经营分析☆ ◇300427 *ST红相 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力检测及电力设备、铁路与轨道交通牵引供电装备、军工电子等产品的研发、生产、销售以及相关技术
服务，持有并运营新能源发电项目。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电力检测及电力设备产品(产品) 2.92亿 41.85 8741.89万 49.84 29.90
电力工程及服务(产品) 1.91亿 27.37 3003.86万 17.12 15.71
通信电子(产品) 1.54亿 22.04 5696.33万 32.47 37.00
铁路与轨道交通牵引供电装备(产 4373.38万 6.26 -503.96万 -2.87 -11.52
品)
其他(补充)(产品) 874.67万 1.25 102.46万 0.58 11.71
售电收入(产品) 857.65万 1.23 500.64万 2.85 58.37
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.78亿 39.75 --- --- ---
西北(地区) 1.24亿 17.74 --- --- ---
华北(地区) 1.03亿 14.71 --- --- ---
海外(地区) 7635.07万 10.93 --- --- ---
西南(地区) 5941.01万 8.50 --- --- ---
华中(地区) 2914.48万 4.17 --- --- ---
华南(地区) 1615.89万 2.31 --- --- ---
其他(补充)(地区) 874.67万 1.25 --- --- ---
东北(地区) 440.20万 0.63 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
铁路与轨道交通分部(行业) 7.15亿 43.68 9109.17万 19.09 12.74
电力分部(行业) 5.63亿 34.41 2.22亿 46.44 39.34
通信电子分部(行业) 3.41亿 20.83 1.55亿 32.39 45.32
新能源分部(行业) 1767.91万 1.08 996.11万 2.09 56.34
───────────────────────────────────────────────
电力检测及电力设备(产品) 10.00亿 61.09 2.93亿 61.46 29.33
通信设备(产品) 3.39亿 20.71 1.60亿 33.47 47.11
铁路与轨道交通牵引供电装备(产 2.32亿 14.20 224.87万 0.47 0.97
品)
电力工程及服务(产品) 2846.94万 1.74 --- --- ---
其他业务收入(产品) 1916.21万 1.17 817.32万 1.71 42.65
新能源-售电收入(产品) 1767.91万 1.08 996.11万 2.09 56.34
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 15.19亿 92.83 --- --- ---
海外销售(地区) 1.17亿 7.17 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
传统销售模式(销售模式) 16.37亿 100.00 4.77亿 100.00 29.15
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
铁路板块(行业) 3.49亿 47.39 3441.69万 16.72 9.85
电力板块(行业) 2.41亿 32.70 9092.05万 44.17 37.73
军工板块(行业) 1.28亿 17.43 6661.69万 32.36 51.85
其他(补充)(行业) 941.51万 1.28 882.84万 4.29 93.77
新能源板块(行业) 886.05万 1.20 508.22万 2.47 57.36
───────────────────────────────────────────────
电力检测及电力设备产品(产品) 4.15亿 56.28 1.12亿 54.41 27.00
军工电子(产品) 1.28亿 17.43 7115.84万 34.57 55.38
铁路与轨道交通牵引供电装备(产 9490.16万 12.88 -109.97万 -0.53 -1.16
品)
电力工程及服务(产品) 8057.94万 10.93 1442.37万 7.01 17.90
其他(补充)(产品) 941.51万 1.28 428.68万 2.08 45.53
