经营分析☆ ◇300447 全信股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
军民两用高性能传输线缆及线缆组件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 3.92亿 72.43 1.33亿 67.05 34.02
光电系统和FC产品(产品) 1.43亿 26.47 6444.38万 32.42 45.01
其他业务(产品) 590.78万 1.09 105.52万 0.53 17.86
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.41亿 100.00 1.99亿 100.00 36.76
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.41亿 100.00 1.99亿 100.00 36.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 10.37亿 100.00 4.11亿 100.00 39.68
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 7.38亿 71.16 2.78亿 67.58 37.69
光电系统和FC产品(产品) 2.85亿 27.54 1.29亿 31.25 45.02
其他销售(产品) 1345.48万 1.30 480.84万 1.17 35.74
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 2.76亿 26.66 1.01亿 24.67 36.72
华东(地区) 2.33亿 22.43 9056.17万 22.02 38.95
东北(地区) 2.01亿 19.42 8344.72万 20.29 41.45
西北(地区) 1.39亿 13.43 4138.37万 10.06 29.73
华中(地区) 9384.87万 9.05 --- --- ---
华北(地区) 8525.87万 8.23 --- --- ---
华南(地区) 805.42万 0.78 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.37亿 100.00 4.11亿 100.00 39.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 3.92亿 68.04 1.56亿 58.62 39.88
光电系统和FC产品(产品) 1.81亿 31.41 1.09亿 40.97 60.38
其他(产品) 320.63万 0.56 109.13万 0.41 34.04
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.76亿 100.00 2.66亿 100.00 46.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.76亿 100.00 2.66亿 100.00 46.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 10.92亿 100.00 4.75亿 100.00 43.52
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 7.97亿 72.99 3.56亿 74.97 44.70
光电系统和FC产品(产品) 2.80亿 25.67 1.14亿 23.98 40.66
其他销售(产品) 1458.85万 1.34 496.08万 1.04 34.01
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 4.23亿 38.71 1.95亿 40.96 46.06
华东(地区) 1.92亿 17.63 7703.01万 16.21 40.03
东北(地区) 1.71亿 15.66 8079.40万 17.00 47.25
华北(地区) 1.24亿 11.38 4882.67万 10.28 39.29
西北(地区) 1.18亿 10.78 4488.18万 9.45 38.15
华中(地区) 5309.47万 4.86 --- --- ---
华南(地区) 1066.02万 0.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.92亿 100.00 4.75亿 100.00 43.52
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.41亿元，占营业收入的42.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 11626.03│ 11.22│
│客户2 │ 10734.16│ 10.36│
│客户3 │ 9011.32│ 8.69│
│客户4 │ 7466.59│ 7.20│
│客户5 │ 5212.06│ 5.03│
│合计 │ 44050.17│ 42.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.28亿元，占总采购额的39.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中航光电科技股份有限公司 │ 9798.94│ 16.85│
│震雄铜业集团有限公司 │ 5154.32│ 8.86│
│重庆秦嵩科技有限公司 │ 2710.95│ 4.66│
