经营分析☆ ◇300508 维宏股份 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为数控设备整机制造商提供运动控制系统解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数控系统和伺服系统(行业) 4.41亿 99.93 2.68亿 100.97 60.76
其他(行业) 30.20万 0.07 -45.65万 -0.17 -151.16
───────────────────────────────────────────────
一体机(产品) 2.01亿 45.57 1.02亿 38.58 50.90
控制卡(产品) 1.48亿 33.48 1.30亿 48.95 87.94
驱动器(产品) 5572.94万 12.63 1463.56万 5.52 26.26
配件及其他(产品) 3640.85万 8.25 --- --- ---
其他(产品) 30.20万 0.07 -45.65万 -0.17 -151.16
───────────────────────────────────────────────
环渤海(地区) 1.72亿 39.08 1.21亿 45.49 70.00
长三角(地区) 1.38亿 31.26 5837.26万 22.00 42.32
珠三角(地区) 1.25亿 28.31 8453.23万 31.85 67.66
国外(地区) 597.43万 1.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销客户(销售模式) 4.41亿 100.00 2.65亿 100.00 60.14
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
雕刻雕铣切割车床(行业) 2.18亿 99.89 1.34亿 100.86 61.31
───────────────────────────────────────────────
一体机(产品) 9459.80万 43.37 4645.95万 35.08 49.11
控制卡(产品) 7701.49万 35.31 6461.78万 48.79 83.90
驱动器(产品) 2551.47万 11.70 595.69万 4.50 23.35
其他(补充)(产品) 2096.80万 9.61 1540.77万 11.63 73.48
───────────────────────────────────────────────
环渤海(地区) 7886.51万 36.16 5188.44万 39.18 65.79
长三角(地区) 7263.28万 33.30 3561.86万 26.89 49.04
珠三角(地区) 6279.36万 28.79 4379.46万 33.07 69.74
其他(补充)(地区) 380.42万 1.74 114.44万 0.86 30.08
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数控系统和伺服系统(行业) 3.87亿 99.82 2.18亿 100.95 56.35
其他(行业) 69.87万 0.18 -5.98万 -0.03 -8.56
───────────────────────────────────────────────
一体机(产品) 1.85亿 47.76 8543.71万 39.57 46.16
控制卡(产品) 1.36亿 35.14 1.12亿 52.09 82.60
驱动器(产品) 4849.59万 12.51 1304.77万 6.04 26.90
配件及其他(产品) 1709.18万 4.41 --- --- ---
其他(产品) 69.87万 0.18 -5.98万 -0.03 -8.56
───────────────────────────────────────────────
长三角(地区) 1.41亿 36.49 6006.79万 27.82 42.47
珠三角(地区) 1.26亿 32.50 8839.72万 40.94 70.19
环渤海(地区) 1.16亿 29.83 6654.59万 30.82 57.57
国外(地区) 455.60万 1.18 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销客户(销售模式) 3.88亿 100.00 2.16亿 100.00 55.72
