经营分析☆ ◇300486 东杰智能 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能生产系统、智能物流仓储系统、智能停车系统等产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能装备(行业) 10.07亿 99.30 2.50亿 99.29 24.85
其他业务收入(行业) 712.39万 0.70 179.43万 0.71 25.19
─────────────────────────────────────────────────
智能物流仓储系统(产品) 9.08亿 89.50 2.48亿 98.34 27.30
智能生产系统(产品) 8769.97万 8.65 165.74万 0.66 1.89
备件及其他(产品) 1499.57万 1.48 632.74万 2.51 42.19
智能立体停车系统(产品) 375.59万 0.37 -378.98万 -1.50 -100.90
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.45亿 53.73 6277.86万 24.91 11.52
境外(地区) 4.69亿 46.27 1.89亿 75.09 40.33
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.14亿 100.00 2.52亿 100.00 24.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能物流仓储系统(产品) 4.26亿 79.11 8790.66万 91.21 20.63
智能生产系统(产品) 9971.88万 18.51 633.91万 6.58 6.36
备件及其他(产品) 900.12万 1.67 181.54万 1.88 20.17
智能立体停车系统(产品) 378.63万 0.70 31.44万 0.33 8.30
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.14亿 58.39 2846.23万 29.53 9.05
境外(地区) 2.24亿 41.61 6791.32万 70.47 30.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能装备(行业) 8.06亿 99.86 3649.35万 97.97 4.53
其他业务收入(行业) 110.76万 0.14 75.79万 2.03 68.43
─────────────────────────────────────────────────
智能物流仓储系统(产品) 6.49亿 80.44 4254.11万 114.20 6.55
智能生产系统(产品) 1.47亿 18.15 -481.90万 -12.94 -3.29
备件及其他(产品) 732.12万 0.91 293.30万 7.87 40.06
智能立体停车系统(产品) 406.24万 0.50 -340.37万 -9.14 -83.79
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.07亿 100.00 3745.26万 100.00 4.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能物流仓储系统(产品) 3.32亿 77.00 4841.58万 98.67 14.58
智能生产系统(产品) 9497.96万 22.02 69.86万 1.42 0.74
备件及其他(产品) 474.90万 1.10 241.92万 4.93 50.94
智能立体停车系统(产品) -52.20万 -0.12 -246.27万 -5.02 471.77
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.83亿 88.80 4026.22万 82.05 10.51
境外(地区) 4831.03万 11.20 880.86万 17.95 18.23
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.35亿元，占营业收入的52.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 24002.07│ 23.67│
│第二名 │ 15773.19│ 15.56│
│第三名 │ 5982.09│ 5.90│
│第四名 │ 4689.66│ 4.62│
│第五名 │ 3057.64│ 3.02│
│合计 │ 53504.65│ 52.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.01亿元，占总采购额的37.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 11964.45│ 14.91│
│第二名 │ 10264.02│ 12.79│
│第三名 │ 3685.84│ 4.59│
│第四名 │ 2201.83│ 2.74│
│第五名 │ 1947.15│ 2.43│
│合计 │ 30063.28│ 37.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司专注于提供全流程“物流+信息流”的智能制造综合方案。公司主要产品包括智能生产
系统、智能物流仓储系统和智能立体停车系统，可为客户提供规划咨询、软件系统研发、智能装备设计制造
、系统集成、安装实施及售后维保等全方位服务。公司所处的智能物流成套装备行业属于国家重点支持、鼓
励发展的先进制造领域。
1、公司系统解决方案介绍
（1）智能生产系统智能生产系统是通过各类型自动化生产、输送系统的应用，实现客户生产工艺的自
动化、数字化和智能化等使用要求。该系统综合应用了电气控制、软件管理、数据处理、智能分析等技术，
依据客户的生产工艺进行功能梳理，并通过设置在主线周边的工业机器人、专业生产工艺设备、物流输送系
统等，在指定的时间内，高质量、高效率的完成加工、装配、涂装、输送等生产作业。典型应用场景包括汽
