经营分析☆ ◇300516 久之洋 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
红外热像仪、激光传感器、光学镜头及光学元件和光学星体跟踪器等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
红外热像仪(产品) 1.11亿 56.28 2439.77万 57.32 21.90
光学系统(产品) 4334.40万 21.90 1260.10万 29.61 29.07
激光测、照产品(产品) 3361.91万 16.99 514.04万 12.08 15.29
其他业务(产品) 484.02万 2.45 42.27万 0.99 8.73
其他(补充)(产品) 471.09万 2.38 72.20万 --- 15.33
─────────────────────────────────────────────────
红外、激光等产品的制造与销售(业务) 1.93亿 97.55 4286.11万 99.02 22.20
其他(业务) 484.02万 2.45 42.27万 0.98 8.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他电子设备制造业(行业) 6.84亿 100.00 2.26亿 100.00 33.05
─────────────────────────────────────────────────
红外热像仪(产品) 3.49亿 50.97 1.02亿 45.06 29.22
激光测、照产品(产品) 1.72亿 25.15 6524.74万 28.87 37.95
光学系统(产品) 1.36亿 19.82 5398.63万 23.89 39.83
其他(产品) 2773.10万 4.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.84亿 100.00 2.26亿 100.00 33.05
─────────────────────────────────────────────────
红外、激光等产品的制造与销售(业务) 6.72亿 98.21 2.22亿 98.44 33.13
其他(业务) 1222.83万 1.79 351.64万 1.56 28.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
红外热像仪(产品) 1.09亿 55.22 3283.64万 54.46 30.08
光学系统(产品) 5591.73万 28.29 2333.45万 38.70 41.73
激光测、照产品(产品) 2892.67万 14.63 378.97万 6.29 13.10
其他(补充)(产品) 232.10万 1.17 27.07万 0.45 11.66
其他业务(产品) 135.18万 0.68 6.19万 0.10 4.58
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.98亿 100.00 6029.32万 100.00 30.50
─────────────────────────────────────────────────
红外、激光等产品的制造与销售(业务) 1.96亿 99.32 6023.13万 99.90 30.68
其他(业务) 135.18万 0.68 6.19万 0.10 4.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他电子设备制造业(行业) 5.34亿 99.99 1.74亿 99.97 32.56
批发和零售业(行业) 5.67万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
红外热像仪(产品) 2.56亿 47.87 8573.64万 49.26 33.52
激光测、照产品(产品) 1.70亿 31.87 5520.34万 31.72 32.42
光学系统(产品) 9972.56万 18.66 2940.58万 16.90 29.49
其他产品(产品) 855.38万 1.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.34亿 100.00 1.74亿 100.00 32.57