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
雕刻雕铣切割(行业) 2.12亿 99.87 1.15亿 101.05 54.49
───────────────────────────────────────────────
一体机(产品) 1.07亿 50.64 4868.98万 42.63 45.34
控制卡(产品) 6650.98万 31.36 5002.33万 43.80 75.21
驱动器(产品) 2825.25万 13.32 613.00万 5.37 21.70
其他(补充)(产品) 992.39万 4.68 937.55万 8.21 94.47
───────────────────────────────────────────────
长三角(地区) 8260.83万 38.95 3504.82万 30.69 42.43
珠三角(地区) 6487.65万 30.59 4082.82万 35.75 62.93
环渤海(地区) 6198.79万 29.23 3812.11万 33.38 61.50
其他(补充)(地区) 259.84万 1.23 22.11万 0.19 8.51
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.88亿元，占营业收入的19.85%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 5382.70│ 12.20│
│客户2 │ 970.25│ 2.20│
│客户3 │ 918.09│ 2.08│
│诸暨市台昇贸易有限公司 │ 744.07│ 1.69│
│客户5 │ 743.23│ 1.68│
│合计 │ 8758.34│ 19.85│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.46亿元，占总采购额的29.77%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 1525.62│ 9.90│
│供应商2 │ 1422.32│ 9.23│
│深圳市信步科技有限公司 │ 826.17│ 5.36│
│腾禾精密电机（苏州）有限公司 │ 440.35│ 2.86│
│上海乔点电子科技有限公司 │ 373.43│ 2.42│
│合计 │ 4587.88│ 29.77│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
根据中国机床工具工业协会信息，2023年中国机床工具行业完成营业收入10974亿元，同比下降10.3%；
利润总额同比下降35.8%。其中，金属切削机床行业收入同比下降7.2%。2023年我国金属加工机床生产额为1
935亿元，同比增长1.1%，其中金属切削机床行业下降6.7%。
根据国统局公布的规模以上企业统计数据，2023年金属切削机床产量61.3万台，同比增长6.4%。中国机
床工具工业协会重点联系企业的统计数据显示，金属加工机床的新增订单和在手订单，同比分别下降8.0%和
14.3%。但各分行业间运行呈现分化。受军工、能源、汽车等领域对装备加工质量和效率提升要求的拉动，
部分金属切削机床市场订单有所增加。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司是一家提供数字化制造核心技术产品及整体解决方案的高科技企业，主营业务为研发、生产和销售
工业运动控制系统、伺服驱动系统和工业物联网。产品目前主要应用在数控机床上。数控机床是一种装有程
序控制系统的自动化机床。数控机床较好地解决了复杂、精密、小批量、多品种的零件加工问题，是一种柔
性的、高效能的自动化机床，代表了现代机床控制技术的发展方向，是一种典型的机电一体化产品。
（二）公司主要产品及用途
公司的所有运动控制产品均基于同一个软件平台。与传统数控的封闭架构不同，该软件平台采用开放式
运动控制软件架构。由于运动控制软件的计算结果必须转换为电信号，并输出到伺服电机或者步进电机，驱
动控制对象按照计算结果运动，所以运动控制软件必须采取软硬件结合的系统架构。公司的硬件产品主要分
为运动控制器和伺服驱动器两大类，其中运动控制器又分为运动控制卡和一体化运动控制器。
1.运动控制器
公司研发的运动控制系统主要有车床系统、雕刻雕铣控制系统、切割控制系统、机械手控制系统等，可
应用于各类车床、雕刻机、雕铣机、加工中心、水射流切割机、激光切割机、等离子切割机、火焰切割机、