车整车及零部件、工程机械等行业的涂装及总装环节，轮胎等行业的生产制造环节。
1）汽车行业解决方案
2）工程机械行业解决方案
3）汽车涂装解决方案
（2）智能物流仓储系统智能物流仓储系统以立体仓库和配送分拣中心为产品的主要表现形式，通过工
厂内智能物流装备、信息控制系统、数字化系统的有效串联，实现物料在生产工序、仓库及配送环节间的流
转。系统主要由货架系统、堆垛机系统、AGV系统、穿梭车系统、机器人拆码垛系统、输送机系统、机器视
觉系统、物联网系统、电气控制系统、软件管理系统、数字孪生系统等组成。公司作为专业的国际物流系统
集成商，业务领域已经覆盖新能源电池、钢铁冶金、医药、白酒、消费品、石化、电商、冷链、光伏、3C等
各个领域。
（3）智能立体停车系统公司智能立体停车系统包括平面移动类、垂直升降类、巷道堆垛类、垂直循环
类等多种高端产品形式。系统集合5G物联网、智能感知终端、AGV、数据云平台等技术应用，可实现城市停
车资源的高效管理。公司作为高端智能立体停车系统服务商，在行业内率先提出“一分钟停车”的概念，技
术储备深厚。公司智能立体停车系统现已成熟应用于购物中心、商务中心、医院、住宅小区、大型企业等场
景，可为客户提供从规划设计、设备制造、软件开发、安装调试、客户培训和售后服务等一体化解决方案。
2、公司解决方案系统构成
（3）智能立体停车系统构成
3、公司核心软件硬件产品等方面
（1）核心软件产品
1）大数据管理平台
东杰智能大数据管理平台，作为一款为企业量身打造的一站式数据管理解决方案，致力于重塑智能制造
企业的数据生态格局。平台依托先进的数据采集、挖掘及清洗技术，深度融合数据治理与分析流程，成功打
通智能制造企业数据治理的全生命周期，有效规避部门间信息孤岛的产生。通过对业务流程效率的精准分析
与持续优化，平台有力推动企业业务流程的再造升级，以及业务模式的创新转型。
在技术性能层面，东杰智能大数据管理平台展现出卓越的优势。平台具备高并发、高性能的数据计算能
力，能够应对海量数据的实时处理需求；拥有大容量数据存储能力，确保数据的长期安全存储与便捷调用。
同时，平台为管理数据提供全方位的安全保障体系，严守数据安全底线。此外，平台针对多行业应用场景，
提供定制化解决方案，可依据企业实际业务场景进行灵活配置与深度定制，充分满足不同行业、不同企业的
数据管理差异化需求。
该平台主要涵盖数据支撑与管控、数据可视化服务、数据治理与分析、工作效率分析与优化等核心功能
模块。
2）WMS仓库管理系统
东杰智能WMS（WarehouseManagementSystem，仓库管理系统）是融合现代计算机信息管理理论与现代生
产物流管理理论的专业软件成果。该系统凭借对入库业务、出库业务、批次管理、库存盘点等核心功能的深
度整合与协同运用，构建起一套高效、智能的仓储管理体系。
东杰智能WMS系统基于先进的云原生架构，运用分布式计算技术，确保系统在面对海量仓储数据时，仍
能保持高效稳定的运行。系统具备强大的数据处理能力，可实时采集、存储和分析各类仓储业务数据，为企
业提供精准、及时的决策支持。同时，系统采用了先进的加密算法与访问控制技术，保障企业仓储信息的安
全性与保密性。
系统主要包括入库管理、出库管理、批次管理、库存管理、策略管理、报表分析等功能模块。
3）WCS仓库控制系统
WCS是仓库控制系统，是介于WMS系统和PLC系统之间的一层管理控制系统，能够协调各种物流设施如输
送机、堆垛机、穿梭车以及机器人等物流设施之间的运转。东杰智能WCS系统主要实现对入出立体库的物流
进行动态管理与调度，及时、准确完成产品的入出库，同时对数据信息进行实时监控及同步管理。
系统主要包括设备调度、任务优化、监控管理、运行日志4部分功能模块。
4）数字孪生系统
东杰智能数字孪生系统使用了国际技术领先的U3D引擎平台，以数字化建模方式1：1还原生产现场，可
以实时直观地呈现仓储运行状态，以及设备实时监测预警，提升事件处置与管理效率。此外，东杰智能数字
孪生系统能够挖掘数据进行关联分析，实现区域内接入设备的全局化监控、智能化分析以及数据的互联互通
。
系统主要包括数据中心、设备中心、全局报警监控等功能模块。
5）AGV调度系统
AGV调度系统是上位控制系统中用于任务调度、车辆管理及交通管理的控制软件。东杰智能AGV调度系统
可以实现对所有小车进行统一调度和管理，规划小车运行路径、分配任务、跟踪AGV小车实时状态及管制交
通等功能。
系统主要包括任务管理、车辆管理、路径规划、交通管制、自动充电管理、报表分析等功能模块。
6）厂内物流管理系统
厂内物流管理系统是精益生产的有机组成，帮助企业通过不断减低库存、缩短物料流动周期等手段降低
物流成本，推动精益生产体系的进步。东杰智能厂内物流管理系统涵盖厂内物流的主流业务需求，可实现支
持多样性运输需求的运输管理、智能化运输计划、运单执行可视化、运输作业指导的全流程管理服务。
系统主要包括权限管理、基础数据管理、订单管理、承运商管理、提货单管理、统计分析等功能模块。
7）TMS运输管理系统
运输管理系统是集现代运输、仓储、配送、搬运、包装、产品流通及信息管理于一体的网路系统。东杰
智能TMS运输管理系统能够实现运输管理、智能化运输计划、执行与监控、作业指导的全流程管理，适用于
生产制造场区、物流园区等场景。
系统主要包括车辆管理、智能调度、运力统筹、数据报表、系统设置等功能模块。
8）四向车立体仓储管理系统
四向车仓储管理系统是集高密度存储、自动化存取、智能路径规划、实时库存管控及数据可视化于一体
的智慧仓储系统。东杰智能四向车立体仓储管理系统能够实现四向车协同作业、仓储立体化管理、库存精准
化控制、作业流程自动化执行与监控的全流程管理，适用于智能制造工厂、高密仓储园区、电商分拨中心等
场景。
系统主要包括设备管理、智能调度、仓位统筹、数据报表、系统设置等功能模块。
（2）核心硬件产品
4、公司主要业务模式
公司主要产品的采购模式、生产模式、销售模式基本相同，不存在明显的差异。
（1）采购模式公司产品为大型、非标、定制化的成套设备，因各个客户对产品用途、性能等要求存在
较大的差异，需要有针对性地采购生产所需的原材料，故公司采用“以产定购”的采购模式。该采购模式符
合公司实际业务开展的需要，也是行业内通常采用的业务模式。
1）采购品种
公司所采购的原材料主要包括基础原材料和外购零部件及设备。
