经营分析☆ ◇300426 唐德影视 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电视剧的投资、制作、发行和衍生业务；电影的投资、制作、发行和衍生业务；艺人经纪及相关服务业务
。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
影视剧发行收入(产品) 7506.98万 83.55 --- --- ---
直播等新媒体服务收入(产品) 727.74万 8.10 --- --- ---
其他收入(产品) 470.15万 5.23 --- --- ---
网络定制剧承制收入(产品) 274.98万 3.06 --- --- ---
影视剧联合投资分账收入(产品) 4.69万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8984.53万 100.00 3366.98万 100.00 37.48
───────────────────────────────────────────────
电视剧业务(业务) 7786.65万 86.67 3358.54万 99.75 43.13
直播电商等新媒体业务及其他(业 773.76万 8.61 112.79万 3.35 14.58
务)
院线业务(业务) 333.66万 3.71 -151.54万 -4.50 -45.42
影视后期制作业务(业务) 90.46万 1.01 47.19万 1.40 52.17
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
传媒(行业) 4.10亿 100.00 1.36亿 100.00 33.12
───────────────────────────────────────────────
电视剧业务(产品) 3.80亿 92.52 1.26亿 92.70 33.19
直播电商等新媒体业务及其他(产 1236.48万 3.01 209.82万 1.54 16.97
品)
剧本创作及销售业务(产品) 672.64万 1.64 500.12万 3.68 74.35
电影业务(产品) 660.38万 1.61 --- --- ---
影院业务(产品) 423.96万 1.03 -428.49万 -3.15 -101.07
影视后期制作业务(产品) 63.77万 0.16 42.85万 0.32 67.19
影视广告制作及相关服务业务(产 12.82万 0.03 6.81万 0.05 53.10
品)
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.06亿 98.92 1.34亿 98.91 33.12
境外(地区) 443.06万 1.08 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.10亿 100.00 1.36亿 100.00 33.12
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
网络定制剧承制收入(产品) 4658.05万 44.37 --- --- ---
影视剧发行收入(产品) 4138.84万 39.42 --- --- ---
其他收入(产品) 1569.76万 14.95 --- --- ---
影视剧联合投资分账收入(产品) 132.46万 1.26 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.05亿 100.00 2174.20万 100.00 20.71
───────────────────────────────────────────────
电视剧业务(业务) 9661.46万 92.02 2194.00万 100.91 22.71
其他业务(业务) 634.32万 6.04 153.78万 7.07 24.24
院线业务(业务) 203.32万 1.94 -173.58万 -7.98 -85.37
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
传媒(行业) 4.76亿 100.00 1.53亿 100.00 32.04
───────────────────────────────────────────────
电视剧业务(产品) 4.57亿 95.83 1.53亿 100.44 33.58
剧本创作及销售业务(产品) 1071.70万 2.25 163.58万 1.07 15.26
影院业务(产品) 569.41万 1.20 -459.91万 -3.01 -80.77
电影业务(产品) 177.01万 0.37 174.71万 1.14 98.70
其他业务(产品) 95.03万 0.20 32.72万 0.21 34.43
影视后期制作业务(产品) 69.81万 0.15 17.95万 0.12 25.72