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.37亿元，占营业收入的78.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 24607.36│ 35.99│
│客户B │ 10830.29│ 15.84│
│客户C │ 9997.91│ 14.62│
│客户D │ 6249.56│ 9.14│
│客户E │ 2061.50│ 3.01│
│合计 │ 53746.62│ 78.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.70亿元，占总采购额的44.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 6715.28│ 17.56│
│供应商B │ 6126.83│ 16.02│
│供应商C │ 1488.88│ 3.89│
│供应商D │ 1424.95│ 3.73│
│供应商E │ 1239.49│ 3.24│
│合计 │ 16995.43│ 44.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
公司专注于红外热像仪、激光传感器、光学元件及膜系镀制、星体跟踪器等核心业务领域。根据《国民
经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司归属于制造业中的计算机、通信和其他电子设备制造业。在国家
大力推进制造强国战略的背景下，公司所处行业具有广阔的发展前景。随着新一代信息技术与制造业的深度
融合，公司将持续受益于产业升级带来的发展机遇，在智能制造和高端装备领域保持强劲的市场竞争力。
目前，行业整体呈现“技术迭代加速、国产替代深化、应用场景扩容、政策支撑强化”四大特征，高端
光电元器件从“可用”向“好用、耐用、国产化”加速迈进，行业集中度持续提升。
1.红外热成像行业
1）基本情况
红外行业，是指利用红外辐射进行观测、检测、成像以及相关应用的技术领域。红外辐射是一种电磁波
，其波长介于可见光与微波之间，人眼无法直接察觉。但这种不可见的辐射蕴含着丰富的信息，能够被红外
技术所捕捉和解析，进而转化为对人类生产生活极具价值的成果。从原理上，红外技术可分为热成像和非热
成像两类。热成像技术基于物体的热辐射特性，任何温度高于绝对零度的物体都会发射红外线，且温度越高
，辐射强度越大。热成像设备通过探测物体发射的红外线，将其转化为可见的热图像，直观地展示物体表面
的温度分布情况，广泛应用于安防监控、电力检测、工业测温等领域。
红外行业的产业链结构较为复杂，涵盖了从上游材料供应到中游设备制造，再到下游广泛应用的多个环
节。上游主要涉及红外材料和核心零部件的生产供应。红外材料是红外技术的基础，包括红外光学材料（如
锗、硅、硫化锌等）、红外探测器材料（如碲镉汞、氧化钒等）。这些材料的性能直接影响着红外设备的探
测灵敏度、分辨率等关键指标。中游是红外设备的研发与制造环节，包括红外探测器、红外热像仪、红外测
温仪、红外成像系统等各类产品的生产。红外探测器作为核心部件，负责将红外辐射转化为电信号，其性能
优劣决定了整个红外设备的质量和应用效果。红外热像仪、红外测温仪等产品则是在红外探测器的基础上，
通过集成光学系统、信号处理电路、显示模块等，将探测到的红外信号转化为直观的热图像或温度数据，以
满足不同用户的需求。下游是红外技术的广泛应用领域，包括军事、安防、电力、医疗、工业、交通等多个
行业。
2）行业发展情况
技术成熟度方面，红外行业历经多年发展，技术已取得显著突破。在探测器技术方面，例如，新型的非
制冷氧化钒探测器的噪声等效温差（NETD）已可达到10mK以下，接近高端制冷型探测器的水平，能够满足众
多对成像质量要求较高的应用场景。在光学系统设计上，先进的光学材料和精密的加工工艺使得红外镜头的
成像质量大幅提升，能够实现更高的分辨率和更宽的视场角。同时，红外图像处理算法也日益成熟，能够对
原始红外图像进行降噪、增强、目标识别等处理，进一步提高了红外图像的可用性。
市场方面，红外技术在军事和民用领域的应用都得到了广泛认可。在军事领域，红外技术已成为现代军
事装备不可或缺的关键技术，各国军队对红外制导武器、红外侦察设备、红外夜视仪等的依赖程度不断提高
。例如，美国军队几乎所有主战装备都配备了先进的红外系统，从战斗机的IRST（红外搜索与跟踪系统）到
坦克的热成像观瞄系统，红外技术极大地提升了美军的作战能力。在民用领域，随着人们对安全、健康、生
