经营分析☆ ◇300503 昊志机电 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高端数控机床、机器人、新能源汽车核心功能部件等的研发设计、生产制造、销售与维修服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造(行业) 15.95亿 100.00 6.08亿 100.00 38.11
─────────────────────────────────────────────────
主轴类产品(产品) 10.65亿 66.78 4.00亿 65.77 37.53
运动控制产品(产品) 2.85亿 17.89 1.15亿 18.95 40.38
转台、直线电机、减速器等功能部件( 2.20亿 13.79 7899.71万 13.00 35.93
产品)
其他业务收入(产品) 2466.03万 1.55 1386.02万 2.28 56.20
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 7.12亿 44.65 2.58亿 42.40 36.19
华东地区(地区) 4.89亿 30.63 1.88亿 30.90 38.44
海外地区(地区) 2.58亿 16.18 1.06亿 17.48 41.16
华中地区(地区) 5119.68万 3.21 1791.64万 2.95 35.00
西南地区(地区) 3875.90万 2.43 1289.94万 2.12 33.28
华北地区(地区) 2790.47万 1.75 1499.64万 2.47 53.74
西北地区(地区) 1753.50万 1.10 982.37万 1.62 56.02
东北地区(地区) 82.70万 0.05 41.76万 0.07 50.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造(行业) 7.03亿 100.00 2.52亿 100.00 35.84
─────────────────────────────────────────────────
主轴(产品) 4.54亿 64.56 1.57亿 62.39 34.64
运动控制产品(产品) 1.34亿 19.09 5560.26万 22.06 41.42
转台、直线电机等功能部件(产品) 6935.86万 9.86 2864.36万 11.37 41.30
导轨丝杆(产品) 2376.13万 3.38 428.76万 1.70 18.04
机器人核心功能部件(产品) 1221.03万 1.74 -185.25万 -0.74 -15.17
其他业务收入(产品) 966.40万 1.37 809.22万 3.21 83.74
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 3.10亿 44.15 1.01亿 40.22 32.65
华东地区(地区) 2.07亿 29.41 6844.09万 27.16 33.10
海外地区(地区) 1.19亿 16.90 5393.30万 21.40 45.39
华中地区(地区) 2314.93万 3.29 783.43万 3.11 33.84
西南地区(地区) 1946.99万 2.77 644.99万 2.56 33.13
华北地区(地区) 1323.65万 1.88 751.29万 2.98 56.76
西北地区(地区) 1089.25万 1.55 633.08万 2.51 58.12
东北地区(地区) 36.86万 0.05 14.88万 0.06 40.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造(行业) 13.07亿 100.00 4.51亿 100.00 34.50
─────────────────────────────────────────────────
主轴(产品) 6.84亿 52.31 2.35亿 52.23 34.45