基础原材料包括型材、板材等钢材，主要用于制作产品的主体结构，如轨道、升降机主体、立柱、货架
、载车板等。外购零部件及设备主要包括：①电气元件，如PLC、开关、电缆等，用于产品中的控制信号的
传输与接收；②机械元件，具体可分为机电配套件和定制外购件，其中前者主要包括电机、减速机、螺栓、
轴承、气缸等，用于产品的驱动装置、张紧装置和提升装置；后者主要包括模锻链条、滑架、推头等，用于
产品的动力传输；③外购设备包括风机、水泵、过滤器、涂装机器人本体等成熟工业产品。按原材料种类差
异，公司采取不同的采购模式。
2）基础原材料的采购模式
①采购计划与备货：对于部分通用的基础原材料，如工钢、槽钢等，为缩短产品交货期、降低采购成本
，公司进行小批量备货，但占比很小。大批量的基础原材料采购均系以订单为基础进行。
②采购价格：一般以市场价格为基础进行询价、议价，综合比较成本、品牌、质量、供货能力等因素后
确定供应商及采购价格。
③采购渠道：为缩短采购周期，基础原材料一般选择当地资信好、供货能力强、产品质量高的供应商进
行采购；对于有特殊规格要求的材料或采购量较大时，从生产厂家直接进货。
④验收依据：依据与供应商签订的合同及有关标准，在收货时进行检验，检验合格确认收货。
⑤采购周期：主要受产品种类、规格以及供应商备货情况等因素影响，通用的基础原材料采购周期约为
一周左右，从生产厂家采购的材料周期较长，根据双方协议约定确定。
⑥结算周期：主要为货到验收合格后按公司计划付款，另外对于部分需定制生产的材料，公司通常需要
预付相关供应商部分货款。
3）外购零部件及设备
①采购计划与备货：均系以订单为基础进行采购，一般情况下不存在备货。
②采购价格：一般以市场定价为基础进行多方询价或议价。
③采购渠道：当公司与客户签订的销售合同中有指定的供应商时，按照销售合同的约定执行。销售合同
中如未进行约定，由公司根据设计和生产需要，考虑价格、性能、品牌、供货能力等因素进行确定。
④验收依据：依据与供应商签订的合同、技术协议、图纸要求及有关标准等，在收货时进行检验，检验
合格确认收货。
⑤采购周期：根据采购协议约定，标准外购配套件采购周期约为4-6周，特殊定制的配套件采购周期约
为2-6个月。
⑥结算周期：主要为验收合格后一定期限内完成付款和款到发货。对于特殊定制的配套件，公司需预付
一定比例的货款。
（2）生产模式公司生产采取的是“以销定产”的模式，即依据合同的定制要求进行产品设计，并以此
为基础制定生产计划。根据生产计划进行机械制造、装配集成和安装调试，其中机械制造又具体包括了自行
生产和外协加工。
1）自行生产
根据与客户签订的合同、技术协议等文件，公司技术部门进行项目设计，并经用户图纸会签后形成设计
图纸、采购明细表、发运明细表等下发有关部门以此为基础进行采购生产的组织实施；生产车间据此制定生
产计划，并将设计图纸分解下发到各制作小组分别进行相关工序的制造加工，主要工序包括下料、铆焊、机
加、表面处理等，各工序完成后均需进行工序检验，检验合格后方可进入下一工序。
2）外协加工
为发挥公司专业化生产优势，提高生产效率，公司将一些非核心及附加值有限的热处理、铸造、聚氨酯
加工、链轮加工等部分工序或零件，交由外协合作企业完成。外协加工的具体流程为：生产部门根据公司的
设计图纸，确定外协加工产品或工序的明细，经批准后由采购部门选择外协厂商进行外协加工，外协加工的
具体程序参照采购程序执行。报告期内公司外协加工金额较小，市场上可提供上述加工的外协厂商较多，竞
争较为充分，对公司业务完整性不构成影响。
3）装配集成
机械设备的装配：装配组根据图纸要求将轴承、电机减速机、螺栓螺母等装配至经表面处理后的机械部
件本体，达到合同要求的成套状态，并按照检验试验文件进行试车。满足性能指标并经过检验后进行包装，
达到可供发货状态。电控设备的装配：电控设计人员根据技术文件的要求，设计控制柜、电气控制原理图、
电气控制接线图，编写PLC控制程序，并将所需的元件、部件整理外购明细下发采供部采购入库。电控车间
依据图纸装配PLC、接触器、变频器等电气元器件，电气设计人员将编写的控制程序安装调试后交付包装，
达到可供发货状态。
4）安装调试
安装调试阶段包括设备单机调试、系统调试、生产线验收并移交用户三个流程。
设备单机调试：项目安装工地收到工厂发运的设备，根据安装作业指导书及系统平面布置图等技术文件
，将单件设备进行组装，组装完成后进行单机调试。
系统调试：单机调试合格后，根据安装作业指导书及系统平面布置图等将单机设备、其他部件、电器控
制系统等进行系统联接，系统联接完成后进行系统调试。
生产线验收并移交用户：经过调试完成并达到设计要求的成套设备，公司和客户按照合同及技术协议的
要求进行验收，客户出具验收证明文件后即交付用户使用，完成产品权利义务的转移。
（3）销售模式公司各类产品的销售均系直接向客户销售。但在智能生产系统的销售中根据客户具体类
型不同，可分为向最终用户销售或向项目合作方销售。智能物流仓储系统和智能立体停车系统均是直接向最
终用户进行直接销售。与项目合作方签订销售协议的情况主要分为两种：一种系最终用户为了使沟通交流更
为顺畅，会倾向于选择具有良好合作经验的牵头公司，另一种系通过参加招投标取得。公司产品在销售方式
、定价方式、收款方式、验收依据等方面不存在明显差异。
1）定价方式
公司订单大多通过招标取得，合同定价一般以中标价格为准，市场化程度较高。对公司来讲，销售定价
系采用成本加成方式，按照合理预期的市场供求关系、约定的制造安装进度对项目成本进行估算，考虑项目
的技术难度、合同规模、产能利用程度、争取订单的难易程度等因素，在估算成本的基础上再加上合理利润
的方式来确定产品投标报价，并根据竞标确定的价格与客户签署销售合同。
2）收款方式
一般情况下，公司的结算方式为“预收合同款+发货款+终验收款+质保金”，该模式亦是行业典型的结
算方式，代表性的收款模式为“3:3:3:1”，即在合同与协议签订生效后，客户支付合同总金额的30%左右作
为合同预付款；主要设备制造完成，发货前后客户支付合同总金额的30%；经客户终验收合格，客户支付合
同总金额的30%；客户在产品使用过程中，若未发现质量问题，则一般在项目质保期（通常为1年）满后支付
合同总金额的10%。以上为较具代表性的一种收款模式，每个合同签订中的时间节点和款项支付的具体比例
