经营分析☆ ◇300474 景嘉微 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事高可靠军用电子产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图形显控领域产品(产品) 2.28亿 65.18 1.33亿 71.84 58.38
芯片领域产品(产品) 6650.76万 19.01 2022.22万 10.91 30.41
小型专用化雷达领域产品(产品) 3754.75万 10.73 2237.66万 12.07 59.60
其他业务(产品) 1779.69万 5.09 958.50万 5.17 53.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 7.13亿 100.00 4.30亿 100.00 60.32
行业)
─────────────────────────────────────────────────
图形显控领域产品(产品) 4.65亿 65.14 3.02亿 70.26 65.07
小型专用化雷达领域产品(产品) 1.32亿 18.50 7826.08万 18.19 59.32
芯片领域产品(产品) 1.01亿 14.18 4477.66万 10.41 44.29
其他(产品) 1558.71万 2.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.13亿 100.00 4.30亿 100.00 60.32
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 7.13亿 100.00 4.30亿 100.00 60.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图形显控领域产品(产品) 2.11亿 61.22 1.41亿 65.56 66.70
小型专用化雷达领域产品(产品) 7620.28万 22.08 4961.11万 23.08 65.10
芯片领域产品(产品) 4338.84万 12.57 1917.96万 8.92 44.20
其他(补充)(产品) 1421.23万 4.12 522.78万 2.43 36.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 11.54亿 100.00 7.50亿 100.00 65.01
行业)
─────────────────────────────────────────────────
图形显控领域产品(产品) 6.51亿 56.41 4.58亿 61.00 70.30
芯片领域产品(产品) 2.60亿 22.54 1.23亿 16.40 47.28
小型专业化雷达领域产品(产品) 2.30亿 19.94 1.64亿 21.84 71.19
其他(产品) 1274.87万 1.10 573.82万 0.76 45.01
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.54亿 100.00 7.50亿 100.00 65.01
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 11.54亿 100.00 7.50亿 100.00 65.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.48亿元，占营业收入的76.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 28658.42│ 40.18│
│客户二 │ 12185.91│ 17.09│
│客户三 │ 10189.58│ 14.29│
│客户四 │ 2529.68│ 3.54│
│客户五 │ 1230.62│ 1.72│
│合计 │ 54794.22│ 76.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.41亿元，占总采购额的32.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 5575.28│ 12.83│
│第二名 │ 2678.57│ 6.16│
│第三名 │ 2272.11│ 5.23│
│第四名 │ 1922.44│ 4.42│
│第五名 │ 1646.10│ 3.79│
│合计 │ 14094.50│ 32.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司面对复杂的外部环境，围绕战略布局，通过系列措施持续深化改革，提升精细化和规范
化管理水平，优化内部成本管控，推动内部管理升级，助力降本增效，提高公司的整体运营能力，增强风险
