经营分析☆ ◇300447 全信股份 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
军民两用高性能传输线缆及线缆组件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 3.27亿 73.46 9824.60万 62.88 30.08
光电系统和FC产品(产品) 1.14亿 25.69 5720.30万 36.61 50.09
其他(产品) 379.15万 0.85 79.38万 0.51 20.94
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.44亿 99.86 1.56亿 100.00 35.19
出口(地区) 63.41万 0.14 2057.19 0.00 0.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 9.10亿 100.00 2.91亿 100.00 31.99
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 7.12亿 78.22 2.21亿 76.04 31.09
光电系统和FC产品(产品) 1.85亿 20.37 6777.27万 23.27 36.55
其他销售(产品) 1283.07万 1.41 200.73万 0.69 15.64
─────────────────────────────────────────────────
东北(地区) 2.37亿 26.01 5718.47万 19.64 24.15
华东(地区) 2.33亿 25.56 8043.56万 27.62 34.56
西南(地区) 1.59亿 17.44 3592.57万 12.34 22.62
华中(地区) 1.39亿 15.23 5635.55万 19.35 40.66
华北(地区) 8486.66万 9.32 --- --- ---
西北(地区) 5015.30万 5.51 --- --- ---
华南(地区) 845.75万 0.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.10亿 100.00 2.91亿 100.00 31.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 3.92亿 72.43 1.33亿 67.05 34.02
光电系统和FC产品(产品) 1.43亿 26.47 6444.38万 32.42 45.01
其他业务(产品) 590.78万 1.09 105.52万 0.53 17.86
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.41亿 100.00 1.99亿 100.00 36.76
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.41亿 100.00 1.99亿 100.00 36.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 10.37亿 100.00 4.11亿 100.00 39.68
─────────────────────────────────────────────────
高性能传输线缆和组件(产品) 7.38亿 71.16 2.78亿 67.58 37.69
光电系统和FC产品(产品) 2.85亿 27.54 1.29亿 31.25 45.02
其他销售(产品) 1345.48万 1.30 480.84万 1.17 35.74
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 2.76亿 26.66 1.01亿 24.67 36.72
华东(地区) 2.33亿 22.43 9056.17万 22.02 38.95
东北(地区) 2.01亿 19.42 8344.72万 20.29 41.45
西北(地区) 1.39亿 13.43 4138.37万 10.06 29.73
华中(地区) 9384.87万 9.05 --- --- ---
华北(地区) 8525.87万 8.23 --- --- ---
华南(地区) 805.42万 0.78 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.37亿 100.00 4.11亿 100.00 39.68
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.75亿元，占营业收入的41.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 10462.31│ 11.49│
│客户2 │ 8872.63│ 9.75│
│客户3 │ 8195.03│ 9.00│
│客户4 │ 5353.27│ 5.88│
│客户5 │ 4608.40│ 5.06│
│合计 │ 37491.63│ 41.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.68亿元，占总采购额的47.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中航光电科技股份有限公司 │ 5561.05│ 15.73│