可能在此基础上有所调整，如“2:3:2:2:1”的模式，或“3:2:2:2:1”的模式等。
公司作为客户的设备供应商，提供的产品多数系承担客户整线连续生产中的部分生产环节的工艺线或工
艺单元，销售合同一般约定终验收合格后1个月内收取合同总金额的30%、终验收后1年后收取合同总金额的1
0%。但在实践中，国内客户一般会在其整条生产线验收通过后才会启动对各供应商的付款程序，此外部分客
户因自身原因导致实际付款周期长于合同约定的付款周期，综上因素直接导致公司对客户的终验收款（合同
总金额的30%）回款较慢，但公司从有利于维护客户关系角度以及结合对客户历史上的合作情况综合分析，
通常给予客户适当的付款弹性时间。
3）验收方式
公司智能生产系统采用向最终用户或项目合作方进行直销的模式进行销售。智能物流仓储系统及智能立
体停车系统均为向最终用户直销。报告期内，公司向最终用户进行直销的，由公司负责安装调试，由最终用
户进行终验收。公司向项目合作方进行直销的，大部分由公司负责安装调试，由项目合作方进行终验收；少
部分情况由于最终用户在国外，按合同约定不需要由公司负责安装调试，以产品送达合同约定地点（包括但
不限于工厂交货），经验收并取得验收单后完成产品权利义务的转移。
4）商品备货
公司采取的是以销定产的模式，根据签署的订单进行定制化生产，故公司报告期内不存在商品备货情况
。
5、核心技术及其先进性
（4）智能立体停车系统核心技术
二、报告期内公司所处行业情况
公司致力于以智能物流装备为载体，融合5G、大数据、人工智能等先进技术，构建全流程“物流+信息
流”的智能制造综合方案。公司主要产品包括智能生产系统、智能物流仓储系统和智能立体停车系统，并提
供规划咨询、软件系统研发、智能装备设计制造、系统集成、安装实施及售后维保等全方位服务。公司业务
属于国家重点支持、鼓励发展的先进制造领域，市场规模较大，应用前景广阔。
报告期内，首先，智能制造产值规模持续增长。受到国家政策的支持和数字化技术的不断推广，智能制
造行业产值规模在2025年进一步增长。据中国电子信息产业发展研究院（CCID）等机构预测，2025年我国智
能制造行业产值规模有望突破5万亿元，较“十四五”初期实现跨越式增长。
其次，智能制造装备市场规模也在不断扩大。随着自动化生产线、智能检测与装配装备、智能控制系统
、工业机器人等智能制造装备的广泛应用，市场规模得到了显著增长。据工业和信息化部数据，2025年上半
年我国智能制造装备产业规模已超过3.2万亿元，预计全年将超过5.5万亿元。
总的来说，2025年是充满挑战与机遇的一年，面对国际环境的不确定性、国内结构性问题等，在政策的
强力支持、以人工智能为代表的前沿技术推动以及下游市场数字化、智能化转型需求的拉动下，智能物流行
业仍保持良好发展态势。
1、政策利好持续加码，引领行业迈向新高度
在“十四五”规划的收官之年，国家及各部委出台了一系列力度更大、方向更明确的政策措施，为智能
物流与智能制造装备行业的高质量发展注入了强劲动能。
2023年12月，工业和信息化部与国家发改委等八部门联合发布了《关于加快传统制造业转型升级的指导
意见》，明确提出到2027年，我国传统制造业在高端化、智能化、绿色化、融合化等方面的发展水平要有显
著提升。这一政策在2025年进入了关键的执行和深化阶段，推动传统制造业全面拥抱智能化。
2024年3月，国务院发布了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，该方案提出到2027年
，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域的设备投资规模相比2023年要增长25%以上。2025年
作为该方案实施的第二年，政策红利持续释放，直接拉动了智能物流装备、工业机器人、自动化产线等设备
的更新需求，为行业带来了显著的增量市场。
2024年6月，国家发展改革委等部门印发了《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，明确提
出要推动智慧商圈、智慧街区、智慧物流等建设，提升消费便利化水平。这为智能物流装备在零售、电商、
即时配送等消费领域的应用拓展了新的场景。
2025年10月，交通运输部等七部门联合发布了《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，这是2025
年对行业影响最为深远的专项政策。该意见明确提出要加快推动邮政快递基础设施改造升级，推进自动化仓
库、自动分拣、智能装箱等技术应用，并鼓励推动新型快递配送设备（如无人车）的规模化应用。这一系列
针对智慧物流技术和智能制造行业的政策支持，无疑为智慧物流系统和智能制造系统的建设注入了新的动力
，标志着行业发展进入了以人工智能深度赋能为特征的新篇章。
2、AI技术全面渗透，引领行业深度变革
智能物流作为5G、大数据、云计算、人工智能等信息技术与现代物流业深度融合的领域，在2025年迎来
了以“人工智能+”为核心的深度变革。随着新技术的不断涌现和新应用的广泛普及，智能物流设备与软件
持续升级，应用场景不断丰富，应用成本也显著降低，为智能物流市场的拓展奠定了坚实基础。
在物流设备的智能化方面，2025年智能装备的渗透率进一步提升。AGV、AMR（自主移动机器人）已成为
工厂和仓库的“标配”，其调度系统更加智能和柔性。随着低速无人驾驶技术的成熟，无人配送车已在超过
50个城市开展常态化运营，无人机配送在偏远地区和紧急物资运输中开始规模化应用。同时，智能客服机器
人、具身智能机器人等也逐步从实验室走向商业应用，成为物流行业降本增效的新利器。
在软件系统的智能化方面，AIGC（生成式AI）和大型语言模型的应用不再是概念，而是深入到物流运作
的各个环节。基于大模型的仓储现场管理系统，能够通过自然语言交互实时优化库存布局；智能调度系统能
综合处理海量实时数据，做出全局最优的路径规划；预测性维护系统通过对设备运行数据的分析，提前预警
故障，大幅减少非计划停机时间。精准射频识别技术、供应链数字孪生、绿色包装、物流全链路在线协同等
先进技术也已从探索走向成熟应用，共同推动物流行业向更高水平的智能化、绿色化、协同化发展。
3、市场需求
（1）动力电池与储能电池行业发展需求2025年，随着“双碳”战略的深入实施和新能源汽车的持续渗
