经营分析☆ ◇300441 鲍斯股份 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
压缩机、真空泵、高效精密切削刀具、精密传动部件、液压泵等机械产品的研发、生产、销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用机械行业(行业) 23.21亿 100.00 7.80亿 100.00 33.59
─────────────────────────────────────────────────
压缩机产品及相关业务(产品) 10.31亿 44.40 2.77亿 35.50 26.85
真空泵产品及相关业务(产品) 6.10亿 26.28 2.62亿 33.66 43.02
刀具产品及相关业务(产品) 4.17亿 17.97 1.63亿 20.96 39.18
液压泵及相关业务(产品) 2.57亿 11.07 7615.95万 9.77 29.65
其他(产品) 663.00万 0.29 88.89万 0.11 13.41
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 14.23亿 61.29 4.79亿 61.40 33.65
华南地区(地区) 2.40亿 10.35 6385.11万 8.19 26.58
华北地区(地区) 1.95亿 8.39 --- --- ---
华中地区(地区) 1.43亿 6.18 --- --- ---
西北地区(地区) 1.17亿 5.05 --- --- ---
海外地区(地区) 9886.54万 4.26 4098.86万 5.26 41.46
西南地区(地区) 7754.61万 3.34 --- --- ---
东北地区(地区) 2654.13万 1.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 17.95亿 77.34 6.51亿 83.57 36.29
经销模式(销售模式) 5.26亿 22.66 1.28亿 16.43 24.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机业务(产品) 7.43亿 41.99 --- --- ---
高效精密切削刀具业务(产品) 4.13亿 23.36 --- --- ---
真空泵业务(产品) 4.11亿 23.25 --- --- ---
液压泵业务(产品) 1.99亿 11.23 --- --- ---
其他(补充)(产品) 293.42万 0.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机产品及相关业务(产品) 4.90亿 36.64 1.38亿 28.62 28.13
刀具产品及相关业务(产品) 4.10亿 30.64 1.62亿 33.54 39.43
真空泵产品及相关业务(产品) 3.02亿 22.55 1.38亿 28.58 45.65
液压泵及相关业务(产品) 1.36亿 10.17 4457.85万 9.26 32.77
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.91亿 96.55 4.61亿 95.63 35.67
海外(地区) 4611.91万 3.45 2105.92万 4.37 45.66
─────────────────────────────────────────────────
螺杆压缩机分部(业务) 7.97亿 59.63 --- --- ---
刀具分部(业务) 4.47亿 33.46 --- --- ---
伺服机电及液压泵分部(业务) 1.36亿 10.17 --- --- ---
其他分部(业务) 270.05万 0.20 --- --- ---
分部间抵销(业务) -4626.28万 -3.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机业务(业务) 2.15亿 38.04 --- --- ---
