经营分析☆ ◇300494 盛天网络 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
互联网娱乐平台的设计、开发、推广和基于此平台上的网络广告推广及互联网增值服务，以及游戏联合运
营业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
网络广告与增值业务(产品) 5.61亿 69.12 9348.62万 40.13 16.66
IP运营(产品) 1.59亿 19.64 1.03亿 44.10 64.43
游戏运营(产品) 8737.70万 10.76 3453.86万 14.82 39.53
其他(产品) 392.40万 0.48 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
互联网行业(行业) 16.58亿 100.00 4.53亿 100.00 27.29
───────────────────────────────────────────────
网络广告与增值业务(产品) 10.05亿 60.62 1.38亿 30.41 13.69
IP运营业务(产品) 4.52亿 27.27 2.41亿 53.28 53.32
游戏运营业务(产品) 1.92亿 11.60 7132.01万 15.76 37.07
其他业务(产品) 830.18万 0.50 250.08万 0.55 30.12
───────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 11.68亿 70.43 2.54亿 56.23 21.79
中国大陆地区以外的国家和地区( 4.90亿 29.57 1.98亿 43.77 40.39
地区)
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
互联网营销(行业) 3.91亿 53.40 6426.66万 32.99 16.42
互联网游戏(行业) 3.38亿 46.07 1.29亿 66.29 38.24
其他行业(行业) 388.33万 0.53 139.95万 0.72 36.04
───────────────────────────────────────────────
网络广告与增值业务(产品) 3.91亿 53.40 6426.66万 32.99 16.42
IP运营业务(产品) 2.37亿 32.35 9084.58万 46.64 38.32
游戏运营业务(产品) 1.01亿 13.72 3826.96万 19.65 38.06
其他业务(产品) 388.33万 0.53 139.95万 0.72 36.04
───────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 4.63亿 63.18 1.15亿 58.80 24.74
中国大陆地区以外的国家和地区( 2.70亿 36.82 8024.79万 41.20 29.74
地区)
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
互联网游戏(行业) 6.85亿 56.08 1.86亿 64.90 27.23
互联网营销(行业) 5.27亿 43.18 9885.13万 34.42 18.75
其他行业(行业) 904.02万 0.74 196.44万 0.68 21.73
───────────────────────────────────────────────
网络广告与增值业务(产品) 5.27亿 43.18 9885.13万 34.42 18.75
IP运营业务(产品) 4.49亿 36.77 9171.65万 31.93 20.43
游戏运营业务(产品) 2.36亿 19.31 9467.47万 32.96 40.16
其他业务(产品) 904.02万 0.74 196.44万 0.68 21.73
───────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 6.76亿 55.40 2.21亿 76.90 32.66
