经营分析☆ ◇300502 新易盛 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光模块的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
点对点光模块(产品) 104.09亿 99.73 49.42亿 99.84 47.48
其他业务(产品) 2080.09万 0.20 609.23万 0.12 29.29
其他(补充)(产品) 700.74万 0.07 165.08万 0.03 23.56
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 98.60亿 94.47 47.36亿 95.68 48.04
国内(地区) 5.77亿 5.53 2.14亿 4.32 37.03
─────────────────────────────────────────────────
4.25G以上(业务) 103.18亿 98.86 49.11亿 99.21 47.59
4.25G以下(业务) 9126.40万 0.87 3134.21万 0.63 34.34
其他(业务) 2749.17万 0.26 775.15万 0.16 28.20
PON(业务) 31.66万 0.00 -8385.83 0.00 -2.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信行业(行业) 86.47亿 100.00 38.67亿 100.00 44.72
─────────────────────────────────────────────────
点对点光模块(产品) 85.92亿 99.36 38.56亿 99.73 44.88
其他(产品) 4779.25万 0.55 991.48万 0.26 20.75
PON光模块(产品) 732.97万 0.08 60.68万 0.02 8.28
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 68.05亿 78.70 30.99亿 80.14 45.54
国内(地区) 18.42亿 21.30 7.68亿 19.86 41.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 81.29亿 94.01 36.76亿 95.06 45.22
经销(销售模式) 5.18亿 5.99 1.91亿 4.94 36.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 21.70亿 79.56 9.60亿 81.74 44.22
国内(地区) 5.58亿 20.44 2.14亿 18.26 38.45
─────────────────────────────────────────────────
4.25G以上(业务) 26.12亿 95.74 11.29亿 96.18 43.24
4.25G以下(业务) 7518.13万 2.76 3559.36万 3.03 47.34
其他(业务) 3960.70万 1.45 884.93万 0.75 22.34
PON(业务) 136.30万 0.05 40.63万 0.03 29.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信行业(行业) 30.98亿 100.00 9.60亿 100.00 30.99
─────────────────────────────────────────────────
点对点光模块(产品) 30.31亿 97.86 9.41亿 97.99 31.03
组件等(产品) 5985.12万 1.93 1732.49万 1.80 28.95
PON光模块(产品) 630.71万 0.20 198.09万 0.21 31.41
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 25.94亿 83.75 8.33亿 86.73 32.09
国内(地区) 5.03亿 16.25 1.27亿 13.27 25.32
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.81亿 83.32 7.78亿 81.10 30.16
经销(销售模式) 5.17亿 16.68 1.81亿 18.90 35.12
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售61.48亿元，占营业收入的71.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 274428.73│ 31.74│
│第二名 │ 107118.36│ 12.39│
│第三名 │ 105052.23│ 12.15│
│第四名 │ 79050.87│ 9.14│
│第五名 │ 49116.13│ 5.68│