产效率等方面的关注度不断提高，红外技术在安防监控、电力检测、医疗诊断、工业检测等行业的应用越来
越普及。
3）市场格局
红外热成像市场正经历由军用特种需求与民用场景渗透“双轮驱动”的结构性变革，根据中国报告大厅
网的分析，当前红外市场结构已发生历史性转变。民用领域占比从2022年的约36.5%跃升至2025年的62.5%，
成为拉动行业增长的核心动力；军用领域则收缩至不足四成。这一反转直接源于国产红外芯片技术成熟带来
的成本大幅下降，使得车载、工业、户外等民用场景的规模化应用成为可能。根据FortuneBusinessInsight
s数据，非制冷红外领域，全球非制冷红外市场规模已达到63亿美元，到2034年市场规模有望提升至132亿美
元。竞争格局呈现中、美、法三足鼎立，中国厂商依托产能优势占据全球超60%出货量。制冷红外领域，202
5年全球特种光电/红外市场约111亿美元，其中制冷红外占比近60%（约60亿美元）。其战略价值随高端装备
升级而提升，正从辅助传感器升级为与雷达并列的主战感知手段。
4）国家政策及行业标准情况
2026年上半年红外行业主要受益于低空经济、智能传感器、国防信息化、新质生产力等上位政策带动；
部分国标于2026年上半年正式实施/发布，同时多项团体标准处于征求意见阶段，出口管制、两用物项监管
规则进一步细化。
2026年2月，国家发展改革委、金融监管总局、中国民航局联合发布《关于推动低空保险高质量发展的
实施意见》，文件完善低空经济安全保障体系，鼓励无人机在应急巡检、森林防火、安防巡查等场景规模化
应用。无人机机载红外热像仪作为核心任务载荷，行业市场需求得到政策间接拉动，带动非制冷红外模组出
货。该文件为顶层配套政策，未直接对红外产品提出技术指标。
行业标准方面，GB/T43892-2025《民用红外热成像仪性能分级与测试方法》于2026年1月1日实施，建立
民用热像仪性能分级体系，提升工业场景应用准入门槛。同时，无人机机载光电设备等多项与红外载荷相关
的团体标准处于征求意见及编制阶段，尚未正式发布。海外市场方面，欧盟光生物安全新规于6月起实施，
对我国红外产品出口形成新的合规约束。整体看，政策与标准环境引导行业向高可靠、国产化、规范化方向
发展。
2.激光传感器行业
1）基本情况
激光传感器是一种利用激光束测量物体参数的仪器设备。与其他类型的传感器相比，激光传感器可在不
接触或不干扰目标物体的情况下进行测量，具有响应速度快、精度高、测量速度快、作用距离远、抗光电干
扰能力强、适用范围广等优点，但也有生产成本高、对被测物体表面特性敏感等缺点。随着生产技术逐渐进
步，激光传感器的种类逐渐增多。根据激光类型不同，激光传感器可分为半导体激光传感器、光纤激光传感
器等；根据工作原理不同，激光传感器可分为相干探测传感器、能量探测传感器等；根据功能不同，激光传
感器可分为距离传感器、形状传感器、位置传感器、速度传感器等。激光传感器应用领域十分广泛，多应用
于工业自动化、航空航天、自动驾驶汽车、机器人、测绘、环境监测、医疗等领域，未来随着技术不断进步
，激光传感器性能逐步提升，应用领域不断拓宽，市场发展前景十分广阔。
激光传感器产业链涵盖了从上游原材料供应到中游产品制造，再到下游应用的多个环节。产业链上游主
要包括激光器、光学元件、电子元件等原材料供应商。激光器作为激光传感器的核心部件，其性能直接影响
传感器的测量精度和可靠性，常见的激光器有固体激光器、气体激光器、半导体激光器等；光学元件如透镜
、反射镜等，用于控制激光束的传播和聚焦；电子元件则负责信号的处理和传输。中游为激光传感器设计、
生产和销售企业，这些企业将上游的原材料进行整合和加工，通过研发和创新，生产出满足不同应用需求的
激光传感器产品。下游是激光传感器的应用领域，包括工业自动化、智能制造、智能交通、环境监测、医疗
、航空航天等众多行业。不同应用领域对激光传感器的性能要求各异，例如工业自动化和智能制造领域对传
感器的精度、稳定性和可靠性要求较高；智能交通领域则更注重传感器的远距离探测、高速响应和抗干扰能
力；医疗领域对传感器的安全性和生物相容性有严格要求。随着各应用领域的不断发展和技术升级，对激光
传感器的需求也在持续增长，推动着产业链上游和中游企业的发展。近年来，产业链上下游企业之间的合作
日益紧密，呈现出产业链整合的趋势，以提高产业整体竞争力和协同创新能力。
2）行业发展情况
从技术成熟度来看，激光传感器行业目前已进入相对成熟的发展阶段。经过多年的技术研发与创新，激
光传感器的测量精度、稳定性、可靠性等关键性能指标不断提升，能够满足众多行业对高精度测量和检测的
