经营分析☆ ◇300443 金雷股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
风电主轴、自由锻件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 6.72亿 84.14 --- --- ---
自由锻件行业(行业) 1.10亿 13.76 --- --- ---
其他行业(行业) 1670.72万 2.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
风电主轴(产品) 6.65亿 83.30 2.38亿 83.92 35.75
其他精密轴(产品) 1.16亿 14.59 4278.30万 15.11 36.75
其他(产品) 1686.67万 2.11 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.40亿 67.70 --- --- ---
境外(地区) 2.58亿 32.30 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.98亿 100.00 2.83亿 100.00 35.49
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 15.95亿 88.03 4.84亿 89.09 30.34
自由锻件行业(行业) 1.61亿 8.88 --- --- ---
其他行业(行业) 5584.81万 3.08 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
风电主轴(产品) 15.82亿 87.31 4.83亿 88.88 30.52
其他精密轴(产品) 1.73亿 9.55 1.14亿 20.99 65.89
其他(产品) 5696.68万 3.14 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 12.86亿 70.97 4.02亿 74.04 31.28
境外(地区) 5.26亿 29.03 1.41亿 25.96 26.80
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 18.12亿 100.00 5.43亿 100.00 29.98
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 5.46亿 85.14 --- --- ---
其他行业(行业) 9529.27万 14.86 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
风机锻造主轴(产品) 5.23亿 81.60 1.49亿 85.59 28.54
其他精密轴类(产品) 7050.97万 10.99 1935.71万 11.09 27.45
其他(产品) 3550.51万 5.54 --- --- ---
风机铸造主轴(产品) 1126.98万 1.76 --- --- ---
受托加工(产品) 70.00万 0.11 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.26亿 50.84 --- --- ---
境外(地区) 3.15亿 49.16 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.41亿 100.00 1.75亿 100.00 27.21
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 15.08亿 91.36 5.99亿 92.71 39.73
自由锻件行业(行业) 1.06亿 6.44 7112.87万 11.00 66.85
其他行业(行业) 3622.72万 2.19 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
风电主轴(产品) 15.08亿 91.36 5.99亿 92.71 39.73
自由锻件(产品) 1.06亿 6.44 7112.87万 11.00 66.85
其他(产品) 3622.72万 2.19 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.59亿 58.09 3.85亿 59.61 40.18
境外(地区) 6.92亿 41.91 2.61亿 40.39 37.74
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.51亿 100.00 6.46亿 100.00 39.15
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.06亿元，占营业收入的56.82%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 34279.55│ 17.62│
│第二名 │ 29167.74│ 14.99│
│第三名 │ 21966.68│ 11.29│
│第四名 │ 13053.72│ 6.71│
│第五名 │ 12092.15│ 6.21│
│合计 │ 110559.84│ 56.82│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.63亿元，占总采购额的31.08%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 15821.04│ 8.73│
│第二名 │ 15049.01│ 8.30│
│第三名 │ 9590.87│ 5.29│
│第四名 │ 8189.81│ 4.52│
│第五名 │ 7689.89│ 4.24│
│合计 │ 56340.62│ 31.08│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
金雷股份是一家研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件的高新技术企业。公司秉承“以市
场为先导，以共赢为目的，以质量为根本，以信誉求发展”的经营理念，打造了集研发、采购、生产、检测
、销售于一体的快速反应机制，建立了强大的技术保障体系和完善的产品检测体系，通过雄厚的技术实力、
稳定的产品质量、快速的交付能力、优质的售后服务等客户感知因素，在行业内建立起了独具“金雷特色”
的产品形象和品牌认知。报告期，公司坚持市场导向，全方位提升外部市场调研与内部管理能力，加快推进
技术创新和结构调整，持续加强新客户、新产品的开发，充分发挥公司生产经营优势，在营销、技术、生产
及质量的硬核驱动下，不断稳固公司风电主轴全球领先地位,扎实推进其他精密轴类市场开发，产品质量和
售后服务得到客户一致好评。
报告期，公司实现销售收入7.98亿元，实现净利润2.01亿元。
1、风电主轴业务
风电主轴是公司的主导产品，该产品是风电整机的关键零部件之一，其质量好坏直接影响到整机的稳定
性、可靠性和发电效率等因素。作为全球最大、最专业的风机零部件供应商之一，风电锻造主轴产品涵盖1.
