经营分析☆ ◇300437 清水源 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水处理剂的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水处理剂生产与销售分部(行业) 5.38亿 95.28 3853.92万 72.48 7.16
工程承包及附属分部(行业) 5597.15万 9.91 1765.36万 33.20 31.54
其他(行业) 2612.23万 4.62 361.15万 6.79 13.83
分部间抵销(行业) -5544.69万 -9.82 -663.27万 -12.47 11.96
─────────────────────────────────────────────────
水处理剂及衍生产品(产品) 4.78亿 84.68 2528.46万 47.55 5.29
水处理运营（工业水处理、污水处理） 5296.14万 9.38 2013.47万 37.87 38.02
(产品)
工程施工设计(产品) 1618.01万 2.86 35.90万 0.68 2.22
环保设备及配件（同生加上海一体化设 1098.16万 1.94 407.57万 7.67 37.11
备）(产品)
其他产品(产品) 638.09万 1.13 331.77万 6.24 51.99
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.19亿 74.27 4420.17万 83.13 10.54
国外(地区) 1.45亿 25.73 896.99万 16.87 6.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水处理剂行业(行业) 9.75亿 86.21 7884.33万 63.73 8.08
环保工程行业(行业) 1.56亿 13.79 4487.14万 36.27 28.76
─────────────────────────────────────────────────
水处理剂及衍生产品(产品) 9.70亿 85.74 7655.65万 61.88 7.89
运营服务(产品) 9062.59万 8.01 3431.82万 27.74 37.87
工程施工设计(产品) 5067.64万 4.48 337.39万 2.73 6.66
其他产品(产品) 1196.39万 1.06 479.43万 3.88 40.07
环保设备及配件(产品) 810.73万 0.72 467.18万 3.78 57.62
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.24亿 72.82 9832.44万 79.48 11.93
国外(地区) 3.08亿 27.18 2539.03万 20.52 8.26
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.31亿 100.00 1.24亿 100.00 10.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水处理剂及衍生产品(产品) 4.65亿 83.10 3413.70万 51.69 7.33
水处理运营（工业水处理、污水处理） 3905.18万 6.97 --- --- ---
(产品)
环保设备及配件（同生加上海一体化设 2433.25万 4.34 --- --- ---
备）(产品)
工程施工设计(产品) 1837.99万 3.28 --- --- ---
其他产品(产品) 1287.00万 2.30 591.73万 8.96 45.98
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.18亿 74.57 --- --- ---
国外(地区) 1.42亿 25.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水处理剂行业(行业) 16.59亿 91.93 2.52亿 84.21 15.18