需求。例如，在工业自动化领域，激光传感器的测量精度已可达到微米级，能够精确检测零部件的尺寸和位
置偏差，为自动化生产提供了有力支持。新型激光传感器技术不断涌现，如量子级联激光传感器、光纤激光
传感器等，这些新技术进一步拓展了激光传感器的应用范围和性能边界，推动行业向更高技术水平迈进。
在市场渗透率方面，激光传感器在工业自动化、智能交通、航空航天等领域已得到广泛应用，市场渗透
率较高。在工业自动化生产线中，激光传感器用于物体检测、定位、计数等环节，几乎成为标配设备；在智
能交通领域，激光传感器在自动驾驶、辅助驾驶系统中发挥着关键作用，随着自动驾驶技术的逐步推广，其
市场渗透率也在不断提高。然而，在一些新兴领域，如智能家居、医疗健康等，激光传感器的市场渗透率仍
相对较低，存在较大的发展空间。随着技术的不断进步和成本的逐渐降低，激光传感器有望在这些领域实现
更广泛的应用，进一步提高市场渗透率。综合分析，激光传感器行业正处于从成熟向更高水平发展的过渡阶
段，一方面在现有应用领域不断深化和拓展，提升产品性能和市场份额；另一方面积极探索新兴应用领域，
寻求新的增长点，以实现行业的持续发展。
3）市场格局
2026年上半年，国内激光行业景气度实现修复回升，行业呈现传统工业激光筑底企稳、新能源与半导体
微加工拉动增量、上游核心器件国产替代持续推进、新兴赛道多点爆发的发展态势。根据《2026年中国激光
产业发展白皮书》显示，全球激光行业在AI算力爆发、新能源阶段性回暖及消费电子复苏等多重利好驱动下
，整体景气度显著回升。中国激光设备市场2025年规模达958亿元，全球占比58%，稳居全球第一，预计2026
年将突破千亿规模。行业竞争逻辑正从传统的低价价格战，转向由光源、工艺、AI一体化解决方案驱动的价
值竞争。
4）国家政策及行业标准情况
2026年上半年，工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案（2026-2028年）》，文件提出推
广激光焊接、激光清洗等绿色制造工艺，支持高效激光加工装备在制造业改造升级中的应用。工信部发布《
“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026-2028年）》，提出攻关高端光电芯片，高速光通信激光芯
片、CPO光电器件被列为重点研发方向，带动通信类半导体激光器需求，属于光电芯片顶层引导政策。
行业标准方面，多项激光安全、激光器测试国家标准于上半年发布，将于2026年8-10月陆续实施，强制
性国标《光辐射安全通用要求》进入企业预合规阶段；半导体激光二极管阵列测试方法、光纤激光器能效等
级等标准处于立项及征求意见阶段。《激光安全员岗位规范》团体标准正式发布，半导体微加工、激光雷达
相关团体标准完成征求意见或专家评审。整体政策标准环境推动激光行业产品安全、性能、能效规范化，行
业门槛持续抬升。
3.光学元件及薄膜行业
1）基本情况
光学元件是指利用光学原理进行各种观察、测量、分析记录、信息处理、像质评价、能量传输与转换等
活动的光学系统主要器件，元件包括透镜、棱镜、反射镜、光栅、滤光片、光纤等，是制造各种光学仪器、
图像显示产品、光学存储设备核心部件的重要组成部分，被誉为人工智能、物联网、数字经济等新兴信息技
术的“眼睛”。光学元件组件广泛应用于各类光学设备中，包括精密仪器、光电产品、医疗器械、航空航天
、军工以及日常生活用品等。
光学薄膜是指在光学元件或独立基板上，制镀或涂布一层或多层介电质膜或金属膜或这两类膜的组合，
以改变光波之传递特性，包括光的透射、反射、吸收、散射、偏振及相位改变。光学薄膜技术广泛应用于光
学仪器、光学通信、光电子、太阳能、LED照明、医疗、消费电子等领域，是现代光学技术的重要组成部分
。随着科技的不断发展，光学薄膜行业也在不断创新和发展，如高精度光学薄膜、多功能光学薄膜、纳米光
学薄膜等，这些新型产品将进一步推动光学薄膜行业的发展。光学薄膜行业产业链上游包括OVA膜、TAC膜、
PET膜等材料及设备；中游为光学薄膜制备企业，主要企业包括双星新材、激智科技、道明光学等；下游为
光学薄膜产品应用场景，包括光学仪器、显示终端、照明设备、农业生产等场景。
2）行业发展情况
现阶段，光学元件行业已经发展成熟，在全球范围内形成了庞大的产业体系。从市场规模来看，行业已
突破千亿美元，并且在亚洲、北美和欧洲等地区均有稳定的市场需求。在技术方面，行业朝着高端化、集成
化和智能化方向发展，新型光学材料的研发和制造工艺的改进不断推动着行业的进步。在应用领域，光学元