中国大陆地区以外的国家和地区( 5.45亿 44.60 6633.58万 23.10 12.18
地区)
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售7.24亿元，占营业收入的43.69%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 46502.68│ 28.04│
│客户二 │ 8463.74│ 5.10│
│客户三 │ 8137.15│ 4.91│
│客户四 │ 7372.65│ 4.45│
│客户五 │ 1966.06│ 1.19│
│合计 │ 72442.28│ 43.69│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购4.37亿元，占总采购额的36.26%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 16950.25│ 14.06│
│供应商二 │ 11004.17│ 9.13│
│供应商三 │ 9448.67│ 7.84│
│供应商四 │ 3309.75│ 2.75│
│供应商五 │ 3003.49│ 2.49│
│合计 │ 43716.34│ 36.26│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所处的行业情况
近年来数字文化产业利好政策、扶持政策相继出台，为整个游戏产业创新有序发展提供了强大的政策支
撑及良性的制度环境。电子游戏产业在全球范围内的定位正在发生前所未有的重要转变，世界各国不断加强
对游戏产业的战略规划，重新评估电子游戏的文化价值、科技价值及经济价值。游戏技术是多种前沿科技的
集合体，正在被逐步应用到经济社会的多个新兴领域，成为推进数实融合发展的重要驱动力。
大模型推出对文本、图像、音频、视频有直接性的影响，AIGC为各个行业赋能的趋势已经显现，服务类
行业、制造类行业、文娱类行业将面临新的机会。2023世界人工智能大会（WAIC）发布《“玩转”人工智能
游戏人工智能产业观察报告》报告认为，游戏与人工智能在理论研究、GPU等硬件迭代、应用场景三个层面
协同发展，互相促进。国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下称《办法
》），自2023年8月15日起施行。《办法》提出鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用。
上半年我国游戏产业在未成年人保护、海外市场开拓、科技创新、多平台跨领域融合、传播社会正向价
值等方面经过积极探索，已经取得了阶段性成果。报告期内至2023年7月，2023年度国产网络游戏版号总计
已下发七批，共610个，版号发放数量逐步上升，以月平均发放数量计算，2023年月平均版号数量为87.2个
，远超2022年66.86个的月平均版号数量。1-6月，中国游戏市场实际销售收入为1442.63亿元。尽管同比减
少2.39%，但环比增幅达22.16%。而在此期间，游戏用户规模达到6.68亿人，同比增长0.35%，这一数字达到
历史高点。在全球游戏市场整体低迷背景下，我国游戏产业正逐渐走出低谷，呈现上升态势。。
QuestMobile数据显示，截止到2023年3月，00后线上活跃用户规模接近1.5亿，其中，女性占比55.0%，
一线、新一线、二线城市占比50.6%，均高于总体人群中的占比。相比90后，00后“数字原住民”特性更突
出，移动互联网的月人均使用时长达173小时，远超总体人群的159小时，且全天活跃度普遍高于整体用户。
成长在数字化时代的00后，更加注重通过兴趣来形成自己的社交关系网络，具备社区属性类社交应用受到00
后用户的偏爱。
（一）游戏产业正逐渐走出低谷，呈现上升态势
近期发布的《2023年1-6月中国游戏产业报告》显示，今年1-6月，国内游戏市场实际销售收入规模为14