售电收入(产品) 886.05万 1.20 508.22万 2.47 57.36
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.42亿 32.78 --- --- ---
华北(地区) 1.77亿 23.96 --- --- ---
西北(地区) 1.26亿 17.05 --- --- ---
西南(地区) 8102.79万 10.99 --- --- ---
华中(地区) 6108.18万 8.29 --- --- ---
华南(地区) 2690.85万 3.65 --- --- ---
其他(补充)(地区) 941.51万 1.28 --- --- ---
海外(地区) 857.38万 1.16 --- --- ---
东北(地区) 617.06万 0.84 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电力板块(行业) 6.01亿 43.58 2.04亿 41.59 34.05
铁路与轨道交通板块(行业) 4.64亿 33.70 6892.65万 14.02 14.84
军工板块(行业) 2.19亿 15.88 1.16亿 23.59 52.99
新能源板块(行业) 1.11亿 8.02 7261.53万 14.77 65.67
───────────────────────────────────────────────
电力检测及电力设备产品(产品) 9.02亿 65.46 2.52亿 51.30 27.95
军工电子(产品) 2.17亿 15.74 1.15亿 23.32 52.85
售电收入(产品) 1.11亿 8.02 7261.53万 14.77 65.67
铁路与轨道交通牵引供电装备(产 8870.00万 6.44 --- --- ---
品)
电力工程及服务(产品) 4710.71万 3.42 --- --- ---
其他业收入收入(产品) 2900.36万 2.10 1032.40万 2.10 35.60
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 13.72亿 99.53 --- --- ---
海外销售(地区) 2283.12万 1.66 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.94亿 101.19 4.62亿 93.97 33.13
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售4.34亿元，占营业收入的26.52%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 17156.04│ 10.48│
│客户二 │ 9518.59│ 5.82│
│客户三 │ 8454.69│ 5.17│
│客户四 │ 4171.68│ 2.55│
│客户五 │ 4098.31│ 2.50│
│合计 │ 43399.31│ 26.52│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购3.18亿元，占总采购额的25.87%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 8496.42│ 6.91│
│供应商二 │ 8022.56│ 6.53│
│供应商三 │ 5826.42│ 4.74│
│供应商四 │ 5615.40│ 4.57│
│供应商五 │ 3837.61│ 3.12│
│合计 │ 31798.42│ 25.87│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司所处行业情况
（一）电力行业
公司电力设备及服务板块的主要产品包括用于电力系统的发电、输电、变电、配电的电力变压器、铁路
牵引变压器、电力一二次融合开关及其控制的电气设备等，以及用于电力设备可靠性检测、监测、测量的电
力设备状态检测监测设备和标准电测装置。公司电力设备及服务业务所面向的具体应用领域为各类发电厂、
输变配电网、铁路与轨道交通的供电系统等跟电力生产、供应相关的领域。
电力是关系国计民生和国家能源安全的基础能源产业。当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，在
发电和电网等传统电力行业领域，低碳化、智能化的电力体系结构推动着风力发电、太阳能发电、核电以及
大容量火电机组和远距离跨区域输电的快速发展；在交通、工业热能等非传统电力行业领域，新能源汽车、
公共交通电气化和工业用能电气化快速普及，各行业对电力的依赖性显著增强，对供电安全性、可靠性和稳