运动控制产品(产品) 3.14亿 24.02 1.20亿 26.69 38.35
转台、直线电机、减速器等功能部件( 1.83亿 14.03 6214.14万 13.78 33.89
产品)
维修、零配件(产品) 1.15亿 8.78 2989.33万 6.63 26.05
其他业务收入(产品) 1116.72万 0.85 299.13万 0.66 26.79
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 5.34亿 40.84 1.66亿 36.84 31.12
华东地区(地区) 3.42亿 26.21 1.18亿 26.19 34.48
海外地区(地区) 2.71亿 20.75 1.05亿 23.22 38.60
华中地区(地区) 5906.82万 4.52 2201.10万 4.88 37.26
西南地区(地区) 5756.79万 4.41 2086.79万 4.63 36.25
华北地区(地区) 2216.46万 1.70 1005.03万 2.23 45.34
西北地区(地区) 1943.62万 1.49 863.50万 1.92 44.43
东北地区(地区) 108.67万 0.08 41.14万 0.09 37.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造(行业) 6.16亿 100.00 2.34亿 100.00 37.94
─────────────────────────────────────────────────
主轴(产品) 3.03亿 49.14 1.18亿 50.70 39.14
运动控制产品(产品) 1.65亿 26.78 6613.59万 28.32 40.10
转台、直线电机、减速器等功能部件( 8935.62万 14.51 3282.74万 14.05 36.74
产品)
维修、零配件(产品) 5443.18万 8.84 1242.24万 5.32 22.82
其他业务收入(产品) 445.33万 0.72 375.76万 1.61 84.38
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 2.46亿 39.92 9554.71万 40.91 38.88
华东地区(地区) 1.52亿 24.73 5076.92万 21.74 33.35
海外地区(地区) 1.42亿 23.12 5515.82万 23.62 38.75
西南地区(地区) 3216.47万 5.22 1312.12万 5.62 40.79
华中地区(地区) 2345.91万 3.81 954.27万 4.09 40.68
华北地区(地区) 1116.15万 1.81 577.95万 2.47 51.78
西北地区(地区) 831.81万 1.35 351.99万 1.51 42.32
东北地区(地区) 26.64万 0.04 13.02万 0.06 48.90
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.39亿元，占营业收入的21.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 15101.73│ 9.47│
│第二名 │ 6488.73│ 4.07│
│第三名 │ 4641.41│ 2.91│
│第四名 │ 3930.57│ 2.46│
│第五名 │ 3779.09│ 2.37│
│合计 │ 33941.53│ 21.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.06亿元，占总采购额的13.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4096.58│ 5.35│
│第二名 │ 1761.25│ 2.30│
│第三名 │ 1610.00│ 2.10│
│第四名 │ 1587.37│ 2.07│
│第五名 │ 1569.95│ 2.05│