高效精密切削刀具业务(业务) 2.03亿 35.89 --- --- ---
真空泵业务(业务) 8905.44万 15.76 --- --- ---
液压泵业务(业务) 5823.52万 10.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.89亿元，占营业收入的16.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 17326.46│ 7.46│
│客户二 │ 10418.46│ 4.49│
│客户三 │ 4746.16│ 2.04│
│客户四 │ 3217.08│ 1.39│
│客户五 │ 3214.26│ 1.38│
│合计 │ 38922.42│ 16.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.02亿元，占总采购额的14.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 5386.42│ 3.99│
│供应商二 │ 4476.63│ 3.32│
│供应商三 │ 3606.23│ 2.67│
│供应商四 │ 3578.16│ 2.65│
│供应商五 │ 3167.94│ 2.35│
│合计 │ 20215.38│ 14.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司专注于研发和生产提供高端精密机械零部件及成套设备，主要包括压缩机、真空泵、液
压泵以及高效精密切削刀具等多个业务板块。公司主要产品为工业通用产品和设备，与国家宏观经济的发展
紧密相连，与国民经济的发展周期基本保持一致。
（一）压缩机业务板块
螺杆空气压缩机作为工业领域关键设备，以高效、稳定的压缩空气为核心输出，为机械制造、石油化工
、纺织服装等行业的生产提供基础动力保障，是现代工业体系中不可或缺的关键基础设施，也是国家重点支
持的节能设备之一。我国螺杆空压机市场经过多年的发展进入相对成熟阶段，国产螺杆压缩机技术水平不断
提升，与国际品牌的差距逐渐缩小，竞争力增强。同时，市场竞争激烈，产品同质化现象较为严重，部分中
小企业面临较大的生存压力。未来随着中国制造业向高质量发展阶段迈进，工业生产自动化程度的提高以及
新兴行业的快速发展，对高品质空气动力的需求将持续增加，螺杆空压机市场将迎来难得的发展机遇，拥有
广阔的市场发展前景。
公司压缩机业务板块主要从事螺杆空气压缩机产品的研发设计、生产和销售。公司是国内重要的螺杆压
缩机生产厂商之一，在业内处于先进行列，公司生产的螺杆主机荣获了第五批全国制造业单项冠军产品称号
。展望未来，我们将继续秉承“节能环保、进口替代”的产品战略定位，精准规划产品发展目标，提升制造
能力，致力于实现产品质量领先，成本领先，进一步增强产品的竞争力。
（二）真空泵业务板块
真空泵是产生、改善和维持真空环境的装置，是真空工艺过程中必不可少的设备，广泛应用于化工、食
品、家电、光伏、光学、锂电池、半导体等制造行业及科学研究领域。近年来，随着我国半导体、光伏、锂
电池等新兴产业的快速发展，对真空泵的需求量持续增长，国内真空泵市场规模不断扩大。尽管国内企业在
该领域起步较晚，但近年来发展迅速，已涌现出一批优秀企业，在部分领域具备与国外品牌竞争的实力。未
来，随着我国制造业转型升级和新兴产业的进一步发展，真空泵市场需求将持续增长，特别是在光伏、LED
、锂电池、半导体等领域，以及传统产业升级中对节能环保性能的需求提升，市场发展空间广阔。
公司真空泵业务板块主要从事真空泵产品的研发、设计、生产和销售。经过多年的积累与发展，公司在
技术和生产工艺方面取得了显著进步，拥有先进的设计制造能力，并构建了完善的产品体系。公司产品线丰
富，涵盖螺杆真空泵、旋片真空泵、涡旋真空泵等多种类型，品类齐全，能够满足光伏、家电、化工、食品
等不同行业的多样化需求。凭借卓越的产品性能和完善的售后服务，公司产品得到了市场和客户的广泛认可
