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温氏股份(300498)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇300498 温氏股份 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 畜禽养殖。 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 养殖行业(行业) 399.75亿 97.03 -20.69亿 114.95 -5.18 乳品行业(行业) 4.48亿 1.09 --- --- --- 动保行业(行业) 3.61亿 0.88 --- --- --- 肉制品加工(行业) 2.09亿 0.51 --- --- --- 设备制造业(行业) 1.61亿 0.39 --- --- --- 其他行业(行业) 4308.33万 0.10 --- --- --- 其他(补充)(行业) 303.90万 0.01 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 肉猪类(产品) 218.80亿 53.11 -19.93亿 110.72 -9.11 肉鸡类(产品) 168.33亿 40.86 -2.17亿 12.05 -1.29 其他养殖类(产品) 12.62亿 3.06 --- --- --- 原奶及乳制品(产品) 4.48亿 1.09 --- --- --- 兽药(产品) 3.61亿 0.88 --- --- --- 肉制品加工产品(产品) 2.09亿 0.51 --- --- --- 设备(产品) 1.61亿 0.39 --- --- --- 其他(产品) 3499.33万 0.08 --- --- --- 其他(补充)(产品) 1112.90万 0.03 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 华南区域(地区) 146.67亿 35.60 4.39亿 -24.41 3.00 华东区域(地区) 126.94亿 30.81 -5.75亿 31.94 -4.53 西南区域(地区) 61.91亿 15.03 -8.06亿 44.78 -13.02 华中区域(地区) 47.38亿 11.50 -3.48亿 19.36 -7.35 华北区域(地区) 18.27亿 4.44 --- --- --- 西北区域(地区) 5.88亿 1.43 --- --- --- 东北区域(地区) 4.84亿 1.17 --- --- --- 其他(补充)(地区) 1112.90万 0.03 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 410.92亿 99.74 -18.39亿 102.17 -4.48 其他(销售模式) 9721.04万 0.24 --- --- --- 其他(补充)(销售模式) 1112.90万 0.03 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 养殖行业(行业) 812.42亿 97.03 124.89亿 95.86 15.37 乳品行业(行业) 10.16亿 1.21 1.16亿 0.89 11.43 动保行业(行业) 7.03亿 0.84 2.59亿 1.99 36.89 肉制品加工(行业) 4.49亿 0.54 4588.69万 0.35 10.23 设备制造业(行业) 2.28亿 0.27 4332.10万 0.33 18.99 其他行业(行业) 7029.05万 0.08 5726.78万 0.44 81.47 ─────────────────────────────────────────────── 肉猪类(产品) 426.42亿 50.93 74.40亿 57.10 17.45 肉鸡类(产品) 355.82亿 42.50 46.65亿 35.81 13.11 其他养殖类(产品) 30.19亿 3.61 3.85亿 2.95 12.74 原奶及乳制品(产品) 10.16亿 1.21 1.16亿 0.89 11.43 兽药(产品) 7.03亿 0.84 2.59亿 1.99 36.89 肉制品加工产品(产品) 4.49亿 0.54 4588.69万 0.35 10.23 设备(产品) 2.28亿 0.27 4332.10万 0.33 18.99 其他(产品) 7029.05万 0.08 5726.78万 0.44 81.47 ─────────────────────────────────────────────── 华南区域(地区) 308.11亿 36.80 61.32亿 47.07 19.90 华东区域(地区) 238.77亿 28.52 28.07亿 21.55 11.76 西南区域(地区) 133.97亿 16.00 18.04亿 13.85 13.47 华中区域(地区) 97.84亿 11.69 15.22亿 11.68 15.55 华北区域(地区) 37.05亿 4.43 --- --- --- 西北区域(地区) 10.89亿 1.30 --- --- --- 东北区域(地区) 10.45亿 1.25 --- --- --- 其他(补充)(地区) 1692.47万 0.02 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 834.96亿 99.73 129.48亿 99.38 15.51 其他(销售模式) 2.12亿 0.25 --- --- --- 其他(补充)(销售模式) 1692.47万 0.02 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 养殖行业(行业) 303.49亿 96.21 -7.15亿 260.81 -2.36 其他(补充)(行业) 11.95亿 3.79 4.41亿 -160.81 36.87 ─────────────────────────────────────────────── 肉鸡类养殖(产品) 148.51亿 47.08 8.80亿 -320.94 5.92 肉猪类养殖(产品) 141.26亿 44.78 -16.10亿 587.52 -11.40 其他(补充)(产品) 25.66亿 8.14 4.57亿 -166.58 17.79 ─────────────────────────────────────────────── 华南区域(地区) 125.72亿 39.86 10.35亿 -377.49 8.23 华东区域(地区) 88.06亿 27.92 -3.38亿 123.34 -3.84 西南区域(地区) 49.35亿 15.65 -4.83亿 176.26 -9.79 华中区域(地区) 34.34亿 10.89 -1.98亿 72.29 -5.77 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 养殖行业(行业) 625.45亿 96.28 -61.50亿 114.07 -9.83 乳品行业(行业) 10.62亿 1.64 2.30亿 -4.27 21.65 兽药行业(行业) 7.16亿 1.10 3.87亿 -7.18 54.08 肉制品加工(行业) 4.01亿 0.62 1740.35万 -0.32 4.34 设备制造业(行业) 1.25亿 0.19 2955.97万 -0.55 23.56 其他行业(行业) 1.04亿 0.16 8372.75万 -1.55 80.57 ─────────────────────────────────────────────── 肉鸡类(产品) 303.28亿 46.68 27.28亿 -50.61 9.00 肉猪类(产品) 294.94亿 45.40 -89.63亿 166.25 -30.39 其他养殖类(产品) 27.23亿 4.19 8465.46万 -1.57 3.11 原奶及乳制品(产品) 10.62亿 1.64 2.30亿 -4.27 21.65 兽药(产品) 7.16亿 1.10 3.87亿 -7.18 54.08 肉制品加工产品(产品) 4.01亿 0.62 1740.35万 -0.32 4.34 设备(产品) 1.25亿 0.19 2955.97万 -0.55 23.56 其他(产品) 1.04亿 0.16 8372.75万 -1.55 80.57 ─────────────────────────────────────────────── 华南区域(地区) 238.44亿 36.70 14.62亿 -27.12 6.13 华东区域(地区) 178.43亿 27.47 -16.55亿 30.70 -9.28 西南区域(地区) 102.61亿 15.79 -22.45亿 41.64 -21.88 华中区域(地区) 75.43亿 11.61 -11.47亿 21.27 -15.20 华北区域(地区) 36.76亿 5.66 --- --- --- 西北区域(地区) 9.47亿 1.46 --- --- --- 东北区域(地区) 8.40亿 1.29 --- --- --- 其他(补充)(地区) 1053.00万 0.02 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 647.37亿 99.65 -54.91亿 101.85 -8.48 其他(销售模式) 2.17亿 0.33 --- --- --- 其他(补充)(销售模式) 1053.00万 0.02 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售37.60亿元,占营业收入的5.41% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │第一名 │ 130117.34│ 1.87│ │第二名 │ 77168.10│ 1.11│ │第三名 │ 60045.25│ 0.86│ │第四名 │ 54973.45│ 0.79│ │第五名 │ 53734.25│ 0.77│ │合计 │ 376038.39│ 5.41│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购176.38亿元,占总采购额的31.26% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │第一名 │ 538372.37│ 9.54│ │第二名 │ 479012.02│ 8.49│ │第三名 │ 324734.88│ 5.75│ │第四名 │ 234091.56│ 4.15│ │第五名 │ 187584.25│ 3.32│ │合计 │ 1763795.08│ 31.26│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 (一)主要业务 公司的主要业务是肉鸡和肉猪的养殖及其销售;兼营肉鸭、蛋鸡、鸽子等的养殖及其产品的销售。同时 ,公司围绕畜禽养殖产业链上下游,配套经营畜禽屠宰、食品加工、现代农牧设备制造、兽药生产以及金融 投资等业务。 报告期内公司所从事的主要业务未发生重大变化。 (二)主要产品及其用途 公司的主要产品为肉鸡和肉猪,其他产品为肉鸭、鸡蛋、生鲜肉食品及其加工品、农牧设备和兽药等。 肉鸡和肉猪主要用途为食用。农牧设备产品主要为畜禽养殖栏舍、饲喂系统、环境控制系统和卫生清扫 系统等养殖业所需的设施设备,主要用途是为畜牧养殖提供成套设施设备。兽药产品主要用途为诊断、预防 和治疗动物疾病等。 报告期内,公司主要产品未发生变化,仍以肉鸡和肉猪为主。 (三)经营模式 公司的经营模式是紧密型“公司+农户”模式,公司与合作农户签订委托养殖合同,共同完成合作养殖 。公司负责鸡猪育种、营养和防疫等技术研发,生产出鸡苗、猪苗、饲料、兽药和疫苗,提供给合作农户饲 养肉鸡和肉猪至出栏。在合作农户饲养过程中,公司提供饲养管理、疫病防控和环保处理等养殖关键环节一 整套技术支持和服务,同时做好过程监督和管理工作,确保合作农户按照公司技术和质量标准规范饲养。合 作农户饲养肉鸡、肉猪达到出栏天龄后,按公司指定地点和方式交还给公司,公司组织对外销售并与合作农 户结算,支付委托养殖费用,该批次合作养殖结束。如果公司与该农户均有意继续合作,则需重新签订委托 养殖合同,进入下一批次合作养殖。 1.紧密型“公司+农户”合作流程关键控制点 (1)委托养殖合同的签订 合作农户与公司达成合作意向后,双方签订委托养殖合同,开始合作。委托养殖合同约定公司提供给合 作农户鸡苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资的权属为公司,合作农户在合同期间按流程领用,无需垫资;约 定鸡苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资的领用价格(该价格为公司通过养殖管理模型测算的流程定价,与市 场价格不具有可比性);约定合作农户饲养肉鸡、肉猪达到出栏天龄应达到的上市率、正品率、均重、食品 安全等质量标准,以及各质量标准对应的单位基础委托养殖费用、交付方式等。合作农户交付肉鸡肉猪时, 公司根据其质量、数量以及对应的单位基础委托养殖费用计算得总收入,减去合作农户领用鸡苗、猪苗、饲 料、兽药等物资的费用,得出基础委托养殖费用,然后再结合合作农户在饲养过程中实现的实际生产成绩( 上市率、正品率、均重、料肉比等关键指标)对基础委托养殖费用进行综合调整,得出实际支付合作农户的 委托养殖费用。 (2)关键技术指标的掌握 经过长年的技术研发和积累,公司掌握了不同畜禽品种在不同饲养条件和饲养阶段的成活率、正品率、 耗料量、耗药量和生长体重等关键技术指标的表现,并分类集成后录入公司信息管理系统,用于监测、评估 以及指导合作农户饲养现场的管理,实现对合作农户养殖过程的有效管控和规范饲养。 (3)信息化管理系统的支持 公司依托先进的信息化管理系统,及时精准分析合作农户在饲养过程中关键技术指标的变化,一旦发现 异常情况及时预警,督促技术人员现场排查和服务指导,提升对合作农户的管理能力和水平。 2.经营模式主要变化 公司紧密型“公司+农户”的经营模式已运行三十多年,是公司获得持续发展和壮大的主要驱动力之一 ,常常被业界称为“温氏模式”。该模式并非一成不变,随着经济、政策和技术的进步,公司不断升级迭代 经营模式,已由“公司+农户”升级为“公司+家庭农场”模式,目前继续升级为“公司+现代养殖小区+农户 ”模式,未来进一步向“公司+现代产业园区+职业农民”模式迭代。 “公司+现代养殖小区+农户”经营模式是公司负责整个养殖小区的租地,并统一做好“三通一平”(通 水、通电、通路和平整土地)、建设规划和经营证照的办理等工作,通过以下三种形式与农户开展合作: 第一种:公司投资建设标准化养殖场,吸引农户到养殖小区内与公司合作养殖。 第二种:合作农户根据公司标准,在养殖小区内投资建设标准化养殖场,然后与公司合作养殖。这类农 户通常是公司的长期合作农户,与公司签订了长期的合作协议。 第三种:地方政府专项产业基金投资或建设标准化养殖场,公司租用,然后发展合作农户到养殖小区内 与公司合作养殖。 “公司+现代产业园区+职业农民”模式是公司将畜禽养殖、屠宰加工和分销等功能集聚联合发展,形成 养殖-屠宰-食品加工-分销一体化产业链。目前初步规划按照年产优质生猪50-100万头(或肉鸡6000-10000 万只、水禽3000-5000万只)的规模标准进行规划设计,主要建设内容包括四个方面,一是建设高标准养殖 设施,包括种畜禽繁育基地和肉畜禽养殖基地;二是建设行政和技术服务设施,包括产业化运营管理总部、 技术服务中心和检测平台等;三是建设产业链相关配套设施,包括饲料加工厂、畜禽屠宰加工厂和仓储物流 基地等;四是建设环保处理和资源化利用设施,包括污水处理设施、废弃物处理设施、资源化利用设施和种 养结合基地等。 公司作为现代农业产业园区的实施主体,既是主要投资方,也是运营管理方。在养殖产业链的各环节与 合作农户开展紧密深度合作,建立利益联结与分享机制,形成产业化联合体。合作农户入园成为产业工人, 可以从事专业化畜禽饲养,也可以参与园区专业服务队伍,或者参与产业链后端的屠宰分割、加工和包装等 环节,成为具备一定专业技能的新型职业农民。此外,公司也与外部第三方企业或专业机构、政府或其控股 平台开展投资、建设和运营等层面的合作。 公司2019年牵头建设的“广东省新兴县现代农业产业园”,是全国首个获批建设的畜禽种业国家现代农 业产业园。近年来,公司还有多个优质鸡、生猪产业园和畜禽种业产业园入选省级现代农业产业园建设名单 。未来,公司将稳步推进“公司+现代产业园区+职业农民”的模式迭代,努力实现从农牧企业向食品企业转 型。 现代养殖小区和现代产业园区投资建设是国家政策支持的方向,也是未来养殖行业发展的方向,可以提 高合作农户的养殖规模、机械化、自动化和智能化水平,提升对合作农户的管理效率和管理水平,实现公司 与合作农户共赢。 3.采购模式 公司采购的原料主要是玉米、豆粕、小麦和高粱等饲料原料。采购量根据肉鸡肉猪等畜禽饲养生产计划 、安全库存和运输周期等因素确定。公司采用“集中采购为主,区域采购为辅”的采购模式。 在决策方面,公司设立由部门总经理、配方师和粮油行业研究员等组成的采购决策委员会。采购决策委 员会拥有原料集中采购决策权,具体包括确定采购价格、采购总量、采购期、货运方式和配送地点等决策权 力。采购决策委员会根据配方师和粮油行业研究员对饲料原料的营养含量、配方结构、供需分析和价格预测 等研究报告,综合研判后确定阶段性采购策略和采购方案。 在实施方面,公司设立采购中心作为原料采购管理、实施和监督机构,下设区域采购中心和各专业线采 购单位,负责执行公司采购决策委员会制定的原料采购策略,组织协调物流运输和监控库存,保障原料供应 稳定充足。各区域子公司根据生产需求,与供应商签署具体采购合同,并按合同进行采购;或者由公司饲料 贸易公司签署合同并采购原料后,供应商按合同要求转销给区域子公司。各子公司根据所在区域粮食产量及 市场行情,也会灵活开展区域采购地产原料,作为公司大宗集中采购的补充。开展区域采购方式时,区域采 购中心根据所辖区域子公司需求和市场行情,向公司采购中心提交原料采购申请,审批通过后,与供应商签 订合同并进行采购。 报告期内,公司采购模式未发生重大变化。 4.销售模式 公司肉鸡的客户群体以批发商为主,终端零售商为辅;肉猪的主要客户群体为批发商和肉联厂。