透，动力电池与储能电池行业继续保持高速增长。据中国汽车工业协会数据，2025年我国新能源汽车产销量
预计突破1500万辆，渗透率超过45%，强劲拉动了动力电池的需求。同时，随着风电、光伏等新能源发电并
网规模不断扩大，新型储能成为电力系统不可或缺的关键环节。根据工信部及研究机构数据，2025年全国锂
电池总产量预计超过1.5TWh，同比增长超过30%，其中储能型电池产量占比持续提升。动力及储能电池行业
的爆发式增长，对生产端的高效协同、仓储端的自动化存取以及物流端的精准配送提出了极高要求，为智能
物流装备企业带来了持续且庞大的市场订单。
（2）汽车制造行业发展需求汽车制造业在2025年继续巩固其作为国民经济支柱产业的地位，并加速向
智能化、电动化、网联化转型。2025年，我国汽车产销量预计将稳中有升，连续17年保持全球第一。新能源
汽车的竞争进入白热化阶段，各大车企纷纷推出新车型，对生产线的柔性化、定制化能力要求极高。这直接
带动了智能生产系统（如智能总装线、自动涂装线）以及厂内智能物流系统（如AGV零部件配送、自动化立
体仓库）的升级换代需求。同时，随着汽车出口量的持续攀升，对出口包装、海外仓储等环节的智能化管理
也提出了新的要求。
（3）钢铁冶金制造行业发展需求钢铁冶金行业在2025年继续深化供给侧结构性改革，聚焦于绿色低碳
和智能制造转型。根据中国钢铁工业协会数据，2025年上半年重点统计钢企的节能减排投入同比增长超过15
%。环保超低排放改造、极致能效工程成为行业主线。在此背景下，钢铁企业对原料库、废钢库、成品库的
智能化、封闭化管理需求迫切，智能料场、无人天车、智能仓储系统成为标配。此外，为了应对市场波动、
提升运营效率，钢铁企业愈发重视供应链的数字化协同，对打通“铁-钢-轧”全流程的物流信息平台需求日
益增长。
（4）医药制造行业发展需求医药制造业在2025年呈现稳健复苏与创新驱动并存的态势。随着老龄化社
会进程加快和人民健康意识提升，医药市场需求保持刚性增长。国家药监局持续推进药品审评审批制度改革
，鼓励创新药研发。在此背景下，医药制造企业对符合GMP（药品生产质量管理规范）标准的智能生产系统
、高精度智能仓储系统以及全程可追溯的物流解决方案需求持续增长。特别是生物医药、基因治疗等前沿领
域，对超低温自动化存储、冷链物流的智能化管理提出了更高要求，成为智能物流装备应用的新高地。
（5）酒水制造行业发展需求酒水制造业在2025年继续沿着高端化、数字化、绿色化的路径发展。消费
升级趋势促使酒企更加注重品牌建设和品质提升，智能酿造成为行业共识。头部酒企纷纷投入巨资建设“智
慧工厂”和“智能酿造车间”，利用物联网、人工智能等技术实现酿造过程的精准控制和优化。智能仓储方
面，随着原酒陈酿年限增加、成品酒SKU（库存量单位）增多，对自动化立体仓库、穿梭车密集库以及智能
分拣系统的需求持续旺盛。同时，酒水行业对防伪溯源、渠道管控的要求日益严格，推动了供应链数字化解
决方案的应用。
（6）石化制造行业发展需求石化制造业在2025年面临产能结构优化和绿色安全发展的双重挑战。根据
中国石油和化学工业联合会数据，2025年上半年行业投资继续向高端新材料、专用化学品等领域倾斜。安全
环保政策的持续收紧，促使石化企业必须升级改造老旧装置，建设本质安全、绿色低碳的智能工厂。智能物
流方面，对于危险化学品的全流程、全生命周期监管要求极高，这使得具备防爆、防泄漏、自动识别功能的
智能仓储系统和自动装卸设备成为刚需。同时，基于工业互联网的物流运行监控平台，能够实现对物料流向
、库存状态、设备状态的实时可视、可控，有效提升了石化企业的运营安全和管理效率。
（7）冷链物流行业发展需求冷链物流行业在2025年继续保持快速增长，并呈现出提质增效、绿色智能
的新特点。随着生鲜电商、预制菜、医药冷链等市场持续扩大，以及国家“十四五”冷链物流发展规划的深
入推进，冷链物流基础设施建设步伐加快。2025年，我国冷链物流需求总量预计超过4.5亿吨，同比增长超
过10%。其中，新能源冷藏车的市场渗透率显著提升，绿色低碳成为行业发展的重要方向。在技术应用上，
物联网温度监控、数字孪生、智能调度系统得到更广泛应用，实现了冷链物流全链条的透明化和可追溯。医
药冷链物流因其高附加值和高安全性要求，成为增长最快、技术门槛最高的细分领域之一，对全程温控、实
时监测、应急响应的智能物流解决方案需求尤为迫切。
（8）智能物流市场发展情况总结2025年，智能物流市场在宏观政策强力支持、人工智能技术深度赋能
以及下游各行业数字化转型需求持续释放的多重利好下，呈现出蓬勃发展的态势。从动力电池的爆发式增长
，到汽车制造的全线智能化；从钢铁冶金的绿色转型，到医药制造的创新驱动；从酒水行业的智能酿造，到
石化行业的安全升级，再到冷链物流的提质增效，各主要下游行业对智能物流装备和解决方案的需求不仅总
量持续扩大，而且对技术的先进性、系统的集成性、服务的全面性提出了更高要求。智能物流已不再是简单
的自动化装备，而是演变为融合了AI、数字孪生、大数据分析的综合解决方案，成为制造业企业构建新质生
产力、提升核心竞争力的关键一环。未来，随着技术的不断进步和应用场景的持续拓展，智能物流市场有望
继续保持快速增长的态势，行业集中度有望进一步提升，具备全链条服务能力和核心技术自研能力的企业将
迎来更大的发展机遇。
三、核心竞争力分析
1、优秀的系统集成能力及丰富的项目经验
公司作为国内智能物流装备行业优秀供应商之一，经过30多年的技术革新和经验积累，凭借优秀的方案
规划设计、硬件产品的生产和设计能力和软件产品的开发能力，已在新能源电池、光伏、汽车、工程机械、
钢铁冶金、医药、白酒、食品饮料、家居、电商、3C电子、石化、能源电力、冷链等众多领域成功实施，具
有丰富的项目实施经验，具备丰富的世界500强客户、大型政企客户的合作经验，具备大型项目高质量服务
和交付能力。
2、领先的技术创新能力
公司以创新驱动发展战略为指引，构建起了完备的技术创新体系和科技成果转化体系，推动新技术在行
业中广泛应用。东杰智能作为高新技术企业和国家企业技术中心，拥有国家级科研平台1个，省级科研平台3
个，在研科研项目40余项，入选《智能制造系统解决方案供应商规范条件》企业名单，拥有智能物流装备山
西省重点实验室，是山西省物流装备研究生教育创新中心，多次获得省级科技进步奖和行业协会颁发的专项
奖。公司目前拥有有效专利200余项、软件著作权62项，参与多项国家及行业标准制定。