抵御能力，切实推动上市公司发展质量提升。同时公司深耕主营业务，加强研发项目管理和预算管理，进一
步提升公司研发效率，加大业务拓展力度，以应对日益激烈的市场环境。
未来公司将继续坚持“以客户为中心，以奋斗者为本；务实高效，持续改进”的发展宗旨，致力于信息
探测、信息处理和信息传递领域的技术和综合应用，大力开展图形处理芯片及相关产品的开发与技术攻关工
作，不断开拓新的应用市场，为客户提供高可靠、高品质、多元化的解决方案、产品和配套服务，不断提升
盈利能力。
（一）公司主要产品
公司主要从事高可靠电子产品的研发、生产和销售，产品主要涉及图形显控领域、小型专用化雷达领域
、芯片领域和其他。图形显控是公司现有核心业务，也是传统优势业务，小型专用化雷达和芯片是公司未来
大力发展的业务方向。
公司始终坚持“以客户为中心，以奋斗者为本；务实高效，持续改进”的发展宗旨，致力于信息探测、
信息处理和信息传递领域的技术和综合应用，大力开展图形处理芯片及相关产品的开发与技术攻关工作，不
断开拓新的应用市场，为客户提供高可靠、高品质、多元化的解决方案、产品和配套服务。
1、图形显控领域产品
公司图形显控领域产品分为图形显控模块产品和加固类产品，目前主要应用于专用市场，未来将不断开
拓在通用市场的应用。
图形显控模块是信息融合和显示处理的“大脑”，是公司研发早、积淀深、也是目前核心的产品。公司
图形显控模块产品以自主研发的GPU芯片为核心，具有高度的自主技术优势。近年来，公司针对不同行业应
用需求进行技术革新和产品拓展，在机载领域取得明显的领先优势，同时公司积极向其他领域延伸，针对更
为广阔的车载、船舶显控和通用市场等应用领域，持续研发并提供相适应的图形显控模块及其配套产品。20
24年，公司成功研发了景宏系列高性能智算模块与整机产品，填补了公司在AI训练、AI推理和科学计算等应
用领域的产品空白，为公司未来在人工智能领域的持续发力奠定基础。
基于公司在图形显控领域的技术基础，采用热学设计、力学设计、电磁兼容设计、图形和态势信息数据
分析等技术，形成了加固显示器、加固电子盘、加固计算机等在内的加固类产品，具备一定的加固、抗震、
加密和信息处理等功能，主要应用于专用领域显示和分析系统。
2、小型专用化雷达领域产品
公司较早开始在微波和信号处理方面进行技术积累，在小型专用化雷达领域具有一定的技术先发优势。
公司融合多项技术，研发了以主动防护雷达、测速雷达等系列雷达产品，满足客户需求的多样性，增强公司
的核心竞争力。公司在巩固原有板块、模块业务的基础上，对产品和技术进行了梳理与整合，研发了包括自
组网在内的系列无线通讯领域产品，逐步实现由模块级产品向系统级产品转变的发展战略，持续提升公司的
盈利能力与可持续发展能力。
3、芯片领域产品
在图形处理芯片领域，公司经过多年的技术钻研，成功自主研发了一系列具有自主知识产权的GPU芯片
，是公司图形显控模块产品的核心部件并以此在行业内形成了核心技术优势。经过十余年的技术沉淀，公司
研发了以JM5400、JM7200和JM9系列为代表的一系列GPU芯片，应用领域由图形渲染拓展至高性能GPU领域，
并与国内主要CPU厂商、操作系统厂商、整机厂商、行业应用厂商等开展广泛合作，共同构建国内计算机应
用生态。公司新款图形处理芯片目前正按计划开展研发工作，目前已初步完成后端设计工作。
公司坚定看好GPU未来广阔的发展前景，坚定不移地投入GPU研发，全力推进由“专用”到“专用+通用
”的发展战略，瞄准GPU在人工智能领域的应用方向，持续开展高性能GPU、模块及整机等产品的研发，不断
夯实研发实力，丰富产品类型，加强外部技术合作，完善产业布局，联合行业上下游共同推进国产GPU应用
生态建设。
（二）公司经营模式
1、盈利模式
公司的客户集中度较高，主要从事装备整机和分系统软硬件的研发和生产，公司通过为客户提供性能先
进、稳定可靠、完全满足应用要求的产品，从而获得收入和利润。公司根据客户的技术需求开展定向化研发
工作，进行严格的性能测试，不断提升产品和服务专业度、精细度，形成了公司核心技术优势。
2、研发模式
公司根据客户的需求，向客户提供满足不同技术条件的产品，因此定制化程度较高。主要产品的研发流
程分为以下四个阶段：论证阶段、方案阶段、工程研制阶段、设计定型阶段。同时公司建立了完善的售后服
务系统，在产品交付之后全力配合客户进行调试、检测、维修等，与客户建立了紧密的战略合作关系。
图形显控是公司核心业务，公司在国内图形处理芯片设计领域拥有一定的技术优势。在图形处理芯片设
计方面，公司采用集成电路设计企业国际通行的Fabless模式，公司将研发力量主要投入到集成电路设计和
质量把控环节。集成电路产品的生产、封装以及晶圆测试工作全部委托第三方厂商或机构完成。公司在完成
集成电路版图的设计后，将版图交由晶圆制造厂商，由晶圆制造厂商按照公司版图生产出对应晶圆后，再交
由封装和测试厂商进行晶圆的封装和测试工作，公司取得芯片成品后视芯片订单的具体情况通过自有测试车
间或者委托第三方厂商进行测试，后销售给客户。
3、采购模式