件不仅在传统的光学仪器、精密仪器等领域持续发挥重要作用，还不断向新兴的高科技领域拓展，如AR/VR
、人工智能、自动驾驶等。随着经济全球化和发达国家光电产业的结构调整加快，全球光学产业正逐渐向中
国内地转移，国内光学元件生产企业数量不断增加，产业规模逐步扩大，已成为全球光学元件制造的重要基
地。在光学薄膜、光学玻璃、精密光学加工等领域，我国已经形成了较为完整的产业链。
目前，光学薄膜行业处于快速发展阶段，市场规模持续扩大。市场供需端，随着下游面板、消费电子产
品需求的稳定增长，中国光学薄膜需求规模持续扩大，2023年产业规模已超过430亿元。在技术水平方面，
虽然部分光学薄膜产品中国企业已取得明显的进步，但目前中国光学薄膜市场主要还是日本、韩国的国际厂
商占据高端市场份额，如偏光片、高端增亮膜等，其核心基材如PVA、TAC等产品被掌握在国际厂商中，中国
主要依赖进口或只能生产中低端产品。未来，光学薄膜行业将朝着集聚化、高端化、自给化方向发展。随着
新进入者增多以及国产替代逻辑的演进，市场竞争将会进一步加剧。在技术上，除了在透光率、雾度等指标
的不断提升，光学薄膜也将往复合化、集约化方向发展，追求更轻薄的厚度、占据更小的空间，且能实现更
丰富的功能。
2025年全年，光学元件国内市场规模达3850亿元，同比增长约12%，车载光学、激光雷达光学组件、星
载光学元件成为高增长细分（数据来源：中国光学光电子行业协会、中商产业研究院2025年联合测算）；光
学薄膜国内市场规模达861亿元，高端光学膜自给率提升至42%，超高透、抗电磁干扰、纳米复合膜技术实现
突破，国产替代进入深水区（数据来源：智研咨询《2026-2032年中国光学膜行业市场分析预测及发展战略
研究报告》、中国光学光电子行业协会《2025年中国光学薄膜产业白皮书》）。
3）市场格局
2026年上半年，国内光学元件与光学薄膜行业呈现传统消费电子业务承压，AI高速光通信、车载感知、
激光红外配套带动行业增量的格局。全球市场上，海外龙头在超高损伤阈值激光薄膜、光通信特种晶体元件
、航天级红外薄膜等高壁垒领域保持领先；国内企业在消费级、通用工业级光学元件与镀膜实现大规模国产
化，高端精密产品处于加速验证阶段。
国内行业梯队分化明显，“光学元件+光学薄膜”一体化能力成为核心竞争优势，头部企业在光通信、
车载、军工赛道持续突破；中小代工厂商集中在低端市场，面临价格与良率压力。细分赛道中，高速光通信
、车载光电景气度较高，客户认证壁垒突出；激光、红外配套通用产品国产化成熟，超高规格特种产品仍存
在技术差距。
行业面临下游资本开支周期波动、上游部分关键材料设备依赖进口、新兴业务放量不及预期等风险。未
来行业集中度将进一步提升，国产替代向车规、通信、军工等高可靠领域延伸，膜系设计与组件化解决方案
能力将成为企业差异化竞争关键。
4）国家政策及行业标准情况
2026年上半年，国家未出台光学元件与光学薄膜行业专项产业政策，行业发展受益于光电子、人工智能
+信息通信、高端装备制造等上位政策驱动，高速光通信、精密光电元器件被列为重点攻关方向。
标准方面，GB/T325612026《红外光学薄膜通用规范》、GB/T447102026《光学元件环境试验方法》等国
家标准于上半年发布，将于下半年陆续实施，统一红外薄膜、光学元件可靠性测试评价体系。光通信滤光元
件、激光光学薄膜相关行业标准处于征求意见及编制阶段；《车载ADAS红外滤光片及薄膜技术规范》团体标
准正式发布，半导体检测光学元件团体标准公开征求意见。
政策与标准体系不断完善，引导行业提升产品精密性与可靠性，行业技术与合规门槛持续抬升，有利于
具备研发检测一体化能力的头部企业，推动国产产品向车载、光通信、军工红外等高可靠应用场景拓展。
4.星体跟踪器行业
1）基本情况
星体跟踪器是一种高精度的空间姿态测量仪器，它以恒星为参照系，通过高精度的光学镜头捕捉恒星的
光线，将其聚焦在图像传感器上生成星图，利用先进的图像识别算法，将拍摄到的星图与内部存储的标准星
图进行比对，精确计算出恒星在星图中的位置变化，进而得出所在航天器的空间方位和基准，并具有自主导
航能力。星体跟踪器主要应用于各种卫星、宇航飞船、飞艇等空天设施。全球星体跟踪器行业正处于快速发
展阶段，随着航天技术的不断进步，对星体跟踪器的需求将持续增长，同时技术创新也将推动行业不断向前
发展。
2）行业发展情况
星体跟踪器技术发展迅速，正朝着微型化、分布式方向发展，微型化方面，体积小、重量轻、功耗低是
永恒的主题，美国MAST星体跟踪器重量42g，功耗69mW，采用纳米光学技术提高单位体积测量精度。分布式
方面，通过多个独立的镜头构建复合测量系统，提升动态测量精度，增强单机可靠性。