│合计 │ 10625.16│ 13.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司秉承“立足自主技术创新、服务全球先进制造”的发展战略，紧抓我国高端装备制造业快速发展的
契机，立足主轴行业，依托在研发、制造、品牌及客户资源等方面的长期积累，稳步向数控机床、机器人、
新能源汽车、商业航天等高端装备的核心功能部件领域横向拓展，已发展成为一家专业从事上述领域核心功
能部件等的研发设计、生产制造、销售与维修服务的国家高新技术企业。
报告期内，公司拥有3家全资子公司、3家控股子公司以及13家全资孙公司，并已成立高速风机事业部、
精密事业部、直驱事业部等多个事业部，生产基地分布国内外。公司产品涵盖数控机床领域的主轴、转台、
直线电机、数控系统、编码器等；机器人领域的谐波减速器、DD电机、低压伺服驱动、刹车机构、编码器、
末端执行、力矩传感器等；新能源汽车领域的氢燃料电池空压机和曝气鼓风机；商业航天领域的火箭控制系
统功能部件，卫星姿控系统与推进系统功能部件等。
（一）公司主要产品情况
1、主轴
公司主轴产品覆盖PCB钻孔机和成型机电主轴、数控雕铣机主轴、高速加工中心主轴、钻攻中心主轴、
磨床主轴、车床主轴、木工主轴、牙雕机电主轴及半导体精密主轴（含划片机、晶圆减薄）等多个系列，广
泛应用于PCB加工，消费电子，精密和超精密模具加工，汽车零部件、航空航天及半导体超精密加工等领域
，产品品种系列齐全，产品功能持续丰富，复合化、智能化水平不断提高，满足下游客户对高效、高精度制
造的需求。
公司在主轴设计、制造与测试领域拥有多项核心技术，建有国家企业技术中心、省级工业设计中心、省
高精密电主轴工程实验室、省电主轴工程技术研究中心等国家级、省级研发平台，并设有博士后科研工作站
，与国内多所知名高校及研究机构开展长期产学研合作。在国家重大科研项目方面，公司承担"十四五"国家
重点研发计划"高性能制造技术与重大装备"专项中的超高速空气轴承电主轴关键技术项目，以及"高档数控
机床与基础制造装备"科技重大专项（04专项）中的大功率精密电主轴关键技术研究及产业化应用项目，持
续推动核心技术自主突破。
公司PCB钻孔机主轴最高转速达40万转/分，超精密电主轴回转精度达50nm，已实现批量生产；高档五轴
加工中心电主轴功率覆盖10—125kW，最大扭矩达1,000Nm，安装直径规格覆盖33—325mm，部分超精密主轴
技术已达到世界先进水平。公司PCB钻孔机和成型机电主轴、3C行业用主轴连续多年保持市场占有率行业领
先，加工中心主轴在功能与性能指标上已达到国际先进水平。公司电主轴产品曾荣获广东省名优高新技术产
品认定及工信部第六批制造业单项冠军称号。
在该领域。
2、转台及摆头
公司五轴产品分为力矩电机转台、直驱摆头、谐波转台三大类，包括四轴（立式、卧式）、五轴（单臂
、摇篮）等多种规格，可配套加工中心、钻攻中心等各类数控机床，适用于复杂零件的复合加工、超精加工
和超精检测。在核心技术方面，公司在电机、刹车、编码器及可靠性等关键环节均实现自主突破，形成差异
化竞争优势：独创的大扭矩力矩电机扭矩较普通DD电机提升63%，具备快速响应与优异联动加工性能；自主
研发的编码器定位精度达±3″、重复定位精度达±1″；自主研发的刹车机构刚性为普通碟刹的3倍，反应
迅速并具备掉电自锁功能。产品规格覆盖盘面80—800mm，功能与性能指标已达世界先进水平。
公司转台产品先后获得多项荣誉：力矩电机转台（四轴）于2017年获评"广东省高新技术产品"；DZGD-1
80A力矩电机转台于2024年荣获中国机床工具工业协会"产品质量十佳"；DZDC-125-250力矩电机摇篮五轴转
台于2025年获评"广东省名优高新技术产品"，产品竞争力持续获得行业认可。
在该领域。
3、直线电机、DD电机、精密运动平台
公司自主研发的永磁同步直线电机通过自主创新的齿槽力抑制技术，解决了低速爬行和高精度定位等问
题；通过引进新材料，采用专利设计方案，大大提高了电机的推力密度；采用高导热封装材料和直接水冷等
方法，解决了电机内部热传导和温升问题，提高了电机的过载能力；通过专利的结构设计和工艺方案，提升