为长期、稳定的保障公司质量要求的外购和外协加工需求，公司建立了《合格供方名录》，由公司根据
生产经营需要以市场化原则按照相关要求自主选择合格供应商及外协配套厂商，根据客户的需求进行计划性
采购。
在图形处理芯片设计领域，公司在Fabless模式下，主要负责芯片的设计和部分测试工作，芯片的生产
、封装以及晶圆测试工作全部委托第三方厂商或机构完成。
4、销售模式
目前公司产品应用领域涵盖专用市场与通用市场，专用市场客户集中度较高，主要为定制化产品，因此
公司采用直接销售的方式。通用市场应用领域广阔，客户群体较多，采用直接销售和间接销售方式。公司始
终坚持“以客户为中心”，深入了解客户需求，参与客户产品论证、解决客户问题，做好产品的研发和售后
保障工作。在通用市场方面，产品由公司检验合格后销售给客户，同时积极做好售后保障工作。
（三）国内外主要同行业公司名称
在图形显控领域，GPU的应用领域十分广泛，包括：个人电脑、工作站和一些移动设备（如平板电脑、
智能手机、机载显示、舰载显示、车载显示等），随着信息产业的发展，GPU应用的细分领域不断延伸。目
前国外主要同行业公司有：Intel、NVIDIA、AMD等，国内主要同行业单位有：中船凌久电子（武汉）有限责
任公司。
在小型专用化雷达领域，因雷达应用范围广泛、种类繁多，雷达领域的系统级和模块级供应商相对较多
，国内主要同行业单位有：北京理工雷科电子信息技术有限公司。
（四）下一报告期下游应用领域的宏观需求分析
集成电路产业作为我国目前重点培育和支持的战略性产业，近年来取得了显著的发展成果，在国家大力
发展新质生产力的背景下，集成电路作为我国技术创新发展的前沿阵地，未来将保持持续增长。
二、核心竞争力分析
1、制定长远发展规划与战略，建立以产出为导向的组织结构
公司根据自身特点，制定了符合自身发展的公司宗旨：以客户为中心，以奋斗者为本，务实高效，持续
改进。根据公司发展战略及自身的业务发展需要，持续开展管理变革，提升公司管理效率，优化公司资源配
置，为公司的持续长远发展提供有力的保障。通过组织结构的调整，公司通过搭平台、建通道，积极适应外
部变化，主动引导公司产品升级，逐步实现公司总体战略目标。
2、强大的研发能力，领先的技术优势
公司自成立以来，坚持实施滚动式产品发展战略，具有深厚的研发实力积淀，荣获国家高新技术企业、
国家知识产权优势企业、全国电子信息行业创新企业等多项荣誉称号，同时加强与高校合作，大力培育研发
人才，加强研发成果转化。公司作为研发型企业，始终坚持技术创新，一方面，公司通过持续保持高水平的
研发投入保障研发实力的提升。另一方面，公司积极与高校、行业上下游厂商开展合作，共建产业生态。20
23年，公司与北京大学长沙计算与数字经济院共同设立“先进计算”联合实验室，致力于高性能基础计算库
等高效基础软件研发，研究新一代国产GPU计算体系架构设计，促进国产自主可控计算生态建设和发展创新
。
3、建立完善的知识产权体系，鼓励技术研发
为了鼓励发明创造，促进公司研发技术进步，公司建立了完善的知识产权保护体系，并在GPU、雷达等
多领域取得了丰厚的研发成果。
报告期内，公司共申请224项专利（178项国家发明专利、32项实用新型专利、10项国际专利、4项外观
专利），其中110项发明专利、30项实用新型专利、4项外观专利均已授权，登记了141项软件著作权，登记
了4项集成电路布图。健全的知识产权体系在保障公司技术提升的同时，有利于公司在其他领域的产业布局
。
4、不断强化研发团队，提升整体研发实力
公司依托核心团队，建立了强大的研发队伍。公司研发团队深耕行业多年，具有丰富的从业经验，对行
业发展具有深刻独到的理解。一直以来，公司滚动培养研发人员，不断优化人才队伍结构比例，开展研发体
系改革，提升整体研发效率。
5、契合市场需求，多层次、滚动式的产品发展战略
为保持公司的行业领先水平以及市场竞争优势，公司持续加大研发投入，基于公司在图形显控领域的核
心技术，持续开展图形处理芯片及相关产品的预先研究、产品开发和技术攻关，同时围绕核心产品和市场需
求拓展系统级产品，实现多层次、滚动式的产品发展战略。
以公司在模块、整机方面的综合研发能力为基础，发挥公司人才配置优势，瞄准特定应用，在微波、信
号处理技术领域开展持续研发，契合客户的实际需求，开发的部分产品已逐步实现批量交付。
6、全方位一体化的服务，消除客户后顾之忧
行业特性决定了公司的客户相对集中，而且客户对时间节点控制、快速反应能力和产品质量保障等要求
很高，为此，公司聚焦主业，精耕细作，致力于在售前售中售后提供全方位一体化的服务。
公司以ITR流程为指导，建立了现场服务工程师、公司售后服务部、产品生命周期管理团队三级技术服
务保障体系。公司从管理、流程、技术、人员、设备等方面建立快速响应机制，及时处理产品的技术或质量
问题，努力缩短产品升级、返修等过程开销时间。优先确保客户在产品联试、产品使用、产品升级方面的技
术需求，积极配合帮助客户解决问题。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|