5MW至8MW多种主流机型，全资子公司金雷重装在东营的“海上风电核心部件数字化制造项目”投产后，公司
将具备5-20MW陆上大功率和海上风机的大型铸件生产和供应能力。公司已与维斯塔斯、西门子歌美飒、GE、
恩德安信能、金风科技、远景能源、电气风电、国电联合动力、运达股份、东方电气、三一重能、中船集团
、中国中车、明阳、哈电等全球高端风电整机制造商建立了良好的战略合作关系。
根据全球风能理事会（GWEC）发布的《2023全球风能报告》数据显示，近年来，全球风电累计装机不断
增长，由2017年的540GW，快速增至2022年的906GW，年均复合增长率达10.9%。在经历了低迷的2022年之后
，全球范围内快速调整的政策环境已为未来几年风电加速发展奠定了基础。GWEC预计，未来五年平均每年风
电新增装机将达到136GW，实现15%的复合增长。预计到2024年，全球陆上风电新增装机将首次突破100GW；
到2025年，全球海上风电新增装机达到25GW。未来五年全球风电新增并网容量将达到680GW。
根据国家能源局2023年三季度网上新闻发布会披露的消息,2023年上半年，全国风电新增并网容量2299
万千瓦，其中陆上风电2189万千瓦，海上风电110万千瓦。截至2023年6月底，全国风电累计装机达到3.89亿
千瓦，同比增长13.7%，其中陆上风电3.58亿千瓦，海上风电3146万千瓦。2023年上半年，我国风电产业延
续良好的发展态势，装机规模持续扩大，利用水平稳步提升，海上风电有序发展，整体技术进步明显，国际
合作继续深化，风电的市场竞争力进一步增强，为我国推进能源转型、应对气候变化、保障能源安全提供了
有力支撑。根据全球风能理事会(GWEC)的数据，全球海上风电年均增长率基本保持在20-30%之间，预计2022
-2026年新增装机量复合年均增长率可达37.83%，到2026年全球海上风电累计装机容量将突破145GW，发展前
景明朗。
近年来，中国风力发电行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台多项政
策，鼓励风力发电行业发展与创新，《“十四五”可再生能源发展规划》《“十四五”现代能源体系规划》
《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》等产业政策为风力发电行业的发展提供了明确、
广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
（1）锻造主轴业务
在风电机型大型化加速和风机招标价格持续下行的背景下，公司不断提升大兆瓦风电主轴的产能，充分
发挥公司在大兆瓦主轴产品上的优势，提升市场占有率，增加大内孔主轴产品的空心锻造比例，有效提升成
材率降低成本。目前公司充分适应锻造主轴大型化的市场需求变化，采用行业先进技术，成功开发明阳8MW
、运达股份8MW及远景能源5MW以上等大型空心锻主轴产品，持续深化公司在锻造主轴领域的全球领先地位。
（2）铸造主轴业务
公司与全球高端整机厂商金风科技、远景能源、电气风电、东方电气、明阳及西门子歌美飒等客户在铸
造领域创造了良好的客户链接，目前部分实现了产品的样件开发，部分完成了批量交付。不断成熟的铸造全
流程供应链，为公司赢得更多订单奠定了基础，亦为金雷重装“海上风电核心部件数字化制造项目”的产能
发挥做好了铺垫。报告期，公司不断引入新客户、开发新产品，在铸造主轴和连体轴承座实现了全系列大铸
件产品的覆盖。
2、其他铸锻件业务
船舶、矿山机械、水电能源等高端装备行业的高景气发展，促进大型铸锻件的需求增长。报告期公司深
耕自由锻件业务市场尤其是其他精密轴类产品，加强老客户的行业和产品的延伸，挖掘潜在客户和新增行业
领域，目前合作国内外各细分行业头部企业已覆盖水泥矿山、能源发电、冶金、船舶、造纸等多个行业，积
累新客户资源上百家，细分行业和市场覆盖率得到进一步提高，为后续业务快速增长储备较好的客户资源。
报告期公司仅其他精密轴类产品实现销售收入1.16亿元，较上年同期增长65.13%。另外，随着全资子公司金