公司围绕客户需求进行技术创新与工艺创新，积极与外部机构开展合作，深化技术创新。公司围绕“智
能硬件、AI、工业互联网”三大研究方向在智能硬件、工业互联网和人工智能等领域全方位发力，全面形成
自主知识产权的核心关键技术和产品，打造智能工业技术高地，孵化智能工业产业集群。
3、突出的核心软硬件自主设计、生产能力
公司是行业内少数具备核心产品自主生产能力，拥有成熟的生产管理和组织经验的公司。
公司的堆垛机、穿梭车、提升机、输送机、AGV等硬件设备产品体系，以及仓储管理系统（WMS）、仓库
控制系统（WCS）、AGV调度系统、场内物流管理系统、数字孪生系统等核心软件系统均可自主研发、设计和
生产。硬件设备和软件系统的全方位布局既可以保障系统运营的协同性，又可以保障售后服务标准，有利于
提升集成的综合竞争实力。公司拥有三大生产基地及30年的工厂生产管理的先进经验。公司实施ISO9001质
量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、中国国家强制性产品等现代化企业
管理体系。公司第一生产基地位于山西省综改示范区唐槐产业园区，占地面积120亩，厂房面积4万平方米；
第二生产基地位于太原中北高新技术产业开发区，占地面积150亩，总建筑面积14.5万平方米；第三生产基
地位于江苏常州市武进区，占地面积40亩，厂房面积2万平方米。
4、全业务、多领域的国际化布局
公司在美国、德国、英国、墨尔本、波兰、俄罗斯、澳大利亚、日本、马来西亚、泰国、伊朗、伊拉克
、意大利等多个国家和地区均有项目落地，国际化布局成效显著。
智能物流仓储系统方面，公司持续获得东南亚本土优秀企业PTT、F＆N、FMMHOUSE及世界500强企业米其
林轮胎的订单，形成了公司在全球多地区的企业品牌美誉度。
5、报告期内获得的研发成果
1）智能生产系统方面
2）智能物流仓储系统方面
3）软件开发平台方面
四、主营业务分析
1、概述
2025年，东杰智能面对全球经济格局深度调整、国际贸易环境复杂多变以及行业竞争加剧的多重挑战，
依托其深厚的行业积累和持续的技术创新能力，积极调整和优化公司战略。
在过去的一年中，东杰智能紧紧围绕“技术创新驱动、市场需求导向、管理优化升级、人才战略支撑”
的发展策略，全面启动“加速适应模式”，通过技术研发的系统性重构、交付能力的战略性突破、国际布局
的实质性拓展，实现了经营业绩的根本性逆转。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1927.58
万元，成功扭亏为盈；营业收入较上年显著增长，毛利率水平有效提升，经营业绩呈现稳健向好态势。
展望未来，东杰智能将继续秉承创新、协作、开放的企业精神，加强与全球客户和合作伙伴的深度合作
，持续投入技术研发和市场开拓，进一步优化公司的管理和运营模式，积极探索和应用新技术、新模式，力
争在智能物流和自动化领域取得更多突破，为客户提供更加优质高效的服务，为股东创造更大的价值，为员
工构建更加广阔的发展平台，为社会贡献更多的创新成果和正能量。
●未来展望:
1、行业发展展望
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局的关键之年。在这一年里，智慧物
流和智能制造领域迎来了前所未有的发展机遇。随着人工智能大模型、数字孪生、边缘计算等前沿技术的持
续突破，以及国家层面“人工智能+”战略的深入推进，智能物流装备行业正加速从自动化向智能化、从单
点设备向全链路数智重构演进。2025年的智慧物流和智能制造行业呈现出高度集成、高度自动化和高度智能
化的特征，制造业与物流业的深度融合成为推动产业升级的核心动力。
展望未来，在政策、技术和市场的三重驱动下，智能物流装备行业将迎来更加广阔的发展空间。
（1）政策层面2025年，国家层面密集出台了一系列支持智能制造与智慧物流发展的重磅政策，为行业
发展注入了强劲动能。2025年10月，交通运输部等七部门联合发布《关于“人工智能+交通运输”的实施意
见》，明确提出要加快推动邮政快递基础设施改造升级，推进自动化仓库、自动分拣、智能装箱等技术应用
，并鼓励推动新型快递配送设备（如无人车）的规模化应用。这一政策的出台，为智能物流装备行业开辟了
更广阔的应用场景，尤其是在末端配送和厂内智能物流领域，无人车、智能快递柜、视觉分拣等技术的商用
落地速度将显著加快。
2025年12月，工业和信息化部、国家发展改革委、中央网信办等八部门联合印发了《“人工智能+制造
”专项行动实施意见》，明确提出到2027年，推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆
盖的行业大模型，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场
景。该意见围绕“创新筑基、赋智升级、产品突破、主体培育、生态壮大”五大方向，全方位推动人工智能
技术在制造业融合应用，打造新质生产力。这一政策为智能物流装备与AI大模型的深度融合指明了方向，公
司作为智能物流装备领域的领先企业，将直接受益于这一政策红利。
2025年3月，工业和信息化部办公厅、财政部办公厅联合发布《关于开展第二批制造业新型技术改造城
市试点工作的通知》，继续支持城市采用“点线面”结合的方式组织示范项目，加快数字技术、绿色技术以
及创新产品推广应用，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。该政策鼓励打造基于大模型的智能制造新
模式，支持链主企业、龙头企业建设智慧供应链，探索应用垂直领域工业大模型。
同时，国务院于2025年8月底印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出推动产业全
要素智能化发展，进一步确立了人工智能赋能实体经济高质量发展的战略方向。在战略和技术的多重加持下
，物流业与制造业的融合发展将步入快车道，社会物流总费用与GDP的比率有望进一步降低，为实现《有效
降低全社会物流成本行动方案》提出的到2027年降至13.5%左右的目标提供有力支撑。
（2）技术层面从技术层面看，2025年及未来一段时期，制造业和智慧物流行业将在技术层面迎来更多
的创新和变革，呈现以下几个显著趋势：