，品牌影响力不断提升，推动了业务的快速发展。未来，公司将继续坚持以市场为导向，加大研发投入，持
续提升技术创新能力和生产工艺水平，积极拓展新的应用领域。通过不断努力，公司致力于将鲍斯真空打造
成为全球真空泵行业的领先品牌，为客户创造更大价值，为行业发展贡献力量。
（三）液压泵业务板块
液压泵是液压系统中的核心动力元件，负责为系统提供动力，广泛应用于工程机械、船舶、石化、矿山
、机床、塑料注塑机、冶金铸造等行业。其作用是将机械能转化为液压能，驱动执行元件，实现机械运动和
控制功能。近年来，随着国内制造业，尤其是高端装备和先进制造领域的快速发展，液压泵市场需求显著增
长。国内液压泵行业在技术研发、生产工艺和市场拓展方面取得长足进步，逐步缩小与国际先进水平的差距
。国内品牌在技术创新、产品性能提升以及应用领域扩展方面表现突出，特别是在高精度、高效率和低噪音
等领域取得显著进展。未来，随着国民经济持续增长、工业化与城镇化的深化，以及大规模设备更新需求的
释放，液压泵市场将迎来更广阔的发展空间。在智能制造和绿色制造等新兴领域的推动下，液压泵行业有望
保持快速增长，市场前景乐观。
公司液压泵业务板块主要由子公司威克斯液压负责，涵盖液压泵及伺服节能系统的研发、设计、生产和
销售。威克斯液压专注于液压泵及伺服节能系统领域，经过多年发展，产品链不断扩展，现已形成种类齐全
、规格多样的产品系列，并成功入选工信部第三批专精特新“小巨人”企业。未来，威克斯液压将继续坚持
引进、创新、超越的发展战略，秉持优质、高效、低耗、安全的经营理念，致力于成为一流的液压泵制造商
和伺服节能系统解决方案专家。
（四）精密切削刀具业务板块
刀具是机床直接作用于工件的锋刃，是工业机床的“牙齿”，在机械加工中发挥着不可替代的关键作用
。得益于中国制造业自动化和智能化快速发展，制造业转型升级加快，刀具市场需求持续增长。国内企业通
过多年积累，已掌握了基体、结构、成型、涂层等关键技术，产品性能不断提升。未来，随着制造业对高精
度、高效率加工需求的增加，刀具市场将迎来更广阔的发展空间。
公司精密切削刀具业务板块主要由原子公司阿诺精密负责。公司已于2024年7月1日完成了阿诺精密的股
权转让，阿诺精密不再纳入公司合并报表范围。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务及产品公司业务围绕高端制造、精密制造展开，报告期内公司主营业务包括压缩
机、真空泵、液压泵、高效精密切削刀具等，是一家集研发、生产、销售于一体的高端精密机械零部件及成
套设备制造企业。
（二）公司的主要经营模式
1、采购模式
公司采购的物资包括产品原材料、配件及生产加工用易耗件等。公司采购模式为“按需采购”模式。公
司根据具体生产计划及订单安排，参考现有库存量情况执行采购任务，向供应商采购相应物资。公司长期坚
持“品质第一、价格优先”的采购原则，通过比质、比价采购的方式选择供应商。当前，公司与各主要供应
商保持着长期稳定的商业关系，原材料、配件及易耗件供应充足、渠道畅通。
2、生产模式
公司采用备货生产和订单生产相结合的生产模式。压缩机主机、真空泵、标准液压泵、数控刀片等标准
件产品，公司采用“备货生产、安全库存”的原则，根据近期产品销售数量，结合对市场需求的预期等进行
综合分析判断，对产品提前生产、备货，使生产方式更为灵活，更能主动面对市场需求。对工艺压缩机、非
标刀片等非标准件，采用“订单生产、量身定制”的模式，公司根据订单要求，制定生产计划，组织相应生
产。
3、销售模式
公司总体采用以直销为主，经销为辅的销售模式。公司不同产品，销售模式侧重点有所不同。压缩机主
机、真空泵、液压泵、刀具等主要采用直销为主的模式，公司直接与使用公司产品的企业签署销售合同，直
接完成销售。压缩机整机则主要采用经销为主的模式，公司将产品销售给经销商，经销商再将产品自行销售
给用户。
三、核心竞争力分析
（一）产品定位优势
公司自成立以来始终秉持“节能减排、进口替代”的产品理念，这与国家倡导的节能减排和自主可控的
发展战略高度一致，充分契合国家的战略方向。随着我国制造业的持续进步以及国家对节能环保和自主创新