了产品防护等级，并较好的解决了制造成本过高问题，更容易市场推广应用。公司的产品处于国内领先地位
，可替代进口产品，具备较强的市场竞争力。公司自主研发的精密运动平台通过自主创新的模块化设计技术
，解决了系统集成复杂性和扩展性不足等问题；通过引进先进的材料与制造工艺，采用专利设计方案，大大
提升了平台的承载能力和稳定性；通过专利的结构优化和工艺创新，降低了生产成本，提升了产品的性价比
，更易于市场推广应用。此外，公司还推出了气浮单轴平台，采用非接触式气浮技术，实现了高精度、无摩
擦的运动控制，特别适用于超精密加工、光学检测等高要求领域。公司精密运动平台的技术水平处于国内先
进水平，可替代进口产品，具备较强的市场竞争力，广泛应用于机床、精密3C、半导体等领域。在该领域。
4、减速器、机器人关节模组、末端执行机构等机器人领域功能部件
在减速器方面，公司经过多年研发积累，已掌握完整自主的谐波减速器设计、制造与测试技术。目前公
司已经先后攻克了齿形设计、凸轮廓设计、齿轮表面处理等关键技术，并形成11至58型、速比涵盖30—160
的完整产品系列。在性能指标方面，精度和刚性分别高出行业标准20%和10%以上，具有高精度、使用寿命长
、体积小、重量轻、传动平稳、承载力大、扭动刚性大、振动小、耐冲击等特点，产品精度及寿命已达世界
一流品牌同等水平。公司同步开发了专业的谐波减速器测试平台及检测体系，大幅缩短产品横向评价周期，
从而助力公司产品的市场推广。目前，公司谐波减速器已与众多协作机器人行业头部企业形成长期稳定合作
，并与部分人形机器人头部企业达成合作。
公司的谐波减速器、机器人关节模组、末端执行机构（气动手指和快换模块）等产品能够满足工业机器
人、协作机器人、具身智能机器人（人形机器人、机器狗等）生产的对模块化、标准化、小型化的需求，已
广泛应用于汽车制造业、金属制品业、食品饮料行业、3C行业、医药、物流、美业、充电服务等行业，具有
较好的市场前景。凭借在机器人领域深厚的技术积累，公司先后攻克了智能机器人及人形机器人用“一体化
关节模组”、“高性能谐波减速器”、“人形机器人行星减速器”、“无框力矩电机”、“高精度编码器”
、“六维力传感器”、“控制系统”等一系列核心功能部件技术，打破了智能机器人核心功能部件依赖进口
的局面，实现了智能机器人核心功能部件的全国产化替代。
在应用拓展方面，公司与整车厂客户联合研发的智能充电机器人已落地应用于新能源汽车智能充电业务
；与美容行业客户共同开发的按摩机器人已成功应用于专业美业连锁机构。
公司主导承担了广东省重点领域研发计划"智能机器人与装备制造"重大科技专项、广东省科技发展专项
等多项省市级科技项目，并荣获"金手指奖2019年中国国际机器人年度创新产品奖"及"广东省名优高新技术
产品"等认定。在该领域。
5、运动控制产品
（1）伺服电机伺服电机在伺服系统中作为执行元件，其作用是将伺服控制器的脉冲信号转化为电机转
动的角位移和角速度。伺服电机主要由定子和转子构成，定子上有励磁绕组和控制绕组，其内部的转子是永
磁铁或感应线圈，转子在由励磁绕组产生的旋转磁场的作用下转动。Mavilor是公司伺服电机产品的研发和
生产主体，其伺服电机产品覆盖直流伺服电机和交流伺服电机。
在该领域。
（2）伺服驱动伺服驱动是信号转换和信号放大的中枢，将多个输入信号与反馈信号进行综合并加以放
大，根据综合信号的极性的不同，输出相应的信号控制伺服电机正转或者反转。伺服驱动器主要由前置磁放
大器、触发管、晶闸管主回路和电源等部件组成。Infranor法国是公司伺服驱动产品的研发和生产主体，其
推出的PAC、CD、EASY系列交流伺服驱动器，具有电机驱动控制性能卓越、功能丰富、应用组合灵活及易用
性好等特点。
在该领域。
（3）运动控制器Cybelec瑞士和Cybelec中国是运动控制器产品的研发和生产主体。运动控制器产品的
核心是软件系统，公司的运动控制器拥有丰富、强大的底层专用运动控制算法并且拥有成熟的软件开发能力
。此外，公司重视更方便用户使用的人机交互界面中的触屏技术的设计，使技术人员可快速和准确的实现相
应指标的设置，极大的降低操作难度、提高操作效率和操作准确度。