42.63亿元，同比下降2.39%，环比增长22.2%，市场回暖趋势明显。按此趋势运行，预计下半年将会出现较
为强劲的触底反弹。在全球游戏市场整体低迷背景下，我国游戏产业正逐渐走出低谷，呈现上升态势。
今年1-6月，我国电竞市场实际销售收入644.76亿元，同比增长1.2%，电竞行业正在走出低谷。可以预
期，即将举办的杭州亚运会，将会为电竞市场锦上添花。
（二）客户端游戏销售收入持续走高
今年1-6月，在细分市场中，移动游戏占市场实际销售收入的73.97%，虽然同比略有下降，但仍占据国
内市场主导地位；客户端游戏实际销售收入持续走高，占比为22.84%；网页游戏实际销售收入继续萎缩，占
比仅为1.64%。
今年1-6月，我国客户端游戏市场实际销售收入329.43亿元，同比增长7.17%。这一高增长得益于头部电
竞和二次元游戏的稳步走强，以及有更多游戏新品采取了移动端与PC端同步发行方式。今年以来，网吧、电
竞馆等线下消费场景逐步恢复活力，亚运会电竞项目也提升了电竞用户的热情，市场环境有利于客户端游戏
进一步发展。
（三）IP游戏将在长期内保持发展潜力
根据伽马数据发布的《2022中国游戏产业趋势及潜力分析报告》，IP领域将在长期内保持发展潜力。首
先，依托成熟IP进行改编是现阶段IP市场的主要布局方向，随着产品在IP画面、剧情、玩法等方面不断贴合
用户需求，带动近年来IP改编移动游戏市场收入持续增长。其次，IP储备在持续丰富，近年来市场中涌现多
款表现较佳的原生IP产品，其中不乏流水达数十亿元、上百亿元的头部产品，有望在未来成为新的改编IP来
源。最后，在直接带动游戏产业收入之外，IP也有望扩大影响力辐射半径，当前已有产品基于IP布局动漫、
周边等领域，IP衍生年收入达数千万元，实现了收入来源及IP生命力的双向拓展。
（四）云游戏市场前景广阔
据中国信通院《全球云游戏产业深度观察及趋势研判研究报告2023》，2022年，中国云游戏月活人数已
达到8410万人，同比增长35.21%。到2025年预计增至1.8亿人左右。中国云游戏玩家的数量在过去几年快速
增加，在未来几年中，随着行业内基础设施资源供给量的不断扩大，活跃玩家的数量将进一步提升，逐步实
现亿的突破。
（五）上半年我国电竞收入超750亿，电竞产业正在回暖
《2023年1-6月中国电子竞技产业报告》显示，今年上半年，我国电竞产业总收入达759.93亿元，同比
下降0.66%，环比增长11.74%，显示出回暖趋势。其中，电竞产品收入占比最大，达到84.84%，内容直播占
比12.03%，赛事、俱乐部及其他收入占比较小。电竞产品收入644.76亿元，同比增长1.20%，其中头部产品
和新品收入表现良好。直播、赛事、俱乐部及其他收入合计115.17亿元，同比下降9.92%。数据显示，电竞
产业正在恢复中，预计下半年将有更大发展。今年上半年，省级以上的非表演类赛事超过70项，数量同比增
长。赛事举办形式多从线上转为线下，51%的赛事已全程采取线下举办，27%赛事则采用线上与线下结合方式
，22%的赛事仍维持线上举办。
（六）电竞行业发展带动电竞酒店高速扩展
根据艾瑞咨询《2023年中国电竞行业研究报告》，2022年中国电竞用户规模约为5.04亿人，在杭州亚运
会电竞项目即将开赛的行业背景下，电竞用户规模有望在2023年得到进一步增长。杭州亚运会的举办将推动
电竞体育化发展进程加速，助力我国电竞产业标准体系建设及人才选拔规范化等。同时，国家级电竞产业研
究院的成立、国家体育部门对电竞行业管理工作的推进，将促进我国电竞产业研究工作更加深入、产业发展
更加健康有序。
电竞用户对电竞有较高的忠实度与较强的粘性，74.3%的用户关注电竞已超过3年，49.6%的用户每天都
会关注电竞内容。随着亚运会的临近，电竞用户对亚运电竞项目的期待程度与日俱增，接近6成的电竞用户
表示一定会观看亚运会电竞比赛。
电竞不仅是新兴的体育形态，在综合性体育运动会上以数字体育的比赛活动展现竞技精神；电竞也是文
化传播的重要载体，中国优秀的传统文化通过电竞扬帆出海；电竞还是当代年轻人的一种生活方式，与他们
的娱乐、社交、消费等日常生活息息相关
（七）3.42亿“原住民”线上消费能力和意愿持续攀升，移动视频、社交及手游最受欢迎