2025年全年，星体跟踪器进一步向芯片化、模块化、高抗干扰方向发展，适配小卫星、立方星、商业卫
星的低成本高精度产品成为主流。
3）市场格局
星体跟踪器市场的全球竞争格局呈现出典型的“双金字塔”结构——以技术精度和应用场景为坐标轴，
形成了高端市场与中低端市场的明显分层。在金字塔顶端，国际巨头占据了全球高端星体跟踪器市场80%以
上的份额，其产品精度可达0.1角秒以下，主要应用于深空探测、军事卫星等对精度要求极高的场景。与高
端市场的高度垄断形成对比的是，中低端星体跟踪器市场呈现出多元化竞争格局。中国企业通过技术创新和
成本控制，在商业卫星市场实现了突破性进展。值得注意的是，这种市场份额的快速提升与中国商业航天的
爆发式增长密切相关。
4）国家政策及行业标准情况
2026年上半年，国家未出台星体跟踪器行业专项产业政策，行业主要受卫星互联网重大工程、商业航天
高质量发展、国防装备预研等上位政策驱动，低轨星座建设带动国产星体跟踪器需求，政策鼓励航天单机自
主可控。
标准方面，GB/T458842026《星敏感器通用规范》、GJB98732026《大气层内星体跟踪器通用要求》于上
半年发布，将于下半年实施或已实施，分别规范星载以及机载弹载星体跟踪器的技术与试验要求；星敏感器
光学系统、地面标定测试相关航天及国军标处于征求意见编制阶段；商业微小卫星纳型星敏感器团体标准正
式发布。
(二)主要业务、产品及其用途
公司主营业务包括红外热像仪、激光传感器、光学镜头及光学元件和光学星体跟踪器等业务。公司自主
研发的红外热像仪涵盖全球已有全产品谱系，包括短、中、长波各种波段，以及面阵、线阵、扫描各种体制
型号；激光技术专注于信息激光并有限拓展能量激光，产品覆盖激光测距、激光照射、激光告警、激光通信
、激光对抗等各种应用领域，尤其在小型化激光传感器方面，处于行业领先水平。在光学膜系和光学镜头方
面，设计与工艺功底深厚，拥有超亿元的硬件投资，特别是在定制特种光学制造方面具有较强的竞争优势。
公司的光学星体跟踪器团队是国内最早开展星体跟踪相关技术研究和产品研制的团队之一，经过多年的技术
积累和产品迭代优化，公司光学星体跟踪器业务的市场占有率位居国内前列。得益于公司在技术自立自强的
坚持和产品质量精益求精的追求，公司产品已广泛应用于红外侦察、激光照射、导航定位、红外测温、成像
光谱、气体探测、安防、监测、测量等领域。
1.红外类业务
公司自主研发生产全系列红外热像仪，涵盖短波、中波、长波；扫描、凝视；制冷、非制冷等产品。公
司具备特种体制、多光合一等复杂光电载荷。凭借完备的红外、激光、光学等自主核心技术优势，研制开发
以红外为核心，集侦察、测距、定位、定向等多功能于一体的系列化多功能观测仪。
2.激光类业务
公司专注于信息激光并有限拓展能量激光。
具有高可靠、高光束质量20-600mJ半导体泵浦脉冲固体激光器、准连续10-150uJ光纤激光器、准连续/
脉冲铒玻璃激光器、宇航级光纤放大器（EDFA）等系列化产品。
具有公里级近程、十公里级中程、几十公里级远程激光测距仪；具有20-250mJ激光测照器；具有自由空
间激光通信、激光告警、激光照明、水下激光成像等系列化激光应用产品。
3.光学元件、光学镜头、光学薄膜业务
先进光学系统设计与制造技术一直是公司的核心技术之一。经过多年技术积累，形成特种光学元件加工
服务、系列光学镜头、光学测试设备、光学膜系镀制等研产能力。
光学元件产品覆盖从φ5mm-φ650mm的各类光学平面镜、棱镜、球面透镜及一些特殊的非球面光学元件
；光学系统覆盖可见光和各波段红外镜头，其中离轴多反、同轴折反共孔径光学系统，超长焦距、大变倍比
光学系统是公司全流程自制的高精尖光学系统的代表。
光学检测与测量的主要产品为高精度三维测量仪和高低温传函仪。
在光学薄膜业务方面，公司具备设计和镀制覆盖紫外到红外波段的增透膜、反射膜、分光膜、滤光膜等
常用光学薄膜和ITO膜、类金刚石膜、电磁屏蔽膜等特殊功能薄膜的能力，特别是类金刚石薄膜、中波和长
波红外光学薄膜等具有光学性能好、耐恶劣环境能力强、使用寿命长等优点。
4.星体跟踪器业务
星体跟踪器是一种高精度飞行器姿态测量仪器，通过收集天体在可见光或射电波段辐射的能量，经天体
成像、自动跟踪、目标提取和识别、坐标矢量计算之后，输出光学星体跟踪器装载平台所需的高精度测量数
据，属于姿态测量和航向定位器件，具有全自主、全天时、小型化、测量精度高且误差不随时间积累等特点
，是目前卫星等航天器上主要的姿态测量仪器。
公司的系列光学星体跟踪器产品应用环境涵盖大气层内、大气层外，光谱范围包括可见光、近红外等波
