经营分析☆ ◇300478 杭州高新 更新日期：2025-05-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发、生产、销售线缆用高分子材料；新能源汽车充电桩产业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.81亿 99.37 1426.54万 88.12 3.74
其他(行业) 240.96万 0.63 192.35万 11.88 79.82
─────────────────────────────────────────────────
特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料(产品) 2.79亿 72.65 633.83万 39.15 2.27
通用聚氯乙烯电缆料(产品) 4103.37万 10.69 -1.26万 -0.08 -0.03
特种聚氯乙烯电缆料(产品) 3469.92万 9.04 413.70万 25.55 11.92
无卤低烟阻燃电缆料(产品) 2683.50万 6.99 380.27万 23.49 14.17
其他(产品) 240.96万 0.63 192.35万 11.88 79.82
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.84亿 100.00 1618.89万 100.00 4.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.53亿 100.00 839.29万 100.00 5.48
─────────────────────────────────────────────────
特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料(业务) 1.11亿 72.37 444.99万 53.02 4.02
特种聚氯乙烯电缆料(业务) 1801.85万 11.77 207.22万 24.69 11.50
通用聚氯乙烯电缆料(业务) 1454.05万 9.50 12.39万 1.48 0.85
无卤低烟阻燃电缆料(业务) 890.41万 5.82 95.25万 11.35 10.70
其他(业务) 83.01万 0.54 79.44万 9.46 95.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.87亿 99.61 2165.99万 93.41 5.60
其他(行业) 152.85万 0.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料(产品) 2.52亿 64.82 762.76万 32.89 3.03
特种聚氯乙烯电缆料(产品) 6639.89万 17.09 534.56万 23.05 8.05
无卤低烟阻燃电缆料(产品) 3757.31万 9.67 792.59万 34.18 21.09
通用聚氯乙烯电缆料(产品) 3119.41万 8.03 76.07万 3.28 2.44
其他(产品) 152.85万 0.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.89亿 100.00 2318.84万 100.00 5.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.63亿 98.78 2597.53万 94.10 7.15
其他(行业) 449.05万 1.22 162.92万 5.90 36.28
─────────────────────────────────────────────────
特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料(产品) 2.18亿 59.14 --- --- ---
特种聚氯乙烯电缆料(产品) 8348.86万 22.70 --- --- ---
通用聚氯乙烯电缆料(产品) 3357.94万 9.13 --- --- ---
无卤低烟阻燃电缆料(产品) 2822.12万 7.67 --- --- ---