环保工程行业(行业) 1.46亿 8.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
水处理剂及衍生产品(产品) 16.44亿 91.12 2.47亿 82.64 15.03
水处理运营(产品) 9216.15万 5.11 --- --- ---
环保设备及配件(产品) 2809.48万 1.56 --- --- ---
工程施工设计(产品) 2097.61万 1.16 --- --- ---
其他产品(产品) 1904.57万 1.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.32亿 73.79 1.99亿 66.41 14.91
国外(地区) 4.73亿 26.21 1.00亿 33.59 21.24
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 18.05亿 100.00 2.99亿 100.00 16.57
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.69亿元，占营业收入的14.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4877.01│ 4.31│
│第二名 │ 3837.65│ 3.39│
│第三名 │ 3065.19│ 2.71│
│第四名 │ 2705.47│ 2.39│
│第五名 │ 2441.25│ 2.16│
│合计 │ 16926.58│ 14.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.77亿元，占总采购额的33.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 12754.60│ 11.23│
│第二名 │ 8990.25│ 7.92│
│第三名 │ 6095.48│ 5.37│
│第四名 │ 5869.07│ 5.17│
│第五名 │ 4008.60│ 3.53│
│合计 │ 37718.00│ 33.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业及行业发展情况
目前，公司主要业务包括水处理剂及衍生品生产、研发、销售；市政与工业水处理服务及环保工程建设
施工服务。
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司水处理剂产品相关业务属于“C26化学
原料和化学制品制造业”大类下的“C2662专项化学用品制造”。
随着全球水资源短缺问题的日益严重和水资源保护意识的提高，以及我国经济持续稳步发展，石油化工
、纺织、钢铁冶金、造纸等传统制造业的工业用水量一直处于较高位，对用水环境造成较大压力。为应对日
益严重的水资源紧张、废水处理及环境污染等问题，国家相继出台一系列环保政策，持续推进水污染治理，
提高废水排放标准，提升水资源化利用率，持续加大对环保产业的扶持力度，为水处理行业的健康发展带来
更多机遇。
在水处理药剂生产环节，国内从事水处理药剂生产且产能在万吨以上规模的企业约有10-20家，其中山
东泰和科技股份有限公司和清水源为上市公司，具有领先的规模优势，是行业内头部企业。近几年国内水处
理药剂产业发展速度较快，现已形成了自主研制、产业化的体系；生产技术水平和应用服务经验的日益提高
与丰富，已能满足国内各种水处理市场的需求；水处理药剂类别及品种齐全，且其生产已具有相当大的规模
，从产量到质量已基本能满足国内需求且部分产品出口，部分产品的生产技术和性能已处于国际较为先进水
平。随着环保督察和环境监管越来越严格，行业集中度将进一步提升，整个水处理剂行业将进一步朝着规模
化、专业化、精细化、高质量的方向发展。
2024年上半年，全球经济增长仍较乏力，虽然诸多不利因素在逐渐弱化和消解，但仍需要面对百年未有
之大变局持续演变所带来的各项挑战和机遇。报告期内，水处理剂下游化工、钢铁、电力、纺织、印染、石
油、造纸等行业终端需求呈现弱复苏状态，同时行业头部企业的产能逐步释放，行业竞争格局有所加剧。为