│成都韦爱思电子科技有限公司 │ 2677.27│ 4.60│
│常州恒丰特导股份有限公司 │ 2474.70│ 4.25│
│合计 │ 22816.18│ 39.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
公司所处行业是国防科技工业的重要组成部分，国防科技工业是国家战略性产业，是我国国防建设和国
家安全重要的物质和技术基础，是国民经济发展、科技进步和产业升级的重要牵引和推动力量，在维护国家
主权、安全和发展利益、提升我国国际影响力和竞争力过程中起着不可替代的重要作用。在军工行业内，军
工电子信息领域光电通信企业的下游为军工分机、整机装备研发制造单位，其景气度与军工行业整体发展环
境和发展速度紧密相关，而国防军工行业的发展前景取决于国家的国防战略，国防战略直接决定了国防工业
的发展方向和国防工业领域的资金投入。
2024年7月，《中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报》指出，“国防和军队现代化是中
国式现代化的重要组成部分。必须坚持党对人民军队的绝对领导，深入实施改革强军战略，为如期实现建军
一百年奋斗目标、基本实现国防和军队现代化提供有力保障”。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中
国式现代化的决定》指出，深化国防科技工业体制改革，优化国防科技工业布局，改进武器装备采购制度，
建立军品设计回报机制，构建武器装备现代化管理体系。以上政策文件为国防军工行业中长期健康发展指明
了方向，奠定了基础。
2024年全国财政安排国防支出预算16655.4亿元，较2023年增长7.2%，国防支出继续保持稳定增长态势
，作为国防军工的重要组成部分，公司所处军工电子行业将跟随国防科技工业的持续发展。
（二）公司主要业务和主要产品
公司自成立以来一直以军工业务为主业，聚焦军工电子信息领域，主要从事军用光电线缆及组件、光电
元器件、FC光纤高速网络及多协议网络解决方案、光电系统集成等系列产品的研发、生产、销售和服务等业
务。产品立足自主创新，自主可控，全面实现国产化，满足用户对产品高性能、高可靠、自主可控等需求。
公司产品主要应用于航空、航天、舰船、电子和兵器五大军工领域。航空领域主要应用于歼击机、直升机、
运输机、预警机、无人机等军用飞机；航天领域主要应用于火箭、卫星、导弹及载人航天器等；舰船领域主
要应用于水面、水下舰艇及各类辅船等；电子及兵器领域主要应用于通信、雷达、电子对抗、导航等电子系
统。
公司持续深耕商业航天、民用航空、轨道交通、工程机械等民品市场，主要从事光电传输线缆及组件、
电气控制设备、总线控制网络及设备等产品的研发、生产、销售及技术咨询服务。目前，公司已在商业卫星
、卫星网络领域实现部分批量配套；轨道交通领域已批量应用于350km/h复兴号动车组和城市轨道交通车辆
中，正在拓展总线控制网络及设备产品在轨道交通装备中的应用；民用航空领域已在国产大飞机C919及支线
客机ARJ21形成批量配套，正在逐步按计划推动射频电缆、光缆和连接器产品进入商飞目录工作；盾构机用
控制、通信、变频、拖链和卷筒电缆在主流盾构机厂家均已实现大批量供货，水密连接器和水密组件也已实
现国产化配套。
（三）经营模式
营销模式：公司营销模式基于客户需求挖掘，立足型号科研阶段配套，以无源光电链路、有源光电链路
、接口和计算链路、FC网络链路等技术实现路径为抓手。公司构建了以客户经理、技术支持人员以及生产交
付人员等不同角色组成的区域化服务团队，以客户为中心、以客户满意为第一目标，从技术、产品、质量、
响应度等方面全方位服务客户。公司组建了从市场前端、售中服务到售后保障的全寿命周期支撑团队，系统
收集、响应客户需求，协调公司内部资源，确保客户需求及时、高效、无衰减的传递到公司内部，并高效闭
环。
科研模式：公司科研管理围绕公司战略和客户需求，自主进行新产品开发，以满足客户中长期需求，对
研发团队专业化整合，提高产品核心竞争力。公司研发体系建设围绕设计准则编制、设计手段建立、产品技
术基础完善和技术人员梯度搭建，针对各类科研项目特点制定不同管理方式，强化科研项目的分层管理、阶
段控制和经费管理等，把控科研产品技术状态和研发质量。公司与中国科学院、南京大学、东南大学、南京
理工大学、紫金山实验室等开展多领域产学研合作，与海军航空大学、南京信息工程大学、南京邮电大学等
共建研究中心及实践基地，构建科技创新和成果转化良好平台，增强公司自主创新能力。
生产模式：公司针对行业特点，采用以客户需求为驱动的“多品种、小批量、柔性化”生产模式，以满
足客户多样化、个性化的需求，分板块保障生产任务落地闭环。公司以均衡生产为目标，通过开展外部市场
策划，结合产能饱和度制定年度综合排产计划，以达到生产资源配置最优化；通过持续深化运用MRP物料需
求计划等信息化工具，完善战略预投能力，形成了订单生产、安全库存、战略预投相结合的物料管控模式；
先后完成设备信息化线上采集能力改造和智能库房建设，结合信息化系统的应用，实现在线排产和订单生产
全过程的数据化、透明化、可视化，提升生产管理的追溯性和过程控制能力，不断提升客户需求响应能力。
采购模式：公司坚持以客户为中心的管理理念，秉承高质量、低成本、准交付、合规化的供应链管理原
则，打造稳定、敏捷、经济的供应链体系，持续提升采购效率、保障供应链稳健运行。通过加强供应商管理
能力，与关键物资供应商建立战略协同的伙伴关系，快速响应客户需求，保障供应链上下游协同，提升供应
链韧性和安全水平。
（四）公司主要的业绩驱动因素
报告期内公司实现营业收入54084.79万元，较上年同期下降6.04%；归属于上市公司股东的净利润4266.