其他(产品) 449.05万 1.22 162.92万 5.90 36.28
橡胶电缆料及橡塑改性弹性体(产品) 49.96万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.68亿 100.00 2760.45万 100.00 7.51
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.12亿元，占营业收入的29.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 3255.85│ 8.48│
│客户二 │ 2735.28│ 7.13│
│客户三 │ 2366.95│ 6.17│
│客户四 │ 1442.62│ 3.75│
│客户五 │ 1403.36│ 3.66│
│合计 │ 11204.06│ 29.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.57亿元，占总采购额的73.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 10375.73│ 29.81│
│供应商二 │ 9564.73│ 27.48│
│供应商三 │ 2751.22│ 7.91│
│供应商四 │ 1572.07│ 4.52│
│供应商五 │ 1442.66│ 4.15│
│合计 │ 25706.41│ 73.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）电线电缆行业发展状况及发展趋势
电线电缆行业是国家经济发展的主要支撑工业之一，在国民经济的各个方面得到广泛应用，与国民经济
的发展及人们日常生活密切相关，被喻为国民经济的“血管”与“神经系统”。电线电缆行业作为国民经济
重要的配套产业，广泛应用于电力、轨道交通、冶金、矿山、新能源、航空航天、融合装备、建筑、工程装
备、数据通信等许多领域。是现代经济和社会正常运转的基础保障。
经历多年的快速发展，我国电线电缆行业已经迈入成熟期，缺乏竞争力的中小企业退出增多，技术与规
模门槛不断提高。随着传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的快速发展，我国经济社会进一
步向安全环保、低碳节能、信息化、智能化等方向发展。国家智能电网建设、现代化城市建设、新能源汽车
制造和轨道交通建设等领域对电线电缆的功能和质量提出了更高的要求，国内少数具备核心技术及自主创新
能力的企业，凭借产品技术、成本和本土化优势，将逐步挤占国际品牌的市场份额，进口替代趋势将越来越
明显，并不断促进我国电线电缆产品结构优化升级。
（二）产业链情况
线缆用高分子材料处于电线电缆行业产业链中间环节，是除金属导体、光纤以外的主要原料之一，起到
绝缘、屏蔽、保护等作用。主要原材料包括PVC、PE树脂，为石油化工的衍生品，由原油提炼而来，价格受
原油供求关系、宏观环境等影响，公司采取锁价等措施将影响控制在可控范围。
线缆用高分子材料下游行业为电线电缆行业，是其必备的关键材料之一，因此与电线电缆行业有着密切
的关联，具有牵引与驱动作用，线缆用高分子材料的需求很大程度受电线电缆的需求影响，存在正向关系，
其应用场景推动线缆用高分子材料的技术进步，同时高分子材料的性能也在一定程度上决定了电线电缆产品
的性能。
公司在深入研究电缆用高分子材料细分领域的同时，整合优势，构建全系列产品，并不断进行产品结构
升级，顺应行业一体化和集合创新的发展趋势。
（三）政策环境
国家有关部门为行业发展提供了良好的政策环境，陆续出台相关政策规范、支持行业，引导行业逐步转
型升级，高质量发展。
我国提出在2030年前达到二氧化碳排放峰值，2060年前实现碳中和。在双碳目标引领下，推动环保转型
是国家发展的重要方向。同时，随着人民生活水平的提高，对电线电缆的安全性能提出了更高的要求，环保
阻燃型材料逐渐成为电缆材料的主流。
（四）行业发展情况
电线电缆行业作为国家经济发展的重要的支撑产业，一直以来都扮演着电力传输、供应以及通信等领域
中不可或缺的角色，已经成为我国国民经济中的第二大配套产业，在我国的经济中占有举足轻重的位置，规
模达万亿以上，规模在全球独占鳌头。
