经营分析☆ ◇300513 恒实科技 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数字能源、通信技术服务及智能物联应用解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他行业(行业) 2.00亿 40.49 1690.55万 25.91 8.47
通信行业(行业) 1.84亿 37.40 2486.60万 38.10 13.49
电力行业(行业) 1.09亿 22.11 2348.64万 35.99 21.56
─────────────────────────────────────────────────
系统集成(产品) 2.20亿 44.57 1059.42万 16.23 4.82
设计(产品) 1.22亿 24.69 3122.01万 47.84 25.66
技术服务(产品) 5018.24万 10.18 1311.89万 20.10 26.14
商品销售(产品) 4053.62万 8.23 603.35万 9.25 14.88
软件开发(产品) 2545.30万 5.17 -91.33万 -1.40 -3.59
工程施工及维护(产品) 2515.39万 5.10 303.86万 4.66 12.08
物业(产品) 819.82万 1.66 161.29万 2.47 19.67
房屋租赁(产品) 250.79万 0.51 112.51万 1.72 44.86
软件产品销售(产品) -57.21万 -0.12 -57.21万 -0.88 100.00
─────────────────────────────────────────────────
东北区(地区) 3.01亿 61.11 3357.83万 51.45 11.15
华北区(地区) 9688.53万 19.66 2039.60万 31.25 21.05
华东区(地区) 3385.67万 6.87 834.65万 12.79 24.65
华南区(地区) 3103.50万 6.30 196.68万 3.01 6.34
西北区(地区) 2294.40万 4.66 80.00万 1.23 3.49
西南区(地区) 607.34万 1.23 78.88万 1.21 12.99
华中区(地区) 84.05万 0.17 -61.87万 -0.95 -73.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(行业) 3.25亿 38.30 -3609.71万 -1673.89 -11.09
通信(行业) 3.01亿 35.43 497.01万 230.47 1.65
电力(行业) 2.23亿 26.27 3328.35万 1543.42 14.92
─────────────────────────────────────────────────
系统集成(产品) 3.29亿 38.74 1521.36万 705.48 4.62
设计(产品) 1.91亿 22.51 -2816.40万 -1306.01 -14.73
技术服务(产品) 1.49亿 17.49 2774.63万 1286.65 18.68
软件开发(产品) 6416.08万 7.55 -1338.09万 -620.50 -20.86
工程施工及维护(产品) 6134.95万 7.22 -1171.10万 -543.06 -19.09
商品销售(产品) 1748.49万 2.06 222.43万 103.14 12.72
软件销售(产品) 1580.73万 1.86 576.13万 267.16 36.45
物业管理(产品) 1300.27万 1.53 132.02万 61.22 10.15
培训(产品) 486.11万 0.57 270.83万 125.59 55.71
房屋租赁(产品) 349.17万 0.41 41.92万 19.44 12.01
其他&餐饮(产品) 48.26万 0.06 1.91万 0.89 3.96
─────────────────────────────────────────────────