定性的要求日益提高。
在“十四五”提出的碳中和、碳达峰的能源战略目标下，我国各地正稳步推进建立以电力能源，特别是
可再生能源发电为主的清洁低碳、安全高效的能源体系。在此背景下，我国新能源占比不断增加，能源电气
化趋势逐步加快，构建以新能源发电和消纳为主体的新型电力系统已成为现阶段电网投资和建设的侧重点。
这在一定程度上为电力设备、电网智能化和自动化建设注入了新的活力和需求，具备电气参数感知、电能节
能增效、用电安全、物联网技术等新技术应用的业务有望迎来较好的市场机遇。
2021年3月15日，习近平总书记在中央财经委员会第九次会议上对能源电力发展作出了系统阐述，首次
提出构建新型电力系统。2023年1月6日，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》。《
蓝皮书》明确了新型电力系统具备安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合四大重要特征，其中安全高效
是基本前提，清洁低碳是核心目标，柔性灵活是重要支撑，智慧融合是基础保障，共同构建了新型电力系统
的“四位一体”框架体系。在此背景下，新能源发电装机规模占比将逐步提升并成为发电装机结构和发电量
结构的主体能源。新能源占比的提升除直接催生电力设备采购需求外，还因其对电网安全稳定、电能质量等
方面存在的挑战而对电网的稳定控制、智能化和自动化建设提出了更高的要求，进一步推动了监测、控制、
通信等电力电子装备的发展。
2022年7月23日，国家电网有限公司在第五届数字中国建设峰会上发布《新型电力系统数字技术支撑体
系白皮书》，提出了打造精准反映、状态及时、全域计算、协同联动的新型电力系统数字技术支撑体系，统
筹新型电力系统各环节感知和连接，提升电网可观、可测、可调、可控能力，构建形成数字智能电网，高质
量推进新型电力系统建设。
2021年4月，南方电网发布《数字电网推动构建以新能源为主体的新型电力系统白皮书》，2021年5月，
发布《南方电网公司建设新型电力系统行动方案（2021—2030）白皮书》，提出了新型电力系统建设的总体
目标以及8大领域24项重点举措。2021年11月，南方电网公司印发《南方电网“十四五”电网发展规划》，
“十四五”期间，南方电网的电网建设将规划投资约6700亿元，投资额相比十三五期间同比提升36%。规划
将配电网建设列入“十四五”工作重点，规划投资达到3200亿元，几乎占到了总投资的一半。
在铁路与轨道交通的供电领域，根据国务院2022年1月18日发布的《“十四五”现代综合交通运输体系
发展规划》，“十四五”期间，铁路营业里程计划增加1.9万公里（其中高速铁路营业里程增加1.2万公里）
，城市轨道交通运营里程计划增加3400公里。铁路与轨道交通领域的固定资产投资强度增速较十三五期间虽
有所放缓但仍处在高位，铁路与轨道交通基础设施建设空间仍然较大。《“十四五”现代综合交通运输体系
发展规划》中的发展目标指出，到2025年，国家综合立体交通网主骨架能力利用率显著提高。以“八纵八横
”高速铁路主通道为主骨架，以高速铁路区域连接线衔接，以部分兼顾干线功能的城际铁路为补充，主要采
用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95%以上，普速铁路瓶颈路段基本消
除。
（二）新能源行业
公司新能源及工程板块的主要业务包括太阳能发电站的项目开发和系统集成、风力发电站的项目开发和
系统集成、储能电站系统集成及电力工程施工等，所面向的行业主要为新能源行业。
2022年3月22日，国家发改委、国家能源局发布《“十四五”现代能源体系规划》，根据规划，将推动
电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进，积极推动源网荷储一体化发展；创新电网结构形态和运行模
式，加快配电网改造升级，积极发展以消纳新能源为主的智能微电网，稳步推广柔性直流输电；加快新型储
能技术规模化应用，大力推进电源侧储能发展，支持分布式新能源合理配置储能系统。
在光伏、风电产业技术降本、平价上网、政府政策支持等多重因素的驱动下，能源结构正在加速向可再
生能源转型，中国及全球的新能源市场新增装机容量快速增长。
（三）通信电子行业
子公司星波通信所从事的射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路属于通信电子行业。微波器
件、组件主要用于处理模拟信号，是无线电通信设备的核心组成之一。随着无线通信技术的进步和人类社会
经济活动范围的扩大，无线通信设备在民用、军用等领域的应用逐渐普及。
在民用领域，微波器件、组件广泛应用于5G通信、汽车毫米波雷达及物联网领域。基于民用系统市场基
