经营分析☆ ◇300434 金石亚药 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
非处方药品、处方药品、原料药和保健食品的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造行业(行业) 8.67亿 83.47 5.64亿 93.12 65.02
机械制造行业(行业) 1.45亿 13.98 3992.34万 6.60 27.51
房产租赁和管理行业(行业) 2644.88万 2.55 174.16万 0.29 6.58
─────────────────────────────────────────────────
呼吸系统用药(产品) 6.59亿 63.45 4.86亿 80.38 73.84
其他医药产品(产品) 1.49亿 14.38 5746.76万 9.50 38.48
成套生产线(产品) 1.31亿 12.58 3320.41万 5.49 25.43
保健品及食品(产品) 5584.52万 5.38 --- --- ---
房产租赁、管理及其他(产品) 3123.45万 3.01 174.57万 0.29 5.59
机械配件及其他(产品) 1255.01万 1.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5.37亿 51.76 3.15亿 52.04 58.60
华北(地区) 1.09亿 10.46 6645.35万 10.98 61.20
华中(地区) 9369.87万 9.02 6263.12万 10.35 66.84
西北(地区) 9222.08万 8.88 4769.55万 7.88 51.72
西南(地区) 8811.37万 8.49 5542.32万 9.16 62.90
华南(地区) 5105.48万 4.92 2062.83万 3.41 40.40
海外(地区) 3504.94万 3.38 1469.88万 2.43 41.94
东北(地区) 3222.45万 3.10 2276.37万 3.76 70.64
─────────────────────────────────────────────────
药品、保健品及食品销售收入(业务) 8.64亿 83.21 --- --- ---
生产线及配套销售收入(业务) 1.43亿 13.78 --- --- ---
房产租赁、管理及其他收入(业务) 3123.45万 3.01 174.57万 0.29 5.59
─────────────────────────────────────────────────
自营销售(销售模式) 10.38亿 100.00 6.05亿 100.00 58.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造行业(行业) 4.07亿 82.76 2.60亿 92.25 63.84
机械制造行业(行业) 6925.45万 14.09 1785.43万 6.34 25.78
房产租赁和管理行业(行业) 1737.04万 3.53 396.26万 1.41 22.81
分部间抵销(行业) -188.44万 -0.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
医药制造行业(产品) 4.07亿 82.76 2.60亿 92.86 63.84
机械制造行业(产品) 6925.45万 14.09 1785.43万 6.38 25.78
房产租赁和管理行业(产品) 1551.39万 3.16 210.62万 0.75 13.58
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.46亿 50.02 1.36亿 48.77 55.47
西北(地区) 5621.73万 11.43 2613.06万 9.34 46.48
华中(地区) 5197.59万 10.57 3637.88万 13.01 69.99
西南(地区) 4405.82万 8.96 2695.70万 9.64 61.19
