经营分析☆ ◇300512 中亚股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发、制造和销售智能包装机械
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
乳品行业(行业) 2.67亿 55.22 8013.91万 57.19 30.02
饮料行业(行业) 1.30亿 26.81 3342.17万 23.85 25.79
其他(补充)(行业) 4425.58万 9.16 1089.05万 7.77 24.61
食品行业(行业) 4113.73万 8.51 1554.36万 11.09 37.78
其他业务(行业) 144.73万 0.30 14.19万 0.10 9.80
─────────────────────────────────────────────────
智能包装设备(产品) 3.53亿 73.03 1.05亿 75.26 29.87
塑料包装制品(产品) 6643.07万 13.74 149.43万 1.07 2.25
配件及其他(产品) 6247.88万 12.92 3303.89万 23.58 52.88
其他业务(产品) 144.73万 0.30 14.19万 0.10 9.80
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.42亿 91.40 1.27亿 90.96 28.85
其他(补充)(地区) 4014.72万 8.31 1253.32万 8.94 31.22
其他业务(地区) 144.73万 0.30 14.19万 0.10 9.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
乳品行业(行业) 5.48亿 53.77 2.09亿 63.25 38.22
饮料行业(行业) 3.67亿 36.01 1.02亿 30.80 27.79
其他行业(行业) 9959.80万 9.78 --- --- ---
其他业务收入(行业) 445.93万 0.44 89.18万 0.27 20.00
─────────────────────────────────────────────────
智能包装设备(产品) 7.35亿 72.20 2.48亿 74.86 33.69
塑料包装制品(产品) 1.25亿 12.28 637.09万 1.93 5.10
配件及其他(产品) 1.20亿 11.74 6488.96万 19.61 54.29
无人零售设备(产品) 3412.66万 3.35 --- --- ---
其他业务收入(产品) 445.93万 0.44 89.18万 0.27 20.00
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.71亿 95.34 3.15亿 95.26 32.46
国外(地区) 4295.70万 4.22 --- --- ---
其他业务收入(地区) 445.93万 0.44 89.18万 0.27 20.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.03亿 98.51 3.28亿 99.06 32.67
经销(销售模式) 1072.22万 1.05 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 445.93万 0.44 89.18万 0.27 20.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
乳品行业(行业) 2.54亿 53.44 9400.52万 55.07 36.98
饮料行业(行业) 1.70亿 35.74 6715.46万 39.34 39.50
其他(补充)(行业) 5145.73万 10.82 954.33万 5.59 18.55
─────────────────────────────────────────────────
智能包装设备(产品) 3.54亿 74.32 1.39亿 81.35 39.28
塑料包装制品(产品) 5790.36万 12.17 336.14万 1.97 5.81
配件及其他(产品) 4767.08万 10.02 2641.01万 15.47 55.40
无人零售设备(产品) 1562.71万 3.29 --- --- ---