人工智能大模型深度赋能。2025年已成为人工智能年，AI正从实验室的“黑科技”演变为驱动全球产业
变革的引擎。在第八届中国国际进口博览会上，“数智赋能”“AI驱动”成为高频热词，人工智能正从概念
走向场景化应用，从单点突破迈向系统革新。工业大模型和智能体的应用正加速落地，IDC调研显示，中国
工业企业应用大模型及智能体的比例从2024年的9.6%大幅提升到2025年的47.5%。在智能物流领域，AI的价
值不仅体现在单点效率的提升，更关键的是能够实现对复杂物流网络的整体优化与自主决策，如智能仓储调
度、动态路径规划、冷链全程品控和高质量溯源、跨境关务自动化及供应链韧性管控等场景。
数字孪生与智能决策深度融合。构建贯穿全链条的数字孪生体系，推动业务对象、流程与规则的全面数
字化，成为行业发展的重要方向。通过建立统一的数据标准，构建高质量的数据集，打通关键环节的数据链
路，实现全流程信息的可视、可管、可控，将有效提升物流资源配置效率。
自动化设备渗透率持续提升。2025年，行业自动化设备覆盖率已达85%，较2020年提升50个百分点。AGV
、AMR、无人配送车、无人机等智能设备的应用将更加广泛，预计到2030年自动化设备覆盖率将超过90%。
绿色化与智能化协同发展。随着欧盟碳边境税的实施和国内“双碳”战略的深入推进，碳足迹管理已从
“成本项”转为“竞争力”。采用电动货车、可降解包装材料、循环包装箱等绿色技术和产品的企业，在市
场竞争中将获得更大的优势。
（3）市场层面从市场需求角度，2025年智慧物流和智能制造行业继续展现出强劲的增长势头，受益于
制造业高端化转型、劳动力成本上升以及数字化技术的快速发展，下游各行业对智能物流装备的需求呈现出
多样化、高端化、定制化的特点。新能源动力电池和储能行业持续爆发。2025年，我国新能源汽车产销量预
计突破1500万辆，渗透率超过45%。同时，随着风电、光伏等新能源发电并网规模不断扩大，新型储能成为
电力系统不可或缺的关键环节。全国锂电池总产量预计超过1.5TWh，同比增长超过30%。动力及储能电池行
业的爆发式增长，对生产端的高效协同、仓储端的自动化存取以及物流端的精准配送提出了极高要求，为智
能物流装备企业带来了持续且庞大的市场订单。
高端制造引领物流需求升级。2025年1-7月，全国社会物流总额达201.9万亿元，同比增长5.2%。其中，
工业品物流总额同比增长5.7%，制造物流表现尤为突出。从细分领域看，规模以上高技术制造业相关物流需
求同比增长9.3%，模拟芯片、3D打印设备、工业控制计算机及系统等高端产品物流量增速均超过20%；机器
人产业相关物流量增长均超过10%；新能源汽车、锂离子电池等新能源产品物流量增长均在20%左右。高端制
造业与物流行业正呈现“一体两面、深度协同”的发展态势，专业物流服务商迎来巨大发展机遇。
电商与快递物流领域持续升级。随着全球电商渗透率从2020年的19%跃升至2025年的35%，国际快递需求
结构发生根本性变化，小件包裹占比达78%，催生了“分布式仓储+动态路由”的新模式。电商巨头继续扩大
智慧物流网络布局，利用无人机、自动化仓库和数据分析等技术提升配送效率和客户体验。2025年自动化分
拣设备市场规模达180亿元，年增速25%。
新兴市场为智能物流提供广阔空间。东南亚电商市场持续高速增长，2025年该区域国际快递市场规模突
破800亿元，年均增速超25%，高端时效产品（48小时达）占比从15%提升至30%，定制化服务需求激增。在沙
特、阿联酋等海湾国家，跨境电商交易额同比增长40%，带动国际快递需求爆发式增长。随着RCEP深入实施
和“一带一路”建设推进，中国企业依托在物流自动化和数据分析方面的优势，积极拓展新兴市场，为智能
物流装备企业“出海”创造了良好条件。
传统制造业智能化改造需求释放。在《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》和《“人工智
能+制造”专项行动实施意见》的推动下，传统制造业企业加速智能化改造步伐。钢铁冶金、石化化工、食
品饮料、医药制造等行业对智能仓储、智能搬运、智能分拣设备的需求持续释放。特别是随着智能制造水平
的提升，生产工艺与智能物流的高度衔接成为趋势，实现整个智能工厂的物流与生产高度融合。
冷链物流持续高速增长。随着生鲜电商、预制菜、医药冷链等市场持续扩大，冷链物流需求保持快速增
长。2025年，我国冷链物流需求总量预计超过4.5亿吨，同比增长超过10%。医药冷链物流因其高附加值和高
安全性要求，成为增长最快、技术门槛最高的细分领域之一，对全程温控、实时监测、应急响应的智能物流
解决方案需求尤为迫切。
总的来说，尽管面临经济增速换挡、国际贸易摩擦等挑战，智慧物流和智能制造行业在2025年依旧保持
着强劲的发展态势。在政策支持、技术驱动和市场拉动三重因素的共同作用下，行业正朝着更加智能化、自
动化、绿色化的方向加速演进。未来五年，随着“人工智能+”战略的深入实施、工业领域设备更新改造的
持续推进以及新兴市场需求的不断释放，智能物流装备行业有望继续保持快速增长。智能物流已不再是简单
的自动化装备，而是演变为融合了AI、数字孪生、大数据分析的综合解决方案，成为制造业企业构建新质生
产力、提升核心竞争力的关键一环。对于具备核心技术自研能力、全链条服务能力和全球化布局的行业领先
企业而言，未来发展空间广阔，机遇大于挑战。
公司未来发展面临的风险因素及对策
按重要性原则排序，本公司面临的主要风险因素及采取的对策如下：
（1）宏观经济波动与下游行业需求变化风险公司服务的客户涵盖新能源汽车、动力电池、钢铁冶金、
医药、食品饮料、冷链物流等制造业领域，制造业企业的景气程度与宏观经济、固定资产投资、出口等因素
密切相关。2025年，尽管公司海外业务增长强劲，但国内部分下游客户仍面临需求不振、投资意愿不足的局
面，行业竞争加剧导致项目毛利率承压。若宏观经济增速进一步放缓或下游行业景气度持续低迷，可能导致
市场需求下降，对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将持续研究、识别和抓住市场变化中出现的新的业务机会，重点拓展冷链物流、生物医
药、新能源等增长较快的细分领域。2025年，公司在冷链物流领域取得重要突破，完成马来西亚GOBUILDERS
大型冷库自动化立体仓库项目（-25°C极低温环境运行），为冷链物流业务拓展树立了技术标杆。加快识别