│震雄铜业集团有限公司 │ 4785.60│ 13.53│
│常州恒丰特导股份有限公司 │ 3358.39│ 9.50│
│上海耀澄贸易有限公司 │ 1617.49│ 4.57│
│重庆秦嵩科技有限公司 │ 1450.15│ 4.10│
│合计 │ 16772.68│ 47.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
公司所处军工电子行业是国防科技工业的重要组成部分。随着全球进入格局重构的时代，地区权利再平
衡伴随着愈发频繁的动荡和冲突，在俄乌战争、加沙冲突、叙利亚政权迭代、印巴冲突等广泛的地缘政治紧
张局势搅动下，全球军费开支出现大幅增长。国防科技工业作为国家战略性产业，是我国国防建设和国家安
全重要的物质和技术基础，是国民经济发展、科技进步和产业升级的重要牵引和推动力量，在维护国家主权
、安全和发展利益、提升我国国际影响力和竞争力过程中起着不可替代的重要作用。
在国防军工行业内，军工电子信息领域光电通信企业的下游为军工分机、整机装备研发制造单位，其景
气度与国防军工行业整体发展环境和发展速度紧密相关，国防战略直接决定了国防工业的发展方向和国防工
业领域的资金投入。2025年财政安排国防支出预算17,846.65亿元，较2024年增长7.2%,国防支出继续保持稳
定增长态势，我国国防支出主要用在加大装备建设投入，淘汰更新部分落后装备，升级改造部分老旧装备，
研发采购新式装备，稳步提高装备现代化。随着2027年百年建军目标的迫近，新域新质作战力量建设将持续
加强，成为军工行业发展的重要驱动力量。作为国防军工的重要组成部分，公司所处军工电子行业将充分受
益于国防科技工业的持续发展。
国家国防和军队现代化新“三步走”战略安排有序推进，2025年是“十四五”规划收官之年，也是全面
启动“十五五”规划论证布局之年，政府工作报告提出深入推进练兵备战，加快发展新质战斗力，抓好军队
建设；加快推进国防发展重大工程以及网络信息体系建设，优化国防科技工业体系和布局；培育壮大新兴产
业和未来产业，深入推进战略性新兴产业融合集群发展，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推
动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。装备机械化、信息化、智能化融合发展以及新
兴产业应用推广等给公司从事军民光电信息传输领域提供大量配套机会。
（二）公司主要业务和主要产品
公司自成立以来一直以军工业务为主业，聚焦军工电子信息领域，主要从事军用光电线缆及组件、光电
元器件、FC光纤高速网络及多协议网络解决方案、光电系统集成等系列产品的研发、生产、销售和服务等业
务。产品立足自主创新、自主可控，全面实现国产化，满足用户对产品高性能、高可靠、自主可控等需求。
公司产品主要应用于航空、航天、舰船、电子和兵器五大军工领域。航空领域主要应用于歼击机、直升机、
运输机、预警机、无人机等军用飞机；航天领域主要应用于火箭、卫星、导弹及载人航天器等；舰船领域主
要应用于水面、水下舰艇及各类辅船等；电子及兵器领域主要应用于通信、雷达、电子对抗、导航等电子系
统。
公司持续深耕商业航天、民用航空、轨道交通、工程机械等民品市场，主要从事光电传输线缆及组件、
电气控制设备、总线控制网络及设备等产品的研发、生产、销售及技术咨询服务。公司线缆及线束组件等产
品已在商业卫星、卫星网络领域实现批量配套；公司线缆产品在轨道交通、民用航空和工程机械等国产化应
用领域持续取得较大进展，轨道交通装备用通信电缆已批量应用在高铁动车组和城市轨道交通车辆中，总线
控制网络及设备产品在轨道交通装备中应用取得显著进展；绕包线产品已在国产商用飞机保持批量配套，正
在逐步按计划推动光缆、数据缆、射频电缆和连接器等更多产品进入商用飞机配套目录；盾构机用控制、通
信、变频产品在主流盾构机厂家均保持批量供货，积极拓展特种水密连接器和水密组件，实现国产化批量配
套。
（三）经营模式
营销模式：公司营销模式基于客户需求挖掘，立足型号科研阶段配套，以无源光电链路、有源光电链路
、接口和计算链路、FC网络链路等技术实现路径为抓手。公司构建了以客户经理、技术支持人员以及生产交
付人员等不同角色组成的区域化服务团队，以客户为中心、以客户满意为第一目标，从技术、产品、质量、
响应度等方面全方位服务客户。公司组建了从市场前端、售中服务到售后保障的全寿命周期支撑团队，配置
专职专人收集、响应客户需求，协调公司内部力量，确保客户需求及时、高效、无衰减的传递到公司内部，
并高效闭环。
科研模式：公司科研管理围绕公司战略和客户需求，自主进行新产品开发，以满足客户中长期需求，对
研发团队专业化整合，提高产品核心竞争力。公司研发体系建设围绕设计准则编制、设计手段建立、产品技
术基础完善和技术人员梯度搭建，针对各类科研项目特点制定不同管理方式，强化科研项目的分层管理、阶
段控制和经费管理等，把控科研产品技术状态和研发质量。公司与中国科学院、南京大学、东南大学、南京
理工大学、紫金山实验室等开展多领域产学研合作，与海军航空大学、南京信息工程大学、南京邮电大学等
共建研究中心及实践基地，构建科技创新和成果转化良好平台，增强公司自主创新能力。
生产模式：公司针对行业特点，采用以客户需求为驱动的“多品种、小批量、柔性化”生产模式，以满
足客户多样化、个性化的需求，分板块保障生产任务落地闭环。公司以均衡生产为目标，通过开展外部市场
策划，结合产能饱和度制定年度综合排产计划，以达到生产资源配置最优化；MES生产信息化模块正式上线
运行，采取线上线下结合的方式，增强计划合理性，实现了生产计划在线监控，实时展现每个订单当前生产
