经营分析☆ ◇300502 新易盛 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光模块的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 21.70亿 79.56 9.60亿 81.74 44.22
国内(地区) 5.58亿 20.44 2.14亿 18.26 38.45
─────────────────────────────────────────────────
4.25G以上(业务) 26.12亿 95.74 11.29亿 96.18 43.24
4.25G以下(业务) 7518.13万 2.76 3559.36万 3.03 47.34
其他(业务) 3960.70万 1.45 884.93万 0.75 22.34
PON(业务) 136.30万 0.05 40.63万 0.03 29.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信行业(行业) 30.98亿 100.00 9.60亿 100.00 30.99
─────────────────────────────────────────────────
点对点光模块(产品) 30.31亿 97.86 9.41亿 97.99 31.03
组件等(产品) 5985.12万 1.93 1732.49万 1.80 28.95
PON光模块(产品) 630.71万 0.20 198.09万 0.21 31.41
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 25.94亿 83.75 8.33亿 86.73 32.09
国内(地区) 5.03亿 16.25 1.27亿 13.27 25.32
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.81亿 83.32 7.78亿 81.10 30.16
经销(销售模式) 5.17亿 16.68 1.81亿 18.90 35.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
点对点光模块(产品) 12.61亿 96.69 3.76亿 98.07 29.83
其他(产品) 3995.87万 3.06 --- --- ---
PON光模块(产品) 327.31万 0.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信行业(行业) 33.11亿 100.00 12.14亿 100.00 36.66
─────────────────────────────────────────────────
点对点光模块(产品) 32.48亿 98.12 11.91亿 98.15 36.67
组件等(产品) 3574.86万 1.08 2051.59万 1.69 57.39
PON光模块(产品) 2633.77万 0.80 191.74万 0.16 7.28
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 26.92亿 81.32 --- --- ---
国内(地区) 6.19亿 18.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.56亿 83.25 --- --- ---
经销(销售模式) 5.54亿 16.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售18.79亿元，占营业收入的60.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 113971.13│ 36.79│
│第二名 │ 23400.12│ 7.55│
│第三名 │ 21956.27│ 7.09│
│第四名 │ 14855.19│ 4.80│
│第五名 │ 13704.60│ 4.42│
│合计 │ 187887.31│ 60.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.61亿元，占总采购额的40.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 24482.01│ 15.03│
│第二名 │ 21134.61│ 12.98│
│第三名 │ 7366.74│ 4.52│
│第四名 │ 6751.69│ 4.15│
│第五名 │ 6402.06│ 3.93│
│合计 │ 66137.11│ 40.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、主要产品及用途
目前，公司业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，公司一直致力于高性能光模块的研发、生产和销