公司肉 鸡、肉猪销售以活鸡活猪销售为主,屠宰销售和熟食加工为辅。公司直接批发销售给客户,由客户分销至全 国各地市场,价格随行就市,交易模式为“款到发货”。公司根据产品特征和交货地点不同,交易方式有所 不同。 销售肉鸡时,客户在温氏商城提前下单订购所需要的品种和数量,公司根据销售订单统筹安排合作农户 饲养的肉鸡出栏。合作农户接到公司通知,将出栏肉鸡运输至公司销售部进行验货过磅,与公司完成产品交 接。公司销售人员根据客户订单要求在销售部进行肉鸡品种搭配,与客户完成产品交付。 销售肉猪时,客户在公司技术服务部完成相应销售手续后,由客户安排车辆至公司指定的已经完成产品 上市前检测的合作农户装猪提货,然后到公司、客户和合作农户三方认可的地方过磅,并完成产品交接。 销售模式变化趋势:近几年受人畜等疫情影响,活禽、活猪交易和调运受到一定的限制。根据国家市场 监督管理总局最新政策要求,未来将逐步取消活禽市场交易。目前,公司肉鸡和肉猪销售存在活禽和活猪销 售模式与“集中屠宰、品牌经营、冷链流通、冷鲜上市”销售模式并存的局面。未来,公司将逐步向“集中 屠宰、品牌经营、冷链流通、冷鲜上市”的销售模式转变。为应对这些转变,公司已加速布局屠宰加工业务 ,加强品牌营销策划,探索建设社区销售、产销直供(大型食品加工、团膳配餐企业)、大批发和线上直销 等营销渠道,通过线上线下联动、掌控渠道、直配终端的销售方式提高销售效益。 (四)公司所处的行业地位 公司是国内黄羽肉鸡养殖规模最大的企业。2022年公司销售肉鸡10.81亿只(含毛鸡、鲜品和熟食), 占国内肉鸡出栏量98.2亿只的11.01%。报告期内,公司销售肉鸡5.53亿只(含毛鸡、鲜品和熟食),占国内 肉鸡出栏量53亿只的10.43%(数据来源:中国畜牧业协会)。 公司生产的黄羽肉鸡品种全部是自主培育的品种,公司黄羽肉鸡育种居世界领先水平。公司是少数手握 黄羽鸡种业“芯片”、将中国地方品种资源优势转变为产品优势的成功企业之一。 同时,公司还是国家瘦肉型猪生产技术示范基地、猪良种工程示范基地和无公害肉猪生产基地,公司的 种猪育种和肉猪养殖规模在全国排名前列。2022年公司销售肉猪1,790.86万头(含毛猪和鲜品),占全国生 猪出栏量6.99亿头的2.56%,在同行业上市公司中排名第二。报告期内,公司销售肉猪1,178.57万头(含毛 猪和鲜品),占全国生猪出栏量3.8亿头的3.10%。 2000年,公司被认定为我国首批151家农业产业化国家重点龙头企业之一,至本报告期末公司已连续九 次通过农业产业化国家重点龙头企业审定。2022年公司入选国家黄羽肉鸡强优势阵型企业和生猪补短板阵型 企业,在“2022中国民营企业500强”榜单位列第158位。 (五)主要的业绩驱动因素 报告期内,公司实现营业总收入为412.00亿元,同比增加30.61%;归属于上市公司股东的净利润为-46. 89亿元,同比减少33.07%,业绩驱动主要因素为:报告期内,生猪行业和黄羽鸡行业均处于周期低谷期,生 猪和肉鸡市场行情低迷,公司肉猪和肉鸡销售价格均低于养殖综合成本,致使两大养殖主业亏损,归属于上 市公司股东的净利润同比下降较大,具体情况如下: 1.报告期内,公司销售肉猪(含毛猪和鲜品)1178.57万头,同比增加47.21%;毛猪销售均价14.58元/ 公斤,同比上升3.18%;销售收入207.44亿元,同比增加54.39%。虽然公司肉猪销量和销售收入同比大幅增 加,但是肉猪市场行情低迷,饲料价格较高,疫病在一定程度上仍然影响猪业生产成绩,即使公司猪业生产 成绩逐月提高,总体上养殖综合成本仍然高于销售价格,导致报告期内公司猪业亏损幅度较大。 2.报告期内,公司销售肉鸡5.53亿只(含毛鸡、鲜品和熟食),同比增加13.30%;毛鸡销售均价13.09 元/公斤,同比下跌5.69%;销售收入157.56亿元,同比增加11.40%。报告期内,公司养鸡业务生产继续保持 稳定,生产成绩仍保持在历史高位,养殖综合成本控制良好,但因市场行情低迷,肉鸡销售价格低于养殖成 本,公司养鸡业务出现亏损。肉鸡销售收入增加主要原因是销量增加。 3.报告期内,公司按照企业会计准则的有关规定和要求对存栏的消耗性生物资产和生产性生物资产计提 了减值准备约0.72亿元。 公司业绩变化符合行业发展状况。根据同行业已披露的2023年半年度业绩预告,报告期内申万二级行业 -养殖业9家生猪养殖企业业绩预亏,1家黄羽鸡企业预亏。 (六)所属行业发展情况 根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所处行业为“农、林、牧、渔业”之“畜牧业” ,行业代码“A03”。