Cybelec运动控制器在折弯、剪板等金属成型机械领域建立了一定的竞争优势，同时通过持续的产品开
发和推广，其应用领域不断延伸，目前已成功开发了应用于工业机器人、加工中心、数控铣床、多轴联动数
控机床等领域的运动控制器（数控系统）产品。
在该领域。
6、编码器产品
经过多年研发积累，公司已建立完全自主的角度编码器研发设计、制造与销售体系。目前已完成HTC-N
、HTC-S、HTD-S三大系列绝对式角度编码器的开发，产品针对工业制造中高端应用场景，在精度、可靠性等
核心指标上处于行业领先水平，并已在机器人、直驱转台、DD电机、车床电主轴等领域实现批量应用。
7、高速风机产品
高速离心式空气压缩机（又称“燃料电池空压机”）是公司基于现有产品的相关技术自主研发的产品。
经过多年的研究和积累，公司已经拥有完整的、完全自主的高速离心式空压机的设计、制造和测试技术，可
独立完成空压机产品的研发、制造和销售。截至目前，公司已完成DK-GF110、DK-GF150、DK-GF180、DK-GF2
20、DK-GF300等多个系列燃料电池空压机产品的开发工作，可满足50~240kW燃料电池系统的使用需求。同时
，公司紧跟行业前沿，进行能量回收型氢燃料电池空压机研究和开发，先后开发了DK-GF150-3.0T、DK-GF18
0A-T和DK-GF300A-T三款能量回收型燃料电池空压机产品，该系列产品将大幅提高空压机效率，降低空压机
的能耗。
8、导轨产品
公司导轨产品依托自身精密零部件加工能力、完整产业链技术与完善的品质管理体系，可为客户提供以
导轨为核心、搭配丝杆及支撑座的传动件整套解决方案。目前，该产品已广泛应用于数控磨床、精雕机、加
工中心、钻攻机、PCB锣机（钻机）、数控车床等中高端数控机床领域，并延伸至机器人、半导体、激光机
、新能源汽车及光伏行业自动化设备领域。
9、商业航天领域产品
公司自2021年设立精密事业部起，依托在中高端数控机床及机器人核心功能部件领域长期积累的研发实
力、成熟工艺体系与精密制造能力将业务延伸至商业航天领域。公司在产品定制化、精密加工、一致性控制
及客户需求快速响应等方面形成综合优势，能够满足商业航天对高性能与高可靠性的严苛要求。目前，公司
商业航天领域的产品主要包括火箭控制系统功能部件、卫星姿控系统及推进系统功能部件等，已与国内商业
航天头部企业建立合作，并已实现小批量应用。
10、零配件及维修业务
公司能够自主生产各类型主轴所需的大部分零配件，除配套公司自主生产的主轴外，还能够应用于国际
主流主轴品牌的维修。同时，凭借对主轴核心技术的全面掌握和实践中积累的丰富维修经验，除公司生产的
主轴产品外，公司还可提供PCB行业、新能源汽车行业、家电行业、航空航天、消费电子行业等不同品牌、
不同系列的上百种主轴的维修服务。随着公司产品种类的不断丰富以及技术水平的不断提升，除各类型主轴
外，公司还可提供直线电机、转台、伺服电机和数控机床升级以及数控机床等产品的维修、翻新服务。
此外，公司还可向消费电子零配件制造商、PCB制造商等数控机床终端用户提供刀柄、夹头、自动化夹
具系列（内拉卡盘、零点定位模块）等机械加工耗材。
（二）公司的经营模式
1、研发模式
公司技研部以及各事业部、各子公司下属的研发部门和工艺课负责公司的技术研发相关工作，并根据公
司目前主要产品的技术方向以及未来产品研发规划，设置了专业研发小组。公司根据客户的需求进行开发，
布局新的产品领域并进行前瞻性研究，还致力于对现有产品的性能进行持续优化和升级，以满足下游行业相
关材料、结构和技术工艺不断变革以及生产效率、加工精度要求不断提高的需求，巩固公司的产品领先优势
。此外，Cybelec瑞士、Infranor法国和Mavilor分别设有独立的技术开发部门，分别专注于运动控制器、伺
服驱动和伺服电机的开发和升级，并基于客户确定的规格、参数、时间、预算和技术等要求，为客户提供定
制化的运动控制解决方案。目前，公司正积极整合瑞士Infranor集团在运动控制领域的研发资源和技术积累
，不断推进公司整体研发水平和产品性能的提升。
除依靠自身技术力量进行研究开发以外，公司还注重与院校、科研院所等外部机构进行“产、学、研”