售，产品服务于AI/ML集群、云数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入等领域的国内外客
户。
公司自成立以来一直专注技术创新，从而推动光模块向更高速率、更小型封装、更低功耗、更低成本的
方向发展。为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G及1.6T光模块产品；为电信设备商客户提供5G前
传、中传和回传光模块、以及应用于城域网、骨干网和核心网传输的光模块解决方案。经过十多年的发展，
已在本行业客户中拥有较高的品牌优势和影响力。
（二）公司经营模式
1、采购模式
公司主要原材料为光器件（CHIP、TO-CAN、BOSA、ROSA、TOSA）、集成电路芯片、结构件和PCB。
主要原材料的采购情况
A.光器件
光器件主要包括CHIP、TO-CAN、BOSA、ROSA、TOSA，光器件的采购方式为：
a.直接采购ROSA、TOSA；
b.采购TO-CAN或领用自行加工的TO-CAN（采购CHIP后加工而成，光器件芯片封装环节）后自行加工成BO
SA、ROSA、TOSA（光器件封装环节）；
B.集成电路芯片
公司集成电路芯片全部为直接采购。
C.结构件
公司结构件全部为直接采购。
D.PCB
公司采购PCB的方式为采购PCB裸板（由公司提供电路原理图设计方案和PCB板设计方案）后委托专业贴
片厂家加工成PCB成品。
2、生产模式
在生产方面，公司主要实行“订单生产”的生产模式。公司利用ERP生产管理平台对订单进行管控，通
过该系统，所有订单能在各部门间快速流转，所有物料均定量发放生产，有效控制生产过程中物料的浪费，
从而有效控制生产成本。
3、销售模式
（1）销售模式
公司客户分为通信设备制造商、互联网厂商和经销商。公司对境内客户的销售主要为向通信设备制造商
、互联网厂商直接销售；公司对境外客户的销售包括向通信设备制造商、互联网厂商直接销售和经销商销售
，其中向经销商的销售全部采用买断式销售。
（2）收入确认方法
1）国内销售：直销模式下，公司向客户发出商品后，合同约定验收期满如对方没有提出异议，以对方
在货运签收单签字后验收期满的时点确认收入；无约定验收期的，以货运签收单签收日的时点确认收入，或
以取得对方提供的对账单或电子对账单时确认收入。寄售模式下，公司先将商品发往并存放在客户所属仓库
，按照客户领用存货的时点确认收入。与浙江粮油的销售，公司向客户发出商品后，在取得对方提供的货物
出口汇总清单时确认收入。
2）国外销售：FOB出口形式以出口业务办妥报关出口手续时点确认收入；FCA形式以货物交给客户或客
户指定承运人并办理了清关手续时确认收入；DDP及DAP形式以按照合同规定将货物交由承运人运至约定交货
地点，以对方签收的日期时点确认收入；寄售模式下，公司先将商品发往并存放在客户所属仓库，按领用订
单约定的时点确认收入。
4、研发模式
公司采取自主研发模式，拥有自主知识产权，具备较强的技术研发能力，目前研发体系团队层次合理，
人员精干，具备光通信系统、通信测试系统、自动化测试系统、高速电路系统设计、自动化软件和固件软件
开发、高速率光器件芯片封装等领域的理论及实践经验。通过不断加强研发投入，逐步提升公司核心竞争力
，保证公司在国内和国际市场竞争中的优势地位。公司积极响应客户的个性化需求，丰富公司的产品类型，
同时不断提高光模块产品的性能和稳定性，凭借在高速模数混合电路设计和光模块测试方面的丰富经验，取
得了多项专利。公司研发体系将紧跟技术发展和市场的前沿，积极开展对高速及超高速光传输模块的关键技
术研究，不断加强项目储备。
（三）公司在产业链位置及市场地位
1、光模块行业产业链
光模块是一种用于高速数据传输的光器件，其作用是实现光信号和电信号之间的相互转换，从而实现数
据在通信网络中的传输。光模块的应用场景主要分为两大领域：4G/5G无线网络、固定宽带FTTX、传输与数
通网络等为代表的电信领域；承载AR/VR、人工智能、元宇宙等应用的数据中心领域。
光模块产业链：上游包括光芯片和电芯片、光器件/光组件，下游包括通信设备制造商、AI/ML集群、云
数据中心和电信运营商。
2、公司市场地位
公司自成立以来一直专注于光模块的研发、生产和销售，公司是国内少数批量交付运用于数据中心市场
的100G、200G、400G、800G高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，已成功研发出涵
盖5G前传、中传、回传的25G、50G、100G、200G系列光模块产品并实现批量交付。公司一向重视行业新技术
、新产品的研究，目前已成功推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系列高速光
模块产品，和400G和800GZR/ZR+相干光模块产品、以及基于100G/lane和200G/lane的400G/800GLPO光模块产