（1）行业机遇仍存，市场需求整体稳定
国家“十四五”时期经济社会发展目标提出，发展是解决我国一切问题的基础和关键，在质量效益明显
提升的基础上实现经济持续健康发展，增长潜力充分发挥，国内市场更加强大，经济结构更加优化，创新能
力显著提升，到2035年基本实现新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化。在国家“十四五”规划和2035
年远景目标纲要的战略引领及现代能源体系规划的指导下，新型电力系统建设及电网基础设施改造升级加快
，为电线电缆行业发展注入新的活力。
（2）品种不断细分，产品创新要求提升
目前国家大力开展清洁能源和低碳经济建设，以核电、光伏、风能以及潮汐等新能源为代表的绿色能源
正蓬勃发展，而这些新能源相关设施均对电线电缆产品有着相应的特殊要求，如风能发电用电缆要求耐反复
弯曲、耐高寒和盐碱等。传统电线电缆产品无法满足上述要求，因而在需求拉动下，催生了大量的新型电线
电缆产品。聚乙烯绝缘料主要用于通信电缆，聚乙烯绝缘料具有良好的介电性能，可以满足数据电缆、铁路
信号电缆、射频电缆和电视电缆等通信电缆要求的低衰减和低电容，产品数量和市场规模趋于平稳。化学交
联、硅烷交联、辐照交联、紫外光交联等交联方式的交联聚乙烯绝缘料均取得了进步和发展，累积总销售量
可达百万吨，是国内线缆材料行业技术发展的亮点之一。低烟无卤阻燃料继续高速发展，在各领域大量推广
应用，整体规模进一步壮大，综合发展水平大幅提升。国家大型基础建设、轨道交通、新能源工程、智能电
网、5G基站建设、宽带网基础设施建设进程加快，为材料提供了很好的应用空间，也对其使用环境和长期稳
定性提出了更高的要求。
（3）环保意识提高，推动绿色环保转型
随着社会环保意识的增强，电力电缆行业将面临更严格的环境要求，例如减少有害物质的使用和提高电
缆的回收利用率。微观上看，高层建筑群的增多，居民生活用电水平的提升，使各种电线电缆遍布于整个建
筑物，给人们的工作生活带来极大便利的同时，也带来了安全隐患，对电缆用高分子材料的性能也提出了新
的要求，这将推动电力电缆行业加大环保技术研发和推广的力度。
（4）低端竞争激烈，高端国产替代成趋势
在“以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”的新发展大背景下，我国线缆用高分子材料生产
企业已能自主开发大部分中高端线缆材料，但是由于我国线缆材料产业起步较晚，一些高端特种材料仍需依
赖进口，整个行业的市场集中性和激烈的市场竞争，导致了整个行业的利润大幅度下降，大部分企业都在中
低端市场打得不可开交，忽视高端市场开发，利润非常低。推动高端线缆用高分子材料国产替代的需求趋势
尤为迫切。
三、核心竞争力分析
基于二十年的经营发展，公司在技术经验、生产工艺、人才团队、创新能力等方面积累了一定优势，形
成了完整的管理、研发、生产和销售体系，公司核心竞争优势包括：技术优势（配方工艺优势和技术融合优
势、具体产品技术优势）、客户资源优势、生产运营优势、综合成本优势、管理优势等方面。
（一）技术优势
产品配方体系以及新产品研发能力是线缆用高分子材料企业的核心竞争力。线缆广泛应用于电网、太阳
能、核电、风能、水电、轨道交通、船舶、采矿、通信、建筑、航天等众多领域，不同领域具有不同的气候
条件和安全需求，对线缆性能的要求差别较大，而线缆用高分子材料的性能直接决定线缆的性能。公司经过
长期的技术积累及持续的研发投入，掌握了相关的技术诀窍，形成了完备的配方体系，具备了在核心技术基
础上灵活调整产品配方满足客户需求的能力，是业内少数几家产品系列化程度高、产品结构丰富的企业。
公司被认定为浙江省专精特新中小企业，公司的研发中心被认定为“省级高新技术研发中心”及“浙江
省省级企业研究院”。公司拥有全系列的电缆料试验检测设备，其中包括微机控制电子万能试验机、能量色
散X荧光光谱仪、无转子密闭模硫化仪以及德国布鲁克公司生产的红外光谱仪等先进的设备仪器。
（二）产品优势
公司线缆用高分子产品结构丰富，品种齐全，特种电缆料生产销售规模逐步扩大，目前已拥有特种聚氯
乙烯电缆料、特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料、无卤低烟阻燃电缆料、通用聚氯乙烯电缆料、化学交联电缆