其他(补充)(产品) 92.44万 0.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.43亿 93.19 1.68亿 98.30 37.86
其他(补充)(地区) 3239.81万 6.81 289.38万 1.70 8.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
乳品行业(行业) 6.51亿 70.32 2.59亿 76.57 39.82
其他行业(行业) 1.54亿 16.58 --- --- ---
饮料行业(行业) 1.19亿 12.89 4073.39万 12.03 34.12
其他业务收入(行业) 191.23万 0.21 14.84万 0.04 7.76
─────────────────────────────────────────────────
智能包装设备(产品) 6.44亿 69.53 2.50亿 73.86 38.84
配件及其他(产品) 1.26亿 13.64 7298.93万 21.56 57.79
塑料包装制品(产品) 9958.60万 10.76 338.09万 1.00 3.39
无人零售设备(产品) 5433.15万 5.87 --- --- ---
其他业务收入(产品) 191.23万 0.21 14.84万 0.04 7.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.86亿 84.89 2.75亿 81.18 34.97
国外(地区) 1.38亿 14.90 6357.55万 18.78 46.07
其他业务收入(地区) 191.23万 0.21 14.84万 0.04 7.76
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.02亿 97.45 3.29亿 97.22 36.48
经销(销售模式) 2168.33万 2.34 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 191.23万 0.21 14.84万 0.04 7.76
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.77亿元，占营业收入的37.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 14067.94│ 13.85│
│客户二 │ 6451.93│ 6.35│
│农夫山泉股份有限公司 │ 6418.19│ 6.32│
│元气森林（北京）食品科技集团有限公司 │ 6255.95│ 6.16│
│客户五 │ 4549.21│ 4.48│
│合计 │ 37743.22│ 37.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.77亿元，占总采购额的13.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│杭州瑞锆流体科技有限公司 │ 2008.85│ 3.49│
│供应商二 │ 1467.42│ 2.55│
│浙江厚腾化工有限公司 │ 1442.25│ 2.50│
│浙江金天弘金属科技有限公司 │ 1401.44│ 2.43│
│斯必克(上海)流体技术有限公司 │ 1361.39│ 2.36│
│合计 │ 7681.35│ 13.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
公司是一家集研发、制造和销售于一体的智能包装机械制造商，主要定位于设计、制造中高端的智能包
装设备。公司主营业务属于通用设备制造行业，主营产品包括各类灌装封口设备、后道智能包装设备、中空
容器吹塑设备，并为客户提供智能包装生产线设计规划、工程安装、设备生命周期维护、塑料包装制品配套
供应等全面解决方案。公司还在逐步拓展无人零售领域，从事无人零售设备的研发、生产和销售。
公司生产的灌装封口设备、后道包装设备及中空容器吹塑设备主要用于乳品、饮料、医疗健康、食用油
脂、日化、调味品等生产的核心环节，包括吹瓶/成型、灌装封口、后道包装等。公司生产的塑料包装制品
主要用于乳品、饮料的包装。公司生产的无人零售设备主要面向零售行业运营商、消费品品牌厂商及经销商
等客户，根据客户的商业应用需求，提供智能零售设备及应用解决方案。