需求增长较快的国家和区域，增加营销资源投入，实现更高的业务增长，平抑国内行业价格竞争带来的影响
。公司海外订单占比显著提升，有效对冲了国内市场需求波动的风险。持续不断提升公司运营水平，增强风
险抵抗力；打磨产品，形成细分行业解决方案，推进智能化升级，形成竞争壁垒。
（2）供应链保障及原材料价格波动风险钢材等原材料在公司产品价值中占比较高，其价格大幅波动将
导致公司部分产品成本大幅波动。虽然公司已针对订单采取成本加成法报价，并与核心供应商保持密切沟通
，但原材料价格的波动风险仍可能影响公司利润。
应对措施：关注市场价格波动，与专业机构合作持续研究和监控全球原材料价格走势，建立合理库存；
在原材料价格波动较大时，通过与客户商务谈判的方式，争取调整合同价格；通过战略合作、招标、物料成
本优化等方式降低采购成本。2025年，公司全面优化招标定价机制，实现战略供应商管理升级，有力保障了
关键设备供应的稳定性与成本可控。通过技术创新和管理创新提高材料的利用率和工艺水平，减少浪费，降
低成本。2025年，公司全面普及基频提升选电机技术和去掉堆垛机天轨制动技术，两项降本技术已成为公司
堆垛机产品的标准配置，累计节约成本超千万元。通过产业链协同降低关键设备采购成本。
（3）全球贸易保护措施及汇率波动风险报告期内，公司具备海外产品的交付能力，产品出口以外币结
算，且公司部分材料及设备亦从国外进行采购并以外币结算。外币与人民币之间的汇率可能随着国内外政治
、经济环境的变化而波动，具有较大的不确定性，使公司面临汇率波动风险。2025年，公司境外收入大幅增
长，海外业务收入占比持续提升。随着公司海外市场开拓规模的扩大，如果未来汇率波动较大，将对公司业
绩产生进一步影响。同时，中美贸易摩擦等国际贸易保护主义抬头，可能对公司的海外业务拓展造成不确定
性。
应对措施：关注全球宏观经济与政策，特别关注公司主要海外市场的贸易政策；持续研究和布局在主要
海外市场进行制造的可行性。公司通过境外设立公司，进行本地化运营降低贸易政策波动风险。探索与境外
客户使用人民币结算或者在合同中约定结算汇率；完善对汇率波动的研究体系及预警措施，开展汇率市场套
期保值工具研究及合理应用；同时，调节外币收支结算时间点和结算量，并与相关客户签订有关汇率波动的
价格调整机制。
（4）应收账款管理及回收的风险公司产品根据客户订单进行生产，业务合同金额普遍较大，产品执行
及结算周期普遍较长。行业内通常采取“预收合同款+发货款+终验收款+质保金”的收款方式，客户代表性
的支付模式为“3:3:3:1”，因此存在因客户终验周期较长导致其实际付款期限超过合同约定的情况，进而
导致公司持续存在应收账款及合同资产金额较大的情形。若未来应收账款持续承压，不排除出现大额坏账的
风险。
应对措施：公司依据谨慎性原则，持续优化应收账款减值准备计提政策，确保财务信息披露的准确性和
合规性；执行战略客户市场策略，提升大客户、大订单、高盈利水平的订单比例。2025年，公司海外订单占
比显著提升，与PTT集团、PTTSG等国际大客户建立长期合作关系，客户结构持续优化；成立客户关系维护团
队，全周期掌握客户动态；持续定期进行客户满意度调研，并实时反馈；持续执行项目回款进度与销售激励
、项目激励挂钩；完善内部控制措施和收款政策；定期进行应收账款排查梳理，加强监控和预警，派专人管
理和催收。
（5）商誉减值风险公司收购常州海登完成后，在合并资产负债表中形成较大金额的商誉。根据《企业
会计准则》规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。2025年经减值测试公司商誉
未发生减值。如果常州海登未来经营状况进一步恶化，则存在商誉继续减值的风险，从而对上市公司当期损
益造成不利影响。
应对措施：利用自身和常州海登在品牌、渠道、管理、经营等方面的互补性进行资源整合，力争通过发
挥协同效应，利用常州海登的技术优势及区位优势，拓展常州海登海外业务和新能源业务。2025年，常州海
登车间实现人员整体优化调整，通过岗位重组与技能培训，生产效率显著提升，优化后的团队更加精干高效
，在保障海外项目交付的同时，有效降低了运营成本，为智能生产系统业务的持续拓展提供了有力支撑。公
司将继续保持并提高常州海登的竞争力，以便尽可能降低商誉减值风险。
（6）经营业绩波动与现金流风险公司报告期内单个会计年度确认收入的项目数量较少，部分项目金额
较高、实施周期较长，大项目的收入确认对当期营业收入影响较大；且受外部因素的影响，项目的收入确认
时点具有不确定性。因此，公司可能出现一个会计年度内的某个季度由于可确认收入项目数量较少、金额较
小而产生亏损，不同会计年度之间受当期确认收入项目金额大小和数量的影响，导致经营业绩波动较大。
应对措施：与行业标杆客户保持稳定、良好的合作关系；扩大业务规模，推动产品标准化、保持订单及
业务类型的多元化发展。2025年，公司订单结构涵盖新能源、储能、冷链、生物医药、冶金等多个领域，客
户多元化程度增强。加强对执行中项目的过程管理，平滑业绩波动风险；开放共赢的心态与合作伙伴进行技
术研发及市场资源的全面合作。在现金流管理方面，公司将优化回款周期管理，将回款指标纳入销售激励与
项目考核体系，加强应收款项的跟踪与催收；结合订单增长态势，探索应收账款保理、订单融资等供应链金
融工具，改善现金流状况；深化全面预算管理，优化资源配置，提升资金使用效率。
（7）募投项目建设进度不及预期风险公司基于谨慎原则，根据下游行业环境，三次延缓2022年募投项
目建设进度。募投项目持续延期，可能影响公司产能扩张和技术研发能力提升，进而制约公司长期发展。
应对措施：公司将密切关注下游行业需求变化，结合市场情况审慎推进募投项目建设，确保资金使用效
率。同时，通过海外业务拓展和现有产能优化利用，缓解短期内产能不足的压力。2025年，公司三大生产基
地协同作战，第一生产基地完成车间焕新，第二生产基地自动化水平跃升，全面启用6个焊接工作站，新增6
处机器人协助工作站，标准化零部件自动化生产率显著提高。常州海登车间实现人员优化调整，整体制造交
付能力显著提升。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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