根据QuestMobile2022Z世代洞察报告，随着国内经济及文化的繁荣发展，信息媒介形式的变迁，Z世代
拥有着物资及信息更加丰富、文化更加自信的成长环境基础生活的殷实及受人生阶段特征的影响，Z世代更
加追求对社交、尊重及自我实现的需求满足，Z世代群体随着年龄的增长，正逐步成为社会发展的中坚力量
，线上活跃用户规模已达3.42亿。
QuestMobile数据显示，2022年6月，Z世代用户月人均使用时长近160小时，月人均单日使用时长7.2小
时，明显高于全网平均时长。移动视频、移动社交及手机游戏行业为Z世代总使用时长占比TOP3行业，且占
比均高于全网平均水平。
二、报告期内公司从事的主要业务
盛天网络是国内领先的场景化数字娱乐平台，多年来公司深入布局数字娱乐场景，凭借丰富的行业经验
和精准的产品定位，构建了跨场景的平台、内容和服务体系，发展出语音社交、IP运营、游戏运营与发行、
互联网营销等主营业务。
（一）公司主要产品和服务
1.平台
公司平台类产品覆盖云端服务场景、线上娱乐场景以及线下场馆场景，围绕平台，公司不断拓展场景价
值，并积极探索链接线上线下、构建VR线下体验场景。公司拥有的主要平台包括：
随乐游云游戏平台：基于易乐游核心服务以及盛天云计算技术构建的新一代云游戏平台，可在手机、电
脑、电视、浏览器等多端使用，满足新时代玩家即点即玩的游戏需求。其拥有的“接力玩”“搭手玩”功能
，允许用户通过平台转交当前云游戏控制权或多人同时操控控制流，可与社交平台互动，提供丰富的社交游
戏互动体验。用户可以通过平台现场组队、寻找游戏伙伴。平台已接入公司游戏社交、游戏电商服务，能够
为用户提供全方位的服务，受到广大用户的欢迎。2022年11月，公司与5G+AI+AR软硬件领跑者Rokid签署合
作协议，在XR领域开展深度合作，当前公司云游戏平台随乐游已率先接入Rokid生态。
易乐途数字营销平台：易乐途为各类年轻人打造新一代线下娱乐场景，提供了电商服务、社交服务、电
竞服务，也促进各酒店商家精细化管理和智能化转型。着眼于高性能云桌面，集品牌曝光、流量置换、电竞
赛事内容管理等功能为一体，有效助力电竞酒店品牌运营，降低内容运营以及电竞活动执行门槛。2022年4
月，“易乐途电竞酒店场景解决方案”与腾讯电竞团队、天美电竞团队、王者荣耀团队等多家业内知名团队
相关方案一起获得2022数字中国创新大赛“电竞+”赛道三等奖。
2022年易乐途牵手美团酒店，打通OTA平台、PMS软件、娱乐平台的全场景数字链路，实现电竞酒店内商
户到用户的闭环生态。
电竞酒店场景具有舒适、私密等特点，电竞酒店用户是乐于接受新事物的年轻人，在VR/AR设备普及之
前该场景可能是比较合适的体验推广场所之一。公司与XR行业领先硬件产品Rokid合作，打造线下XR应用场
景，满足各阶段客户群体的游玩需求。2023年上半年，易乐途联手国内最大的连锁电竞酒店“爱电竞”，从
内容、技术服务全方位赋能，共建“UU元宇宙”。
易乐途已打通OTA平台、PMS软件、娱乐平台场景数据壁垒，接入游戏、IP、社交、剧本杀、VR/AR等多
种业态。未来将进一步联合产业链上下游，不断拓展服务品类，满足用户电竞、泛娱乐需求，创造感性需求
场景，与用户产生更多的行为共振，共创年轻人喜爱的数字娱乐场景。
易乐游网娱平台：国内首创的完整支持有盘工作站、无盘工作站以及有盘无盘工作站混合部署的行业级
整体解决方案平台，可同时为百万级别的在线PC终端提供硬件设备、操作系统、游戏内容等资源的高效配置
和管理，广泛服务于网吧、电竞酒店等经营服务场所。依托优异的内容分发能力，平台可为海量用户提供一
站式的数字娱乐体验，是游戏、视频、直播、社交、资讯等各类互联网厂商精准营销和广告投放的首选渠道
之一。在5G快速发展的今天，易乐游也正通过云技术升级和边缘计算能力，赋能电竞场馆、电竞酒店等新兴
场景，并为云VR、云AR、元宇宙等元素的接入做好准备。
易乐玩游戏平台：易乐玩游戏平台是集合了页游、端游、手游、H5游戏运营的游戏平台，自2014年创立
以来，一直为广大玩家提供热门、好玩的精品网络游戏，易乐玩致力于打造多种运营模式，多种游戏形式相
结合的多元化网络娱乐平台，通过给用户提供良好的服务，以及对平台的精细化运营，易乐玩聚集了海量游