华北(地区) 4361.34万 8.87 2502.55万 8.95 57.38
华南(地区) 3286.95万 6.69 1731.71万 6.19 52.68
东北(地区) 1606.76万 3.27 1143.35万 4.09 71.16
海外(地区) 92.61万 0.19 4.75万 0.02 5.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造行业(行业) 9.15亿 82.96 5.96亿 94.19 65.21
机械制造行业(行业) 1.55亿 14.08 2943.61万 4.65 18.96
房产租赁和管理行业(行业) 3257.60万 2.96 732.02万 1.16 22.47
─────────────────────────────────────────────────
快克、小快克(产品) 6.12亿 55.49 4.84亿 76.37 79.05
其他医药产品(产品) 1.86亿 16.89 --- --- ---
成套生产线(产品) 1.47亿 13.36 2587.16万 4.09 17.57
贴牌及批发零售药品(产品) 7558.25万 6.86 --- --- ---
保健品(产品) 3909.99万 3.55 --- --- ---
房产租赁、管理及其他(产品) 3605.47万 3.27 737.33万 1.16 20.45
机械配件及其他(产品) 642.71万 0.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5.22亿 47.35 3.10亿 48.90 59.31
西南(地区) 1.52亿 13.78 8057.88万 12.73 53.04
华北(地区) 1.21亿 10.95 5358.78万 8.46 44.39
华中(地区) 1.17亿 10.59 6991.78万 11.04 59.87
西北(地区) 7292.50万 6.62 5070.70万 8.01 69.53
华南(地区) 4946.39万 4.49 3070.75万 4.85 62.08
海外(地区) 3954.22万 3.59 1786.30万 2.82 45.17
东北(地区) 2905.80万 2.64 2018.54万 3.19 69.47
─────────────────────────────────────────────────
自营销售(销售模式) 11.02亿 100.00 6.33亿 100.00 57.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造行业(行业) 4.56亿 87.37 2.92亿 98.01 64.11
机械制造行业(行业) 4825.42万 9.25 -101.31万 -0.34 -2.10
房产租赁和管理行业(行业) 1916.28万 3.67 695.05万 2.33 36.27
分部间抵销(行业) -151.47万 -0.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
药品、碳酸钙产品销售收入(产品) 4.56亿 87.37 2.92亿 98.51 64.11
生产线及配套销售收入(产品) 4825.42万 9.25 -101.31万 -0.34 -2.10
房产租赁、管理及其他收入(产品) 1764.81万 3.38 543.58万 1.83 30.80
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.73亿 52.27 1.64亿 55.15 59.99
华北(地区) 6466.96万 12.39 2331.14万 7.85 36.05
西南(地区) 4904.64万 9.40 3183.45万 10.73 64.91
华中(地区) 4802.97万 9.20 3144.45万 10.60 65.47
华南(地区) 4161.11万 7.97 1705.18万 5.75 40.98