05万元，较上年同期下降56.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4142.17万元，较上年
同期下降56.61%。驱动主营业务收入变化的主要因素如下：
1、报告期内，公司结合市场情况，积极响应客户需求，调整产品结构，民用产品销售规模增长明显，
保证公司整体销售规模稳定；同时，因产品结构发生变化及批产产品价格下行，整体毛利率同比下降，以及
上半年回款不达预期，计提信用减值损失较多等多重因素，导致净利润同比下降明显。
2、报告期内，高性能传输线缆和组件营业收入39175.39万元，较上年同期增加0.03%，基础业务板块业
绩相对稳定；光电系统和FC产品实现营业收入14318.62万元，较上年同期下降20.79%，且由于产品结构阶段
性变化，产品毛利率较同期下降明显，影响本报告期利润水平。
二、核心竞争力分析
1、坚持自主创新，推动国产化进程
公司全面落实国家创新驱动发展战略，践行“加快发展新质生产力”高质量的内在发展要求，坚持自主
创新，以新技术新产品引领市场，引导客户选型，创造需求；根据客户定制化需求，进行针对性产品设计开
发，围绕应用环境、应用条件和任务目标，提供定制化产品和服务。公司持续投入的航空航天用光电线缆、
新型光传输连接器与组件、新一代FC光纤总线和光电集成产品、轨道交通车辆用通信电缆、商用飞机绕包线
等新研产品在市场推广和市场竞争中获得客户认可，成功应用于新型装备并形成订单，为后续新产品、新市
场持续开拓奠定基础。
公司聚焦军民用光电信息传输领域，推动光电线缆、光电组件、光电传输系统、FC光纤网络及接口计算
等相关产业协同发展，立足自主创新，打造了面向客户的市场和研发团队。团队密切跟踪军工装备的预研及
科研任务，跟踪客户技术发展方向，据此开展前沿技术预研和科研；快速提供创新产品和服务，解决装备升
级换代对配套技术及产品升级需求。公司加大原材料、元器件国产化工作力度，进行上下游产业链合作研发
，联合开展攻关、改进、验证工作，实现多品类产品关键原材料、元器件国产化率提升，自主可控等级持续
提升。
2、提升产能和保供能力，保证了有序准点交付
公司根据“十四五”规划持续加强产能能力建设，通过生产线扩能、设备自动化改造、MES生产信息化
提升等手段提升综合交付能力，保障了国家多个重点型号的交付配套任务。其中线缆和光电组件产能都得到
大幅提升，随着新产线基地投入使用，新增产能持续提升交付快速响应能力，有力的保障了“十四五”装备
配套。加强供应链管理，通过技术牵引和业务指导，强化了供应链的保障和质量稳定，并对关键物料进行战
略储备和滚动预投，为准点交付保驾护航，提升了公司在军工领域行业地位、产品竞争力和品牌影响力。在
民品领域通过提前储备产能、优化管理和业务流程，适应民品快速响应的机制，在中国中车、铁建重工、中
铁装备、中国商飞等客户中得到了广泛认可，树立了良好形象，为后续的市场拓展奠定了坚实的基础。
3、强化质量体系有效运行，提升质量控制能力
公司在经营管理和产品科研、生产和服务工作中积极贯彻GJB9001C-2017和GB/T19001-2016、SAEAS9100
D-2016、ISO/TS22163-2023以及CCSR9001等质量管理标准，相关科研生产以及体系、产品认证资质齐全；严
格执行国家标准/军用标准、行业规范和相关产品标准要求，认真落实质量管理规定，质量体系运行规范有
效、产品质量稳定可靠。
公司持续组织开展质量改进和提升工作，积极贯彻“以顾客为中心，以管理作保证，以信誉赢市场，视
质量为生命”的质量方针，全面落实质量责任制。公司高度重视质量体系建设，持续优化完善基础管理制度
，通过质量大讲堂、体系文件培训、质量意识宣贯、专项质量提升等活动，构建军工质量文化、营造“全员
参与”的质量氛围，不断强化全体员工“预防为主、一次做对”的质量理念，提升工作质量和效率，推动公
司高质量发展。
4、完善人才创新机制，实施高效运营管理
人力资源是公司战略发展的重要支撑，公司围绕价值链管理，打造“以奋斗者为本，以价值创造为核心
”的人力资源体系：通过组织模式的不断优化，坚持以客户需求为牵引，强化各部门业务的高效拉通，提升
组织运作效率，高效响应；通过分层分级的人才激励与约束体系，激发团队活力和创新能力，增强对优秀人
才的吸引力度，打造有竞争力的科研核心能力。公司专注于军工电子信息领域及民品领域多年，能够根据行
业现状、发展趋势及市场需求，及时、高效地制定符合公司实际的发展战略和实施路径，保证了公司运营管
理模式的专业性、高效性及可持续性，为公司实现跨越式发展、成为军工领先级企业打下坚实基础。
〖免责条款〗
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