经营分析☆ ◇300457 赢合科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电池专用生产设备(产品) 26.77亿 60.47 4.41亿 32.82 16.47
其他业务收入(产品) 17.50亿 39.53 9.03亿 67.18 51.58
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 27.48亿 62.08 4.74亿 35.26 17.24
境外地区(地区) 16.79亿 37.92 8.70亿 64.74 51.82
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造(业务) 44.27亿 100.00 13.44亿 100.00 30.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造(行业) 97.50亿 100.00 29.01亿 100.00 29.76
─────────────────────────────────────────────────
锂电池专用生产设备(产品) 61.44亿 63.01 12.02亿 41.42 19.56
其他业务收入(产品) 36.06亿 36.99 17.00亿 58.58 47.13
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 63.32亿 64.95 13.21亿 45.52 20.85
境外地区(地区) 34.17亿 35.05 15.81亿 54.48 46.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 97.50亿 100.00 29.01亿 100.00 29.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电池专用生产设备(产品) 32.59亿 67.88 6.41亿 50.09 19.67
其他业务收入(产品) 15.42亿 32.12 6.39亿 49.91 41.41
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 33.01亿 68.75 6.73亿 52.63 20.40
境外地区(地区) 15.00亿 31.25 6.06亿 47.37 40.40
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造(业务) 32.59亿 67.88 6.41亿 50.09 19.67
电子烟(业务) 14.33亿 29.85 5.86亿 45.82 40.91
其他(补充)(业务) 1.09亿 2.27 5236.15万 4.09 48.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造(行业) 90.20亿 100.00 18.32亿 100.00 20.31
─────────────────────────────────────────────────
锂电池专用生产设备(产品) 81.92亿 90.82 15.52亿 84.72 18.95
其他业务收入(产品) 8.28亿 9.18 2.80亿 15.28 33.81
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 85.04亿 94.28 16.72亿 91.27 19.66
境外地区(地区) 5.16亿 5.72 1.60亿 8.73 31.02
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 90.20亿 100.00 18.32亿 100.00 20.31
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售32.41亿元，占营业收入的33.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 82866.16│ 8.50│
│客户2 │ 78998.17│ 8.10│
│客户3 │ 65838.62│ 6.75│
│客户4 │ 51135.03│ 5.24│
│客户5 │ 45289.40│ 4.65│
│合计 │ 324127.37│ 33.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.63亿元，占总采购额的12.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 17511.76│ 3.30│
│供应商2 │ 13620.96│ 2.56│
│供应商3 │ 13411.37│ 2.53│
│供应商4 │ 12386.32│ 2.33│
│供应商5 │ 9395.76│ 1.77│
│合计 │ 66326.17│ 12.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
1、锂电业务
公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，公司下游为
锂电池制造商，终端应用领域包括以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及
以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。
动力锂电池方面，汽车产业是我国重要支柱性产业，近年来的发展颇受国内外关注，特别是新能源汽车
的一些创新产品越来越成为经济发展的重要组成部分。中国、欧洲及美国等国家和地区相继出台多项政策鼓
励和引导新能源汽车产业发展，主流车企纷纷加速电动化布局。根据中国汽车工业协会数据，2024年1至6月
我国新能源乘用车销量为467.1万辆，同比增长31.0%，渗透率提升至39.4%。海外市场，根据欧洲汽车制造
商协会数据，2024年1至6月欧洲31国实现新能源乘用车销量144.2万辆，同比增长1.6%，渗透率为21.0%；根
据美国汽车创新联盟数据，2024年一季度美国新能源轻型车实现销量34.4万辆，同比增长13%，渗透率为9.3
