）管理团队和技术人才优势
公司始终聚焦于机载设备、检测设备研制及航空维修服务领域的开拓耕耘，经过三十年的创新发展，公
司管理团队积累了丰富的机载设备研制、检测设备研制、飞机加改装、飞机维修及服务等管理经验。公司的
核心技术团队成员均来自于航空重点院校，多年从事机载设备研制、测试设备研制和维修等工作，掌握了先
进的航空产品技术，积累了丰富的技术经验。多年来公司始终围绕主业持续进行技术研发和技术进步，通过
与国内外多家行业知名公司、高校及科研机构合作，组建技术研发中心，培育专业技术人才，不断提升科研
水平和实力。
（四）产业优势
航新科技在立足于原有设备研制及保障优势基础上，在航空装备产业内围绕直升机安全性体系和综合保
障体系建设，提升直升机的安全性、提高维护维修效率、降低直升机在全寿命周期的使用维护成本，已向固
定翼机安全性体系和综合保障体系的研究方向发展，并在其关键技术领域取得了重大突破。
航空维修及服务领域将在现有维修服务和航材贸易的基础上，致力于建立国际化的综合维修服务保障模
式。公司现有客户覆盖了国内航空公司和大量东南亚、非洲及欧美航空公司，有充分的客户基础，充分利用
公司现有资源优势，健全国内外主流机型的维修能力，形成了一体化航材综合服务保障能力。
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