经营分析☆ ◇300447 全信股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
军用光电线缆及组件、光电元器件、FC光纤高速网络及多协议网络解决方案、光电系统集成等系列产品的
研发、生产、销售和服务等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 3.02亿 71.02 9238.98万 55.26 30.62
光电系统和FC产品(产品) 1.18亿 27.69 7348.80万 43.95 62.46
其他(产品) 548.05万 1.29 132.65万 0.79 24.20
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.25亿 100.00 1.67亿 100.00 39.36
出口(地区) 4753.80 0.00 3144.89 0.00 66.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 8.39亿 100.00 2.98亿 100.00 35.53
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 6.41亿 76.43 2.14亿 71.84 33.40
光电系统和FC产品(产品) 1.79亿 21.38 8159.44万 27.39 45.51
其他销售(产品) 1835.67万 2.19 229.72万 0.77 12.51
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.45亿 29.19 9087.70万 30.50 37.12
西南(地区) 1.92亿 22.93 6511.81万 21.86 33.87
东北(地区) 1.81亿 21.57 4892.87万 16.42 27.05
华中(地区) 1.06亿 12.69 2799.83万 9.40 26.32
华北(地区) 8409.78万 10.03 4779.05万 16.04 56.83
西北(地区) 1633.88万 1.95 --- --- ---
华南(地区) 1381.61万 1.65 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.39亿 100.00 2.98亿 100.00 35.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 3.27亿 73.46 9824.60万 62.88 30.08
光电系统和FC产品(产品) 1.14亿 25.69 5720.30万 36.61 50.09
其他(产品) 379.15万 0.85 79.38万 0.51 20.94
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.44亿 99.86 1.56亿 100.00 35.19
出口(地区) 63.41万 0.14 2057.19 0.00 0.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 9.10亿 100.00 2.91亿 100.00 31.99
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 7.12亿 78.22 2.21亿 76.04 31.09
光电系统和FC产品(产品) 1.85亿 20.37 6777.27万 23.27 36.55
其他销售(产品) 1283.07万 1.41 200.73万 0.69 15.64
─────────────────────────────────────────────────
东北(地区) 2.37亿 26.01 5718.47万 19.64 24.15
华东(地区) 2.33亿 25.56 8043.56万 27.62 34.56
西南(地区) 1.59亿 17.44 3592.57万 12.34 22.62
华中(地区) 1.39亿 15.23 5635.55万 19.35 40.66
华北(地区) 8486.66万 9.32 --- --- ---
西北(地区) 5015.30万 5.51 --- --- ---
华南(地区) 845.75万 0.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.10亿 100.00 2.91亿 100.00 31.99
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.30亿元，占营业收入的39.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 7531.93│ 8.98│
│客户2 │ 6640.83│ 7.92│
│客户3 │ 6528.30│ 7.79│
│客户4 │ 6350.13│ 7.57│
│客户5 │ 5974.47│ 7.12│
│合计 │ 33025.65│ 39.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.75亿元，占总采购额的46.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│常州恒丰特导股份有限公司 │ 5825.07│ 15.35│
│中航光电科技股份有限公司 │ 4936.49│ 13.01│
│震雄铜业集团有限公司 │ 3514.19│ 9.26│
│上海耀澄贸易有限公司 │ 1698.65│ 4.48│
│南京力科先进材料科技有限公司 │ 1559.16│ 4.11│
│合计 │ 17533.55│ 46.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
公司所处军工电子行业是以电子信息技术为核心，面向国防和军队现代化建设，为武器装备提供感知、
传输、处理、控制与决策支持能力的关键基础性产业，是国防科技工业体系的重要组成部分。行业下游客户