段，工作模式涵盖单天体、多天体识别、多传感器组合。产品已广泛应用于多种航行平台。
（三）经营模式
1.研发模式
公司坚持以自主创新为主的研发体系，构建了多层次、覆盖短中长期的研发机制，促进核心技术储备与
市场需求响应的动态平衡。公司以自主研发为核心驱动力，紧密围绕核心技术与产业应用进行研发布局。在
组织架构上，公司设立了专门的研发部门，统筹各业务板块的技术研发工作。公司采取“预先研发+同步研
发”相结合的模式。预先研发：聚焦于公司中长期发展战略，针对关键共性技术、平台型技术及前沿技术进
行预先研究，提前储备核心技术，为公司未来的产品线扩张奠定基础。同步研发：依托公司现有的核心技术
平台，根据下游客户的特定需求，与客户进行同步的产品开发与方案设计，加速技术成果的转化与应用。
2.销售模式
公司主要采用直销模式，挖掘现有客户的需求变化，深耕国内外市场，并通过产业论坛、展会、客户推
介等方式拓展市场。公司获取订单的方式主要有三种：一是招投标方式，通过参与竞标获取订单；二是竞争
性谈判方式，即通过特定客户以非公开形式向国内具备技术开发经验和能力的供应商发布内部需求进行竞争
性谈判从而获取订单；三是直接获取订单方式，通过公司销售团队的市场经营，与客户进行沟通和交流，为
客户提供最佳的产品配置方案，最终获取订单。
3.采购模式
公司向供应商采购内容主要为原材料、电子元器件和外协加工服务。采购计划的制定以客户订单需求为
导向，实行客户需求采购为主并辅以预购备料相结合的采购模式。具体为：物资需求部门依据公司生产计划
提出统购物资申请，计划部门负责审查和审批统购物资申请和统筹物资储备计划，物资采购部门负责全公司
统购物资以及储备物资的采购，物资管理部门负责保管、发放等管理工作。公司严格按照质量管理体系中《
供方评价与选择规程》的相关要求对供应商进行筛选和管理，对供应商从产品质量、供货周期、供货价格等
方面从严从优把关，从采购端保证产品质量的稳定性、可靠性。
4.科研生产模式
公司结合产品特性，在保证产品质量的前提下，坚持成本效益优先原则，延续“以销定产”的生产模式
组织生产。同时，为扩大横向市场，对有较大潜在市场前景、客户有需求的产品，经严格的决策程序后，适
当采取预先投产的方式。公司以市场输入为源头，以计划管理为抓手，以项目组为实施单元的形式开展科研
生产工作。计划部门根据市场立项编制计划，形成年度计划、月计划和专项计划，项目组根据计划要求具体
推进项目实施。计划部门每月对项目运行情况进行考评，严格兑现考核结果，激发内生动力，促进各项科研
生产任务全面完成。
公司现行的研发、销售、采购、科研生产模式是在长期发展中逐步建立完善起来的，适合公司自身的生
产经营特点，报告期内，上述经营模式未发生重大变化。
(四)公司所处的市场地位及其变化分析
公司是国内少有的同时具备红外热像仪、激光测照器、光学、星体跟踪器研发生产能力的企业，在红外
热成像、激光测照传感器、星体跟踪器、复杂光学镜头、元件、镀膜等领域具有多年的技术积累，技术水平
处于国内行业前列。
1.市场地位现状
传统领域持续巩固。公司是国内少数具备全谱系红外热像仪研发能力的企业，产品涵盖制冷与非制冷，
短波、中波、长波和甚长波等多个波段，凝视、全景等多个技术体制，反扫、消像旋等多种新技术应用，在
红外警戒、光电火控、光电侦察等领域应用具有深厚的经验积累与技术优势；公司激光技术产品涵盖激光测
距、激光照射、便携激光通信、激光告警、激光对抗等多个领域，其中多脉冲激光测距、大能量远程激光测
距、便携式激光目标指示等产品行业内领先；公司光学星体跟踪器产品技术水平处于国内领先地位，承担多
项国家重要平台任务。
深海应用初显成效。在深海光学成像领域，水下激光成像仪、可见光成像仪等方面公司积极开展产业布
局，已成为国内为数不多的供应商之一；随着国家海洋强国战略推进，深海光学成像传感器市场将逐步放量
。
高端市场支撑有力。近年来，公司在高光束质量机载激光测照、功率合成多脉冲测距、蓝宝石光窗加工
、随机网栅电磁屏蔽膜、光学传函仪等方面相继取得技术突破，支撑其在高端市场的领先地位。
2.市场地位变化情况分析
当前光电子行业正处于技术迭代加速与市场格局调整的关键时期。技术迭代速度明显加快，头部企业持
续加码核心器件研发，新兴竞争者通过细分领域创新不断分流市场份额，行业集中度呈现明显的“马太效应
”，这种市场变化既是行业升级的阵痛，也倒逼企业加速从“项目交付型”向“技术引领型”转型。为此，
公司持续保持了较高的研发投入，促进新技术不断取得突破，进一步巩固了基本盘。