木工机床、玻璃加工机床、工业机械手等。终端用户广泛分布于家具装饰行业、电子消费品行业、钣金行业
、汽车行业、医疗器械、制鞋业、广告业、能源、冶金、交运等领域。
（1）运动控制卡
运动控制卡是数控软件的底层控制算法的载体以及硬件接口，需要整机生产商另行为运动控制卡配备PC
机。也可以方便使用PC机上安装的CAD/CAM等其他软件，从而系统灵活性较高。
（2）一体化运动控制器
一体化运动控制器集成了运动控制卡、CPU主板、显示器（液晶屏）、专业操作面板等。优点是使用方
便，并且避免了整机生产商在自行组合环节可能出现的问题，但缺点是价格较贵，整机生产商无法对工业PC
机配置的型号进行自由选择。
2.伺服驱动器
伺服驱动器是用来控制伺服电机的一种控制器，主要应用于高精度定位系统。公司以掌握核心电子技术
和运动控制算法为基础进行研发的伺服驱动器产品，是一种全数字化伺服驱动器，采用高速数字信号处理器
(DSP)，配合增益自动调整、自适应滤波器、指令平滑、扰动补偿、摩擦补偿等先进的控制功能和算法，实
现转矩、转速、位置精确的数字控制，可以满足客户高速高精定位需求。可应用于木工行业、金属行业、3C
行业、机械手行业等。
（三）主要经营模式
1.采购模式
公司产品生产所需原材料均由公司采购部统一采购。公司产品的主要原材料为各类规格的芯片、PCB板
及结构件、工业主板、显示屏等，采购部根据公司生产计划，结合生产所需原材料的采购周期、库存情况，
制定采购计划。公司主要通过两种渠道进行原材料的采购：
（1）向生产厂商直接购买，主要包括工业主板、PCB板、连接线等；
（2）通过代理经销商间接购买，主要包括各类插件、IC芯片等电子元器件以及液晶屏等。
2.销售模式
公司产品采用直销模式，紧贴客户。公司在全国各重点销售区域设有营销服务网点，配备专业知识与丰
富实践经验的技术市场团队。办事处负责所辖区域的市场开拓、业务洽谈、安装调配及技术支持工作，公司
上海总部统一负责产品销售相关的合同制作及管理、订单发货、来款接收等工作。在付款结算方面，公司原
则上采用款到发货的方式，但是，公司也制定了《客户信用管理制度》，允许符合条件的高信用客户赊销。
每月初有财务部和销售部门核对应收账款，并由销售部跟踪应收款执行进度，负责余款确认和催讨。
3.研发模式
公司依据自身组织结构情况和用户特点，导入IPD模式，根据研发对象以及技术层次的不同，将研发活
动分为“基础技术研究”和“产品开发”两大类。基础技术研究由研发部平台负责，产品开发由研发部产品
线负责。“产品开发”工作可进一步划分为“新产品研发”、“产品升级”和“二次开发”三种类型。“新
产品研发”主要包括全新产品的研发，“产品升级”则是对老产品大版本的升级，“二次开发”则是对个别
客户的功能定制修改运动控制脚本和PLC程序。
4.生产模式
公司销售部每月都会根据上月及去年同期的销售数据，并结合对下游客户需求的判断，预测下月客户的
需求量，制定月度销售计划，并将销售计划发送生产部门。生产部门根据销售计划制定生产计划和最低存货
量，并报送采购部，采购部据此制定采购计划。公司产品的生产过程主要包括PCB板等各类元器件的焊接、
软件烧制、调试检测、组装、包装等。其中，生产过程中技术含量较高或涉及公司技术机密的工序环节由公
司自行完成生产；而PCBA加工环节（包括贴片和插件焊接等工序）则委托外协企业进行加工，从而形成了“
自主生产+外协加工”的产品生产模式。
5.服务模式
公司拥有一支训练有素、专业技能扎实的技术工程师队伍，为客户提供7天24小时技术支持服务。公司
建立了完善的技术工程师培训体系，对技术工程师进行理论知识、软件应用、质量控制、公司产品操作等各
方面的持续培训，并定期对工程师进行理论与应用考核，每位工程师必须通过考核才具备为客户继续提供服
务的资格。公司根据各办事处的业务特点，选派相应的技术工程师入驻办事处，就近为客户服务。
（四）市场地位
公司是国内较早专注于运动控制技术研究的公司之一，经过多年的技术研究与市场开拓，在国内运动控
制行业具有一定知名度。公司运动控制系统产品面向复杂加工轨迹的运动控制行业，成功应用在雕刻雕铣、
水切割、激光切割、精密玻璃加工等领域，在一些细分市场取得了领先的竞争优势。
公司自主研发的雕刻雕铣系统、水切割系统、玻璃切割系统等细分市场产品，技术水平先进，贴近用户
需求，受到国内加工设备生产厂商的广泛认可。
（五）主要业绩驱动因素
中国机床工具工业协会重点联系企业数据显示，新增订单和在手订单虽然有不同程度的下滑，但各细分
行业表现不同。公司所处的细分行业复苏明显，叠加新品推出，公司在激光加工行业、家具装饰行业获得了