西北(地区) 3114.49万 5.97 2016.37万 6.79 64.74
东北(地区) 1359.52万 2.60 881.46万 2.97 64.84
海外(地区) 101.42万 0.19 48.18万 0.16 47.51
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.49亿元，占营业收入的29.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│九州通医药集团股份有限公司 │ 18483.64│ 15.77│
│国药控股股份有限公司 │ 5859.28│ 5.00│
│华润医药商业集团有限公司 │ 4722.39│ 4.03│
│丰沃达医药物流（湖南）有限公司 │ 3104.92│ 2.65│
│江苏正道可燃冰管道有限公司 │ 2773.06│ 2.37│
│合计 │ 34943.29│ 29.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.96亿元，占总采购额的30.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国建筑第四工程局有限公司 │ 14109.09│ 21.91│
│哈尔滨市龙生北药生物工程股份有限公司 │ 1712.99│ 2.66│
│四川众邦新材料股份有限公司 │ 1545.00│ 2.40│
│浙江南方药材有限公司 │ 1262.71│ 1.96│
│武汉新兴精英医药有限公司 │ 1000.00│ 1.55│
│合计 │ 19629.79│ 30.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主要业务分为医药健康和新材料与机械两个板块。
（一）医药健康领域
作为国内感冒药一线产品“快克”和“小快克”的品牌缔造者和拥有者，金石亚药秉持“质量至上、科
技引领、品牌卓越、人才汇聚”的治企理念，以“诚、勤、学、创”作为企业文化内核，聚焦医药健康领域
，深耕布局，打造药品及保健食品研发、生产以及销售等一体化发展的综合竞争力，致力于成为消费者值得
信赖、乐于选择的专业医药健康提供者。公司围绕呼吸、消化、骨科、儿科等核心领域积极布局，构建起覆
盖感冒呼吸、肠胃健康、骨健康与运动、营养保健与免疫提升、中药传承、皮肤健康与抗菌等多系列的丰富
产品线。报告期内，“快克”复方氨酚烷胺胶囊获2025西鼎会“2024-2025年度中国药品零售市场畅销产品
奖”、中国处方药物协会“2025年度化学药感冒药第一名”，“小快克”小儿氨酚黄那敏颗粒获2025大健康
产业（重庆）博览会暨第10届双品汇“家庭常备产品双品荣耀奖”、中国处方药物协会“2025年中国非处方
药儿科大单品”，“小快克”获西湖论坛“大健康产业年度影响力品牌奖”。
目前，公司医药大健康业务中，核心业务优势集中在呼吸系统用药领域，并以其他医药健康产品、保健
品及食品领域产品作为有效补充，构建起多元立体的业务布局。
1、呼吸系统用药领域
作为公司核心业务，呼吸系统用药领域凭借多年品牌沉淀与丰富的产品矩阵，构建了强大的市场竞争力
。“快克”复方氨酚烷胺胶囊自1992年成功上市以来，凭借显著的疗效、稳定的质量，快速获得消费者认可
；2004年，公司精准洞察儿童用药市场需求，推出“小快克”小儿氨酚黄那敏颗粒，有效填补了自身在儿童
感冒药领域的空白。经过三十余年的深耕细作与品牌培育，“快克”“小快克”两大核心品牌已成为国内家
喻户晓的感冒药品牌，在广大消费者心中树立了专业可靠的品牌形象，积累了知名度与认可度，形成了难以
复制的产品及品牌竞争优势。
多年来，公司持续扩充呼吸系列用药领域产品矩阵，打破大小快克单一感冒防治用药的局限，构建起涵
盖退热止咳、利咽疏痰、消炎镇痛等全场景的感冒预防、治疗及症状缓解的药品矩阵，满足不同人群、不同
感冒阶段的用药需求。重点产品还包括“快克露”愈美甲麻敏糖浆、“快克清”磷酸奥司他韦胶囊、“快克
本草”蒲地蓝消炎片、“快克西林”阿莫西林胶囊、“小快克”布洛芬颗粒等。该类别业务依托非处方药（
OTC）与处方药（RX）双渠道协同发力，直达终端消费者，助力公司打造感冒药产品矩阵的市场影响力，持
