经营分析☆ ◇300499 高澜股份 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
热管理设备及控制系统的研发、设计、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
热管理行业(行业) 9.89亿 100.00 2.86亿 100.00 28.94
─────────────────────────────────────────────────
大功率电力电子热管理产品(产品) 5.73亿 57.94 2.01亿 70.14 35.04
高功率密度装置热管理产品(产品) 2.64亿 26.73 3463.81万 12.10 13.10
工程运维服务(产品) 1.15亿 11.58 4562.89万 15.94 39.83
其他(产品) 3713.89万 3.75 519.86万 1.82 14.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.80亿 99.09 2.83亿 98.87 28.87
境外(地区) 899.86万 0.91 324.39万 1.13 36.05
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.89亿 100.00 2.86亿 100.00 28.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大功率电力电子热管理产品(产品) 2.24亿 53.54 6250.61万 60.81 27.95
高功率密度装置热管理产品(产品) 1.37亿 32.78 1914.71万 18.63 13.98
工程运维服务(产品) 4395.73万 10.52 1919.03万 18.67 43.66
其他(产品) 1317.78万 3.15 195.16万 1.90 14.81
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.15亿 99.24 1.01亿 98.28 24.37
境外(地区) 319.11万 0.76 176.70万 1.72 55.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
热管理行业(行业) 6.91亿 100.00 1.66亿 100.00 24.03
─────────────────────────────────────────────────
高功率密度装置热管理产品(产品) 3.28亿 47.47 2993.79万 18.03 9.12
大功率电力电子热管理产品(产品) 2.19亿 31.67 6986.35万 42.06 31.91
工程运维服务(产品) 1.05亿 15.19 4861.46万 29.27 46.29
其他(产品) 3914.87万 5.66 1767.07万 10.64 45.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.89亿 99.62 1.65亿 99.07 23.90
境外(地区) 265.08万 0.38 154.24万 0.93 58.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.91亿 100.00 1.66亿 100.00 24.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高功率密度装置热管理产品(产品) 1.50亿 53.09 2567.14万 32.66 17.11
大功率电力电子热管理产品(产品) 6589.93万 23.32 2245.17万 28.57 34.07
工程运维服务(产品) 5092.77万 18.02 2508.00万 31.91 49.25
其他(产品) 1574.21万 5.57 538.79万 6.86 34.23
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.82亿 99.77 7828.91万 99.62 27.77