%。新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长，根据SNEResearch数据，2024年1至6月全球动力电池使用
量为364.6GWh，同比增长22.3%。
受益于各国可再生能源转型加速、储能政策和市场环境优化等因素，全球储能市场需求持续增长。国内
市场，风电光伏装机继续高增，根据国家能源局数据，2024年1至6月我国风电光伏新增装机容量128.3GW，
同比增长26.5%；同时，储能单位投资成本降低，推动储能需求增长，根据中关村储能产业技术联盟统计，2
024年1至6月我国新型储能新增装机规模达26.4GWh，同比增长48.5%。根据有关机构统计，2024年1至6月全
球储能电池出货量达130GWh，同比增长35%。
2、电子烟业务
公司的电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
美国、英国是全球前二大电子烟消费市场。中国是电子烟出口大国，中国电子烟2023年已经出口至全球
167个国家及地区。
（二）公司的主要业务情况公司主要为客户提供锂电池自动化装备与服务以及电子烟业务。
1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂
布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国
内外一线客户的认可。
2、公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务，公司电子烟业务主要以品牌
业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
（四）公司经营模式
1、锂电业务
（1）研发模式公司锂电设备研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。①订单产品设计开发
订单产品设计开发由客户提出技术参数和自动化要求，公司技术人员与客户进行充分沟通，深入了解客
户生产工艺及设备要求，研发中心对研发项目进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司与客户签订《技
术协议》并按照客户要求进行样机产品设计和试制。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组会进行资料和
经验总结，为后续项目开发作参考。②新产品开发
新产品开发由研发中心与营销中心根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新机型
性能要求后，由研发中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关研发机构负责人和总裁审批。
该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发
的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通
过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的
正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
（2）采购模式公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力
、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合
同。
（3）生产模式公司产品为非标设备，需要根据客户要求进行设计开发和生产，生产计划绝大部分按照
销售订单确定，实行以销定产。小部分较成熟设备，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据
客户订单要求设计和调试控制程序或做实物局部改动，最终满足客户需求。公司使用数控、程控加工设备和
ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，
有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
（4）销售模式锂电池生产设备专用性强，一般为客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根
据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程
师进行安装与调试，客户对产品进行验收。客户采购方式有单一工序单类产品采购或多类产品采购和多个工
序多类产品的整体采购。
2、电子烟业务
（1）研发模式公司电子烟研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。①订单产品设计开发
订单产品设计开发由客户提供产品需求，公司创新中心根据客户提供的需求，转化为技术参数和外观设
计，与客户进行充分沟通。研发中心对创新中心提出的技术参数和外观设计进行可行性评审工作，评审通过
的项目由公司按照客户要求进行产品设计和样机制作。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组成员开发产
品至量产。量产后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
②新产品开发
新产品开发由创新中心与GTM中心根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新产品
性能要求后，由创新中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关创新中心负责人和总裁审批。
该项目组由研发人员、品质人员、工程人员、生产人员和项目人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效
地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通
过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体产品设计的