合作，并与相关专业院校和机构建立了良好的合作关系，不断加强公司研发人员对于基础理论和技术的掌握
和学习，进一步提高了研发人员的能力，增强了公司的技术储备和技术创新能力。
2、采购模式
公司境内业务的采购模式主要包括自主采购和指定采购。在进行自主采购时，资材部将按照公司的生产
计划、采购制度和流程，从市场上直接进行采购，采购价格按市场价格确定；指定采购主要是针对客户的特
定需求而进行，公司在进行指定采购时严格按客户的具体要求，在充分进行价格评估的基础上，采购相关原
材料及零部件。此外，国内子公司以及Cybelec瑞士、Cybelec中国、Infranor法国和Mavilor均设立了各自
的采购部门，均以本地化采购为主，并各自制定了合格供应商体系，经过与供应商在价格、质量等条款达成
一致且供应商通过后续各项审核后，将其纳入合格供应商名单。
3、生产模式
对于境内业务的生产模式，公司及国内子公司均采取“以销定产、安全库存”相结合的生产模式。营销
部根据客户订单及预估未来市场需求，制定并下达销售产品内部订单，物控计划课根据库存、在制数量并与
相关部门沟通后制定并下达生产计划。生产运营部根据计划安排组织生产。其中，公司自主设计的专用非标
零件，基本实现自主生产，部分工序委托外部单位加工，而对于滚珠轴承、密封件、传感器、紧固件、接头
等市场上较为常见的通用标准件，公司主要通过外购方式获得。
此外，Cybelec瑞士、Cybelec中国、Infranor法国和Mavilor西班牙以定制化产品为主，由于客户数量
多、单个订单产品需求数量小的特点，公司主要根据订单安排生产。其中，Cybelec瑞士和Cybelec中国负责
运动控制器产品的生产，Infranor法国负责伺服驱动产品的生产，Mavilor负责伺服电机产品的生产。对于
运动控制器和伺服驱动产品，上述子公司采用自主生产和外协生产相结合的生产模式，低附加值半成品组件
主要由外协生产完成，自主生产的工序主要包括半成品组装、软件烧录、测试、老化试验和检验等核心工序
。对于伺服电机产品，为确保产品质量，Mavilor采取了不同的生产模式，产品生产所需的敏感部件全部由
其自主生产，能够满足定制化、小批量伺服电机订单的需求。
4、销售模式
公司及国内子公司的产品销售以直销为主、经销为辅。公司客户主要包括机床制造商、机床终端用户、
机器人系统集成厂商和机器人终端用户，以及商业航天领域相关企业等。
在国内市场，公司通过专业展会展示公司产品，不断提升公司产品的品牌美誉度和在行业内的影响力，
同时通过营销和技术人员与客户进行深入交流，充分挖掘和满足客户需求。随着公司品牌知名度和业内口碑
的不断提升，机床制造商、机床终端用户、机器人系统集成厂商、机器人终端用户以及商业航天领域客户等
也与公司联系业务合作。
国外业务方面，Infranor集团在瑞士、西班牙、法国等各生产主体均设有销售部门，可进行市场拓展和
产品销售，Infranor集团在美国、意大利、德国、法国、西班牙、瑞士、中国等国家还设立了销售与技术支
持子公司，负责相关市场的客户开拓和销售，此外，Infranor集团在众多目标市场拥有多家经销商合作伙伴
，由其在当地进行产品推广和销售。在国内售后服务市场上，除通常的根据客户需求提供零配件配套和产品
维修服务外，还形成了“建站模式”等颇具特色的销售模式。“建站服务”模式是指：公司在客户端建立能
自主检测、维修、调试主轴的维修站，客户负责维修设备的购置，公司负责维修设备的调试、安装以及客户
维修员工的培训、考核，并定期对客户进行技术支持，并根据需要在客户端设立常用零配件仓库，双方定期
盘点结账，客户则在合同约定的期限内向公司采购维修主轴所需的零配件。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业所属分类公司的主要产品包括主轴、转台、直线电机、数控系统、谐波减速器、伺服电机、
驱动器、传感器、氢能源汽车燃料电池压缩机、曝气鼓风机、直驱类高速风机、火箭控制系统功能部件、卫
星姿控系统及推进系统功能部件等高端装备核心功能部件，其下游应用领域涉及数控机床、机器人、运动控