品。经过多年来的潜心发展，公司新产品研发和市场拓展工作持续取得进展，目前已与全球主流互联网厂商
及通信设备商建立起了良好的合作关系。
公司致力于围绕主业实施垂直整合，力争抓住良好的市场契机，聚集优势资源持续提升高速率光模块市
场占有率，加速硅光、相干光模块、800G/1.6T光模块等行业前沿领域研究及商用，进一步巩固提升公司在
光通信行业领域中的核心竞争优势，努力成为光通信模块、组件和子系统的核心供应商。
（一）、公司所处行业发展情况
1、随着ChatGPT、文心一言、通义千问等为代表的GPT类应用的发布，引爆基于大模型的生成式人工智
能AIGC市场，人类社会将跨入智能时代。AI大模型的训练和推理应用需要海量并行数据计算，对AI数据中心
的网络带宽提出更大的需求，AI数据中心的发展加速高速光模块的发展和应用。根据调研机构Dell'Oro发布
的最新报告《EthernetSwitch–DataCenter5-YearJuly2023ForecastReport》，到2027年，20%的以太网数
据中心交换机端口将用于连接支持人工智能(AI)任务的加速服务器。新的生成式人工智能应用的兴起将有助
于推动数据中心交换机市场取得更多增长，预计未来五年该市场的累计销售额将超过1000亿美元。
2、国家在《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》及2021年国务院《政府工作报告》中，明确提
出“系统布局新型基础设施，加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设”，5G作为一项全球性
的通信技术标准，已成为国民经济转型升级的重要推动力，在网络强国、制造强国、信息化发展战略等规划
中均对5G的发展做出明确的部署，5G已成为国家战略制高点。
根据GSA2023年6月22日发布报告，全球533家运营商在投资5G，相比3个月前新增10家，全球255家运营
商已经商用5G服务。爱立信在2023年6月发布的最新版《移动报告》（MobilityReport）预测，到2023年底
，全球5G用户预计将达15亿；到2028年底，全球5G用户预计将达46亿。
3、根据LightCounting最新报告《CloudDatacenterOptics–July2024》，其再次上调应用于AI集群的
以太网光模块市场销售预测，该细分市场光模块销售持续增长，并预计将在2029年达到120亿美金。
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司是一家专注于光通信领域传输和接入技术的国家高新技术企业，建有四川省高速光通信用光模块技
术工程实验室。公司一直以来高度重视新技术和新产品研发，坚持以市场为导向的研发理念。经过多年来的
积累及培养，公司形成了一支高战斗力的研发团队。报告期内，公司高速率光模块、硅光模块、相干光模块
、800GLPO光模块等相关新产品新技术研发项目取得多项突破和进展，高速率光模块产品销售占比持续提升
。公司已成功推出800G的单波200G光模块产品，同时800G和400G光模块产品组合已涵盖基于硅光解决方案的
800G、400G光模块产品及400GZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO方案的800G光模块；公司是国内少数具
备100G、400G和800G光模块批量交付能力的、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。公司将抓住
数据中心产业及第五代移动通信产业的发展机遇，继续加强与主流通信设备制造商、互联网厂商合作，推动
公司全球化布局，深入参与新产品新技术的市场竞争，进一步提升公司在光模块行业的核心竞争力。
2、产品优势
公司拥有灵活的柔性生产线，掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装技术，产品种类多样，运用领域
范围覆盖广，目前已成功开发出不同型号、质量可靠的光模块产品近3000种，产品涵盖了多种标准的通信网
络接口、传输速率、波长等技术指标，应用领域覆盖了数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网
接入、智能电网、安防监控等领域。
3、生产优势
公司持续推进工艺优化改进和精益化管理，通过优化信息化系统，提高自动化运用率，持续改善工艺流
程，提升整体生产效率。通过工艺设计提升和改善、操作标准时间及物料标准用量的设定、夹具与工具的设
计升级、生产计划与管制、业务流程的改善等手段持续提高内部运作效率，实现“平衡生产线、标准化作业
”等，使公司能灵活应对多品种、小批量、短交期的生产效率管理，减少库存，缩短生产周期，降低成本，
保证质量和交货期，提高生产力，最终形成公司的核心竞争力。
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