料五大系列，二百多个品种。公司产品的挤出性能好，可以提高客户的生产效率，超高阻燃线缆材料阻燃性
能高、交联电缆料的交联速度快、耐环境应力开裂性能优异，无卤低烟阻燃电缆料抗开裂、燃烧性能优异。
（三）客户优势
凭借较强的研发能力、丰富的产品结构、稳定的产品质量以及较高的性价比，公司线缆用高分子材料的
主要客户为国有大型企业、上市公司、外资企业等行业内优质企业，并与其形成了长期、稳定而紧密的合作
关系。公司通过与客户合作开发产品，在研发初期便锁定部分产品的后期销售订单。
（四）生产运营优势
公司对生产线全面改造，采用自动化程度较高的配料、供料系统，引进先进的自动造粒生产线、自动包
装系统。公司生产模式为以销定产，通过多年来的摸索和积累，理顺了订单的承接、材料的采购、生产和出
厂检验等环节之间的流程，销售、采购、生产、质检、仓库等职能部门信息实时联动，从承接订单到产品生
产完工可以在短时间内完成，实现了订单的快速交付。公司对原材料进货检验、生产过程检验、产品最终检
验各环节层层把关，全过程处于立体网状的系统控制之下，使产品质量切实稳定可靠。
（五）快速响应优势
公司与主要电缆客户均建立了长期的战略合作关系。当客户需要开发新型电缆时，通常会主动与公司取
得联系，邀请公司一同参与研发。公司有能力根据客户要求的参数指标，迅速灵活调整配方，为客户提供性
价比高的线缆材料，快速满足客户需求。随着新型电缆研发的成功，公司与客户实现了双赢，战略合作关系
进一步稳固。
（六）管理优势
公司的管理团队拥有多年从业和管理经验，对产品技术、市场需求和行业发展趋势均有深刻的理解。公
司管理团队结构稳定、目标一致，确保了公司经营运作、技术研发、客户维护等能够有效执行。公司建立了
完善的采购、生产、销售、产品研发等业务环节的管理制度，保证生产经营的顺利运作。目前，公司已通过
了ISO9001质量管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系和ISO10012测
量管理体系等认证，保证公司管理的有序、有效进行。
四、主营业务分析
1、概述
公司主要从事线缆用高分子材料的研发、生产及销售业务，公司目前已有通用聚氯乙烯电缆料、特种聚
氯乙烯电缆料、无卤低烟阻燃电缆料、特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料和化学交联电缆料五大产品系列，二
百多个品种，是国内少数生产规模化、产品系列化、配方和生产工艺先进的线缆材料生产企业。公司的线缆
用高分子材料广泛运用于5G、军工、海洋工程、电力、新能源、轨道交通等领域。报告期，公司实现营业收
入38,377万元，较上年同期下降1.23%；归属于上市公司股东的净利润-2,434万元，较上年同期下降202.91%
；扣除非经常性损益的净利润-2,544万元，较上年同期减亏35.55%。
●未来展望:
（一）行业发展新机遇
随着“双碳”战略的深入推进，能源结构正经历根本性变革，能源消费电力化趋势显著，以电代煤、代
油、代气的加速实施，电能将逐步成为最主要的能源消费品种，这种需求的加大势必倒逼电力投资建设加速
，促进电力设备企业的发展。国家电网与南方电网的2025年电网规划投资展现出强劲增长势头，总投资规模
高达8250亿元，比2024年增长了约2200亿元。投资重点聚焦于特高压输电工程、配电网智能化升级、新能源
的消纳与绿色发展，以及数智化转型与技术创新。得益于国家长期经济发展规划，新基建、智能电网建设、
新能源电力开发以及算力需求的激增，电线电缆产业正面临着前所未有的发展机遇，产业将不断优化升级，
展现出持续而稳定的增长态势。
（二）公司的发展战略
公司秉承“敢创新、敢超越、敢担当、敢做事”的企业精神，聚集主业发展，积极优化资源配置、加大
投入于技术创新、强化规范管理，夯实发展基础，砥砺奋进，收储优势资源、积蓄成长力量，抢抓机遇，提
升经营管理水平，运用新技术、新工艺来提升产品的核心竞争力，以创新技术引领未来变革，积极推进公司
业务和经营业绩的增长，开拓战略客户、重点客户、潜在客户，构建客户服务数据平台，争做客户的电缆用
高分子材料综合服务商。
（三）公司的经营计划
1、2025年，公司将继续加强技术研发投入力度，以巩固和扩大产品技术的竞争优势。一方面，公司将