增长。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争能力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技
术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
（一）技术优势
1.拥有面向复杂曲面曲线的高速高精度运动控制技术
传统数控技术应用于机械零件加工领域，主要面向直线、圆弧、平面的运动控制问题。与传统数控技术
相比，雕刻雕铣技术面向的是复杂曲面曲线的高速高精度运动控制技术，其各项指标要求更高，因此控制系
统在设计理念、技术手段等方面与传统数控技术存在较大区别。
目前，该技术的世界先进水平可以达到100米/分钟甚至更高的运动速度，以这样的速度沿着复杂的空间
曲线运动，要求控制算法必须做到“瞻前顾后”；速度规划必须考虑众多约束条件，否则将出现明显的跟踪
误差，甚至由于巨大的惯性力导致执行机构损坏；对于形状复杂的运动轨迹，每条运动指令只能描述几个微
米的距离，因此每毫秒要处理几百条运动指令，算法的实时性要求很高。正因为如此，面向复杂曲面曲线的
高速高精度运动控制技术被誉为运动控制技术领域的“明珠”。
公司是目前国内少数完整掌握该项核心技术并提供成熟商品化产品的企业之一。
2.拥有运动控制技术的核心自主知识产权
运动控制技术属于典型的综合技术门类，涉及计算机软件、实时计算、自动控制理论、微电子、机械动
力学、电机驱动技术等多个学科，需要长期的技术积累和学科齐全的研发团队支撑，因此一些国内企业以采
购第三方运动控制软硬件为内核，再通过二次开发向客户提供运动控制解决方案。与此类企业不同，本公司
拥有运动控制技术从软件到硬件的核心知识产权。由于具有完全自主知识产权的成套技术与整体解决方案，
公司可根据市场需求和用户个性需求快速提供灵活多样的产品和服务，满足用户多层次需求，从而具备显著
的技术优势。
报告期内，公司及子公司专利受理52件，专利授权且有效21件，其中发明专利授权11件，实用新型专利
授权2件，外观专利授权8件；计算机软件著作权登记10件；截至2023年12月31日，公司及子公司总计专利受
理368件，专利授权且有效205件，其中有效发明专利112件，有效实用新型专利45件，有效外观专利48件；
计算机软件著作权登记87件。
（二）主营业务领域的品牌优势
公司是国内运动控制行业的知名品牌企业。特别是公司多年来致力于雕刻雕铣、数控切割领域运动控制
技术的研发与创新，研发了一系列技术先进、功能强大、操作简单的运动控制系统，产品销往全国各地不同
领域的众多企业。
（三）完善的营销模式和网络
运动控制产品的技术支持工作对相关人员的专业素养要求很高，而代理模式下的分销商很难提供高质量
的技术服务。公司采用网络化直销模式，直接面对客户，既能确保产品定价权，又能提供快速优质的售后服
务，还能保证聆听到客户的声音，使得产品能直指客户痛点。
（四）快速满足客户个性化需求的能力
随着应用领域的日益丰富和竞争的加剧，运动控制市场的发展日益细分化，而市场细分化带来的产品定
制化需求已成为行业发展的重要机遇之一。公司综合考虑技术实现的可行性与性价比，在通用产品的基础上
，积极为客户提供定制化服务。一方面，本公司拥有技术链上的完整知识产权，配合公司完善的研发体系，
可以从底层技术上保证了产品差异化的快速实现能力；另一方面，本公司拥有一批长期服务于客户第一线、
能够快速准确反馈客户个性化需求的技术工程师以及一批行业经验丰富的研发工程师，能够确保准确有效的
运用相关技术满足客户的个性化需求。
通过为客户提供定制化服务，公司与客户之间建立了更加稳定、长久的合作关系，同时，公司研发团队
通过为客户提供产品技术服务进一步丰富了行业经验，为后续产品升级与创新累积了充实的技术沉淀。
（五）团队优势
公司创始人与实际控制人汤同奎博士为运动控制领域的专业人才，拥有多年技术研究与产品开发的经验
，对行业技术发展具有深刻见解。公司在发展过程中，始终能够准确把握行业技术与下游市场的发展趋势。
同时，公司已经构建起了一套完善的研发、市场、生产体系，并组建了一支稳定、专业、高效的团队。公司
管理团队和核心人员对公司的经营理念、产品特性、客户需求有了深入的理解与充分的共识，借助激励制度
，已经和公司连接在一起，在一定程度上保持了核心力量的稳定。
四、主营业务分析
1、概述
本报告期，公司紧跟行业发展新形势，适时调整市场布局和产品结构，统筹生产经营、研发创新、风险