为各军工集团下属的分机、整机装备研发制造单位，行业景气度与国家国防战略导向、军费投入规模及装备
建设节奏高度相关。
在持续爆发的地缘政治紧张局势搅动下，各国军费支出大幅增长，同时加速军事智能化建设，我国周边
安全形势复杂严峻。2025年国内生产总值首次跃上140万亿元，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没
有改变，国家持续加强国防和军队现代化建设。2026年财政安排国防支出预算1.94万亿，较上年执行数增长
6.9%，国家追求经济建设与国防建设均衡发展，连续多年保持稳定态势。国防支出重点投向包括加快主战装
备列装、推进老旧设备升级改造、加大新一代信息化智能化装备研发采购力度，以及大力发展新型作战力量
。
2026年是“十五五”规划开局之年，也是建军百年奋斗目标冲刺关键期，军队建设聚焦机械化、信息化
、智能化三化融合与新域新质作战力量。“十五五”规划建议明确提出加快先进战斗力建设，要“推进新域
新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升
级改造。统筹网络信息体系建设运用，加强数据资源开发利用，构建智能化军事体系。”作为国防军工的重
要组成部分，公司所处军工电子行业将充分受益于国防科技工业的持续发展。
国家持续推进关键核心技术自主可控和装备国产化替代战略，在装备国产化率不断提高的要求下，国产
配套产品的市场得到进一步扩大；随着装备量产、升级与新一代装备研发的持续开展，高速率、高可靠、轻
型化、综合化通信技术在军工装备产业中的应用范围越来越广泛，光电综合通信技术得到进一步应用，光电
线缆、光电组件、光电系统集成、光纤网络、接口和计算模块等产品应用场景不断增加，未来将会有持续的
市场增量；此外，高速率、高可靠、轻量化、抗干扰、多功能集成的综合电子信息系统需求持续扩大，推动
产业链从元器件、组件供应向链路级解决方案升级；国家强调大力发展新域新质作战力量，未来智能化、信
息化等新兵种新型作战力量将持续深化，军工电子领域的发展空间将持续扩大。
（二）公司主要业务和主要产品
公司自成立以来一直以军工业务为主业，聚焦军工电子信息领域，主要从事军用光电线缆及组件、光电
元器件、FC光纤高速网络及多协议网络解决方案、光电系统集成等系列产品的研发、生产、销售和服务等业
务。产品立足自主创新、自主可控，全面实现国产化，满足用户对产品高性能、高可靠、自主可控等需求。
公司产品主要应用于航空、航天、舰船、电子和兵器五大军工领域。航空领域主要应用于歼击机、直升机、
运输机、预警机、无人机等军用飞机；航天领域主要应用于火箭、卫星、导弹及载人航天器等；舰船领域主
要应用于水面、水下舰艇及各类辅船等；电子及兵器领域主要应用于通信、雷达、电子对抗、导航等电子系
统。
公司持续深耕商业航天、民用航空、轨道交通、工程机械等民品市场，主要从事光电传输线缆及组件、
电气控制设备、总线控制网络及设备等产品的研发、生产、销售及技术咨询服务。公司在轨道交通、民用航
空和工程机械等应用领域国产化产品持续取得较大进展，轨道交通装备用通信电缆已批量应用在动车组和城
市轨道交通车辆中，总线控制网络及设备产品在轨道交通装备中实现配套应用；绕包线产品已在国产商用飞
机保持批量配套，正在逐步按计划推动光缆、数据缆、射频电缆和连接器等更多产品进入配套目录；盾构机
用控制、通信、变频在主流盾构机厂家均保持批量供货，积极拓展特种水密连接器和水密组件，实现国产化
批量配套。
（三）经营模式
营销模式：公司紧密围绕客户深层需求，深度参与客户型号装备的预研、科研阶段配套，确立了以技术
驱动的营销模式。聚焦无源光电链路、有源光电链路、接口及计算链路、FC/TSN网络链路等解决方案和核心
产品应用与拓展，通过技术赋能市场，实现从“提供产品”向“提供链路解决方案”的转变。在组织架构与
服务体系上，构建了以客户为中心的“铁三角”区域化服务团队，即由客户经理、方案经理及交付经理组成
的敏捷型前端团队。该体系以客户满意度为核心业务导向，在技术对接、产品质量、交付响应及售后服务等
维度提供全方位保障。公司建立了覆盖市场前端导入、售中技术协同与售后运维保障的全周期运维机制，通
过配置专职人员，建立客户需求的快速响应通道，确保来自一线需求能够及时、高效、无衰减地传递至研发
与生产环节，并实现从需求识别到需求分解、再到需求实现的高效闭环管理。
科研模式：公司科研管理围绕公司战略定位和客户需求，自主进行新产品研发，对研发团队进行专业化
整合，提升研发团队协同开发能力，提高产品核心竞争力；研发体系建设围绕设计准则建立和应用、设计手
段提升和维护、产品技术基础完善和迭代，以及研发团队梯度搭建和培养，针对各类科研项目特点制定不同
管理和裁剪方式，强化科研项目的分层管理、阶段控制和成本管理等，深度把控科研产品技术状态和研发质
量；与东南大学、南京航空航天大学、南京工业大学、天津工业大学、南京邮电大学、紫金山实验室等单位
开展多领域产学研合作，与南京信息工程大学等单位共建实践基地，构建科技创新和成果转化良好平台，增
强公司自主创新能力。
生产模式：公司针对行业特点，采用以客户需求为驱动的“多品种、小批量、柔性化”生产模式，以满
足客户多样化、定制化的需求，按照业务领域确保生产任务完成。以均衡生产、准点交付为目标，结合市场
预测充分做好产能规划和布局，提前规划瓶颈工序和瓶颈物料资源，做到提前规划和预警；MES生产管理系
统结合业务进一步深化应用，加强计划排产的牵引作用，锚定标准交期、合同交期及齐套率的需求导向，采
取线上线下结合的组合方式，增强计划合理性，实现生产计划的在线排产、工序监控、进度把控等，保证生
产的节拍和有序；同时结合信息化系统的应用，进一步实现订单生产全过程的数据化、透明化、可视化，提
升生产管理的追溯性和过程控制能力，不断提升客户需求响应能力，并为精益生产提供有效保障。
采购模式：公司秉承高质量、低成本、准交付、合规化的供应链管理原则，打造稳定、敏捷、经济的供
应链体系，持续提升采购效率、有效管控采购成本、充分保障供应链稳健运行。通过加强供应商管理能力，
与关键物资供应商建立战略协同的伙伴关系，快速响应客户需求，保障供应链上下游协同，提升供应链韧性
和安全水平。
（四）公司主要的业绩驱动因素
报告期内公司实现营业收入42485.72万元，较上年同期下降4.44%；归属于上市公司股东的净利润2619.