支持的不断增强，公司将迎来更加有利的政策环境和广阔的市场机遇，为公司的后续发展提供坚实的基础。
展望未来，公司将专注于产品的创新和技术升级，加速推进进口替代的进程，生产更加高效、环保的产
品，提升核心竞争力，为推动我国制造业向高质量转型升级贡献自己的力量。
（二）制造能力优势
经过多年的积累和沉淀，公司在产品的生产、制造能力方面不断提升，形成了显著的优势。公司拥有一
支经验丰富、技能优秀的生产制造团队，并在生产设备方面进行了大量的投入，引进了一系列国际领先的制
造设备。这些先进设备不仅提高了生产效率，还大大提升了产品的精度和质量。公司实施了基于6S（整理、
整顿、清扫、清洁、素养、安全）原则的制造管理体系，并通过严格执行6S标准，实现了从原材料采购到成
品出库的全过程精细化管理，确保每一个环节都符合最高质量要求。强大的制造能力使公司能够迅速适应市
场的变化，及时调整生产策略，确保产品质量始终处于行业领先水平。
后续，随着公司在宁波、江西、重庆等地生产基地的建成投产，公司的生产制造能力将得到进一步的增
强。公司将通过不断优化生产流程和提升管理水平，致力于实现质量领先和成本领先，为客户提供性价比更
高的产品。
（三）科技研发优势
公司坚信科技创新是推动发展的核心动力，在产品研发方面持续加大投入。公司构建了完善的研发体系
，拥有一支高素质的研发团队。在重视科技研发投入的同时，公司同样注重知识产权的积累与保护，积极申
请专利并参与国家及行业标准的制定。公司的科技研发优势确保了新产品的高效开发和现有产品的持续迭代
和优化，为公司赢得了显著的竞争优势。
展望未来，我们将继续扩大在科技研发领域的投入，通过技术创新驱动公司的持续发展，保持公司在技
术上的领先地位，以满足市场和客户日益增长的需求。
（四）品牌口碑优势公司始终将品质视为企业发展的生命线，坚持以客户服务为核心价值导向。公司建
立了覆盖研发、生产、检测的全流程品控体系，引进国际先进设备和技术，确保产品性能精准匹配用户需求
，以卓越品质赢得客户长期信赖。公司构建了完善的售前和售后服务体系，确保客户在购买和使用过程中获
得及时、专业的支持与帮助，树立了良好的口碑。多年来，凭借扎实的产品力和用户至上的服务理念，公司
产品赢得了市场的广泛认可，螺杆压缩机主机更是被评为第五批全国制造业单项冠军产品。
未来，我们将继续秉持匠心精神，通过技术创新和服务升级，巩固行业领先地位，让优质口碑成为企业
最闪亮的名片。
四、主营业务分析
1、概述
（一）总体经营情况
1、报告期内，公司实现营业收入232,114.34万元，同比下降3.9%；实现归属于上市公司股东的净利润8
3,227.64万元，同比上升196.58%。
2、报告期末，公司总资产354,464.77万元，同比下降5.25%；归属于上市公司的净资产250,227.12万元
，同比上升33.87%。
3、公司于2024年7月完成阿诺精密股权交割，实现投资收益68,106.65万元，影响归属于上市公司股东
的净利润为47,120.00万元；于2024年12月处置苏州机床电器厂有限公司51%股权，该公司长期股权投资由成
本法改为权益法核算，影响归属于上市公司股东的净利润为5,215.39万元。上述事项影响公司整体的营业收
入、资产总额等金额。
4、母公司本年度由于处置子公司，高新技术产品收入占同期总收入（包含处置子公司收入）比例低于6
0%，本期按照25%计提所得税。
（二）主要业务板块经营情况
1、压缩机及液压泵业务发展态势良好，营收与毛利率均稳步增长。
2、真空泵业务项目销售持续验收，收入有所增长，同时因销售策略调整，毛利率略微下降。
3、从事刀具业务的阿诺精密已于2024年7月1日完成剥离，不再纳入合并范围。注：根据中华人民共和
国财政部于2024年12月6日发布《企业会计准则解释第18号》（财会[2024]24号)相关要求，公司变更有关会
计政策，对2023年度各业务板块毛利率进行追溯调整。
（三）研发投入情况
公司注重研发投入和知识产权保护，报告期内公司研发投入为11,035.84万元。截至报告期末，公司有
研发人员267人，占总人数13.34%；拥有各项有效专利443项，其中发明专利45项，实用新型专利374项，外