境外(地区) 65.87万 0.23 30.19万 0.38 45.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.97亿元，占营业收入的60.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 19496.68│ 19.71│
│第二名 │ 13468.85│ 13.62│
│第三名 │ 11051.51│ 11.17│
│第四名 │ 8477.78│ 8.57│
│第五名 │ 7162.26│ 7.24│
│合计 │ 59657.07│ 60.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.36亿元，占总采购额的19.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3028.76│ 4.42│
│第二名 │ 2887.36│ 4.21│
│第三名 │ 2705.36│ 3.94│
│第四名 │ 2580.24│ 3.76│
│第五名 │ 2377.87│ 3.47│
│合计 │ 13579.60│ 19.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务、主要产品及其用途
1.公司从事的主要业务
公司自成立以来一直致力于工业热管理系统的研发、设计、生产和销售，为工业热管理整体解决方案提
供商，为客户的大型电力及算力设备提供全生命周期液冷解决方案及专业化技术服务。
2.主要产品及其用途
公司开发和销售的产品主要分为大功率电力电子热管理产品、高功率密度装置热管理产品及工程运维服
务。
公司上述产品中的核心部件由公司自主研发生产，主要包括空气冷却器、冷却塔、冷水机组、屏蔽泵、
配水管路、Manifold及快速接头等，为相关热管理产品提供重要配套支撑。
空气冷却器冷却塔冷水机组屏蔽泵配水管路Manifold快速接头
3.公司产品的主要应用场景典型案例
随着各类电气与算力设备功率持续提升、功率密度不断增大，传热路径的优化设计与高效的热管理解决
方案，共同决定了设备运行的效率与可靠性。公司以“聚焦全场景热管理技术创新和产业化”为使命，深耕
电力电子热管理、数据中心热管理、储能热管理三大核心赛道，为直交流输变电、电力储能、数据中心、轨
道交通、石油石化、大科学装置、核医疗等关键应用场景提供安全可靠的热管理支撑。
（二）经营模式
1.盈利模式
公司为制造类企业，以“定制化设计+规模化交付”为核心盈利模式。依托长期品牌积累与技术沉淀，
为各领域客户提供整体解决方案，通过扩大市场份额、增强客户黏性获取合理利润。简言之，本公司的盈利
模式是在特定应用领域，根据客户需求研发、设计、制造产品，向客户提供产品或服务，满足客户需求以获
得盈利。
2.采购模式
公司实行“以销定购”为核心、战略及通用物料适度安全备货的采购模式。供应链中心负责供应商寻源
开发、准入审核、商务议价、履约考评及采购全流程执行工作。公司采购物料主要划分为外购原材料、外购
标准部件、外协定制部件三大类，各类物料定义如下：外购原材料与外购标准部件，系公司设备集成及自主
生产所需物资，其中外购原材料涵盖橡胶软管、各类管材、管道、钢板、注塑原料等；外购标准部件包含泵
体、阀门、控制器、电气电子元器件、仪器仪表、紧固件等；外协定制部件，是指供应商依据公司提供的图
纸、技术参数等规范要求定制生产的零部件，核心品类为钣金件、机械加工件等。公司采购工作严格遵守“
优中选优、提质控本”原则，构建了合格供应商动态分级评价与准入退出机制，通过批量采购、定量采购、
临时采购、招标采购等多元化采购方式，保障供应链高效稳定运行，与核心供应商建立了长期稳固的战略合
作关系。
3.生产模式
公司采用“定制化为主、标准化为辅”双轨生产模式，契合工业热管理设备“个性化需求强、部分品类
批量大”的行业特征。公司管理体系覆盖订单评审、技术评审、工艺设计、物料采购、制造执行至检验交付
全流程，以精细化管控保障产品质量与交付效率。
（1）定制化生产模式：针对直流输电、柔性交流输配电、大功率电气传动、储能及数据中心等领域的
定制化液冷系统，由技术中心牵头完成样机试制与工艺标准化，经小批量验证达标后，生产部门按订单批量
生产。生产过程严格执行关键工序巡检与全流程质量追溯，确保设备符合客户技术参数与应用场景要求。