数庞大以及伴随我国经济发展所带来的人民生活消费水平升级，民用微波技术相关的产品和系统应用前景广
阔。2020年3月工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》，提出适时发布部分5G毫米波频段频率使用规划
，开展5G行业（含工业互联网）专用频率规划研究，适时实施技术试验频率许可。“十四五”期间，中央提
出要“加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度”，大力支持“新基建”。
在军用领域，微波混合集成电路广泛应用于军用通信、雷达、电子对抗系统中，是国防信息化、数字化
、现代化建设的重要基础。由于：（1）我国与西方发达国家在高频微波基础研发和制造领域长期存在着差
距。（2）电子产品朝着小型化、集成化发展。（3）国防装备和信息安全自主可控发展趋势。微波混合集成
电路在我国有这较大的发展空间。
长期以来，我国国防开支占GDP总量比重一直低于世界平均水平。随着国际局势的变化和我国经济总量
的提高，为弥补过去在军事领域投入的不足和适应新形势战争的需要，近年来我国军费开始恢复性持续增长
。根据《强调制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二O三五年远景目标的建议》，在“十四五”期
间国防建设将迎来新一轮升级：一方面，加速武器装备现代化，意味着新型高精尖武器装备将加速列装，应
用新技术的武器装备越来越多；加强军事训练、加强练兵备战，意味着日常消耗型的军品需求将大幅度提升
。进入“十四五”以来，在军费稳定增长及加强实战化训练的背景下，整个军工行业需求端有所保证，军工
企业业务发展持续向好。未来两年将是国防军工行业提速的关键时期，行业复合增速有望维持高比例增长。
微波混合集成电路广泛应用于军民用通信系统、雷达系统、电子对抗系统中，是通信、导航和制导系统建设
的重要基础之一，随着通信系统升级及国防投入的逐年增加，市场空间巨大。
2、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务和产品
报告期内，公司的主要业务和产品包括以下三类：
1、电力设备及服务
公司电力设备及服务的具体产品包括电力变压器、铁路牵引变压器、电力一二次融合开关设备等用于电
能输、变、配及控制的电气设备，以及用于电力设备可靠性检测、监测、测量的电力设备状态检测监测设备
和标准电测装置，涵盖电力领域中发电、输电、变电、配电、用电的各个环节。
公司的电力变压器主要销售区域以宁夏、陕西、青海、甘肃、内蒙古西部等我国西北部地区为主，应用
场景为火电、水电、风光等各类型的发电厂、变电站等。2022年，全社会用电量86372亿千瓦时，同比增长3
.6%。累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。主要发电企业电源工程建设投资完成7208亿元，同
比增长22.8%。2022年主要用电、发电、电力投资都有所增加，整体市场前景可观。再加上2021年国家发布
的《GB20052-2020电力变压器能效限定值及能效等级》标准，老旧变压器会陆续淘汰更新，也会很大程度上
带动电力变压器行业的发展。
铁路牵引变压器主要用于铁路沿线的牵引变电所，承担着从电网获取电能，并向铁路接触网进行供电的
电力设备，是电气化铁路的主要动力来源。子公司银川卧龙是国内最早承接铁路牵引变压器国产化项目的企
业之一，也是原铁道部牵引变压器科技创新的重要合作单位之一，在国内铁路牵引变压器市场拥有较高且稳
定的市场份额。银川卧龙的铁路牵引变压器覆盖了我国电气化铁路上27.5kV至330kV的全部电压等级，不同
接线方式的全部产品，运行业绩证明涵盖了国内高原、寒温寒冷等全部特殊地区，在铁路总公司对投标运行
业绩实行不同时速、不同接线方式、不同特殊使用环境且5年动态管理的情况下，银川公司始终保持着一流
的市场竞争力，客户也包括铁路总公司及其下属的多个铁路局、中国铁建、中国中铁、阿尔斯通、中交集团
等铁路建设单位。
公司的一二次融合开关设备、站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）、配变终端（TTU）等主要用于配电
网中开关设备和配电线路的数据采集、分析、控制，是建设自动化、智能化配电网的重要组成设备。
公司的电力设备状态检测监测和标准电测装置是感知、分析和判断各类电力设备运行参数、健康状态的
主要设备，广泛应用于包括特高压的各电压等级变电设备、输配电线路的安全检测和监测，是保障电网安全
、稳定、可靠运行以及计量的准确性，建设坚强智能电网和实施状态检修的重要设备。
2、新能源及工程
公司新能源及工程板块的主要业务包括以下几类：
（1）新能源项目自主投资建设。该业务指公司通过向有关部门申请或备案新能源建设指标，取得建设