由于公司军品比重相对较高，随着军品审价及阶梯降价的深入推进，对公司的收入规模和产品利润空间
均带来了一定影响。公司已识别了其中的风险，正在加快产业结构转型，不断加大对外贸领域及民用领域的
拓展和布局，争取快速形成军民并举、相互促进的良性发展态势。当前民用领域和外贸领域取得了阶段性成
果，由公司全资子公司中船泓洋自主研发的短波红外相机、甚长波光谱机芯、模拟SIP芯片等已逐步应用于
光谱辐射测量、太空高轨遥感成像等高端市场；星载光纤放大器、星载短波红外相机等核心模块逐步切入卫
星互联网行业并开展相关选型验证；多光谱及红外无人机巡检系统、机场驱鸟系统等均实现场景应用，技术
领先性获行业认可。
公司所处光电子行业作为国家战略新兴产业重要组成部分，在政策、技术、需求三重驱动下，长期向好
趋势不变。公司将坚持技术创新与市场拓展双轮驱动，加快转型步伐，持续巩固行业领先地位。
（五）业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入19,789.59万元，较上年同期增长0.10%，归属于母公司所有者的净利润1,
377.23万元，较上年同期增长46.05%。业绩驱动因素：一是公司积极推动装备产业、应用产业和外贸产业拓
展，本期营收规模与上年同期持平，主营业务整体运行平稳；二是报告期应收款项回款成效明显，计提的信
用减值损失较上年同期减少1,281.04万元，增加了当期利润；三是本期收到的政府补助和增值税退税等其他
收益较上年同期增长1,364.23万元，增幅146.58%。
二、核心竞争力分析
（一）多维一体的综合优势
公司在红外领域深耕厚植，持续聚焦光学系统设计、特种光学加工、精密机械设计以及信号处理、图像
处理等专业方向，形成了以系列化专利簇为代表的“技术+工艺”优势；公司已交付大量产品，品类齐全、
应用场景丰富，满足用户不同需求，通过持续迭代优化形成了“应用+产品”优势，通过与系统等客户合作
，积极参与新型传感器预研，促进技术创新向成果应用转化，进一步强化了产品优势；公司掌控核心技术和
制造关键工艺，实现全自主可控，在此基础上形成定制能力，进而在快速市场响应方面具备“自主+响应”
优势。
（二）自主研发及创新协同优势
公司主动融入制造强国、质量强国的国家战略，坚持自主研发创新，使公司成为光电理论原创技术的重
要策源地，不断提升公司在价值链中的地位。公司以技术创新驱动产品创新，聚焦研究高性能红外传感器技
术、高可靠激光传感器技术、先进光机系统设计技术、特种光学加工技术，强力推进全国产化技术研究，积
极推进技术研究成果的落地应用和工程化。公司大股东华中光电技术研究所在光电系统前瞻性技术探索方面
始终走在光电领域前沿，公司积极参与大股东新型光电系统传感器的预先研究，加速公司传感器产品不断创
新，并在光电系统应用方面有着先入优势，为公司更加广泛、更高质量地服务光电系统客户奠定了基础。
（三）人才竞争优势
公司的核心团队多由具备深厚的技术积累和复杂系统工程经验的专业学科带头人、拥有国防科技奖的专
家及省部级“工匠”组成，形成了“高精尖”的人才梯队；公司深度参与国家重点项目，省部级工程研究中
心、企业技术中心、工业设计中心等平台建设，与院校建立培养机制，保障了人才输送的持续性和专业性；
公司通过“传帮带”机制、内部技能培训等路径，形成可持续的人才内生培养能力，确保关键领域技术的传
承。公司已形成了“引才、育才、用才、留才”的人才生态环境，在市场化竞争中形成独特的人才竞争优势
，为长期的技术突破与价值增长奠定坚实基础。
（四）品牌信誉优势
公司作为国有控股上市公司，始终坚持规范运作与市场化经营，严格遵守国家法律法规与商业道德，建
立健全管理制度、业务流程与风险防控体系，形成了诚信、规范、务实的良好商业信誉。长期以来，公司与
客户建立起稳固互信的合作关系，为公司持续健康发展提供了坚实保障。
（五）企业文化优势
经过二十余年的积淀，公司形成了“忠诚敬业、创新进取、客户至上、共赢共享”的核心价值观，铸就
了“自力更生、艰苦奋斗、自强不息”的企业精神，孕育了“军工报国、大力协同、甘于奉献”的企业境界
。这些文化基因，已成为激励员工情系军工、献身军工的不竭动力。公司内部大力倡导卓越文化，以专业精
神、专业技能、专业流程和专业品质，向客户提供高质量的产品与服务。同时，积极推动合规文化、质量文
化、安全文化和创新文化建设，通过理念引导、人文关怀和丰富活动，不断激发员工的积极性、主动性和创
造性，实现员工与企业的共同成长。
〖免责条款〗
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