（2）定型产品标准化生产模式：针对电气传动、通用型储能、数据中心等需求稳定的定型批量液冷产
品，计划部结合销售订单与市场预测编制生产计划，下达物料采购指令与生产指令。生产部门按标准工艺组
织生产，核心工序实施过程检验，交付前完成产品性能测试及出厂前检验。为应对需求波动，核心定型产品
预留合理战略库存，通过产销协同平衡产能利用率与交付需求。
4.销售模式
公司采取“长期技术合作＋品牌示范”的直销模式。主要通过以下途径获取客户需求信息：1）响应客
户主动招标；2）提供液冷配套方案辅助客户获取业务；3）对接客户产品升级或技术革新需求，开展交互式
研发；4）参加国内外大型行业展会，展示技术与产品，拓展合作机会。公司聚焦电力行业大型国企、上市
公司及头部互联网厂商等核心客户，依托多年的工程应用验证与技术沉淀，构建差异化竞争优势。公司核心
产品作为电力及算力设备的关键配套，凭借技术可靠性与服务专业性深化客户黏性，形成“技术绑定+长期
合作”的稳定销售格局。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业的基本情况
公司是工业热管理整体解决方案提供商，所属行业为“电气机械及器材制造”的细分行业。公司产品广
泛应用于直流输电、数据中心、电气传动、柔性交流输配电、大科学装置、储能电站等国家重点支持和鼓励
发展的领域，下游行业发展与国家法律法规、产业政策和投资规划密切相关。
1.大功率电力电子热管理产品相关行业发展情况
根据国际能源署（IEA）发布的《世界能源投资报告2025》，2025年流向能源部门的资本增至3.3万亿美
元，较2024年同比增长2%。其中，约有2.2万亿美元用于可再生能源、核能、电网、储能等领域。到2025年
，电力行业的投资将达到1.5万亿美元。
（1）直流输电行业发展情况
①国内直流输电行业发展情况
为贯彻落实“能源强国”战略、实现“双碳”目标，近年来我国在西部、北部大力开发“沙戈荒”等大
型新能源基地，但我国电力负荷主要集中于东部和中部地区，这种“源荷分离”的结构性矛盾，使特高压直
流输电成为不可或缺的“能源主动脉”。特高压直流输电是目前世界上最先进、容量最大、距离最远的输电
技术，被誉为“电力高速公路”，是构建新型电力系统、实现能源资源优化配置、保障能源安全的国家级战
略基础设施。《“十四五”现代能源体系规划》明确要求建设以大型风光基地为基础、以特高压为载体的新
能源供给消纳体系，为“十五五”项目储备指明了方向。
我国电网投资主要由国家电网、南方电网主导。据国家电网、南方电网统计，2025年国家电网完成固定
资产投资超过6500亿元，南方电网完成固定资产投资约1750亿元，均创下历史新高。“十四五”时期，国家
电网累计完成固定资产投资超2.8万亿元，建成投运“八交八直”特高压工程，跨省区输电能力较“十三五
”末提高40%。“十四五”末期，国家电网已累计建成投运“22交20直”，共计42项特高压工程，跨区跨省
输电能力达3.7亿千瓦，能源供应的韧性和可靠性持续增强。
在构建新型电力系统加速转型期的当下，全国范围的电网格局需要进一步优化巩固，驱动着电网投资不
断迈上新的台阶。根据国家电网官网信息，“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达到4万亿元，较
“十四五”投资增长40%；年均投资规模将超过8000亿元，显著高于前两个五年规划周期。此外，银河证券
分析预测，“十五五”期间南方电网投资规模或达1万亿元左右，届时我国电网投资将达到每年约1万亿元。
②海外直流输电行业发展情况
在国际市场上，随着海外国家经济发展对电量需求的增长以及部分国家对电网设施升级改造的需求，电
网领域投资前景广阔。印度批准了1100亿美元用于2024年至2032年期间的输电基础设施投资。沙特阿拉伯计
划在2024—2030年开展约5000亿沙特里亚尔的电网投资支出（折合人民币约1万亿元，预计7条直流输电线路
），其中“中部—西部”“中部—南部”±500千伏柔性直流换流站项目已于2025年开工。2024年，智利宣
布计划建造其迄今为止最长的输电线路，计划到2029年通过可再生能源连接来缩小差距。国家电网近年来多
次参与巴西输电线路拍卖，巴西东北部特高压项目受端席尔瓦尼亚换流站于2025年正式开工建设。
（2）海上风电柔直输电行业发展情况.