管控等工作，多措并举，全力推进高质量发展。报告期内，公司实现营业收入4.41亿元，同比增长14%；归
属于上市公司股东净利润3,953.32万元，同比下降22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利
润3,939.29万元，同比下降16%。归母净利润较上年同期下降，主要是本报告期7月份开始计提股权支付费用
，总计计提股权支付费用约2,075万元；计提商誉减值760万元。
报告期内，公司开展的主要业务如下：
（一）激光加工领域
激光加工领域，目前重点发展激光大幅面切割市场，持续深化CNC+CAD+CAM一体化的方向，公司激光切
割CNC控制系统覆盖了平面切割、管材切割和板管一体加工。经过持续的产品开发，在切割领域已经形成比
较完善的产品矩阵，产品特点更高效、更稳定、更强的二次开发能力。平面切割产品，形成标配版、进阶版
和三维版系列，60000瓦超高功率的应用场景也有多款产品成熟应用；管材切割产品，形成经济版、标准版
和进阶版三大系列。2023年公司激光加工产品线收入同比增长30%左右。
（二）家具装饰市场
家具装饰市场终端为居民家庭装修和企业装修，公司产品主要为木工加工控制系统和石材加工控制系统
。公司发挥X86平台优势，继续推进CAM、前后端一体化、单元连线中控方案，配套全新的维智高性价比伺服
方案，持续保持产品相对优势、加强新功能的开发及推广、优化销售策略。2023年公司家装产品线同比增长
20%左右。
（三）金属切削市场
数控机床是应用范围及其广泛的生产设备，特别是金属切削机床品种和规格繁多，不同的机床，构造不
同，加工工艺范围、加工精度和表面质量、生产率和经济性、自动化程度和可靠性也都不同。金属切削市场
，公司产品主要集中在车床、雕铣领域。铣床领域，在原有的雕刻雕铣系统之外，基于Phoenix平台开发出
了适用于中高速机床、立式卧式加工中心、钻工中心、龙门加工中心等机床的产品。新推出NK530五轴加工
中心、KT21等多款产品，针对传统金切领域的FE系列有序开展中。2023年公司雕铣领域产品收入同比增长20
%左右；车床领域产品收入同比下降10%左右。
（四）伺服驱动器市场
公司已经形成了旋转型伺服驱动器、直线型伺服驱动器和主轴伺服驱动器等多种类驱动器产品，全面覆
盖220V和380V两种电压，可以广泛应用在数控机床领域。2023年伺服驱动器产品收入同比增长28%左右。
（五）注重人才建设，启动股权激励计划
为了进一步建立健全公司长效激励约束机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员
、核心骨干的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，公司启动了2023年限
制性股票激励计划。本次激励计划，授予第二类限制性股票300万股，激励对象共计118人，授予价格为12.5
42元/股，业绩考核期为2023年-2025年，分三年归属。
（六）证券投资
截至报告期末，公司证券账户持仓股票、基金、券商产品等的期末市值为5,851.40万元，证券账户总资
产为5,851.43万元，净资产4,536.27万元。2023年度加权证券投资收益率为-15.45%，同期上证指数涨幅为-
3.7%。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司以市场为导向，以技术为驱动力，充分利用在行业内多年积累的技术研发能力、市场影响力和产品
知名度等其他优势，以提高整体的规模效益，提高产品的质量和技术创新为动力。专注于运动控制领域，以
数控系统、伺服驱动为主，利用产品的强大二次开发能力，不断扩大品类，扩展应用场景，进入更多的行业
，从数控机床拓展到其他类型数控设备、器械。
公司实行双向创新战略，在内，做好人才创新、技术创新，组建内训师队伍，持续大力进行人才梯队建
设，保持高水平人才队伍，促进供应链升级，向绿色和数字化方向发展。在外，企业积极与各大院校建立长
期合作关系，发挥校企联合优势，加速前沿技术、先进技术的成果转化。
（二）经营计划
提高运营效率，继续深耕主营业务。继续加大激光加工领域投入，研究新技术、开发新产品，协同行业
伙伴构建良好的产业生态；以南京开通为支点，对标外资产品的性能和功能，开发具有竞争力的产品，作为
突破点扩大车床市场份额，抓住行业变革窗口期；在数字制造领域，在现有业务的上下游寻觅良机，寻找合
作伙伴，以全资收购、控股或者参股的多种合作方式，积聚力量、整合资源，顺应智能制造的发展趋势。
（三）可能面临的风险
1.市场竞争加剧的风险