艺人经纪业务(产品) 4.15万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.62亿 97.07 1.49亿 97.48 32.17
境外(地区) 1397.99万 2.93 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.76亿 100.00 1.53亿 100.00 32.04
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售3.29亿元，占营业收入的80.07%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 12735.85│ 31.04│
│客户2 │ 6466.06│ 15.76│
│客户3 │ 4591.98│ 11.19│
│客户4 │ 4528.30│ 11.04│
│客户5 │ 4528.30│ 11.04│
│合计 │ 32850.50│ 80.07│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.73亿元，占总采购额的44.26%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 4716.98│ 28.75│
│供应商2 │ 817.55│ 4.98│
│供应商3 │ 651.52│ 3.97│
│供应商4 │ 566.04│ 3.45│
│供应商5 │ 509.43│ 3.11│
│合计 │ 7261.52│ 44.26│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2023年上半年，公司实现营业总收入8984.53万元，较上年同期减少1514.57万元；营业利润-5786.41万
元，较上年同期增加147.74万元；利润总额-5808.77万元，较上年同期减少106.36万元；归属于母公司股东
的净利润-5651.93万元，较上年同期减少78.57万元。
2023年上半年，公司营业收入和营业毛利主要来源于电视剧《夏梦狂诗曲》、《无间》等项目的发行收
入和毛利，定制剧《无眠之境》、《苏记》等项目的承制收入和毛利以及“天猫汽车一汽奔腾”、“2023U
设计周”等直播服务项目收入和毛利。
报告期内，公司重点投资制作的近代革命题材电视剧《无间》已于东方卫视、江苏卫视及腾讯视频完成
首轮播出。
电影业务方面，截至报告期末，公司作为执行制片方重点投资制作的电影《狂怒沙暴》已取得电影公映
许可证，并于期后在美国流媒体播放平台奈飞Netflix播出。公司正在做好宣发准备工作，择机在国内院线
上映。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“影视业
务”的披露要求
2023年上半年，公司坚持“减量提质”，立足影视主业，稳字当头，稳中求进，积极盘活影视主营业务
。一方面，聚焦精品生产，牢固树立“出新品、出精品，聚焦打造重点头部影视作品”的发展思路。接下去
公司会继续深入挖掘现实题材，持续用影视剧讲好中国故事，加速影视主业重回头部序列。
下半年，公司将在继续巩固长视频优势的基础上，加强协同发展，重新赋能影视行业新生态；同时抢占
新赛道，发展壮大直播服务业务，继续推进在中短视频、微综艺、NFT数字藏品、AI换脸、虚拟人、AIGC+IP
等新业务的布局。
二、核心竞争力分析
（一）公司拥有具备丰富影视行业经验的专业人才和优秀的经营管理团队
公司高度重视人才队伍建设工作，坚持内部人才建设、培养以及外部人才引进、合作并重的人才发展战
略，形成了多层次的人才梯队。公司管理层专业结构配置合理，业务管理团队大部分毕业于北京电影学院等
影视类院校，部分曾经在广电系统任职，影视剧行业平均从业年限超过10年，具备丰富的影视行业经验、影
视企业管理经验和人脉资源，熟悉行业内知名编剧、导演和演员的风格和特点，了解电视台、网络平台等客
户以及观众需求变化，并能够根据影视剧题材类型和目标受众配备合适的编剧、导演和演员等主创人员，进
而提升影视剧作品的适销性。
基于对行业的深刻理解，公司管理团队对行业发展趋势和市场环境变化具有深刻的洞察力，能够带领公
司作出前瞻性业务布局。同时，公司培养了一批优秀的影视企业管理者，能够有效对接创意人才和专业团队
并达成长期合作，在巩固公司精品影视剧制作优势的同时，为公司不断完善产业布局奠定了坚实的基础。
（二）公司建立了唐德特色的创意人才合作机制，具有良好的资源聚合能力
公司始终坚持以人才为经营发展之根本，十分注重人才的汇集、挖掘和培养。凭借较强的影视剧制作能
力和良好的机制，公司在与业内众多创意人才的长期合作过程中，逐步建立起了信任和默契。上市以来，公
司始终保持开放进取和服务创意的心态集聚人才，建立了具有唐德特色的“分享收益、分工明确”的创意人
才合作机制和创意服务、管理体系，通过与公司具有共同理念的创意人才成立合资公司等方式，与众多知名