工序及排产情况，加强了进度把控，保障最终交付节点；同时结合信息化系统的应用，实现在线排产和订单
生产过程的数据化、透明化、可视化，提升生产管理的追溯性和过程控制能力，不断提升客户需求响应能力
，并为精益生产提供有效保障。
采购模式：公司坚持以客户为中心的管理理念，秉承高质量、低成本、准交付、合规化的供应链管理原
则，打造稳定、敏捷、经济的供应链体系，持续提升采购效率、有效管控采购成本、充分保障供应链稳健运
行。通过加强供应商管理能力，与关键物资供应商建立战略协同的伙伴关系，快速响应客户需求，保障供应
链上下游协同，提升供应链韧性和安全水平。
（四）公司主要的业绩驱动因素
报告期内公司实现营业收入44,460.73万元，较上年同期下降17.79%；归属于上市公司股东的净利润2,2
03.43万元,较上年同期下降48.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,208.87万元,较上
年同期下降46.67%。驱动主营业务收入变化的主要因素如下：
1、报告期内公司积极开拓市场，紧密联系客户，努力获取市场份额并加快生产，满足客户交付需求；
报告期内受产品结构、交付进度等影响，高性能线缆和组件业务及光电系统和FC产品销售均出现下降趋势，
导致销售规模同比下滑。
2、报告期内受前期各类长期投资对应分摊费用增加及部分产品价格下降影响，报告期内利润同比下降
。
二、核心竞争力分析
1、持续提升自主创新能力，大力推进国产化自主可控
公司全面落实国家创新驱动发展战略，践行“加快发展新质生产力”的高质量内在发展要求，坚持自主
创新，以新技术新产品引领市场，引导客户选型，创造需求；根据客户定制化需求，进行针对性产品设计开
发，围绕应用环境、应用条件和任务目标，提供定制化产品和服务。公司持续投入的航空航天光电线缆、光
电传输连接器、线束组件、新一代FC光纤总线和光电集成产品、轨道交通车辆用通信电缆、商用飞机绕包线
等新研产品在市场推广和市场竞争中获得客户认可，成功应用于新型装备并形成订单，为后续新产品、新市
场持续开拓奠定基础。
公司聚焦军民用光电信息传输领域，推动光电线缆、光电组件、光电传输系统、FC光纤网络及测试仿真
等相关产业协同发展，立足自主创新，打造了面向客户的市场和研发团队。团队密切跟踪军工装备的预研及
科研任务，跟踪客户技术发展方向，据此开展前沿技术预研和科研；快速提供创新产品和服务，解决装备升
级换代对配套技术及产品升级需求。为落实公司低成本战略，推动设计开发阶段成本管控，明确了产品设计
开发过程成本管理的责任和路径；启动产品和器材统型，完成线缆和连接器产品优选目录刷新和应用落地，
明确了双供器材管理要求；统筹公司国产化推进工作，推动全系列产品国产化率提升，并持续推进用户端国
产化应用。
2、提升产能和保供能力，保证有序准点交付
公司根据“十四五”规划持续加强产能能力建设，通过生产线扩能、设备自动化改造、MES生产信息化
提升等手段提升综合交付能力，保障了国家多个重点型号的交付配套任务。其中线缆、光电组件、网络和计
算产品产能都得到大幅提升，随着新基地产线投入使用，新增产能持续提升交付快速响应能力，有力地保障
了“十四五”装备配套。加强供应链管理，通过技术牵引和业务指导，强化了供应链的保障和质量稳定，并
对关键物料进行战略储备和滚动预投，为准点交付保驾护航，提升了公司在军工领域的行业地位、产品竞争
力和品牌影响力。在民品领域通过提前储备产能、优化管理和业务流程，适应民品快速响应的机制，在中国
中车、铁建重工、中铁装备、中国商飞等客户中得到了广泛认可，树立了良好形象，为后续的市场拓展奠定
了坚实的基础。
3、持续优化质量管理体系，质量管控能力稳步提升
公司在经营管理和产品科研、生产和服务工作中积极贯彻GJB9001C-2017和GB/T19001-2016、SAEAS9100
D-2016、ISO22163-2023以及CCSR9001等质量管理标准，相关科研生产以及体系、产品认证资质齐全；严格
执行国家标准/军用标准、行业规范和相关产品标准要求，认真落实质量管理规定，质量体系运行规范有效
、产品质量稳定可靠。
公司持续组织开展质量改进和提升工作，积极贯彻“以顾客为中心，以管理作保证，以信誉赢市场，视
质量为生命”的质量方针，全面落实质量责任制。公司高度重视质量体系建设，持续优化完善体系文件和基
础管理制度，通过质量大讲堂、体系文件培训、质量意识宣贯、专项质量提升与质量攻关等活动，构建军工
特色质量文化、营造全员参与的质量氛围，不断强化全体员工“预防为主、一次做对”的质量理念，提升工
作质量和效率，推动公司高质量发展。
4、完善人才创新机制，实施高效运营管理
人力资源是公司战略发展的重要支撑，公司围绕价值链管理，打造“以奋斗者为本，以价值创造为核心
”的人力资源体系：通过组织模式的不断优化，坚持以客户需求为牵引，强化各部门业务的高效拉通，提升
组织运作效率，高效响应；通过分层分级的人才激励与约束体系，激发团队活力和创新能力，增强对优秀人
才的吸引力度，打造有竞争力的科研核心能力。公司专注于军工电子信息领域及民品领域多年，能够根据行
业现状、发展趋势及市场需求，及时、高效地制定符合公司实际的发展战略和实施路径，保证了公司运营管
理模式的专业性、高效性及可持续性，为公司实现跨越式发展、成为军工领先级企业打下坚实基础。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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