包括集中式光伏发电、分布式光伏发电、风力发电等在内的新能源建设指标许可，通过自主投资-建设-运营
的方式获取营业收入和利润。
（2）新能源EPC工程业务。该业务指公司通过工程总包或分包的方式承接的新能源工程施工项目的业务
。
（3）电力工程业务。该业务指公司通过工程总包或分包的方式承接的输变电电力工程施工项目的业务
。例如公司子公司银川卧龙承接的厄瓜多尔国家电力公司230/138/69千伏输电系统和138/69千伏变电站扩建
工程项目。
3、特种通信和其他电子设备
子公司星波通信专业从事射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路模块的研发、生产、销售和
服务。微波混合集成电路广泛应用于军民用通信、雷达、电子对抗系统中，是民用通信、国防信息化、数字
化、现代化建设的重要基础。星波通信一直致力于微波混合集成电路相关技术在多种通信、导航和制导平台
上的应用，产品主要为通信、雷达和电子对抗系统提供配套。经过十多年的技术沉淀，星波通信已经具备了
技术研发能力强、产品工艺可靠性高、客户需求响应快的综合实力，其微波产品频率范围覆盖了从DC至40GH
z的频段，是一家综合实力较强、产品种类较多、下游客户多样化射频/微波混合集成电路研发、生产、销售
和服务企业。
（二）经营模式
1、采购模式
公司根据生产计划确定采购原材料的品名、规格、数量等，并进行供应商评估与选择，采取批量采购和
按需即时采购相结合的模式，进行定制化零部件采购和标准化零部件采购。为了有效控制产品质量和成本，
公司建立了一套严格的采购管理制度，以规范原材料采购环节的质量控制和审批流程。
2、生产模式
公司生产组织方式主要根据客户需求进行相应产品的生产，采取“以销定产”为主的生产模式，包括在
签订合同、获取客户中标通知书或备产通知书后才进行的订单生产；根据对客户的需求以及预期中标成功率
预测，提前安排销售把握程度较高的产品的备货生产等。
3、销售模式
公司客户以发电、电网、通信电子、铁路与轨道交通行业中的国有大中型企业、海外企业为主。公司根
据客户公布的招标采购需求、定制化开发需求等为发电、电网、通信电子、铁路与轨道交通客户提供商品和
服务，公司的销售订单主要通过投标方式获得，采用直销的方式销售。
4、研发模式
根据公司的既定发展战略，加强重点项目研发跟进，将公司的传统技术优势和高端智能技术有机地结合
起来，根据市场特点持续进行各个技术领域的创新和开发，满足细分技术领域的个性化产品需求。推进产品
平台化、数字化、智能化、信息化的升级改造，完善配套的电力设备智能化运维管理技术解决方案。提升电
力设备的智能化装配技术，建立电力变、牵引变等大型电力设备全寿命周期管理的服务体系。持续进行射频
/微波技术领域军品的技术开发。同时推进整合公司与子公司之间的研发技术资源，提升技术协同效应，达
成有效创新技术流转机制。
（三）主要业绩驱动因素
公司主要的业绩驱动因素主要来自于：
（1）在发电、电网、铁路与轨道交通领域，公司及各主要子公司均有着十多年以上的业务积淀，在电
能计量、配网自动化、在线监测、铁路牵引供电等领域积累了丰富的技术和项目经验，在下游客户和行业中
均有着较高的知名度。公司凭借长期以来的技术沉淀和市场积累、多元化的业务结构和完善的产品体系，以
智能化和节能化建设为契机，实现了公司电力设备板块业务的可持续发展和持续盈利能力。近年来，公司在
浙江嘉兴和宁夏银川分别投资建设了“年产1500套配网智能成套设备及承装电力设施工程技改项目”、“绿
色节能型变压器研发及产业化项目”等技改和产业化项目，积极布局配网自动化系列产品、节能型配电变压
器产品等一批适应十四五规划的战略产品。
（2）在新能源领域，公司子公司银川卧龙具备电力工程总承包贰级和电力设施承装、修、试贰级资质
，其凭借丰富的新能源开发建设经验、优质的工程资质、完善的项目业绩，实现了新能源业务从宁夏走向全
国的市场拓展。一批新能源工程项目协议和合同的签订为公司今后新能源业务的业绩增长和新业务取得奠定
了良好的基础。
（3）在通信电子领域，子公司星波通信多年来在众多军民通信装备领域持续跟进、积累，专业从事射
频、微波与毫米波器件、组件、子系统等微波混合集成电路产品的研制、生产及相关技术服务，致力于相关
技术在通信、航空、航天等领域的应用，在国内微波领域具有较高的知名度。微波相关配套产品需求的总量
提升和叠加更新换代需求空间增大，给公司业务带来了巨大商机。星波通信已经实现了多种类别、多个产品
型号的研发定型，多个重点型号产品获得了批产订单，对公司的可持续盈利能力产生了积极的影响。
目前公司在手订单充足，截至2023年6月30日，公司及子公司持有在手订单为15亿元，为后续业绩发展
提供有力支撑。
二、核心竞争力分析
1、技术和研发优势