①海上风电装机量发展情况
在全球应对气候变化、推动能源转型的背景下，海上风电正成为各国争相布局的清洁能源“新蓝海”。
根据全球风能理事会（GWEC）统计，截至2024年，中国海上风电累计装机容量已连续四年全球第一，占全球
总量的一半以上，新增装机容量已连续七年全球第一。
据GWEC预测，2025至2034年间，全球海上风电年均复合增长率将达21%。其中，2025年新增装机容量预
计较2024年翻番，2027年将增至2024年的三倍，2030年达30GW，2034年达55GW。到2034年末，全球海上风电
在当年新增风电装机中的占比将从2024年的7%提升至约25%，总装机容量将达到441GW。
②国内海上风电柔性直流输电应用情况
目前，海上风电开发技术以固定式为主，漂浮式海上风电处于示范应用阶段。随着海上风电技术的不断
提升，海上风电机组的单机容量逐渐增大，海底直流输电系统运用柔性直流输电技术，能将跨区域输电、海
上能源岛、风电—氢能—城市群联动变为现实。据不完全统计，2025年国家发展和改革委员会共新增批复的
风电项目约620个，其中海上风电项目数量约20个；项目总投资额为1亿元及以上的约10个，合计约796亿元
。上述项目中，三峡阳江青洲五期100万千瓦海上风电项目（全球首个应用±500千伏柔性直流输电技术的海
上风电项目）、阳江三山岛海上风电项目（全国首个海上风电海陆一体柔性直流输电工程）已开工建设；浙
江苍南、瑞安，辽宁丹东东港等一批规划使用柔性直流输电技术的深远海海上风电项目即将开工。
（3）电气传动行业发展情况
在全球能源结构转型与地缘政治格局重构的双重驱动下，油气储运正经历前所未有的变革。管网密度的
扩张、长度的增加、运输量的提高，使得大功率电气传动装置成为油气等能源储运不可或缺的基石。中国通
过“西气东输”“川气东送”等系列工程构建了横跨东西的能源大动脉，管道总里程突破关键门槛，形成“
全国一张网”格局。2025年国家“十四五”石油天然气发展规划重点项目——西气东输四线全线贯通投产，
四线项目全长约3340公里，是继西气东输一线、二线、三线管道之后，连接中亚和中国的又一条能源战略大
通道。同年9月，我国最大的煤制天然气生产基地外输管道项目——新疆准东煤制天然气管道干线工程开工
建设，该项目计划在新疆哈密了墩压气站与西气东输四线连通。此外，川气东送二线天然气管道四川段12月
末进气投产，标志着国家“十四五”重大能源基础设施工程——川气东送二线天然气管道工程取得关键进展
，进一步增强了我国资源转化与区域协调发展的能力。
（4）大科学及核医疗装置行业发展情况
国家大科学装置（又称“国家重大科技基础设施”）是为大规模科学研究建造的大型复杂设施，兼具工
程与科研双重属性，是国家战略科技力量建设的核心方阵。目前，我国可控核聚变处于从实验室迈向实际应
用的关键转折点。2025年1月，全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST，“人造太阳”）实现1亿摄氏度1066
秒高约束模式等离子体运行，突破“亿度千秒”关键门槛；3月，中国环流三号装置达成电子温度1.6亿度、
离子温度1.17亿度的“双亿度”运行，正式进入聚变燃烧实验阶段。此外，合肥紧凑型聚变能实验装置“BE
ST项目”主机关键部件于2025年完成吊装，推动聚变研究向工程化迈进。
随着全球人口老龄化进程加快以及肿瘤、心血管和神经系统疾病的高发，核医疗装备在临床上的应用场
景愈发广泛。为改善我国核医疗“东强西弱”的发展格局，“十四五”期间中央财政投入50亿元支持中西部
核医学科建设，当前核医学行业正处于从“技术突破”向“临床普及”跨越的关键期。
2.高功率密度热管理产品相关行业发展情况
（1）数据中心行业发展情况
①数据中心市场规模发展情况
伴随云计算、大数据、AI等数字技术发展，智能算力、边缘算力、云储存等需求持续释放，我国数据中