戏用户。依托在此平台积累的经验与资源，公司独家代理、发行、出海业务正不断展开。2021年12月，在中
国游戏产业年会上，盛天网络“易乐玩游戏平台”喜获“2021年度游戏十强优秀游戏运营平台”提名。这是
继游戏十强典礼取消游戏服务类奖项后，盛天网络首次凭借出色的游戏运营能力入围该重量级评选。
2.内容
基于公司的平台，公司通过多种形式为用户提供丰富的娱乐内容。公司内容来源广泛，包括但不限于以
IP改编游戏方式向用户提供的内容、以独立发行或联合研发或定制开发方式向用户提供的内容、以授权引进
方式向用户提供的内容等。按照来源方式划分，公司拥有的内容主要如下：
（1）IP改编游戏方式：公司获取了包括《生死格斗5》《三国志11》《大航海时代4》《真三国无双6》
《真·三国无双8》等重量级游戏IP,通过IP引进、IP授权、IP监修等IP运营模式参与了一系列重要游戏产品
，包括《三国志·战略版》《真·三国无双霸》《大航海时代：海上霸主》等。
（2）独立发行、联合研发、定制开发方式
2021年公司成立独立游戏发行工作室Paras,志在发掘更多更好的独立游戏并推向海外市场，其筹备发行
的首款游戏《神州志：西游》于2022年上线并获得好评。2023年已推出《残秽的我们贰》（一款剧情解密游
戏）《神州志西游正式版》《轮回修仙录正式版》（一款备受好评的仙侠角色扮演游戏），将推出《活侠传
》（一款备受期待的国产武侠角色扮演游戏）。
2021年公司成立了游戏发行子公司武汉盛天游戏网络科技有限公司，专注游戏发行；并先后于2021年投
资了深圳墨冰、武汉盛潮，2022年投资了心炎网络，布局游戏研发。盛天游戏将持续扩大与游戏开发者的深
入合作，通过联合研发或者定制开发的模式锁定优质的内容资源。公司已经锁定并预计在2023年上线的主要
产品有：《星之翼》（一款3D动作竞技手游）、《零域幻想》（暂定名，一款2D格斗游戏）、《潮灵王国：
起源》（一款3D休闲策略卡牌手游）、《炁术行者》（一款3D即时制卡牌手游）。
2023年7月28日至31日，公司旗下的《星之翼》、《零域幻想》、《活侠传》、《潮灵王国：起源》、
《Dearmyfriend》等多款游戏在第二十届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）上集中亮相。
（3）授权引进方式：公司通过批量授权的方式引进了众多内容，比如与方块游戏、中手游等知名企业
合作，引入了《轩辕剑》《仙剑奇侠传》《大富翁》等系列授权产品。
（4）联合运营方式：公司以联合运营的方式运营众多游戏，联合运营主要在易乐玩平台实现。公司全
资子公司天戏互娱参与《三国志2017》的全球联合运营，该产品多年来持续稳定为公司贡献利润。
（5）游戏推广方式：公司服务游戏行业多年，在国内外拥有众多的内容合作伙伴，公司为内容合作伙
伴提供推广服务，在内容生产者和最终用户之间建立了连接。
重要的游戏产品介绍如下：
《大航海时代：海上霸主》：基于光荣特库摩《大航海时代4》IP改编的手机游戏，由天戏互娱从日本
光荣获得IP授权，腾讯游戏负责国内区域的发行，2021年5月17日开启全平台预约。2022年12月获得版号。2
023年4月已经在腾讯游戏官网开启了扬帆测试。当前正在筹备发行前测试，全力争取年内上线。
《三国志·战略版》：基于经典三国游戏《三国志13》IP开发的现象级SLG产品，子公司天戏互娱参与
监修，阿里游戏负责开发和发行。2020年游戏全球收入破10亿美元。
2021年中国内地市场国产移动游戏流水排名第4名。2021年上半年登陆港澳台、东南亚及韩国、日本地
区。在东南亚市场，其总收入位居中国手游收入前20之内，其收入增长量位居东南亚市场全球游戏第6名。
在韩国市场，2021年其总收入位居中国手游收入第4名。在日本市场，2021年日本市场新游流水第4名，手游
收入第12名。2021年该游戏的海外发行成功，进一步强化了该游戏在SLG品类的市场地位。2022年全年基本
稳居SensorTower中国APPSTORE移动游戏收入排行前5。在韩国市场，2022年度居中国游戏出海韩国手游畅销
榜第9。在日本市场，2022年居出海日本中国手游收入榜第6、增长榜第6。