面对新形势下行业竞争新格局，部分水处理剂生产企业除围绕传统行业终端需求外，持续挖掘水处理剂细分
领域应用前景，不断拓宽水处理剂适用领域，例如电子化学品、新能源材料等领域，从而持续推动水处理剂
产业链的延伸，引领行业持续健康发展。
（二）公司的主要业务
公司主要业务涵盖水处理剂研发生产销售、市政及工业水处理、水环境综合治理等。公司主要子公司清
源水处理、同生环境、安得科技、水云踪具体业务如下：
清源水处理为公司全资子公司，是公司水处理药剂的生产基地，主要从事水处理剂研发、生产、销售。
清源水处理是目前国内规模较大，技术领先的水处理化学品专业生产厂家之一，水处理剂产能规模较大、产
品系列丰富，包括有机膦类产品和聚合类产品，有机膦类产品主要包括HEDP、ATMP、DTPMP和PBTCA等；聚合
类产品主要包括水解聚马来酸酐、聚丙烯酸和聚丙烯酸共聚物等。水处理剂产品广泛应用于化工、钢铁、电
力、污水处理、自来水等行业。
同生环境为公司全资子公司，拥有8家污水处理厂及市政工程设计施工的相关资质、人员及技术储备，
主要从事污水处理厂托管运营业务、市政环保工程建设、生态水环境治理、农村环境综合整治、工业废水处
理与利用、环保设备生产与销售等业务，为目标客户提供全方面的技术咨询、方案设计、技术合作、工程建
设及项目运维等服务。
安得科技为公司全资子公司，主要从事为水处理终端服务商提供基础服务，业务涵盖智能化在线监测设
备及服务、智能化、智慧化水处理系统解决方案、水质稳定剂的配方筛选、产品代工及协助开发、水处理系
统的委托运营及技术服务、反渗透化学品研发销售及反渗透系统工程膜元件销售等。
水云踪为全资子公司安得科技的控股子公司，其主要业务为水处理设备，水质监测传感器、水处理系统
测控设备、水质分析仪器等设备的研发、生产、销售和水处理行业的综合服务，以及水处理化学品及加药系
统研发、生产、销售和技术服务。水云踪工业互联网平台实现了对工业水处理系统的动态监控，智能化管理
，可以减少现场加药设备配置、节省运维人力、提升循环水的利用率，降低工业生产过程中的能源损失和药
剂消耗。
（三）公司的主要产品及用途
公司是国内主要水处理剂产品生产企业之一，水处理剂产能规模较大、产品系列丰富，包括有机膦类产
品和聚合类产品，有机膦类产品主要包括HEDP、ATMP、DTPMP和PBTCA等；聚合类产品主要包括水解聚马来酸
酐、聚丙烯酸和聚丙烯酸共聚物等；水处理剂按其用途可以分为絮凝剂、缓蚀剂、阻垢分散剂、杀菌灭藻剂
、混凝剂、消毒剂、PH调节剂等。水处理剂产品主要用于除去水中悬浮固体和有毒物质，控制水垢、污泥的
形成，减少对水接触材料的腐蚀，除臭杀菌、脱色、软化、稳定水质等。公司水处理剂产品应用领域主要为
工业水处理，工业水处理包括工业生产过程中的工艺用水、冷却水、工业用水原水净化、生产污水等，主要
集中在化工、钢铁、电力、污水处理、自来水等行业。
（四）公司的经营模式
1、水处理剂产品
（1）采购模式：公司的主要原材料是黄磷、液氯、冰醋酸，采用“以销定产、以产定购”方式，根据
客户订单及生产经营计划采用持续分批量的形式向供应商采购，由公司采购部门负责。目前，公司建立了“
合格供方名单”制度，拥有稳定的原材料供货渠道。公司主要原材料采购定价方式为市场定价。
（2）生产模式：公司的生产模式是“以销定产”为主，针对需求量较大并能有效预测其需求的产品，
公司会适当置备成品库存，这样保证能及时供应客户需求，也有利于公司均衡生产。生产部门负责公司生产
系统正常运行，根据计划合理安排生产，确保生产任务按期保质保量完成，并跟踪完成状况，确保生产活动
的有效运行。
（3）销售模式：公司的销售模式主要为向服务商、贸易商进行产品销售。公司获取合同订单的主要方
式是销售经理直接与客户接触，根据客户需求提供报价，若客户接受报价，则按照与用户签订的购销合同，
组织产品生产，及时交货并按合同约定收取货款。
2、水处理服务
（1）销售模式：公司水处理服务主要内容包括工业水处理及中水回用的系统设计、设备集成、施工安
装调试、运营维护；市政污水工程设计—投资—建设—运营；污水处理厂升级改造、垃圾渗滤液处理；环保
设备及水处理药剂的销售等。业务合同主要通过公开招投标方式取得。市场开发部门广泛收集招投标信息和