心产业蓬勃发展，2024年我国传统IDC业务市场规模达1583亿元。2025年，国内互联网头部企业字节跳动、
阿里巴巴、腾讯等聚焦AIGC算力基建，IDC招采维持高规模水平，推动算力规模扩容与技术迭代。此外，谷
歌、AWS等企业与国内服务器运营商纷纷在美国、东南亚、中东等地区布局数据中心，加速建设绿色算力。
根据科智咨询预测，2025年全球数据中心市场规模达1289亿美元，2019—2025年CAGR达13%；2029年中国传
统IDC业务市场规模将达到3175亿元，2024—2029年CAGR达15%。
②数据中心能耗要求发展情况
算力的持续增长直接推高了硬件能耗。为应对全球气候变化带来的挑战，全球多国相继出台数据中心节
能管控政策。根据VentureSights收集整理的信息，欧盟《能效指令》（2025年修订版）将液冷纳入数据中
心强制认证体系，要求CER（冷却能耗比）≤0.2（风冷CER≈0.3-0.5），违者将面临最高100万欧元罚款；
中国《“十四五”数字经济发展规划》要求2025年数据中心PUE≤1.3，上海市经信委强制要求2025年新建智
算中心液冷机柜占比超50%。根据麦肯锡数据，制冷系统约占数据中心能耗的40%，因此，降低PUE的核心在
于降低制冷系统能耗。目前，业内主要通过将数据中心建设在气候凉爽的地区或运用液冷技术达到节能目的
。
③数据中心液冷技术应用与市场发展情况
为满足爆炸式增长的AI算力需求，服务器性能的跃升直接推动了芯片功耗与机柜功率密度的急剧攀升，
芯片与服务器的散热需求越来越大。以英伟达为例，GPU的热设计功耗已从GB200的700W，发展到GB300的140
0W，再到未来VR300的潜在4000W；从功率约140kW的GB200NVL72机柜，到约180kW的GB300NVL72柜机，再到规
划功率高达370kW乃至600kW的Rubin架构，传统风冷技术因空气导热效率低下，散热能力已无法保障服务器
的稳定运行。东吴证券研究所研究显示，当数据中心机柜功率达到20kW以上时，液冷散热优势明显。
液冷是一种采用液体带走发热器件热量的散热技术。液冷技术以高导热、高热容的冷却液为散热介质，
相较传统风冷具备换热效率高、传热路径短、制冷能效优、噪音低等核心优势。根据冷却液与热器件的接触
方式划分，液冷技术可分为直接接触式（单相浸没式、两相浸没式、喷淋式）和间接接触式（单相冷板式、
两相冷板式）。目前，冷板式液冷仍为行业主流应用方案，但浸没式液冷在超高功率密度场景下具备更优的
制冷效率，伴随单机柜功率持续攀升，未来占比有望提升。根据Omdia预测，全球数据中心液冷系统渗透率
将持续提升，预计2027年将达到30%。
（2）储能电站行业发展情况
根据CNESADataLink全球储能数据库的不完全统计，截至2025年12月底，我国电力储能累计装机规模213
.3GW，同比增长54%；其中新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增长85%，累计装机规模是“十三五”
时期末的45倍。据ESPLAZA长时储能数据库统计，2025年12月并网的包头卜尔汉图400MW/2400MWh电网侧独立
储能项目，是国内首批采用587Ah电芯的GWh级储能电站，率先实现了500Ah+储能大电芯的GWh级商用化应用
。
（二）公司所处行业地位
公司深耕工业热管理行业20余年，是国内领先的热管理设备专业供应商，主要产品为直流输电换流阀纯
水冷却设备、柔性交流输配电晶闸管阀纯水冷却设备、大功率电气传动变频器及电机纯水冷却设备、数据中
心液冷产品、储能液冷产品等，得益于国家法律、法规及产业政策的大力扶持，行业发展态势良好，市场前
景广阔。
公司自设立以来始终坚持自主创新研发，拥有行业领先的核心技术，热管理业务主要产品达到国内领先
或国际先进水平，部分产品达到国际领先水平。公司先后获得国家工信部专精特新“小巨人”企业认定、国
家制造业单项冠军示范企业认定，已建立成熟的产业化研发、生产和销售业务体系，不断优化主营业务体系