公司主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统。下游客户为各类智能化、自动化加工设备制造商
。下游行业对本行业的发展有较大的推动作用，因此下游行业的发展状况将直接影响到本行业的市场空间。
虽然公司经过多年的发展，已成为我国工业运动控制领域内的领先企业，发展了一批客户黏性度高、业务关
系持续稳定的优质客户，确立了公司在行业内的竞争地位，在客户中赢得了良好的声誉，具有较强的市场竞
争力。但随着新竞争者的进入、技术的升级和客户需求的提高，若公司不能在产品研发、技术创新、客户服
务等方面持续增强实力，公司未来将面临市场竞争加剧的风险。对此，公司时刻关注行业竞争格局的变化，
将通过不断加大研发投入巩固公司的技术领先优势和产品领先优势，深入挖掘现有优质客户潜力并加大新客
户开拓力度，巩固并提升公司的行业领先地位。
2.薪酬上涨风险
工业运动控制系统行业的发展依赖于大量的技术型人才加入，人员薪酬特别是研发人员的薪酬支出在公
司成本中占比较大。近年来，随着工业运动控制系统行业和公司业务的快速发展，公司员工的平均薪酬水平
不断提高。未来，随着公司所处行业的不断发展以及竞争的加剧，行业的平均薪酬水平存在继续上涨的可能
性。为保证公司发展对于人力资源的需求，公司在未来将极有可能继续适当提高员工薪酬水平，从而增加公
司的运营成本。
3.毛利率下降的风险
公司的主要产品分为控制卡、一体机和驱动器，但驱动器毛利率远低于控制卡和一体机。随着伺服驱动
器项目的建成投产，公司伺服驱动器销量将会继续高速增长，公司产品结构发生变化，未来综合毛利率有可
能下降。同时随着市场竞争的加剧，公司产品毛利率面临进一步下降的风险。
4.新产品研发风险
公司所处的工业运动控制应用软件行业属于技术密集型行业，对于技术创新要求较高，对产品的需求也
在不断变化和提升当中。因此，公司自成立以来就一直十分重视技术研发，并形成了公司的核心竞争优势。
尤其是在雕刻雕铣、水切割、激光切割、精密玻璃加工等应用领域，公司经过长期深入研究已研发了一系列
运动控制产品，公司已在上述领域获得了较多专利和软件著作权。
虽然公司已经具备了相关的核心技术，但是如果公司未来不能准确地把握技术发展趋势，在新产品开发
的决策中出现方向性失误，或不能及时将新技术运用于产品开发和升级，可能使公司丧失技术和市场的领先
地位，从而影响公司业绩的未来增长。对此，公司将保持对政策、行业、技术、客户足够的敏感度，持续加
大在技术和产品创新方面的投入，并通过公司管理机制上的激励，充分激发公司员工积极性和创造力，推动
公司在产品上、在业务模式上的创新，最大程度保证公司的效益和可持续发展。
5.业务整合及商誉减值风险
基于业务战略发展的需要，公司积极通过收购或其它投资方式实现外延式扩张，以快速进入新市场，提
升综合竞争力。即便在收购前期，公司针对被并购企业进行充分论证，但并购后，公司与被收购企业在业务
模式、运营管理、企业文化等方面均存在一定程度的差异，双方能否顺利整合并充分发挥出协同效应仍具有
一定的不确定性。如果南京开通经营不及预期，存在商誉减值的风险。对此，在收购完成后，公司在不影响
被收购企业一定独立性的前提下，即着手建立与被收购企业在经营管理和企业文化方面的交流与融合，以求
不断提升公司整体的凝聚力和创造力。同时，公司将进一步完善子公司内控管理制度，加强对子公司的业务
指导和考核，确保子公司业绩持续稳步增长。2023年度公司收购的全资子公司南京开通经营不及预期，计提
商誉减值760万元，未来存在进一步计提减值的可能性。
6.核心技术人员流失及核心技术泄密风险
公司的软件研发和技术创新依赖于在长期发展过程中积累起来的核心技术及掌握这些技术的核心技术人
员。公司十分重视对技术人才的培养和引进，以保证各项研发工作的有效组织和成功实施。在保持核心技术
人员的积极性和稳定性方面，公司制定了相应的技术创新机制，并通过核心技术人员持股等方式，较好地保
证了公司研发体系的稳定和持续提升。同时，公司通过加密等技术手段对公司产品进行保护，以防范公司技
术秘密外泄。
虽然公司已经制定了相应的人才激励措施，并与核心技术人员及关键管理人员签订了技术保密协议，但
是，在目前市场对技术和人才的激烈争夺中，如果出现核心技术人员和关键管理人员流失、核心技术泄密的
情况，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力，从而对公司未来经营业绩产生不利影响。
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