经营分析☆ ◇300459 汤姆猫 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
移动互联网文化产业业务、精细化工新材料业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
广告收入(产品) 4.35亿 75.47 4.25亿 83.36 97.90
新商业服务业务(产品) 6323.87万 10.98 1791.87万 3.51 28.34
移动应用发行收入(产品) 5952.07万 10.34 5407.25万 10.59 90.85
媒体影视业务(产品) 786.07万 1.37 761.40万 1.49 96.86
授权业务(产品) 691.50万 1.20 565.74万 1.11 81.81
其他(产品) 371.63万 0.65 -33.95万 -0.07 -9.14
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.47亿 77.69 4.35亿 85.32 97.35
境内(地区) 1.28亿 22.31 7492.28万 14.68 58.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网文化行业(行业) 13.48亿 100.00 12.16亿 100.00 90.20
─────────────────────────────────────────────────
广告业务(产品) 10.35亿 76.78 10.13亿 83.35 97.92
游戏发行业务(产品) 1.36亿 10.08 1.31亿 10.80 96.62
新商业服务业务(产品) 1.32亿 9.76 3606.73万 2.97 27.42
媒体影视业务(产品) 2495.85万 1.85 2455.68万 2.02 98.39
授权业务(产品) 1098.03万 0.81 1031.35万 0.85 93.93
其他(产品) 962.01万 0.71 19.98万 0.02 2.08
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 10.81亿 80.18 10.63亿 87.47 98.40
境内(地区) 2.67亿 19.82 1.52亿 12.53 57.02
─────────────────────────────────────────────────
代理销售(销售模式) 11.47亿 85.12 11.21亿 92.25 97.76
直接销售(销售模式) 2.01亿 14.88 9416.21万 7.75 46.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
广告业务(产品) 5.19亿 75.43 5.08亿 81.09 97.83
游戏发行业务(产品) 8410.64万 12.22 8107.80万 12.95 96.40
新商业服务业务(产品) 6250.89万 9.08 --- --- ---
媒体影视业务(产品) 1191.15万 1.73 --- --- ---
其他(产品) 714.22万 1.04 --- --- ---
授权业务(产品) 344.10万 0.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 5.12亿 74.38 5.01亿 80.02 97.90
境内(地区) 1.76亿 25.62 1.25亿 19.98 70.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网文化行业(行业) 16.33亿 100.00 15.15亿 100.00 92.78
─────────────────────────────────────────────────
广告业务(产品) 12.32亿 75.42 12.07亿 79.70 98.04
游戏发行业务(产品) 1.76亿 10.80 1.67亿 11.02 94.71
新商业服务业务(产品) 1.17亿 7.14 --- --- ---
授权业务(产品) 6440.72万 3.94 --- --- ---
媒体影视业务(产品) 3246.75万 1.99 --- --- ---
其他(产品) 1144.58万 0.70 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 12.84亿 78.61 12.66亿 83.58 98.65
境内(地区) 3.49亿 21.39 2.49亿 16.42 71.20
─────────────────────────────────────────────────