公司旗下“YOGBOX酸奶集盒”品牌酸奶饮品门店主要从事奶昔及酸奶产品的销售以及品牌运营管理。公
司通过开立酸奶饮品门店将公司的业务领域拓展到现制饮品赛道，既扩大了公司的业务领域，与已有的智能
包装机械业务具有关联和协同效应，又与消费者建立起深度链接和紧密互动。
2、公司的经营模式
（1）采购模式
销售合同签署后，计划编制人员结合销售订单和库存情况，安排采购计划，制作申购单，经审核后由供
应部执行。公司主要金属原材料通过批发商进行采购，定价采取随行就市的方式，根据现货市场的实际价格
确定。对于机械、电气零部件、塑料粒子等原材料，公司一般会选择若干家供应商，通过比价方式进行采购
。采购的结算方式一般为月结，通常在30-90天内完成付款，塑料粒子等部分原材料须在发货前支付货款。
（2）生产模式
公司主要产品为非标定制设备，生产模式主要为以销定产，即以市场需求为导向，根据订单情况及市场
预测制订合理的生产计划。生产制造方面，公司采用ERP系统对产品的生产、采购进行统一管理。
销售合同签署后，销售部门制定内部订单并下发至生产部计划室，同时抄送研发部门。计划室编制总生
产计划并下发相关部门；研发部门根据总生产计划设计出图（如需），并下达物料清单及图纸；计划室根据
研发部门相关资料分别编制并下达原材料采购、外购件采购以及零件加工计划。
零部件购入或制备后，装配车间根据总生产计划进行部件装配和整机装配，公司技术人员将自主编写的
控制程序写入控制部件，并开始设备调试，调试结束并验收合格后，公司再将设备发运，并根据客户的要求
，进行设备的安装、调试、验收等相关工作。由于设备的定制化程度较高，每台设备的功能和复杂程度不同
，交货周期也不尽相同。一般而言，一台设备从签订销售合同到交货需要2-8个月。
（3）销售模式
公司的销售分境内和境外两部分，境内主要采用直销模式，而境外则采用直销、代理相结合的方式。在
签订合同前，公司生产部门、技术部门和供应部门对产品的技术需求及交货期作出评估，然后由销售部门签
订销售合同。
公司产品为非标定制设备，公司主要依据设备制造成本、市场竞争程度、竞争对手定价、管理及销售费
用等来确定产品价格。
售后服务中心专职负责产品的售后服务工作，包括：安装、调试、维修以及现场操作培训；客户相关信
息的收集、统计、分析；客户满意度、产品质量的调查、统计；产品保修期内免费配件更换的审核、领取、
发放、统计、回收和跟踪。
（4）增值服务
公司在保持和发展核心研发技术优势的同时，还根据客户需要向产业链下游适当延伸，以中亚瑞程为平
台，主要以围绕客户生产基地的地理布局，配套建设“卫星工厂”，“门对门”地提供塑料包装制品。公司
提供的塑料包装制品主要使用公司研制的各类吹瓶设备，产品包括PE瓶、PET瓶、瓶盖、PS瓶、PET管胚等。
3、公司产品市场地位
公司部分设备已经达到或者接近国际同行业企业的技术水平，并已逐步具备与国际主导企业竞争的实力
。凭借良好的性价比优势，在国内市场实现进口替代。随着公司研发能力的持续提升及市场的不断拓展，公
司将在巩固乳品行业的同时，不断提升在饮料等其他行业的影响力及市场地位。
4、主要的业绩驱动因素
公司业绩驱动因素主要为收入及毛利率水平。
公司未来的市场增长空间较大，主要体现在以下方面：（1）与发达国家相比，国内乳品人均消费水平
还处于较低水平，还有较大的提升空间，整体市场容量还会增长，设备投资还会持续增加。产品包装形式的
不断变化，也带来了新的设备采购需求。（2）乳品以外其他行业的市场不断拓展。随着中国经济的发展，
食品、饮料、食用油脂、调味品、日化、医疗健康等行业的高端包装设备需求在不断上升。公司有乳品行业
的成功经验，提供的设备技术含量高，在灌装精度、运行稳定性等方面有优势，具备向其他行业拓展的有利
条件。（3）后道智能包装设备市场空间持续扩大。随着劳动力人口下降、劳动力成本上升，各行业对机器
换人、实现自动化生产的后道智能包装设备市场需求增加很快。依托公司良好的技术基础，公司开发的智能
后道包装设备，可以较好地满足相关行业自动化生产需求。（4）国际乳品市场空间较大，公司将结合“一
带一路”的国家战略，积极拓展一带一路周边国家的市场。公司的设备技术指标已经达到或接近国际先进设
备技术指标，且性价比优势明显，有较好的市场机会。
经过多年的发展，公司的创新能力和技术优势积累使得公司产品达到或接近国际先进水平，具有较强的
市场竞争优势，逐步实现进口产品替代。同时，质量稳定性、技术领先性和功能集成性使公司主要产品的综