东北区(地区) 4.84亿 56.94 657.68万 304.98 1.36
华北区(地区) 1.44亿 16.96 1540.24万 714.24 10.69
华东区(地区) 8417.08万 9.91 -838.55万 -388.85 -9.96
西北区(地区) 6621.84万 7.80 349.92万 162.27 5.28
华南区(地区) 4091.74万 4.82 -1395.46万 -647.10 -34.10
华中区(地区) 2075.54万 2.44 -303.33万 -140.66 -14.61
西南区(地区) 962.90万 1.13 205.15万 95.13 21.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他行业(行业) 1.93亿 47.90 752.90万 26.92 3.90
通信行业(行业) 1.63亿 40.55 908.03万 32.47 5.56
电力行业(行业) 4655.31万 11.55 1135.52万 40.61 24.39
─────────────────────────────────────────────────
系统集成(产品) 2.58亿 64.04 1344.49万 48.08 5.21
设计(产品) 5483.78万 13.61 967.00万 34.58 17.63
技术服务(产品) 4746.85万 11.78 145.41万 5.20 3.06
工程施工及维护(产品) 2002.10万 4.97 -272.83万 -9.76 -13.63
软件开发(产品) 1019.33万 2.53 294.25万 10.52 28.87
物业管理(产品) 740.93万 1.84 140.50万 5.02 18.96
房屋租赁(产品) 197.30万 0.49 44.65万 1.60 22.63
商品销售(产品) 170.23万 0.42 69.76万 2.49 40.98
软件产品销售(产品) 127.79万 0.32 63.21万 2.26 49.47
─────────────────────────────────────────────────
东北区(地区) 2.47亿 61.24 2208.57万 78.98 8.95
华北区(地区) 5582.17万 13.85 594.36万 21.25 10.65
华东区(地区) 4316.29万 10.71 -674.25万 -24.11 -15.62
西北区(地区) 3475.32万 8.63 135.52万 4.85 3.90
华中区(地区) 1101.09万 2.73 397.83万 14.23 36.13
华南区(地区) 785.63万 1.95 -2186.25 -0.01 -0.03
西南区(地区) 358.47万 0.89 134.63万 4.81 37.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信(行业) 5.37亿 48.60 -1799.00万 192.73 -3.35
其他(行业) 4.08亿 36.95 -598.24万 64.09 -1.47
电力(行业) 1.60亿 14.45 1463.83万 -156.82 9.17
─────────────────────────────────────────────────
系统集成(产品) 4.36亿 39.51 2334.95万 -334.06 5.35
设计(产品) 2.17亿 19.65 -3005.47万 429.99 -13.85
技术服务(产品) 1.81亿 16.39 2111.99万 -302.16 11.67
工程施工及维护(产品) 1.24亿 11.22 -4020.27万 575.17 -32.44
软件开发(产品) 7916.07万 7.17 1072.68万 -153.47 13.55
商品销售(产品) 3097.96万 2.80 314.24万 -44.96 10.14
软件销售(产品) 1370.27万 1.24 -132.52万 18.96 -9.67
物业管理(产品) 1302.29万 1.18 329.02万 -47.07 25.26