畜牧业的猪肉和禽肉产量位居肉类产量前二。2022年我国猪牛羊禽肉产量为9227万吨 ,其中,猪肉产量5541万吨,占比60%;禽肉产量2443万吨,占比26%(数据来源:国家统计局)。 我国猪、鸡养殖行业从业者众多,规模比较分散,是充分竞争的市场,产品销售价格随行就市。猪、鸡 养殖行业也是周期性的行业。当价格上涨时新的从业者进入或原从业者增加产量,供给增加,价格下跌;当 价格下跌到一定程度中小从业者退出,富余产能出清,产量下降,供给减少,价格上涨。这种产品价格随着 供给变化而波动的现象,行业内称为“猪周期”或“鸡周期”。引起“猪周期”或“鸡周期”的原因主要有 :一是鸡、猪养殖过程中存在较长的生长周期。当价格高时产量增加需要较长时间,通过供给增加平抑价格 需要较长时间;反之,通过降低产量止住价格下跌也需要较长时间;二是发生疫病会造成猪鸡产量异常下降 或消费减少,从而导致价格波动。比如禽流感疫情、非洲猪瘟疫情发生后,鸡猪产品消费量或上市量会有所 影响。最近十多年来,我国猪鸡行业经历了多轮行业周期,周期性特征明显。 1.生猪行业 (1)生猪产能仍处于高位 根据国家统计局数据,二季度末全国能繁母猪4,296万头,相当于4100万头正常保有量的104.8%,同比 增加0.5%。生猪存栏量43,517万头,同比增加1.07%。生猪产能处于历史高位,供应量充足。 (2)生猪阶段性供大于求,价格低位运行 根据国家统计局数据,上半年全国生猪出栏3.8亿头,同比增长2.6%,猪肉产量3032万吨,同比增长3.2 %,市场供应处于近年来的高位。上半年13家已披露生猪销量的上市公司,累计销售生猪6,654.05万头,同 比增加11.02%。在消费方面,春节后猪肉消费处于淡季,消费量虽然比去年同期有所增加,但增幅低于市场 预期,价格支撑乏力。 (3)猪粮比低,生猪养殖普遍亏损 猪粮比价采用国家发展改革委监测统计的每周生猪出场价格与全国主要批发市场二等玉米平均批发价格 的比值,根据近年生产成本数据测算,对应生猪生产盈亏平衡点的猪粮比价约为7:1。报告期内,猪粮比一 直维持在7:1以下,生猪养殖普遍亏损。 根据《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定,全国平均猪粮比价进入过度 下跌一级预警区间(低于5:1),国家将启动猪肉储备收储工作。今年以来,国家一季度已开展第一批中央 猪肉储备收储。 2.黄羽鸡行业 (1)行业连续亏损,养殖户补栏积极性较低 据中国畜牧业协会黄羽肉鸡业分会监测数据,2023年上半年,全国在产父母代黄羽肉种鸡年平均存栏量 3803.69万套,同比减少2.46%。养殖户补栏积极性较低,主要原因是2020年和2021年两年黄羽鸡市场行情低 迷,大部分养殖户亏损,虽然2022年价格有短期回升,大部分养殖户开始盈利,但是盈利规模不足以弥补上 两年的亏损,报告期内价格又重新回落,养殖户再次陷入亏损,补栏积极性较低。 (2)黄羽鸡各品种价格低位运行 虽然黄羽鸡产能从2020年最高位逐步出清,但是由于消费需求不及预期,报告期内黄羽鸡价格持续在低 位运行。据同花顺iFinD数据统计,2023年6月土鸡、中速鸡、快大鸡出栏均价分别为7.37元/斤、5.93元/斤 和5.90元/斤,同比变动2.58%、-12.78%和-14.17%。 报告期内,公司合作农户数量未发生重大变化,总数量4.48万户。各区域合作农户占总户数的比例分别 为:华南区域42.71%,华东区域19.84%,华中区域15.77%,西南区域16.60%,华北区域3.32%,西北区域1.0 7%,东北区域0.69%。 报告期内,公司养殖业务未发生国务院兽医主管部门公布的重大动物疫情,未发生对公司业务造成重大 影响的自然灾害。 二、核心竞争力分析 经过40年的创业发展,公司紧紧围绕鸡猪主产业,坚持创新,不断积累,在竞争和发展中构筑自己的核 心竞争力,逐步奠定了公司在行业中的地位,并在经营模式、区域布局、研发与技术实力、软硬件体系和企 业文化等多个方面具有竞争优势。 (一)模式优势 公司采用紧密型“公司+农户”经营模式,这是公司获得持续增长和壮大的主要驱动力之一,被业界称 为“温氏模式”。该模式通过公司间接投资、服务外包等形式,将我国小农户与现代农业有机融合和衔接, 具备以下优势: 1.专业化程度高,实现轻资产扩张 养殖产业链前端的育种及种苗繁育、饲料研制和疫病防控等环节属于资金密集、技术密集和人才密集型 环节,投资大、周期长,公司能够充分发挥组织优势、资金优势和人才优势高效开展。肉鸡、肉猪饲养属于 劳动密集型和土地密

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