│合计 │ 614766.32│ 71.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购35.69亿元，占总采购额的45.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 186061.11│ 23.57│
│第二名 │ 78985.65│ 10.00│
│第三名 │ 33209.57│ 4.21│
│第四名 │ 29553.27│ 3.74│
│第五名 │ 29072.57│ 3.68│
│合计 │ 356882.17│ 45.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、主要产品及用途
目前，公司业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，公司一直致力于高性能光模块的研发、生产和销
售，产品服务于人工智能集群(AICluster)、云数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入等
领域的国内外客户。
公司自成立以来一直专注技术创新，从而推动光模块向更高速率、更小型封装、更低功耗、更低成本的
方向发展。为AI和云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G及1.6T光模块产品；为电信设备商客户提供
5G前传、中传和回传光模块、以及应用于城域网、骨干网和核心网传输的光模块解决方案。经过十多年的发
展，已在本行业客户中拥有较高的品牌优势和影响力。
（二）公司经营模式
1、采购模式
公司主要原材料为光器件（CHIP、TO-CAN、BOSA、ROSA、TOSA）、集成电路芯片、结构件和PCB。
主要原材料的采购情况
A.光器件
光器件主要包括CHIP、TO-CAN、BOSA、ROSA、TOSA，光器件的采购方式为：
a.直接采购ROSA、TOSA；
b.采购TO-CAN或领用自行加工的TO-CAN（采购CHIP后加工而成，光器件芯片封装环节）后自行加工成BO
SA、ROSA、TOSA（光器件封装环节）；
B.集成电路芯片
公司集成电路芯片全部为直接采购。
C.结构件
公司结构件全部为直接采购。
D.PCB
公司采购PCB的方式为采购PCB裸板（由公司提供电路原理图设计方案和PCB板设计方案）后委托专业贴
片厂家加工成PCB成品。
2、生产模式
在生产方面，公司主要实行“订单生产”的生产模式。公司利用ERP生产管理平台对订单进行管控，通
过该系统，所有订单能在各部门间快速流转，所有物料均定量发放生产，有效控制生产过程中物料的浪费，
从而有效控制生产成本。
3、销售模式
（1）销售模式
公司客户分为通信设备制造商、互联网厂商和经销商。公司对境内客户的销售主要为向通信设备制造商
、互联网厂商直接销售；公司对境外客户的销售包括向通信设备制造商、互联网厂商直接销售和经销商销售
，其中向经销商的销售全部采用买断式销售。
（2）收入确认方法
1）国内销售：直销模式下，公司向客户发出商品后，合同约定验收期满如对方没有提出异议，以对方
在货运签收单签字后验收期满的时点确认收入；无约定验收期的，以货运签收单签收日的时点确认收入，或
以取得对方提供的对账单或电子对账单时确认收入。寄售模式下，公司先将商品发往并存放在客户所属仓库
，按照客户领用存货的时点确认收入。与浙江粮油的销售，公司向客户发出商品后，在取得对方提供的货物
出口汇总清单时确认收入。
2）国外销售：FOB出口形式以出口业务办妥报关出口手续时点确认收入；FCA形式以货物交给客户或客
户指定承运人并办理了清关手续时确认收入；DDP及DAP形式以按照合同规定将货物交由承运人运至约定交货
地点，以对方签收的日期时点确认收入；寄售模式下，公司先将商品发往并存放在客户所属仓库，按照客户
领用存货的时点确认收入。
4、研发模式
公司采取自主研发模式，拥有自主知识产权，具备较强的技术研发能力，目前研发体系团队层次合理，
人员精干，具备光通信系统、通信测试系统、自动化测试系统、高速电路系统设计、自动化软件和固件软件
开发、高速率光器件芯片封装等领域的理论及实践经验。通过不断加强研发投入，逐步提升公司核心竞争力
，保证公司在国内和国际市场竞争中的优势地位。公司积极响应客户的个性化需求，丰富公司的产品类型，
同时不断提高光模块产品的性能和稳定性，凭借在高速模数混合电路设计和光模块测试方面的丰富经验，取
得了多项专利。公司研发体系将紧跟技术发展和市场的前沿，积极开展对高速及超高速光传输模块的关键技
术研究，不断加强项目储备。
（三）公司在产业链位置及市场地位
1、光模块行业产业链
光模块是一种用于高速数据传输的光器件，其作用是实现光信号和电信号之间的相互转换，从而实现数
据在通信网络中的传输。光模块的应用场景主要分为两大领域：4G/5G无线网络、固定宽带FTTX、传输与数
通网络等为代表的电信领域；承载AR/VR、人工智能、元宇宙等应用的数据中心领域。
光模块产业链：上游包括光芯片和电芯片、光器件/光组件，下游包括通信设备制造商、人工智能/机器
学习集群、云数据中心和电信运营商。
2、公司市场地位
公司自成立以来一直专注于光模块的研发、生产和销售，公司是国内少数批量交付运用于数据中心市场
的100G、200G、400G、800G高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。公司一向重视行