培训(产品) 461.45万 0.42 266.40万 -38.11 57.73
房屋租赁(产品) 389.80万 0.35 29.40万 -4.21 7.54
其他&餐饮(产品) 87.75万 0.08 5934.92 -0.08 0.68
─────────────────────────────────────────────────
东北区(地区) 6.79亿 61.48 5045.66万 -721.87 7.43
华北区(地区) 1.55亿 14.02 -7670.29万 1097.37 -49.53
华南区(地区) 9459.82万 8.56 4124.23万 -590.04 43.60
华东区(地区) 9160.53万 8.29 -1623.86万 232.32 -17.73
西北区(地区) 3989.22万 3.61 337.85万 -48.34 8.47
华中区(地区) 2385.14万 2.16 -132.89万 19.01 -5.57
西南区(地区) 2064.33万 1.87 -779.67万 111.54 -37.77
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.37亿元，占营业收入的27.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 7672.44│ 9.03│
│单位二 │ 6172.46│ 7.27│
│单位三 │ 3979.57│ 4.68│
│单位四 │ 2943.98│ 3.47│
│单位五 │ 2906.27│ 3.42│
│合计 │ 23674.72│ 27.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.14亿元，占总采购额的10.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 2535.34│ 2.40│
│单位二 │ 2479.36│ 2.34│
│单位三 │ 2207.76│ 2.09│
│单位四 │ 2082.31│ 1.97│
│单位五 │ 2077.83│ 1.96│
│合计 │ 11382.60│ 10.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
公司是国内领先的数字能源、通信技术服务及智能物联应用解决方案提供商及运营商，致力于用先进的
物联网大数据技术为电力、通信、城市管理和农业等基础行业实现数字化转型升级提供全方位的服务支撑。
1、数字能源
公司紧跟新型电力系统建设步伐，将传统电力技术与物联网、大数据、5G、移动互联等信息技术及先进
通信技术深度结合，积极布局数字能源业务，面向能源产业链企业提供数字化、智能化的解决方案，助力能
源企业持续创新业务价值，助力构建数字化、智能化新型电力系统。报告期内，公司持续深耕数字能源领域
，围绕新型电力系统建设，在电网数字化、虚拟电厂、综合能源、零碳城市服务方向取得重要进展。
报告期内，公司新签多项数字能源领域重点项目，覆盖国家电网、南方电网及多家省级电力公司。主要
项目包括：南网运监平台开发实施项目、国网浦东供电公司台区多维数字业务深化应用项目、国网华东交易
中心软件系统升级项目、国网湖南电力2026年新供电服务指挥系统运营项目等。
依托自主研发的虚拟电厂平台，公司为电网公司在调度、交易、营销等方面提供专业服务，是多地政府
和电网公司的技术支撑单位。报告期内，公司实施了天津滨旅绿色智慧微网虚拟电厂等项目。公司虚拟电厂
聚合资源覆盖中央空调、储能、换电柜、工业负荷、蓄热式电锅炉等多种类型，是国内空调聚合规模领先的
虚拟电厂运营商，提供从资源聚合到电力交易全链条的技术服务。截至报告期末，公司已完成多地区可调负
荷接入，并积极参与各地电能量市场、需求响应、辅助服务。
报告期内，公司控股子公司辽宁旭能持续投入技术力量深耕智慧能源领域，构建“源网荷一体化项目全
流程管理”业务模式，先后落地辽宁建平“光储充”综合能源项目全过程建设管理咨询、吉林万丰综合能源
平台系统集成等项目，在黑吉辽等省市为企业客户提供灵活调配、高效便捷的智慧能源供应及管理服务，助