21万元,较上年同期上升18.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2386.22万元，较上年同
期上升8.03%。驱动业绩变化的主要因素如下：
1、报告期内公司有序推进订单生产，严格把控产品质量，切实保障客户产品交期；报告期内，受到军
品高性能传输线缆和组件产品销售下降影响，销售规模出现下降；
2、报告期内因军品销售规模下降及部分产品价格下行等因素影响，营业收入有所下降；因产品交付结
构变化及部分材料成本下降使毛利率水平有所提高，利润水平有所上升。
二、核心竞争力分析
1、需求为导向的多层次产品战略
坚持以客户需求为导向，立足自主创新与技术深耕，通过组建面向市场的技术团队，密切跟踪军工装备
预研方向、新型应用场景及客户技术升级需求，公司能够快速响应装备升级换代需求。根据客户定制化需求
，进行针对性产品设计开发，围绕应用环境、应用条件和任务目标，提供定制化产品和服务。基于公司在传
输互联及网络领域的核心技术，传输互联领域持续开展轻量化、耐高压、高可靠、低成本方向技术攻关，网
络集成领域深度满足嵌入式端边协同场景下高性能、低时延、高可靠应用需求，新兴市场方面加大军民协同
技术拓展突破，围绕核心产品和市场需求拓展链路级产品、下一代技术预研、新兴领域市场开拓等方面工作
，实现多层次、滚动式的产品战略。
2、可持续纵深的自主可控创新能力
全面落实国家创新驱动发展战略，践行“加快发展新质生产力”的高质量内在发展要求，聚焦军民两用
高性能传输领域，以自主创新为核心驱动，构建从前瞻性技术预研、快速定制开发到产业化应用的完整技术
能力体系；科研生产方面持续夯实核心技术基础能力建设，提升核心技术自主可控能力，以技术预研、产品
科研和共性技术研究等类型项目为抓手，结合公司远期、中期技术发展规划，不断强化在集成产品的核心算
法，传统制造基础材料、精密加工、工艺工装与试验设计等基础能力建设；产品和器材统型初见成效，完成
线缆和连接器等产品优选目录刷新和应用落地；统筹公司国产化推进工作，推动全系列产品国产化率提升，
并持续推进用户端国产化应用。
3、快速响应的交付保障与质量管控能力
持续加强产能建设，通过生产线扩能、设备自动化改造、工艺效率提升、MES生产信息化提升等手段提
升综合交付能力，保障国家多个重点型号的交付配套任务；针对重点交付产品和任务，通过专项项目和技术
协作，强化供应链的保障和质量稳定，对关键物料进行战略储备和滚动预投，提升公司在军工领域的产品竞
争力和品牌影响力。公司强化质量体系保障，提升质量管控能力。持续优化和完善质量管理体系文件和相关
流程，组织开展全员体系文件、质量意识、质量工具、质量案例的系列培训，强化了中高层管理者对质量管
理标准的认识，提高了全员对质量管理要求的理解和掌握程度，有效提高了全员质量责任意识和管理能力，
强化了质量管理体系和流程保证能力，实现了体系流程的持续改进。
4、持续推进的组织化、信息化、数智化管理进步
围绕战略目标，持续强化组织能力建设，向一线作战团队授权，激活战斗力。聚焦关键核心人才的引进
及新生力量的储备，不断优化匹配公司战略发展的人才结构，加强对技术复合型人才的培育，打造技术核心
竞争力。深入融入业务价值链，加强对绩优奋斗者的激励分配，营造价值贡献的激励导向。公司坚持将信息
化建设作为提升管理效能的核心驱动力，聚焦运营效率提升与组织协同优化，推动管理模式向数字化、智能
化深度转型。通过信息化系统的深化应用，打破部门间的信息壁垒，内部管理流程流转效率显著提升，为快
速响应市场变化赢得时间和机会，对数据资产的价值挖掘，为组织精益管理、风险防控和战略落地提供了坚
实基础。
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