业新技术、新产品的研究，目前已成功推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系
列高速光模块产品，400G和800GZR/ZR+相干光模块产品、以及基于100G/lane400G/800GLPO和基于200G/lane
的1.6TLRO光模块产品。经过多年来的潜心发展，公司新产品研发和市场拓展工作持续取得进展，目前已与
全球主流互联网厂商及通信设备商建立起了良好的合作关系。
公司致力于围绕主业实施垂直整合，力争抓住良好的市场契机，聚集优势资源持续提升高速率光模块市
场占有率，加速硅光、相干光模块、1.6T光模块等行业前沿领域研究及商用，进一步巩固提升公司在光通信
行业领域中的核心竞争优势，努力成为光通信模块、组件和子系统的核心供应商。
（一）、公司所处行业发展情况
1、随着ChatGPT、文心一言、通义千问等为代表的GPT类应用的发布，引爆基于大模型的生成式人工智
能AIGC市场，而开源大模型DeepSeek效率的提升再次加速AI应用的发展，人类社会将跨入智能时代。生成式
人工智能带来海量的算力资源需求，根据SynergyResearchGroup2025年1月发布的最新数据和预测表明，未
来四年内即将启用的超大规模数据中心的平均容量将几乎是目前正在运营的超大规模数据中心的两倍。同时
，随着单个数据中心的平均IT负载不断增加，运行中的超大规模数据中心的数量将继续稳步增长。此外，还
将对现有数据中心进行一定程度的改造，以提高其容量，到2030年，所有运营中的超大规模数据中心的总容
量将增长近三倍。
在中国，算力正以勃发之姿，启前所未有之业。新一轮算力革命，开始加速启动，而我国的互联网厂商
也纷纷开启算力建设。
由于AI大模型的训练和推理应用需要海量并行数据计算，对网络带宽提出更大的需求，因此，AI数据中
心的发展加速高速光模块的发展和应用。根据调研机构Dell'Oro发布的最新报告《EthernetSwitch–DataCe
nter5-YearJuly2023ForecastReport》，到2027年，20%的以太网数据中心交换机端口将用于连接支持人工
智能(AI)任务的加速服务器。新的生成式人工智能应用的兴起将有助于推动数据中心交换机市场取得更多增
长，预计未来五年该市场的累计销售额将超过1000亿美元。
2、根据LightCounting报告《OpticsforAIClusters–January2025》，全球应用于云数据中心市场的以
太网光模块销售将持续增长，预计2030年将突破300亿美金，其中应用于AI集群的以太网光模块销售接近200
亿美金。
2、公司生产经营和投资项目情况
变化情况本报告期内公司主要产品的产量、销量、毛利率较上年同期增加主要系本报告期市场需求增加
，公司产能、产量及销量均增加，且产品结构变化促进毛利率提升。
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司是一家专注于光通信领域传输和接入技术的国家高新技术企业，建有四川省高速光通信用光模块技
术工程实验室。公司一直以来高度重视新技术和新产品研发，坚持以市场为导向的研发理念。经过多年来的
积累及培养，公司形成了一支高战斗力的研发团队。报告期内，公司新产品新技术领域多个研发项目取得突
破和进展，高速率光模块产品销售占比持续提升。公司已成功推出1.6T/800G的单波200G光模块产品，同时8
00G和400G光模块产品组合已涵盖基于VCSEL/EML和硅光解决方案的中短距光模块、传输距离可达80km~120km
的ZR/ZR+相干长距光模块、以及基于LPO方案的800G/400G光模块；公司是国内少数具备100G、400G、800G和
1.6T光模块批量交付能力的、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。公司将继续加强与主流通信
设备制造商、互联网厂商合作，推动公司全球化布局，深入参与新产品新技术的市场竞争，进一步提升公司
在光模块行业的核心竞争力。
2、产品优势
公司拥有灵活的柔性生产线，掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装技术，产品种类多样，运用领域
范围覆盖广，目前已成功开发出不同型号、质量可靠的光模块产品近3000种，产品涵盖了多种标准的通信网
络接口、传输速率、波长等技术指标，应用领域覆盖了AI集群、云数据中心、数据通信、电信传输、5G无线
网络及固网宽带接入等领域。
3、生产优势
公司持续推进工艺优化改进和精益化管理，通过优化信息化系统，提高自动化运用率，持续改善工艺流
程，提升整体生产效率。通过工艺设计提升和改善、操作标准时间及物料标准用量的设定、夹具与工具的设
计升级、生产计划与管制、业务流程的改善等手段持续提高内部运作效率，实现“平衡生产线、标准化作业
”等，使公司能灵活应对多品种、小批量、短交期的生产效率管理，减少库存，缩短生产周期，降低成本，
保证质量和交货期，提高生产力，最终形成公司的核心竞争力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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