持续致力于技术研发和新型产品的开发；另一方面，公司坚守以客户需求为导向的原则，对现有产品配方进
行精准优化，专注于公司现有电缆材料品种的深耕细作。公司将严格把控产品质量，精心调优产品配方，并
且加速新产品的研发与上市步伐，以适应市场的快速变化和客户的需求升级。
2、公司将持续完善经营过程中的各项流程体系建设，旨在实现成本降低与效率提升的双重目标。在加
强日常经营管理的同时，精简不必要的费用开支，切实做到降本降费。通过技术革新与设备升级，提高生产
效率，优化产品合格率。深化与核心原料供应商的合作伙伴关系，在确保供应稳定和品质优良的基础上，有
效压缩原料成本。优化生产现场的流程节点，减少不必要的生产浪费，从而降低制造成本。以国际国内领先
企业为标杆，在管理创新、体系建设、精益生产和成本控制等方面持续深化改革，全面提升公司的整体管理
水平。
3、2025年3月7日经公司第五届董事会第九次会议审议通过，公司与福建南平太阳电缆股份有限公司共
同投资设立福建南平太阳高新电缆材料有限公司。与太阳电缆共同设立合资公司将发挥双方的资源优势，有
助于推动产业链上下游的技术协同创新，根据终端需求提高研发项目方向准确性，加强公司研发能力。太阳
高新的成立将有利于公司在华南市场的开拓，降低运输、包装等成本，增强公司的客户服务效率。
4、强化安全环保意识，降低运营风险，公司秉承“安全第一，预防为主”的原则，通过常态化的应急
演练、直观化的危险源警示标识等多种手段，提升安全生产水平。公司将月度检查、专项检查与日常巡检相
结合，全方位、多层次地排查安全隐患，确保对发现的问题及时整改，彻底消除风险点。同时，我们持续普
及安全环保知识，增强全体员工的安全防范意识。关注员工身心健康，不断优化作业环境，减轻劳动强度，
致力于营造一个安全、健康、舒适的工作氛围。
5、构筑坚实的人才梯队，优化绩效管理体系，强化企业职工的技能培训，激励员工持续成长，深挖员
工潜能，促进其个人与企业的共同进步。通过建立健全奖惩机制和绩效考核体系，形成一种积极向上的竞争
氛围，实现人才的优胜劣汰，确保企业活力与效率的持续提升，为企业的可持续发展提供坚强的人才支撑。
（四）公司面临的主要风险
1、行业风险
电线电缆行业已经进入成熟发展期，传统的需求基本平衡，增长放缓，风电、光伏、海底电缆、超高压
、光纤等国家政策支持的领域成为新的增长点，其性能要求与传统行业相比有差异。行业需求的变化对技术
、成本、交付、市场竞争等方面可能带来新的变化。若未来行业竞争格局或政策发生不利变化，将对公司的
经营业绩产生波动影响。公司将持续跟踪市场需求变化，加大研发投入，提升产品市场竞争力，降低市场需
求波动带来的不利影响。
2、销售与毛利率下降风险
公司目前的主要客户以传统电缆为主，竞争激烈，调研表明市场仍有新增产能出现，竞争可能进一步加
剧，产品价格可能出现下降。除此之外，原材料价格、员工薪酬福利支出、成本控制和产能利用率等多种因
素都将对毛利率产生影响。公司将持续推进精细化管理，提高产品质量稳定性，密切关注竞争对手策略，提
高新产品、优势产品的市场渗透率，提升企业持续盈利能力。
3、原材料价格及供应风险
公司生产成本中，原材料成本是主要组成部分，原材料价格的波动对产品成本影响较大。公司主要原材
料以PVC、PE、EVA树脂为主，属于石油加工行业的衍生品，受国际原油价格波动、市场供求关系的影响较大
。原材料价格的波动和供应稳定性将给公司的短期盈利和生产保障带来压力。公司将通过国内外资源整合和
技术创新提高产品附加值，通过优化生产流程节约生产用料，与上游供应商保持良好的合作关系，采取锁价
等措施，降低主要原材料价格波动影响经营业绩的风险。
4、技术人才流失风险
高素质的人才队伍是公司保持高速发展和核心竞争力的关键因素，而人才的引进、成长、激励和提升需
要一定的时间和过程。近年来，高分子材料受重视程度不断提高，是国家重点支持的战略新兴产业，随着未
来产业规模的持续扩大，人才竞争将会日趋激烈。公司将继续坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才
培养，建立与完善人才激励机制，加快人才梯队建设，不断扩充和优化研发团队，为公司的持续发展提供人
才保障。
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