作为国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一，经过多年的技术沉淀和市场积累
，公司已经形成了基础学科覆盖较广、产品形态相对齐全、业务种类相对完善的电力设备状态检修体系，拥
有专业化的研发团队和相对完备的研发平台并形成了一系列的先进技术成果，拥有国家企业技术中心,国家
级专精特新“小巨人”,福建省科技小巨人领军企业,省级新型研发机构等荣誉称号。在基础学科覆盖方面，
公司建立了基于声学、光学、电磁学、化学、电力电子等学科在电力设备安全检测方面的技术体系；在产品
形态方面，公司具备了电力检测传感器、手持式终端设备、便携式终端设备、在线安装式检测设备、电力分
析软件、大数据云平台等软硬件产品；在业务种类方面，公司提供了设备销售、检测技术服务、故障分析与
诊断评估、全系列解决方案等多样化的业务类型。因此，公司能够根据客户的不同需求进行灵活的产品配置
和快速的需求响应。
子公司星波通信为国家级专精特新“小巨人”企业，其技术中心被认定为2022年度安徽省企业技术中心
，2023年取得“2023年度安徽省智能工厂和数字化车间”认证、“合肥市大数据企业”证书。星波通信主要
工程技术人员在射频/微波领域拥有十年以上设计开发经验，在射频滤波技术、频率综合技术、多芯片微组
装技术等方面积累了丰富的经验和知识，在微波电路与机械结构一体化设计方面具备优良的综合能力。星波
通信产品主要为多种通信、导航和制导平台上提供配套，产品覆盖通信、航空、航天等多个领域的整机生产
企业凭借十余年来的技术应用积累，星波通信具备了将研发技术成果转化为产品并规模化生产的能力，产品
受到客户的高度认可。
子公司银川卧龙是国内最早承接铁路牵引变压器国产化项目的企业之一，国家创新型试点企业，国家级
专精特新“小巨人”企业，并拥有国家认定的企业技术中心荣誉称号，在铁路牵引变压器方面拥有丰富的研
发设计经验，配备了经验丰富且年龄结构层次合理的研发团队，掌握了多项铁路牵引变压器相关核心技术，
研发、生产技术处于行业内领先水平。银川卧龙注重新产品的研究和开发，长期同西南交大等院校和国内多
名工程院院士进行科技创新合作，也是原铁道部牵引变压器科技创新的重要合作单位之一，参与了原铁道部
110kV平衡牵引变压器项目、胶济线220kV单相牵引变压器项目、浙赣线220kV的V/V牵引变压器项目、移动式
牵引变电站项目、武广高铁牵引变压器项目等多项重点科技项目。
截至本报告期末，公司已获得81项发明专利，212项实用新型专利，192项软件著作权。公司及子公司星
波通信、银川卧龙、涵普电力、成都鼎屹均是高新技术企业。
2、品牌与营销优势
公司拥有一支经验丰富、业务能力较强、忠诚度较高的营销团队，建立了完善、高效、灵活的营销管理
体系，设立了覆盖电力、通信电子、铁路与轨道交通行业内各级用户的营销服务网络。
公司及各重要子公司均具有深厚的历史沉淀和良好的市场口碑，其中：
（1）作为国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一，公司在国内电力行业对状
态检测、监测尚处于探索和萌芽阶段的时候，就进行了大量的技术宣贯和推广应用工作，为推动行业的发展
做出了贡献，并在用户中树立了良好的形象。公司受邀参与上海世博会、广州亚运会、博鳌亚洲论坛、厦门
金砖国家领导人会晤等国家重大事项的保供电任务，树立起了“红相”品牌的良好市场形象。
（2）涵普电力的品牌创办已有20多年的历史，其产品已广泛应用于国内众多发电企业，在国内发电领
域的细分市场具有较高的知名度和优质的客户资源。
（3）银川卧龙的牵引变压器是保障铁路运输的主要动力来源，多年来银川卧龙提供的产品一直保持着
较高的产品可靠性和稳定性，运行记录良好，且参与了多项牵引变压器的重点科技创新项目，在业内享有较
高的声誉。此外，银川卧龙具备电力工程总承包贰级和电力设施承装、修、试贰级资质，能够承接220千伏
及以下电力工程项目的施工。
（4）星波通信是国内从事射频/微波专业的知名企业，其射频/微波产品自交付客户以来一直保持着优
秀的历史运行业绩和良好的品牌效应，在客户中树立了良好的市场知名度和美誉度。
3、人才优势
人才是企业发展的基石，公司一直以来都非常重视人才队伍的建设。经过多年的发展，公司已建立起一
支稳定且富有创新精神的人才队伍。公司的经营管理层除依托自身敏锐的市场洞察力外，还不断的寻求和建
立外部决策咨询机制，与众多高校、行业专家保持着密切的沟通和交流机制，及时获取行业前沿资讯和人才
信息，从而确保公司实时跟进市场发展动向和源源不断的人才输入。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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