客户信息，并进行分析和筛选，确定潜在项目。获得潜在项目信息后，根据招标具体要求，组织设计部门、
技术部门、采购部门一起参与制作标书，参加招投标。此外，一些项目委托方也会主动向公司发出竞标、报
价的邀请。
（2）生产模式：项目中标后，公司将根据项目内容进行任务分配，组建项目组负责实施，并委派项目
经理、技术经理、采购经理等组织实施，根据项目委托方要求情况配备相关现场项目人员。对于工程施工过
程中的土建部分，公司一般发包给具备相应资质的第三方按照设计图纸进行建造，并由项目负责人及委托方
安排的监理方对项目质量监督，定期要求第三方提供工程进度单，确保工程完工进度符合委托方要求，工程
项目结束后，经委托方、监理方及公司共同组织验收。对于工程所需安装的设备，公司根据委托方的要求，
由采购部门选择供应商完成采购，项目负责人根据工程进度安排设备安装，由委托方及公司共同组织验收。
（3）采购模式：公司由采购部门、设计部门、技术部门根据项目情况集中采购。多年来，公司已经与
多家供应商建立起了良好的关系，通过询价或招标的方式，综合考虑质量、价格、成本等要素，最终确定采
购供应商。
（4）业务模式：公司主要根据业务合同确定项目实施模式。目前，公司主要采用BOT、EPC、BT等模式
开展项目。
3、环保工程建设施工服务
以EPC、工程总包或设备总包等模式开展城乡污水处理、市政管网、生态治理、黑臭水、工业废水、垃
圾处理等项目的设计、施工、设备集成、总包等业务。
（五）公司所处的行业市场地位
公司是国内专注水处理剂生产、研发、服务的龙头企业之一，公司产品种类丰富，产品质量优异，产品
运用广泛，与多家国内外客户建立了长期合作关系，客户对公司的满意度、信任度和忠诚度较高。公司将不
断向行业及客户推广自身的发展理念和战略目标，增强同行及客户对公司的认同感，提升公司在行业及市场
的影响力。
（六）主要的业绩驱动因素
1、外部驱动因素
（1）随着全球水资源短缺问题日益严重，环境保护的政策法规不断完善，以及人们对环境的关注程度
逐步提升，全球对水处理药剂需求持续增加，成为公司成长的主要外部驱动因素。未来水处理剂行业龙头企
业扩建水处理剂产能逐步投产、扩大产品产量，受此影响，产品供给较往年有所宽松、行业竞争加剧。成本
方面，水处理剂产品成本受黄磷等大宗原材料影响较大，受国内外经济形势影响导致的终端需求波动，水处
理剂及衍生品产品毛利率有所波动。
（2）国家政策支持驱动及市场因素驱动,随着生态文明建设上升为国家战略，环保政策日趋严厉，环保
执法力度不断加大，生态文明绩效评价考核和责任追究日益严格，有效激活了环保行业需求。同时，国家陆
续出台了一系列激励政策用以推进环保产业的市场化进程。2020年后国家对于生态环境治理的重视程度持续
提升，《关于构建现代环境治理体系的指导意见》《全国重要生态系统保护和修复重大工程总体规划（2021
-2035年）》《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》等相关政策不断出台，将推动环保行业继续
保持高速发展势头，水治理行业发展空间巨大。
（3）过去欧美市场一直都是水处理市场的重心，但近年来欧美水处理剂市场规模增长速度开始放缓，
亚洲和非洲等新兴市场因工业化和城市化扩张，其水处理剂市场需求快速增长。我国水处理药剂主要应用于
电力、石化、冶金、矿业、造纸、印染、纺织、污水处理、海水淡化等领域。国内市场方面，国家出台了一
系列政策加强环境保护，特别是水资源和水环境的管理。国家发展改革委办公厅发布了《关于深入推进园区
环境污染第三方治理的通知》，明确将选择一批园区深入推进环境污染第三方治理。生态环境部已推动全国
省级以上工业园区落实“水十条”（水污染防治行动计划）任务，未来我国将重点开展长江经济带工业园区
污水整治，以全面提质增效。公司将紧抓行业发展的大格局，坚持围绕以水为核心的产业链发展，不断加强
集团的各项管理工作，不断聚焦公司已经形成的水处理剂研发、生产、销售，市政及工业水处理和水处理药
剂的智能化应用等业务板块。
2、内部驱动因素
受环保趋严导致部分中小企业产能出清，水处理剂行业集中度有所提升。公司目前依托水处理剂产品的
产能优势和规模效应，传统水处理剂产品竞争优势进一步提升，产品结构持续优化。公司将以现有的产品、