续扩大销售规模，巩固行业领先地位。
（1）非处方药（OTC）渠道
在OTC渠道布局上，公司坚持直营模式的核心优势，组建了近千人专业销售团队，构建起覆盖全国的细
密销售网络，涵盖连锁药店、单体药店、第三终端、商销连锁等各类线下终端，实现了全国市场的广泛覆盖
与深度渗透。公司通过终端赋能、促销策划、产品培训等方式，助力终端提升产品动销率，高效完成销售转
化，展现出极强的市场掌控力与渠道运营能力。报告期内，公司密切关注消费者购药习惯变化，在夯实线下
实体终端的基础上，积极布局线上销售渠道，全力推进B2C、O2O线上业务拓展，精准捕捉线上购药的市场增
量。通过线上线下渠道的深度融合，实现了渠道互补、协同发展，进一步拓宽了产品的触达路径，提升了产
品的市场可及性，为业务增长注入了新的动力。公司产品“金叶”复方氨酚烷胺胶囊参与省级集采并中标。
（2）处方药（RX）渠道
在RX渠道拓展上，公司依托“快克”品牌的强大影响力，在线下线上药店处方药市场，延续并深化自身
擅长的直营模式，不断优化处方药销售团队配置，完善渠道布局，进一步扩大处方药销售规模。报告期内，
公司密切关注全国流感疾病流行动态，充分调动市场资源，“快克清”磷酸奥司他韦胶囊销量取得突破性进
展，成为处方药领域的增长亮点，进一步提升了公司在呼吸系统处方药市场的竞争力。
2、其他医药健康产品
公司的其他医药健康产品类别同样贡献了稳定的收入。该类别中，核心收入来源主要集中在“快克欣”
双氯芬酸钠缓释片、“快克啉”多潘立酮片以及中药系列产品。
报告期内，“快克欣”双氯芬酸钠缓释片作为公司消炎镇痛类的核心产品，成功通过一致性评价，为后
续参与集采、扩大市场销量奠定了坚实基础。康宁医药中药系列产品贴合当代人健康养生理念，同时深入挖
掘中药领域的高附加值业务开发，助力中药业务发展。此外，公司原料药核心产品为盐酸金刚烷胺，迪耳药
业是目前国内拥有该批准文号的五家药企之一，具备稳定的生产能力与成熟的生产技术，能够充分满足公司
自有产品的原料药供应需求，实现产业链自主可控，降低供应链风险。同时，迪耳药业的盐酸金刚烷胺年销
售规模处于行业第一梯队水平，为公司带来稳定的业务收入。公司产品“馥康宁”制霉素阴道栓、“毕克”
双氯芬酸钠缓释片、“玄参”参与省际联盟或省级集采并中标；“快克啉”多潘立酮片参与国家组织集采药
品协议期满品种接续采购并中选（2026年3月）。
3、保健品及食品领域
公司在巩固“今幸”人参叶总皂苷水解物胶囊（今幸胶囊是CFDA审批的第一个人参皂苷Rh2单方产品，
人参皂苷Rh2含量达到16.2%）核心优势的基础上，拓展多元化赛道，创新渠道布局与营销模式。同时，正发
药业具备优质食品添加剂的生产能力，可提供轻质碳酸钙、重质碳酸钙及复配食品添加剂碳酸钙颗粒等产品
，能够为客户提供多元化的定制服务。
报告期内，公司成功开拓了京东自营、阿里自营、京东旗舰店、拼多多旗舰店以及抖音直播等多个线上
核心渠道，打破了传统渠道的局限，提升了产品的市场覆盖面与触达效率。其中，今幸胶囊通过品牌焕新升
级，优化品牌形象，结合渠道创新，在天猫双十一活动中蝉联人参品类热销榜第一。在推广方式上，创新性
地引入直播带货、达人合作等新型营销手段，积累了丰富的多渠道销售实战经验，为后续扩大公司产品市场
份额储备了优质资源。同时，优化了“小快克”小儿补益类产品的推广渠道，提升市场推广费利用率，提高
推广投入产出比。
（二）新材料与机械领域
1、增强塑料复合管道技术的研发和应用
公司一直致力于增强塑料复合管道全套生产工艺、技术解决方案及成套生产设备的研发、制造，为客户
提供整厂方案规划、优质的设备和服务，共同推动细分行业有序、健康、高质量发展。报告期内，公司持续
重点推广石油天然气工业用带式增强柔性复合管成套设备，以先进稳定的制造工艺和设备铆定国际市场并带
动国内的应用试点。2025年，石油天然气工业用带式增强柔性复合管成套设备已成为公司的主要产品，国内
外的销售订单明显上升，市场预期持续向好。
2、真空镀膜设备的研发和制造
公司真空镀膜团队一直致力于研发和生产节能、环保及新能源等理念的真空镀膜设备，致力于帮助客户
制定解决方案，成套工艺和设备交付的理念。在接受客户定制化磁控溅射真空镀膜设备的研发和销售的同时