编剧、导演等核心创意人才达成优势互补、利益绑定、合作共赢的长期战略关系。
此外，公司近年来从投资银行、律师事务所、会计师事务所等专业机构引入了大批投资、法律、财务等
方面的专业人才，为创意人才提供支持服务和法律合规、财务核算等方面的统一管理服务，以满足业务快速
发展和上市公司规范治理的各项要求，同时持续发掘投资机会，与创意者达成合作，为公司发展提供全面支
持。
（三）公司完善的管理流程体系优势
公司具有完善的管理流程体系，从项目的战略规划、IP孵化和采购、开发规划、立项管理、制片管理、
营销发行等各个环节进行流水线化管理，有效地保证了项目的推进和稳定水准。在此基础上结合人才优势，
未来将在保证质量的基础上稳定产出具备规模效应的优质内容。项目的立项、签约推进到完成中的各个环节
均由相关部门审批，依赖完善的、多元化的管理体系保证项目整体的有效性，最大程度避免由单一或不完备
的经验和信息导致的决策风险。
（四）公司完整的业务链优势有利于发挥协同效应，提高经营效率
公司拥有以影视剧制作和发行为核心、影视相关其他业务环节共同推进的高效的一体化产业链，并初步
实现了各业务环节之间的整合和协同发展。公司通过发挥电视剧和电影业务之间IP叠加效应，以及影视剧制
作业务和艺人经纪及相关服务业务之间、影视剧制作业务和影视剧后期制作服务业务之间、影视剧制作业务
和影视广告制作及相关服务业务之间的协同效应，有效提高了经营效率、降低了生产成本，从而提升了盈利
能力。
（五）公司具有较强的影视剧投资制作风险控制能力
公司具有较为准确的选题能力和良好的内容策划能力，并建立了完善的剧本采购网络。
公司十分重视影视剧题材调研和分析工作，由专人负责分析并将分析结果提供给公司策划管理部门人员
、制片人以及签约导演、编剧和外聘策划，确保及时掌握题材分布态势、行业创作倾向和观众需求变化。公
司定期召开题材规划讨论会，保证影视剧题材规划布局的审慎性、合理性和前瞻性，以降低影视剧投资制作
风险。内容策划方面，公司会根据不同题材聘请外部编剧以及邀请客户采购人员参与评估，以进一步提高影
视剧作品的适销性。此外，公司建立了完善的剧本采购网络，通过与知名编剧签署战略合作协议，制定并实
施良好的激励机制以吸引及培养新生代编剧，以及与数字出版企业建立合作关系等方式构建了文学作品改编
权的筛选和采购渠道，形成了多层次的剧本采购网络。
上述举措既保证了公司影视剧作品的审核通过率，又能满足观众偏好，进而保证公司影视剧作品具备较
强的盈利能力。自成立以来，公司制作的影视剧审核通过率为100%，大部分作品取得了较高的收视率/票房
及较好的社会反响。良好的影视剧投资制作风险控制能力为公司近年来业务的快速发展奠定了坚实基础。
（六）公司拥有较强的发行能力和优质的客户资源
公司电视剧发行渠道涵盖电视台、网络视频服务企业、影视剧发行企业、音像制品出版企业等。在长期
的业务发展过程中，公司与中央电视台、浙江卫视、湖南卫视、江苏卫视、东方卫视、北京卫视、深圳卫视
等内地50多家中央和省市级电视台，凤凰卫视等港澳台地区电视台，优酷信息技术（北京）有限公司、深圳
市腾讯计算机系统有限公司、北京爱奇艺科技有限公司、北京搜狐新媒体信息技术有限公司等网络视频服务
企业，以及MEASATBROADCASTNETWORKSYSTEMSSDNBHD、PCCWMediaLimited、CELESTIALMOVIECHANNELLIMITED
等海外影视剧发行机构建立了良好的业务合作关系。
电影发行方面，公司与中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司进行深度合作，并与全国主
流电影院线建立了良好的合作关系，逐渐形成了一套成熟的电影发行模式，为公司扩充电影发行规模提供了
有力保障。
（七）与同行业优秀企业的良好合作关系，进一步提升公司盈利能力和影响力
公司凭借良好的市场表现和管理团队丰富的人脉资源，与中国电影股份有限公司、东阳市乐视花儿影视
文化有限公司、上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司等行业内诸多知名影视剧制作企业建立了良好的合作关
系，共同投资制作影视剧，在公司作为非执行制片方的影视剧联合拍摄业务中获得优质影视剧投资机会，进
一步提升了公司的盈利水平和影响力。
（八）公司实际控制人实力雄厚
公司实际控制人浙江广电集团在行业处于领先地位，连续9年入选“中国500最具价值品牌”，在传媒品
牌序列中，位居省级第二、浙江第一；连续3年荣膺“亚洲广播电视十大品牌”，排名亚洲第五。
公司的影视剧制作业务与浙江广电集团下属浙江卫视等电视频道业务形成上下游的联动，双方能在更高
层面统筹产业资源、构建行业战略。双方将在IP开发、影视制作与发行等领域进行战略协同与互利合作，有
望增强公司的影视制作发行能力。此外，实际控制人资本及资金实力雄厚，已对公司提供借款等流动性支持
，并拟认购公司发行的股份，这将大大提升公司的资本实力和融资能力。
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