，有序推进市场拓展。
直流输电液冷领域，公司是国内首家为高压直流输电工程提供液冷设备的供应商，产品已成功应用于40
多条高压直流输电工程，市场占有率保持领先水平。同时，作为中国首批切入海外特高压电网市场的液冷设
备供应商，公司不仅是日立能源、GE、西门子等世界500强企业的中国合格供应商，还成功通过多个主流国
家电网的供应商准入，在全球市场布局中占据先发优势。
数据中心液冷领域，公司相关技术储备雄厚，产品涵盖了服务器液冷板、流体连接部件、多种型号和不
同换热形式的CDU、多尺寸和不同功率的TANK、换热单元等数据中心的关键部件，形成了以冷板式和浸没式
为主的多种数据中心液冷解决方案，具备提供从散热架构设计、设备集成到系统调试与运维的一站式综合解
决方案的能力。公司数据中心液冷产品可将PUE值控制在1.1以内，并已具备批量供货能力。伴随全球绿色数
据中心建设的深入推进，公司相关产品有望迎来持续增长的良好态势。储能液冷领域，公司已储备大型储能
电站、预制舱式储能、锂电池单柜储能等储能液冷产品的相关技术和解决方案，且产品具备批量供货能力。
公司目前已有多个大型储能电站液冷系统成功投入运行。预计随着我国储能温控行业的迅速发展，公司储能
热管理产品将充分受益。
三、核心竞争力分析
公司是具备自主创新能力，并拥有完整的研究开发、设计、制造、营销、售后服务体系的热管理设备供
应商，在技术、规模、产品质量、品牌、服务及企业管理等方面形成了较强的竞争优势。报告期内公司继续
保持业内领先的竞争优势，未发生重大变化。
1.自主创新的技术优势
公司依靠技术创新起家，长期致力于热管理技术的研究与开发，主要产品均拥有自主知识产权。截至20
25年12月31日，公司（含各子公司）拥有专利378项（其中发明专利76项）、软件著作权124项、国内商标注
册29项、国际商标注册7项，公司研发的产品和技术4项达到国际领先水平，11项达到国际先进水平。报告期
内新增发明专利5项、实用新型专利19项、软件著作权4项，技术储备持续夯实。
公司研发聚焦设计理念、产品结构与工艺三大维度创新：设计端结合冷却对象的不同工艺路线，确定不
同的设计理念，依托项目区域环境数据库，通过数值计算和模拟仿真优化配置，在防低温、高海拔适配、防
盐雾等多场景适配技术上达到国际先进水平；结构端采用“定制化+模块化”结合模式，兼顾客户个性化需
求与规模化生产效益；工艺端掌握不锈钢管道超声波洁净、PVDF管件注塑等核心工艺，为产品可靠运行提供
保障。
公司深度参与行业标准构建，累计参与了9项国家标准、8项行业标准、28项团体标准的起草或修订，20
25年新增修订1项国家标准《高压直流输电换流阀水冷却设备》（GB/T30425-2025），技术方案获行业广泛
采纳。公司拥有CNAS认证的全方位热管理实验室，可开展各类极端工况试验，为技术创新与产品质量提供权
威支撑。公司建立了“高澜节能研究院+各设计室”双轨研发机制，以客户需求为核心的交互式研发模式显
著提升研发效率，缩短定制化需求响应周期，研发成果转化速度持续提升；此外，公司自主研发的控制系统
软件与液冷设备高度协同，累计取得的124项软件著作权形成坚实技术壁垒，可充分适配特高压、数据中心
、储能等多场景需求。
2.行业先发及规模化优势
作为国内高压直流输电液冷设备国产化先行者，公司依托强劲的技术研发实力与丰富的工程实践经验，
成功研制并投运了国产首套高压直流输电、电网SVC示范工程、海上风力发电站、核电用CAP1400核主泵变频
器以及电网侧站房式储能电站液冷系统，实现直流输电、柔性交流输配电、大功率电气传动、储能等多领域
国内首台套液冷设备落地应用；同时率先实现海外特高压市场准入，是国内首批通过日立能源、GE、西门子
全球供应商认证的液冷企业。公司已发展成为国内技术水平领先、产品线齐全、具备规模化生产能力的热管
理设备供应商，在行业中的地位和规模具有显著的竞争优势。