，专注车用内外装饰件、车灯、车用显示屏等装饰膜和功能膜行业应用需求，利用现有洁净间和新建的UV工
艺试制平台，研发磁控溅射真空镀膜技术结合UV工艺的成套表面处理工艺，为行业提供一套较为环保的、全
面的、易接入现有工艺的装饰膜磁控溅射真空镀膜技术解决方案、成套工艺和设备，并积极探索真空镀膜在
新技术领域的研发和应用。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于“C27医药制造业”。公司主要业务包
括非处方药（OTC）业务、处方药（RX）业务、保健食品业务、中药饮片业务及原料药业务。
医药制造行业是关系到国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，医药工业是我国国民经济的重要
组成部分，与人民群众的生命健康和生活质量等切身利益密切相关。近年来，随着我国步入人口老龄化社会
，医药卫生体系改革持续推进，公众对优质医疗服务需求的持续增长，国家相继发布了《“健康中国2030”
规划纲要》《“十四五”医药工业发展规划》《医药工业高质量发展行动计划（2023-2025年）》《医药工
业数智化转型实施方案（2025-2030）》等一系列重大的产业支持政策，鼓励医药工业领域的创新转型，推
动医药健康行业高质量发展。
2025年是“十四五”规划到“十五五”规划承上启下之年。2025年，根据国家统计局数据，规模以上医
药制造业工业企业营业收入为24870.0亿元，同比下降1.2%，营业成本14362.4亿元，同比下降1.3%，利润总
额3490.0亿元，同比增长2.7%。近年来，随着人们健康意识的不断提高和零售药店、网上药店的高速发展，
中国非处方药行业市场规模持续增大。根据中康CMH预测，2025年至2030年，中国非处方药市场规模将从202
5年的约4800至5300亿元，增长至2030年的约7200亿元，复合年均增长率约为6.5%-7.2%。具体到公司所处细
分市场——感冒药OTC市场。根据中康CMH数据显示：感冒用药/清热类在2025年零售OTC端常用药品中（包括
但不仅限于胃肠消化系统用药、维矿类补充剂、皮肤外用药、五官科用药、妇科用药、儿科用药等）2025年
销售份额占比排名第1位，为销售总额的20.1%。在感冒药OTC销售中，线下实体药店占比68.5%，线上渠道合
计占比31.5%（O2O端17.8%+B2C端13.7%）。其中，O2O端增速明显，高于B2C端的增速。
2025年，医药医疗领域改革持续推进，国家层面组织第11批药品集采工作，共涉及55个品种的药品，叠
加前10批药品集采，全国药品集采累计覆盖品种达490种药品。第11批集采规则转向稳临床、反内卷、质量
优先。地方层面同步发力，省级、省际联盟集采及接续采购工作有序开展。2025年，国家有关部门进一步深
化医药集采工作规范落地及执行监督，引导医疗机构合理报量、中标药企切实履约，让更多患者受益。
保健食品指具有特定保健功能或者补充维生素、矿物质为目的的食品，能调节人体机能，适用于特定人
群食用。根据国家统计局数据，截至2025年底，我国60岁及以上老年人口达3.2亿人，占总人口的23%，慢性
病管理需求升级推动老年保健品的需求增长；中青年群体对身体养护需求旺盛，对功能性食品、运动营养品
、药食同源产品等购买需求显著增加；同时，不断革新的科学育儿观念也促进了婴幼儿生长补益类保健食品
的需求增长。根据中研普华研究院《2025-2030年中国保健食品行业全景分析与发展战略研究报告》，2025
年中国保健食品行业市场规模将冲刺8000亿元，2030年将有望突破15000亿元，年复合增长率为11.05%。
近年来，国家陆续出台了多项大力发展中医药的政策——《中医药标准化行动计划（2024-2026年）》
《中医药振兴发展三年行动方案（2025-2027）》《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》
等：一方面发布道地药材标准，推进药材生态种植，推广药材GAP溯源，明确中药生产全流程合规要求，使
中药材行业的生产逐步规模化、规范化，中药材供应能力和品质得到有效提升；一方面，优化中药审评通道