产能、技术储备、行业优势为契机，进一步开拓新型水处理剂市场，拓宽水处理剂产品适用领域，不断增加
研发投入和科技创新，积极拓展混凝土添加剂、印染纺织助剂、皮革助剂、造纸、洗化助剂等行业的潜在市
场，满足不同客户对产品的需求。未来随着公司子公司清源水处理清源厂区迁建项目落地，将进一步提升各
产线自动化水平、实现规模效应，发挥配套协同作用、优化经营管控、巩固行业地位，提升公司在行业内的
竞争力。
二、核心竞争力分析
1、产业优势
公司从创立初期单一的水处理剂生产企业，经过近三十年在行业内精耕细作，内生外延，延链补链，如
今已经成长为涵盖水处理化学品研发生产、工业水处理智慧化服务、工业复杂废水处理及资源化利用、市政
与村镇生活污水处理等业务板块的综合类环保公司。公司始终秉承“做有益社会、服务全球的百年企业”的
核心理念，围绕以水为核心的环保产业链创新发展，不断凝聚各业务板块的优势互补、资源共享、协同联动
，持续构建和提升公司在行业内产业竞争优势。
2、人才和研发优势
公司作为科技先导性企业，高度重视研发团队建设和人才储备，深入实施人才强企战略。经过多年积累
，公司组建了一支高素质、高水平且经验丰富的研发队伍，并先后与同济大学、中海油天津化工研究院、中
科院环境研究所、郑州大学等国内外高等院校和知名企业共建产学研联合实验室，形成资深专家、经验积累
、新兴技术有效结合的技术平台，荣获“省级企业技术中心”、“河南省水处理剂工程技术研究中心”、“
河南省智慧水处理系统国际联合实验室”、“河南省博士后创新实践基地”等称号。此外，公司建立了科学
合理的研发制度和研发流程，并通过绩效激励制度充分调动研发人员的工作积极性，鼓励创新，重视科研成
果转化。公司及下属企业中3家公司通过高新技术企业认证，有1家通过河南省专精特新企业认证。公司持续
关注技术与核心竞争力创造的企业效益，不断提高自身的研发能力，提升公司的行业竞争力。
3、市场地位及品牌优势
公司深耕水处理剂领域近三十年，是国内较早的水处理化学品研发、生产、销售厂家之一，公司自成立
以来高度重视公司文化和品牌建设，以“百年企业”为奋斗目标，立足水处理及环保行业，通过参加国内外
行业展会、学术交流会等方式，不断向同行及客户推广自身的发展理念和战略目标，增强同行及客户对公司
的认同感，提升公司在行业及市场的影响力。公司依托重品牌、重信誉、产品质量好、性价比高、技术服务
好等优势，与多家国内外客户建立了长期合作关系，客户对公司的满意度、信任度和忠诚度较高，为公司业
务的持续发展提供了保障。公司目前具备水处理剂设计产能达到27万吨，在行业内具备一定的规模优势，随
着公司迁建项目未来的建设完成，将进一步提升公司整体产线的自动化水平，形成和发挥更好的产能协同优
势，巩固公司在水处理剂行业领先地位和品牌优势。
4、客户资源优势
公司专注水处理剂领域的深耕细作，已经具备较为领先的水处理剂生产技术、稳定的产品产能供应和优
质的产品质量，同时在经营过程中注重自有品牌建设和产品质量持续改进提升，把品牌和产品质量作为市场
开拓、推动企业发展的重要手段，从而保证公司对下游客户供货的及时性和稳定性。经过多年的市场积累，
公司的研发与技术服务能力、先进生产能力、稳定供货能力、品牌形象等获得了下游客户的充分认可，赢得
了国内外客户的信赖，与多家国际知名企业建立长期稳定的客户关系，也为公司高质量可持续发展奠定了长
期稳定的客户优势。
5、产品质量优势
公司高度重视产品质量，持续优化产品工艺和提升产品质量，已经具备完善的质量管理体系，将质量管
理贯穿于产品研发、原材料采购、产品生产和销售的全过程。在研发环节，公司严格规范产品研发的立项、
实施、验证、评审和确认；在采购环节，公司坚持选用高品质原材料，严把原材料质量关；在生产环节，公
司通过提高水处理剂自动化生产水平，不断提升产品品质及质量的稳定性；在销售环节，公司重视为客户提
供各项增值服务，通过为客户提供优质的、高效的销售环节全方位服务，提升产品的市场竞争力和客户的认
可度。公司已通过ISO9001质量管理体系认证，公司主要水处理剂产品已经取得美国国家卫生基金会NSF认证
和欧盟REACH认证注册。
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