雷重装“海上风电核心部件数字化制造项目”产能的逐步释放，公司具备了向风电行业其他大型铸件产品轮
毂、底座等拓展的产能基础，部分客户已取得小批量订单。
二、核心竞争力分析
1、研发和技术优势
公司深耕风电行业十余年，已全面掌握风电主轴生产各环节的核心技术，曾多次参与国家火炬计划项目
，是《风力发电机组主轴》（GB/T34524-2017）国家标准的主要起草单位之一，是《球墨铸铁金相检验》（
GB/T9441_20201）国家标准的起草单位之一。
公司始终重视产品研发和技术创新，先后与中科院、山东省科学院、山东大学、上海交大等科研机构、
院校建立了紧密的合作关系，通过产学研合作项目不断推动产品开发及工艺创新，形成了公司独特的技术竞
争优势，技术水平均处于行业领先地位。
2、设备和布局优势
公司拥有三条全流程锻件生产线，配备了大型压机、数十台加热炉和热处理炉，热处理炉达到美国航空
材料规范AMS2750的要求；配备数百台大型机加工机床及其配套设备，种类涵盖卧车、立车、铣镗床、深孔
镗、钻床、龙门铣、专机等；建有国内一流的涂装生产线，涂装线的建造与世界著名机器人厂家进行了自动
化作业的联合设计，在国内乃至世界风电行业都属于领先水平。锻件生产线主要从事风电主轴及其他精密轴
类产品的研发和生产，风电主轴产品涵盖1.5MW-8MW多种主流机型，其他精密轴类产品覆盖水泥矿山、能源
发电、冶金、船舶、工业透平机械、造纸、水电及其他行业等多个领域。
公司拥有全流程模铸生产线，按照“技术固化到装备，装备融入到产线”的设计理念，配备了高效的冶
炼设备，积累了丰富的铸造生产经验和优质的客户资源。凭借已有的铸造技术、人才、客户积累等优势，公
司以全资子公司金雷重装为主体在东营市投资建设了海上风电核心部件数字化制造项目，依托于东营海上风
电产业园的产业集群优势和便利的港口运输优势，进一步扩大大型铸件产能。该项目高起点配置设备设施，
建有超高厂房和深合箱浇注地坑，配备了大型混砂机、行车等先进设备，全面运用数控加工、机器人喷涂、
ERP管控等数字化生产工艺，开展特大型风电机组用件，特别是海上风电高要求铸件的生产和销售，全面打
开了公司“铸+锻”双驱动发展新局面。
3、产品质量优势
公司专注于风电行业十余年，积累了丰富的生产制造经验，拥有完善的质量认证体系，检测中心通过了
国家实验室认证，获得了CNAS认可标志；公司通过了IS09001质量管理体系及其他体系认证，取得了ABS、DN
VGL、CCS、LR、BV船级社船用锻件工厂认可、DNVGL风电主轴工厂认可，拥有一套严格完整的质量控制流程
，从供应商选择、原材料检验、生产过程、成品检测、到产品发货、客户对产品信息反馈及产品质量成本统
计分析等方面均严格把控。
公司坚持用心做产品，持续提升产品性能，通过自主研发、与客户联合设计开发等方式，不断提高产品
质量，降低客户成本，为客户提供性价比高的优质产品。过硬的产品质量赢得了客户高度认可，多次获得客
户颁发的“最佳质量奖”、“最佳供应商奖”、“最佳战略合作伙伴奖”等荣誉称号。
4、持久的客户口碑和市场影响力
公司长期专注于风电主轴的市场开发和销售，凭借过硬的产品质量、稳定的供货能力、及时的供货效率
、完善的售后服务等，与全球高端整机制造商均建立了长期稳定的合作关系，保持了较高的市场占有率，客
户合作的深度和广度在行业内占有领先优势。同时，公司内外销结构均衡，市场应变能力较强，反应速度较
快，赢得了市场和客户的一致认可，建立了独具金雷特色的品牌优势。
5、人才优势和管理优势
公司重视人力资源体系建设，内部人才培养和外部人才引进并举，积极从各高等院校招收优秀毕业生，
从行业内引进技术及综合能力较强的领军人才、团队，全方位加强人资配备，建立了一支敢打敢拼、勇于创
新开拓、极具市场竞争力的人才队伍，助力公司在市场竞争中取得行业龙头地位。
公司高度重视人才选拔及员工梯队建设，建立了员工职业生涯发展双通道，不断为公司经营团队注入新
思维，为企业注入新血液，始终保持团队的敏锐性，保证公司在不断变化的市场环境中保持长久稳定的竞争
力。
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