力客户显著降低碳排放，保障稳定可靠的绿色电力供给。
2、通信技术服务
公司以专业的通信技术服务能力，为运营商、政企网络建设提供建设前、建设中及建设后的各类技术服
务，主要包括通信网络规划设计和通信工程施工及维护等。
公司通信（含移动网、数据网、传输网、接入网等）技术服务板块具有完备的业务资质、雄厚的技术服
务能力、专业优质的服务及区域优势，同时在国内通信企业中率先取得送、变电、新能源发电咨询设计资质
。主要客户是中国移动、中国联通、中国电信及中国铁塔等通信运营商，并持续拓展电力领域通信设计市场
和政企信息化咨询市场。
报告期内，公司持续加强市场拓展力度，精准切入，新中标2026年中国联通吉林省分公司全专业设计服
务，同时延续中标2026-2027年度中国联通辽宁省分公司工程设计服务集中采购项目，中国联通盘锦市分公
司2026-2027年度本溪等6个地市建维项目总承包，中国移动辽宁公司2026年至2027年土建项目设计与可行性
研究采购项目，2026-2027年度中国联通沈阳市分公司外市电设计服务集中采购项目，2026-2027年度中国联
通重庆市分公司安全项目可研、勘察、设计服务集中采购项目等。
3、智能物联应用业务
随着数字经济的建设和行业数字化转型持续深入，公司在智能物联网领域持续研发新型产品，以1+N+M
的技术服务体系为基础，充分发挥统一研发平台的优势效应，面向智慧城市、智慧农业、智慧气象、智慧工
厂和智慧园区等领域为客户提供解决方案。
报告期内，公司在金融、商业智能、能源运维及算力基础设施等领域稳步拓展，成功将物联网、大数据
与AI技术应用于国家关键信息基础设施、城市商业空间及新型电力系统。主要项目包括：鄂尔多斯工业互联
网AI算力扩容项目、观成科技绿色算力中心机房设计项目、河港集团能碳管理平台项目、海油工程渤西处理
厂智能终端沙盘等，进一步拓展了公司在各业务领域的市场布局。
（二）公司经营情况分析
报告期，公司实现营业收入4.93亿元，比上年同期增长22.29%；归属于上市公司股东的净利润-4,661.6
7万元，同比减亏55.97%。
报告期内，公司新一届经营管理班子全面履职到位，管理层围绕降本增效、优化业务结构、严控运营开
支等核心工作统筹部署，多措并举改善经营质量。通过梳理低效业务、加大优质市场项目开拓力度、精细化
管控各项成本费用，公司本期亏损规模同比明显收窄。
面对行业发展机遇与市场竞争格局，公司在稳固核心业务的同时，积极布局新业务赛道、拓展增长空间
，通过技术创新与场景深耕推动业务结构优化升级。
在新型电力系统数字化领域，公司持续推进AI技术与业务场景的深度融合。报告期内，公司中标国网上
海经研院2026年电网分析类技术服务项目，围绕电网态势感知与辅助决策开展算法研究；承接甘肃同兴智能
科技2026年智慧办公资产全景可视化管理助手研发项目，面向企业级资产管理构建智能交互与可视化管理平
台。
面对各行各业数字化转型对算力基础设施的迫切需求，公司积极调整战略，由系统集成向“算力+应用
”一体化解决方案转型，实施光环数聚（东北亚）人工智能算力中心项目、哈尔滨工业大学高性能计算机时
服务项目、清华大学GPU算力租赁服务项目等，在算力基础设施布局的基础上，渗透AI服务领域取得突破，
为后续拓展智慧城市、智能制造等领域的AI应用提供强大的算力支撑。未来将持续加大智能算力投入，深化
技术与场景融合，构建开放产业生态。
面对空天地一体化数字化领域的新增需求，公司积极布局低空经济业务，已形成融合数字孪生、AI大模
型技术的低空数字化管控解决方案，打造低空行业智能应用体系，进一步提升低空场景智慧化服务水平。上
半年实施甘肃武威城市低空数字化服务试点项目，支撑交通治理、城市管理、应急响应等多部门协同应用，
为后续实施智慧城市、生态治理等领域低空场景规模化落地夯实基础，未来将持续加大低空数字化技术投入
，深化技术与业务场景融合，构建开放协同的低空产业生态。
公司各项新业务前期投入较大，尚未形成规模性收入，预计未来将实现业务放量与规模收入。
（三）研发情况
公司坚持技术领先发展战略，充分发挥统一研发平台效用，积极研发新产品和新技术，深化研发项目管
理和岗位激励，激发研发人员创新动能。
公司的研发产品理念由1套自主研发基础开发平台+N套平台产品+M套解决方案构成，即1+N+M产品体系。