代理销售(销售模式) 13.78亿 84.41 13.45亿 88.81 97.61
直接销售(销售模式) 2.55亿 15.59 1.70亿 11.19 66.61
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.16亿元，占营业收入的60.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Google Ireland Ltd/Google Inc/Google LLC/Googl│ 54259.75│ 40.27│
│e Asia Pacific Pte Ltd/GOOGLE PAYMENT HONG │ │ │
│IronSource Mobile Ltd/Unity Technologies SF │ 9212.21│ 6.84│
│Mintegral International Limited │ 8993.31│ 6.67│
│Apple Inc./Apple Distribution International Li│ 5206.46│ 3.86│
│mited │ │ │
│Meta Platforms Ireland Limited │ 3968.25│ 2.94│
│合计 │ 81639.97│ 60.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.23亿元，占总采购额的46.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网浙江新兴科技有限公司 │ 14652.23│ 21.08│
│Google Ireland LTD │ 7983.19│ 11.48│
│Mintegral International Limited │ 4826.81│ 6.94│
│ironSource UK Limited/Unity Technologies SF │ 3051.71│ 4.39│
│TTHSS Productions Inc. │ 1774.22│ 2.55│
│合计 │ 32288.17│ 46.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业发展情况
1、全球移动游戏行业与互联网营销行业
在经历了互联网流量红利见顶、增速回落后，全球移动游戏行业依然面临着不确定性。在此背景下，各
经营主体尝试通过优化调整经营战略去适应当下的行业发展状况，在采取系列降本增效措施的同时，也在积
极寻找新的增量市场及差异化竞争赛道；此外，企业更加注重产品的精细化运营、本地化深耕以及市场投放
策略的优化，进一步提升产品的体验和服务的品质，旨在提高产品长线运营能力。告别高速增长后，行业正
回归至向内提质的发展阶段。
在移动游戏的变现领域，受全球宏观经济增长动能偏弱的影响，广告主采取更加保守和稳定的策略，广
告预算与投放呈现同比下滑趋势。根据移动广告聚合工具平台TopOn发布的《2024H1全球手游广告变现报告
》，在全球范围内，2024年上半年，Android端休闲游戏激励视频2024年eCPM（每千次展示获得的广告收入
）同比2023年上半年下降9%，插屏、开屏均出现小幅下跌；iOS端休闲游戏激励视频和插屏2024年eCPM为近
三年以来的最低水平，激励视频和插屏均有超过15%的下跌。
另一方面，以AI为代表的数字技术在全球范围内的迅猛发展，新一轮科技革命正深入推进，新一代AI技
术正加速与医疗、教育、工业、文化、金融、消费、城市运行等领域融合渗透，催生出了不同领域的新质生
产力。近年来，游戏企业及移动互联网营销企业也纷纷加大了对人工智能、大数据、虚拟现实等新兴技术的
投入与应用，借助AI、虚拟现实等新兴技术开拓产品服务的创新，并通过引入人工智能等技术与工具，提升
研发、生产、营销等方面的效率。伽马数据发布的《中国游戏产业新质生产力发展报告》数据显示，近八成
头部游戏企业在人工智能、数字孪生、引擎开发、云技术和XR等技术领域开展了布局；超99%受访者所在的
公司或部门已引入AI技术和工具，绝大多数受访者表示AI技术对整体项目效率有所提升；此外，近六成头部
游戏企业已构建AI生产管线、赋能虚拟内容生产或智能营销。在人机交互技术的赋能下，游戏行业正迎来新
的发展机遇。
2、亲子游乐行业
在我国扩内需促销费政策持续发力以及新生代父母对亲子陪伴愈发重视等多重因素影响下，亲子消费潜
力不断释放。国内亲子休闲游、亲子酒店、主题乐园、亲子研学等消费场景持续火爆，不仅推动了文旅产业
的增长，还带动了周边餐饮、购物等消费业态的需求。据央视财经报道，我国儿童消费市场规模每年约为3.
9万亿元至5.9万亿元，其中儿童相关开支占据家庭总开销三成以上比例的中国家庭超过了80%，且这一比重