，激发中药产业创新活力，利于中药在经典传承中不断创新，为行业的持续、健康、高质量发展提供有效的
政策助力。
三、核心竞争力分析
（一）不断拓新的品牌影响力
作为国内感冒与咳嗽用药一线品牌“快克”和“小快克”的品牌缔造者和拥有者，金石亚药的品牌实力
经过三十余年市场积淀愈发深厚。“快克”作为全国驰名商标，长期稳居感冒药品牌榜行业头部位置，依托
强大的品牌号召力，已经由单一感冒药品种衍生成为覆盖呼吸系统、消化系统、骨科、儿科、皮肤科等多领
域近百余种产品矩阵，形成“快克”“小快克”系列品牌生态，满足不同消费人群的健康需求。报告期内，
公司持续坚持“快克”品牌年轻化的品牌战略，线上线下联动开展多元化品牌活动，全方位提升品牌曝光度
与用户种草率。线下品牌活动，发起首届金牌儿童精准用药推广大使项目，将品牌传播与公益科普深度结合
；联动学院奖开展校园宣讲，精准触达年轻消费群体；举办“小快克”亲子酷跑活动，强化家庭用户情感连
接；投放全国高铁广告及多部电视剧贴片广告，扩大品牌全域覆盖范围。线上品牌活动，以节气多变+超人
守护+快意江湖不感冒的主体概念打造快意江湖优质内容，以趣味内容强化品牌记忆点；在小红书、抖音布
局专业产品种草内容，传递产品核心价值；借势五四青年节、母亲节等节日热点发起话题讨论，激活用户参
与热情。公司基于系统精细的行业数据梳理、精准的用户画像刻画、全维度核心竞品对标分析，制定科学精
准的品牌创新营销策略，针对不同年龄、消费习惯的消费者群体，采用差异化品牌传播方式，既巩固现有核
心用户群体的品牌忠诚度，又持续构建未来消费群体的品牌认知基础，让品牌影响力在代际传递中不断深化
。
（二）不断强化的营销掌控力
金石亚药聚焦线下和线上双渠道营销体系建设，构建全渠道、全终端、全覆盖的营销网络，凭借精准的
渠道管控与专业的团队支撑，持续提升市场掌控力与销售转化效率。渠道管控方面：线下渠道，公司自营事
业部通过重点客户精细化维护、全链路系统维价、可控终端质量提升、核心客户粘性增强等举措，持续巩固
并扩大OTC终端渠道的覆盖范围，线下终端的核心渠道已合作3000余家连锁企业，覆盖约240000家连锁门店
，以及44800余家单体药店和第三终端，业务版图遍及全国90%以上地市、70%以上区县；公司组建了一支近
千人规模的专业营销团队，为合作客户提供全方位赋能与促销支持，保障销售转化效果，稳固与渠道终端的
高质量合作关系；公司设立医疗招商事业部，负责处方药全国市场的开拓，积累了处方药全国总代业务、集
采业务、招商业务等多重营销经验。线上渠道，公司设立新零售及保健品事业部，聚焦线上消费场景，强化
与头部电商平台的深度合作，精准筛选并拓展适合线上推广属性的产品，借助新零售模式扩大公司的市场份
额。通过线上线下渠道协同联动，实现“线上触达+线下转化”的全链路覆盖，既满足消费者即时性购药需
求，又挖掘其他场景用药保健需求，有效提升了整体营销效率与市场竞争力。
（三）不断提升的产能质控力
金石亚药一直把产品质量视作企业生存发展的基石，建立了覆盖生产全流程的高标准质量管控体系，依
托五大生产基地的稳定产能与精益管理，为产品品质提供强有力保障。公司严格按照新版GMP标准建立健全
全链路质量标准监督体系，在金华、丽水、海口、杭州和建德布局五大生产基地，占地面积共计400余亩。
各条药品生产线均严格按照GMP要求专业设计，选用国内外先进生产工艺设备和科研检测装置，具备稳定高
效的产能释放能力。报告期内，各生产基地通过技改提升、精益管理、技术培训等多项举措，不断夯实高效
能、高质量、智能化生产线建设基础，助力新质生产力稳步提升；迪耳药业成功获批高新技术企业、浙江省
“专精特新”中小企业，标志着生产企业资质的不断取得新突破，生产技术水平、创新能力显著提升。凭借
严苛的质量管控与先进的生产工艺，快克产品上市三十余年，未发生任何重大药品质量问题或药品召回事件
，以良好的产品疗效和过硬的产品质量，赢得了消费者广泛信赖和市场口碑。
（四）不断演进的创新支撑力
金石亚药以数字化建设与研发创新为核心，构建持续演进的创新支撑体系，通过“数字化赋能管理+多
元化驱动研发”的双轮模式，为企业高质量发展注入强劲动力。报告期内，持续优化集团办公平台“金石亚