其中1套基础开发平台指恒实信息技术中台（H-iTMG），N套平台产品主要包括H-ARIoT、H-VBI等能源与通信
两大领域的物联大数据应用平台产品，M套解决方案是指面向智慧能源、智慧城市、智慧农业、智慧气象、
智慧工厂及智慧园区等方向的产品解决方案。
报告期内，公司产研侧围绕H-VBI、电网潮流图和AI创新三条主线实现关键突破：H-VBI方面，完成语音
控制深度集成、数字人集成、智能问数集成及轻量化部署，增强了可视化应用场景，降低了软硬件运维成本
；电网潮流图方面，项目首创密度驱动的分层显示与自动成图技术，提升了电网网线可视化成图效率；AI创
新方面，基于AI技术自研了智能语音系统、RAG知识库、问数、寻图、数字人、智能报告、知识图谱等多款
产品，已在大屏互动、知识管理、数据检索等场景落地验证。
报告期内，子公司辽宁邮电坚持自主研发，聚焦数字乡村、数字孪生、智慧城市、智慧能源、信息安全
等领域，持续推进技术创新与产品迭代。依托自有数字孪生、智慧城市IOC、数字农业管理平台等核心产品
，为政府、教育等领域客户提供平台销售、系统集成、技术服务全链条解决方案。智慧能源板块，子公司旭
能科技完成智能直流汇流箱升级，产品新增绝缘监测预警算法模型，相关技术成果通过某大型能源集团科技
项目验收；完成光伏直流侧安全防护系列装置研发，可服务集中式、分布式光伏场站，完善新能源电力安全
产品布局。智慧农业方面，子公司牧龙科技加大研发投入，依托农业农村部重点实验室平台取得多项技术突
破，自主研发的精准灌溉控制及智慧大脑系统在吉林松原多地规模化落地，助力农户节水增产，为东北粮食
主产区数字化转型提供技术支撑。
截至报告期末，公司共有发明专利82项、实用新型专利81项、软件著作权617项。
公司所处的软件和信息技术服务业，是国民经济和社会发展的基础性、先导性、战略性和支柱性产业，
是数字经济发展的核心载体与关键支撑。2026年上半年，在政策持续赋能、技术创新驱动、市场需求升级的
多重驱动下，行业坚持质效并举，整体保持稳健增长态势，为公司业务持续发展提供了广阔市场空间。
1、政策支持体系持续完善，战略导向清晰明确
2026年开启“十五五”规划实施阶段，国家对数字经济及软件产业的战略部署持续深化，为行业发展筑
牢政策根基。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》对发展数字经济、做强软件信
息产业、推进数字中国建设、激活数据要素价值作出系统部署；叠加《数字中国建设整体布局规划》《关于
构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等政策文件，形成覆盖产业发展、数据要素、数字建设的
全链条政策支持体系。2025年8月国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，将人工智能与经
济社会深度融合上升为国家战略，推动软件开发智能化转型、软件产品及服务智能化升级、智能体软件新业
态培育，软件产业作为人工智能落地的核心载体，发展空间进一步打开。
2、市场规模稳步扩张，产业结构持续优化
2026年上半年我国软件和信息技术服务业运行态势良好，软件业务收入实现稳健增长，利润总额增势有
所放缓，软件业务出口保持正增长。根据工业和信息化部发布的2026年6月份软件业运行情况数据，2026年
上半年全国软件业务收入77,182亿元，同比增长9.5%；软件业实现利润总额8,999亿元，同比增长1.0%；软
件业务出口337.9亿美元，同比增长11.4%。分领域来看，软件产品收入实现稳定增长，上半年软件产品收入
16,761亿元，同比增长6.9%，占全行业收入比重为21.7%；信息技术服务收入保持两位数增长，实现收入52,
907亿元，同比增长10.4%，占全行业收入比重68.5%。整体来看，行业在“数字产业化、产业数字化、数字
化治理、数据价值化”的浪潮中持续扩容，为市场参与者提供了发展空间。
3、行业发展机遇与挑战并存
2026年上半年行业在迎来多重发展机遇的同时，结构性挑战依然突出，机遇与竞争并存的格局进一步显
现。机遇方面，数字经济与实体经济深度融合催生海量需求，能源、通信、政务、金融、制造等重点领域智