制领域、新能源汽车和商业航天领域。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》的分类标准，公司属于通
用设备制造业（代码为：C34）；根据国务院发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》
以及《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，公司属于“高端装备制造产业”之“智能制造装备产业
”类别。
（二）行业基本情况
1、数控机床领域
2025年，国内宏观经济总体稳中有进，GDP同比增长5.0%，经济总量首次突破140万亿元。制造业PMI于1
2月回升至50.1%，为年内首次进入扩张区间，企业生产经营预期明显改善。工业投资增长2.6%，其中铁路、
船舶、航空航天等运输设备制造业投资增长17.5%，汽车制造业增长11.7%，高端装备领域投资韧性较强，为
数控机床行业高质量发展提供了差异化的需求基础和稳定的外部环境，投资结构持续优化，重点装备制造领
域保持增长。
数控机床是制造业的加工母机，具有基础性和战略性地位。根据中商产业研究院发布的《2025-2030年
中国工业母机市场调查与投资机会前景专题研究报告》显示，2025年中国数控机床行业市场规模达1224亿元
，同比增长4.7%，预计2026年将进一步增长至1304亿元。从下游结构来看，汽车制造和机械模具加工仍是最
主要应用领域，2024年分别占比33%和23%；3C电子、航空航天、医疗器械等高端制造需求随国产大飞机量产
、低空经济兴起及消费电子复苏而持续释放，有望带动市场需求进一步扩大。
图表12021-2026年中国数控机床行业市场规模预测趋势
功能部件作为数控机床的核心技术载体，直接决定整机性能水平。随着我国制造业向高端化、智能化、
高质量发展转型，下游市场对加工精度、效率、稳定性、智能化、集成化等要求持续提升，机床行业需求结
构持续优化。在存量设备更新、国产替代加速的双重驱动下，数控机床及主轴、转台、直线电机、数控系统
、伺服电机、驱动器等高端核心功能部件，将迎来长期稳定的市场需求，行业成长空间广阔。
数控机床具有基础性和战略性地位，长期受到国家政策重点支持与引导。《中国制造2025》明确将高档
数控机床列为制造业战略必争领域之一，并围绕航空航天、汽车、电子信息等重点产业需求作出专项规划。
2024年4月，工信部、国家发改委等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出至2027年工
业领域设备投资较2023年增长25%以上，关键工序数控化率要达到75%以上。2025年，政策支持持续加码。国
家层面加力扩围实施大规模设备更新政策。国家标准委、工信部联合发布《工业母机高质量标准体系建设方
案》，提出到2026年工业母机高质量标准体系基本建立，制修订标准不少于300项，牵头制修订不少于5项相
关国际标准，国际标准转化率达90%，以高水平标准引领产业高质量发展。同时，《中共中央关于制定国民
经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确要求将工业母机与集成电路并列作为关键核心技术攻关领域
，采取超常规举措推动全链条突破。
PCB被称为电子产品之母，是各类电子系统的核心载体。近年来，受AI算力基础设施投资持续扩大驱动
，PCB产业迎来新一轮景气上行周期。根据行业研究机构Prismark分析，2025年全球电子终端产业营收增长
约8.5%，全球PCB产业营收规模增长15.4%至849亿美元，其中服务器及数据存储相关PCB增速高达46.3%，有
线网络设施相关PCB增速达36.3%，服务器及数据存储器相关PCB一举跃升为最大细分场景。与此同时，受汽
车电动化、智能化驱动，整车PCB用量持续提升；个人电脑、消费电子、工业控制等领域终端需求亦逐步复
苏，多重因素共同推动PCB产业显著增长。Prismark预测，2024—2029年PCB行业营收复
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