合附加值高，拥有较高的毛利率水平。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力并未发生重大改变。核心竞争力主要体现为以下方面：
1、技术优势
（1）丰富的技术积累、持续的深度研发和独特的核心技术
公司一直专注于高端包装机械行业，依靠自身技术的不断创新、优化、积累再创新，并通过与国际国内
知名客户的合作，国际大型展会的参与和技术交流等途径，在以塑瓶（桶）、塑杯、塑袋、塑盒为包装形式
的包装机械方面，从成型（吹瓶）、灌装封口到后道包装的全生产线工序均积累了大量的专有技术。
公司在高洁净度和高精度灌装技术、无菌环境控制技术、干法灭菌技术、直线式设备架构设计技术、果
粒在线动态混合技术、高精度模内环贴标技术、在线纠偏技术、集束包装（装箱）技术等高端技术方面均具
有深刻的理解和掌握，形成了独特的核心技术和生产工艺，并积累了大量的专业技术人才。这些核心技术在
不同种类设备上的应用，提升了设备性能、卫生水平、生产效率等关键指标，很好地满足了客户需求，增加
了设备的技术含量和经济附加值。
（2）行业领先的研发能力及客户定制需求的快速实现能力
公司始终秉持先进的研发理念，注重专业人才队伍的建设和优质研发硬件的配置，保持了行业领先的研
发能力。公司通过与国内外核心客户进行深入交流、广泛收集查阅行业产品和技术信息，把握国内外行业最
新、最前沿的技术发展动向，不断提升研发理念，始终以国际先进技术的发展趋势作为公司的技术发展方向
。公司技术人员长期扎根于研发工作，既拥有扎实的理论研究基础，又具有丰富的实际应用经验，组成了具
有持续研发能力的研发团队。在研发投入方面，公司为研发部门配置了先进的软硬件环境，研发部门被认定
为“中国乳品包装机械研究开发中心”、“中国食品包装机械研究开发中心”、“浙江省优秀企业技术中心
”及“浙江省高新技术研究开发中心”。
（3）较强的测试能力
公司高度重视新产品研发过程中的测试工作，对公司研发的设备通过多种方式进行充分的测试和验证，
确保公司设备与实际生产环节无缝结合，大幅减少调试时间和成本。公司建立了无菌灌装设备综合测试平台
，通过实验环境来真实模拟现实条件下的液态食品生产过程，以验证公司开发的各类无菌灌装封口设备的无
菌性、安全性和稳定性，减少设计缺陷，缩短了新产品优化过程。
（4）无菌技术优势
液态食品灌装过程中的无菌技术是液态食品包装中的尖端技术，已经成为集机电一体化、化学、物理学
、微生物学、自动控制、计算机通讯等多项高新技术于一体的高端技术。就实现无菌灌装的关键技术而言，
一台性能完备的无菌灌装设备应包含对包装材料灭菌、无菌液体食品输送、无菌灌注密封、无菌环境控制等
装置，具有机械、微生物栅栏和质量监控保障系统，还应具备完善的CIP、SIP等必备系统。目前，只有为数
不多的世界领先企业能够完全掌握该种技术。
公司无菌灌装技术在国内具有领先优势。公司自2002年起开始研发第一代塑袋无菌灌装封切设备，历经
十余年探索和开发历程，从袋装无菌灌装技术逐步发展至技术含量最高、难度最大的瓶装无菌灌装技术。在
已投入市场的无菌灌装设备的基础上，公司还在研发更多包装形态的无菌灌装设备，目标是未来能够覆盖全
系列无菌灌装设备。凭借多年行业技术的积累以及数字化整线解决方案的能力，公司将持续不断推出具有国
际竞争力的各类无菌产品，为客户打造面向未来的智能无菌包装生产线。
2、产品优势
（1）性价比优势
公司一直专注于研发高端包装机械，生产的全自动无菌型塑瓶灌装封口拧盖设备、塑杯成型灌装封切一
体机、无菌软袋灌装封切机、直线式超洁净型（洁净型）塑瓶灌装拧盖（封口）机、旋转式高精度称重式灌
装机、大吨位一步法注吹成型机和一步法注拉吹成型机均为自主研发，打破了国外先进企业对这些设备的长
期垄断，产品技术水平和品质与国外同类产品相同或接近。公司的产品价格与国外先进企业的同类产品相比
有30%-40%的价格优势，在国内市场起到了替代进口设备的作用，同时，在国际市场上也具有一定的竞争实
力。
（2）完整的产品系列
公司主要产品包括各类灌装封口设备、后道智能包装设备、中空容器吹塑设备、无人零售设备等，这些
设备覆盖了食品、饮料、食用油脂、酒类、调味品、日化、医药产品的成型、灌装、封口（封切）、后道包
装、新零售的整个生产销售流程。
公司的灌装封口设备从灌装方式来区分，包含真空负压式灌装设备、电子称重式灌装设备、容积式灌装
设备和流量计式灌装设备，这四种灌装方式几乎可以实现液态食品的任何一种产品的灌装要求。从卫生等级
来区分，包含洁净型、超洁净型和无菌型三种等级的灌装设备，可以充分满足客户对设备洁净度的不同要求
。