能化转型由试点示范持续向规模化落地推进，为软件产品和解决方案带来增量市场；“人工智能+”行动持
续落地，关键软件自主替代进程不断深化，为行业带来结构性增长动力。挑战方面，市场竞争持续加剧，市
场报价空间有所收窄，叠加人工智能相关研发投入增加，对企业成本管控能力提出更高要求。
总体而言，2026年上半年软件和信息技术服务业保持稳定增长，政策红利、技术革新与市场需求形成合
力，推动行业向质效并举的高质量发展阶段迈进。作为行业参与者，公司将紧抓数字经济发展浪潮，依托政
策支持与技术创新趋势，聚焦核心业务领域，在产业升级与生态重构中挖掘发展机遇，同时积极应对市场竞
争与行业挑战，推动公司持续健康发展。
二、核心竞争力分析
（一）技术与研发优势
1、自主可控的核心技术体系
公司构建以物联网中台、能源大数据、虚拟电厂调控、RAG大模型应用、算力基础设施为支柱的技术底
座，拥有发明专利、实用新型专利及软件著作权数百项，在负荷聚合、时序数据治理、智能问数、多模态交
互等关键环节形成技术壁垒。
2、AI与大模型深度融合
基于动态知识库打造智能问数与语言交互系统，融合RAG与生成式大模型，构建电力调度、客户服务、
数据分析等垂直领域智能体，实现省级电网核心场景落地，形成差异化优势。
3、全栈算力服务能力
具备算力中心设计—建设—运营一体化能力，以沈阳人工智能计算中心项目为标杆，打通硬件底座、AI
平台、行业应用全链条，为智慧城市、智能制造提供规模化算力支撑。
（二）行业与场景优势
1、电力数字化长期深耕
深度服务国家电网、南方电网及地方能源企业，在新型电力系统、虚拟电厂、电网调度、营销服务、变
电站智能化等场景积累成熟方案与实施经验，客户资源稳定、准入壁垒高。
2、虚拟电厂市场化领先
作为虚拟电厂投资商、聚合商、运营商、技术服务商，具备分布式资源聚合与调控能力，在深圳等区域
形成标杆运营项目，参与电力市场交易与需求响应，商业模式验证充分。
3、通信技术与能源场景深度协同优势
依托通信勘察设计甲级资质与通信网络服务能力，实现通信技术与能源业务深度融合，为智能电网、虚
拟电厂提供高可靠通信支撑与物联接入，构建能源通信一体化独特壁垒。
4、多领域安全服务资质与落地
在商用密码应用安全性评估、网络安全风险评估领域具备权威服务能力，中标财政、金融、能源、交通
等重点行业项目，数字安全新赛道进入规模化拓展阶段。
（三）项目交付与生态优势
1、标杆项目落地与品牌效应凸显
报告期内，公司承接南方电网人力资源领域数据及知识智能场景建设开发实施项目、虚拟电厂系统采购
、河港集团能碳管理平台项目、北京海淀中科计算技术转移中心CCF计算机博物馆工业及农业展厅集成采购
、海油工程渤西处理厂智能终端沙盘等项目。项目覆盖电网调度、虚拟电厂、双碳管理、智慧展陈及海油工
程等多个高价值领域，技术能力与综合解决方案实力在能源、央国企及科研机构等多元场景中获得权威客户
验证，品牌影响力与市场认可度显著提升。
2、全链条解决方案交付能力
从咨询设计、软件开发、系统集成、工程实施到运营服务全覆盖，可提供一体化交付工程，响应速度与
交付质量具备行业竞争力。
3、上下游资源整合与生态协同
联动算力硬件、AI平台、能源装备、通信网络等生态伙伴，形成算力+应用、能源+AI、安全+数字化协
同格局，支撑跨场景复制与规模化扩张。
（四）资质与人才优势
1、资质优势
公司具备覆盖电力、通信、信息安全、系统集成与工程服务的完备高等级资质体系。依托子公司辽宁邮
电，拥有工程咨询、勘察、设计甲级及新能源发电相关资质，实现电力与通信双领域资质协同。同时拥有信
息系统集成、信息安全、电子智能化及多项ISO管理体系认证，满足项目全流程合规要求，有力支撑公司在
电网、通信运营商及政企信息化市场的业务拓展。
2、人才优势
公司核心团队长期深耕能源数字化与ICT领域，行业经验丰富，精准把握政策、技术与市场需求。公司
构建了以行业专家为引领、中青年骨干为主体的专业人才队伍，拥有各类注册执业及中高级技术人才，人才
结构与业务发展高度匹配，为公司在能源数字化、虚拟电厂等业务领域提供坚实人才保障。
〖免责条款〗
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