2023年上半年，SensorTower发布的每月度中国APPSTORE移动游戏收入排行榜《三国志·战略版》均位
居前十名以内。
《三国志2017》：基于经典三国游戏《三国志11》IP开发的实时多人在线策略手游，公司参与IP引进，
并联合360、凯撒文化、阿里、英雄互娱等厂商开发运营。游戏截止2022年度累计流水近60亿元。曾获得星
耀360“年度最受期待游戏奖”、腾讯应用宝“年度新锐游戏奖”、中国音数协游戏工委“2017年度十大最
受欢迎移动网络游戏”、2017黑石奖“硬核年度人气游戏”、第十二届金翎奖“玩家最喜爱的移动网络游戏
”。2023年上半年，上线时间近6年时间的《三国志2017》整体上继续保持良好表现，展现了其长线运营的
强大生命力。
《真·三国无双霸》：基于光荣特库摩《真三国无双6》IP改编的手机游戏，由天戏互娱获得IP授权，
联合中手游开发，腾讯游戏负责国内区域的发行。2021年8月，游戏于中国大陆上线。在大IP和大制作的双
重加成下，《真·三国无双霸》在国内上线当日就在IOS平台获得了游戏免费榜第一，游戏畅销榜第十的出
众成绩。在微博，#真三国无双霸#这一话题更是吸引了将近2400万阅读数和2.3万讨论数。2022年海外发行
区域扩大到港澳台、韩国、越南、泰、印、菲。
《三国无双8》：光荣特库摩“真·三国无双”系列正统续作。拥有94个可选角色，数百种武器，全新
「易态连击系统」带领玩家体验“一骑当千”的动作三国。系列中首次采用了开放世界的设计模式，以精细
美丽的画面呈现「雪原」、「丛林」、「沙漠」等多彩多姿的地域，还有即时变化的昼夜、天候等。重现了
洛阳、虎牢关等主要都市与边关，也重现黄河、嵩山等地标。玩家可以体验到未曾有的代入感，改编潜力巨
大。该IP游戏已进入自研阶段，玩法设置为格斗游戏。
《活侠传》：近年来少有的武侠题材PRG，从小人物视角出发讲述不一样的江湖故事。DEMO上线以来，
由于出色的剧情和演出表现，获得了玩家们的热情追捧与二次创作，无引导情况下，心愿单已超过10万。强
调细腻的人格特质参数，将随玩家决策变动，无法预知的随机事件，导致剧情展开分秒失控。游戏同时具备
门派养成，社交等元素，可想办法争取师长好感、影响门派的政策等以达成不同的结局，让玩家体验一个“
活”的武侠世界。活侠传获得2022年独立游戏国内最大的奖项indieplay的最佳设计奖项。近期《活侠传》
亮相2023年Chinajoy，受到大量玩家欢迎。年内该游戏有望在STEAM平台发售。
《星之翼》（暂定）：是一款以多人对战为主的3D实时对战动作游戏，以高质量的画面、创新的玩法和
公平的竞技系统为玩家提供全新的游戏体验。2023年3月已完成删档内部测试。2023年7月28日，《星之翼》
亮相2023年Chinajoy,引发玩家关注。
3.服务
公司致力于为用户提供更好的数字娱乐体验，除了游戏内容之外，公司还集合了游戏社交、游戏电商、
游戏加速、个人存储、电竞服务等一系列的服务，全方位满足用户需求。
游戏社交产品“带带电竞”：一款满足“Z世代”游戏社交需求的APP，提供游戏社交、陪练、技能分享
以及跨屏互动功能。以游戏社交为核心，带带电竞正着手研究“AI+社交”场景，推动从智能NPC到AI虚拟陪
伴的社交应用，逐步探索娱乐社交业务的潜力与可能。下一步公司将构建社交产品矩阵，向泛娱乐化、垂直
化、社交化方向裂变，不断拓展娱乐类社交的潜力和可能，持续扩大用户规模和收入体量。同时，我们也在
探索将云游戏、P/UGC内容创作、游戏发行、品牌联动等与带带电竞平台融合，打造更加综合的互动型社区
，最终形成年轻人热爱的，集合创作、分享、娱乐于一体的未来虚拟社交家园。
游戏电商产品“游特卖”：公司致力于为广大游戏玩家提供安全、快捷、高效的游戏商品交易服务，于
2021年底正式上线以来，保持稳定运营。
游戏加速产品“火箭加速器”：通过边缘计算服务器部署云加速服务功能，提供游戏加速服务，解决游
戏玩家延迟、掉线、卡机等问题。该产品在PC、移动端同时运营。
个人存储产品“比特球云盘”：源于游戏玩家存档、配置漫游需求，现已独立形成云盘产品。大容量存
储，支持专线加速，安全可靠的隐私保护机制，采用多副本部署并加密存储和传输。该产品成熟运营多年，