公司的后道智能包装设备主要包括各类分拣设备、裹包设备、开箱装箱封箱设备，可满足各类产品后道
包装中多样化的复杂包装要求，而这些功能所涉及的工位恰恰是客户目前耗用人工最多的区域。
公司的中空容器吹塑设备主要包括注吹、注拉吹、挤吹和拉吹四大类吹瓶设备，可以适用十几种塑料粒
子原料，完成10升以下各类塑瓶的成型要求，全面响应客户针对不同液态产品的存放特性而对包装容器提出
的多变要求。
公司的无人零售设备主要包括综合食品智能售货机、履带式和链板式智能售货机、智能便利柜，可以适
用于各类食品、饮料、日化产品、药品、电子产品、服装饰品等快消商品，全面满足未来无人零售行业发展
趋势。
公司开立的“YOGBOX酸奶集盒”酸奶饮品门店主要销售产品包括酸奶奶昔和酸奶能量杯两大类，提出“
超级果蔬”作为前沿产品路线，以酸奶为核心载体，探索复配高价值果蔬食材，构建“酸奶+超级果蔬”多
元集合，为消费者提供健康营养的产品，传递健康均衡的生活方式，力求以高品质的产品和服务打造新一代
知名酸奶品牌。
（3）全面的系统解决方案
公司不仅能提供整线自动化智能包装设备，还能够根据产品特性及工厂布局等因素提供系统解决方案，
包括整线规划、设计、设备交付、整线安装、调试等各环节的全方位服务，以满足客户在产品类型、经营规
模、生产场地等方面的个性化需求。公司通过整体解决方案提供的设备大部分是自主生产，对于部分需外购
的设备，公司在使用前也对其与自产设备的兼容性进行了详细的测试，同时基于这种设备与设备之间的兼容
性，公司可以帮助客户通过专用软件和程序可靠实现对整线的实时监测和控制，提升客户生产运营管理能力
。因此，公司的整体解决方案业务模式可以充分保证客户生产系统的稳定性。
3、客户优势
凭借多年的业务积累，公司和下游行业巨头建立了长期合作关系，国内外著名行业巨头广泛选择和使用
公司产品意味着公司的技术优势和产品品质得到行业认可和业界信赖。通过这种长期紧密的合作关系，公司
能够持续掌握行业主流客户的需求，有效缩短新产品开发和市场推广的周期，降低新产品的销售开发成本，
引领行业的发展方向。
公司产品技术先进、性价比高、服务优良，客户的满意度、信任度和依赖度较高，老客户在新建、扩建
和技术改造中通常会继续选择本公司的设备，为公司业务发展提供了持续稳定的收入来源。
公司的主要客户均为下游行业领导品牌，在业内具有较高的知名度和美誉度，这一方面为公司合同执行
、资金回笼等日常经营提供有效保障，另一方面也为公司吸引新客户、开拓新市场奠定了有利基础。
4、制造加工优势
目前，公司拥有百余台先进的精密加工设备和检测设备，包括新日本工机数控龙门式加工中心和数控龙
门铣、德国德马吉（DMG）高速高精度立式加工中心、德国斯来福临（Schleifring）高精密平面磨床、瑞士
克林伯格（Kringberg）高精度万能磨床、日本山崎马扎克（MAZAK）大型五轴五联动精密加工中心、日本山
崎马扎克（MAZAK）九轴车铣复合机床、日本牧野（MAKINO）四轴联动高精度卧式加工中心、美国哈斯（HAA
S）精密加工中心、德国RASXLTbend数控折边机、三菱激光切割加工机等，并配备了DNC分布式数控传输系统
，组成行业领先的信息控制加工设备群组。
这些设备加工群组基本涵盖了公司产品中大部分零配件的主要加工工序，无需过多依赖外协加工，这种
制造覆盖能力也提高了公司设备产品交货周期的灵活度，特别是对于客户的紧急订单需求，公司能在生产系
统中开辟绿色加工通道，在较短时间内满足客户需求，加强与客户间的合作紧密度，有利于建立长期合作关
系。
5、服务优势
公司的服务覆盖设备整个生命周期，而非单纯提供后期服务。设备的效率对于客户组织生产具有重要的
意义，保障设备持续稳定的运转效率是设备提供商的重要责任，公司将设备生命周期维护理念融入到充分细
致的前期沟通、全面系统的解决方案、高品质设备的生产和快速的服务响应之中，从而减少了设备的维护频
率和维护成本，并使设备维护更为便捷。此外，由于国外竞争厂商多将生产基地设在欧洲，公司对中国以及
亚洲的售后服务半径相对较短，售后服务及时有效，可以减少设备故障给客户造成的损失，在客户中享有较
高满意度。
随着公司向数字化转型，公司的核心竞争能力将从“技术能力”转变成“服务能力+技术能力+数字化能
力”，以推动核心业务的数字化转型为目标，打通“横向、纵向和端到端”三大数据流，实现从设计到服务
，从客户到生产，从前端到后端的“数据互联互通”能力，来充分满足客户的各种需求。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|