3.产品质量优势
公司已通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管
理体系、ISO50001:2018能源管理体系、ASMEU钢印认证及ISO3834-2焊接质量体系认证。公司秉持“以客户
为中心”的理念，致力于满足并超越客户期望，坚守“零缺陷”质量管理原则，推行全员参与的全面质量管
理，采用预防式质量管理模式，建立了以“全过程、全员、全组织”为核心的全面质量管理体系，覆盖技术
研发、供应链、制造过程、工程现场及售后服务全过程，持续打造高澜品牌的质量价值。
公司产品为国内外大型企业核心设备的高效运转提供持续支持，客户对产品可靠性要求极高。若产品出
现质量缺陷，将导致关键发热设备工作效率下降甚至停止运行，直接影响客户投资收益。凭借“可靠、安全
、易用”的产品品质，公司获得市场广泛认可，产品在高温、极寒、高海拔、海上、沙漠等特殊应用场景中
长期稳定运行，赢得客户高度信赖。报告期内，公司未发生重大产品质量事故。
4.客户优势及品牌优势
公司产品及技术应用范围广，经过多年积累和发展，已与国家电网、南方电网、西安西电、中电普瑞、
荣信汇科、三峡新能源、许继电气、上海电气、特变电工、中国电建、常州博瑞、日立能源、上海能传、哈
电动装、东方电气、国家管网、思源电气、宁德时代、字节跳动、阿里巴巴、腾讯、万国数据、BDC、百度
、维谛技术、华勤技术、浪潮、中兴、新华三、世纪互联、GE、Siemens、ABB等国内外知名客户建立了长期
稳定的合作关系。公司核心产品作为电力及算力设备的关键配套，已打造巴西美丽山±800kV直流液冷项目
、如东海上风电±400kV柔直液冷项目、沙特±500kV柔直液冷项目、马来西亚数据中心液冷项目等标杆项目
，形成“标杆项目－行业示范－全球拓展”的良性循环，品牌溢价与市场影响力持续提升。
5.服务优势
公司构建了“国内五大服务区+海外专项服务网络”的全球化服务体系，建立了由质量安全中心、工程
事业部、技术中心等多部门协同的紧急预案机制，为客户的应急需求提供个性化服务，实现国内客户4小时
内现场响应、海外客户24小时内远程技术支持，应急需求响应速度行业领先。
此外，公司提供从售前定制化设计、售中精准交付到售后巡检、维修、技术改造的全生命周期服务，依
托远程监控平台实现系统状态实时预警。客户服务满意度连续三年提升，客户黏性显著增强，为长期合作提
供有力支撑。
6.管理优势
公司核心管理团队平均拥有十年以上工业热管理行业经验，对技术迭代、市场趋势具备敏锐洞察力，主
导公司从国内市场向全球化布局的战略落地。同时，公司引入SAP、PLM、ERP等数字化管理系统，并搭建了
自主研发的经营管理平台，实现“流程协同、业务管控、数据贯通”一体化管理；此外建立了具有竞争力的
薪酬激励方案，保障研发团队稳定性及技术延续性，为公司持续创新与稳健运营提供坚实保障。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司锚定电力电子热管理、数据中心热管理核心赛道，紧抓全球能源转型、新型电力系统建设
、AI算力产业发展机遇，稳步推进既定发展战略。公司围绕研发创新、市场拓展、质量管控、产能提升、管
理提效全链条统筹资源投入，核心业务竞争力持续增强，海内外市场实现跨越式突破，全年经营质效显著改
善，行业龙头地位持续巩固，为长期高质量发展筑牢坚实根基。报告期内，公司营业收入与在手订单较上年
同期实现大幅增长，实现营业收入98,912.38万元，较上年同期增长43.09%，实现归属于上市公司股东的净
利润2,838.31万元，较上年同期增长156.40%，实现扣非归母净利润5,578.18万元，较上年同期增长194.43%
。2025年公司核心业务收入与毛利率双升，联营企业投资收益同比显著增加。2025年
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