仍在稳步上升。为了吸引和留住亲子家庭客户，各大商圈也在不断调整业态布局，以亲子经济撬动家庭消费
。
（二）公司从事的主要业务
公司是一家围绕“会说话的汤姆猫家族”（以下简称“汤姆猫家族”）IP为核心的、线上与线下协同发
展的全栖IP生态运营商。公司通过线上移动应用、动漫影视等优质内容的制作与发行满足用户的文化娱乐需
求，线下通过开拓IP衍生品与授权业务、新商业服务业务等连锁业态，开拓新型消费互动体验场景，打造汤
姆猫家族IP亲子品牌，持续丰富汤姆猫家族IP文化内涵。
目前，线上移动应用是公司的核心业务。在线上移动应用领域，公司及旗下子公司深耕休闲移动应用十
余年。在“寓教于乐，智创家庭幸福”的企业使命下，公司海内外研发团队围绕全球知名IP——“汤姆猫家
族”已先后研发上线了《会说话的汤姆猫》《汤姆猫跑酷》《我的汤姆猫2》《汤姆猫英雄跑酷》《汤姆猫
总动员》《我的安吉拉2》《我的汉克狗：海岛》等20余款绿色健康、休闲益智的移动应用，业务覆盖欧洲
、美国、中国、巴西、印度等全球大部分国家和地区。经过多年的深耕与发展，公司在全球虚拟宠物养成、
跑酷等细分市场领域具有领先的市场地位，系列产品在全球范围内拥有庞大的用户基数，截至报告期末，汤
姆猫家族IP系列应用在全球范围内的累计下载量已超过230亿人次。
依托于庞大的活跃用户数，公司通过移动应用产品的内置广告和应用内购获取收入。公司移动应用产品
与Google、Meta、Mobvista、ironSource、字节跳动、Smaato、华为、OPPO等全球多家知名广告营销服务商
开展合作，从而获取大量广告主的营销需求，并将该等广告向公司移动应用用户进行推送展示（展示方式包
括插页、横幅、奖励视频、应用墙等多种形式），进而获取广告收入，应用内置广告是公司收入的主要来源
。
在视频内容领域，公司也向全球用户输出优质的动漫影视作品。基于汤姆猫家族IP，公司已陆续开发系
列动画片、短片及迷你剧等动漫内容，通过YouTube、Netflix、腾讯、优酷、爱奇艺等全球主流平台在200
多个国家和地区播放。截至本报告披露日，公司汤姆猫家族IP系列动画作品已被翻译成32种语言，全球累计
播放量已超过1100亿次。在动漫影视内容上，公司与第三方视频播放平台签署合作协议，获取特许权授权和
广告分成等收入。
借助汤姆猫家族IP在全球范围内的影响力，公司近年来持续推进IP衍生品与授权、亲子主题乐园等线下
业务，推动IP内容与实体经济的广泛互联与融合发展。截至目前，公司以自主研发、IP授权开发等方式，推
出了涵盖潮流服饰、食品饮料、儿童用品以及生活家居用品等多元品类的IP衍生品及联名产品。在IP授权领
域，公司与品牌方之间签署授权协议，并根据合同约定收取相关授权许可费用。与此同时，公司以“自营+
城市合伙人”的双轮驱动模式，先后在浙江、安徽、广东、山东、内蒙古、新疆、江苏、江西、重庆、上海
等地区落地了IP主题乐园消费业态，不断丰富汤姆猫家族IP的线下体验消费场景。其中，公司自营门店主要
通过提供游玩体验服务出售票卡和售卖产品实现收入；城市合伙人门店则通过IP授权、空间设计、工程监理
、场地装修、运营管理等服务获得相关收入。
伴随着互联网新兴技术的突破与发展，公司近年来也在持续推动AI产业链布局及跨终端应用场景的拓展
。其中，在AI应用产品领域，目前公司正开展多款AI应用及产品的研发工作；在AI垂直模型领域，公司与参
股公司西湖心辰（杭州）科技有限公司联合开发的“汤姆猫情感陪伴大模型”已初步完成研发，目前正开展
对该模型的调试与应用工作；在算力基础设施领域，公司建设于甘肃定西的液冷集约式算力中心项目正加快
建设并优化改造，争取尽早建成使用。
报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。
（三）公司所处的行业地位
自2010年第一款火爆全球的休闲移动应用《会说话的汤姆猫》上线以来，公司全球化研发团队以精品化
的研发理念，围绕汤姆猫家族IP，深耕移动互联网优质内容十余年。截至目前，公司已研发上线了20余款寓
教于乐、休闲益智的绿色健康移动应用及系列动漫影视精品内容。公司旗下移动应用产品及动漫影视内容因
制作精良、休闲有趣、美术风格积极阳光，深受全球用户的喜爱。
截至报告期末，公司系列休闲移动应用全球累计下载量已超过230亿次，最高月活跃用户数达4.7亿人次
，庞大的用户基数与持久的用户活跃数已延续10余年。根据第三方数据平台data.ai的报告显示，2023年，
公司汤姆猫家族IP系列产品稳居全球iOS及GooglePlay游戏综合下载榜前十，公司已连续14年入选全球游戏
综合下载十强榜单。
在国内移动互联网领域，凭借全球化的IP影响力及企业综合实力，公司已连续三年获评“中国互联网百
强企业”。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司各项业务运营稳健，在核心技术人才、IP影响力、专利技术等知识产权、产品品质、与