观专利24项。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司坚持高端制造和智能制造的发展方向，聚焦主业，加大压缩机、真空泵、液压泵等产品及关键零部
件的研发和生产制造，进一步做强、做大、做透流体机械产业链。
公司秉承勤劳节俭、稳步发展、创造价值的经营理念，倡导弥勒文化中的开明、开拓、和谐、和乐精神
，致力于把公司建设成一家拥有核心竞争力能和谐发展的国际型公司。
（二）公司经营计划
公司将以长期发展战略为指导，坚持“进口替代、节能减排”的产品定位，同时积极拓展国际市场，推
动转型升级，提升经营能力，为客户提供更优质的产品，为股东创造更大的价值。
1、加强关键零部件制造：在现有产品基础上，加强关键零部件的生产制造，提升产品竞争力。
2、拓展销售模式与渠道：积极创新销售模式，拓展销售渠道，主动融入全球产业链，大力开拓海外市
场业务。
3、优化生产流程与基地建设：持续优化生产流程，提升生产效率，加快推进宁波、江西、重庆等新生
产基地的建设，全面提升制造生产能力。
4、加大研发创新力度：加大研发投入，积极引进和培养科技人才，持续推进新产品的研发和迭代，拓
展产品应用领域和市场，发掘新的市场增长点。
5、加强数字化投入与产业互联平台建设：加大数字化投入，赋能产业链，通过不断积累产业链数据，
实现数据驱动产业链的产品制造与交易。
（三）可能面临的风险及应对措施
1、行业发展波动风险
公司主要从事压缩机、真空泵、液压泵等通用设备的生产制造，产品广泛应用于机械装备制造、石油化
工、食品生产等工业领域。公司业务与国民经济发展紧密相连，尤其与制造业的发展密切相关。如果制造业
不景气，将使行业整体需求出现波动，进而对公司经营业绩产生影响。
面对行业发展的波折，公司坚定相信中国经济长期向好、中国制造长期向好的基本面不会改变，流体机
械装备市场拥有广阔的发展前景。公司将加大压缩机、真空泵、液压泵等产品及关键零部件的研发和生产制
造，做强、做大、做透流体机械产业链，提高制造能力和管理水平，优化产品质量和服务，增强核心竞争力
，提升抵御行业波动的能力。
2、市场竞争加剧风险
随着技术创新的加速，产品迭代周期缩短，各企业为保持竞争力纷纷加大在研发和生产领域的投入。与
此同时，新进入者不断涌入市场，进一步加剧了行业竞争，使原本复杂的市场格局更加动态多变。
面对愈发激烈的市场竞争，公司坚持“进口替代、节能减排”的产品定位，同时积极拓展国际市场，推
动转型升级，提升研发、制造能力，创新销售模式，拓展销售渠道，为客户提供更优质的产品，提高自身核
心竞争力。
3、管理和控制失控风险
随着公司的不断成长，其组织结构和管理体系变得日益复杂，这不仅提升了经营决策的难度，也对风险
控制提出了更高的挑战。为了适应这种变化，经营团队需要在管理水平、风险控制能力、资源整合效率以及
协同合作方面展现出更高的专业素养。
为确保公司的持续稳定发展，我们将严格遵循相关法律法规，并依据公司章程，致力于完善和优化内部
控制制度与管理流程。通过调整管理体系，积极引入创新的管理模式来提升组织效能，力求实现管理上的科
学性和高效性。同时，公司计划进一步增强全员的风险管理意识，加强对内部控制的监督力度，确保每一项
决策都基于科学分析，并能有效执行。
4、产品迭代缓慢的风险
在当前快速发展的市场环境中，技术已成为推动进步的核心动力，特别是产品的技术创新，更是公司成
长的关键因素。若产品无法紧跟市场变化进行及时升级与迭代，将严重影响公司的可持续发展。
针对产品迭代速度缓慢可能带来的风险，公司将采取积极措施：一是持续加大研发投入力度，确保研发
资源的充足与稳定；二是积极引进和培养高素质技术人才，打造一支高效、创新的研发团队；三是与国内外
的科研院所、高校合作，了解行业先进技术和趋势；四是不断完善研发体系，优化研发流程，提升研发效率
。通过以上举措，公司致力于巩固在行业内的技术领先地位，确保产品始终处于市场前沿，从而为公司的可
持续发展奠定坚实的基础。
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