药e家”流程设计，结合集团管理架构调整与业务发展需求，进一步提升平台的实用性与操作性；强化平台
数据分析能力，深度挖掘数据价值，将AI技术应用于降本增效、实时决策、项目管理等多场景；以数字技术
推动客户服务升级，实现客群的个性化、精准化服务，提升客户体验与满意度；通过“自主研发+委托研发+
并购”多元模式丰富产品管线，以研发创新驱动公司高质量持续发展，双氯芬酸钠缓释片一致性评价获批，
自研新品硫酸氨基葡萄糖胶囊获批；围绕公司战略及核心领域优化研发布局，不断完善研发项目全周期管理
水平和研发创新激励机制。
●未来展望:
近年来，我国医药卫生体制改革持续深化，医药集采不断提质扩面，医保目录实现常态化动态调整。医
保基金监管持续强化，支付方式不断优化，药品价格治理体系日趋完善。同时，政策利好创新药研发，中医
药传承创新稳步推进，我国医药行业正迎来全方位、深层次的结构性变革。对于公司而言，未来经营面临的
主要风险如下：
（一）国内市场竞争加剧的风险
中国非处方药感冒药市场竞争激烈，集中度高，头部品牌占据市场主要份额。就公司核心感冒药产品而
言，市场上存在大量成分相似、功效相近的竞争产品，产品差异化有限，导致行业内普遍采用价格竞争和密
集营销的方式抢占市场份额，市场竞争压力持续加大。
（二）原材料供应及其价格波动
公司重点产品所使用的部分化学原料药，其供应商相对集中，在未实现上游供应链整合的情况下，公司
的生产经营易受原料药市场价格波动的影响，若原料药价格大幅上涨，将直接增加公司的生产成本。中药材
供应商分散，质管水平要求高，部分品种存在价格波动情况，可能影响饮片及中成药产品线。公司产品包装
与物流供应标准化程度高，供应商竞争格局相对固定，公司议价能力较弱。
（三）产品迭代的威胁
随着居民健康意识的提升和消费观念的转变，消费者对药品的安全性、天然性需求日益增强，感冒中成
药凭借其天然成分、温和疗效的特点，对传统化药感冒药形成了较强的替代效应。同时，如维C补益剂、食
疗调理等方式可能分流部分预防性需求。消费者就医习惯改变、在线问诊和居家病毒自测等可能减少对传统
感冒药的广谱需求。国产抗流感新药密集上市，也带来对高端流感药品市场的冲击。
（四）项目投资风险
公司浙江亚峰药厂生产基地和浙江亚克药业有限公司改造项目持续推进，投资金额相对较大，建设周期
较长，在项目推进过程中，可能面临工程建设延误、产品落产不及预期、市场环境变化等多种不确定因素。
若项目未能顺利投产或产能未达预期规模，会给公司造成一定的现金流压力，还可能导致固定资产闲置等风
险。
（五）医药行业政策变动风险
医药行业受国家宏观政策的影响深远。近年来，国家持续推进医疗卫生体制改革，先后出台了一系列针
对医药管理体制、运行机制、医疗卫生保障体制、医药监管等方面的政策措施，在规范行业秩序、促进行业
有序健康发展的同时，也推动着医药产业加速转型升级，行业竞争格局发生深刻变化。虽然根据国家相关政
策，公司主要核心产品可以自主定价，降价风险较小。近年来，随着国家集中采购、区域联盟带量采购、“
三进三同”工作等一系列药品价格调控政策的实施及深化，我国药品降价趋势仍将持续，医药行业的利润空
间持续压缩，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
面对上述挑战，公司通过积极跟踪研判政策动态、深入SWOT分析，积极寻求模式创新和业务突破。未来
，公司将贯彻中长期战略规划，锚定“成为消费者信赖、乐于选择的专业医药健康提供者”的战略愿景，以
“三维一体”（研发、营销、生产）集团化统一运营体系为抓手，构建“OTC+处方药+中药+大健康”四轮驱
动增长模式，为公司高质量发展提供强有力支撑。
（一）聚焦产品布局，多元渠道共建
以自有核心产品运营为根基，以新品布局为增量引擎，弥补渠道短板扩充多元布局，结合消费者需求变
化升级服务模式，实现线上线下渠道协同发力、OTC与RX赛道联合突破，全方位提升渠道覆盖力与销售竞争
力。强化核心产品精细化运营，同时加快新品研发与市场落地节奏，形成“核心产品稳盘、新品扩容增量”
的产品发展格局。
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