是实现“随时随地”游戏必不可少的重要功能。
（二）公司的主要商业模式
1.经营模式
（1）游戏运营与发行
游戏运营与发行主要包括游戏联合运营、游戏发行。
联合运营，指作为游戏发行方或者游戏运营方，利用易乐玩游戏平台或者第三方平台，与行业合作伙伴
建立合作关系，共同运营游戏，玩家为游戏充值之后，公司按照约定的比例获得分成。子公司天戏互娱在取
得IP改编权后，运营模式之一为联合行业内顶尖的研发商和发行商开发精品游戏，并参与联合运营。
游戏发行，是指公司通过自主研发或代理的方式获得游戏产品的运营权，利用自有或第三方渠道发布并
运营。公司全面负责游戏的运营、推广与维护，提供游戏上线的推广、在线客服及充值收款的统一管理服务
，并根据用户和游戏的实时反馈信息，协同研发商对产品进行迭代更新。
（2）IP运营
IP运营包括IP引进和授权、IP游戏监修等服务，公司以服务费或者分成形式获得服务报酬。
IP引进和授权，指公司引进IP之后授权其他合作方进行IP运营。
IP游戏监修指公司为第三方开发的IP游戏提供监修服务以提升IP价值。《三国志·战略版》《真·三国
无双霸》是公司最重要的IP游戏监修服务项目。
（3）互联网广告和增值
互联网广告业务是指公司整合自有平台的媒介资源以及搜索引擎、社交平台、直播平台、短视频、垂直
媒体平台、门户网站等多种媒介资源和多种传播形式，为全网广告客户提供系统化的营销服务。在公司整合
营销体系下，公司可以按照客户要求，提供数字广告、广告代理、PGC内容策划与制作、MCN及主播合作内容
代运营、电竞赛事和节目制作等个性化服务。
互联网增值业务是指用户在公司游戏社交等产品中购买虚拟商品或者其他增值服务，公司据此获取收入
，同时公司向相关合作方采购服务并支付报酬。
2.采购模式
公司经营过程中需要对外采购的内容主要为服务器、办公电子设备、带宽以及第三方网络推广服务、游
戏IP、游戏发行权、主播服务等等。在服务器和办公电子设备方面公司稳定与少数主流设备厂商或其代理商
合作，保证设备的质量，降低设备采购成本。在电信宽带资源方面采购上，公司从各地的IDC资源中优选合
作伙伴进行合作，以不高于市场同等价位，获取有质量保证的电信资源。为了更好的为客户提供服务，公司
需要采购第三方的媒体资源或者推广服务，公司一般比照市场行情选择主要供应商以合理价格签订年度框架
合同。公司同国外知名游戏企业保持长期良好的合作关系，能够获取优质游戏IP用于改编和运营，公司视合
作形式不同需支付版权金及（或）流水分成。公司从游戏开发商处寻找合适的游戏用于独立发行或者联合运
营，并向其支付版权金、预付款、流水分成等。公司向游戏社交平台的合作方采购服务，并支付报酬。
3.销售模式
目前公司销售活动主要包括互联网广告与增值、游戏运营与发行、IP运营等类型。
互联网广告与增值业务的客户主要包括网络游戏、搜索、视频等各类企业以及获得兴趣社交服务的个人
用户。游戏运营与发行业务的客户主要包括各类游戏研发商、发行商以及广大游戏玩家。IP运营业务的客户
主是各类游戏研发商和发行商。公司客户主要是直接客户，有少数是代理商。公司销售部门直接和客户联系
取得订单，经公司内部管理流程批准后同客户签订正式销售合同。
三、核心竞争力分析
公司具有二十年来的游戏行业服务经验，积累了丰富的资源。公司掌握优异的IP资源和完整的IP运营能
力。近三年以来公司营业收入和归属于母公司的净利润保持高速增长，公司财务状况健康、现金流充沛。公
司保持着年轻、有活力的组织，具有较强的转型、创新能力，结合公司在垂直细分领域的积累，具备发展创
新业务的有利条件。
公司拥有网络文化经营许可证，增值电信业务经营许可证，IDC、CDN、VPN、ISP等多个关键牌照，具有
开展业务的必备资质。
公司专注于技术研发，研发人员占比56.05%，多年来研发费用年投入均超7000万元，截至报告期末，公
司拥有专利13项，软件著作权245项。其中，盛天云、大数据技术、EYOONET游戏分发引擎、虚拟盘和硬盘保
护等关键技术为公司各项业务发展提供了持续的助力。
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