重要客户的长期合作关系、盈利模式等方面的市场竞争优势未发生重要变化。公司的核心竞争力详细情况如
下：
1、全球知名IP的品牌影响力与庞大的用户基数
公司作为全球著名的移动互联网高科技企业，深耕家庭娱乐和亲子互动类移动应用的开发与运营。公司
子公司Outfit7依托于在休闲游戏与动漫领域的系列高品质内容，创造了汤姆猫家族这一全球知名IP，并为
公司带来了广泛而巨大的用户流量。其中，汤姆猫家族IP系列移动应用产品自推出以来累计获取了超过230
亿次的下载量，全球MAU（月活跃用户人数）最高达4.7亿人次；汤姆猫家族IP的动漫影视作品被翻译成32种
不同的语言，在200多个国家和地区播放，全球累计播放量超过1100亿次。公司将继续对该IP进行深入开发
，借助人工智能等新兴技术，充分挖掘该IP潜藏的价值，实行线上线下产业联动布局，以IP为核心打造全产
业生态链。
2、长期稳定的营销服务商合作关系与领先的移动广告运营机制
公司旗下子公司Outfit7是较早开展移动互联网广告业务并通过应用内广告收入变现的移动互联网企业
，具备多年的移动互联网广告业务经验，与Google、Meta、华为、ironSource、AppLovin、Twitter、字节
跳动旗下穿山甲等全球多家知名营销服务商保持了长期稳定的合作关系，大型互联网广告服务商将Outfit7
列为优先广告发布平台。通过上述互联网广告服务商，公司从全球范围内获得大量、优质的广告业务订单并
能够及时结算。同时，在实际经营过程中，公司自建了广告控制平台Mediation，通过该控制系统对全球营
销服务商推送过来的广告开展竞价排名，优先展示价格高的广告，有效保证了公司广告变现效率。
3、卓越的自我投放推广和交叉营销能力
公司具有较强的移动广告自我投放推广能力，自我投放优势主要在于节省因第三方推广带来的中间差价
和质量问题，避免了与竞争对手因购买流量而产生的溢价竞争。除对接Google、AppLovin等互联网广告商的
需求外，公司同时在旗下产品矩阵中通过应用墙、插页等形式，推广自有产品，内部自有产品交叉营销进一
步降低获取用户的成本。
4、充足的人才储备和全球化视野
公司在快速发展的过程中，已逐步建立起一支涵盖技术研发、美术创意、应用产品开发、专业测试、移
动应用运营等方面的专业人才队伍，团队核心人员均具有多年移动互联网行业工作经验，并已熟练掌握引擎
渲染技术、深度数据关系挖掘、大数据的存储管理及分析处理、虚拟财产安全保障等核心技术，具有强大的
可持续创新技术开发能力。
公司基于全球化发展战略，在中国、英国、塞浦路斯、斯洛文尼亚、美国等多个地区成立了分支机构，
全球化发展战略的实施及海外子公司Outfit7的知名品牌，有助于公司提升自身在全球移动应用市场的竞争
力，同时吸收更多的国际化先进经营管理经验，吸引更多国际优秀人才，增强公司的持续盈利能力和发展潜
力。
5、强大的精品研发及创新能力
经过多年的积淀，公司已拥有一支高度稳定的、具有较强凝聚力的优秀核心研发团队，优秀的研发团队
是公司保持快速发展的重要因素。公司子公司Outfit7作为全球知名的互联网企业，其研发团队成员具有丰
富的研发经验和优秀的创意基因，不断开发出一系列的优质移动应用产品，有效地保障了产品的持续创新、
用户的不断累积、企业的稳定发展。公司推出的会说话的汤姆猫系列产品，不仅长年因内容优质、制作精良
得到Apple、安卓等发行渠道的认可，给予免费优先推荐位，并且因高度注重未成年人隐私保护而获得国际
知名组织Privo的GDPRKids信任标识。
6、丰富的全球化产品运营经验
公司围绕汤姆猫家族IP的移动应用业务与动漫影视业务覆盖欧洲、美国、中国、巴西、印度等全球大部
分国家和地区，连续十余年取得优秀的运营成绩，拥有全球范围内投放和运营产品的经验，具备世界范围内
网络跨平台营销能力。
在全球市场的开拓过程中，公司逐步打造出一支强大的营销运营团队。通过在目标市场上深耕细作，针
对不同地区市场的用户特征、行为偏好、付费能力以及付费习惯等制定产品推广和运营策略，进一步提升市
场占有率及盈利能力。丰富的全球化产品运营经验是公司保持现有行业领先地位和市场占有率以及未来进一
步拓展全球市场的坚强支撑和重要保障。
7、线上线下相结合的移动互联网生态产业链优势
公司围绕汤姆猫家族系列IP，线上推进移动应用、动漫影视，线下布局IP衍生品与授权业务、亲子主题
乐园等连锁业态及AI创新业务，打造全栖IP生态运营商。围绕全栖IP生态运营战略，公司业务涵盖了游戏、
动漫影视、IP授权、亲子主题乐园等线上线下产业，形成各产业相互协同发展的业态，公司力求各产业间协
同发展，互相促进。公司IP的运营与变现依托全产业链优势，开启多渠道联动变现模式，将给公司带来持续
性的利润成长空间。
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