正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
（2）采购模式公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力
、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合
同。
（3）生产模式公司产品属于快消品，以自有品牌为主，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以
销定产。小部分为快速响应客户需求，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求
出货，以满足客户需求。公司使用半自动设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有
助于提高公司整体管理水平及生产效率。
公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，
有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
（4）销售模式公司以自有品牌销售为主，公司先开发出电子烟产品，再和客户签订销售合同，根据合
同的要求采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处，客户对产品进行验收。
（五）公司市场地位锂电业务方面，公司深耕锂电设备领域18年，坚持“做精、做强”单机的产品战略
，公司已成功实现涂布、辊压、分切，卷绕、激光模切、叠片以及组装线等环节产品的技术引领，并不断加
码新品研发、管理提升、降本增效、人才建设等方面的战略布局。公司核心产品已供应包括宁德时代、比亚
迪、LG新能源、德国大众等国内外一流电池企业及车企。公司亦是国内率先“走出去”，直接获得海外客户
订单的国内锂电设备公司之一，公司产品已经出口到德国、韩国、法国等多个国家，向世界展现了强劲的中
国“智造”力量。
电子烟业务方面，公司下属控股子公司斯科尔自2022年开始大力发展自有品牌业务，并获得欧洲电子烟
新产品的TPD认证。凭借产品技术优势和渠道资源优势，斯科尔在英国、德国、波兰、荷兰、马来西亚等国
家实现了较好发展，品牌知名度及美誉度不断提升。
（六）业绩驱动因素
1、公司的经营质量不断提升
报告期内，公司紧跟国家“双碳”战略，充分发挥主业特性，致力于推动整个产业链智能发展与绿色发
展，公司以抓实抓细“产品力、成本力、生命力”的三力工程为核心，持续投入研发创新，着眼于设备效率
的极致化、产品线的极简化、智能化及低耗能等，助力电池及整车客户实现“提质增效”。报告期内，公司
深耕内部经营，继续优化供应链体系与采购模式，持续推行精细化成本核算与管理，公司的经营质量不断提
升。
2、电子烟业务拓展情况良好
公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务。在国内电子烟行业新规的指引下
，斯科尔已获得了国家烟草专卖局核发的《烟草专卖生产企业许可证》，并自2022年开始大力发展自有品牌
业务，积极拓展海外市场。凭借产品、技术及渠道资源等优势，斯科尔在英国、德国及欧洲其他国家的市场
开拓中取得了突破性发展。今年以来，斯科尔扩大销售业务团队，正在通过广告宣传、社媒互动、地推宣传
、大型参展等措施，拓展北美、东南亚等市场，扩大销售区域和持续提升整体销售规模。
二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先
，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士
后创新实践基地”、“第八批国家级制造业单项冠军”、“2023年度国家科学技术进步二等奖”等荣誉称号
。公司拥有完整的技术创新研发体系。由一批高级工程师带领研发技术人员，全方位支持前沿技术开发、中
期试验、现场生产及售后服务。截止报告期末，公司拥有各项专利及软件著作权共计1,954项。持续多年的
大力投入研发创新，使得公司自主开发的核心锂电设备持续领先同行业，部分产品填补了国内市场空白。公
司已建立一套完整的数字化、智能化解决方案，可以帮助电池企业在大规模扩建上实现高效率、低成本和快
速落地。此外，公司凭借锂电领域雄厚的设备研发、制造经验，积极参与产业国际、国家及行业标准化相关
工作，牵头或参与的标准已超十项，为推进行业高质量发展赋能增效。此外，斯科尔成立独立运营的产品创
新中心，完善产品立项核准，梳理已立项开发项目，推动资源聚焦市场需求，产品研发不断取得突破。
（二）人才储备优势近几年来，公司不断引入具备产业链背景及管理经验的高端人才，并持续加大研发
高级工程师、项目管理、采购管理等人才队伍的建设。核心技术团队具备多年精密器件设计加工、非标设备
生产装配调试和锂电池生产制造经验，能充分理解客户的工艺和产品需求，快速响应推出定制化的产品和整
体方案，使公司能将研发技术成果迅速转化为推向市场的成熟产品，满足客户锂电池生产的相关工艺要求和
技术参数。
（三）市场地位及品牌优势公司作为锂电池智能生产设备领先企业，具备强大的研发创新能力和高质量
的交付能力，产品性能和品质行业领先，已经构建了良好的市场地位及品牌优势，获得了来自宁德时代、比
亚迪、LG新能源、宝马、ACC、德国大众等国内外一流电池企业及汽车品牌的认可。公司亦是国内率先“走
出去”，直接获得海外客户订单的国产锂电设备公司。斯科尔的电子烟产品在欧洲市场享有较高的品牌知名
度与美誉度。斯科尔的电子烟产品已经出口到欧洲、亚洲、非洲等多个地区，品牌优势不断提升。
（四）规模化交付能力及全球化服务优势公司当前拥有多个生产基地。公司已构建多元化供应体系，并
持续改进数字化与流程化的管理模式，优化以客户为中心的运作体系，为公司的规模化生产与快速交付提供
保障。此外，公司已建立了全球多中心的本土化服务体系，锂电业务售后服务网点遍布全球各大客户现场，
可为设备提供全生命周期管理，为客户持续提供最优的智能装备解决方案和最敏捷的本土服务。斯科尔已在
英国设立子公司，逐步实现了“立足英国、辐射欧洲”的目标，能够快速响应电子烟业务客户售前及售后服
务需求。
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